Execução de Título Extrajudicial Extiex 0020221-65.2021.5.04.0831

Fls.
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PAGINA_CAPA_PROCESSO_PJE_0020221-65.2021.5.04.0831
Poder Judiciário
Justiça do Trabalho
Tribunal Regional do Trabalho da 4ª Região
EXECUÇÃO DE TÍTULO EXTRAJUDICIAL

ExTiEx 0020221-65.2021.5.04.0831
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Processo Judicial Eletrônico
Data da Autuação: 19/11/2021

Valor da causa: R$ 5.477,15
Partes:
EXEQUENTE: ANDREA TEREZINHA DE AZEVEDO - CPF: 969.024.930-49
ADVOGADO: REGIS LUDVIG ZOLIN - OAB: RS122255
EXECUTADO: AELBRA EDUCACAO SUPERIOR - GRADUACAO E POS-GRADUACAO S.A.
EM RECUPERACAO JUDICIAL - CNPJ:
88.332.580/0001-65
ADVOGADO: CESAR AUGUSTO DA SILVA PERES - OAB: RS36190
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Documento assinado pelo Shodo
EXCELENTÍSSIMO (A) SENHOR (A) DOUTOR (A) JUIZ (A) DA VARA DO

TRABALHO DE SANTIAGO-RS
ANDREA TEREZINHA DE AZEVEDO, brasileira, casada,

professora, inscrita no CPF sob o nº 969.024.930-49,
residente e domiciliada na Rua Felipe Lopes, nº 2159,
bairro Itú, CEP 97712-045, na cidade de Santiago/RS, vem,
respeitosamente, perante Vossa Excelência, com fulcro no
art. 876 da CLT, propor a presente
AÇÃO DE EXECUÇÃO DE ACORDO DE VERBAS

RESCISÓRIAS
em face da AELBRA EDUCAÇÃO SUPERIOR/ULBRA,

inscrita no CNPJ sob o nº 88.332.580/0001-65, com sede
na Av. Farroupilha, nº 8001, Bairro São José, Canoas, CEP
92425-900, Telefone: (51) 3477-4000, pelos fatos e
fundamentos de direito a seguir aduzidos.
1. DA GRATUIDADE DA JUSTIÇA
A autora não possui condições de pagar as custas e despesas
do processo sem prejuízo próprio ou de sua família, conforme declaração de
hipossuficiência anexa, com fundamento no Art. 5º, LXXIV da Constituição
Federal e Art. 98 do Código de Processo Civil. Desse modo, a Autora faz jus à
concessão da gratuidade da justiça.
2. DOS FATOS
Em 25 de setembro de 2019 as partes assinaram o Acordo de

parcelamento das verbas rescisórias, FGTS e saldo de salário referente ao
período que a parte autora trabalhou como empregada para a parte ré, segundo
o Termo de rescisão em anexo.
Assinado eletronicamente por: REGIS LUDVIG ZOLIN - 19/11/2021 11:13 - c14d844

https://pje.trt4.jus.br/primeirograu/Processo/ConsultaDocumento/listView.seam?nd=21111911060271800000104847910
Número do processo: ExTiEx 0020221-65.2021.5.04.0831
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Número do documento: 21111911060271800000104847910
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O referido acordo seria efetuado em 12 parcelas, sendo a

primeira com vencimento no mês de setembro de 2019.
Da primeira parcela até a décima primeira parcela, todas as

verbas foram quitadas. Porém, no dia 14 de agosto de 2020 a última parcela
(12ª) deveria ter sido paga, ocorre que até o presente momento esta obrigação
não foi cumprida. O valor da última parcela era de R$ 4.899,52 (quatro mil,
oitocentos e noventa e nove reais com cinquenta e dois centavos), conforme
juntado nesta exordial.
Os valores das verbas rescisórias seriam depositados em conta

bancária individual da parte autora, porém a última parcela não foi quitada, como
demonstrado no extrato do banco Caixa Econômica Federal juntado.
Em decorrência da inércia da parte ré em realizar o pagamento,

a cobrança foi reiterada em de março de 2021 por meio de e-mails enviados
reiteradamente desde lá, com finalidade de executar o acordado entre as partes.
Visando regularizar a situação foram trocadas diversas

notificações com a parte ré, entretanto, o pagamento não foi realizado. Vale
lembrar que o valor corrigido é de R$ 5.477,15 (cinco mil, quatrocentos e setenta
e sete reais com quinze centavos).
3. DO DIREITO
Conforme se extrai do aparato fático, não resta dúvida de que a

requerida reconhece a dívida junto à parte autora, já que ambas as partes
assinaram acordo de parcelamento das verbas rescisórias, FGTS e saldo de
salário referente ao período que a parte autora trabalhou como empregada para
a parte ré.
Ademais, conforme anexado nos autos o extrato bancário, a

última parcela do termo não foi quitada e, por isso, a requerente solicitou diversas
vezes o pagamento da dívida.
Diante disso, conforme disposto no Art. 114 da CF, compete a

Justiça do trabalho processar e julgar:

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[...] VI as ações de indenização por dano moral ou

patrimonial, decorrentes da relação de trabalho;
[...] IX outras controvérsias decorrentes da relação de

trabalho, na forma da lei.
3.1 DA NECESSÁRIA CONVERSÃO EM EXECUÇÃO
Pelo não cumprimento voluntário do acordo, cabível é a

Execução Judicial, nos termos do Art. 876 da CLT, in verbis:
As decisões passadas em julgado ou das quais não tenha

havido recurso com efeito suspensivo; os acordos, quando
não cumpridos; os termos de ajuste de conduta firmados
perante o Ministério Público do Trabalho e os termos de
conciliação firmados perante as Comissões de Conciliação
Prévia serão executada pela forma estabelecida neste
Capítulo.
Portanto, considerando o descumprimento do pagamento da

última parcela, prevista para 14 de agosto de 2020, resta configurado o
descumprimento do acordo, motivando, assim, sua execução.
Além disso, como se sabe, pelo princípio da força obrigatória dos

contratos (pacta sunt servanda), o contrato faz lei entre as partes, devendo os
contratantes zelar pelo seu cumprimento e manutenção.
No entanto, ante o inadimplemento contratual de uma das

partes, como é o caso em tela, surge o direito da parte adimplente de exigir o
cumprimento da obrigação. A entrega do estipulado no objeto do contrato, no
prazo estipulado, é um dever da requerente. O referido acordo apresenta os
valores discriminados os quais deveriam ser amortizados nas datas aprazadas
e, dessa forma, dispõem acerca dos direitos e obrigações da parte autora e da
parte ré.
Portanto, verifica-se que é de responsabilidade do requerido a

fiel execução do objeto do contrato (amortizar as parcelas do acordo nas datas
estipuladas, conforme contratado entre as partes).

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É certo que a inadimplência da requerida configura ato ilícito, vez

que causa prejuízos a requerente, devendo, portanto, promover a reparação por
todos os danos causados, nos termos do art. 389, art. 186 combinados com o
art. 927 do Código Civil.
Prelecionam os citados artigos:
Art. 389. Não cumprida a obrigação, responde o devedor

por perdas e danos, mais juros e atualização monetária
segundo índices oficiais regularmente estabelecidos, e
honorários de advogado.
Art. 186. Aquele que, por ação ou omissão voluntária,

negligência ou imprudência, violar direito e causar dano a
outrem, ainda que exclusivamente moral, comete ato ilícito.
Art. 927. Aquele que, por ato ilícito (arts. 186 e 187), causar
dano a outrem, fica obrigado a repará-lo.
Parágrafo único. Haverá obrigação de reparar o dano,

independentemente de culpa, nos casos especificados em
lei, ou quando a atividade normalmente desenvolvida pelo
autor do dano implicar, por sua natureza, risco para os
direitos de outrem.
Conforme preconiza o art. 389, do Código Civil, no momento em

que uma obrigação não é cumprida, deverá, o devedor, responder por perdas e
danos, mais juros e atualização monetária e, ainda, com os honorários do
advogado.
No caso presente, existe a demonstração do ilícito praticado pelo

Réu, eis que não arcou com o valor acordado, conduta que se amolda
perfeitamente ao art. 186, também do Código Civil, cabendo, a ele, o ônus de
arcar com o pagamento, conforme entendimento reiterado em nossos tribunais.
Não há dúvidas que a ação voluntaria da requerida, qual seja a

inadimplência no cumprimento da sua obrigação de pagar, violou direito e
causou danos a autora, o qual encontra-se atrelado à contratação de advogados,
dado o princípio da causalidade.

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Notório é que, além de causar danos a requerente, a

inadimplência da requerida lhe enseja enriquecimento ilícito, pois que, uma vez
adquiridos os produtos, os utilizou da maneira que lhe era pretendida sem
dispensar qualquer valor de pagamento por eles.
Pelo exposto, ficou comprovado o enriquecimento da requerida,

o enriquecimento sem causa, pois há quase um ano não quitou a última parcela
referente as verbas trabalhistas que são devidas a parte autora, as quais,
inclusive servem para a sustento seu e da sua família.
Ainda, não efetuou os pagamentos devidos a requerente que

cumpriu com sua obrigação, conforme elenca ao art. 884 do CC, e, por isso, faz
jus, o requerente, ao ressarcimento.
“Aquele que, sem justa causa, se enriquecer à custa de

outrem, será obrigado a restituir o indevidamente auferido,
feita a atualização dos valores monetários.
Parágrafo único. Se o enriquecimento tiver por objeto coisa

determinada, quem a recebeu é obrigado a restituí-la, e, se
a coisa não mais subsistir, a restituição se fará pelo valor
do bem na época em que foi exigido. ”
Assim, por força do art. 927 do CC, deve a requerida ser

condenada no adimplemento de sua obrigação, qual seja, pagar o valor da,
última parcela, referente ao Acordo assinado entre as partes, conforme
demonstrado no termo em anexo, a qual perfectibiliza a quantia atualizada de
6.841,55 (seis mil oitocentos e quarenta e um reais com cinquenta e cinco
centavos).
Em outra senda, estabelece o Código de Processo Civil, que na

ação de cobrança o valor do débito deve ser atualizado até a data da propositura
da ação:
Art. 259. O valor da causa constará sempre da petição

inicial e será: I – na ação de cobrança de dívida, a soma do
principal, da pena e dos juros vencidos até a propositura da
ação;

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4. DO VALOR ATUALIZADO DO DÉBITO
Mediante a aplicação do índice de correção monetária IPCA-

E/IBGE, a requerida nos termos da planilha em anexa corrigida possui um débito
com a requerente no montante de R$ 5.477,15 (cinco mil, quatrocentos e setenta
e sete reais com quinze centavos), acrescida de juros de mora de 1% ao mês.
4.1 DA INCONSTITUCIONALIDADE DO USO DA TR
Mesmo que introduzida pela Reforma Trabalhista (Art. 879, §7º

da CLT), a TR - Taxa referencial deve ser afastada, uma vez que não é capaz
de 'corrigir monetariamente' ou 'atualizar o crédito' devido ao Autor, como
expressamente previsto na norma referida. Isso porque a a TR não é capaz de
'corrigir monetariamente' ou 'atualizar o crédito' devido ao Autor, como
expressamente previsto na norma referida.
Em recente decisão, o STF ao julgar as ADCs 58 e 59 e ADIs
5867 e 6021, consolidou o entendimento, por maioria, para conferir interpretação
conforme à Constituição ao art. 879, § 7º, e ao art. 899, § 4º, da CLT, na redação
dada pela Lei 13.467 de 2017, no sentido de considerar que à atualização dos
créditos decorrentes de condenação judicial e à correção dos depósitos recursais
em contas judiciais na Justiça do Trabalho deverão ser aplicados os mesmos
índices de correção monetária e de juros que vigentes para as condenações
cíveis em geral, quais sejam a incidência do IPCA-E na fase pré-judicial e, a
partir da citação, a incidência da taxa SELIC (art. 406 do Código Civil).
5. DA AUDIÊNCIA DE CONCILIAÇÃO
Tendo em vista que a requerente buscou por meio de todas as

formas amigáveis o pagamento da dívida, não logrando êxito em nenhuma delas,
a requerente dispensa a tentativa de conciliação.
6. DOS PEDIDOS
Ante o exposto, pugna o requerente: · O recebimento e o

processamento da presente petição inicial; ·
a) O recebimento do presente pedido, para fins de conversão do Acordo em

Execução;

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b) A concessão da Assistência Judiciária Gratuita, nos termos do art. 98 do

Código de Processo Civil;
c) Que a presente ação seja julgada totalmente procedente, com a
condenação da Requerida a pagar a Requerente o valor de 5.477,15
(cinco mil, quatrocentos e setenta e sete reais com quinze centavos),
referente ao acordo de parcelamento das verbas rescisórias, FGTS e
saldo de salário, mais juros e correção monetária até o efetivo pagamento;
d) A citação do Executado para que realize o pagamento em 48 (quarenta e
oito) horas ou garanta a execução, sob pena de penhora, nos termos do
Art. 880 da CLT;
e) O deferimento do pedido liminar para que seja determinado o bloqueio e
a penhora dos valores encontrados nas contas bancárias do Executado,
via SISBAJUD;
f) Determinar, nos termos dos Arts. 773, 537 e 814 do CPC, as medidas
necessárias ao cumprimento da ordem, em especial a aplicação de multa
diária (astreintes);
g) A inclusão do executado no cadastro de inadimplentes até que seja
cumprida a determinação, nos termos do Art. 782, §3º do CPC;
h) Seja dispensada a designação de audiência de conciliação;
i) A condenação da Requerida ao pagamento de custas processuais e
honorários advocatícios, observadas as formalidades legais existentes e
de praxe pertinentes.
Protesta provar o alegado por todos os meios processualmente

admissíveis no direito.
Dá-se à causa o valor de R$ 5.477,15 (cinco mil, quatrocentos e

setenta e sete reais com quinze centavos).
Nestes termos, Pede deferimento.
Santiago, 16 de novembro de 2021.
REGIS LUDVIG ZOLIN – OAB/RS 122.255

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Assinado eletronicamente por Marcele Disconzi Durgante

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TRIBUNAL DE JUSTIÇA
DOCUMENTO ASSINADO POR DATA

Marcele Disconzi Durgante 14/06/2021 15h19min
Este é um documento eletrônico assinado digitalmente conforme Lei Federal

nº 11.419/2006 de 19/12/2006, art. 1º, parágrafo 2º, inciso III.
Para conferência do conteúdo deste documento, acesse, na internet, o

endereço https://www.tjrs.jus.br/verificadocs e digite o seguinte
www.tjrs.jus.br número verificador: 0001207203965
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SUBSTABELECIMENTO SEM RESERVA DE PODERES
MARCELE DISCONZI DURGANTE, brasileira, solteira, advogada, inscrita na

OAB/RS sob o nº 92.999, e-mail mddurgante@hotmail.com, com escritório
profissional situado à Av. Getúlio Vargas, nº 1778, sala 01, Santiago/RS
SUBSTABELECE SEM RESERVA DE PODERES na pessoa de RÉGIS
LUDVIG ZOLIN, brasileiro, advogado, inscrito na OAB/RS sob o nº 122.255,
com escritório profissional situado à Rua Pinheiro Machado, nº 2189, sala 901,
Santiago/RS, todos os poderes conferidos por Andrea Terezinha de Azevedo,
através de Instrumento Procuratório nos autos do processo de número 9000823-
26.2021.8.21.0064, que move em desfavor de AELBRA EDUCAÇÃO
SUPERIOR/ULBRA, perante o Juizado Especial Cível da Comarca de
Santiago/RS.
Santiago, 11 de outubro de 2021.
Marcele Disconzi Durgante

OAB/RS 92.999

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MARCELE DISCONZI DURGANTE 31/01/2021 20h49min


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14/06/2021 Gmail - Parcela em aberto Sra. Andrea T. de Azevedo
Torbitz & Durgante Advogados <torbitzedurgante@gmail.com>
Parcela em aberto Sra. Andrea T. de Azevedo
5 mensagens
Torbitz & Durgante Advogados <torbitzedurgante@gmail.com> 17 de março de 2021 11:21

Para: rescisoes@aelbra.com.br, gabinete@aelbra.org.br, andreaaze@hotmail.com
Prezados, Bom dia!
Sou advogada e represento a Sra. ANDREA TEREZINHA DE AZEVEDO, conforme procuração anexa.
Conforme o acordo de parcelamento das verbas rescisórias e o extrato bancário da minha cliente, está em aberto o
pagamento da última parcela, a qual deveria ter sido paga no dia 14/08/2020 no valor de R$ 4.899,52 (quatro mil,
oitocentos e noventa e nove reais e cinquenta e dois centavos).
De acordo com a planilha de cálculo anexa, esse valor com as devidas correções está em R$ R$ 6.147,29 (seis mil,
cento e quarenta e sete reais e vinte e nove centavos).
Estou realizando ligações diárias para tentar entrarmos em um acordo antes de ingressar nas vias judiciais, mas não
estão atendendo o telefone.
Venho através deste tentar solucionar amigavelmente a quitação deste débito para minha cliente, o mais breve
possível, até o dia 25/03/2021. Caso contrário, ingressaremos com ação judicial.
Aguardo o retorno
Atenciosamente
Marcele Durgante
OAB/RS 92.999
2 anexos
Planilha de débitos judiciais.pdf
104K
procuração assinada20210317_11183094.pdf
230K
Torbitz & Durgante Advogados <torbitzedurgante@gmail.com> 5 de abril de 2021 19:25

Para: rescisoes@aelbra.com.br
Boa noite!
Reitero o email abaixo no aguardo de breve retorno.
Att
Marcele Durgante
OAB/RS 92.999
[Texto das mensagens anteriores oculto]
Rescisões AELBRA <rescisoes@aelbra.com.br> 13 de abril de 2021 16:22

Responder a: rescisoes@aelbra.com.br
Para: Daiane Pinto Pinheiro <daiane.pinheiro@aelbra.com.br>
Cc: Rescisões Aelbra <rescisoes@aelbra.com.br>, andreaaze@hotmail.com, Torbitz & Durgante Advogados
<torbitzedurgante@gmail.com>
Prezada Daiane, boa tarde.
https://mail.google.com/mail/u/0?ik=09604d98f6&view=pt&search=all&permthid=thread-a%3Ar4978546291849539755&simpl=msg-a%3Ar51884…
Assinado eletronicamente por Marcele Disconzi Durgante 1/2
Assinado eletronicamente por: REGIS LUDVIG ZOLIN - 19/11/2021 11:13 - 4c98951

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14/06/2021 Gmail - Parcela em aberto Sra. Andrea T. de Azevedo
Encaminho questionamento referente à parcela final do acordo da Sra. ANDREA TEREZINHA DE

AZEVEDO, referente ao FGTS.
Desde já agradeço.
Atenciosamente,
Tiago de Negreiros Jardim
Analista de RH
Recursos Humanos

Mantenedora da Rede Ulbra de Educação
Av. Farroupilha, 8001 · Canoas/RS · CEP 92425-900
+55 51 3477.9147
Conheça a Rede: ulbra.br
Em qua., 17 de mar. de 2021 às 11:21, Torbitz & Durgante Advogados <torbitzedurgante@gmail.com> escreveu:
Torbitz & Durgante Advogados <torbitzedurgante@gmail.com> 23 de abril de 2021 16:48

Prezada Daiane
Reitero o pedido abaixo, tendo em vista a tentativa de um acordo extrajudicial antes de ingressarmos com ação
judicial.
Agradeço a atenção e aguardo breve retorno
Att.
Marcele Durgante
OAB/RS 92.999
Torbitz & Durgante Advogados <torbitzedurgante@gmail.com> 10 de maio de 2021 13:29

Boa tarde, prezados
Conforme já solicitado, desde o mês de março estamos aguardando retorno satisfatório, visando solucionar o não
pagamento da última parcela devida a Sra. Andrea de Azevedo.
Informamos que aguardaremos até o fim do mês, em caso de não haver retorno, iremos ingressar com ação judicial.
Att
Marcele Durgante
OAB/RS 92.999
https://mail.google.com/mail/u/0?ik=09604d98f6&view=pt&search=all&permthid=thread-a%3Ar4978546291849539755&simpl=msg-a%3Ar51884…
Assinado eletronicamente por Marcele Disconzi Durgante 2/2

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WEB CALCPRO
Programa para cálculos simples e atualizações
Desenvolvido pelo Departamento de Informática do Tribunal de Justiça do Estado do Rio Grande do Sul
Processo:
Devedor: AELBRA EDUCAÇÃO SUPERIOR/ULBRA
Credor: ANDREA TEREZINHA DE AZEVEDO

Indexador: IPCA-E/IBGE
Juros: 1% a.m.
Corrigido até: 18/11/2021

Multa do 523 § 1º (%): 0,00
Honorários (%): 0,00

Honorários da Fase de 10,00
Cumprimento/Execução (%):
Honorários da Fase de Total dos Créditos
Cumprimento/Execução sobre:
Parcelas do Cálculo:
Data Moeda Valor Valor Corrigido Juros a Juros (R$) Total (R$)
14/08/2020 R$ 4.899,52 5.449,41 14/09/2020 770,18 6.219,59
Total: 5.449,41 770,18 6.219,59
Total (R$): 6.219,59

Honorários (R$): 0,00
Honorários da Fase de Cumprimento/Execução (R$): 621,96
Multa do 523 § 1º (R$): 0,00
Total Geral (R$): 6.841,55
Descrição do Usuário:
Impresso em: 18/11/2021 - 10:48
Sistema de Cálculo disponibilizado pelo Tribunal de Justiça do Estado do Rio Grande do Sul
Assinado eletronicamente por: REGIS LUDVIG ZOLIN - 19/11/2021 11:13 - 5070ace

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PODER JUDICIÁRIO
JUSTIÇA DO TRABALHO
TRIBUNAL REGIONAL DO TRABALHO DA 4ª REGIÃO
VARA DO TRABALHO DE SANTIAGO
ExTiEx 0020221-65.2021.5.04.0831
EXEQUENTE: ANDREA TEREZINHA DE AZEVEDO
EXECUTADO: AELBRA EDUCACAO SUPERIOR - GRADUACAO E POS-
GRADUACAO S.A. EM RECUPERACAO JUDICIAL
Vistos, etc.
Tendo em vista a denúncia de descumprimento do acordo, DEFIRO a execução de título

extrajudicial. Lance a Secretaria a conta e cite-se a reclamada para pagar ou garantir a
execução, no prazo do art. 880 da CLT, sob pena de penhora.
SANTIAGO/RS, 24 de novembro de 2021.
DENILSON DA SILVA MROGINSKI

Juiz do Trabalho Titular
Assinado eletronicamente por: DENILSON DA SILVA MROGINSKI - Juntado em: 24/11/2021 17:36:46 - 69072b7
https://pje.trt4.jus.br/pjekz/validacao/21112417001388000000105092461?instancia=1
Número do processo: 0020221-65.2021.5.04.0831
ID. 69072b7 - Pág. 1

Fls.: 37
Processo: 0020221-65.2021.5.04.0831
Cálculo: 121135
PLANILHA DE CÁLCULO
Reclamante ANDREA TEREZINHA DE AZEVEDO
Reclamado: AELBRA EDUCACAO SUPERIOR - GRADUACAO E POS-GRADUACAO S.A. EM RECUPERACAO JUDICIAL
Período do Cálculo: 01/04/2010 a 31/07/2019 Data Ajuizamento: 19/11/2021 Data Liquidação: 30/11/2021
Resumo do Cálculo
Descrição do Bruto Devido ao Reclamante Valor Corrigido Juros Total
ACORDO 5.476,99 0,00 5.476,99
Total 5.476,99 0,00 5.476,99
Percentual de Parcelas Remuneratórias e Tributáveis: 0,00%
Descrição de Créditos e Descontos do Reclamante Valor Descrição de Débitos do Reclamado por Credor Valor
VERBAS 5.476,99 LÍQUIDO DEVIDO AO RECLAMANTE 5.476,99
Bruto Devido ao Reclamante 5.476,99 HONORÁRIOS LÍQUIDOS PARA REGIS LUDVIG ZOLIN 547,70
Total de Descontos 0,00 IRPF SOBRE HONORÁRIOS PARA REGIS LUDVIG ZOLIN 0,00
Líquido Devido ao Reclamante 5.476,99 Subtotal 6.024,69
CUSTAS JUDICIAIS DEVIDAS PELO RECLAMADO 109,54
Total Devido pelo Reclamado 6.134,23
Critério da Atualização e Fundamentação Legal
1. Valores corrigidos pelo índice 'IPCA-E' até 18/11/2021 e pelo índice 'SELIC (Fazenda Nacional)' a partir de 19/11/2021, acumulados a partir do mês subsequente ao
vencimento, conforme súmula nº 381 do TST. Última taxa 'SELIC (Fazenda Nacional)' relativa a 11/2021.
2. Contribuições sociais sobre 'salários devidos vencidos antes de 05/03/2009' sem acréscimo de juros e multa, conforme Art. 276, caput do Decreto nº 3.048/99. Contribuições
sociais sobre 'salários devidos vencidos a partir de 05/03/2009' com acréscimo de juros desde a prestação do serviço e sem acréscimos de multa.
3. Sem incidência de juros a partir de 19/11/2021.
Cálculo liquidado por CRISTIANO LUIZ LEAL na versão 2.8.0 em 25/11/2021 às 11:05:06. Pág. 1 de 3
Assinado eletronicamente por: CRISTIANO LUIZ LEAL, CRISTIANO LUIZ LEAL - 25/11/2021 11:09 - c8f7a85
ID. c8f7a85 - Pág. 1
Fls.: 38
Processo: 0020221-65.2021.5.04.0831
Cálculo: 121135
PLANILHA DE CÁLCULO
Dados do Cálculo
Estado: RS Município: SANTIAGO Admissão: 01/04/2010 Demissão: 31/07/2019
Regime de Trabalho: Tempo Integral Aplicar Prescrição Quinquenal: Não Aplicar Prescrição Trintenária: Não
Maior Remuneração: Última Remuneração: Limitar Avos ao Período de Cálculo: Não
Prazo de Aviso Prévio: Calculado Projetar Aviso Prévio Indenizado: Não Considerar Feriados Sim
Zerar Valor Negativo (Padrão): Não Considerar Feriados Estaduais: Sim
Carga Horária (Padrão): 220,00 Sábado como Dia Útil: Sim
PONTOS FACULTATIVOS
Nome Abrangência
CORPUS CHRISTI Nacional
CARNAVAL Nacional
SEXTA-FEIRA SANTA Nacional
Faltas e Férias
FÉRIAS
Relativa Período Aquisitivo Período Concessívo Prazo Situação Abono Período de Gozo 1 Período de Gozo 2 Período de Gozo 3
2010/2011 01/04/2010 a 31/03/2011 01/04/2011 a 31/03/2012 30 Gozadas Não 02/03/2012 a 31/03/2012 - -
2011/2012 01/04/2011 a 31/03/2012 01/04/2012 a 31/03/2013 30 Gozadas Não 02/03/2013 a 31/03/2013 - -
2012/2013 01/04/2012 a 31/03/2013 01/04/2013 a 31/03/2014 30 Gozadas Não 02/03/2014 a 31/03/2014 - -
2013/2014 01/04/2013 a 31/03/2014 01/04/2014 a 31/03/2015 30 Gozadas Não 02/03/2015 a 31/03/2015 - -
2014/2015 01/04/2014 a 31/03/2015 01/04/2015 a 31/03/2016 30 Gozadas Não 02/03/2016 a 31/03/2016 - -
2015/2016 01/04/2015 a 31/03/2016 01/04/2016 a 31/03/2017 30 Gozadas Não 02/03/2017 a 31/03/2017 - -
2016/2017 01/04/2016 a 31/03/2017 01/04/2017 a 31/03/2018 30 Gozadas Não 02/03/2018 a 31/03/2018 - -
2017/2018 01/04/2017 a 31/03/2018 01/04/2018 a 31/03/2019 30 Gozadas Não 02/03/2019 a 31/03/2019 - -
2018/2019 01/04/2018 a 31/03/2019 01/04/2019 a 31/03/2020 30 Indenizadas Não - - -
Demonstrativo de Verbas
Nome: ACORDO Fls.: 39
Período: 14/08/2020 a 14/08/2020 Incidência Não há.
Comentário -
Período Mensal Base Divisor Multiplicador Quantidade Dobra Devido Pago Diferença Índice Correção Valor Corrigido
14 a 14/08/2020 - - - - - 4.899,52 0,00 4.899,52 1,117862793 5.476,99
Total 5.476,99
Demonstrativo de Honorários
Nome: HONORÁRIOS DEVIDOS PELO RECLAMADO
Valores Calculados C=(A x B)
Composição de Base: (Bruto) x 10,00%
Ocorrência Descrição Credor Base (A) Alíquota (B) Valor (C)
30/11/2021 HONORÁRIOS DE SUCUMBÊNCIA REGIS LUDVIG ZOLIN 5.476,99 10,00 % 547,70
Total 547,70
Demonstrativo de Custas Judiciais

Custas pelo Reclamado
Nome: CUSTAS DE CONHECIMENTO E = [(A x B) submetido a C e D]

Composição de Base: Bruto Devido ao Reclamante
Ocorrência Base (A) Taxa (B) Piso (C) Teto (D) Total (E)
30/11/2021 5.476,99 2,00 % 10,64 25.734,28 109,54
DIFERENÇA DE CUSTAS DO RECLAMADO

Ocorrência Devido Recolhido Diferença
30/11/2021 109,54 0,00 109,54
Fls.: 40
PODER JUDICIÁRIO
ExTiEx 0020221-65.2021.5.04.0831
MANDADO DE CITAÇÃO (PARA PAGAMENTO)
O Excelentíssimo Juiz do Trabalho da VARA DO TRABALHO DE

SANTIAGO, MANDA ao(a) Sr(a). Oficial(a) de Justiça, que à vista do presente MANDADO,
CITE a parte com o endereço abaixo descrito para pagar no prazo de 48 (quarenta e
oito) horas, ou garantir a execução, sob pena de penhora de bens, a quantia de R$
6.134,23 (seis mil e cento e trinta e quatro reais e vinte e três centavos), sujeita a
atualização monetária até final pagamento:
AELBRA EDUCACAO SUPERIOR - GRADUAÇÃO E POS-

GRADUACAO S.A. UNIVERSIDADE LUTERANA DO BRASIL - ULBRA, 8001, centro, CANOAS
/RS - CEP: 92425-900
O não cumprimento da obrigação fixada no título

executivo no prazo, pelo modo e sob as cominações ali estabelecidas, implicará na
inclusão do devedor inadimplente no banco de dados deste Tribunal, informação que
será posteriormente repassada ao Banco Nacional de Devedores Trabalhistas (BNDT),
com todas as conseqüências instituídas pela Lei nº 12.440/2011 e RA 1470/2011 do TST.

CUMPRA-SE, na forma da Lei.
SANTIAGO/RS, 26 de novembro de 2021.

Magistrado
Assinado eletronicamente por: DENILSON DA SILVA MROGINSKI - Juntado em: 26/11/2021 13:15:00 - 8c61c74
ID. 8c61c74 - Pág. 1

Fls.: 41
HABILITAÇÃO AELBRA
Assinado eletronicamente por: JOSE ARGEMIRO ROSSI DE AMORIM - 10/03/2022 09:07 - 6ec18ef
ID. 6ec18ef - Pág. 1
Fls.: 42
Assinado eletronicamente por: JOSE ARGEMIRO ROSSI DE AMORIM - 10/03/2022 09:07 - ca6b8eb
ID. ca6b8eb - Pág. 1
Fls.: 43
Ministério da Economia Nº DO PROTOCOLO (Uso da Junta Comercial)

Secretaria de Governo Digital
Departamento Nacional de Registro Empresarial e Integração
Secretaria de Desenvolvimento Econômico e Turismo
NIRE (da sede ou filial, quando a Código da Natureza Nº de Matrícula do Agente

sede for em outra UF) Jurídica Auxiliar do Comércio
43300063071 2054
1 - REQUERIMENTO
ILMO(A). SR.(A) PRESIDENTE DA Junta Comercial, Industrial e Serviços do Rio Grande do Sul
Nome: AELBRA EDUCACAO SUPERIOR - GRADUACAO E POS-GRADUACAO S.A.
(da Empresa ou do Agente Auxiliar do Comércio)
Nº FCN/REMP
requer a V.Sª o deferimento do seguinte ato:
Nº DE CÓDIGO CÓDIGO DO
VIAS DO ATO EVENTO QTDE DESCRIÇÃO DO ATO / EVENTO
RSE2000371280
1 007 ATA DE ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINARIA
CANOAS Representante Legal da Empresa / Agente Auxiliar do Comércio:

Local Nome: __________________________________________
Assinatura: ______________________________________
18 Novembro 2020 Telefone de Contato: ______________________________
Data
2 - USO DA JUNTA COMERCIAL

DECISÃO SINGULAR DECISÃO COLEGIADA
Nome(s) Empresarial(ais) igual(ais) ou semelhante(s):
SIM SIM Processo em Ordem
À decisão
_____________________________________ _____________________________________
_____________________________________ _____________________________________
_____________________________________ _____________________________________ ___/___/_____
_____________________________________ _____________________________________ Data
_____________________________________ _____________________________________
____________________
NÃO ___/___/_____ ____________________ NÃO ___/___/_____ ____________________ Responsável
Data Responsável Data Responsável
DECISÃO SINGULAR
2ª Exigência 3ª Exigência 4ª Exigência 5ª Exigência
Processo em exigência. (Vide despacho em folha anexa)
Processo deferido. Publique-se e arquive-se.
Processo indeferido. Publique-se.
___/___/_____ __________________
Data Responsável
DECISÃO COLEGIADA
___/___/_____ ____________________ ____________________ ____________________

Data Vogal Vogal Vogal
Presidente da ______ Turma
OBSERVAÇÕES
Junta Comercial, Industrial e Serviços do Rio Grande do Sul

Certifico registro sob o nº 7441827 em 27/11/2020 da Empresa AELBRA EDUCACAO SUPERIOR - GRADUACAO E POS-GRADUACAO S.A., Nire
43300063071 e protocolo 207398186 - 19/11/2020. Autenticação: DD7F87751E697A18D5EF1A38DA8EDFAF704349. Carlos Vicente Bernardoni
Gonçalves - Secretário-Geral. Para validar este documento, acesse http://jucisrs.rs.gov.br/validacao e informe nº do protocolo 20/739.818-6 e o
código de segurança LaAq Esta cópia foi autenticada digitalmente e assinada em 27/11/2020 por Carlos Vicente Bernardoni Gonçalves – Secretário-
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Assinado eletronicamente por: JOSE ARGEMIRO ROSSI DE AMORIM - 10/03/2022 09:07 - 53af5a6
ID. 53af5a6 - Pág. 1
Fls.: 44
JUNTA COMERCIAL, INDUSTRIAL E SERVIÇOS DO

RIO GRANDE DO SUL
Registro Digital
Capa de Processo
Identificação do Processo
Número do Protocolo Número do Processo Módulo Integrador Data
20/739.818-6 RSE2000371280 18/11/2020
Identificação do(s) Assinante(s)

CPF Nome
000.794.850-65 EDUARDO AUGUSTO ALLEGRETTI
357.283.370-15 ROGERIO DIOLVAN MALGARIN
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Fls.: 45
ATA DE ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINÁRIA EM SEGUNDA CONVOCAÇÃO
AELBRA EDUCAÇÃO SUPERIOR - GRADUAÇÃO E PÓS-GRADUAÇÃO S.A.
CNPJ nº 88.332.580/0001-65
NIRE 43300063071
Deliberação e aprovação da alteração do Estatuto e eleição de Diretoria
DATA: 17 de Novembro de 2020
HORA: 10 (dez) horas
LOCAL: Sede da Companhia, na Avenida Farroupilha, 8001, Prédio 10, 3º andar, Bairro São José, Canoas – RS, CEP: 92425-020.
CONVOCAÇÃO E PRESENÇA: Foi realizada convocação por edital publicado no Diário Oficial do Estado do Rio Grande do
Sul nos dias 28 e 30 de outubro e 03 de novembro, do ano de 2020, páginas 04 (Protocolo: 2020000479820), 04 (Protocolo:
2020000479824) e 06 (Protocolo: 2020000479825), respectivamente; e, no Jornal do Comércio, igualmente nos dias 28 e 30 de
outubro e 03 de novembro, do ano de 2020, páginas 14, 16 e 11, respectivamente; atendendo as disposições dos artigos 124 e 289,
da Lei 6.404/76 (LSA). Em primeira convocação, na ausência de quorum para instalação, foi realizada nova convocação por edital
publicado no Diário Oficial do Estado do Rio Grande do Sul nos dias 10, 11, 12 e 13 de Novembro do ano de 2020, páginas 173-
174 (Protocolo: 2020000482657), 04 (Protocolo: 2020000483126), 04 (Protocolo: 2020000483127) e 05-06 (2020000483928)
respectivamente; e, no Jornal do Comércio, nos dias 10, 11 e 12 de novembro, do ano de 2020, páginas 02, 14 e 14, respectivamen-
te. A presente AGE se instala conforme a LSA, art. 135, na presença de todos os acionistas titulares de ações ordinárias nominati-
vas, e que firmaram o livro de presença dos acionistas. Na forma prevista pelo Estatuto, art. 10º, §1º, a presente AGE é presidida
pelo Diretor-Presidente, Paulo Augusto Seifert, tendo sido designado para secretariar o ato o Diretor Rogério Diolvan Malgarin.
ORDEM DO DIA: (i) deliberar sobre o mandato da Diretoria, eleição de novos membros e sua remuneração; (ii) modificação do
Estatuto para que a Diretoria passe a ser composta por 02 (dois) Diretores; (iii) instalação do Conselho Fiscal, nomeação dos seus
membros e remuneração.
DELIBERAÇÕES: por unanimidade dentre os presentes, atendido o quorum qualificado previsto na LSA, art. 136, foram tomadas
as seguintes deliberações:
(i) Fica aprovada a modificação do Estatuto para que a Diretoria passe a ser composta por 02 (dois) Diretores. Em razão disto,
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Fls.: 46
modifica-se o Estatuto, alterando os artigos 10º, §1º, 12º, caput, e 16º, §§ 1º e 2º, para que passem a ter, respectivamente, a
seguinte redação:
“Art. 10. ...

§1º. A Assembleia Geral será aberta e presidida por qualquer um dos diretores, ou, na ausência destes, por um
acionista titular de ações ordinárias, que convidará para secretário um dos acionistas presentes.
...
Art. 12. A administração da companhia competirá à Diretoria, composta por no mínimo 02 (dois) Diretores, de-
vendo ser residentes no Brasil, eleitos pela Assembleia Geral.
...
Art. 16. ...
§1º. As reuniões de Diretoria poderão ocorrer por qualquer meio eletrônico, tais como, sem se resumir a estes,
e-mail, Whatsapp, SMS, sendo sua decisão aquilo que constar como de acordo entre os diretores.
§2º. Os atos de presentação da Companhia a que se refere o art. 15 observarão a tomada de decisão da Diretoria
na forma do parágrafo anterior.”
(ii) Em face das modificações, fica alterado o Estatuto e consolidado conforme Anexo I.
(iii) O mandato da atual Diretoria se encerra no dia 22 de novembro de 2020, sendo, ato contínuo, eleitos, para o triênio que se
inicia em 23 de novembro de 2020, o acionista Rogério Diolvan Malgarin, advogado, brasileiro, casado, inscrito no CPF
sob o nº 357.283.370-15, portador do RG nº 1016747956 - SJS/RS, residente na Avenida Boqueirão, nº 2341, casa 96, bair-
ro Estância Velha, Canoas – RS, CEP 92.032-420; e o acionista Adilson Ratund, administrador, brasileiro, casado, inscrito
no CPF sob o nº 621.284.770-34, portador do RG nº 6076487104 – SJS/RS, residente na Rua Expedicionário, nº 410, bairro
Nossa Senhora das Graças, Canoas – RS, CEP 92110-320. Os Diretores ora eleitos declaram não estar incursos em crimes
que os impeçam de praticar atos de empresa e/ou exercerem cargos de administração societária. A remuneração global da
Diretoria fica reduzida para R$ 240.000,00 (duzentos e quarenta mil reais), sendo distribuída à fração de 1/2 para cada. O
termo de posse será assinado na própria companhia.
(iv) O Conselho Fiscal da companhia será composto por três membros e suas regras de funcionamento serão aquelas previstas
na LSA, art. 161 e seguintes. Fica, desde já, eleito por unanimidade o acionista Paulo Augusto Seifert, professor universitá-
rio, brasileiro, solteiro, inscrito no CPF sob o nº 388.216.100-68, portador do RG n.º 1015886052, SSP/RS, residente e do-
miciliado na Rua La Salle, 218, ap. 601, Bairro Marechal Rondon, Canoas-RS, CEP 92020-230, cujo mandato se inicia em
23/11/2020 e se estenderá até a próxima AGE, momento em que serão eleitos os demais membros do Conselho Fiscal. Nes-
ta mesma oportunidade, deliberam desde já, será reconduzido ao Conselho Fiscal pelo mesmo período de duração do man-
dato dos demais que serão então eleitos. A remuneração do conselheiro será equivalente a 10% da remuneração de cada um
dos diretores. O termo de posse será assinado na própria companhia.
ENCERRAMENTO, APROVAÇÃO E ASSINATURA DA ATA
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Fls.: 47
Fica autorizada a lavratura da presente Ata na forma de sumário, conforme LSA, art. 130, §1º.
A mesa registra os atos de publicação em conformidade com o que consta no item de CONVOCAÇÃO E PRESENÇA acima,
bem como o livro de presença de acionistas.
Certifico, também, que uma via da presente Ata é anexada no Livro de "Atas de Assembleias Gerais" da Companhia.
Nada mais havendo a tratar e ninguém querendo fazer uso da palavra, foi encerrada a Assembléia, da qual foi lavrada a presente
Ata, em 4 (quatro vias), que, lida, foi aprovada pelos acionistas Paulo Augusto Seifert (Presidente), Rogério Diolvan Malgarin (Se-
cretário), Douglas Moacir Flor, Adilson Ratund e Marcos Fernando Ziemer (acionistas presente).
Canoas-RS, 17 de Novembro de 2020.
PAULO AUGUSTO SEIFERT

CPF nº 388.217.100-68
Presidente
ROGÉRIO DIOLVAN MALGARIN

CPF nº 357.283.370-15
Secretário
ADILSON RATUND DOUGLAS MOACIR FLOR

CPF nº 621.284.770-34 CPF nº 475.236.200-78
MARCOS FERNANDO ZIEMER

CPF nº 527.474.250-53
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Fls.: 48
ANEXO I
Estatuto Social
CNPJ nº 88.332.580/0001-65
Capítulo I – Da Denominação, Sede, Objeto Social e Duração
Art. 1º. A AELBRA S/A, constituída sob a forma de sociedade anônima, é regida pelo presente Estatuto Social e pelas disposições
legais aplicáveis.
Art. 2º. A companhia tem sua sede localizada na Avenida Farroupilha, 8001, Canoas - RS, podendo, por deliberação da Diretoria,
abrir e fechar filiais, escritórios e quaisquer outros estabelecimentos, em qualquer parte do território nacional ou no exterior.
Art. 3º. A companhia tem por objeto social a promoção, difusão e desenvolvimento da educação básica, fundamental, média, téc-
nica, superior e de pós-graduação em geral, abrangendo a pesquisa e a prestação de serviços em geral, inerentes à formação aca-
dêmica, da pesquisa científica, da cultura e da assistência social.
Art. 4º. A companhia tem prazo de duração indeterminado.
Capítulo II – Do Capital Social e das Ações
Art. 5º. O capital social é de R$ 5.000,00 (cinco mil reais), dividido em 5.000 (cinco mil) ações ordinárias, nominativas, sem va-
lor nominal.
Art. 6º. O exercício do direito de preferência para subscrição de aumento de capital da companhia, na hipótese da Lei nº 6.404/76,
art. 171, decai no prazo de 30 (trinta) dias contados do dia da publicação da ata da Assembleia Geral em que foi deliberado o au-
mento.
Parágrafo único. Os aumentos de capital da companhia poderão compreender ações ordinárias ou preferenciais, ou
somente de um tipo, sem guardar proporção entre as ações de cada espécie, observando-se, quanto às ações sem direi-
to a voto, o limite máximo previsto em Lei.
Art. 7º. A cada ação corresponde um voto nas deliberações da Assembleia.
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Art. 8º. A companhia pode emitir cautelas, títulos múltiplos ou certificados representativos de ações, simples ou múltiplos, que
deverão ser assinados por 02 (dois) Diretores, em conjunto, ou por 01 (um) Diretor e 01 (um) procurador autorizado na forma
prevista neste Estatuto.
Art. 9º. Os dividendos ou bonificações em dinheiro serão pagos aos acionistas dentro do exercício social em que forem declarados,
no prazo máximo de 60 (sessenta) dias, contado da data de sua declaração, salvo deliberação em contrário da Assembleia Geral.
Capítulo III – Da Assembleia Geral
Art. 10º. A Assembleia Geral reúne-se, ordinariamente, a cada ano, nos 04 (quatro) primeiros meses seguintes ao término do
exercício social, e, extraordinariamente, sempre que convocada pela Diretoria, pelo Conselho Fiscal ou pelos acionistas, nos casos
previstos em Lei.
§1º. A Assembleia Geral será aberta e presidida por qualquer um dos diretores, ou, na ausência destes, por um acionis-
ta titular de ações ordinárias, que convidará para secretário um dos acionistas presentes.
§2º. Ressalvados os casos para os quais a lei determine "quorum" qualificado, as deliberações da Assembleia serão
tomadas por maioria absoluta de votos, não se computando os votos em branco.
Art. 11. Compete privativamente à Assembleia Geral, além das matérias previstas na Lei nº 6.404/76, arts. 122, 132, 135 e 136, dentro
de suas atribuições legais e estatutárias:
a. Deliberar e autorizar a emissão, recompra, amortização e/ou resgate de ações, debêntures, cédulas pignoratícias e
hipotecárias, notas promissórias e quaisquer outros títulos ou valores mobiliários para colocação pública;
b. Deliberar sobre o levantamento de balanço semestral e a distribuição de dividendos intermediários ou intercalares,

nos termos da Lei 6.404/76, art. 204;
c. Deliberar sobre o pagamento de juros sobre o capital próprio;
d. Deliberar e autorizar o registro da companhia e/ou de valores mobiliários por ela eventualmente emitidos nos res-
pectivos organismos, objetivando a colocação pública de seus valores mobiliários;
e. Deliberar sobre a aquisição ou manutenção de participação recíproca, na forma autorizada na lei;
f. Deliberar sobre a aquisição ou alienação de controle ou a participação da companhia em outras sociedades ou

consórcios, criação de grupo de sociedades ou sua participação, constituição de subsidiária integral (inclusive pela
aquisição ou incorporação de ações) e a admissão de novos acionistas em subsidiária integral já existente;
g. Deliberar sobre a transmissão ou oneração de participações societárias; aprovar os planos orçamentários anuais de
negócios e os planos orçamentários de desenvolvimento propostos pela Diretoria;
h. Deliberar sobre a contratação de quaisquer negócios entre a companhia e suas coligadas ou seus administradores;
i. Decidir a respeito da participação da companhia em negócios que não estejam relacionados à consecução dos res-
pectivos objetivos sociais;
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j. Deliberar sobre aquisição de ações para permanência em tesouraria, obedecidos aos limites legais e sem prejuízo
do dividendo obrigatório;
k. Definir e orientar os negócios e os programas de desenvolvimento e investimento da companhia;
l. Escolher e destituir auditores independentes;
m. Deliberar sobre a alteração de qualquer documento ou assunto que tenha sido objeto de aprovação anterior pela
Assembleia Geral;
n. Formular e aprovar o voto a ser proferido pela companhia nas Assembleias Gerais de sociedades em que partici-
pe.
o. Deliberar sobre a distribuição a administradores e funcionários de participação em resultados.
p. Aprovar a criação, transformação ou extinção de entidades mantidas.
q. Deliberar sobre a venda e aquisição de ativos imobilizados, bem como oneração do patrimônio com hipotecas,
penhoras e demais ônus reais.
Capítulo IV – Da Diretoria
Art. 12. A administração da companhia competirá à Diretoria, composta por no mínimo 02 (dois) Diretores, devendo ser residen-
tes no Brasil, eleitos pela Assembleia Geral.
§1º. O prazo de gestão dos Diretores será de 03 (três) anos, admitida a reeleição.
§2º. Os Diretores são investidos em seus cargos mediante a assinatura do termo de posse no livro correspondente e
permanecem no exercício de suas funções até a investidura dos seus substitutos.
§3º. A remuneração dos diretores será estabelecida global ou individualmente pela Assembleia Geral, com a devida ob-
servância das disposições do art. 152 da Lei nº 6404/76.
Art. 13. O exercício de cargo de Diretor prescinde de garantia de gestão.
Art. 14. Os membros da Diretoria estão proibidos de usar a denominação da companhia em transações ou em documentos fora do
seu objeto social, escopo e interesses.
Art. 15. Compete aos Diretores, individualmente, em função de decisão havida em reunião da Diretoria, ou, em conjunto, median-
te a assinatura de 02 (dois) Diretores: (a) a alienação ou oneração de bens ou direitos integrantes do ativo não circulante e (b) a
celebração de negócios de qualquer natureza, em conformidade com o objeto da companhia.
Art. 16. A Diretoria reunir-se-á sempre que convocada por quaisquer dos Diretores.
§1º. As reuniões de Diretoria poderão ocorrer por qualquer meio eletrônico, tais como, sem se resumir a estes, e-mail,
Whatsapp, SMS, sendo sua decisão aquilo que constar como de acordo entre os diretores.
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§2º. Os atos de presentação da Companhia a que se refere o art. 15 observarão a tomada de decisão da Diretoria na for-
ma do parágrafo anterior.”As reuniões da Diretoria se instalarão com a presença no mínimo 02 (dois) Diretores.
Art. 17. Na hipótese de impedimento momentâneo ou ausência de qualquer dos Diretores, o mesmo será substituído por um pro-
curador devidamente nomeado, ou escolhido pelos membros presentes da Diretoria.
Art. 18. Na hipótese de impedimento definitivo, renúncia ou vacância de um dos Diretores, a Assembleia Geral deverá, dentro do
prazo máximo 30 (trinta) dias, eleger seu substituto para servir pelo restante do mandato do membro da Diretoria substituído.
Parágrafo único. Na hipótese de vacância na Diretoria que resulte em composição inferior àquela prevista pela Lei nº
6.404/76, art. 143, o Diretor remanescente deverá, imediatamente, convocar a Assembleia Geral para que se recompo-
nha a Diretoria com um substituto cujo prazo de gestão será limitado àquele do Diretor remanescente.
Art. 19. Observados os limites de competência, atribuições ou restrições previstos neste Estatuto, a Diretoria poderá desempenhar
todos os atos de gestão ordinária dos negócios da companhia, especialmente:
a. Representar a companhia em juízo ou fora dele;
b. Firmar acordos e contratos de qualquer natureza;
c. Adquirir, alienar ou gravar bens de propriedade da companhia, conforme deliberação prévia pela Assembleia Geral;
d. Contrair empréstimos e outorgar garantias de qualquer natureza;
e. Nomear procuradores “ad judicia” e “ad negotia”, determinando o prazo de seus mandatos, que no caso de procu-
ração “ad negotia” não poderá ser superior a um ano e no caso de procuração “ad judicia” poderá ser por prazo
indeterminado;
f. Emitir, aceitar e endossar cheques e notas promissórias, emitir e endossar duplicatas e letras de câmbio e fornecer
aval relativamente a instrumentos de créditos e outros títulos comerciais;
g. Abrir, movimentar e encerrar contas bancárias;
h. Contratar e demitir funcionários, estabelecendo suas funções e salários;
i. Receber e dar quitação, transigir e renunciar a direitos, desistir e assinar termos de responsabilidade em nome da
companhia;
j. Abrir ou fechar filiais, matrizes, agências, escritórios e estabelecimentos da companhia, previamente aprovadas pela
Assembléia Geral;
§1º. A companhia poderá ser representada, ainda, por 01 (um) membro da Diretoria em conjunto com 01 (um) procu-
rador, ou por 02 (dois) procuradores, sempre com base em 02 (duas) assinaturas, dentro dos limites estabelecidos para
os poderes outorgados nas respectivas procurações.
§2º. A companhia poderá, ainda, ser representada por 01 (um) só membro da Diretoria ou representada por 01 (um) só
procurador, contanto que qualquer um deles tenha sido formalmente nomeado pela Diretoria para este fim, no que diz
respeito ao comparecimento em entidades e órgãos governamentais e em Assembleias Gerais de sociedades nas quais
a companhia tenha ou venha a ter participação, ou ainda nos casos de prestação de depoimento pessoal e na qualidade
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de preposto em audiências.
Capítulo V – Do Conselho Fiscal
Art. 20. O Conselho Fiscal da companhia, quando instalado pela Assembleia Geral na forma prevista pela Lei nº 6.404/76, art. 161,
§2º, será composto por 03 (três) membros efetivos.
Parágrafo Único. A Assembleia Geral que deliberar a instalação do Conselho Fiscal deve, também, eleger seus
membros e fixar sua remuneração.
Capítulo VI – Do Exercício Fiscal, Das Demonstrações Financeiras e Da De-

monstração de Lucros e Perdas
Art. 21. O exercício social coincidirá com o ano civil. Quando ocorrer o encerramento do exercício social, a Diretoria fará com que
sejam elaboradas as demonstrações financeiras, na forma da Lei 6.404/76, art. 176, submetendo-os à Assembleia Geral, juntamente
com a proposta de distribuição de dividendos.
Parágrafo Único. Por exigência legal ou por deliberação da Diretoria poderão ser elaborados balanços e demonstra-
ções financeiras intermediários ou intercalares.
Art. 22. Apurado o resultado do exercício e deduzidos os prejuízos acumulados e a provisão para imposto de renda, ao lucro lí-
quido será dada a seguinte destinação:
a) 5% (cinco por cento) para a constituição de reserva legal, até o limite de 20% (vinte por cento) do capital social,
conforme previsto pela Lei 6.404/76, art. 193; e
b) 5% (cinco por cento) à conta de dividendos obrigatórios não cumulativos, ajustados conforme a Lei nº 6.404/76,
art. 202, inciso I.
§1º. A Assembleia Geral deliberará sobre a destinação do lucro remanescente, podendo distribuí-lo parcialmente na
forma de participação nos lucros ou resultados.
§2º. Os Diretores poderão propor, e a Assembleia deverá deliberar, deduzir do lucro líquido do exercício uma parcela
de ao menos 5% (cinco por cento) para a constituição de uma reserva para investimentos, capital de giro e incorpora-
ção ao capital social, que obedecerá às seguintes diretrizes:
a) seu saldo, em conjunto com o saldo das demais reservas de lucros, exceto as reservas para contingências, de lucros a
realizar e as retenções orçamentárias nos termos do art. 196 da Lei nº 6.404/76, não poderá ultrapassar o capital social,
sob pena de capitalização ou distribuição em dinheiro do excesso;
c) a reserva tem por finalidade assegurar investimentos em bens do ativo permanente, ou acréscimos do capital de gi-
ro, inclusive através de amortização das dívidas da companhia, independentemente das retenções de lucro vinculadas
ao orçamento de capital, e seu saldo poderá ser utilizado, na absorção de prejuízos, sempre que necessário, na distri-
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buição de dividendos, a qualquer momento, nas operações de reembolso ou compra de ações, autorizadas por Lei e na
incorporação ao capital social, inclusive mediante bonificações em ações novas.
§3º. O valor que seja pago ou creditado a título de juros sobre capital próprio será imputado ao dividendo mínimo
obrigatório do exercício, integrando tal valor o montante dos dividendos distribuídos pela companhia para todos os
efeitos legais.
Art. 23. Os dividendos atribuídos e não retirados não renderão juros nem serão passíveis de correção monetária e prescreverão
por decurso de prazo em favor da companhia após decorrido 3 (três) anos de sua distribuição.
Capítulo VII - Dos Acordos de Acionistas
Art. 24. A Companhia reconhecerá e manterá arquivados em sua sede os acordos de acionistas que sejam firmados, nos termos do
art. 118 da Lei 6.404/76.
Parágrafo único. Poderá ser objeto de acordo de acionistas a criação de um ou mais comitês deliberativos, de caráter
não estatutário, mas cujas orientações, formalizadas em atas assinadas, sejam vinculantes a todos os acionistas e, inclu-
sive, passíveis de execução específica nos termos do art. 118, §3º, da Lei 6.404/76.
Capítulo VIII – Da Liquidação
Art. 25. A companhia será liquidada mediante a ocorrência dos eventos previstos em Lei e a Assembleia Geral determinará a forma
da liquidação assim como elegerá o liquidante e o Conselho Fiscal que atuará durante o período de liquidação.
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RIO GRANDE DO SUL
Registro Digital
Documento Principal
20/739.818-6 RSE2000371280 18/11/2020

CPF Nome
621.284.770-34 ADILSON RATUND
475.236.200-78 DOUGLAS MOACIR FLOR
527.474.250-53 MARCOS FERNANDO ZIEMER
388.217.100-68 PAULO AUGUSTO SEIFERT
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TERMO DE AUTENTICAÇÃO - REGISTRO DIGITAL

Certifico que o ato, assinado digitalmente, da empresa AELBRA EDUCACAO SUPERIOR - GRADUACAO
E POS-GRADUACAO S.A., de NIRE 4330006307-1 e protocolado sob o número 20/739.818-6 em
19/11/2020, encontra-se registrado na Junta Comercial sob o número 7441827, em 27/11/2020. O ato foi
deferido eletrônicamente pelo examinador Paulo Isidoro Moreira Pimentel.
Certifica o registro, o Secretário-Geral, Carlos Vicente Bernardoni Gonçalves. Para sua validação, deverá
ser acessado o sitio eletrônico do Portal de Serviços / Validar Documentos (http://
portalservicos.jucisrs.rs.gov.br/Portal/pages/imagemProcesso/viaUnica.jsf) e informar o número de
protocolo e chave de segurança.
Capa de Processo
Assinante(s)
CPF Nome
000.794.850-65 EDUARDO AUGUSTO ALLEGRETTI
Documento Principal
Assinante(s)
CPF Nome
621.284.770-34 ADILSON RATUND
388.217.100-68 PAULO AUGUSTO SEIFERT
475.236.200-78 DOUGLAS MOACIR FLOR
527.474.250-53 MARCOS FERNANDO ZIEMER
Porto Alegre. sexta-feira, 27 de novembro de 2020
Documento assinado eletrônicamente por Paulo Isidoro Moreira Pimentel, Servidor(a)

Público(a), em 27/11/2020, às 15:09 conforme horário oficial de Brasília.
A autencidade desse documento pode ser conferida no portal de serviços da jucisrs

informando o número do protocolo 20/739.818-6.
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RIO GRANDE DO SUL
Registro Digital
O ato foi deferido e assinado digitalmente por :

CPF Nome
193.107.810-68 CARLOS VICENTE BERNARDONI GONCALVES
Porto Alegre. sexta-feira, 27 de novembro de 2020

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Assinado eletronicamente por: JOSE ARGEMIRO ROSSI DE AMORIM - 10/03/2022 09:07 - 79422ba
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Fls.: 62
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9
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Fls.: 63
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UHJXODUGRSURFHVVRIRUWHQRDUWLQFGR&3&SRLVQmRWHPGRLVDQRVGHH[HUFtFLRGH
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MXGLFLDORPHLRPDLVSURStFLRSDUDDOFDQoDUVXDUHRUJDQL]DomRHVDOGDURVHXSDVVLYR$OHJD
SRVVXLUXPSDVVLYRGH5VXMHLWRjUHFXSHUDomRMXGLFLDO
$ )D]HQGD 1DFLRQDO SRU VHX WXUQR LQVXUJLXVH DR SHGLGR GH UHFXSHUDomR
MXGLFLDO H DOHJD TXH p FUHGRUD GD UHTXHUHQWH SRU GpELWR WULEXWiULR VXSHULRU D
5DOpPGHDPHVPDQmRVHUVRFLHGDGHHPSUHViULDHSRUFRQWDGLVVRQmR
SRGH VH YDOHU GR EHQHItFLR GD /HL GD 5HFXSHUDomR -XGLFLDO 6XVWHQWD DLQGD TXH D
WUDQVIRUPDomR HP 6RFLHGDGH $Q{QLPD GH FDSLWDO IHFKDGR VRPHQWH RFRUUHX HP 287
OHYDGDDUHJLVWURHP$%5HTXHDSUHWHQVmRVLJQLILFDXPDEXUODj/HLQ
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UHFXSHUDomRMXGLFLDOGDDXWRUD
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DXVrQFLD GR SUHVVXSRVWR SURFHVVXDO D SUHWH[WR GH QmR VH WUDWDU GH VRFLHGDGH HPSUHViULD Ki
PDLV GH GRLV DQRV VHP DGHQWUDU QD FRQVLGHUDomR OHYDQWDGD SHOD )D]HQGD 1DFLRQDO GH TXH
WHULDKDYLGRLOLFLWXGHQDWUDQVIRUPDomRGDDVVRFLDomRHPVRFLHGDGHDQ{QLPDIRUWHQRDUW
GRHVWDWXWRVRFLDO
$DXWRUDDSUHVHQWRXUHFXUVRGHDSHODomRDWUDYpVGRTXDOUHSHWHRVDUJXPHQWRV
GDH[RUGLDOHSHGHRSURFHVVDPHQWRGDUHFXSHUDomR20LQLVWpULR3~EOLFRRIHUWDSDUHFHUSHOR
LPSURYLPHQWRUHFXUVDO
$SyVRVDXWRVYLHUDPPHFRQFOXVRV
9272
9
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Fls.: 64
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
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SHGLGR GH UHFXSHUDomR MXGLFLDO MXOJDGR H[WLQWR QD RULJHP HP IDFH GH TXH D VRFLHGDGH
HPSUHViULDQmRHVWiFRQVWLWXtGDKiPDLVGHGRLVDQRVFRQIRUPHH[LJHRDUWFDSXWGD/HL
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3UHVHQWHV RV SUHVVXSRVWRV GH UHFRUULELOLGDGH 2 UHFXUVR GH DSHODomR VH GHYH j
VLWXDomR MXUtGLFD GD H[WLQomR GD DomR DR FRQWUiULR GR GLVSRVWR QR DUW GD /5- TXDQGR
HQWmRFDEHULDDLQWHUSRVLomRGRUHFXUVRGHDJUDYR
$VLWXDomRUHWUDWDGDQRVDXWRVpH[FHSFLRQDOtVVLPDHSRULVVRUHTXHUHH[LJHXP
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QHIDVWDVFRQVHTXrQFLDVGRSHGLGRHPHVSHFLDOVHGHQHJDGRKDMDYLVWDDUHSHUFXVVmRVRFLDO
R GHVHPSUHJR HP PDVVD H SRU DUUDVWR R IHFKDPHQWR GH YiULDV IRQWHV GH WUDEDOKR SRLV D
8/%5$HPUDGLRJUDILDVXSHUILFLDOFRQJUHJDRVVHJXLQWHVGDGRVGHQWUHRXWURV
$OXQRVQR%UDVLO
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(PSUHJRV3HULIpULFRV
GH3HVVRDV%HQHILFLDGDV3HORV6HUYLoRV6RFLDLV'HVHQYROYLGRV
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3VLFROyJLFRV9HWHULQiULRV$WHQGLPHQWRV6RFLDLVH-XUtGLFRV
(VVD p D GLPHQVmR YLYD GR SURFHVVR TXH RUD VH DQDOLVD FRP VXDV QHIDVWDV
FRQVHTXrQFLDVHVSHFLDOPHQWHHPFDVRGHPDQXWHQomRGDQHJDWLYDGRSHGLGRGHUHFXSHUDomR
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GRLV QmR FRQFRUGDP FRP R GHIHULPHQWR GD UHFXSHUDomR HP PDQLIHVWDomR H[SOtFLWD 2V
GHPDLVRXVLOHQFLDPQRVHQWLGRGHTXHpPHOKRUDUHFXSHUDomRGRTXHDIDOrQFLDWRWDOFRPR
IHFKDPHQWR GDV DWLYLGDGHV RX VmR H[SUHVVDPHQWH FRQFRUGHV 2V FRQWUiULRV QmR WHQKR D
PHQRUG~YLGDRSULPHLURGHOHVpR)LVFRTXHVHTXHUVHXFUpGLWRpSUHMXGLFDGRFRPHYHQWXDO
GHIHULPHQWRGDUHFXSHUDomRRTXHHYLGHQFLDVXDDWLYLGDGHYRUD]HFRQILVFDWyULDTXHDEDIDD
DWLYLGDGH SURGXWLYD 'H UHVWR DWp PHVPR RV FUHGRUHV VmR IDYRUiYHLV DR IDYRU OHJDO GD
UHFXSHUDomRMXGLFLDO
7DPEpP HQGRVVDP R FRUR H D WRUFLGD SHOD UHFXSHUDomR MXGLFLDO H VDOYDomR GD

HPSUHVD DXWRUD HVWmR DV PDQLIHVWDo}HV GRV 6LQGLFDWRV GH 3URIHVVRUHV H )XQFLRQiULRV GD
,QVWLWXLomRGH(QVLQRRUDHPVLWXDomRSHULFOLWDQWH1RPHVPRVHQWLGRVmRDVPDQLIHVWDo}HV
GRV 6LQGLFDWRV TXH UHSUHVHQWDP D OHJLmR GH DOXQRV H XQLYHUVLWiULRV TXH WRUFHP H HVWmR
SUHRFXSDGRV FRP D VLWXDomR ILQDQFHLURHFRQ{PLFD GD DXWRUD H HYHQWXDO IDOrQFLD FRP
URPSLPHQWRGRVFRQWUDWRVGHHQVLQR$LQGDFRQJUHJDPDSRLRHUDWLILFDPRSHGLGRDVIRUoDV
DWLYDV VRFLDLV H SROtWLFDV GDV VRFLHGDGHV SRU RQGH FRUUH R FDXGDO GD DXWRUD EDVWD YHU DV
PDQLIHVWDo}HV GRV DJHQWHV SROtWLFRV MXQWDGRV DRV DXWRV HP HVSHFLDO DV RULJLQiULDV GRV
0XQLFtSLRVGH&DQRDVH(VWHLRFRPRWDPEpPRSURQXQFLDPHQWRGRDXJXVWRPDJLVWUDGR'U
7HOPRGRV6DQWRV$EHFKMXL]GHFDQRGD&RPDUFDGH&DQRDV
9
ID. 79422ba - Pág. 7
Fls.: 65
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
$ ILP GH PHOKRU FRPSUHHQGHU D SUHVHQWH GHFLVmR H YRWR HVTXDGULQKR R YRWR
VHSDUDQGRSRUWySLFRVFRPRVHJXH
&RQVLGHUDo}HV*HUDLVVREUHD8/%5$HVHXVGpELWRV
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ILQDQFHLUDGDDXWRUDPHSDUHFHWUDQVFHQGHQWDOTXHRIHUHoDDRVFROHJDVGHEDQFDGDXPDYLVmR
SDQRUkPLFDVREUHD,QVWLWXLomR8/%5$QRVVHXVPDLVULFRVHYDULDGRVFRPSURPLVVRVVRFLDLV
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HPSUHVDWUDYHVVDSURIXQGDFULVHILQDQFHLUDHGHJHVWmR
$RPHQRVQR5LR*UDQGHGR6XOWHQKRTXDVHFHUWH]DQmRKiQHQKXPJD~FKR
TXHQmRFRQKHoDD8/%5$±8QLYHUVLGDGH/XWHUDQDGR%UDVLOLQVWLWXLomRGHHQVLQRVXSHULRU
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IXQFLRQDU DWUDYpV GD &(/63 &RPXQLGDGH (YDQJpOLFD /XWHUDQD 6mR 3DXOR HP
$*2FRPDLPSODQWDomRGHVHXVSULPHLURVFXUVRVQDDQWLJD)DFXOGDGH&DQRHQVHGH
&LrQFLDV $GPLQLVWUDWLYDV HP &DQRDV GH FDUiWHU ILODQWUySLFRFRQIHVVLRQDO H TXH SRVVXL
DWXDOPHQWHPDLVGHDOXQRVHPWRGRR%UDVLOHFRPUDPLILFDo}HVHPYiULRV(VWDGRVGD
)HGHUDomR5LR*UDQGHGR6XO5RQG{QLD3DUi$PD]RQDV*RLiVH7RFDQWLQV
$TXL QR 5LR *UDQGH GR 6XO DWUDYpV GH SHVTXLVD QR VLWH ZZZXOEUDFRPEU
SXGHSHUFHEHUTXHH[LVWHPQRYHFDPSLXQLYHUVLWiULRVHPDLVGHSRORVGHHGXFDomRD
GLVWkQFLD ($' GLVWULEXtGRV QDV GLYHUVDV UHJL}HV EUDVLOHLUDV 3RVVXL FXUVRV GH JUDGXDomR
SyVJUDGXDomRHH[WHQVmRQDVPRGDOLGDGHVSUHVHQFLDOHjGLVWkQFLD$8QLYHUVLGDGHVHJXQGR
RVHXVLWHpWDPEpPUHFRQKHFLGDSRUVHXVSURJUDPDVFRPXQLWiULRVLQFOXVLYRVTXHGHVWDFDP
R PHLR DPELHQWH D VXVWHQWDELOLGDGH H D SDUWLFLSDomR GD FRPXQLGDGH 0DQWpP XPD UHGH GH
FRRSHUDomR SHUPDQHQWH FRP HQWLGDGHV LQVWLWXLo}HV H HPSUHVDV YROWDGDV SDUD R DSRLR DR
GHVHQYROYLPHQWRFLHQWtILFRWHFQROyJLFRHVRFLDO$8QLYHUVLGDGHDLQGDLQFHQWLYDHSURPRYH
DWLYLGDGHVFXOWXUDLVDWUDYpVGHYiULRVQ~FOHRV±2UTXHVWUDGH&kPDUDFRUDOWHDWURGDQoDH
OLWHUDWXUD
&RQVWD GR VLWH DLQGD TXH ³$OXQRV H SURIHVVRUHV GD 8OEUD &DQRDV SRGHP
SDUWLFLSDU GH SURJUDPDV GH LQWHUFkPELR DFDGrPLFR FLHQWtILFR H GH FRRSHUDomR FRP
XQLYHUVLGDGHV HVWUDQJHLUDV GH GLYHUVRV SDtVHV $ XQLYHUVLGDGH WDPEpP UHFHEH DOXQRV GR
H[WHULRU SURSRUFLRQDQGR D WURFD GH H[SHULrQFLDV $ SURGXomR FLHQWtILFD UHDOL]DGD DEUDQJH
WRGDVDViUHDVGRFRQKHFLPHQWRSUHYLVWDVSHOD&$3(6H&13T$IRUDLVVRD5HGH8OEUDGH
,QRYDomR HVWi LPSODQWDQGR VHX 3DUTXH 7HFQROyJLFR H D ,QFXEDGRUD 7HFQROyJLFD
8/%5$7(&+FRPRREMHWLYRGHFRQWULEXLUSDUDRGHVHQYROYLPHQWRGRPXQLFtSLRGH&DQRDV
9
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Fls.: 66
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
$ DWXDO PDQWHQHGRUD GD 8/%5$ p D RUD UHTXHUHQWH $(/%5$ ('8&$d2
683(5,25±*5$'8$d2(3Ï6*5$'8$d26$
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G~]LD GH HPSUHJDGRV H DOJXQV PLOKDUHV GH UHDLV GH SDVVLYR VHP TXDOTXHU GHPpULWR 0XLWR
SHORFRQWUiULRRFHQiULRGHVHQKDGRQRVSDUiJUDIRVDQWHULRUHVMiHYLGHQFLDDUHSHUFXVVmRHD
GLPHQVmR GD SUHWHQVmR GHGX]LGD SHOD DXWRUD Mi TXH SURGX]LUi HIHLWRV HP YiULRV (VWDGRV GD
)HGHUDomRGH]HQDVGHPLOKDUHVGHHVWXGDQWHVPLOKDUHVGH3URIHVVRUHVHHPSUHJDGRV$OLiVD
GRFXPHQWDomR SURGX]LGD H TXH LQVWUXL R SHGLGR Mi VH SRGH SHUFHEHU GR YROXPH H SHVR
ILQDQFHLUR GD SUHWHQVmR H GR SURIXQGR UHIOH[R TXH SURGX]LUi D GHFLVmR MXGLFLDO ODQoDGD QRV
DXWRVDTXDOGHVWDUWHVHPHPEDUJRSRGHVLJQLILFDUDSRVVLELOLGDGHGHVRHUJXLPHQWRRXGD
LPLQHQWHIDOrQFLDGDHPSUHVDDXWRUD
$ VLWXDomR HQYROYH GH]HQDV GH PLOKDUHV GH HVWXGDQWHV RX VHMD HP WRUQR GH
HVWXGDQWHV XQLYHUVLWiULRV QR %UDVLO WRGR H PDLV GH Vy QR 56 0DV HOHV QmR
HVWmR Vy WDPEpP GHYR SRQGHUDU TXH TXDOTXHU TXH VHMD D GHFLVmR DGRWDGD DWLQJLUi PDLV GH
SURIHVVRUHVHHPSUHJDGRVVHPIDODUQRVHPSUHJRVLQGLUHWRV2SDWULP{QLRLPRELOLiULR
VH HVWHQGH SRU YiULRV HVWDGRV GD IHGHUDomR FRPR Mi UHIHULGR H DYDOLDGR D JURVVR PRGR
SHUSDVVDDFDVDGRVGRLVELOK}HVGHUHDLV
$ QHJDWLYD GR SURFHVVDPHQWR GD UHFXSHUDomR MXGLFLDO GLDQWH GR TXDGUR

ILQDQFHLURFRPSURYDGRQRVDXWRVHDJUDYHFULVHHVWUXWXUDOSRUTXHDWUDYHVVDD8QLYHUVLGDGH
QmR VH WUDWD GH SUHPRQLomR PDV FRP FHUWH]D VH PDQWLGD YDL MRJiOD QD YDOD FRPXP GD
IDOrQFLDKLSyWHVHTXHDIHWDULDGLUHWDPHQWHWRGDVDVRSHUDo}HVGDXQLYHUVLGDGHSUHMXGLFDQGR
PLOKDUHVGHSHVVRDVHDFDUUHWDQGRXPFDRVVRFLDOGHDOFDQFHPXOWLHVWDGXDOFXMRLPSDFWRQmR
SRGHVHUSUHYLVWRHLPDJLQDGRQHVWHPRPHQWRPDVGHHVSHFWURQDGDSRVLWLYRSDUDDHFRQRPLD
JD~FKDHWDPEpPSDUDRVLVWHPDGHHQVLQREUDVLOHLUR
3RU RXWUR ODGR p YHUGDGH TXH D DXWRUD DFXPXOD GtYLGD ELOLRQiULD RQGH RV
GpELWRV WUDEDOKLVWDV WRWDOL]DP 5 PLOK}HV GH UHDLV H RV ILQDQFHLURV HP WRUQR GH 5
ELOK}HV PDV R HQGLYLGDPHQWR WRWDO GD 8/%5$ FKHJD D ELOK}HV GHQWUH HVWH 5 GH
GtYLGDVWULEXWiULDV
e YHUGDGH TXH LQYHVWLPHQWRV VXEVWDQFLDLV IRFDGRV HP RXWUDV iUHDV TXH QmR D
HGXFDomRSRGHWHULQLFLDGRRHQGLYLGDPHQWRDQtYHLVDFLPDGDFDSDFLGDGHGHSDJDPHQWRGD
LQVWLWXLomRDOpPGHGHVYLRVGHSDWULP{QLRHPiJHVWmRDGPLQLVWUDWLYD
$FULVHDIHWDRVTXDWURKRVSLWDLVPDQWLGRVSHODDXWRUD3RUWR$OHJUH&DQRDVH
7UDPDQGDt RQGH R IXQFLRQDPHQWR p SUHFiULR FRP IHFKDPHQWR GH OHLWRV IHFKDQGR 87,V H
VXVSHQVmR GH FLUXUJLDV 7RGDYLD D DXWRUD QmR SRGH FRQWLQXDU VDQJUDQGR HP GRVHV
KRPHRSiWLFDVSHUDQWHD-XVWLoDGR7UDEDOKRDWUDYpVGHSHQKRUDVRQOLQHTXHGHVRUJDQL]DPRV
Mi FRPEDOLGRV SODQRV HVWUXWXUDLV GD HQWLGDGH PXLWR PHQRV SRGH FRQWLQXDU DG SHUSHWXDP D
YHQGHU DWLYRV YDOLRVRV SRU SUHoRV EHP DEDL[R GH PHUFDGR QD WHQWDWLYD GH DSDJDU IRFRV
ORFDOL]DGRV GH GpELWRV DMXL]DGRV e LPSUHVFLQGtYHO XPD UHYLVmR HVWUXWXUDO TXH DoDPEDUTXH
LQWHJUDOPHQWHR6LVWHPD8OEUDFRPDSURMHomRGHXPDVROXomRWDPEpPFRQMXQWXUDO
9
ID. 79422ba - Pág. 9
Fls.: 67
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
1HVVH VHQWLGR FRP PXLWD SURSULHGDGH DV FRQWUDUUD]}HV GD )$=(1'$
1$&,21$/ TXH HP SULPHLUD PmR PDQLIHVWRX UHS~GLR DR SHGLGR GH UHFXSHUDomR DFDERX
SRUFRQILUPDUHPERUDFRPRXWUDVSDODYUDVTXHVHQDGDIRUIHLWRRSDWULP{QLRGDDXWRUDYDL
GHVLGUDWDUHRVGpELWRVFRQWLQXDUmRLPSDJiYHLVTXDQGRIDODH[SUHVVDPHQWH
³1RHQWDQWRQmRREVWDQWHDWHPSRUiULDUHJXODUL]DomRGHVHXSDVVLYRWULEXWiULR
SHUDQWH D 8QLmR D DXWRUD PDQWHYH XPD VLWXDomR GH LQDGLPSOrQFLD FRQWXPD]
SHUDQWHVHXVFUHGRUHVWUDEDOKLVWDV(PVHXSDVVLYRWUDEDOKLVWDDOFDQoRXR
PRQWDQWHGHTXDVHPLOK}HVGHUHDLV7DOVLWXDomROHYRXR-Xt]RGD9DUD
GR 7UDEDOKR GH &DQRDV QRV DXWRV GD H[HFXomR WUDEDOKLVWD
D SHQKRUDU 72'26 RV HVWDEHOHFLPHQWRV GH HQVLQR GD
DXWRUD 6HX REMHWLYR HUD UHDOL]DU XP OHLOmR FRQMXQWR GH WRGRV RV
HVWDEHOHFLPHQWRVTXLWDURVGpELWRVWUDEDOKLVWDVHRVDOGRVHUUHPHWLGRj-XVWLoD
)HGHUDO SDUD DPRUWL]DomR GR SDVVLYR WULEXWiULR FRP D 8QLmR 1D RFDVLmR D
8QLmR HVFODUHFHX TXH RV GpELWRV GD GHYHGRUD HVWDYDP QR 32,(6 H SRUWDQWR
FRP H[LJLELOLGDGH VXVSHQVD $VVLP DSHQDV DOJXQV FDPSLV GD DXWRUD QR QRUWH
GR SDtV IRUDP D OHLOmR H DPRUWL]DUDP R SDVVLYR WUDEDOKLVWD R TXDO KRMH
VHJXQGRDDXWRUDVHULDGHTXDVHPLOK}HVGHUHDLV´
3HUFHEHVH GD OHLWXUD GD SUySULD LPSXJQDomR GR FUHGRU TXH QmR GHVHMD D
FRQFHVVmRjDXWRUDGDUHFXSHUDomRMXGLFLDODXUJrQFLDGDVLWXDomRHDQHFHVVLGDGHSUHPHQWH
GH XPD VROXomR FRQMXQWXUDO 1mR VH WUDWD GH FUtWLFD PDV D YHQGD SDUFLDO QmR XQLIRUPH GH
DWLYRVYDOLRVRVDSHQDVFRQWULEXLSDUDDSURIXQGDUDLQGDPDLVDFULVHILQDQFHLUDGDDXWRUDHSDUD
DXPHQWDUDGLILFXOGDGHGDWDUHIDUHFXSHUDFLRQDOeQHFHVViULRVLPGDWDYrQLD XP SURFHVVR
XQLYHUVDO GH UHFRPSRVLomR JHUHQFLDO H ILQDQFHLUD GD DXWRUD R TXH Vy VH UHYHOD RX SHOD
UHFXSHUDomRMXGLFLDORXSHODIDOrQFLD
(VWHpRPRPHQWRGHUUDGHLURMiWDUGLRGHLQDXJXUDURSURFHVVRUHFXSHUDFLRQDO
e D FKDQFH ~QLFD GR VRHUJXLPHQWR SHQD GH DEHUWXUD GR SURFHGLPHQWR IDOLPHQWDU HP EUHYH
WHPSR
1mR VH SRGH HVFRQGHU TXH D DGPLQLVWUDomR GR HQWmR 5HLWRU 5XEHQ %HFNHU IRL
GHVDVWURVDHIXJLXFRPSOHWDPHQWHGDILQDOLGDGHGRHQVLQRGHVIRFDQGRSDUDRXWURVSURSyVLWRV
HILQDOLGDGHWDQWRDVVLPTXHD-XVWLoD)HGHUDO9DUD)HGHUDOGH3RUWR$OHJUHFRQGHQRXR
H[UHLWRUHDILOKD$QD/~FLD%HFNHUSRUFULPHGHODYDJHPGHGLQKHLUR
$IRUD LVVR ODPHQWDYHOPHQWH QmR SRVVR GHL[DU GH GHVWDFDU DWp SRUTXH
PDWHULDOPHQWHFRPSURYDGRTXHDDXWRUDWDPEpPIRLYtWLPDGHGHVYLRVGHYHUEDVHPYDORUHV
VXSHULRUHV D PLOK}HV GH UHDLV FRPSURYDGR H DSXUDGR SHOD 3ROtFLD )HGHUDO H 5HFHLWD
)HGHUDODWUDYpVGD³2SHUDomR.ROOHFWRU´FROHFLRQDGRUHPDOHPmRRTXHLQILUPDFRQFOXLU
TXHDOpPGDPiJHVWmRDLQGDDDXWRUDIRLYtWLPDHDOYRGHVHYHUDOHVmRSDWULPRQLDO
'DVHQWHQoDGHH[WLQomRGDDomR±
1mR FHQVXUR D GRXWD GHFLVmR MXGLFLDO VLQJXODU TXH H[WLQJXLX R SURFHVVR GH

UHFXSHUDomRMXGLFLDOHGHQHJRXRSHGLGRHPIDYRUGDDXWRUDDRPHQRVDJRUDSRLVQmRWHULD
FRPSURYDGRDSUiWLFDFRPHUFLDOSRUGRLVDQRVKDMDYLVWDTXHDWUDQVIRUPDomRVRFLHWiULDGD
9
ID. 79422ba - Pág. 10
Fls.: 68
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
DXWRUDRFRUUHXHP$%5GDWDGRUHJLVWURQD-XQWD&RPHUFLDODSDUWLUGDTXDOSDVVRXD
VHU VRFLHGDGH HPSUHViULD TXDQGR DQWHV HUD DSHQDV XPD DVVRFLDomR FLYLO GH FXQKR
HGXFDFLRQDOVHPILQVOXFUDWLYRV
$GHPDLV D GRXWD VHQWHQoD DLQGD SUHYr D KLSyWHVH GH D DXWRUD UHWRUQDU PDLV
WDUGHFRPRPHVPRSHGLGRGHUHFXSHUDomRMXGLFLDOTXDQGRHQWmRFRPSOHWDVVHRVGRLVDQRV
GH FRPSURYDomR GH H[HUFtFLR GH DWLYLGDGH FRPHUFLDO H[LJLGRV QR DUW GD /HL )HGHUDO
Q SRLV TXDQGR GD SURSRVLWXUD GD DomR HP 0$, D DXWRUD FRQWDYD
DSHQDVFRPXPPrVGHUHJLVWURVRFLHWiULRTXDQGRDOHLH[LJLULDGRLVDQRVSDUDUHTXHUHUR
VRHUJXLPHQWRYLDUHFXSHUDomRMXGLFLDOQRVWHUPRVGRDUWGR'LSORPDGH5HJrQFLD
6RE R HQIRTXH REMHWLYR H OLWHUDO D GRXWD VHQWHQoD VLQJXODU DSDUHQWHPHQWH

HVWDULDFRUUHWDSRLVGHIDWRDDXWRUDQmRFXPSUHFRPRSUD]RGHGRLVDQRVSUHFRQL]DGRQR
DUW GR 'LSORPD GH 5HJrQFLD /RJR VRE HVVH SULVPD QmR VH OKH DEULULDP DV SRUWDV GD
UHFXSHUDomRMXGLFLDOWDOFRPRLQILUPDGRQRYHUHGLWRVHQWHQFLDO
'H PRGR REMHWLYR H OLQHDU D U VHQWHQoD IRL FDWHJyULFD HP VHXV IXQGDPHQWRV
TXDQGRREWHPSHURXLQYHUELV
$VVLP D WHRU GD OHJLVODomR YLJHQWH H GR TXDGUR IiWLFRMXUtGLFR SRVWR VHP
DGHQWUDUVHQDGLVFXVVmRDFHUFDGDOLFLWXGHRXLOLFLWXGHGDVXDWUDQVIRUPDomR
GHDVVRFLDomRHPVRFLHGDGHDQ{QLPDSRUVXSRVWDDIURQWDDRGLVSRVWRQRDUWLJR
GR VHX HQWmR (VWDWXWR SRGHVH FRQFOXLU TXH D UHTXHUHQWH $(/%5$
('8&$d2 683(5,25 ± *5$'8$d2 ( 326*5$'8$d2 6$ DR
WHPSR GR DMXL]DPHQWR GHVWD $omR GH 5HFXSHUDomR -XGLFLDO HVWDYD H HVWi
FRQVWLWXtGD FRPR VRFLHGDGH HPSUHViULD XPD YH] TXH WUDQVIRUPDGD HP
VRFLHGDGHDQ{QLPDSRUPHLRGH$VVHPEOHLD*HUDO([WUDRUGLQiULDUHDOL]DGDHP
GHRXWXEURGHHUHJLVWUDGDVXDQRYDIRUPDQD-XQWD&RPHUFLDOQRPrV
GH DEULO GH FRQIRUPH VH SRGH YHULILFDU GRV GRFXPHQWRV MXQWDGRV FRP D
H[RUGLDOFRQWUDWRVVRFLDLVHH&13-
'HVWHPRGRSRUIRUoDGRDUWLJRDFLPDWUDQVFULWRDUHTXHUHQWHVXEPHWHVH
DRVGLWDPHVGD/HLQHSRUYLDGHFRQVHTXrQFLDGHYHREVHUYDUDV
UHVSHFWLYDVQRUPDVSDUDYDOHUVHGRLQVWLWXWRMXUtGLFRGDUHFXSHUDomRMXGLFLDO
RUDSOHLWHDGR
$ /HL Q HP VHX DUWLJR GLVS}H TXH R GHYHGRU RX VHMD R
HPSUHViULR RX VRFLHGDGH HPSUHViULD SRGHUi UHTXHUHU D UHFXSHUDomR MXGLFLDO
GHVGHTXHDRWHPSRGRSHGLGR³H[HUoDUHJXODUPHQWHVXDVDWLYLGDGHVKiPDLV
GH GRLV DQRV´ H ³DWHQGD DRV VHJXLQWHV UHTXLVLWRV FXPXODWLYDPHQWH , ±
QmRVHUIDOLGRHVHRIRLHVWHMDPGHFODUDGDVH[WLQWDVSRUVHQWHQoDWUDQVLWDGD
HPMXOJDGRDVUHVSRQVDELOLGDGHVGDtGHFRUUHQWHV,,±QmRWHUKiPHQRVGH
FLQFR DQRV REWLGR FRQFHVVmR GH UHFXSHUDomR MXGLFLDO ,,, QmR WHU Ki
PHQRVGHFLQFRDQRVREWLGRFRQFHVVmRGHUHFXSHUDomRMXGLFLDOFRPEDVH
QR SODQR HVSHFLDO GH TXH WUDWD D 6HomR 9 GHVWH &DStWXOR ,9 ± QmR WHU VLGR
FRQGHQDGR RX QmR WHU FRPR DGPLQLVWUDGRU RX VyFLR FRQWURODGRU SHVVRD
FRQGHQDGDSRUTXDOTXHUGRVFULPHVSUHYLVWRVQHVWD/HL´
9
ID. 79422ba - Pág. 11
Fls.: 69
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
([WUDLVH GRV HOHPHQWRV GH FRJQLomR FDUUHDGRV DR VLVWHPD TXH D UHTXHUHQWH
HPERUDHVWHMDDWXDOPHQWHFRQVWLWXtGDFRPRVRFLHGDGHDQ{QLPDSRUWDQWRFRPR
VRFLHGDGH HPSUHViULD QmR ORJURX FRPSURYDU R SUHHQFKLPHQWR GR UHTXLVLWR
OHJDOFRQVLVWHQWHQRH[HUFtFLRUHJXODUGDDWLYLGDGHHPSUHViULDSRUPDLVGHGRLV
DQRV R TXDO VH PRVWUD LQGLVSHQViYHO SDUD ILQV GH r[LWR QR GHIHULPHQWR GR
SHGLGRGHSURFHVVDPHQWRGDUHFXSHUDomRMXGLFLDO
,VWRSRUTXHDUHTXHUHQWHGHVGHVXDH[LVWrQFLDHDWpPHDGRVGHRXWXEURGH
REVHUYDGDDDOWHUDomRGDGHQRPLQDomRTXDQGRWUDQVIRUPRXVHHPVRFLHGDGH
DQ{QLPD SRU GHOLEHUDomR H DSURYDomR HP $VVHPEOHLD *HUDO ([WUDRUGLQiULD
VHPSUHH[LVWLXSHUDQWHD6RFLHGDGHH3RGHUHV3~EOLFRVFRPRDVVRFLDomRFLYLO
GH FXQKR HGXFDFLRQDO H VHP ILQV OXFUDWLYRV RX VHMD FRPR SHVVRD MXUtGLFD GH
GLUHLWR SULYDGR VHP ILQV HFRQ{PLFRV ILODQWUySLFD GH QDWXUH]D HGXFDWLYD
FXOWXUDO DVVLVWHQFLDO EHQHILFHQWH H GH DomR VRFLDO FRPR VH SRGH YHULILFDU GR
DUWLJR GR UHVSHFWLYR (VWDWXWR HYHQWR HVWDWXWR 7DQWR TXH QHVWD
FRQGLomR FRPR DVVRFLDomR HGXFDFLRQDO DVVLVWHQFLDO H VHP ILQV HFRQ{PLFRV
EHQHILFLRXVHGHLPXQLGDGHWULEXWiULDDUW9,³F´&)DUWV,9
³F´H&71HGHEHQHItFLRVJRYHUQDPHQWDLVFRPRSRUH[HPSORRSUySULR
),(6UHODFLRQDGRQDH[RUGLDO
'HVWH PRGR HPERUD HP DWLYLGDGH Ki YiULDV GpFDGDV VRPHQWH FRP D
WUDQVIRUPDomR GD UHTXHUHQWH GH DVVRFLDomR FLYLO ILODQWUySLFD GH FXQKR
HGXFDFLRQDO DVVLVWHQFLDO H VHP ILQV HFRQ{PLFRV HP VRFLHGDGH DQ{QLPD ±
VRFLHGDGH HPSUHViULD LQGHSHQGHQWHPHQWH GR VHX REMHWR DUW S~
&&Y±pTXHSRGHPRVDGPLWLODFRPRVRFLHGDGHHPSUHViULDHSRUYLDGH
FRQVHTXrQFLD WHU FRPR LQLFLDGR R SUD]R GH QR PtQLPR GRLV DQRV GH DWLYLGDGH
HPSUHViULDSDUDILQVGHSURFHVVDPHQWRGHVXDUHFXSHUDomRMXGLFLDOVRESHQDGH
FULDUVHWHPHUiULRSUHFHGHQWH7RGDYLDHPWHVHQDGDLPSHGHTXHDUHTXHUHQWH
DSyV R WUDQVFXUVR GR SUD]R OHJDO PtQLPR GH GRLV DQRV GH HIHWLYR H UHJXODU
H[HUFtFLR GD DWLYLGDGH HPSUHVDULDO FRQWDGR GD VXD HIHWLYD WUDQVIRUPDomR HP
VRFLHGDGH HPSUHViULD IRUPXOH QRYR SHGLGR GH SURFHVVDPHQWR GH UHFXSHUDomR
MXGLFLDOHFRPSURYHRSUHHQFKLPHQWRGHWRGRVRVSUHVVXSRVWRVUHTXLVLWRVOHJDLV
SDUDILQVGHVHUDQDOLVDGRHHYHQWXDOPHQWHGHIHULGRVHXSOHLWR
'HVWDUWH HP TXH SHVH D VHQVtYHO VLWXDomR GRV SURIHVVRUHV GRV IXQFLRQiULRV H
HP HVSHFLDO GRV DOXQRV GD UHTXHUHQWH TXH MXQWDPHQWH FRP VHXV IDPLOLDUHV
GHSRVLWDP QR FXUVR GH JUDGXDomR XP VRQKR H WRGD H[SHFWDWLYD SURILVVLRQDO R
SHGLGRGHSURFHVVDPHQWRGDUHFXSHUDomRMXGLFLDOQmRPHUHFHJXDULGDXPDYH]
TXH QmR DWHQGLGR R SUHVVXSRVWRUHTXLVLWR OHJDO LQGLVSHQViYHO SUHYLVWR QR
³FDSXW´ GR DUWLJR GD /HL Q FRQVLVWHQWH QD FRPSURYDomR GR
HIHWLYRHUHJXODUH[HUFtFLRGHDWLYLGDGHHPSUHViULDSRUPDLVGHGRLVDQRV
(PIDFHGRH[SRVWRLQGHILURRSHGLGRGHSURFHVVDPHQWRGDUHFXSHUDomRMXGLFLDO
GD UHTXHUHQWH H MXOJR H[WLQWR R 3URFHVVR SRU DXVrQFLD GH SUHVVXSRVWR GH
FRQVWLWXLomR H GH GHVHQYROYLPHQWR YiOLGR H UHJXODU GR SURFHVVR FRP
IXQGDPHQWRQRDUWLJRLQFLVR,9GR&yGLJRGH3URFHVVR&LYLO
9
ID. 79422ba - Pág. 12
Fls.: 70
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
1mR Ki HUUR REMHWLYR D VHU FRQVHUWDGR QD U VHQWHQoD HVWi ILHOPHQWH GH DFRUGR
FRPDOHWUDIULDGDOHLGHUHJrQFLDHHVSHOKDRHQWHQGLPHQWRGRPDJLVWUDGRVHQWHQFLDQWH1mR
KiRSUHHQFKLPHQWRGRVGRLVDQRVGHDWLYLGDGHHPSUHViULDHQWmRQmRWHPRGLUHLWRVXEMHWLYR
S~EOLFRGHDFHVVRDRLQVWLWXWRGDUHFXSHUDomRMXGLFLDO(VVDpDFRQFOXVmRVHQWHQFLDOWROOLWXU
TXDHVWLR
7RGDYLDHPTXHSHVHDSDUHQWHPHQWHVHWUDWHGHXPDGHFLVmRVLPSOHVHVLQJHOD
FRUULTXHLUDDWpGHVLPSOHVDIHULomRGHSUD]RGDDWLYLGDGHFRPHUFLiULDKiDSRVVLELOLGDGHGH
XPD UHOHLWXUD GR UHIHULGR GLVSRVLWLYR PRUPHQWH GLDQWH GD VLWXDomR UHWUDWDGD QRV DXWRV HP
ULTXH]DGHGHWDOKHVHSURYDVH[XEHUDQWHVIDWRVTXHH[LJHPXPRXWURROKDUVREUHRVUHIOH[RV
RV LPSDFWRV H DV FRQVHTXrQFLDV GHVVD GHFLVmR GH IHFKDPHQWR GDV SRUWDV GD 5HFXSHUDomR
-XGLFLDOjDXWRUDQHVWHPRPHQWRFUXFLDOGDSUHWHQVmRFRORFDGDHPMXt]R
eYHUGDGHHVWiFHUWRRPDJLVWUDGRVLQJXODUSDUDGL]HURPtQLPRTXDQGRUHIHUH
HP IOV GR GHFLVXP TXH DSyV GRLV DQRV ³D DXWRUD SRGHUi IRUPXODU QRYR SHGLGR GH
SURFHVVDPHQWR GH UHFXSHUDomR MXGLFLDO H FRPSURYH R SUHHQFKLPHQWR GH WRGRV RV
SUHVVXSRVWRV´ 7RGDYLD R PXQGR QmR ILFD FRQJHODGR SRU GRLV DQRV 2V FUHGRUHV WrP
SUHVVD SDUD UHFHEHUHP RV VHXV FUpGLWRV QRYDV SHQKRUDV RQ OLQH QRYDV GHPDQGDV SHVDUmR
VREUHRSDWULP{QLRJHUDOGDDXWRUDR)LVFRHVWiVHGHQWRSDUDUHFHEHURFUpGLWRWULEXWiULRFRP
RVSULYLOpJLRVTXHOKHVVmRSHFXOLDUHVHpSUHFLVRHTXDOL]DUDVFRQWDVHUHRUJDQL]DUDHPSUHVD
VRESHQDGHIDOrQFLDLPLQHQWH2VGRLVDQRVQRPXQGRGRVQHJyFLRVHPHVSHFLDOQHJyFLRV
HP ULVFR UHSUHVHQWDP XPD HWHUQLGDGH WHPSR TXH FHUWDPHQWH Mi HVFRRX SDUD D DXWRUD $
VLWXDomRpSRLVXUJHQWHHHPHUJHQFLDO
3HORTXHSXGHH[DPLQDUGDWDYrQLDGLILFLOPHQWHDDXWRUDWHPI{OHJRSDUDXP
DQRVREDSUHVVmRGRVFUHGRUHV±GpELWRVDQWLJRV±VRESHQDGHVHQmRVRFRUULGDDJRUDGH
ORJR H GH LPHGLDWR HQFDPLQKDUVH SDUD D IDOrQFLD WRWDO H QR IOX[R GD EDQFDUURWD QLQJXpP
JDQKDDQmRVHUWHUFHLURVHVSHFXODGRUHVTXHFRPSRXFRPDLVGHQDGDDERFDQKDPRVDWLYRV
PDLV YDOLRVRV GD HPSUHVD H MRJDP D FDUFDoD IRUD VREUDQGR R FDRV VRFLDO R GHVHPSUHJR H
TXHEUDGDFRQILDQoD
1HVVHFHQiULRHQWmRFRQFHVVDYrQLD D VHQWHQoD GH H[WLQomR PHUHFH UHIRUPD

SRLV Ki PDLV QRV DXWRV GR TXH D VLPSOHV FRQVLGHUDomR IULD GD OHL H[LVWH QR PtQLPR XPD
UHVSRVWDGHHVSHUDQoDKiPDLVGHHVWXGDQWHVRXPLOSURIHVVRUHVHIXQFLRQiULRVH
FHQWHQDVGHFUHGRUHV1HJDUDFKDQFHGRVRHUJXLPHQWRHPSUHVDULDOjDXWRUDpHPSXUUiODHP
GLUHomR j EDQFDUURWD TXDQGR HQWmR FRPR VH VDEH Vy KDYHUi SHUGHGRUHV e LPSUHVFLQGtYHO
XPDUHOHLWXUDDRDUWGD/HL)HGHUDOQ
'DPRGLILFDomRGRMXOJDGR±SURFHVVDPHQWRGD5-
6HPHPEDUJRGDGHFLVmRGH3ULPHLUR*UDXTXHQRSODQRGDOHJDOLGDGHHVWULWDH
OLWHUDOHVWiFRUUHWDpSRVVtYHORMXOJDPHQWRGHIRUPDGLIHUHQWHVHPDUUDQKDURPHVPR7H[WR
/HJDO±/HL)HGHUDOQ±EDVWDTXHVHGrrQIDVHHHILFiFLDjRXWURVSULQFtSLRVH
FRPDQGRVOHJDLVGRTXHDTXDQWLILFDomRGRSUD]RHVWULWRGRH[HUFtFLRGRFRPpUFLR
$/HLGH5HJrQFLDQRDUWFDSXWGL]RVHJXLQWHVLF
9
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Fls.: 71
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO

$UW 3RGHUi UHTXHUHU UHFXSHUDomR MXGLFLDO R GHYHGRU TXH QR PRPHQWR GR

SHGLGR H[HUoD UHJXODUPHQWH VXDV DWLYLGDGHV Ki PDLV GH GRLV DQRV H TXH
DWHQGDDRVVHJXLQWHVUHTXLVLWRVFXPXODWLYDPHQWH
2UD FRPR Mi GHVWDTXHL R MXt]R GH LQGHIHULPHQWR H H[WLQomR GR SURFHVVR
FHQWURXVH ~QLFD H H[FOXVLYDPHQWH DR IDWR GH TXH D DXWRUD QmR SRVVXtD RV GRLV DQRV GH
H[HUFtFLRVGRFRPpUFLRDSyVUHJLVWUR
7RGDYLD FRPR VHPSUH RV UHTXLVLWRV WHPSRUDLV SUHYLVWRV HP OHL VmR WRGRV
DOHDWyULRV IL[DPVH HP SDUkPHWURV TXH QmR VH VXVWHQWDP H TXH LQILUPDP SRXFD
FRJQRVFLELOLGDGHHSUHFLVmRHSRULVVRPHUHFHPVRSHVDPHQWRSRQWXDOSRLVEDVWDSHQVDUTXH
DRLQYpVGHGRLVDQRVFRPRSUHYLXROHJLVODGRUQRDUWLJRHPUHIHUrQFLDDUWSRGHULD
WHUH[LJLGRWUrVDQRVPDVVHPDVVRPEURGHTXHPTXHUTXHVHMDSRGHULDWHUVLGRPHQRV
WDOYH] XP DQR RX XP DQR H PHLR 2XWUD TXHVWmR p VH HVVHV GRLV DQRV UHIHULGRV QR
SHUJDPLQKROHJDOpFRQWDGRGRUHJLVWURRXpGHPHVPDHUHJXODUDWLYLGDGH
(VVH VLPSOHV UDFLRFtQLR QmR FRORFDGR j SURYD SHOD GRXWULQD RX SHOD
MXULVSUXGrQFLDQRPDLVGDVYH]HVFRUGDWDQRSRQWRMipVXILFLHQWHSDUDEDODQoDURUHTXLVLWR
WHPSRUDO GR H[HUFtFLR GDV DWLYLGDGHV FRPR PDUFR LPSUHVFLQGtYHO H LQDUUHGiYHO DR
SURFHVVDPHQWRGDUHFXSHUDomRMXGLFLDO
1R SDUWLFXODU WDQWR D GRXWULQD FRPR D MXULVSUXGrQFLD DSHQDV OLPLWDVH D

UHVSRQGHUHDDTXLHVFHUFRPRPDUFRWHPSRUDOGHGRLVDQRVSUHYLVWRQRFDSXWGRDUW
VREFRPHQWRVHPJUDQGHVFRQVLGHUDo}HVHTXHVWLRQDPHQWRDUHVSHLWRGHVXDLQDIDVWDELOLGDGH
DR DUJXPHQWR TXH R ELrQLR VHUYH H WHP FRPR REMHWLYR SULQFLSDO FRQFHGHU D UHFXSHUDomR
MXGLFLDO DSHQDV D HPSUHViULRV RX D VRFLHGDGHV HPSUHViULDV TXH VH DFKHP GH FHUWR PRGR
FRQVROLGDGDV QR PHUFDGR H TXH DSUHVHQWHP FHUWR JUDX GH YLDELOLGDGH HFRQ{PLFRILQDQFHLUD
FDSD]HVGHMXVWLILFDURVDFULItFLRGRVFUHGRUHV6HJXQGRDOLomRGH0$5/21720$==(7(
DSHQDV HP UHODomR D HPSUHVDV VpULDV UHOHYDQWHV H YLiYHLV p TXH VH MXVWLILFD D FRQFHVVmR GD
UHFXSHUDomRTXDQGRUHIHUHHVVH H[HUFtFLR UHJXODU GD DWLYLGDGH GHYH RFRUUHU Ki PDLV GH
GRLVDQRVSDUDTXHVHSRVVDSHGLUDUHFXSHUDomRMXGLFLDO7DOSUD]RWHPSRUREMHWLYRDIHULUD
VHULHGDGH GR H[HUFtFLR GD HPSUHVD D VXD UHOHYkQFLD SDUD HFRQRPLD H HVSHFLDOPHQWH D
YLDELOLGDGHGHVXDFRQWLQXDomR$SHQDVHPUHODomRDHPSUHVDVVpULDVUHOHYDQWHVHYLiYHLVp
TXH VH MXVWLILFD R VDFULItFLR GRV FUHGRUHV HP XPD UHFXSHUDomR MXGLFLDO 8PD HPSUHVD
9
ID. 79422ba - Pág. 14
Fls.: 72
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
H[HUFLGDKiPHQRVGHGRLVDQRVDLQGDQmRSRVVXLUHOHYkQFLDSDUDDHFRQRPLDTXHMXVWLILTXH
D UHFXSHUDomR &XUVR GH GLUHLWR HPSUHVDULDO IDOrQFLD H UHFXSHUDomR GH HPSUHVDV 6mR
3DXOR$WODVSiJ
(P LGrQWLFD OLQKD GH UDFLRFtQLR )È%,2 8/+2$ &2(/+2 OHFLRQD TXH QmR
FRQFHGHDOHLDFHVVRjUHFXSHUDomRMXGLFLDODRVTXHH[SORUDPHPSUHVDVKiPHQRVWHPSRSRU
SUHVXPLU TXH D LPSRUWkQFLD GHVWD SDUD D HFRQRPLD ORFDO UHJLRQDO RX QDFLRQDO DLQGD QmR
SRGH WHUVH FRQVROLGDGR &RPHQWiULRV j OHL GH IDOrQFLDV H GH UHFXSHUDomR MXGLFLDO 6mR
3DXORSiJJULIHL
(YLGHQWH TXH VH WUDWD GH XP SUD]R DOHDWyULR SUHVXQWLYR H VHP ILUPH]D FRPR
PDUFROHJDOLQDUUHGiYHOVHWUDWDGHXPDPHUDSURMHomRWHPSRUDO
$LQGD QR PHVPR GLDSDVmR VmR DV OLo}HV GH $512/'2 :$/' ( ,92
:$,6%(5*2SUD]RGHDQRVGHYLGDIRLHVWDEHOHFLGRSHOROHJLVODGRUFRPRRPDUFR
WHPSRUDO QHFHVViULR SDUD VHSDUDU RV FDVRV GH FULVH GRV HPSUHHQGLPHQWRV LQLFLDQWHV
FRUUHVSRQGHQGR j PRUWDOLGDGH LQIDQWLO GDTXHOD SRU TXH SDVVD XPD HPSUHVD Mi HVWiYHO QR
PHUFDGR 6H QD OHL DQWHULRU R LQWXLWR HUD DIDVWDU SRVVtYHLV DYHQWXUHLURV D UD]mR GD
PDQXWHQomRGRSUD]RHPDQRVQDOHLDWXDOpRUHFRQKHFLPHQWRGRIDWRGHTXHQDHFRQRPLD
EUDVLOHLUDHPSUHHQGLPHQWRVLQLFLDQWHVHVWmRPDLVVXVFHWtYHLVjTXHEUDGRTXHDRVXFHVVR2
UHTXLVLWR PtQLPR GH H[LVWrQFLD FRQWULEXL SDUD D FUHGLELOLGDGH GD UHFXSHUDomR MXGLFLDO QD
PHGLGDHPTXHVyDXWRUL]DDFRQFHVVmRGRSHGLGRjVHPSUHVDVTXHMiWHQKDPDGTXLULGRFHUWR
QtYHO GH FRQVROLGDomR H PDWXULGDGH QR PHUFDGR &RPHQWiULRV j QRYD OHL GH IDOrQFLDV H
UHFXSHUDomRGHHPSUHVDV&RRUG2VPDU%ULQD&RUUrD/LPDH6pUJLR0RXUmR&RUUrD/LPD
5LRGH-DQHLUR)RUHQVHSiJ
1mRSHQVRFRQIHVVRTXHHVVDDUJXPHQWDomRWHQKDDOJXPI{OHJRMXUtGLFROHJDO
(QWHQGRTXHRSUD]RGHGRLVDQRVIL[DGRVQDOHLGHUHJrQFLDWHPSRUHVFRSRPHQVXUDUD
SRVVLELOLGDGHGHUHSHUFXVVmRGDHPSUHVDQRPHUFDGRHPSUHVDULDOHQRDPELHQWHGHWUDEDOKR
LVWRpSDUDVHUPDLVH[SOtFLWRVHDHPSUHVDH[LVWLUKiPHQRVGHGRLVDQRVDSUREDELOLGDGH
GH HOD VHU SHTXHQD HRX TXDVH LQVLJQLILFDQWH p EDVWDQWH JUDQGH GH WDO PRGR TXH QmR VH
MXVWLILFDULD R VDFULItFLR GRV FUHGRUHV SRU LVVR D QHJDWLYD GD UHFXSHUDomR MXGLFLDO VREUDQGR
FRPR~QLFDDOWHUQDWLYDDIDOrQFLDGDHPSUHVD$JRUDHPSUHVDVFRPPDLVGHGRLVDQRVGH
DWLYLGDGHGHUHJUDpHPSUHVDTXHDSUHVHQWDXPQ~PHURPDLRUGHHPSUHJDGRVMiHVWiPDLV
HVWDELOL]DGDQRPHUFDGRHSRGHFDXVDUPDLRULPSDFWRQDVRFLHGDGHHPFDVRGHIDOrQFLDSRU
LVVRSHUPLWHOKHXPFDPLQKRPHQRVULJRURVRTXDOVHMDDUHFXSHUDomR
3RUWDQWRFRPRPi[LPRUHVSHLWRPDVQmRYHMRRSUD]RGHGRLVDQRVFRPR

DOJRPXLWRLPSRUWDQWHPHQRVDLQGDSDUDLPSHGLUDFRQFHVVmRGDUHFXSHUDomRMXGLFLDOGH
XPD HPSUHVD VyOLGD H HP SOHQD DWLYLGDGH Ki PDLV GH DQRV DSHQDV UHYHVWLGD VRE RXWUD
9
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Fls.: 73
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
URXSDJHP MXUtGLFD DWp SRUTXH H[LVWHP RXWURV UHTXLVLWRVSUHVVXSRVWRV TXH VmR PXLWR PDLV
LPSRUWDQWHV H LQGLVSHQViYHLV SDUD D DIHULomR GD QHFHVVLGDGH GD FRQFHVVmR GR IDYRU OHJDO
FRPR SRU H[HPSOR DV GHPDLV H[LJrQFLDV GR SUySULR DUW QRV VHXV TXDWUR LQFLVRV H
WDPEpP D QHFHVViULD LQVWUXomR FRP RV GRFXPHQWRV GR DUW GR PHVPR 'LSORPD /HJDO
(VVHV HX DGPLWR FRPR GH PDLRU UHOHYR GR TXH R LVRODGR SUD]R GH GRLV DQRV GR DUW
FDSXWGD/5-
0DV YRX PDLV ORQJH DLQGD DWp SRUTXH R FDVR FRQFUHWR FULD XPD SHFXOLDU H
GLIHUHQFLDGD VLWXDomR VXL JHQHULV TXH WDPEpP QmR IRL FRQVLGHUDGD QD GHFLVmR MXGLFLDO GD
RULJHP
1XPD EUHYH UHWURVSHFWLYD SRU LVVR IL] TXHVWmR GH HQJHQGUDU QR YRWR R WySLFR
DQWHULRU QRPLQDGR GH ³FRQVLGHUDo}HV JHUDLV´ HVWi DVVHQWDGD XPD RXWUD UHIOH[mR QmR
UHDOL]DGDTXDOVHMDD8/%5$±81,9(56,'$'(/87(5$1$'2%5$6,/IRLFULDGDH
HVWi HP SOHQD DWXDomR QR PHVPR UDPR GH DWLYLGDGH GHVGH QD pSRFD PDQWLGD SHOD
&(/36 &RPXQLGDGH (YDQJpOLFD /XWHUDQD 6mR 3DXOR HPERUD IXQGDGD HIHWLYDPHQWH H
GRFXPHQWDOPHQWHFRPR8/%5$HP
/RJR DSHQDV SDUD VHU OLWHUDO D DXWRUD HVWi QR H[HUFtFLR UHJXODU GH VXDV
DWLYLGDGHVGHVGHFRPR,QVWLWXLomRGHHQVLQRHQTXDQWRTXHRDUWLJRYLRODGRH[LJHQD
OLWHUDOLGDGH GRLV DQRV GH DWLYLGDGH 3RUWDQWR GHVWDUWH HQWHQGR FRPR GHYLGDPHQWH
FXPSULGRRUHTXLVLWROHJDOGRVGRLVDQRVH[LJLGRSHORDUWGD/5-SRVWRTXHDGHYHGRUD
DWXDQRPHUFDGRH[DWDPHQWHQDPHVPDDWLYLGDGHKiPDLVGHTXDUHQWDDQRV
0DVRDSHJRjOLWHUDOLGDGHGDOHLOHYDDOJXPDVYH]HVQmRVyjLQMXVWLoDFRPR
QR FDVR SUHVHQWH PDV WDPEpP D FLODGDV MXUtGLFDV TXDVH LQWUDQVSRQtYHLV $FRQWHFH TXH R
DUW IDOD H[SUHVVDPHQWH TXH D /HL Q VH DSOLFD DR ³HPSUHViULR H VRFLHGDGH
HPSUHViULD´ 7RGDYLD R DUW GL] TXH D /HL QmRVHDSOLFD j HPSUHVD S~EOLFD VRFLHGDGH GH
HFRQRPLDPLVWDLQVWLWXLomRILQDQFHLUDS~EOLFDRXSULYDGDFRRSHUDWLYDGHFUpGLWRFRQVyUFLR
HQWLGDGHGHSUHYLGrQFLDFRPSOHPHQWDUVRFLHGDGHRSHUDGRUDGHSODQRGHDVVLVWrQFLDjVD~GH
VRFLHGDGH VHJXUDGRUD VRFLHGDGH GH FDSLWDOL]DomR H RXWUDV HQWLGDGHV OHJDOPHQWH
HTXLSDUDGDVjVDQWHULRUHV
2UD VRFLHGDGHV GH HQVLQR H DVVRFLDo}HV QmR IRUDP H[FOXtGDV GLUHWDPHQWH GR

7H[WROHJDOTXHpHVSHFtILFRDTXHPQmRVHDSOLFDDOHLRTXHHPWHVHVHDSOLFDULDjDXWRUD
PHVPRVHPFRQVLGHUDUDVXDWUDQVIRUPDomRVRFLDORFRUULGDHP$%5
&RPHIHLWRDGHYHGRUDDWXDQRPHUFDGRQRPHVPRUDPRGHDWLYLGDGHKiPDLV
GH TXDUHQWD DQRV FXPSULGR R UHTXLVLWR WHPSRUDO GR DUW H QmR p GDV HVSpFLHV
VRFLHWiULDVDTXHPDOHLYHGDRDFHVVRDR,QVWLWXWRGD5HFXSHUDomR-XGLFLDOH[YLGRDUWGD
PHVPDOHL
e YHUGDGH TXH D DXWRUD SDVVRX HP $%5 SRU PRGLILFDo}HV GH VHXV DWRV
FRQVWLWXWLYRV SRLV HP WHVH FRPR DVVRFLDomR VHP ILQV OXFUDWLYRV WHULD PDLRU GLILFXOGDGH
GHDFHVVRDRVEHQHItFLRVGD/5-/HLGH5HFXSHUDomR-XGLFLDOHSRUFRQWDGLVVRSDVVRXj
6RFLHGDGH $Q{QLPD GH FDSLWDO IHFKDGR SRU IRUoD GH DSURYDomR HP $VVHPEOHLD *HUDO
([WUDRUGLQiULDGH287FRPUHJLVWURQD-XQWD&RPHUFLDOHP$%5
9
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Fls.: 74
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
3RU FRQWD GHVVD PXWDomR HVWDWXWiULD D FRQWDELOLGDGH GR ELrQLR H[LJLGR SHOR
DUW FDSXW GD /HL GH 5HJrQFLD FRQIRUPH VHQWHQoD VLQJXODU SDVVRX D LQFLGLU D SDUWLU GR
UHJLVWUR QD -XQWD &RPHUFLDO RFRUULGR HP $%5 &RPR D DomR IRL GLVWULEXtGD HP
0$,SRUHYLGHQWHQmR³FRPSOHWRX´RSUD]RGHGRLVDQRVH[LJLGRVQDOHL0DV
FRPR H[SHQGLGR HVVH SUD]R QmR SRGH VHU LQWHUSUHWDGR FRPR LQIOH[tYHO H LQWUDQVSRQtYHO
GHSHQGHGDVLWXDomRSHFXOLDUGRFDVRFRQFUHWRHGDOHLWXUDGRGLVSRVLWLYR
2XWUR LQMXVWLILFiYHO H LQH[SOLFiYHO IRUPDOLVPR $ OHL PHUHFH SRQGHUDomR H

LQWHUSUHWDomRjOX]GRVIDWRVVRFLDLVTXHFRPRVHVDEHVmRPDLVULFRVHHPSOHQDHYROXomRH
HIHUYHFrQFLD2UDUHSLWRD8/%5$VHPSUHH[HUFHXDVPHVPDVIXQo}HVHDWLYLGDGHVGHVGH
VXD FULDomR RX GHVGH VXD IXQGDomR $V IXQo}HV H[HUFLGDV HUDP H VmR
H[DWDPHQWH DV PHVPDV DWLYLGDGH GH HQVLQR H HGXFDomR 1HVVH DVSHFWR QDGD PXGRX GHVGH
VHPSUH/RJROLWHUDOPHQWHGHVHPSHQKDDPHVPDDWLYLGDGH
7DPEpPQmRIRJHDRGHEDWHDFRQVLGHUDomRGHTXHDDWXDomRGDDXWRUDVHPSUH
WHYH VHQmR LQWHJUDOPHQWH PDV HP ERD GRVH D LGHLD GH OXFUR H D LGHLD GH HPSUHVD FRP
DXWRQRPLD H JHVWmR WDQWR TXH DUUHJLPHQWRX XP YXOWRVR SDWULP{QLR FRP FDSDFLGDGH GH
JHVWmRHLQYHVWLPHQWR&DEHUHDOoDUWDPEpPDJRUDFRPDSRLRQDGRXWULQDDEDOL]DGDGR3URI
$512/' :$/' TXH D FDUDFWHUL]DomR GH HPSUHVD UHVLGH QR H[HUFtFLR GH XPD DWLYLGDGH
HFRQ{PLFD TXH WHQKD SRU ILP D FULDomR RX FLUFXODomR GH ULTXH]DV EHQV RX VHUYLoRV
HVWDQGRDLGpLDGHHPSUHVDUHODFLRQDGDFRPRSULQFtSLRGHHFRQRPLFLGDGHRXVHMDFRPR
GHVHQYROYLPHQWRGHXPDDWLYLGDGHFDSD]GHFREULURVSUySULRVFXVWRVDLQGDTXHQmRH[LVWDP
ILQDOLGDGHVOXFUDWLYDVREFLWSiJ
1HVVH YpUWLFH DJUHJR UHIHUrQFLD jV SRQGHUDo}HV ODQoDGDV SHOD HPLQHQWH 0,1
1$1&< $1'5,*+, WUDQVFULWDV QDV UD]}HV GH DSHOR TXDQGR PHQFLRQD HP FROHWkQHD
RUJDQL]DGD HP KRPHQDJHP DR 3URI 3HWHU :DOWHU $VKWRQ ± (VWXGRV GH 'LUHLWR (PSUHVDULDO
RUJ $QGUp )HUQDQGHV (VWHYH] H 0DUFLR )HOL[ -RELP ± (G 6DUDLYD WHYH DUWLJR SXEOLFDGR
RQGHGL]LQYHUELV
³VHPSUH TXH IRU YHULILFDGD DOJXPD GLVVRQkQFLD HQWUH RV HIHLWRV SURGX]LGRV
SHODLQWHUSUHWDomROLWHUDOGRVGLVSRVLWLYRVOHJDLVHDLQWHQomRGROHJLVODGRUGHYH
R LQWHUSUHWH DQDOLVDU WHOHRORJLFDPHQWH D QRUPD DSOLFiYHO j HVSpFLH GH
MXOJDPHQWR1RTXHGL]UHVSHLWRDRELrQLROHJDOHH[HUFtFLRGRFRPpUFLRDSWRD
OHJLWLPDU R SHGLGR GH UHFXSHUDomR MXGLFLDO p VHPSUH QHFHVViULR REVHUYDU R
SULQFtSLR FRQVWLWXFLRQDO GD IXQomR VRFLDO GD SURSULHGDGH H WDPEpP R
SRVWXODGRGDPDQXWHQomRGRVPHLRVGHSURGXomR´SiJ
(P VHTXrQFLD GRV IDWRV HP 287 DWUDYpV GH $*( IRL DSURYDGD D
PRGLILFDomR HVWDWXWiULD GD DXWRUD WUDQVIRUPDQGRD GH DVVRFLDomR FLYLO VHP ILQV OXFUDWLYRV
SDUD VRFLHGDGH DQ{QLPD GH FDSLWDO IHFKDGR OHYDGD D UHJLVWUR HP $%5 /RJR D ~QLFD
FRLVD TXH VRIUHX PRGLILFDomR IRL VHX HVWDWXWR QmR D DWLYLGDGH GHVHQYROYLGD TXH SHUSDVVD
PDLVGHTXDUHQWDHVHWHDQRVLVWRpKiTXDVHPHLRVpFXORD8/%5$SHODPDQWHQHGRUD
DXWRUDp8QLYHUVLGDGHGHVWLQDGDDRHQVLQRPDVGHIDWRHGHGLUHLWRPXGRXVHXHVWDWXWRQR
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3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
DQRHPFXUVR$%5GDWDUHJLVWUDO7RGDYLDPXGRXRHVWDWXWRREDWLVPRDQDWXUH]D
MXUtGLFD GD VRFLHGDGH PDV R TXH p LPSRUWDQWH SHUPDQHFHX R PHVPR RItFLR D PHVPD
DWLYLGDGHHDVPHVPDVIXQo}HVGHVGHVHPSUH
$HVVHSURSyVLWRGHYRDJUHJDURHVFyOLRGRXWULQiULRGH6e5*,2&$03,1+2
TXH HP FDVR GH WUDQVIRUPDomR VRFLHWiULD SRGHUi KDYHU R F{PSXWR GR H[HUFtFLR DQWHULRU
SDUDDWLQJLURSUD]RGHGRLVDQRVGHVGHTXHQmRKDMDDGHVFRQWLQXLGDGHGDHPSUHVD
$WUDQVIRUPDomRUHJLVWUDOJDUDQWHGHVVDIRUPDDSHUPDQrQFLDGDUHJXODULGDGHGDDWLYLGDGH
HPSUHViULDTXHQmRVRIUHUHODomRGHFRQWLQXLGDGHGLDQWHGDDOWHUDomRGRWLWXODUGDHPSUHVD
(PVHQGRDVVLPKDYHUiRF{PSXWRGRH[HUFtFLRDQWHULRUSDUDTXHVHSRVVDDWLQJLURSUD]R
GHPDLVGHGRLVDQRVGHH[HUFtFLRUHJXODUGDDWLYLGDGHSRUOHLH[LJLGR(PRXWURVWHUPRVR
HPSUHViULRLQGLYLGXDORXDVRFLHGDGHHPSUHViULDSOXULSHVVRDORXXQLSHVVRDOUHTXHUHQWHGD
UHFXSHUDomR MXGLFLDO SRGHUi OHJLWLPDPHQWH DSURYHLWDU R SHUtRGR GH H[HUFtFLR UHJXODU
DQWHULRUjLPSOHPHQWDomRUHJLVWUDOSDUDVRPiODjTXHOHUHDOL]DGRDSyVRHYHQWR&XUVRGH
GLUHLWR FRPHUFLDO IDOrQFLD H UHFXSHUDomR GH HPSUHVD 6mR 3DXOR 6DUDLYD (GXFDomR
SiJ
3RLVEHPDFHQDVHFRPDSRVVtYHOH[LVWrQFLDGHIUDXGH1mRSURYDGDGLJDVHGH
SDVVDJHP 1mR YDL IDOWDU TXHP JULWH DRV HVWHUWRUHV TXH D 6$ QD TXDO VH WUDQVIRUPRX D
DXWRUDQmRWHPGRLVDQRVHSRULVVRQmRSRGHULDVHUEHQHILFLiULDGDUHFXSHUDomRMXGLFLDO
H PDLV TXH D PRGLILFDomR RSHUDGD SRU $*( $VVHPEOHLD *HUDO ([WUDRUGLQiULD WHULD
RFRUULGR HP IUDXGH SDUD OXGLEULDU D OHL H REWHU YDQWDJHP LQGHYLGD WDQWR TXH RSHUDGD D
PRGLILFDomRHVWDWXWiULDHP287HRUHJLVWURVHGHXDSHQDVHP$%5HRSHGLGRGH
UHFXSHUDomRpGH0$,
5HDOPHQWH DV GDWDV VmR SUy[LPDV HQWUH D PXWDomR HVWDWXWiULD R UHJLVWUR H D

SURSRVLWXUD GD DomR 0DV YROWR D UHSHWLU D ³HPSUHVD´ p D PHVPD DV ³IXQo}HV´ VmR DV
PHVPDV ³DV DWLYLGDGHV´ VmR DV PHVPDV´ R SDWULP{QLR QmR IRL GHVYLDGR p H[DWDPHQWH R
PHVPR DV ³JDUDQWLDV´ VmR H[DWDPHQWH DV PHVPDV (QWmR TXDO D ³IUDXGH´ "" PDLV XPD
DOHJDomR VHP VXEVWUDWR IiWLFRMXUtGLFR PHUD HVSHFXODomR DR VDERU GDV FRQYHQLrQFLDV GH
DOJXQVFUHGRUHV
3RGHUVHLD TXHVWLRQDU GH IUDXGH VH D HPSUHVD DXWRUD HP YLDV GH SHGLU
UHFXSHUDomR MXGLFLDO WUDQVIHULVVH VHX SDWULP{QLR RX SDUWH GHOH WUHVSDVVDVVH VHXV DWLYRV RX
SDUWH GHOHV SDUD XPD RXWUD HPSUHVD FRP PHQRV GH GRLV DQRV SDUD GHL[iORV IRUD GD
UHFXSHUDomRRXGDVUHVSRQVDELOLGDGHV
3RVVR DVVLQDU R PHX DWHVWDGR GH VXSHUILFLDOLGDGH LQWHOHFWXDO PDV QmR YHMR
FRH[LVWrQFLD GH IUDXGH PDV DR FRQWUiULR TXDVH XPD FRQGXWD GHVHVSHUDGRUD ODQoDGD SHOD
DXWRUD GH WHQWDU VDOYDU VHX SDWULP{QLR H H[DXULU D ~OWLPD JRWD GH HQHUJLD QD SHUVHFXomR GR
VRHUJXLPHQWRHPSUHVDULDOFRPDPHQRUSHUGDSRVVtYHOVHPGHVFXUDUGHVHXVFRPSURPLVVRV
TXHUFRPFUHGRUHVTXLURJUDIiULRVWULEXWiULRVILQDQFHLURVDOXQRVHSURIHVVRUHVHHPSUHJDGRV
GH PRGR JHUDO JLQiVWLFD TXH SRGH VHU DOFDQoDGD ~QLFD H H[FOXVLYDPHQWH SHOD YLD GD
UHFXSHUDomRMXGLFLDO
$GLWR H FRQVLGHUR SULPRUGLDO TXH R SHGLGR GH UHFXSHUDomR MXGLFLDO WHP SRU
REMHWLYRDWHQGHUQmRVRPHQWHRVLQWHUHVVHVGDVRFLHGDGHUHFXSHUDQGDPDVSULQFLSDOPHQWHRV
LQWHUHVVHVGRVHPSUHJDGRVGRVFUHGRUHVHGDVRFLHGDGHHPJHUDO
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Fls.: 76
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
'LDQWH GHVVD UDGLRJUDILD GR SURFHVVR H GD VLWXDomR UHWUDWDGD QRV DXWRV
YLVOXPEURPRGRUHVSHLWRVRDSRVVLELOLGDGHMXUtGLFDHOHJDOGHSHUPLWLURSURFHVVDPHQWRGD
UHFXSHUDomRMXGLFLDOGDDXWRUD
2EMHWLYRQREUHGD5HFXSHUDomR-XGLFLDO±DUWGD/HLQ
$UHFXSHUDomRMXGLFLDODJRUDHPGHEDWHDSHQDVRSURFHVVDPHQWRpTXHSRGHUi
GDU FXUVR H I{OHJR j DXWRUD SDUD HQIUHQWDU D FULVH ILQDQFHLUD H HYHQWXDOPHQWH FDSWDU QRYRV
LQYHVWLPHQWRV QRYRV VyFLRV QRYRV DWLYRV SDUD ID]HU IUHQWH D FULVH GH PRGR D PDQWHU RV
HPSUHJRVHDDWLYLGDGHFRPRIRQWHSURGXWRUD
eQHVWDOLQKDGHUDFLRFtQLRDGHTXDGRHRSRUWXQRRHQVLQDPHQWRGH-26e'$
6,/9$ 3$&+(&2 SDUD TXHP R HVFRSR GD /HL GH IRL DWHQGHU RV DQVHLRV H
WHQGrQFLDV PDQLIHVWDV QD VHJXQGD PHWDGH GR VpFXOR ;; H SULQFtSLR GHVWH VpFXOR ;;, QR
VHQWLGRGHVDOYDJXDUGDUDHPSUHVDTXHWHPXPDIXQomRVRFLDOHSRULVVRGHYHVXEVLVWLUjV
FULVHVHPEHQHItFLRGRVTXHQHODWUDEDOKDPGDFRPXQLGDGHHPTXHDWXDGRVPHUFDGRVGH
IDWRUHVGHSURGXomRHGHFRQVXPRGRORFDOGD5HJLmRGR(VWDGRHGR3DtV$1RYD/HLGH
)DOrQFLDVHGH5HFXSHUDomRGH(PSUHVDV/HLQ)RUHQVH&RRUGHQDGRU
3$8/23(1$/9$6$1726SiJ
$OLiV HVVD p D GLFomR GR DUW GD /HL )HGHUDO Q TXH HQFHUUD D
QREUH]DGRLQVWLWXWRGD5HFXSHUDomR-XGLFLDOTXDOVHMD
³$UW $ UHFXSHUDomR MXGLFLDO WHP SRU REMHWLYR YLDELOL]DU D VXSHUDomR GD

VLWXDomR GH FULVH HFRQ{PLFRILQDQFHLUD GR GHYHGRU D ILP GH SHUPLWLU D
PDQXWHQomRGDIRQWHSURGXWRUDGRHPSUHJRGRVWUDEDOKDGRUHVHGRVLQWHUHVVHV
GRVFUHGRUHVSURPRYHQGRDVVLPDSUHVHUYDomRGDHPSUHVDVXDIXQomRVRFLDO
HRHVWtPXORjDWLYLGDGHHFRQ{PLFD´
e GH VDEHQoD JHUDO TXH D IDOrQFLD GD HPSUHVD QmR LQWHUHVVD D TXDVH QLQJXpP
SRLV VHQmR WRGRV SUDWLFDPHQWH WRGRV SHUGHP 3HUGH R HPSUHViULR SHUGH D VRFLHGDGH
SHUGHP RV HPSUHJDGRV SHUGH R ILVFR HQILP UHSUHVHQWD D IDOrQFLD FRPSOHWD GD FDGHLD
SURGXWLYD 2V TXH JDQKDP VmR SRXFRV DSHQDV DTXHOHV TXH FRPSUDP H DVVXPHP RV DWLYRV
DLQGDYDOLRVRVGDHPSUHVDHRID]HPSRUYDORUHVQRUPDOPHQWHLUULVyULRVGDtDGYpPROXFURH
RJDQKRIiFLOpDFKDPDGDUDSLQDJHPHPSUHVDULDO'HUHVWRVHPG~YLGDWRGRVH[SHULPHQWDP
SUHMXt]RVDOJXQVPDLVRXWURVPHQRVPDVWRGRVILFDPDRGHVDPSDUR
3RU LVVR WHQGR VHPSUH SUHVHQWH TXH R UHPpGLR DPDUJR GD IDOrQFLD p
LQGLVFXWLYHOPHQWH R SLRU H PDLV JUDYRVR D /HL GH 5HJrQFLD HVWDEHOHFHX TXH R REMHWLYR
SULPiULR IXQGDPHQWDO H SULQFLSDO p D FRQFHVVmR GD UHFXSHUDomR TXH WHP SRU HVFRSR
REMHWLYRVEHPGHILQLGRVTXDLVVHMDPLQYHUELV
9
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Fls.: 77
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
9LDELOL]DU D VXSHUDomR GD VLWXDomR GH FULVH HFRQ{PLFRILQDQFHLUD GR
GHYHGRU
3HUPLWLUDPDQXWHQomRGDIRQWHSURGXWRUDHGRHPSUHJRGRVWUDEDOKDGRUHV
HDLQGD
0DQWHURLQWHUHVVHGRVFUHGRUHVFRP
$ SUHVHUYDomR GD HPSUHVD VXD IXQomR VRFLDO H R HVWtPXOR j DWLYLGDGH

HFRQ{PLFD
$ SUHVHUYDomR GD HPSUHVD VXD IXQomR VRFLDO H R HVWtPXOR j FRQWLQXLGDGH GR

HQJHQKRSURGXWLYRpRDOYRPDLVQREUHGRLQVWLWXWRGDUHFXSHUDomRMXGLFLDO
( R TXH VH Yr GRV DXWRV H[DPLQDQGR R FRQMXQWR SUREDWyULR p TXH YiULDV
HVSpFLHVGHFUHGRUHVGHVHMDPHDOPHMDPDFRQFHVVmRGDUHFXSHUDomRMXGLFLDOGDDXWRUDSRLV
SHUFHEHP H HQWHQGHP D LPSRUWkQFLD VRFLDO GD ,QVWLWXLomR GH (QVLQR H D QHFHVVLGDGH GD
PDQXWHQomRGRVHPSUHJRVGRVHPSUHJDGRVHSURIHVVRUHV
1HVVHLWHUFRPHIHLWRVLWXDomREDVWDQWHSHFXOLDUHGHH[WUDRUGLQiULDLPSRUWkQFLD
GHYH VHU FRQVLGHUDGD H SRGH VHU H[WUDtGD D SDUWLU GD QRWD GR 6,135256 6LQGLFDWR GRV
3URIHVVRUHVGR5LR *UDQGHGR6XO SXEOLFDGDQR-RUQDO &RUUHLR GR 3RYRGDHGLomRGRGLD
WUD]LGDjFRODomRGRSURFHVVRRQGHFODPDSHODDWHQomRGR3RGHU-XGLFLiULRSDUD
R ILP GH FRQFHGHU D UHFXSHUDomR MXGLFLDO j DXWRUD FRPR R PDO PHQRU GD DQWHVVDOD GD
IDOrQFLDTXDQGRUHIHUHVLF
0,/+$5(6 '( $/8126 352)(6625(6 ( )81&,21È5,26 1$

(;3(&(7$7,9$'$6(16,%,/,'$'('232'(5-8',&,È5,2
$UHGH8/%5$GH(GXFDomRFRPFDPSLSDUDDHGXFDomRVXSHULRUHPDLV
HVFRODVTXHDWHQGHPjHGXFDomREiVLFDFRQWDQGRDSHQDVDVXQLGDGHVGR5LR
*UDQGHGR6XO&DFKRHLUDGR6XO&DFKRHLULQKD&DQRDV&DUD]LQKR*UDYDWDt
*XDtED3RUWR$OHJUH6DQWD0DULD6mR-HU{QLPR6DSXFDLDGR6XOH7RUUHVp
UHVSRQViYHOSHODFRQWUDWDomRGHFHUFDGHSURIHVVRUHVHIXQFLRQiULRV
TXHDWHQGHPDPLOKDUHVGHDOXQRVGHWRGRVRVHVWUDWRVVRFLDLV
&RPR Mi p GR FRQKHFLPHQWR GD RSLQLmR SXEOLFD D 8OEUD PDLRU LQVWLWXLomR
SULYDGD GR 56 Ki DOJXP WHPSR OXWD SDUD VXSHUDU XPD SURIXQGD FULVH
ILQDQFHLUDDGYLQGDGHXPSDVVDGRGHPiJHVWmRDGPLQLVWUDWLYD1R~OWLPRGLD
GH PDLR D $HOEUD PDQWHQHGRUD GD 8OEUD LQJUHVVRX QR -XGLFLiULR FRP XP
SHGLGRGH5HFXSHUDomR-XGLFLDOPHGLGDTXHYLVDDJDUDQWLUDFRQWLQXLGDGHGR
IXQFLRQDPHQWRGDLQVWLWXLomR
2 TXH SDUHFH XPD GLVFXVVmR WpFQLFRMXUtGLFD YDL PXLWR DOpP H WHP LPSDFWR
VRFLDO H[WUHPDPHQWH UHOHYDQWH %DVWD UHIOHWLU VREUH RV HIHLWRV GH XPD HYHQWXDO
GHVFRQWLQXLGDGHGRVVHUYLoRVSUHVWDGRVSHOD8OEUDHVXDVHVFRODVQR56QDYLGD
GRV FHUFD GH PLO DOXQRV DWHQGLGRV GDV PDLV GH PLO IDPtOLDV TXH HVWmR
9
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Fls.: 78
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
OLJDGDVjVLQVWLWXLo}HVHPYLUWXGHGRVHPSUHJRVGLUHWRVHLQGLUHWRV8PHQRUPH
SUHMXt]RSDUDWRGDDVFRPXQLGDGHVORFDLVTXHLQWHUDJHPFRPHVVDLPSRUWDQWH
HVWUXWXUDHGXFDFLRQDOGHHQVLQRHSHVTXLVDHPGLYHUVDViUHDVGRFRQKHFLPHQWR
DOpPGRH[SUHVVLYRDWHQGLPHQWRFRPXQLWiULRTXHSUHVWDHPHVSHFLDOQDiUHDGD
VD~GH
2V VLQGLFDWRV GH SURIHVVRUHV H IXQFLRQiULRV WpFQLFRV H DGPLQLVWUDWLYRV VHPSUH

DWXDUDPSDUDSURWHJHURVGLUHLWRVGRVWUDEDOKDGRUHVHGHIHQGHUDTXDOLGDGHGR
HQVLQR FRP D UHVSRQVDELOLGDGH GH VHUHP SURSRVLWLYRV QR VHQWLGR GH HQFRQWUDU
PHLRV SDUD PDQXWHQomR GRV HPSUHJRV H SDUD D VHTXHQFLD GR SURMHWR
HGXFDFLRQDO 8OEUD &RP HVVDV FUHGHQFLDLV RV VLQGLFDWRV PDQLIHVWDP VXD
H[SHFWDWLYD TXDQWR j VHQVLELOLGDGH GR 3RGHU -XGLFLiULR SDUD TXH FRQFHGD j
$HOEUD8OEUDDWUDYpVGRGHIHULPHQWRGD5HFXSHUDomR-XGLFLDODSRVVLELOLGDGH
GH KRQUDU VHXV FRPSURPLVVRV FRP FUHGRUHV H VROXFLRQDU HP GHILQLWLYR VHXV
SUREOHPDVDGPLQLVWUDWLYRVHILQDQFHLURV
(P XP PRPHQWR WmR FRQWXUEDGR GD QRVVD HFRQRPLD H GD HGXFDomR HP QRVVR
SDtVSRGHPRVMXQWRVVLQDOL]DURTXDQWRHVVHWHPDpUHOHYDQWHHHVWUDWpJLFRSDUD
RGHVHQYROYLPHQWRGDQRVVDVRFLHGDGH´
(VVH SURQXQFLDPHQWR GRV 6LQGLFDWRV GRV 3URIHVVRUHV H GRV )XQFLRQiULRV EHP

GLPHQVLRQDRWDPDQKRGDLPSRUWkQFLDGD8/%5$FRPRLQVWLWXLomRGHHQVLQRHVD~GHPDV
SULQFLSDOPHQWH HYLGHQFLD SUHRFXSDomR JULWDQWH FRP D PDQXWHQomR GD IRQWH SURGXWLYD H
HPSUHJDGRUDGRVHPSUHJRVHUHQGDH[DWDPHQWHRVILQVVRFLDLVSURFODPDGRVQRDUWGD/HL
)HGHUDO Q VHP ROYLGDU SRU LPSUHVFLQGtYHO D H[LVWrQFLD GH PLOKDUHV GH Do}HV
WUDEDOKLVWDVHPFXUVR
1HVVHVHQWLGRUHSLWRWDPEpPVmRRVSURQXQFLDPHQWRVGRVDJHQWHVSROtWLFRVGRV
0XQLFtSLRVGH&DQRDVH(VWHLR
,QVWDREWHPSHUDUTXHRHQGLYLGDPHQWRPDLRUSHUFHEHVHMiWUDQVFUHYLDOKXUHVp
GHFRUUHQWHGHLPSRVLomRILVFDOHWULEXWiULDDTXDOPDLVXPDYH]UHVVDOWRpUHVXOWDQWHGHXPD
DQWLJD DGPLQLVWUDomR SUREOHPiWLFD LUUHVSRQViYHO H TXH Mi IRL FRQGHQDGD MXGLFLDOPHQWH
LQFOXVLYH SRU FULPH GH ODYDJHP GH GLQKHLUR 7RGDYLD HVVD PHVPD DGPLQLVWUDomR VHP
HPEDUJR GD FRQGHQDomR FULPLQDO H FtYHO GHL[RX XP UDVWUR GH GpELWRV TXH FRPSURPHWH D
VD~GHILQDQFHLUDGDDXWRUDDWpRVGLDVGHKRMHSRLVFRPSURYDVHTXHRGpELWRILVFDOpRPDLV
YROXPRVR SHUSDVVDQGR R YDORU GH 5 ELOK}HV GH UHDLV 1HVVH PHVPR GLDSDVmR VH SRGH
FODVVLILFDUDVGHPDLVGtYLGDV3RUH[HPSORDVGtYLGDVWUDEDOKLVWDVMiWUDQVLWDGDVHPMXOJDGR
GDWDP GH PDLV GH GH] DQRV SDVVDGRV QD PHVPD WRDGD DV GtYLGDV ILQDQFHLUDV 3RUWDQWR RV
GpELWRV SHQGHQWHV VmR GpELWRV DQWLJRV KDMD YLVWD TXH RV GpELWRV FRUUHQWHV H UHFHQWHV HVWmR
EHPDGPLQLVWUDGRVHVDOGDGRVMXVWDPHQWHSRULVVRKiUHIHUrQFLDGHSOHQDRSHUDFLRQDOLGDGHGD
DXWRUD
$GRWRDFRQFOXVmRGDDSHODQWHTXHHPUD]}HVGHUHFXUVRDILUPRXTXHDPHVPD
DSUHVHQWD SUREOHPDV HFRQ{PLFRV H ILQDQFHLURV PDV QmR RSHUDFLRQDO TXDQGR GL] H[SUHVVLV
YHUELV
9
ID. 79422ba - Pág. 21
Fls.: 79
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
³( TXDQGR VH ID] UHIHUrQFLD j SHUGD SDUFLDO GH VXD YLDELOLGDGH UHSLWDVH
SDUFLDO p LPSRUWDQWH TXH VHMDP IHLWDV HP WHPSR UHVVODYDV D $(/%5$
HQIUHQWDHVWDVLWXDomRKiORQJRVDQRVVHPQXQFDWHUSHUGLGRVXDFDSDFLGDGHGH
JHUDomR GH UHVXOWDGR RSHUDFLRQDO H WDPEpP VHP TXH WHQKD VLGR DIHWDGD VXD
H[FHOrQFLDDFDGrPLFDpERPTXHVHIDoDUHIHUrQFLDDLVWRSUHVWDQGRDVGHYLGDV
KRPHQDJHQV DRV IXQFLRQiULRV TXH D VXVWHQWDP H TXH GmR D]R jV DV PDLV
UHOHYDQWHVHEHPFRQFHLWXDGDVDYDOLDo}HVSHORVyUJmRVGHUHJXODomRHFRQWUROH
GDDWLYLGDGH±WDLVFRPRHJ0(&H&DSHV
(KiJHUDomRGHUHVXOWDGR,QVXILFLHQWHQRHQWDQWRSDUDVROXFLRQDUQRFXUWR
SUD]R R VHX SDVVLYR VHP XP SODQR GH UHFXSHUDomR MXGLFLDO TXH OKH Gr
WUDWDPHQWR DGHTXDGR $ EHP GD YHUGDGH HVWH p XP GRV REMHWLYRV GH XPD
UHFXSHUDomRMXGLFLDO±LHGDUWUDWDPHQWRDRSDVVLYRHPSUD]RDGHTXDGR
+iWDPEpPXPHVWRTXHGHDWLYRVVXILFLHQWHVHGHLQHJiYHOYDORUTXHVHUYLUiQD
EXVFDGDVROXomRHPDOJXPDH[WHQVmR6mRHVWLPDGRVDOJXQVELOK}HVGHUHDLV
HPDWLYRVLPRELOLiULRVTXHLUmRFRQWULEXLUHQWUHRXWURVPHLRVFRPDVROXomR±
HLVVRVHUiGHFLGLGRSHORVPDLRUHVLQWHUHVVDGRVRVFUHGRUHV
6H HVWi GLDQWH VLP GH XP QHJyFLR YLiYHO RSHUDFLRQDOPHQWH H GH DWLYRV
YDOLRVRV
RFRUUHTXHDGHVSHLWRGHDVH[SURSULDo}HVLQFLGLUHPVREUHEHQVPDWHULDLVRV
PDLVYDOLRVRVDWLYRVGD$(/%5$VmRDEVROXWDPHQWHLPDWHULDLV6mRVHXVDOXQRV
HVXDFDSDFLGDGHRSHUDFLRQDO2XVHMDpDDWLYLGDGH(pDWUDYpVGDDWLYLGDGH
TXHKDYHUiGHSDJDURVVHXVFUHGRUHV´
3HORTXHVHREVHUYDGDGRFXPHQWDomRDFRVWDGDpTXHDDXWRUDSRVVXLFDSDFLGDGH
GH JHUDomR GH FDL[D VXILFLHQWH SDUD PDQWHU VXDV RSHUDo}HV VHP TXDOTXHU VDFULItFLR j
TXDOLGDGHDFDGrPLFDPDVVmRRVGpELWRVSDVVDGRVpTXHHVWmRIRUDGRFRQWUROHGDHPSUHVD
$GHPDLV FRQVWD GR 5HODWyULR 6RFLDO GD ,QVWLWXLomR H[HUFtFLR R

IRUQHFLPHQWR GH EROVDV SDUD IXQFLRQiULRV SRUWDGRUHV GH QHFHVVLGDGHV HVSHFLDLV
IXQFLRQiULRVFRPEROVDVLQWHJUDLVDOXQRVSRUWDGRUHVGHGHILFLrQFLDVVXUGH]DOXQRV
GHILFLrQFLDVItVLFRPRWRUDVFHJXHLUDDXWLVPR$GLWRDLQGDTXHDDXWRUDPDUFD
SUHVHQoD HP QRYH PXQLFtSLRV GR 5LR *UDQGH GR 6XO &DFKRHLUD GR 6XO &DQRDV
&DUD]LQKR*UDYDWDt*XDtED3RUWR$OHJUH6mR-HU{QLPR6DQWD0DULDH7RUUHV$IRUDLVVR
FRQVWD D FRQFHVVmR GH EROVDV GH HVWXGR SHORV SURJUDPDV 352,(6 H 35281, (P
DFUpVFLPR DLQGD PLVWHU FRQVLGHUDU TXH D $(/%5$ HP VHX SURJUDPD GH UHVLGrQFLD
KRVSLWDODUpUHVSRQViYHOSHORDWHQGLPHQWRGHDSUR[LPDGDPHQWHGHWRGDVDVRFRUUrQFLDV
KRVSLWDODUHVGRPXQLFtSLRGH&DQRDV
$ RULHQWDomR MXULVSUXGHQFLDO p WRUUHQFLDO HP SUHVWLJLDU D ILQDOLGDGH QREUH GR

LQVWLWXWRGD5HFXSHUDomR-XGLFLDOTXHpDPDQWHQoDGDIXQomRVRFLDOGDIRQWHSURGXWRUDHGR
HPSUHJRQRVH[DWRVWHUPRVGRDUWGD/HLQ
9
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Fls.: 80
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
1RHJUpJLR7-56HVWDFROHQGD&kPDUDWHPDVVHQWHHVVHSRVLFLRQDPHQWRLSVLV
YHUELV
$JUDYRGHLQVWUXPHQWR5HFXSHUDomRMXGLFLDO,QVXUJrQFLDFRQWUDDGHFLVmRTXH
KRPRORJRX R 3ODQR GH 5HFXSHUDomR -XGLFLDO DSURYDGR SHOD PDLRULD GRV
FUHGRUHV SUHVHQWHV QD $VVHPEOpLD *HUDO FRQVRDQWH GR DUWLJR GD /HL Q
'LVS}H R DUWLJR GD /HL Q
³DUHFXSHUDomRMXGLFLDOWHPSRUREMHWLYRYLDELOL]DUDVXSHUDomRGDVLWXDomRGH
FULVH HFRQ{PLFRILQDQFHLUD GR GHYHGRU D ILP GH SHUPLWLU D PDQXWHQomR GD
IRQWHSURGXWRUDGRHPSUHJRGRVWUDEDOKDGRUHVHGRVLQWHUHVVHVGRVFUHGRUHV
SURPRYHQGRDVVLPDSUHVHUYDomRGDHPSUHVDVXDIXQomRVRFLDOHRHVWtPXOR
jDWLYLGDGHHFRQ{PLFD´'HViJLRSUD]RGHSDJDPHQWRHWD[DGHMXURVPDQWLGRV
HP UD]mR GH TXH D SUHVHUYDomR GD HPSUHVD GHYH SUHYDOHFHU VREUH R LQWHUHVVH
LQGLYLGXDOGHFDGDXPGRVFUHGRUHV3RURXWURODGRVmRFRQVLGHUDGDVLQYDOLGDV
DV GLVSRVLo}HV GR SODQR GH UHFXSHUDomR TXH GLVS}HP DFHUFD GD DOLHQDomR GR
SDWULP{QLR VHP FRQWUROH H D H[WHQVmR GRV HIHLWRV GD UHFXSHUDomR DRV
FRREULJDGRV $JUDYR GH LQVWUXPHQWR SDUFLDOPHQWH SURYLGR$JUDYR GH
,QVWUXPHQWR16H[WD&kPDUD&tYHO7ULEXQDOGH-XVWLoDGR56
5HODWRU1H\:LHGHPDQQ1HWR-XOJDGRHP
$*5$92 '( ,167580(172 5(&83(5$d2 -8',&,$/ $/,(1$d2

),'8&,È5,$ &2162/,'$d2 '$ 35235,('$'( ,03266,%,/,'$'(
%(16 (66(1&,$,6 ¬ $7,9,'$'( (035(6$5,$/ $3/,&$d2 '2
35,1&Ë3,2 '$ 35(6(59$d2 '$ (035(6$ $57,*2 /(, 1
7UDWDVHGHDJUDYRGHLQVWUXPHQWRLQWHUSRVWRHPIDFHGDGHFLVmR
TXH GHIHULX R SHGLGR OLPLQDU IRUPXODGR SHOR RUD DJUDYDGR H GHWHUPLQRX D
VXVSHQVmR GH HYHQWXDO SURFHGLPHQWR GH FRQVROLGDomR GD SURSULHGDGH
GHFRUUHQWH GH DOLHQDomR ILGXFLiULD UHIHUHQWH DRV LPyYHLV GH PDWUtFXODV QV
H2DUWLJRGD/HLQHVWDEHOHFH
TXHDUHFXSHUDomRMXGLFLDOWHPSRUREMHWLYRYLDELOL]DUDVXSHUDomRGDVLWXDomR
GHFULVHHFRQ{PLFRILQDQFHLUDGRGHYHGRUDILPGHSHUPLWLUDPDQXWHQomRGD
j DWLYLGDGH HFRQ{PLFD 1R FDVR HP FRPHQWR D UHFRUUHQWH VXVWHQWRX TXH D
GHFLVmRDJUDYDGDQmRPHUHFHVHUPDQWLGDXPDYH]DWLQJLXDGLVSRQLELOLGDGHGH
EHQVTXHQmRVHVXMHLWDPjUHFXSHUDomRMXGLFLDOEHPFRPRDIURQWRXRGLVSRVWR
QR DUWLJR GD /5) WHQGR HP YLVWD TXH LPS{V D LPSRVVLELOLGDGH GH
FRQVROLGDomR GD SURSULHGDGH SHOR TXH SXJQRX SHOD UHIRUPD GD UHIHULGD
GHFLVmR2DJUDYDGRVHHQFRQWUDHPUHFXSHUDomRMXGLFLDOUD]mRSHODTXDOHP
TXH SHVH RV LPyYHLV HP TXHVWmR UHIHUHQWHV jV PDWUtFXODV QV
HVHUHPJDUDQWLDGDDOLHQDomRILGXFLiULDVmRHVVHQFLDLVSDUDD
SUHVHUYDomRGDDWLYLGDGHHPSUHViULDWHQGRHPYLVWDTXHVHUHIHUHPjVHGHGD
(PSUHVD EHP FRPR D WHUUHQRV VLWXDGRV QR HQWRUQR PRWLYR SHOR TXDO UHVWD
LQHTXtYRFR TXH RV UHIHULGRV EHQV GHYHP VHU PDQWLGRV QD SRVVH GR UHFRUULGR
'HVVDIRUPDLPSHULRVDDPDQXWHQomRGDGHFLVmRDJUDYDGDXPDYH]TXHR-XL]
9
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Fls.: 81
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
VLQJXODU DJLX FRP LUUHWRFiYHO DFHUWR DR GHWHUPLQDU D VXVSHQVmR GH HYHQWXDO
SURFHGLPHQWR GH FRQVROLGDomR GD SURSULHGDGH GHFRUUHQWH GH DOLHQDomR
ILGXFLiULD $*5$92 '( ,167580(172 '(63529,'2$JUDYR GH
,QVWUXPHQWR16H[WD&kPDUD&tYHO7ULEXQDOGH-XVWLoDGR56
5HODWRU1LZWRQ&DUSHVGD6LOYD-XOJDGRHP
$*5$92 '( ,167580(172 5(&83(5$d2 -8',&,$/ &21&(662

+202/2*$d2 '2 3/$12 5(&83(5$&,21$/ 35,1&Ë3,2 '$
35(6(59$d2 '$ (035(6$ $3/,&$d2 '2 $57 /(, 1
9,2/$d2$235,1&Ë3,23$56&21',7,2&5(',72580(0
)$&( '$ &5,$d2 '$ 68%&/$66( &5('25 3$5&(,52
,/(*$/,'$'(1$3523267$'(&$5Ç1&,$'(0(6(6'(6È*,2'(
( 35$=2 '( 3$*$0(172 (0 3$5&(/$6 ,12&255Ç1&,$
&RQIRUPH DUWLJR GD /HL Q D UHFXSHUDomR MXGLFLDO WHP SRU
REMHWLYRYLDELOL]DUDVXSHUDomRGDVLWXDomRGHFULVHHFRQ{PLFRILQDQFHLUDGR
GHYHGRUDILPGHSHUPLWLUDPDQXWHQomRGDIRQWHSURGXWRUDGRHPSUHJRGRV
WUDEDOKDGRUHV H GRV LQWHUHVVHV GRV FUHGRUHV SURPRYHQGR DVVLP D
SUHVHUYDomR GD HPSUHVD VXD IXQomR VRFLDO H R HVWtPXOR j DWLYLGDGH
HFRQ{PLFD LVWR p D UHFXSHUDomR MXGLFLDO EXVFD QmR DSHQDV VDWLVID]HU RV
FUHGRUHVPDVWDPEpPPDQWHUDVRFLHGDGHHPSUHViULDHPDWLYLGDGHVHQGRR
SULQFtSLR GD SUHVHUYDomR GD HPSUHVD QRUWHDGRU QD DSOLFDomR GR LQVWLWXWR
7DO GLVSRVLWLYR JHUD FRPSOH[D WDUHID DR -XGLFLiULR R TXDO GLDQWH GH WDQWRV
REMHWLYRV MXQWR DR SURFHGLPHQWR LQHUHQWH VXEPHWLGR DR FULYR GRV FUHGRUHV
GHYH KDUPRQL]iORV FRP LQWXLWR GH PDQWHU D IXQomR VRFLDO R HVWtPXOR j
DWLYLGDGH HFRQ{PLFD H D SUHVHUYDomR GD HPSUHVD $ SDUWLU GHVVD
FRQYHUJrQFLD GH REMHWLYRV TXDQGR D TXHVWmR FKHJD j -XVWLoD GHVHQYROYHVH
D IXQomR WpFQLFD GR MXOJDGRU DGVWULWD DR FRQWUROH GH OHJDOLGDGH H YLDELOLGDGH
WpFQLFD GR SODQR UHFXSHUDFLRQDO PDWpULD TXH DSUHVHQWD DOJXPDV GLYHUJrQFLDV
HQWUHRVGRXWULQDGRUHVGHYHDSUHFLDUDOpPGDVTXHVW}HVSURFHVVXDLVDWLQHQWHVD
TXDOTXHU GHPDQGD D DGHTXDomR GR SODQR D GHOLEHUDomR GRV FUHGRUHV H D
SRQGHUDomRMXGLFLDOIXQGDPHQWDGD/HYDQGRHPFRQVLGHUDomRRH[SRVWREHP
FRPR DV TXHVW}HV VXVFLWDGDV SHOD SDUWH DJUDYDQWH DSyV DQiOLVH GR SODQR
UHFXSHUDFLRQDOFRQYHQFLPHSHODPDQXWHQomRGDKRPRORJDomR$RULHQWDomR
PDLV PRGHUQD VREUH R WHPD DXWRUL]D D FULDomR GH VXEFODVVHV GHQWUR GH
GHWHUPLQDGD FODVVH GH FUHGRUHV TXDQGR REVHUYDGD D KRPRJHQHLGDGH
MXVWDPHQWH SHOR IDWR GH XP JUXSR WHU LQWHUHVVHV GLYHUVRV GH RXWUR JUXSR QR
GHVHQYROYHUGDUHFXSHUDomRMXGLFLDO$FDUrQFLDIL[DGDEHPFRPRRtQGLFHGH
GHViJLR H SHUtRGR GH VDWLVIDomR GDV GtYLGDV VmR XVXDOPHQWH XWLOL]DGRV HP
SODQRVGHUHFXSHUDomRMXGLFLDOGHRXWUDVHPSUHVDV$OpPGLVVRDVFRQGLo}HV
IRUDP DSURYDGDV HP $VVHPEOHLD *HUDO GH &UHGRUHV GH PDQHLUD TXH D
LQJHUrQFLD GR 3RGHU -XGLFLiULR QDV FRQGLo}HV SUHYLVWDV H[FHGH R FRQWUROH GH
OHJDOLGDGHSUHYLVWRQDOHJLVODomRVREUHRWHPD¬81$1,0,'$'(1(*$5$0
3529,0(172$2$*5$92'(,167580(172$JUDYRGH,QVWUXPHQWR1
6H[WD &kPDUD &tYHO 7ULEXQDO GH -XVWLoD GR 56 5HODWRU /XtV
$XJXVWR&RHOKR%UDJD-XOJDGRHP

9
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Fls.: 82
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
1R HJUpJLR 67- SRU VHX WXUQR QmR Ki GLVFUHSkQFLD GH HQWHQGLPHQWR DG
OLWWHUDP
$*5$92 ,17(512 12 $*5$92 (0 5(&8562 (63(&,$/ $8726 '(

$*5$92 '( ,167580(172 1$ 25,*(0 '(&,62 0212&5È7,&$
48( 1(*28 3529,0(172 $2 5(&/$02 ,1685*Ç1&,$ '2
$*5$9$17(
1D KLSyWHVH D &RUWH (VWDGXDO DSyV DQiOLVH GR FRQWH[WR IiWLFRSUREDWyULR
GRVDXWRVFRQFOXLXTXHSDUDDGHFUHWDomRGDIDOrQFLDVHULDLPSUHVFLQGtYHOD
FRQVWDWDomRGHTXHDFULVHHFRQ{PLFDLQVWDODGDIRVVHLQVXSHUiYHORTXHQmR
RFRUUH QD KLSyWHVH SRLV FRPR UHVVDOWRX DV FLUFXQVWkQFLDV GRV DXWRV VmR
IDYRUiYHLV j UHFXSHUDQGD H HVVD VROXomR DWHQGH PDLV DGHTXDGDPHQWH DR
SULQFtSLRGDSUHVHUYDomRGDHPSUHVDDUWGD/HL
$ DXVrQFLD GH LPSXJQDomR D IXQGDPHQWR GR DFyUGmR UHFRUULGR DWUDL R

yELFHGD6~PXOD67)DSOLFiYHOSRUDQDORJLD
3DUD UHYHU WDLV FRQFOXV}HV VHULD LPSUHVFLQGtYHO D LQFXUVmR QD VHDUD
SUREDWyULD GRV DXWRV R TXH QmR p SHUPLWLGR QHVWD LQVWkQFLD HVSHFLDO QRV
WHUPRVGD6~PXODGR67-
'H DFRUGR FRP RULHQWDomR GR 6XSHULRU 7ULEXQDO GH -XVWLoD R DUW GD
/HL GH )DOrQFLDV VHUYH FRPR XP QRUWH D JXLDU D RSHUDFLRQDOLGDGH GD
UHFXSHUDomR MXGLFLDO VHPSUH FRP YLVWDV DR GHVtJQLR GR LQVWLWXWR TXH p
YLDELOL]DUDVXSHUDomRGDVLWXDomRGHFULVHHFRQ{PLFRILQDQFHLUDGRGHYHGRU
D ILP GH SHUPLWLU D PDQXWHQomR GD IRQWH SURGXWRUD GR HPSUHJR GRV
HFRQ{PLFD 5(VS 0* 5HO 0LQLVWUR /8,6 )(/,3( 6$/202
48$57$7850$MXOJDGRHP'-H
$JUDYRLQWHUQRGHVSURYLGR
$J,QW QR $5(VS 63 5HO 0LQLVWUR 0$5&2 %8==, 48$57$

7850$MXOJDGRHP'-H

9
ID. 79422ba - Pág. 25
Fls.: 83
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
352&(668$/ &,9,/ (0%$5*26 '( '(&/$5$d2 12 $*5$92
5(*,0(17$/12&21)/,72'(&203(7Ç1&,$5(&85620$1(-$'2
62% $ e*,'( '2 &3& 5(&83(5$d2 -8',&,$/ (;(&8d2
75$%$/+,67$ (035(6$ 68%6,',È5,$ $57 '2 &3& 20,662
&21),*85$'$ (0%$5*26 '( '(&/$5$d2 $&2/+,'26 ()(,726
,1)5,1*(17(6&21)/,72&21+(&,'2&203(7Ç1&,$'2-8Ë=2'2
62(5*8,0(172

$ UHFXSHUDomR MXGLFLDO YLVD FULDU FRQGLo}HV GH QHJRFLDomR SDUD D

VXSHUDomRGDFULVHHFRQ{PLFDGDHPSUHVDDILPGHSHUPLWLUDPDQXWHQomRGD
jDWLYLGDGHHFRQ{PLFDDUW
GD/HLQ
2 DUW ,, GD /HL Q SRVVLELOLWRX D FULDomR GH HPSUHVD
VXEVLGLiULD LQWHJUDO FRPR XP PHLR GH YLDELOL]DomR GR UHVWDEHOHFLPHQWR GD
DWLYLGDGHHFRQ{PLFDGDVRFLHGDGHFRQWURODGRUDYLVDQGRUHYHUWHUDVLWXDomRGH
FULVHHFRQ{PLFDHILQDQFHLUDGDUHFXSHUDQGD
+LSyWHVHHPTXHDFULDomRGDVXEVLGLiULDLQWHJUDOIRLDXWRUL]DGDSHOR-Xt]R
GR VRHUJXLPHQWR FRP D ILQDOLGDGH GH DX[LOLDU QD UHDELOLWDomR GD HPSUHVD HP
FULVH HFRQ{PLFRILQDQFHLUD FRP D REVHUYDomR GH TXH D VXEVLGLiULD QmR
UHVSRQGHULDSHORSDVVLYRGDUHFXSHUDQGD
(PEDUJRVGHGHFODUDomRDFROKLGRVFRPHIHLWRLQIULQJHQWHSDUDFRQKHFHUGR
FRQIOLWRHGHFODUDUDFRPSHWrQFLDGRMXt]RGDUHFXSHUDomRMXGLFLDO
('FO QR $J5J QR && 5- 5HO 0LQLVWUR 0285$ 5,%(,52
6(*81'$6(d2MXOJDGRHP'-H
$'0,1,675$7,92/,&,7$d2(035(6$(05(&83(5$d2-8',&,$/
3$57,&,3$d2 3266,%,/,'$'( &(57,'2 '( )$/Ç1&,$ 28
&21&25'$7$ ,17(535(7$d2 (;7(16,9$ '(6&$%,0(172
$37,'2(&21Ð0,&2),1$1&(,5$&203529$d22875260(,26
1(&(66,'$'(

,QH[LVWLQGR DXWRUL]DomR OHJLVODWLYD LQFDEtYHO D DXWRPiWLFD LQDELOLWDomR GH

HPSUHVDV VXEPHWLGDV j /HL Q XQLFDPHQWH SHOD QmR DSUHVHQWDomR
GH FHUWLGmR QHJDWLYD GH UHFXSHUDomR MXGLFLDO SULQFLSDOPHQWH FRQVLGHUDQGR R
9
ID. 79422ba - Pág. 26
Fls.: 84
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
GLVSRVWR QR DUW , GDTXHOH QRUPDWLYR TXH SUHYr D SRVVLELOLGDGH GH
FRQWUDWDomR FRP R SRGHU S~EOLFR R TXH HP UHJUD JHUDO SUHVVXS}H D
SDUWLFLSDomRSUpYLDHPOLFLWDomR
2 HVFRSR SULPRUGLDO GD /HL Q QRV WHUPRV GR DUW p
YLDELOL]DUDVXSHUDomRGDVLWXDomRGHFULVHHFRQ{PLFRILQDQFHLUDGRGHYHGRU
D ILP GH SHUPLWLU D PDQXWHQomR GD IRQWH SURGXWRUD GR HPSUHJR GRV
HFRQ{PLFD
$ LQWHUSUHWDomR VLVWHPiWLFD GRV GLVSRVLWLYRV GDV /HLV Q H Q

OHYDjFRQFOXVmRGHTXHpSRVVtYHOXPDSRQGHUDomRHTXLOLEUDGD
GRVSULQFtSLRVQHODVFRQWLGRVSRLVDSUHVHUYDomRGDHPSUHVDGHVXDIXQomR
VRFLDO H GR HVWtPXOR j DWLYLGDGH HFRQ{PLFD DWHQGHP WDPEpP HP ~OWLPD
DQiOLVHDRLQWHUHVVHGDFROHWLYLGDGHXPDYH]TXHVHEXVFDDPDQXWHQomRGD
IRQWHSURGXWRUDGRVSRVWRVGHWUDEDOKRHGRVLQWHUHVVHVGRVFUHGRUHV

$JUDYRFRQKHFLGRSDUDGDUSURYLPHQWRDRUHFXUVRHVSHFLDO
$5(VS (6 5HO 0LQLVWUR *85*(/ '( )$5,$ 35,0(,5$ 7850$

MXOJDGRHP'-H
1HVVH SRQWR VHQVtYHO TXH GL] FRP R SULQFtSLR GD SUHVHUYDomR GD HPSUHVD
H[SUHVVR QR DUW GD /HL GH 5HFXSHUDo}HV -XGLFLDLV H )DOrQFLDV WHP FRPR REMHWLYR D
SURWHomRGDDWLYLGDGHGDHPSUHVDGRHPSUHHQGLPHQWRHQmRGRHPSUHViULRFRPRHQVLQDR
IHVWHMDGRMXULVWD)È%,28/+2$&2(/+2TXDQGRSURIHVVRUDOPHQWHHQVLQDVLF
4XDQGRVHDVVHQWDMXULGLFDPHQWHRSULQFtSLRGDSUHVHUYDomRGDHPSUHVDR
TXH VH WHP HP YLVWD p D SURWHomR GD DWLYLGDGH HFRQ{PLFD FRPR REMHWR GH
GLUHLWR FXMD H[LVWrQFLD H GHVHQYROYLPHQWR LQWHUHVVDP QmR VRPHQWH DR
HPSUHViULR RX DRV VyFLRV GD VRFLHGDGH HPSUHViULD PDV D XP FRQMXQWR EHP
PDLRUGHVXMHLWRV1DORFXomRLGHQWLILFDGRUDGRSULQFtSLRHPSUHVDpFRQFHLWR
GH VHQWLGR WpFQLFR EHP HVSHFtILFR H SUHFLVR 1mR VH FRQIXQGH QHP FRP R VHX
WLWXODU HPSUHViULR QHP FRP R OXJDU HP TXH p H[SORUDGD HVWDEHOHFLPHQWR
HPSUHVDULDO 2 TXH VH EXVFD SUHVHUYDU QD DSOLFDomR GR SULQFtSLR GD
SUHVHUYDomR GD HPSUHVD p SRUWDQWR D DWLYLGDGH R HPSUHHQGLPHQWR LQ
3ULQFtSLRV GR 'LUHLWR &RPHUFLDO FRP DQRWDo}HV DR SURMHWR GH FyGLJR
FRPHUFLDO6mR3DXOR6DUDLYDS
9
ID. 79422ba - Pág. 27
Fls.: 85
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
([WUDLRSRULPSUHVFLQGtYHOHEDVWDQWHDWXDOH[FHUWRGRYRWRGDHPLQHQWH0,1
1$1&<$1'5,*+,QR5(VSQ07TXDQGRUHIHULXHGHVWDFRXH[SUHVVDPHQWHR
SRQWR QXFOHDU TXH GHYH VHU SRQGHUDGR HP PDWpULD GH UHFXSHUDomR MXGLFLDO TXDO VHMD LQ
YHUELV
³ 3RU GHUUDGHLUR p LPSUHVFLQGtYHO UHFRQKHFHU TXH R IRFR GR DSOLFDGRU GR

'LUHLWRQRTXHVHUHIHUHjTXHVWmRGLVFXWLGDGHYHHVWDUYROWDGRDRDWHQGLPHQWR
SUHFtSXR GDV ILQDOLGDGHV D TXH VH GHVWLQD D /HL 2V SULQFtSLRV TXH
RULHQWDUDPDHODERUDomRHTXHGHYHPGLUHFLRQDUDLQWHUSUHWDomRHDDSOLFDomR
GHVVDOHLREMHWLYDPJDUDQWLUDQWHVGHWXGRRDWHQGLPHQWRGRVHVFRSRVPDLRUHV
GR LQVWLWXWR GD UHFXSHUDomR GH HPSUHVDV WDLV FRPR D PDQXWHQomR GR HQWH QR
VLVWHPDGHSURGXomRHFLUFXODomRGHEHQVHVHUYLoRVRUHVJXDUGRGRGLUHLWRGRV
FUHGRUHV H D SUHVHUYDomR GDV UHODo}HV GH WUDEDOKR HQYROYLGDV GLUHWD RX
LQGLUHWDPHQWH QD DWLYLGDGH e R TXH VH GHVVXPH GR WH[WR H[SUHVVR GD QRUPD
FRQVWDQWHQRDUWGD/)5(6REUHDPDWpULDDOLiVYDOLRVDDOLomRGH0DQRHO
-XVWLQR%H]HUUD)LOKR
³$/HLHVWDEHOHFHXPDRUGHPGHSULRULGDGHQDVILQDOLGDGHVTXHGL]SHUVHJXLU
FRORFDQGRFRPRSULPHLURREMHWLYR
DPDQXWHQomRGDIRQWHSURGXWRUD
RXVHMDD
PDQXWHQomR GD DWLYLGDGH HPSUHVDULDO HP VXD SOHQLWXGH WDQWR TXDQWR SRVVtYHO
FRP R TXH KDYHUi SRVVLELOLGDGH GH PDQWHU R
HPSUHJR GRV WUDEDOKDGRUHV

0DQWLGD D DWLYLGDGH HPSUHVDULDO H R WUDEDOKR GRV HPSUHJDGRV VHUi SRVVtYHO
HQWmRVDWLVID]HUR
LQWHUHVVHGRVFUHGRUHV
(VWDpDRUGHPGHSULRULGDGHVTXHD
/HL HVWDEHOHFHX 1RYD /HL GH 5HFXSHUDomR H )DOrQFLDV &RPHQWDGD HG
(GLWRUD57SS´
(PVXPDSDUDDVILQDOLGDGHVGD/)5(RSULPRUGLDOpTXHRHPSUHViULRRXD
VRFLHGDGH HPSUHViULD HFRQRPLFDPHQWH YLiYHLV VHMDP PDQWLGRV HP DWLYLGDGH
XPD YH] VRSHVDGRV REYLDPHQWH RV EHQHItFLRV ULVFRV H SUHMXt]RV D VHUHP
VXSRUWDGRVSRUHODSRUVHXVFUHGRUHVHSHORVHPSUHJDGRV'HIDWRQmRVHSRGH
SHUGHUGHYLVWDRVSURSyVLWRVVDOXWDUHVTXHDQLPDUDPROHJLVODGRUHTXHIL]HUDP
GD/HLXPDHIHWLYDIHUUDPHQWDHPSUROGRVRHUJXLPHQWRGDVHQWLGDGHV
HPSUHViULDV HP FULVH HFRQ{PLFRILQDQFHLUD DWHQWDQGRVH j SUHVHUYDomR GRV
SRVWRVGHWUDEDOKRHjFRQWLQXLGDGHGDJHUDomRGHULTXH]DV
7UDQVERUGD GRV DXWRV VHJXQGR DYDODQFKH GH GRFXPHQWRV D IXQomR VRFLDO

UHOHYDQWHGDDXWRUDHRJUDYHSUHMXt]RVRFLDOVHPDQWLGDDQHJDWLYDGRDX[tOLROHJDOHMXGLFLDO
GD UHFXSHUDomR R TXH SRGHUi DFDUUHWDU HP EUHYH SUD]R LQFOXVLYH R ULVFR GD GHFUHWDomR GD
IDOrQFLD
1mR SRVVR GHVFRQVLGHUDU TXH QR &RPSOH[R 8/%5$ IXQFLRQD R +263,7$/

81,9(56,7È5,2 H R +263,7$/ 9(7(5,1È5,2 2 +RVSLWDO 8QLYHUVLWiULR HVWi
ORFDOL]DGR QD HQWUDGD GR FDPSXV GD 8OEUD $WXDOPHQWH R +RVSLWDO 8QLYHUVLWiULR SHUWHQFH j
9
ID. 79422ba - Pág. 28
Fls.: 86
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
3UHIHLWXUDGH&DQRDVHpDGPLQLVWUDGRSHOR*UXSRGH$SRLRj0HGLFLQD3UHYHQWLYDHj6D~GH
3~EOLFD*$03$VVXDVDPSODVLQVWDODo}HVHVWmRHTXLSDGDVFRPPRGHUQDVWHFQRORJLDVSDUD
D VD~GH SHUPLWHP DRV DOXQRV GD 8OEUD DFRPSDQKDU R DWHQGLPHQWR LQWHJUDGR GH SDFLHQWHV
WDQWR QR VHWRU DPEXODWRULDO TXDQWR HP LQWHUQDomR 1HOH DOpP GH SURILVVLRQDLV GH PHUFDGR
HVWXGDQWHV H SURIHVVRUHV GRV FXUVRV GH (QIHUPDJHP 3VLFRORJLD )LVLRWHUDSLD 2GRQWRORJLD
)RQRDXGLRORJLD H 0HGLFLQD FRORFDP HP SUiWLFD R FRQKHFLPHQWR H DWHQGHP j SRSXODomR
FDQRHQVH 2 +RVSLWDO 8QLYHUVLWiULR WDPEpP HVWi FUHGHQFLDGR HP SURJUDPDV GH UHVLGrQFLD
DSURYDGRVSHOR0(&QDViUHDVGH&LUXUJLD*HUDO&OtQLFD0pGLFD2EVWHWUtFLDH*LQHFRORJLD
0HGLFLQD)DPLOLDU2WRUULQRODULQJRORJLD3DWRORJLDH3HGLDWULD
3RUWDQWRR+RVSLWDOpRODERUDWyULRGHHVWXGRGRVXQLYHUVLWiULRVGDDXWRUD
$GHPDLV GLVVR DLQGD Ki R +RVSLWDO 9HWHULQiULR SRLV RV DQLPDLV PHUHFHP
FDULQKRHGHGLFDomRSULQFLSDOPHQWHQRTXHGL]UHVSHLWRjVD~GH1R+RVSLWDO9HWHULQiULRGD
8OEUDDOXQRVHSURIHVVRUHVGHJUDGXDomRHGD5HVLGrQFLD0pGLFD9HWHULQiULDSDUWLFLSDPGDV
DXODVSUiWLFDVHUHDOL]DPSURMHWRVGHSHVTXLVDHH[WHQVmR
$OpPGHDWXDUFRPRFOtQLFDHVFRODR+RVSLWDO9HWHULQiULDHVWiGHSRUWDVDEHUWDV
GLVSRQLELOL]DQGR DWHQGLPHQWR FOtQLFR H FLU~UJLFR LQWHUQDomR RGRQWRORJLD RQFRORJLD
ILVLRWHUDSLDHDFXSXQWXUDHPDQLPDLVGHSHTXHQRPpGLRHJUDQGHSRUWH1RORFDOIXQFLRQDP
RV ODERUDWyULRV GH DQiOLVHV FOtQLFDV PLFURELROyJLFDV SDUDVLWROyJLFDV ELRWHFQROyJLFDV
KLVWRSDWROyJLFDV H R ~QLFR FHQWUR GH GLDJQyVWLFR SRU LPDJHQV HP FOtQLFD YHWHULQiULD QR 5LR
*UDQGHGR6XOFRQWDQGRFRPXPDSDUHOKRGHWRPRJUDILD3URMHWRVGHH[WHQVmRXQLYHUVLWiULD
HVWmR LQFOXtGRV QRV SURJUDPDV GH DSULPRUDPHQWR DFDGrPLFR RQGH VH HQFRQWUDP 3URMHWR
&DVWUDomR GH 3HTXHQRV $QLPDLV 3URMHWR 2GRQWR H 3URMHWR (TXLQRV VHQGR RIHUHFLGRV j
FRPXQLGDGHFRPYDORUHVGLIHUHQFLDGRV
$IRUD HVVHV GRLV WySLFRV +RVSLWDO 8QLYHUVLWiULR H +RVSLWDO 9HWHULQiULR p

LPSRUWDQWHSHVTXLVDUQRVLWHGD8/%5$SDUDSHUFHEHUDJUDQGH]DGRFRPSOH[RHGRVVHUYLoRV
SUHVWDGRV3RUH[HPSORQDDED,1)5$(6758785$(6(59,d26SUHVWDGRVDSDUHFHGHQWUH
RXWURV DSDUWKRWHO ELEOLRWHFD ELEOLRWHFD YLUWXDO FRPSOH[R HVSRUWLYR HGLWRUD XOEUD
KHPHURWHFD ODERUDWyULRV PXVHX UiGLR WY FDSHOD H PXLWRV RXWURV VHUYLoRV FDGD TXDO FRP
VXDVSHFXOLDULGDGHVHHQYROYLPHQWRGHSHVVRDVHFRPXQLGDGH
$ JXLVD GH FRODERUDomR XPD YH] TXH D GRFXPHQWDomR DFRVWDGD p YROXPRVD

GHVWDFRTXHQDSDUWHGRHQVLQRRTXDGURGHORWDomRGRVHPSUHJDGRVHSURIHVVRUHV
HVWiHVSDOKDGRGDVHJXLQWHPDQHLUD
$(/%5$
&DPSXV*UDYDWDt56
&DPSXV&DFKRHLUDGR6XO56
&DPSXV6DQWD0DULD56
&DPSXV&DUD]LQKR56
9
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Fls.: 87
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
&DPSXV3RUWR$OHJUH56
($'
(16,12683(5,25±68/
&DPSXV&DQRDV
9HWHULQiULR&DQRDV
&DPSXV7RUUHV
&DPSXV*XDtED
&DPSXV6mR-HU{QLPR
(16,12683(5,25±1257(
&HQWUR8QLYHUVLWiULR6DQWDUHP±3$
&HQWUR8QLYHUVLWiULR0DQDXV±$0
&HQWUR8QLYHUVLWiULR3DOPDV±72
(16,12683(5,25±&(17522(67(
,QVWLWXWR,WXPELDUD
&DPSR([S,WXPELiUD
('8&$d2%È6,&$±68/
(VFROD3D]±56
(VFROD6mR0DUFRV56
&ROpJLR&ULVWR5HGHQWRU56
&ROpJLR6mR-RmR56
&ROpJLR6mR/XFDV56
9
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Fls.: 88
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
&ROpJLR6mR0DWHXV56
(VFROD(VSHFLDO&RQFRUGLD56
&ROpJLR0DUWLQKR/XWHUR56
&ROpJLR6mR3HGUR±56
('8&$d2%È6,&$±&(17522(67(
&ROpJLR$QWDUHV±*2
&ROpJLR$SOLFDomR±*2
('8&$d2%È6,&$±1257(
&ROpJLR6mR3DXOR±52
&ROpJLR&ULVWR6DOYDGRU±3$
&ROpJLR3DOPDV±72
&ROpJLR&RQFRUGLDGH0DQDXV±$0
3HUFHEHVHDVVLPGHPRGRPDLVFODURDH[WHQVmRGRVHIHLWRVGDGHFLVmRDVHU
ODQoDGDHSDUDVLWXDo}HVH[FHSFLRQDLVHSHFXOLDUHVFRPRpRFDVRUHWUDWDGRKiDQHFHVVLGDGH
GHXPROKDUWDPEpPHVSHFLDO
5HODWyULR6RFLDOGD,QVWLWXLomR±H[HUFtFLR
$ OHLWXUD GR UHODWyULR VRFLDO GD HPSUHVD ± H[HUFtFLR GH D DQiOLVH GH VXD
DWXDomR GH PHUFDGR H D DYDOLDomR GH VXD LPSRUWkQFLD QR (VWDGR H UHJLmR LQILUPD
FDWHJRULFDPHQWHDFRQFOXVmRGHTXHQmRVHSRGHDEULUPmRGHWHQWDUVDOYDURHPSUHHQGLPHQWR
VRFLHWiULRGDDXWRUDGLDQWHGDPDJQLWXGHHRWDPDQKRGDLPSRUWkQFLDTXHDPHVPDUHSUHVHQWD
SDUDDHFRQRPLDORFDOHVWDGXDOHTXLoiQDFLRQDO
'HVWDTXHLHVVHWySLFRDILPGHHVWUXWXUDURSHQVDPHQWRQRVHQWLGRGHHYLGHQFLDU
DLPSRUWkQFLDVRFLDOGDDXWRUD&RQWXGRFRQIHVVRHDGPLWRPLQKDLQFDSDFLGDGHGHID]rORHP
EUHYHV OLQKDV SRU LVVR VHP HPEDUJR UHPHWR PHXV HPLQHQWHV FROHJDV j OHLWXUD GR
5(/$7Ï5,2 62&,$/ HQFDUWDGR QD GRFXPHQWDomR DFRVWDGD j H[RUGLDO RQGH HVWmR
FRQGHQVDGDVDVOLQKDVPHVWUDVGDDWXDomRHDSHQHWUDomRGD,QVWLWXLomRQmRVyQR5LR*UDQGH
GR6XOPDVVREUHWXGRQR3DtV(VVDGLPHQVmRGHFRQMXQWRHGRWRGRpLPSUHVFLQGtYHOSDUD
9
ID. 79422ba - Pág. 31
Fls.: 89
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
XPD WRPDGD GH GHFLVmR H MXVWDPHQWH GDt GHVVH FRWHMR p TXH HQ[HUJR FRPR DWRPtVWLFD H
SXUDPHQWHIRUPDOLVWDDH[LJrQFLDGRVGRLVDQRVGHH[HUFtFLRVRFLHWiULRSUHFRQL]DGDQRDUW
FDSXWGD/HL)HGHUDOQTXDQGRQDYHUGDGHDKLVWyULDGHYLGDGDLQVWLWXLomRVH
FRQIXQGH FRP D SUySULD KLVWyULD GR HQVLQR H HGXFDomR QR 5LR *UDQGH e FODUR TXH HVVH
UHTXLVLWR WHPSRUDO SRGH VHU DIDVWDGR H HQFDPLQKDU YLD SURFHVVDPHQWR GD UHFXSHUDomR
MXGLFLDODVDOYDomRGHVVD,QVWLWXLomRGH(QVLQR3RGHVHUD~OWLPDWHQWDWLYDDQWHVGDIDOrQFLD
WRWDO PDV p LPSUHVFLQGtYHO TXH DJLPRV FRP PHQRV ULJRU QD H[HJHVH IRUPDO GDQGR YLGD H
XWLOLGDGHSUiWLFDHSUHSRQGHUkQFLDDRVILQVHOHQFDGRVQRDUWGD/5-
&RP HIHLWR HVWH p R FDVR FOiVVLFR GH DSOLFDomR GR DUW GD /HL )HGHUDO
Q SRLV D IXQomR VRFLDO H R HVWtPXOR j DWLYLGDGH HFRQ{PLFD WUDQVERUGDP GDV
SURYDV GRV DXWRV 2 FDVR SUHVHQWH p D KLSyWHVH OHJDO FOiVVLFD H WtSLFD GD QHFHVVLGDGH GD
FRQFHVVmR GD UHFXSHUDomR MXGLFLDO GLDQWH GD JLJDQWHVFD IXQomR VRFLDO PDV VREUHWXGR SDUD
SHUPLWLUDPDQXWHQomRGDIRQWHSURGXWRUDSDUDPDQWHURVHPSUHJRVGLUHWRVHLQGLUHWRVHSDUD
SHUPLWLUHYLDELOL]DUDVXSHUDomRGDFULVHILQDQFHLUDFRPDDGLPSOrQFLDGRVFUHGRUHVSRLVD
FULVHpHVVHQFLDOPHQWHHFRQ{PLFDHQmRPDLVRSHUDFLRQDO
1RV WHUPRV GR DUW GD /HL R MXL] GHIHULUi R SURFHVVDPHQWR GD
UHFXSHUDomR MXGLFLDO TXDQGR MXOJDU HP WHUPRV D GRFXPHQWDomR UHFODPDGD QR DUW GR
PHVPR GLSORPD OHJDO 'HQWUR GR H[WHQVR URO FRQVWDQWH GR UHIHULGR GLVSRVLWLYR HVWi D
H[LJrQFLD GH DSUHVHQWDomR GD FHUWLGmR GH UHJXODULGDGH GR GHYHGRU QR 5HJLVWUR 3~EOLFR GH
(PSUHVDVGRDWRFRQVWLWXWLYRDWXDOL]DGRHGDVDWDVGHQRPHDomRGRVDWXDLVDGPLQLVWUDGRUHV
'HVVDIRUPDpQDIDVHSRVWXODWyULDTXHVHH[DPLQDDHPSUHVDTXDOLILFDomRMXUtGLFDQHFHVViULD
SDUD UHTXLVLomR GR EHQHItFLR FRQIRUPH HQVLQD )È%,2 8/+2$ &2(/+2 GH QRYR FRP
SUHFLVmRGHFLUXUJLmR&RPHQWiULRVj1RYD/HLGH)DOrQFLDVHGH5HFXSHUDomRGH(PSUHVDV
HG6mR3DXOR6DUDLYDSHLQYHUELV
(VWDQGR HP WHUPRV D GRFXPHQWDomR H[LJLGD SDUD D LQVWUXomR GD SHWLomR

LQLFLDORMXL]SURIHULUiRGHVSDFKRPDQGDQGRSURFHVVDUDUHFXSHUDomRMXGLFLDO
1RWHVH TXH HVVH GHVSDFKR FXMRV HIHLWRV VmR PDLV DPSORV TXH RV GD
GLVWULEXLomR GR SHGLGR QmR VH FRQIXQGH FRP D RUGHP GH DXWXDomR RX RXWURV
GHVSDFKRV GH PHUR H[SHGLHQWH 1RUPDOPHQWH TXDQGR D LQVWUXomR QmR HVWi
FRPSOHWDHDUHTXHUHQWHVROLFLWDSUD]RSDUDHPHQGiODDSHWLomRLQLFLDOUHFHEH
GHVSDFKRFRPRUGHPGHDXWXDomRHGHIHULPHQWRGRSHGLGR(VWHVDWRVMXGLFLDLV
QmR SURGX]HP QHQKXP HIHLWR DOpP GR UHODFLRQDGR j WUDPLWDomR GR SURFHVVR
1mR VH FRQIXQGHP FRP R GHVSDFKR GH SURFHVVDPHQWR GR SHGLGR TXH R MXL]
VRPHQWH HVWi HP FRQGLo}HV GH SURIHULU TXDQGR DGHTXDGDPHQWH LQVWUXtGD D
SHWLomRLQLFLDO2GHVSDFKRGHSURFHVVDPHQWRQmRVHFRQIXQGHWDPEpPFRPD
GHFLVmRFRQFHVVLYDGDUHFXSHUDomRMXGLFLDO2SHGLGRGHWUDPLWDomRpDFROKLGR
QRGHVSDFKRGHSURFHVVDPHQWRHPYLVWDDSHQDVGHGRLVIDWRUHVDOHJLWLPLGDGH
DWLYD GD SDUWH UHTXHUHQWH H D LQVWUXomR QRV WHUPRV GD OHL $LQGD QmR HVWi
GHILQLGR SRUpP TXH D HPSUHVD GR GHYHGRU p YLiYHO H SRUWDQWR HOH WHP R
GLUHLWRDREHQHItFLR6yDWUDPLWDomRGRSURFHVVRDRORQJRGDIDVHGHOLEHUDWLYD
IRUQHFHUi RV HOHPHQWRV SDUD D FRQFHVVmR GD UHFXSHUDomR MXGLFLDO JULIR
QRVVR
(P DUUHPDWH D TXHVWmR HP DQiOLVH HQYROYH XP GRV PDLRUHV GHVDILRV QmR
VRPHQWHGRVHPSUHViULRVPDVWDPEpPGRSUySULR'LUHLWR)DOLPHQWDUTXDOVHMDGHILQLUTXDOD
PHOKRUVROXomRSDUDDVRFLHGDGHHPSUHViULDRXRHPSUHViULRLQGLYLGXDOHPFULVH&RPREHP
9
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Fls.: 90
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
GHVWDFDP /8,6 )(/,3( 6$/202 H 3$8/2 3(1$/9$ 6$1726 HP REUD TXH p
UHIHUrQFLD QD PDWpULD (QWmR p LPSRUWDQWH HP FDVR GH GHILFLrQFLD QR IXQFLRQDPHQWR GD
HPSUHVDTXHVHWHQKDXPGLDJQyVWLFRUiSLGRHSUHFLVRGDVVLWXDo}HVHFRQ{PLFDILQDQFHLUDH
SDWULPRQLDO SDUD TXH VH GHFLGD TXDO R PHOKRU GHVWLQR D DWXDU FRP XPD VROXomR GH
PHUFDGR E WHQWDU D UHRUJDQL]DomR H[WUDMXGLFLDO RX MXGLFLDO F HQFHUUDU GHVGH ORJR D
DWLYLGDGH OLTXLGDQGR R DWLYR SDUD HYLWDU RX PLQLPL]DU R SUHMXt]R GRV FUHGRUHV RX G
UHTXHUHUDDXWRIDOrQFLD3RULVVRPHVPRHPOLQKDVJHUDLVHVVHpRJUDQGHGHVDILRGRGLUHLWR
IDOLPHQWDUPRGHUQRHTXLOtEULRHQWUHRLQWHUHVVHVRFLDODVDWLVIDomRGRVFUHGRUHVHRUHVSHLWR
DRVGLUHLWRVGRGHYHGRULQ5HFXSHUDomR-XGLFLDO([WUDMXGLFLDOH)DOrQFLD7HRULDH3UiWLFD
5LRGH-DQHLUR)RUHQVHDHGSJULIRXVH
2XWUDLPSRUWDQWHTXHVWmRGHYHVHUREMHWRGHSRQGHUDomR6HRSURFHVVDPHQWRGR
SHGLGRGHUHFXSHUDomRpLQGHIHULGRHPYLVWDGHGHVFXPSULPHQWRGRVUHTXLVLWRVGRVDUWVH
GD/HLQmRKiFRQVHTXrQFLDVGLUHWDVSDUDRSURVVHJXLPHQWRGDHPSUHVDTXH
SRGH WHQWDU YDOHUVH GH RXWURV PHLRV SDUD FRQVHJXLU VREUHYLYHU 3RUpP GHIHULGR R
SURFHVVDPHQWR GD UHFXSHUDomR MXGLFLDO FDVR QmR VHMD DSUHVHQWDGR R SODQR GH UHFXSHUDomR
MXGLFLDO RX VHMD HOH UHMHLWDGR SHORV FUHGRUHV D UHFXSHUDomR MXGLFLDO VHUi FRQYRODGD HP
IDOrQFLDDUWVHGD/HL$VVLPFDVRRSODQRVHPRVWUHLQFRQVLVWHQWH
SRUWUDWDUVHGHXPDIUDXGHRXSUHWHQVDWHQWDWLYDH[FOXVLYDGHJDQKDUDSHQDVPDLVSUD]RHOH
SRGHUi QmR VHU DSURYDGR SHOR FRQMXQWR GH FUHGRUHV HRX QmR KRPRORJDGR JHUDQGR
FRPR FRQVHTXrQFLD D FRQYRODomR HP IDOrQFLD 2 SDVVR GDGR H HPSUHHQGLGR SHOD DXWRUD p
VpULR H LPSOLFD HP JLJDQWHV ULVFRV TXH VH QmR FRUUHWDPHQWH FRQGX]LGR H JHULGR FRP
VHULHGDGHHUHVSRQVDELOLGDGHSRGHWHUPLQDUQRGHVDVWUHFRPSOHWRGD,QVWLWXLomR
/RJRDYLDELOLGDGHGDUHFXSHUDomRMXGLFLDOFRPRUHTXHULGDDRPHQRVHPPHX
YRWR HVWi DVVHJXUDGD $JRUD GHVWDUWH D FRQVLVWrQFLD GR SODQR GH UHFXSHUDomR H R
FXPSULPHQWRILHOGHVXDVFRQGLo}HVHFRPSURPLVVRVVmRDWULEXWRVH[FOXVLYRVGDDXWRUD
1R WRFDQWH DR GHIHULPHQWR GD UHFXSHUDomR MXGLFLDO DSHQDV DRV FUpGLWRV
FRQVWLWXtGRVDSyVDWUDQVIRUPDomRHPVRFLHGDGHDQ{QLPDREMHWRGDVFRQWUDUUD]}HVGHGX]LGDV
SHOR FUHGRU (;3257,03257 %$1. 2) 7+( 81,7(' 67$7(6 WHQKR TXH WDO WHPiWLFD
UHIRJH GR REMHWR QXFOHDU GR SHGLGR WUD]LGR HP JUDX UHFXUVDO H SRU FRQWD GLVVR QmR SDVVRX
SHORFULYRGH3ULPHLUR*UDX$VVLPWDOWHPiWLFDILFDUHVHUYDGDDGHOLEHUDomRSULPiULDSHOR
MXt]RGDFDXVDHVHIRURFDVRWUD]LGDGHSRLVHPJUDXUHFXUVDOVRESHQDGHVXSUHVVmRGHXP
JUDXGHMXULVGLomRQRSRQWR
$R UHFHEHU RV PHPRULDLV GR FUHGRU (;3257,03257 %$1. 2) 7+(
81,7('67$7(6(;,0%$1.SHUFHERRUHSLFDUGHDUJXPHQWRVGHTXHDGHYHGRUDQmRp
6RFLHGDGH (PSUHViULD H TXH WHULD KDYLGR IUDXGH QD WUDQVIRUPDomR VRFLHWiULD H SRU ILP
UHTXHULPHQWR SDUD TXH D UHFXSHUDomR DWLQMD DSHQDV RV FUpGLWRV SRVWHULRUHV j FRQVWLWXLomR
HPSUHViULD
5HIXWRWRGRVRVDUJXPHQWRV

9
ID. 79422ba - Pág. 33
Fls.: 91
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
$ GHYHGRUD H[HUFLD LQHVFRQGtYHO DWLYLGDGH GH HQVLQR SULYDGR GH QDWXUH]D
HPSUHViULD WDQWR TXH DUUHJLPHQWRX JLJDQWHVFR SDWULP{QLR VXSHULRU D ELOK}HV GH UHDLV
VLWXDomRMiGHVWDFDGDQRYRWR/RJRFRPRLQVWLWXLomRGHHQVLQRSULYDGRDXIHULDOXFURPRGR
LQHVFRQGtYHO $ VLWXDomR GH WHU JR]DGR GH ILODQWURSLD QDGD PXGD D HVVrQFLD GR FDUiWHU
HPSUHVDULDO
1mR Ki H[LJrQFLD OHJDO GH TXH D DWLYLGDGH VHMD H[HUFLGD Ki PDLV GH GRLV DQRV
DSyV R UHJLVWUR QD -XQWD &RPHUFLDO FRPR HPSUHViULR RX FRPHUFLDQWH RXWUR DUJXPHQWR
VXUUDGR QR YRWR 1D YHUGDGH H UHWRPR R SRQWR DSHQDV SDUD HVFODUHFHU VH p TXH DOJXPD
G~YLGDSRGHWHUH[LVWLGRRVGRLVDQRVUHIHULGRVQRDUWGD/HLGH5HJrQFLDpGHH[HUFtFLRGH
UHJXODUDWLYLGDGHUHTXLVLWRTXHDGHYHGRUDGHVHPSHQKDFRPVREUDVSRLVH[HUFHUHJXODUPHQWH
DPHVPDDWLYLGDGHKiPDLVGHDQRV1mRKiXPDOLQKDVHTXHUQRUHIHULGRDUWLJRTXHOHYHj
FRQFOXVmRGHTXHRVGRLVDQRVGHH[HUFtFLRVWHQKDTXHVHUDSyVRUHJLVWURQD-XQWD&RPHUFLDO
3RUILPGHVWDFRDLQGDTXHDSURLELomRGHDFHVVRj5HFXSHUDomR-XGLFLDOIRUWHQRDUWGD
/5-QmRDWLQJHDGHYHGRUDSRLVQmRVHWUDWDGHQHQKXPDGDTXHODVHVSpFLHVVRFLHWiULDV
1RTXHVHUHIHUHDUHJXODULGDGHIRUPDOGDHPSUHVDGHYHGRUDDOpPGRTXHMiIRL
DERUGDGRQRYRWRRULJLQiULRWDPEpPDFUHVoRGDWDYHQLDRTXHIRLGLWRSHORHPLQHQWH'HV
1H\:LHGHPDQQ1HWRTXDQGRUHIHUHH[SUHVVDPHQWHRVHJXLQWH
3RURXWURODGRFXPSUHDQDOLVDUDTXHVWmRGDUHJXODULGDGHIRUPDOGDHPSUHVD
TXHVHFXLGDGHFRQYHUVmRGHDVVRFLDomRFLYLOHPVRFLHGDGHDQ{QLPD+RXYHD
SXEOLFomR GD DWD GH WUDQVIRUPDomR QR GLiULR RILFLDO GR (VWDGR GR 5*6
SXEOLFDGR HP EHP FRPR QR -RUQDO GR &RPpUFLR GD PHVPD GDWD
(QWHQGRTXHRGHYHUGHSXEOLFL]DomRGRDWRIRLREVHUYDGRQDIRUPDGRDUW
GD /6$ (VVD DOHJDomR GH LUUHJXODULGDGH QmR GL] UHVSHLWR j YDOLGDGH GR DWR
MXUtGLFR H VLP j SRVVLELOLGDGH GH UHVSRQVELOL]DomR VROLGDULD GRV
DGPLQLVWUDGRUHVFRQVRDQWHDUWGD/6$
&RPR Mi HQVLQDYD &DUORV $XJXVWR 6LOYHLUD /RJR VH R SHGLGR GH

DUTXLYDPHQWR QR 5HJLVWUR GH (PSUHVDV 0HUFDWLQV IRU DSUHVHQWDGR QR SUD]R
SURGX]LUVHiRHIHLWRUHWURDWLYRGDLQVFULomRDLQGDTXHDSXEOLFDomRGRVDWRV
FRQVWLWXWLYRVQmRVHMDSURYLGHQFLDGDQRSUD]RGHWULQWDGLDV
&RPHIHLWRFRPEHPSRQGHUDGRKRXYHDSXEOLFDomRGRDWRGHWUDQVIRUPDomR
VRFLHWiULDQR'LiULR2ILFLDOHWDPEpPHPMRUQDOGHJUDQGHFLUFXODomRSUHHQFKLGRVGHVWDUWH
RVUHTXLVLWRVOHJDLVH[LJLGRVIRUWHQRDUWGD/HL)HGHUDOQ
9
ID. 79422ba - Pág. 34
Fls.: 92
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
(YHQWXDO YLRODomR GH QRUPD HVWDWXWiULD DUW TXH SURLELULD D WUDQVIRUPDomR
DVVRFLDWLYD DOpP GH VH WUDWDU GH UHV LQWHU DOLRV TXH QmR GL] UHVSHLWR DRV FUHGRUHV WDO IRL
VXSODQWDGR DR TXH VH SHUFHEH Mi UHIHULGR QR YRWR SHOD $*( UHDOL]DGD HP 287 TXH
DSURYRXDWUDQVIRUPDomRQRXVRGHVXDDWULEXLomRHSRGHUUHIRUPDGRU
3RU ~OWLPR D SUHWHQVmR GH TXH D UHFXSHUDomR DOFDQFH DSHQDV RV FUpGLWRV
SRVWHULRUHVDWUDQVIRUPDomRVRFLHWiULDFDUHFHGHVHULHGDGHHQmRUHVLVWHDRFRQIURQWRFRPR
GLVSRVWRQRDUWGD/5-SHORTXHYDLROLPSLFDPHQWHGHQHJDGD
'H FRQVHJXLQWH OHYDQGR HP FRQVLGHUDomR RV FRPHPRUDWLYRV GR FDVR WHODGR
YRWRQRVHQWLGRGHSURYHURUHFXUVRGHDSHODomRGDDXWRUDHGHWHUPLQDURSURFHVVDPHQWR
GD UHFXSHUDomR MXGLFLDO GD DSHODQWH PRUPHQWH SRUTXH SUHVHQWHV RV SUHVVXSRVWRV OHJDLV GR
DUWHGD/HLGH5HJrQFLD'HYHUiRMXt]RGHRULJHPSURVVHJXLUFRPDVGHWHUPLQDo}HVGR
DUWHVHJVLQFOXVLYHQRWRFDQWHDQRPHDomRGR$GPLQLVWUDGRU-XGLFLDO
32672,662GRXSURYLPHQWRDRUHFXUVRGHDSHODomR
eFRPRYRWR
9272325'$53529,0(172$2$3(/2
3RUWR$OHJUH
'RFXPHQWRDVVLQDGRHOHWURQLFDPHQWHSRU1,:721&$53(6'$6,/9$HPjVFRQIRUPHDUW
,,, E GD /HL $ DXWHQWLFLGDGH GR GRFXPHQWR SRGH VHU FRQIHULGD QR VLWH
YHULILFDGRUYHRFyGLJR&5&IFHFH
6LJQDWiULRD1,:721&$53(6'$6,/9$
'DWDH+RUDjV

9
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Fls.: 93
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO

9
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Fls.: 94
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
$3(/$d2&Ë9(/156
5(/$725*DE'HV/XtV$XJXVWR&RHOKR%UDJD
$3(/$17($662&,$&$2('8&$&,21$//87(5$1$'2%5$6,/$(/%5$$8725
$3(/$'2260(6026
9272
(VWRX HP DFRPSDQKDU R HP UHODWRU GHV 1LZWRQ &DUSHV GD 6LOYD QHVVD
DSHODomR HP TXH D $(/%5$ ('8&$d2 683(5,25 *5$'8$d2 ( 3Ï6
*5$'8$d26$SHGHDUHIRUPDGDVHQWHQoDSDUDREWHUVXDUHFXSHUDomRMXGLFLDO
7HQKRTXHRYRWRGRHPUHODWRUHVWiHPFRQVRQkQFLDFRPDMXULVSUXGrQFLDTXH
YHP VH IRUPDQGR QRV FDVRV GRV SURGXWRUHV UXUDLV TXH SDUD PLP VmR RV PHVPRV
IXQGDPHQWRVDVHUHPXVDGRVQRFDVRGD8OEUD
2SUD]RGHGRLVDQRVGHLQVFULomRQD-XQWD&RPHUFLDOFRPRH[LJLGRQDOHLHQD
VHQWHQoD GHYH VHU UHODWLYL]DGR SRLV WDO LQVFULomR QD YHUGDGH WHP QDWXUH]D MXUtGLFD QmR
FRQVWLWXWLYD VHQGR PHUDPHQWH GHFODUDWyULD LQFLGLQGR VREUH DWLYLGDGH TXH Mi VH FRQILJXUDYD
FRPRUHJXODUH[HUFtFLR0DQRHO-XVWLQR%H]HUUD)LOKRDHG5HYLVWDGRV7ULEXQDLV
LQ/(,'(5(&83(5$d2'((035(6$6()$/Ç1&,$SiJFRPHQWiULREDR
DUWGD/HL
2 PHVPR GRXWULQDGRU DILUPD QR PHVPR SDUiJUDIR TXH D LQVFULomR QD -XQWD
&RPHUFLDO QmR p HOHPHQWR UHJXODUL]DGRU GD DWLYLGDGH p DSHQDV HOHPHQWR GH PXGDQoD GD
FRQFHLWXDomRGDDWLYLGDGH
$8OEUDH[HUFHDVVXDVDWLYLGDGHVKiPXLWRVDQRVGHVGHQDiUHDGHHQVLQR
FRQIRUPH DILUPD R HP GHV 1LZWRQ VHQGR TXH DSHQDV UHJLVWURX D PXGDQoD SDUD XPD
VRFLHGDGHDQ{QLPDKiPHQRVGHGRLVDQRVPDQWHQGRKRMHUDPLILFDo}HVHPYiULDVXQLGDGHV
GD )HGHUDomR FRP PDLV GH PLO DOXQRV H XQLYHUVLWiULRV HP VXDV GLYHUVDV ,QVWLWXLo}HV GH
HQVLQRVHQGRPLOVRPHQWHQHVVH(VWDGRHPDQWpPPDLVGHPLOHPSUHJRVGLUHWRVHQWUH
IXQFLRQiULRV H SURIHVVRUHV $OpP GLVVR PDQWpP HPSUHJRV SHULIpULFRV H LQGLUHWRV QXPD
HVWLPDWLYD GH PLOKmR GH SHVVRDV IDFH DR FRQMXQWR GH VHUYLoRV SUHVWDGRV GLUHWDPHQWH SHOD
8OEUDQRVVHUYLoRVPpGLFRVRGRQWROyJLFRVSVLFROyJLFRVYHWHULQiULRVMXUtGLFRVHVRFLDLVTXH
SUHVWD j SRSXODomR LQFOXVLYH j FDUHQWHV GH UHFXUVRV HP VHX KRVSLWDO XQLYHUVLWiULR H QR
YHWHULQiULR
(QILP D 8OEUD VHPSUH H[HUFHX D PHVPD DWLYLGDGH GH HQVLQR H SHVTXLVD QmR
VHQGR XP PHUR UHJLVWUR GHFODUDWyULR TXH D LPSHGLULD GH REWHU D UHFXSHUDomR MXGLFLDO
FRPEHQHItFLRLQHJiYHOQDVXDIXQomRVRFLDO
,VVRSRVWRYRWRSRUGDUSURYLPHQWRDRDSHOR
9
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Fls.: 95
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
'RFXPHQWRDVVLQDGRHOHWURQLFDPHQWHSRU/8,6$8*8672&2(/+2%5$*$HPjVFRQIRUPH
DUW ,,, E GD /HL $ DXWHQWLFLGDGH GR GRFXPHQWR SRGH VHU FRQIHULGD QR VLWH
YHULILFDGRUYHRFyGLJR&5&DIF
6LJQDWiULRD/8,6$8*8672&2(/+2%5$*$
'DWDH+RUDjV

9
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Fls.: 96
3RGHU-XGLFLiULR
$YHQLGD%RUJHVGH0HGHLURV%DLUUR3UDLDGH%HODV&(3)RQH
$3(/$d2&Ë9(/156
5(/$725'(6(0%$5*$'251,:721&$53(6'$6,/9$
$3(/$17($662&,$&$2('8&$&,21$//87(5$1$'2%5$6,/$(/%5$$8725
$3(/$'2260(6026
9272',9(5*(17(
1R SUHVHQWH IHLWR FRP D GHYLGD YrQLD GLYLUMR GR SRVLFLRQDPHQWR MXUtGLFR
ODQoDGR QR YRWR GH ODYUD GR tQFOLWR 5HODWRU SRLV FRPSDUWLOKR GR PHVPR HQWHQGLPHQWR
H[SRVWR QD GLYHUJrQFLD LQVWDXUDGD SHOD HPLQHQWH 'HVD (OL]LDQD GD 6LOYHLUD 3HUH]D
DFUHVFHQWDQGRDSHQDVRVDUJXPHQWRVTXHVHJXHP
3UHDPEXODUPHQWH p RSRUWXQR GHVWDFDU TXH D OHL GH UHFXSHUDomR MXGLFLDO

HVWDEHOHFHH[SUHVVDPHQWHQRDUWTXHRLQVWLWXWRGDUHHVWUXWXUDomRGHHPSUHVDpDSOLFiYHO
DSHQDV jV VRFLHGDGHV HPSUHViULDV H HPSUHViULRV DGRWDQGR D WHRULD GD HPSUHVD GH 7XOLR
$VFDUHOOL GLVSRVWD QR DUW FDSXW GR &yGLJR &LYLO FXMRV SHUILV GHILQHP DTXHOH WLSR GH
VRFLHGDGH
'HVVHPRGRQmRKiSRVVLELOLGDGHMXUtGLFDGHVHUFRQFHGLGDUHFXSHUDomRMXGLFLDO
DVGHQRPLQDGDVVRFLHGDGHVQmRHPSUHVDULDVVLPSOHVRXPHUDVDVVRFLDo}HVFLYLVFRPRSRU
H[HPSORDVLQVWLWXLo}HVGHHQVLQRDWHRUGRTXHHVWDEHOHFHRSDUiJUDIR~QLFRGRDUWGD
OHLFLYLOSUHFLWDGD
(QWUHWDQWR QDGD REVWD TXH GHWHUPLQDGD VRFLHGDGH FLYLO DGRWH D IRUPD GH

HPSUHViULD PHGLDQWH D GHYLGD WUDQVIRUPDomR GH VHXV HVWDWXWRV H FRQWUDWRV VRFLDLV FXMD
PRGLILFDomR SHUPLWLULD TXH VH YDOHVVH GR LQVWLWXWR GD UHFXSHUDomR MXGLFLDO GHVGH TXH
DWHQGHVVHDWRGRVRVUHTXLVLWRVSDUDIRUPDomRGHVWDSRUH[HPSORQXPDVRFLHGDGHDQ{QLPD
TXH KRXYHVVH D HODERUDomR GH VHXV HVWDWXWRV DSURYDGRV HP DVVHPEOpLDJHUDO R UHJLVWUR QD
-XQWD&RPHUFLDOHDSXEOLFDomROHJDOGDTXHOHVDILPGHJHUDUHILFiFLDRVDWRVGHFRQVWLWXLomR
HPTXHVWmRDWHQGHQGRDRGLVSRVWRQRVDUWLJRVDGD/HLQ
$GHPDLVDOpPGDDGRomRHTXDOLILFDomROHJDOFRPRVRFLHGDGHHPSUHViULDD/HL
QDLQGDHVWDEHOHFHXPUROWD[DWLYRGHUHTXLVLWRVGHIRUPDREMHWLYDHFODUDSDUD
TXHSRVVDVHUUHTXHULGDDUHFXSHUDomRMXGLFLDORVTXDLVHVWmRGLVSRVWRVQRDUWGRGLSORPD
OHJDOSUHFLWDGRLQYHUELV
$UW3RGHUiUHTXHUHUUHFXSHUDomRMXGLFLDORGHYHGRUTXHQRPRPHQWRGRSHGLGRH[HUoD
UHJXODUPHQWHVXDVDWLYLGDGHVKiPDLVGHGRLVDQRVHTXHDWHQGDDRVVHJXLQWHVUHTXLVLWRV
FXPXODWLYDPHQWH
,±QmRVHUIDOLGRHVHRIRLHVWHMDPGHFODUDGDVH[WLQWDVSRUVHQWHQoDWUDQVLWDGDHPMXOJDGR
DVUHVSRQVDELOLGDGHVGDtGHFRUUHQWHV
,,±QmRWHUKiPHQRVGHFLQFRDQRVREWLGRFRQFHVVmRGHUHFXSHUDomRMXGLFLDO
9
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Fls.: 97
3RGHU-XGLFLiULR
,,,QmRWHUKiPHQRVGHFLQFRDQRVREWLGRFRQFHVVmRGHUHFXSHUDomRMXGLFLDOFRPEDVH
QRSODQRHVSHFLDOGHTXHWUDWDD6HomR9GHVWH&DStWXOR
,9 ± QmR WHU VLGR FRQGHQDGR RX QmR WHU FRPR DGPLQLVWUDGRU RX VyFLR FRQWURODGRU SHVVRD
FRQGHQDGDSRUTXDOTXHUGRVFULPHVSUHYLVWRVQHVWD/HL
'HVWDUWH YHULILFDVH QR FDSXW GD QRUPD OHJDO VXSUDFLWDGD TXH R SULPHLUR
UHTXLVLWRDVHUREVHUYDGRSHORGHYHGRURTXDOGHYHDWHQWDUR0DJLVWUDGRSDUDGHIHULURSHGLGR
GH SURFHVVDPHQWR GD UHFXSHUDomR MXGLFLDO p R SHUtRGR PtQLPR GH H[HUFtFLR UHJXODU GDV
DWLYLGDGHVHPSUHVDULDLVRXVHMDPDLVGHGRLVDQRV
e RSRUWXQR GHVWDFDU TXH HVVH ODSVR WHPSRUDO GH PDLV GH GRLV DQRV WHP FRPR
WHUPRLQLFLDORGHYLGRUHJLVWURQD-XQWD&RPHUFLDOWHQGRHPYLVWDTXHDUHFXSHUDomRMXGLFLDO
p FRQFHGLGD DSHQDV D VRFLHGDGH HPSUHVDULD UHJXODU ,VWR p TXH WHQKD RV VHXV HVWDWXWRV
DYHUEDGRV QR UHJLVWUR HPSUHVDULDO FRP D GHYLGD SXEOLFLGDGH R TXH YLVD GDU FLrQFLD QmR
DSHQDVGDIRUPDGHFRPSRVLomRGDHPSUHVDGRVHXTXDGURVRFLHWiULRDGPLQLVWUDWLYRILVFDO
D TXDO REMHWR GHVWLQDUi D VXD DWLYLGDGH PHUFDQWLO PDV TXDQWR D UHVSRQVDELOLGDGH GH VHXV
VyFLRV DGPLQLVWUDGRUHV H JHVWRUHV D ILP GH SURWHJHU DTXHOHV TXH QHJRFLDP FRP D UHIHULGD
VRFLHGDGHHSULPRUGLDOPHQWHRWHUFHLURGHERDIp
1R TXH WDQJH DRV UHTXLVLWRV SDUD UHTXHUHU UHFXSHUDomR MXGLFLDO FDEH WUD]HU j
EDLODRVHQVLQDPHQWRVGRMXULVWD5LFDUGR1HJUmRDEDL[RWUDQVFULWRV
([LJrQFLDVTXDQWRDRH[HUFtFLRGDDWLYLGDGHHPSUHVDULDO
5HSRUWDVH HVWH UHTXLVLWR D WUrV DVSHFWRV LQVFULomR QR ÏUJmR GH 5HJLVWUR GH (PSUHVDV
HUHJXODULGDGHGHVVHH[HUFtFLRKiPDLVGHGRLVDQRV
D5HJXODULGDGHGHUHJLVWUR
6RPHQWH RV HPSUHViULRV UHJLVWUDGRV SRGHP SOHLWHDU HP -Xt]R VXD UHFXSHUDomR ± MXGLFLDO RX
H[WUDMXGLFLDO)LFDPIRUDDTXHOHVHPSUHViULRVTXHQmRSURPRYHUDPVXDLQVFULomRQD-XQWD
&RPHUFLDODVRFLHGDGHHPFRPXP±DTXHODTXHQmRLQVFUHYHXRVDWRVFRQVWLWXWLYRV&&DUW
± H R HPSUHViULR LQGLYLGXDO GH IDWR RX FODQGHVWLQR ± DTXHOH TXH QmR DUTXLYRX VXD
GHFODUDomRGHILUPDLQGLYLGXDO
8PDH[FHomRSUHYLVWDQR'HFUHWR/HLQDUWSDUDRVSHGLGRVGHFRQFRUGDWD

SRVVLELOLWDYDDRGHYHGRUTXHH[HUFHVVHLQGLYLGXDOPHQWHRFRPpUFLRDGLVSHQVDGRUHTXLVLWRGH
DUTXLYDPHQWRGHVGHTXHVHXSDVVLYRTXLURJUDIiULRIRVVHLQIHULRUDFHPYH]HVRPDLRUVDOiULR
PtQLPR YLJHQWH QR 3DtV 2 QRYR VLVWHPD QmR PDLV H[FHSFLRQD H[LJLQGR GHPRQVWUDomR GD
UHJXODULGDGHGRUHJLVWUR
E5HJXODULGDGHGHH[HUFtFLR
$/HLGH5HFXSHUDomRH)DOrQFLDH[LJHPDLVTXHDVLPSOHVGHFODUDomRGHFRQVWLWXLomRGRVDWRV
GH DUTXLYDPHQWR GR FRQWUDWR VRFLDO RX GH GHFODUDomR GD ILUPD LQGLYLGXDO RV HPSUHViULRV
GHYHPDLQGDGHPRQVWUDUDUHJXODULGDGHGHVXDVDWLYLGDGHVQRV~OWLPRVGRLVDQRV
$ OHL YHGD H REWHQomR GH UHFXSHUDomR HP -Xt]R DRV HPSUHViULRV UHJLVWUDGRV TXH VH
WRUQDUDP LUUHJXODUHV SRVWHULRUPHQWH RX QmR FRQVHJXHP FRPSURYDU HVVD UHJXODULGDGH QRV
~OWLPRVGRLVDQRV)UDQ0DUWLQVGHOLPLWDHVWDFRQGLomRHGiH[HPSORV³DVRFLHGDGHTXH
VH RUJDQL]D OHJDOPHQWH DUTXLYD RV VHXV DWRV QR 5HJLVWUR GH &RPpUFLR PDV SRVWHULRUPHQWH
SUDWLFD DWRV TXH GHVQDWXUDP R WLSR VRFLDO RX TXH IXQFLRQD VHP FXPSULU DV REULJDo}HV
LPSRVWDVSRUOHLQmRSRVVXLOLYURVREULJDWyULRVQmROHYDQWDREDODQoRDQXDO´
9
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Fls.: 98
3RGHU-XGLFLiULR
F([HUFtFLRGDDWLYLGDGHHPSUHVDULDOKiPDLVGHGRLVDQRV
$OpPGDUHJXODULGDGHGHLQVFULomRHGHH[HUFtFLRLPS}HDOHLRSUD]RGHPDLVGHGRLVDQRV
(PUHJUDRSUD]RVHGHPRQVWUDSRUFHUWLGmRH[SHGLGDSHOD-XQWD&RPHUFLDOTXHFRQVLJQDD
GDWD GH DUTXLYDPHQWR GD GHFODUDomR GH HPSUHVD LQGLYLGXDO RX GRV DWRV FRQVWLWXWLYRV GD
VRFLHGDGHHPSUHViULD
&RQWXGRHVWHGRFXPHQWRSRGHVHUHOLGLGRSRUSURYDHPFRQWUiULR&DEHUiDRLPSXJQDQWHD
FRPSURYDomR TXDQWR j DXVrQFLD GH UHJXODULGDGH RX GH H[HUFtFLR VHMD SRUTXH R GHYHGRU
HQFRQWUDVH HP DWLYLGDGH Ki PHQRV GH GRLV DQRV RX DLQGD HP UD]mR GH REMHWR GH VXD
SURILVVmRQmRVHFRQVWLWXLUDWRVGHHPSUHVD
2EVHUYDVHTXHRDUTXLYDPHQWRGHGRFXPHQWRVUHODWLYRVjFRQVWLWXLomRGHILUPDVLQGLYLGXDLVH
VRFLHGDGHVHPSUHViULDVpVLPSOHVPHQWHGHFODUDWyULRGDFRQGLomRGHHPSUHViULRSRGHQGRHVWD
VHU FRQWHVWDGD 9DOH DTXL OHPEUDU R PDJLVWpULR GH &DUYDOKR GH 0HQGRQoD QD YLJrQFLD GR
UHJLPHGDFRPHUFLDOLGDGH³6HRLQGLYtGXRLQVFUHYHRQRPHQRUHJLVWURGDVILUPDVVHSDJDRV
LPSRVWRV VH VH OLPLWD D DGTXLULU RX DEULU XP HVWDEHOHFLPHQWR FRPHUFLD 6H ID] DQ~QFLRV
S~EOLFRV VH WHP OLYURV PDV QmR H[HUFH HIHWLYDPHQWH D SURILVVmR PHUFDQWLO VH QmR SUDWLFD
VLVWHPDWLFDPHQWHDWRVGHPHUFDQFLDQmRpFRPHUFLDQWH(VVDVFLUFXQVWDQFLDVVHULDPLQGtFLRV
RUGLQiULRVSUHVXQo}HVFRPXQVGDSURILVVmRGHFRPHUFLDQWHPDVQHQKXPDSRUVLVyFRQVWLWXL
RXGHILQHRFRPHUFLDQWH$UHDOLGDGHGRVIDWRVGHVWUyLWDLVSUHVXQo}HVRXLQGtFLRV'RPHVPR
PRGRDVLPSOHVPDWUtFXODQmREDVWDSDUDLPSULPLUDTXDOLGDGHGHFRPHUFLDQWH2DUWLJR
GR5HJXODPHQWRQDGPLWHDSRVVLELOLGDGHGHVHUFRQWHVWDGDDTXDOLGDGHGRFRPHUFLDQWH
PDWULFXODGR´
$DXVrQFLDGHFRQGLomRGHHPSUHViULRRXGHUHJXODULGDGHHPSUHVDULDOQRELrQLRDQWHULRUDR
SHGLGRFRQGX]DRLQGHIHULPHQWRGDLQLFLDO
$LQGDOHQFLRQDP6FDO]LOOL6SLQHOOLH7HOOHFKHDRTXHVHJXH
2HPSUHViULRGHYHH[HUFHUUHJXODUPHQWHDDWLYLGDGHHPSUHVDULDOKiPDLVGHGRLVDQRVSDUD
VHYDOHUGDUHFXSHUDomRMXGLFLDO/5()DUWFDSXW
&RQVLGHUDVH UHJXODU R H[HUFtFLR GD DWLYLGDGH TXDQGR R HPSUHViULR HVWi UHJLVWUDGR QR

5HJLVWUR 3~EOLFR GH (PSUHVDV 0HUFDQWLV PDQWpP HVFULWXUDomR FRQWiELO H OHYDQWD
GHPRQVWUDo}HVILQDQFHLUDV
$SURYDGDUHJXODULGDGHVHID]FRPDDSUHVHQWDomRGHFHUWLGmRH[SHGLGDSHOD-XQWD&RPHUFLDO
D FKDPDGD ³&HUWLGmR 6LPSOLILFDGD´ GD TXDO VH SRGH H[WUDLU D GDWD GD LQVFULomR GR
HPSUHViULRQR5HJLVWURGH(PSUHVDV
$ UHVSHLWR GR WHPD HP GLVFXVVmR D MXULVSUXGrQFLD GR 6XSHULRU 7ULEXQDO GH

-XVWLoD VH HQFRQWUD VHGLPHQWDGD QR VHQWLGR GD QHFHVVLGDGH GH SUHHQFKLPHQWR GR UHTXLVLWR
WHPSRUDODILPGHUHTXHUHUUHFXSHUDomRMXGLFLDOFRPRVHYrDVHJXLU
5(&8562 (63(&,$/ 5(&83(5$d2 -8',&,$/ 1(*$7,9$ '( 35(67$d2

-85,6',&,21$/ ,1(;,67Ç1&,$ *5832 (&21Ð0,&2 $57 '$ /5) $7,9,'$'(
5(*8/$5'2,6$126&,62(035(6$5,$/
5HFXUVRHVSHFLDOLQWHUSRVWRFRQWUDDFyUGmRSXEOLFDGRQDYLJrQFLDGR&yGLJRGH3URFHVVR
&LYLOGH(QXQFLDGRV$GPLQLVWUDWLYRVQVH67-
&LQJHVHDFRQWURYpUVLDDGHILQLUVHHPFDVRGHUHFXSHUDomRMXGLFLDOGHJUXSRHFRQ{PLFR
WRGDV DV VRFLHGDGHV HPSUHViULDV GHYHP FXPSULU LQGLYLGXDOPHQWH R UHTXLVLWR WHPSRUDO GH
GRLVDQRVSUHYLVWRQRFDSXWGRDUWGD/HLQ
e SRVVtYHO D IRUPDomR GH OLWLVFRQVyUFLR DWLYR QD UHFXSHUDomR MXGLFLDO SDUD DEUDQJHU DV
VRFLHGDGHVLQWHJUDQWHVGRPHVPRJUXSRHFRQ{PLFR
$V VRFLHGDGHV HPSUHViULDV LQWHJUDQWHV GH JUXSR HFRQ{PLFR GHYHP GHPRQVWUDU
LQGLYLGXDOPHQWHRFXPSULPHQWRGRUHTXLVLWRWHPSRUDOGHGRLVDQRVGHH[HUFtFLRUHJXODU
9
ID. 79422ba - Pág. 41
Fls.: 99
3RGHU-XGLFLiULR
GHVXDVDWLYLGDGHVSDUDSRVWXODUDUHFXSHUDomRMXGLFLDOHPOLWLVFRQVyUFLRDWLYR
1D KLSyWHVH D 5HGH 9DUHMR %UDVLO (OHWURGRPpVWLFRV /WGD FRQFHELGD DSyV D FLVmR GH
VRFLHGDGH FRP PDLV GH DQRV GH DWLYLGDGH HPSUHVDULDO UHJXODU SRGH LQWHJUDU D
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LQVFULomRQR5HJLVWURGH(PSUHVDVPHGLDQWHDDSUHVHQWDomRGHFHUWLGmRDWXDOL]DGD
3RUpP SDUD R SURFHVVDPHQWR GD UHFXSHUDomR MXGLFLDO D /HL HP VHX DUW QmR H[LJH
VRPHQWHDUHJXODULGDGHQRH[HUFtFLRGDDWLYLGDGHPDVWDPEpPRH[HUFtFLRSRUPDLVGHGRLV
DQRVGHYHQGRVHHQWHQGHUWUDWDUVHGDSUiWLFDQRODSVRWHPSRUDOGDPHVPDDWLYLGDGHRX
GHFRUUHODWDTXHVHSUHWHQGHUHFXSHUDU
5HFRQKHFLGD D LOHJLWLPLGDGH DWLYD GR GHYHGRU SDUD R SHGLGR GH UHFXSHUDomR MXGLFLDO
H[WLQJXHVHRSURFHVVRVHPUHVROXomRGHPpULWRQRVWHUPRVGRDUW9,GR&3&
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GHVHQYROYLGD QR ODSVR WHPSRUDO PHQFLRQDGR p D HPSUHVDULDO QmR KDYHQGR IDODU HP
LQWHUSUHWDomRWHOHROyJLFDSDUDDIDVWDUREDOL]DGRUGHWHPSRSUHYLVWRHPOHLFRPRWHQWDID]HU
FUHUDSDUWHUHFRUUHQWHGLDQWHGDH[SUHVVDGLVSRVLomRFRQVWDQWHQRDUWGD/HLQ
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0DUORQ7RPD]]HWHFRODFLRQDGRVDVHJXLU
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XP ILP GH OXFUR GDt IDODUVH WDPEpP HP LQGLYLGXDOLVPR 7RGDYLD PRGHUQDPHQWH HVVH
LQGLYLGXDOLVPRYHPVRIUHQGRDWHQXDo}HVFRPDLQWHUYHQomRHVWDWDOHDFRQVDJUDomRGHXPD
QRYD PHQWDOLGDGH $ HPSUHVD GHYH VHU H[HUFLGD SDUD DWHQGHU QmR DSHQDV DRV LQWHUHVVHV GR
FRQWURODGRUPDVWDPEpPDRVGRVVHXVFRODERUDGRUHVHGDFRPXQLGDGHTXHFRQVRPHRVVHXV
SURGXWRV
3RUWDQWR HP TXH SHVHP DV DOHJDo}HV GHGX]LGDV SRU SDUWH GD UHFRUUHQWH SDUD
GHPRQVWUDURGHVHPSHQKRGHDWLYLGDGHVHPSUHVDULDLVQRV~OWLPRVGRLVDQRVIDWRpTXHHVWH
UHTXLVLWR OHJDO UHVWRX GHVDWHQGLGR R TXH DIDVWD D SRVVLELOLGDGH MXUtGLFD GH REWHU R
SURFHVVDPHQWRGDUHIHULGDUHFXSHUDomRMXGLFLDOHPFRQWUDSRVLomRDH[SUHVVDH[LJrQFLDOHJDO
1RWHVHTXHDSDUWHDSHODQWHIRLHPWHVHWUDQVIRUPDGDHPVRFLHGDGHDQ{QLPD
DSHQDV HP GH DEULO GH RSHUDQGRVH D FRQYHUVmR GH DVVRFLDomR FLYLO SDUD XPD
VRFLHGDGHHPSUHViULDSRXFRGLDVDQWHVGDDSUHVHQWDomRGRSHGLGRGHUHFXSHUDomRMXGLFLDOR
9
ID. 79422ba - Pág. 42
Fls.: 100
3RGHU-XGLFLiULR
TXDOIRLGLVWULEXtGRHPGHPDLRGRDQRHPFXUVRRTXHDIDVWDTXDOTXHUSRVVLELOLGDGHGH
FRPSURYDU R GHVHPSHQKR GD DWLYLGDGH HPSUHVDULDO Ki PDLV GRLV DQRV UHTXLVLWR QHFHVViULR
SDUDREWHQomRGREHQHItFLRSUHWHQGLGR
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D UHFRUUHQWH GH GHPRQVWUDU TXH DV DWLYLGDGHV GHVHQYROYLGDV QR FXUVR GR WHPSR IRUDP GH
FXQKRHPSUHVDULDOSRLVDVHDGPLWLULVVRKRXYHDSUiWLFDGHIUDXGHHFULPHILVFDO1RWHVHTXH
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DVVRFLDo}HVFLYLVDRDVVLPGLVSRU
$UW&RQVWLWXHPVHDVDVVRFLDo}HVSHODXQLmRGHSHVVRDVTXHVHRUJDQL]HPSDUDILQVQmR
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WUDQVFUHYRWUHFKRGDREUDGH5DFKHO6]WDMQFRPRVHJXH
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SURSRVWRVSRU$VFDUHOOL(VWUXWXUDOPHQWHQRVGRLVQHJyFLRV²VRFLHGDGHVHDVVRFLDo}HV²R
TXHVHYHULILFDpTXHDGPLWHPGXDVRXPDLVSDUWHV$VDVVRFLDo}HVGHILQLGDVFRPRDXQLmRGH
SHVVRDVTXHVHRUJDQL]DPSDUDILPFRPXPQmRHFRQ{PLFRHDVRFLHGDGHRFRQWUDWRHQWUHGXDV
RX PDLV SHVVRDV TXH VH RUJDQL]DP SDUD ILP HFRQ{PLFR H SDUWLOKD GRV UHVXOWDGRV $V GXDV
HVWUXWXUDV VmR DSWDV D UHFHEHU PDLV GH GXDV SHVVRDV PHOKRU IRUD GL]HU SDUWHV SHUPLWHP D
YDULDELOLGDGHGRQ~PHURGHPHPEURVDVVRFLDGRVRXVyFLRVSRUWDQWRVmRDPERVQHJyFLRVGH
HVWUXWXUDDEHUWD
1RV GRLV FDVRV H[LVWHP FRQWULEXLo}HV GRV PHPEURV SDUD D FRQVHFXomR GR ILP FROLPDGR
YDULDQGR R TXH SRGHP SOHLWHDU 1DV VRFLHGDGHV YLVDVH DR OXFUR TXH VHUi SRVWHULRUPHQWH
SDUWLOKDGR HQWUH VyFLRV 1DV DVVRFLDo}HV GDGR TXH RV ILQV VmR QmR HFRQ{PLFRV PDV
WLSLFDPHQWHFLYLVRHVFRSRLQWHJUDWLYRQmROXFUDWLYRHVWiSUHVHQWHHSHUPHLDVHXUHJUDPHQWR
LQVWLWXFLRQDOHMXUtGLFR3RULVVRKiDUHJUDGRDUWSDUiJUDIR~QLFRGR&&VHJXQGR
DTXDOHPDVVRFLDo}HVQmRKiGLUHLWRVHGHYHUHVGRVDVVRFLDGRVHQWUHVLPDVDSHQDVHPIDFH
GRHQWHHVWUXWXUDGR
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MXGLFLDO SRU SDUWH GD DSHODQWH DWp HQWmR VRFLHGDGH FLYLO GLDQWH GR QmR DWHQGLPHQWR DR
UHTXLVLWR HVWDEHOHFLGR QR DUW FDSXW GD /HL Q HP IXQomR GH QmR H[HUFHU
DWLYLGDGHHPSUHVDULDOKiPDLVGHGRLVDQRVVHTXHUGHPRQVWUDQGRLQVFULomRUHJXODUQD-XQWD
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3RUWDQWRDWHQWDWLYDGHVXSHUDUH[LJrQFLDOHJDODSUHVHQWDQGRSDWULP{QLROtTXLGR
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KLSyWHVH GH FRQFHVVmR GH UHFXSHUDomR MXGLFLDO DSHQDV SDUD DUJXPHQWDU SRLV R EDODQoR
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FRQYHUWHULD HP IUDXGH DRV FUHGRUHV TXH VDELGDPHQWH QmR UHFHEHULDP VHXV FUpGLWRV PDV
HYHQWXDO SDWULP{QLR HVWDULD VXMHLWR D VHU GHVIHLWR HP SRXFR WHPSR HP SUHMXt]R DTXHOHV GH
RUGHPS~EOLFDFRPRRVILVFDLVHVRFLDLVUHSUHVHQWDGRVSHORVWUDEDOKLVWDV
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(VWDGRDSHQDVSDUDREVHUYDURFXPSULPHQWRGDOHL
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Fls.: 101
3RGHU-XGLFLiULR
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VRFLHGDGHHPSUHVDULDOHPIXQomRGRGHVHPSHQKRGHVXDDWLYLGDGHLQVWLWXFLRQDOPDVDWHQGHU
DV HPSUHVDV YLiYHLV HFRQRPLFDPHQWH SDUD SUHVHUYDU HPSUHJRV H R SDUTXH LQGXVWULDO EHP
FRPRDJHUDomRGHULTXH]DVHQmRGHSUHMXt]RVDRVFUHGRUHVGDVPHVPDV
'HVVD IRUPD UHVVDOWDVH TXH D DGRomR GH PHGLGDV TXH UHIRJHP DR SDUkPHWUR
OHJDO FXMR SDVVLYR WRWDO VXSHUD HP PXLWR VHWH ELOK}HV GH UHDLV SRGH YLU DSHQDV SRVWHUJDU R
UHFRQKHFLPHQWR GD LQVROYDELOLGDGH GD DSHODQWH FRP SUHMXt]R DRV FUHGRUHV DWXDLV H IXWXURV
FRP R DXPHQWR GHVRUGHQDGR GR SDVVLYR SRU FRQVHTXrQFLD IUXVWUDQGR R SDJDPHQWR GD
FROHWLYLGDGHGHFUHGRUHVREMHWLYRSULPRUGLDOGDUHFXSHUDomRGHHPSUHVDV
3RU ILP p RSRUWXQR WUD]HU j EDLOD HTXLSDUDomR H DSOLFDomR GH UHJUDV HVSHFLDLV
UHODWLYDjVRFLHGDGHUXUDOGLVSRVWDVQRDUWGDOHLGHUHFXSHUDomRHQRVDUWLJRVH
DPERVGR&yGLJR&LYLOSDUDFRQFHVVmRGRSURFHVVDPHQWRGDUHFXSHUDomRMXGLFLDOHQmR
QRUPDJHUDOSUHYLVWDQDOHLPHGLDQWHLQWHUSUHWDomRWHOHROyJLFDHQmRUHVWULWLYDD
TXHHVWmRVXMHLWDVjTXHODVRTXHYHPHPSUHMXt]RGRVFUHGRUHV
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9
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Fls.: 102
3RGHU-XGLFLiULR
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6e5*,2&$03,1+2HPVHX&XUVRGHGLUHLWRFRPHUFLDOIDOrQFLDHUHFXSHUDomRGHHPSUHVD
6mR 3DXOR 6DUDLYD (GXFDomR SiJ SDUD TXHP D VRFLHGDGH HPSUHViULD
SOXULSHVVRDO RX XQLSHVVRDO UHTXHUHQWH GD UHFXSHUDomR MXGLFLDO SRGHUi OHJLWLPDPHQWH
DSURYHLWDURSHUtRGRGHH[HUFtFLRUHJXODUDQWHULRUjLPSOHPHQWDomRUHJLVWUDOSDUDVRPiOD
jTXHOHUHDOL]DGRDSyVRHYHQWR
$VLWXDomRTXHRUDVHFXLGDQRFDVRFRQFUHWRGL]UHVSHLWRDXPDLQVWLWXLomRGH
HQVLQR TXH HVWDYD RULJLQDOPHQWH FRQVWLWXtGD VRE D URXSDJHP MXUtGLFD GH XPD DVVRFLDomR
FLYLOHTXHDJRUDSDVVRXDVHUHYHVWLUGHXPDVRFLHGDGHDQ{QLPD$DWLYLGDGHpH[HUFLGDKi
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DQRVKiTXHVHDGPLWLUTXHRUHTXLVLWROHJDOGRH[HUFtFLRGDDWLYLGDGHIRLSUHHQFKLGR
5HFHQWHPHQWH QR MXOJDPHQWR GR 5(VS D WXUPD GR 67- IL[RX
PDUFR WHPSRUDO GHILQLGRU GRV FUpGLWRV VXEPHWLGRV DRV HIHLWRV GH UHFXSHUDomR MXGLFLDO HP
IDYRUGHSURGXWRUUXUDOTXHH[HUFHDWLYLGDGHHPSUHViULD
2SUHFHGHQWHIRLIL[DGRQRMXOJDPHQWRHQYROYHQGRR*UXSR-3XSLQHWUDWRXGD
LQFOXVmRQDUHFXSHUDomRMXGLFLDOGHGpELWRVFRQWUDtGRVSRUSURGXWRUUXUDOFRPRSHVVRDItVLFD
DQWHVGHVXDLQVFULomRQD-XQWD&RPHUFLDO
1RFDVRR%DQFRGR%UDVLODOHJRXTXHQRVWHUPRVGRDUWGDOHLR
UHTXLVLWR WHPSRUDO SDUD R UHTXHULPHQWR GD UHFXSHUDomR MXGLFLDO p R H[HUFtFLR UHJXODU GD
DWLYLGDGH HPSUHViULD Ki SHOR PHQRV GRLV DQRV TXH GHYH VHU UHVSHLWDGR LJXDOPHQWH SHORV
HPSUHViULRV UXUDLV DVVLP VXVWHQWRX D LPSRVVLELOLGDGH GH RV UHFRUUHQWHV EHQHILFLDUHPVH GD
UHFXSHUDomR MXGLFLDO HP UHODomR jV RSHUDo}HV UHDOL]DGDV DQWHV GH UHJLVWUDUHPVH QD -XQWD
&RPHUFLDO
20LQLVWUR5DXO$UD~MRGLVVHTXHDDWLYLGDGHHFRQ{PLFDSHUPDQHFHXDPHVPD
DSyVRUHJLVWUReDGHTXDGDDLQWHUSUHWDomRTXHUHFRQKHFHDLPSRVVLELOLGDGHGHGLVWLQomRGR
UHJLPHMXUtGLFRGRVGpELWRVDQWHULRUHVHSRVWHULRUHVjLQVFULomRGRHPSUHViULRUXUDOTXHSHGH
9
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Fls.: 103
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
UHFXSHUDomR MXGLFLDO GHYHQGR DVVLP VHU DEUDQJLGDV DV REULJDo}HV H GtYLGDV DQWHULRUPHQWH
SRUHOHFRQWUDtGDV&RQIRUPHRPLQLVWURDLQVFULomRQR5HJLVWUR3~EOLFRVHUiWmRVRPHQWH
FRQGLomR SDUD D REWHQomR GH PHOKRUHV IDYRUHV GR RUGHQDPHQWR MXUtGLFR (P VHJXLGD R
PLQLVWUR DQDOLVRX D QDWXUH]D MXUtGLFD GR DWR GH LQVFULomR QD -XQWD &RPHUFLDO TXDQGR R
HPSUHViULR HP TXHVWmR IRU SURGXWRU UXUDO 3DUD 6DORPmR p LQDGHTXDGR FRQIHULU WUDWDPHQWR
GLVWLQWRjQDWXUH]DMXUtGLFDGDLQVFULomRIHLWDSHORSURGXWRUUXUDO
-iR0LQLVWUR6DORPmRDILUPRXTXHDTXDOLGDGHGHHPSUHViULRUXUDOWDPEpPVH
YHULILFDUi QRV WHUPRV GD WHRULD GD HPSUHVD D SDUWLU GD FRPSURYDomR GR H[HUFtFLR
SURILVVLRQDO GD DWLYLGDGH HFRQ{PLFD UXUDO RUJDQL]DGD SDUD D SURGXomR RX D FLUFXODomR GH
EHQVRXGHVHUYLoRVVHQGRLJXDOPHQWHLUUHOHYDQWHSDUDWDQWRDHIHWLYDomRGDLQVFULomRQD
-XQWD&RPHUFLDODWRIRUPDOFRQGLFLRQDQWHGHRXWURVSURFHGLPHQWRV
2 0LQLVWUR 6DORPmR FRQFOXLX TXH TXDQWR DR SURGXWRU UXUDO D FRQGLomR GH

SURFHGLELOLGDGH GD UHFXSHUDomR MXGLFLDO HVWDUi VDWLVIHLWD VHPSUH TXH UHDOL]DGR R UHJLVWUR QD
IRUPDGDOHLHFRPSURYDGDDH[SORUDomRGDDWLYLGDGHUXUDOGHIRUPDHPSUHVDULDOSRUPDLVGH
GRLVDQRV4XDQWRDRSHUtRGRGHGRLVDQRVGLVVHDLQGDTXHDSHVDUGDQHFHVVLGDGHGRUHJLVWUR
SDUDDHIHWLYDomRGRSHGLGRGHUHFXSHUDomRQmRSDUHFHKDYHUQHQKXPDH[LJrQFLDOHJDOTXH
WDO DWR UHJLVWUDO WHQKD RFRUULGR Ki GRLV DQRV ³e TXH FRPR YLVWR R UHJLVWUR SHUPLWH DSHQDV
TXH jV DWLYLGDGHV GR SURGXWRU UXUDO LQFLGDP DV QRUPDV SUHYLVWDV SHOR GLUHLWR HPSUHVDULDO
7RGDYLD GHVGH DQWHV GR UHJLVWUR H PHVPR VHP HOH R SURGXWRU UXUDO TXH H[HUFH DWLYLGDGH
SURILVVLRQDORUJDQL]DGDSDUDDSURGXomRGHEHQVHVHUYLoRVMipHPSUHViULR´
$VVLP R 0LQLVWUR DVVHQWRX TXH D R SURGXWRU UXUDO TXH H[HUFH DWLYLGDGH

HPSUHViULDpVXMHLWRGHGLUHLWRGDUHFXSHUDomRMXGLFLDOEpFRQGLomRSDUDRUHTXHULPHQWRGD
UHFXSHUDomR MXGLFLDO SHOR SURGXWRU UXUDO D LQVFULomR QR 5HJLVWUR 3~EOLFR GH (PSUHVDV
0HUFDQWLVGDUHVSHFWLYDVHGHREVHUYDGDVDVIRUPDOLGDGHVGRDUWHVHXVSDUiJUDIRVFD
DSURYDomR GR UHTXHULPHQWR GH UHFXSHUDomR MXGLFLDO SHOR SURGXWRU UXUDO HVWi FRQGLFLRQDGD j
FRPSURYDomR GH H[HUFtFLR GD DWLYLGDGH UXUDO Ki PDLV GH GRLV DQRV SRU TXDLVTXHU IRUPDV
DGPLWLGDVHPGLUHLWRHGFRPSURYDGRRH[HUFtFLRGDDWLYLGDGHSHORSUD]RPtQLPRH[LJLGR
SHORDUWOHLVXMHLWDPVHjUHFXSHUDomRRVFUpGLWRVFRQVWLWXtGRVTXHGHFRUUDP
GHDWLYLGDGHVHPSUHVDULDLV
$ PHX VHQWLU HPERUD R FDVR VXE MXGLFH QmR WUDWH GH SURGXWRU UXUDO H VLP GH
LQVWLWXLomRGHHQVLQRSULYDGRDVLWXDomRMXUtGLFDSRVWDDGHFLGLUpPXLWRVLPLODUHDWpPHVPR
SRU FRHUrQFLD D VROXomR DTXL QmR SRGHULD VHU GLIHUHQWH $V EDVHV IiWLFRMXUtGLFR VmR
VHPHOKDQWHVSHORRTXHVHFRQFOXLTXHDVGtYLGDVGDDSHODQWHGHSHUtRGRDQWHULRUjFRQYHUVmR
HP VRFLHGDGH DQ{QLPD HVWmR LQVHULGDV GH PRGR OtFLWR QD VXD UHFXSHUDomR MXGLFLDO H TXH R
UHTXLVLWRWHPSRUDOGHGRLVDQRVGRDUWHVWiSUHHQFKLGRSRUTXHGL]UHVSHLWRDRH[HUFtFLRGH
DWLYLGDGHHQmRHVWiDGVWULWRVRPHQWHDRH[HUFtFLRGHDWLYLGDGHVRERWLSRVRFLHWiULRWtSLFRGH
HPSUHVD
3RU RXWUR ODGR FXPSUH DQDOLVDU D TXHVWmR GD UHJXODULGDGH IRUPDO GD HPSUHVD
TXHVHFXLGDGHFRQYHUVmRGHDVVRFLDomRFLYLOHPVRFLHGDGHDQ{QLPD+RXYHDSXEOLFomRGD
DWD GH WUDQVIRUPDomR QR GLiULR RILFLDO GR (VWDGR GR 5*6 SXEOLFDGR HP EHP
FRPRQR-RUQDOGR&RPpUFLRGDPHVPDGDWD(QWHQGRTXHRGHYHUGHSXEOLFL]DomRGRDWRIRL
REVHUYDGR QD IRUPD GR DUW GD /6$ (VVD DOHJDomR GH LUUHJXODULGDGH QmR GL] UHVSHLWR j
YDOLGDGH GR DWR MXUtGLFR H VLP j SRVVLELOLGDGH GH UHVSRQVELOL]DomR VROLGDULD GRV
DGPLQLVWUDGRUHVFRQVRDQWHDUWGD/6$
9
ID. 79422ba - Pág. 46
Fls.: 104
3RGHU-XGLFLiULR
&kPDUD&tYHO
&RPRMiHQVLQDYD&DUORV$XJXVWR6LOYHLUD/RJRVHRSHGLGRGHDUTXLYDPHQWR
QR 5HJLVWUR GH (PSUHVDV 0HUFDWLQV IRU DSUHVHQWDGR QR SUD]R SURGX]LUVHi R HIHLWR
UHWURDWLYRGDLQVFULomRDLQGDTXHDSXEOLFDomRGRVDWRVFRQVWLWXWLYRVQmRVHMDSURYLGHQFLDGD
QRSUD]RGHWULQWDGLDV
9272325'$53529,0(172$2$3(/2
'RFXPHQWR DVVLQDGR HOHWURQLFDPHQWH SRU 1(< :,('(0$11 1(72 'HVHPEDUJDGRU HP jV
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9
ID. 79422ba - Pág. 47
Fls.: 105
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$YHQLGD%RUJHVGH0HGHLURV%DLUUR3UDLDGH%HODV&(3)RQH
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(PTXHSHVHRPHWLFXORVRFDXWHORVRHFRQVLVWHQWHYRWRGRLOXVWUH5HODWRUFRP
D GHYLGD YrQLD FRQGX]R j GLYHUJrQFLD R LPSRUWDQWH GHEDWH WUD]LGR D HVWD &ROHQGD &kPDUD
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EHPFRPRDUHSHUFXVVmRTXHDGLVFXVVmRWUDUiSDUDRXQLYHUVRMXUtGLFRHPHVSHFLDOQRkPELWR
GRGLUHLWRHPSUHVDULDOUDPRQRTXDOHVWiLQFOXtGRRLQVWLWXWRGDUHFXSHUDomRMXGLFLDOTXHWHP
QD/HLRVHXQRUWHDGRUOHJDO
&RQIRUPHDPSODPHQWHH[SRVWRQRYRWRGR5HODWRUDFRQWURYpUVLDHPVtQWHVH
GL]FRPRUHTXLVLWRWHPSRUDOOHJDOH[LJLGRGHGRLVDQRVGHDWLYLGDGHVSDUDRUHTXHULPHQWR
GRSURFHVVDPHQWRGDUHFXSHUDomRMXGLFLDOFRQIRUPHSUHYLVWRQRDUWGD/HL
RTXDOUHSURGX]RDEDL[R
$UW 3RGHUi UHTXHUHU UHFXSHUDomR MXGLFLDO R GHYHGRU TXH QR PRPHQWR GR SHGLGR
H[HUoD UHJXODUPHQWH VXDV DWLYLGDGHV Ki PDLV GH GRLV DQRV H TXH DWHQGD DRV
VHJXLQWHVUHTXLVLWRVFXPXODWLYDPHQWH
, ± QmR VHU IDOLGR H VH R IRL HVWHMDP GHFODUDGDV H[WLQWDV SRU VHQWHQoD WUDQVLWDGD HP
MXOJDGRDVUHVSRQVDELOLGDGHVGDtGHFRUUHQWHV
,,±QmRWHUKiPHQRVGHFLQFRDQRVREWLGRFRQFHVVmRGHUHFXSHUDomRMXGLFLDO
,,,±QmRWHUKiPHQRVGHRLWRDQRVREWLGRFRQFHVVmRGHUHFXSHUDomRMXGLFLDOFRP

EDVHQRSODQRHVSHFLDOGHTXHWUDWDD6HomR9GHVWH&DStWXOR
,,,QmRWHUKiPHQRVGHFLQFRDQRVREWLGRFRQFHVVmRGHUHFXSHUDomRMXGLFLDOFRP

EDVHQRSODQRHVSHFLDOGHTXHWUDWDD6HomR9GHVWH&DStWXOR
,9 ± QmR WHU VLGR FRQGHQDGR RX QmR WHU FRPR DGPLQLVWUDGRU RX VyFLR FRQWURODGRU
SHVVRDFRQGHQDGDSRUTXDOTXHUGRVFULPHVSUHYLVWRVQHVWD/HL
$ UHFXSHUDomR MXGLFLDO WDPEpP SRGHUi VHU UHTXHULGD SHOR F{QMXJH VREUHYLYHQWH
KHUGHLURVGRGHYHGRULQYHQWDULDQWHRXVyFLRUHPDQHVFHQWH
7UDWDQGRVH GH H[HUFtFLR GH DWLYLGDGH UXUDO SRU SHVVRD MXUtGLFD DGPLWHVH D
FRPSURYDomRGRSUD]RHVWDEHOHFLGRQRFDSXWGHVWHDUWLJRSRUPHLRGD'HFODUDomRGH
,QIRUPDo}HV (FRQ{PLFRILVFDLV GD 3HVVRD -XUtGLFD ',3- TXH WHQKD VLGR HQWUHJXH
WHPSHVWLYDPHQWH
7DPEpPFDEtYHOH[DPLQDURVDUWLJRVHGDUHIHULGDOHLRVTXDLVH[SOLFLWDP
RkPELWRGHLQFLGrQFLDGRVLQVWLWXWRVGDIDOrQFLDHUHFXSHUDomRMXGLFLDO
9
ID. 79422ba - Pág. 48
Fls.: 106
3RGHU-XGLFLiULR
$UW (VWD /HL GLVFLSOLQD D UHFXSHUDomR MXGLFLDO D UHFXSHUDomR H[WUDMXGLFLDO H D
IDOrQFLD GR HPSUHViULR H GD VRFLHGDGH HPSUHViULD GRUDYDQWH UHIHULGRV VLPSOHVPHQWH
FRPRGHYHGRU
$UW(VWD/HLQmRVHDSOLFDD
,±HPSUHVDS~EOLFDHVRFLHGDGHGHHFRQRPLDPLVWD
,, ± LQVWLWXLomR ILQDQFHLUD S~EOLFD RX SULYDGD FRRSHUDWLYD GH FUpGLWR FRQVyUFLR
HQWLGDGHGHSUHYLGrQFLDFRPSOHPHQWDUVRFLHGDGHRSHUDGRUDGHSODQRGHDVVLVWrQFLDj
VD~GHVRFLHGDGHVHJXUDGRUDVRFLHGDGHGHFDSLWDOL]DomRHRXWUDVHQWLGDGHVOHJDOPHQWH
HTXLSDUDGDVjVDQWHULRUHV
5HVWD LQFRQWURYHUVR QRV DXWRV TXH D SRVWXODQWH VH WUDWDYD GH XPD DVVRFLDomR
HGXFDFLRQDOTXHUHVWRXWUDQVIRUPDGDHPVRFLHGDGHHPSUHViULDFRPUHJLVWURYiOLGRDSDUWLU
GR PrV GH DEULO GH XP PrV DQWHV GR LQJUHVVR GR SHGLGR GH UHFXSHUDomR MXGLFLDO QmR
DWHQGHQGRSRUWDQWRRUHTXLVLWRWHPSRUDOH[LJLGRSDUDWDQWRSUHYLVWRQRDUWGDOHLPRWLYR
SHORTXDOUHVWRXH[WLQWDDDomRSHOR-Xt]RDTXR
)HLWDVHVWDVEUHYHVFRQVLGHUDo}HVQHFHVViULRUHFRQKHFHUTXHHIHWLYDPHQWHSHOR
SULVPD DERUGDGR SHOR (PLQHQWH 5HODWRU QDGD KDYHULD D VH TXHVWLRQDU TXDQWR j FRUUHomR GR
YRWR SRU HOH SURIHULGR QR VHQWLGR GH VHU UHIRUPDGD D GHFLVmR D ILP GH FRQFHVVmR GR
SURFHVVDPHQWRGRSHGLGRHLVTXHLQHJiYHOHLQGLVFXWtYHODUHSHUFXVVmRVRFLDOTXHDGHFLVmR
H[WLQWLYD RFDVLRQRX SDUD WRGR R XQLYHUVR DEUDQJLGR SHORV GLYHUVRV VHWRUHV TXH FRQYHUJHP
SDUDDPDQXWHQomRGDDWLYLGDGHGDVRFLHGDGHDTXDOVHPVRPEUDGHG~YLGDH[HUFHWXGRR
TXDQWRSRVWRQDSHoDLQLFLDOHH[DOWDGRQRYRWRRUDHPGLYHUJrQFLD
1RHQWDQWRPHVPRTXHVHUHFRQKHoDTXHVLWXDo}HVH[FHSFLRQDLVSRVVDPH[LJLU
VROXo}HV H[FHSFLRQDLV UHVVDOWR TXH VRX SDUWLGiULD GR HQWHQGLPHQWR GH TXH R 3RGHU
-XGLFLiULR SRGH PXLWR PDV QmR SRGH WXGR HLV TXH R MXL] p LQYHVWLGR QD MXULVGLomR TXH p
DWLYLGDGH S~EOLFD SHOD TXDO VH EXVFD D UHVROXomR H SDFLILFDomR GH FRQIOLWRV QD VROXomR GDV
TXHVW}HVTXHOKHVmRVXEPHWLGDVjDSUHFLDomR
'HVWDIRUPDFRQFOXLVHTXHHPERUDDVLWXDomRGHOLFDGDSHODTXDOVHHQFRQWUHD
±DJRUDVRFLHGDGHHPSUHViULDHQWHQGRTXHQmRFRPSHWHDR3RGHU-XGLFLiULRHPVLPSOHVH
FRORTXLDLVSDODYUDV³VDOYDUDSiWULD´TXDQWRDRLQDFUHGLWiYHOJUDXGHHQGLYLGDPHQWRSHORTXDO
VH HQFRQWUD D VRFLHGDGH ± RX VHMD SDVVLYR GHFODUDGR VXMHLWR j UHFXSHUDomR GH 5
QmR KDYHQGR QHP PHVPR GH VH SHUTXLULU DV UD]}HV TXH OHYDUDP D WDO
VLWXDomR VH GH RUGHP SROtWLFD JHVWDFLRQDO RX RXWUD TXDOTXHU HLV TXH DWp D UHVSHFWLYD
WUDQVIRUPDomRHPVRFLHGDGHHPSUHViULDVHWUDWDYDGHDVVRFLDomRDTXDOMXQWDPHQWHFRPDV
IXQGDo}HV FRQVWLWXHPVH GR TXH VH FKDPD GH ³WHUFHLUR VHWRU´ RX VHMD HQWLGDGHV QmR
JRYHUQDPHQWDLV TXH SRVVXHP JHVWmR SUySULD VmR YROXQWiULDV VHP ILQV OXFUDWLYRV H
OHJDOPHQWHFRQVWLWXtGDVRXVHMDLQVWLWXFLRQDOL]DGDVIRUPDGDVSRUJUXSRVGHSHVVRDVTXHVH
UH~QHPSDUDDWLQJLUXPGHWHUPLQDGRILP1mRREMHWLYDPROXFURHSRUWDQWRVHXVUHVXOWDGRV
ILQDQFHLURV QmR VmR GLYLGLGRV HQWUH RV SDUWLFLSDQWHV $ IXQomR SUHFtSXD p DWHQGHU DV iUHDV
DVVLVWHQFLDO DPELHQWDO VRFLDO HWF 1R FDVR HP DQiOLVH FRP WRGD FHUWH]D DR TXH VH GHGX]
KRXYHIDOKDVQRVyUJmRVGHFRQWUROHRTXHQRHQWDQWRQmRFDEHDTXLVHUDQDOLVDGRHLVTXH
QmRVHFRQVWLWXLREMHWRGHVWHUHFXUVR
$LQGDTXHVHDGPLWDRFDVR³VXLJHQHULV´TXHQRVpDSUHVHQWDGRWHQKRTXHQmR
Ki FRPR VH WUDWDU GH IRUPD GLYHUVD VLWXDo}HV TXH VmR VHPHOKDQWHV RX VHMD WRGDV DV
VRFLHGDGHVTXHVHVRFRUUHPGR-XGLFLiULREXVFDQGRDVROXomRSHODVGLILFXOGDGHVSHODVTXDLV
9
ID. 79422ba - Pág. 49
Fls.: 107
3RGHU-XGLFLiULR
SDVVHPWDQWRDTXHSRVVXLXPDGtYLGDGHSRXFRVPLOKDUHVGHUHDLVFRPRDFRPGtYLGDGH
YiULRVELOK}HVGHYHPVHUWUDWDGDVGDPHVPDIRUPDTXDQGRGDDQiOLVHGRUHTXLVLWRRUDHP
GHVWDTXHQRFDVRRSUD]RPtQLPRGHGRLVDQRVH[LJLGRGHDWLYLGDGHHPSUHViULDTXHDPHX
YHUQmRSRGHVHUUHODWLYL]DGRQDIRUPDFRPRSUHWHQGLGRSHODSDUWHDSHODQWH
3RQGHURTXHGHUHJUDRGLVSRVLWLYROHJDORUDHPDQiOLVHWHPFDUiWHUGHVFULWLYR
jPHGLGDTXHHVWDEHOHFHXPFULWpULRWHPSRUDODVHUVHJXLGRFRQVXEVWDQFLDGRHPXPSHUtRGR
SUpYLRQHFHVViULRGHDWLYLGDGHHPSUHVDULDOTXHSRVVLELOLWHDRPHUFDGRSHUFHEHUDVROLGH]GD
DWXDomRGDVRFLHGDGHHYLWDQGRDYHQWXUDVFRPHUFLDLVTXHSRGHULDPVXEPHWHUFUHGRUHVDXP
SURFHGLPHQWRGHUHFXSHUDomRVREFRQWUROHMXGLFLDOHPEDVDGRHPSODQRGHSDJDPHQWRVHP
TXDOTXHUFDSDFLGDGHHFRQ{PLFDGHVXVWHQWDELOLGDGH&HUWRTXHWDOTXHVWmRVRPHQWHGHYHVHU
DQDOLVDGD SHORV FUHGRUHV QR PRPHQWR GH VXEPLVVmR GR SODQR GH UHFXSHUDomR DR FULYR
DVVHPEOHDU R TXH QR HQWDQWR QmR DIDVWD R IDWR GH TXH VHULD QR PtQLPR LUUHVSRQViYHO
SHUPLWLUTXHDTXHOHVVHMDPVXEPHWLGRVDRXPSURFHVVRGHUHFXSHUDomRVHPTXHWLYHVVHPVLGR
REVHUYDGRV RV UHTXLVLWRV OHJDLV H[LJLGRV XPD YH] TXH GHIHULGR R SURFHVVDPHQWR QmR Ki
FRPR HVFROKHUHP VH GHVHMDP RX QmR VH VXEPHWHU HLV TXH VH PRVWUD FRJHQWH D WRGRV TXH
WLYHUHPFUpGLWRVH[LVWHQWHVDWpDGDWDGRDMXL]DPHQWRGRSHGLGR
0HVPR TXH SRVVD VH SHUTXLULU TXH QmR H[LVWH XPD H[SOLFDomR UDFLRQDO SDUD
DGRomRGHWDOPDUFRWHPSRUDORIDWRpTXHVHFRQVWLWXLDYRQWDGHGROHJLVODGRUVXMHLWDQGRVH
R -XGLFLiULR HP SULQFtSLR VHP SRVVLELOLGDGH GH DIDVWDU D VXD DSOLFDELOLGDGH D PHQRV TXH
HQFRQWUHPRGRLQFRQWURYHUVRDOJXPDHVSpFLHGHFRQIOLWRRXGHODFXQDQRUPDWLYRVRTXHQR
HQWDQWR HQWHQGR TXH QmR p R FDVR GRV DXWRV HLV TXH D FRQWURYpUVLD YHULILFDGD JXDUGD
UHIHUrQFLDQDYHUGDGHFRPSULQFtSLRVRTXHVHUiDQDOLVDGRHPWySLFRHVSHFtILFR
'H IRUPD PDLV HVSHFtILFD HP DWHQomR DRV IXQGDPHQWRV FRQVWDWHV QD LQLFLDO H
UD]}HVGRUHFXUVRUHVVDOWRTXH
1mRVHSRGHFRQIXQGLUDTXHVWmRGRSURGXWRUUXUDOFRPDVLWXDomRGDDXWRUD
±QHPGHORQJHFRQIRUPHUHIHULGRSHORSDUTXHWHLVTXHDOHLSHUPLWHTXHDTXHOHVSRVVDP
FRPSURYDURSUD]RGHDWLYLGDGHSRUPHLRGH'HFODUDomRGH,QIRUPDo}HV(FRQ{PLFDV)LVFDLV
GH 3HVVRD -XUtGLFD ± ',3- QmR VHQGR D IDOWD GH UHJLVWUR XP LPSHGLWLYR SDUD R LQJUHVVR GR
SHGLGRHLVTXHDTXHOHVHPRVWUDIDFXOWDWLYRRTXHQmRpRFDVRGDDXWRUD
2X VHMD DR FRQWUiULR GR TXH RFRUUH FRP R HPSUHViULR PHUFDQWLO DUW GR
&&RHPSUHViULRFXMDDWLYLGDGHUXUDOFRQVWLWXDVXDSULQFLSDOSURILVVmRQmRHVWiREULJDGRD
LQVFUHYHUVHQR5HJLVWUR3~EOLFRGH(PSUHVDV0HUFDQWLVVHJXQGRWH[WRH[SUHVVRGRDUW
GR && SRGHQGR DLQGD FRPSURYDU R H[HUFtFLR UHJXODU GD DWLYLGDGH SRU SHUtRGR VXSHULRU D
GRLVDQRVGHGLYHUVDVIRUPDVXPDYH]TXHDOHL³DGPLWH´TXHDTXHODVHGrSHOD',3-PDVQmR
OLPLWD D WDO GRFXPHQWR VHQGR TXH VHULD FDEtYHO D QRWD GH SURGXWRU UXUDO FRPSURYDQWH GH
UHFROKLPHQWR GH WULEXWRV FySLDV GH FRQWUDWRV EDQFiULRV UXUDLV RX GRV TXDLV VH GHQRWH D
QDWXUH]DGDDWLYLGDGHHFRQ{PLFDGHVHQYROYLGDEHPFRPRGHGRFXPHQWRVFRQWiEHLV
1HVVH VHQWLGR FRODFLRQR D UHFHQWH GHFLVmR DEDL[R H[WUDtGD GR 7ULEXQDO GH

-XVWLoDGR(VWDGRGH6mR3DXOR63GLDQWHGDLQH[LVWrQFLDVDOYRHTXtYRFRGHGHFLVmRUHFHQWH
VHPHOKDQWHQHVWD&RUWH
5HFXSHUDomRMXGLFLDO3URGXWRUHVUXUDLV'HFLVmRSHORLQGHIHULPHQWRGHSHGLGROLPLQDU
GH VXVSHQVmR SRU GLDV GH SURFHVVRV GH H[HFXomR DMXL]DGRV FRQWUD RV DXWRUHV
$JUDYRGHLQVWUXPHQWRHPTXHHVWHVGHPDQGDPDUHIRUPDGDGHFLVmRSDUDDIDVWDPHQWR
GRUHTXLVLWRGRUHJLVWURQD-XFHVSFRPDQWHFHGrQFLDGHGRLVDQRVSDUDWHUHPDFHVVRDR
9
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Fls.: 108
3RGHU-XGLFLiULR
EHQHItFLR GD UHFXSHUDomR 2XWUR SHGLGR UHFXUVDO GHIHULPHQWR GR SURFHVVDPHQWR GD
UHFXSHUDomR HP TXH SHVH KDYHU XP Vy FUHGRU LQVWLWXLomR EDQFiULD 3URGXWRU UXUDO
UHJLVWUDGR MXQWR DR UHJLVWUR GH FRPpUFLR Ki PHQRV GH GRLV DQRV &RPSURYDGD QR
HQWDQWRDWLYLGDGHSRUORQJRSHUtRGRDQWHULRUDRELrQLRGRDUWGD/HL
$RSURGXWRUUXUDOEDVWDDSURYDGRH[HUFtFLRGHDWLYLGDGHUHJXODUGXUDQWHRVGRLVDQRV
TXHDQWHFHGHUDPRSHGLGRGHUHFXSHUDomR,QVFULomRQR5HJLVWUR3~EOLFRGH(PSUHVDV
0HUFDQWLV$WRGHQDWXUH]DPHUDPHQWHGHFODUDWyULDHQmRFRQVWLWXWLYD,QWHUSUHWDomR
TXH PHOKRU VH KDUPRQL]D DR GLVSRVWR QR DUW GR &yGLJR &LYLO EHP FRPR DRV
SURSyVLWRV GH XPD UHFXSHUDomR MXGLFLDO &UHGRU ~QLFR (PERUD D VLWXDomR VHMD VXL
JHQHULVQmRKiGHQWUHRVUHTXLVLWRVHOHQFDGRVQD/HLH[LJrQFLDH[SUHVVD
GHPXOWLSOLFLGDGHGHFUHGRUHV0DWpULDWRGDYLDDLQGDQmRGHFLGLGDQDRULJHPGHPRGR
TXH QR SRQWR QmR VH FRQKHFH GR UHFXUVR &DELPHQWR WRGDYLD QHVWH PRPHQWR GH VH
GHIHULUDRVDJUDYDQWHVVWD\SHULRGTXHYLDELOL]HVHPVHXFRPSURPHWLPHQWRFUHGLWtFLR
DRSRUWXQDDSUHFLDomRSHOR-Xt]RGHRULJHPGRGHIHULPHQWRRXQmRGDUHFXSHUDomR
TXH SRVWXODP 5HIRUPD GD GHFLVmR DJUDYDGD $JUDYR GH LQVWUXPHQWR D TXH VH Gi
SURYLPHQWRQDSDUWHFRQKHFLGD
7-63 $JUDYR GH ,QVWUXPHQWR 5HODWRU D &HVDU
&LDPSROLQL ÏUJmR -XOJDGRU &kPDUD 5HVHUYDGD GH 'LUHLWR (PSUHVDULDO )RUR GH
7DWXt9DUD&tYHO'DWDGR-XOJDPHQWR'DWDGH5HJLVWUR
JULIHL
$ TXHVWmR TXDQWR j WUDQVIRUPDomR GD DVVRFLDomR HP VRFLHGDGH HPSUHViULD

WDPEpP QmR OKH VRFRUUH SRLV YLVtYHO TXH QmR SUHHQFKHX DV IRUPDOLGDGHV XPD YH] TXH DR
FRQWUiULR GR SURGXWRU UXUDO H[LVWH H[LJrQFLD GH SUpYLR UHJLVWUR UHJXODU FRPR VRFLHGDGH
HPSUHViULD SHOR SUD]R GH GRLV DQRV WDQWR TXH DV VRFLHGDGHV HP FRPXP QmR SRGHP VH
EHQHILFLDUGRLQVWLWXWRMXVWDPHQWHSHODIDOWDGHUHJLVWUR
1HVVHSRQWRREVHUYRTXHSRUPDLVTXHVHIDoDPPDODEDULVPRVLQWHUSUHWDWLYRV
GHIRUPDDHQFDL[DUTXDOTXHUDWLYLGDGHQRSUD]RGHGRLVDQRVHLVTXHRDUWLJRQmRPHQFLRQDD
UHIHULGD H[SUHVVmR WHQKR TXH QmR Ki SRVVLELOLGDGH GH VH LQWHUSUHWDU GH WDO IRUPD R UHIHULGR
GLVSRVLWLYR OHJDO HLV TXH R DUW GD /HL H[SUHVVDPHQWH GLVS}H TXH D
PHQFLRQDGDOHLGLVFLSOLQDDUHFXSHUDomRMXGLFLDODUHFXSHUDomRH[WUDMXGLFLDOHDIDOrQFLDGR
HPSUHViULR H GD VRFLHGDGH HPSUHViULD ,VVR VLJQLILFD TXH QmR Ki QHFHVVLGDGH GH UHSULVDU QR
DUWTXHDVDWLYLGDGHVGHYHPVHUSRUyEYLRHPSUHViULDVHLVTXHDOHLQmRVHDSOLFDDRXWUD
HVSpFLH GH VRFLHGDGH GHFRUUHQGR TXH D DPSOLDomR SUHWHQGLGD UHVXOWDULD QD QHJDomR QD
LQYDOLGDomRGRTXHHVWiGLVSRVWRQRDUW7DPEpPREVHUYRTXHQmRVHHVWiIDODQGRGHXPD
VRFLHGDGHHPSUHViULDIRUPDGDDPHQRVGHGRLVDQRVTXHLQWHJUDJUXSRHFRQ{PLFRFRPRXWUD
FRP UHJXODU H[HUFtFLR SHOR WHPSR QHFHVViULR HLV TXH QR UHIHULGR FDVR H[LVWH LQWHUOLJDomR
VHQGR DGPLWLGR TXH DPEDV VH VXEPHWDP DR SURFHGLPHQWR DWp HP IXQomR GRV FUHGRUHV PDV
QmR p R TXH RFRUUHX QR FDVR HP DQiOLVH PHVPR TXH D DSHODQWH UHILUD TXH GH IDWR p
FRQWURODGRUD GH RXWUDV VRFLHGDGHV HPSUHViULDV QmR WHQGR HIHWLYDPHQWH RFRUULGR D VXD
LQFRUSRUDomR SRU TXDOTXHU GHODV UHVXOWDQGR TXH DV FRQMHFWXUDV QmR SDVVDP GD HVIHUD
KLSRWpWLFD
'H FRQVHTXrQFLD UHVWD FODUR QR PHX VHQWLU TXH QmR VH SRGH FRQVLGHUDU R
H[HUFtFLR GD DWLYLGDGH DQWHULRU DR UHJLVWUR RXWUR DUJXPHQWR WUDWDGR QRV DXWRV SHOD SDUWH
UHFRUUHQWHHLVTXHDDWLYLGDGHGHVHQYROYLGDHUDHGXFDFLRQDODVVLVWHQFLDOIXQGDPHQWDOPHQWH
ILODQWUySLFDRTXHQmROKHDVVHJXUDULDDVRPDGDVDWLYLGDGHVFRQIRUPHSUHWHQGLGR
5HVVDOWRTXHDDOHJDomRGHTXHQDYHUGDGHDWUDQVIRUPDomRVRFLHWiULDVHGHX
HP RXWXEUR GH RX VHMD PDLV GH VHLV PHVHV DQWHV GR HIHWLYDGR UHJLVWUR
UHIHULQGRQRSHUWLQHQWHTXHH[HUFHDWLYLGDGHUHJXODUKiPXLWRVDQRVDWHQGHQGRDRGLVSRVWR
QR DUW GD /HL Q VHQGR TXH D WUDQVIRUPDomR OKH FRQIHULX ³YHVWHV PDLV
9
ID. 79422ba - Pág. 51
Fls.: 109
3RGHU-XGLFLiULR
DGHTXDGDVDVXDGLPHQVmR´LWHPIOGDDSHODomRPHQFLRQDQGRDLQGDTXHDVVLPR
IH]³HLVTXHQmRLGHQWLILFRXQRVLVWHPDQHQKXPDRXWUDIRUPDPDLVDGHTXDGDHHILFLHQWHSDUD
SUHVHUYDU R TXH Ki GH YLiYHO HP VHX QHJyFLR SUHVHUYDU HPSUHJRV JHUDU ULTXH]DV H
FRQVHTXHQWHPHQWH SDJDU VHXV FUHGRUHV´ LWHP IO GD DSHODomR DSHQDV FRUURERUD R
VXSUD PHQFLRQDGR 2X VHMD FRQFOXLVH TXH HIHWLYDPHQWH SRXFR LPSRUWD TXDO VHMD R WLSR
VRFLHWiULR GHVGH TXH DWHQGD j QHFHVVLGDGH GH VRFRUUR SUHWHQGLGD QD IRUPD GH UHFXSHUDomR
MXGLFLDO R TXH WRGDYLD HQWHQGR HVWDU HP GHVDFRUGR FRP RV REMHWLYRV SUHFtSXRV GD OHL QD
IRUPDFRPRHGLWDGDSHOROHJLVODGRU
$FUHVFHQWR TXH QR H[DPH GR UHFXUVR HVWRX DSHQDV GHVWDFDQGR D TXHVWmR GR
GHVFXPSULPHQWR GR UHTXLVLWR OHJDO GHL[DQGR GH SRQGHUDU DFHUFD GD UHJXODULGDGH GD
WUDQVIRUPDomRGDILJXUDGH$VVRFLDomRHP6RFLHGDGH(PSUHViULDDOLiVWHPDTXHFRPPXLWD
SURSULHGDGHIRLGHVHQYROYLGRQRSDUHFHUGR0LQLVWpULR3~EOLFRGDODYUDGD3URFXUDGRUD6DUD
'XDUWH6KXW]
3URVVHJXLQGRFRPSDUWLOKRGHTXHQmRVHSRGHFRPSDUDUDSRVVLELOLGDGHGHVH
UHODWLYL]DU R UHTXLVLWR WHPSRUDO HP DQiOLVH FRP EDVH QR SULQFtSLR GD SUHVHUYDomR GD
VRFLHGDGHSUHYLVWRQRDUWGD/HL
,QHJiYHLV RV QREUHV REMHWLYRV TXH VH H[WUDL GDV GLVSRVLo}HV FRQWLGDV QR DUWLJR
VXSUDGHVFULWRRVTXDLVHPVtQWHVHWUDGX]HPVHHPXPDFOiXVXODDEHUWDSDUDDUHVROXomRGH
YiULDV TXHVW}HV WUD]LGDV DR 3RGHU -XGLFLiULR HVSHFLILFDPHQWH TXDQGR HP SURFHVVDPHQWR R
SHGLGRGHUHFXSHUDomRMXGLFLDO
9HMDVHTXHFRPEDVHHPWDODUWLJRSRGHRMXOJDGRUDIDVWDURVREVWiFXORVTXHD
VRFLHGDGHHPSUHViULDSRVVDHVWDUHQIUHQWDQGRFRPUHODomRDRPHUFDGRQRTXDODWXDEHQVH
YDORUHVLQGLVSRQLELOL]DGRVTXHVW}HVHQYROYHQGROLFLWDo}HVS~EOLFDVSURUURJDomRGRSUD]RGD
VXVSHQVmRGDVDo}HVHH[HFXo}HVKRPRORJDomRGRSODQRGHUHFXSHUDomRHQILPJUDQGHJDPD
GH VLWXDo}HV TXH SRGHP VHU UHVROYLGDV SHOR MXOJDGRU EHP FRPR QDV ODFXQDV GD OHL RX QDV
LGLRVVLQFUDVLDVGHLQWHUSUHWDo}HVGRVQRUPDWLYRVYDOHQGRVHGRVSULQFtSLRVGDSUHVHUYDomRGD
HPSUHVD GD IXQomR VRFLDO HVWtPXOR j DWLYLGDGH HFRQ{PLFD WXGR HP QRPH GD VXSHUDomR GD
FULVHHFRQ{PLFRILQDQFHLUDGRGHYHGRU
1R HQWDQWR YHMR TXH WDO UHODWLYL]DomR D HYHQWXDO QRUPDWLYR OHJDO GHYH VHU
XWLOL]DGDTXDQGRMiGHIHULGRRSURFHVVDPHQWRRXDLQGDTXDQGRMiFRQFHGLGD D UHFXSHUDomR
MXGLFLDOGRTXHVHHQWHQGHTXHDVRFLHGDGHGHYHDQWHVDWHQGHUDRVUHTXLVLWRVOHJDLVSDUDD
SRVWXODomR R TXH GLIHUH GD VLWXDomR GD DXWRUD SRLV QR FDVR FRQFUHWR QmR SUHHQFKH RV
UHTXLVLWRVOHJDLVSDUDVHVXEPHWHUDRLQVWLWXWR
$EDL[R FRODFLRQR GHFLV}HV SURIHULGDV SRU HVWH *UXSR &tYHO QR WRFDQWH j
DSOLFDomRGRVSULQFtSLRVLQVFXOSLGRVQRDUWGD/HLGDVTXDLVVHH[WUDLTXHVH
WUDWD GH KLSyWHVHV HP TXH Mi KRXYH R GHIHULPHQWR GR SURFHVVDPHQWR GD UHFXSHUDomR H QmR
SDUDDIDVHDQWHULRURXVHMDSDUDVHSHUPLWLURSURFHVVDPHQWRSRUIDOWDGHUHTXLVLWRVOHJDLV
$*5$92 '( ,167580(172 5(&83(5$d2 -8',&,$/ 6863(162 '2

&8562'$6$d®(6((;(&8d®(63(/235$=2'(',$6352552*$d2
3266,%,/,'$'( $ SDUWH DJUDYDQWH VH LQVXUJLX FRQWUD D GHFLVmR TXH GHIHULX D
SURUURJDomR GR SUD]R GH VXVSHQVmR GDV Do}HV H H[HFXo}HV PRYLGDV FRQWUD D
UHFXSHUDQGDEHPFRPRGDOLPLQDUTXHGHWHUPLQDDPDQXWHQomRGDDJUDYDGDQDSRVVH
GRV EHQV HVVHQFLDLV jV DWLYLGDGHV HPSUHVDULDV SRU PDLV FHQWR H RLWHQWD GLDV 2
9
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Fls.: 110
3RGHU-XGLFLiULR
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ID. 79422ba - Pág. 53
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Fls.: 114
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Fls.: 117
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Poder Judiciário
Tribunal de Justiça do Estado do Rio Grande do Sul
4ª Vara Cível da Comarca de Canoas
Rua Lenine Nequete, 60 - Bairro: Centro - CEP: 92310205 - Fone: (51) 3472-1184
RECUPERAÇÃO JUDICIAL Nº 5000461-37.2019.8.21.0008/RS

AUTOR: ASSOCIACAO EDUCACIONAL LUTERANA DO BRASIL - AELBRA
RÉU: OS MESMOS
DESPACHO/DECISÃO
Vistos.
Em complemento ao último despacho deste juízo, haja vista

novas postulações e alteração do quadro fático até então vigorante:
1) defiro os pedidos das alíneas "b" e "c" do Evento 65.
2) declaro que estão sujeito à recuperação judicial todos os

créditos existentes em 06/05/2019 (data do ajuizamento do pedido), ainda que
não vencidos, ex vi da previsão contida no art.49 da Lei 11.101/2005.
3) das petições dos Eventos 80 e 81, dê-se vista urgente ao

Administrador Judicial e ao Ministério Público. Prazo comum de 05 dias.
4) intime-se a Recuperanda para, também neste prazo de 05 dias,

juntar aos autos extratos atualizados dos últimos 30 dias de todas as suas contas
bancárias, onde ingressem quais qaisquer tipos de recursos, bem como de
valores recebidos e mantidos em caixa, que servirão para eventualmente
atender o pleito do Evento 81, informando de onde virá o custeio para
o pagamento das folhas de salário eventualmente vencidas e impagas, bem
como futuras, de seus funcionários e professores ativos.
5) defiro, por enxergar total razoabilidade, o pleito contido no

Evento 85, cabendo à escrivania providenciar a abertura do incidente proposto
por meio do sistema Eproc, entrando em conta com o setor de informática, se
for o caso.
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ID. 79422ba - Pág. 60
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6) exclua-se do sistema o cadastro dos advogados que

interpuseram os embargos de declaração do Evento 64, eis que não admitidos
como terceiros interessados.
Intimem-se.
Diligências legais.
Documento assinado eletronicamente por SANDRO ANTONIO DA SILVA, em 14/1/2020, às

13:11:43, conforme art. 1º, III, "b", da Lei 11.419/2006. A autenticidade do documento pode ser
conferida no site https://eproc1g.tjrs.jus.br/eproc/externo_controlador.php?
acao=consulta_autenticidade_documentos, informando o código verificador 10001121081v4 e o código
CRC 5bd79203.
5000461-37.2019.8.21.0008 10001121081 .V4
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Assinado eletronicamente por: JOSE ARGEMIRO ROSSI DE AMORIM - 10/03/2022 09:07 - 1342b3f
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Fls.: 135
MINISTÉRIO DA EDUCAÇÃO
Esplanada dos Ministérios Bloco L, Edifício Sede 1º Andar Bairro Zona CívicoAdministrativa, Brasília/DF, CEP 70047900
Telefone: 20229500 e Fax: 20229503 http://www.mec.gov.br
DECLARAÇÃO
Processo nº 23000.042151/201614
Interessado: Associação Educacional Luterana Do BrasilAELBRA
1. Declaro, para os devidos fins, que a entidade ASSOCIAÇÃO EDUCACIONAL

LUTERANA DO BRASIL AELBRA, inscrita no CNPJ sob nº 88.332.580/000165, teve seu último
certificado CEBAS concedido pelo Conselho Nacional de Assistência Social CNAS, por meio
da Resolução n° 7, de 03/02/2009, exarada nos autos do processo n° 71010.004348/200607,
que certificou a entidade pelo período de 01/01/2007 a 31/12/2009.
2. Consta registro neste Ministério de que a entidade requereu a renovação de
CebasEducação, por meio do processo protocolado tempestivamente sob nº
23000.011182/201291, em 06/08/2012, o qual encontrase no aguardo de análise. Consta
ainda registro dos processos protocolados sob nºs 00001453231232013 e
23000.000187/201531, os quais encontramse no aguardo de análise.
3. Desta forma, nos termos da legislação vigente, a referida instituição possui
certificado ativo.
4. Cabe esclarecer que a análise dos requerimentos de concessão e renovação do
CEBAS apresentados aos Ministérios responsáveis pela certificação, em meio físico ou
eletrônico, devem observar a ordem cronológica de tramitação e julgamento, conforme §2º,
do art. 21, da Lei nº 12.101/2009.
5. Os termos desta declaração têm validade até a conclusão do
processo 23000.011182/201291.
6. As informações prestadas nesta certidão podem ser consultadas no endereço
eletrônico http://siscebas.mec.gov.br/visaopublica.
Brasília, 07 de fevereiro de 2017.
Documento assinado eletronicamente por Ary Franco Sobrinho, Servidor(a), em

07/02/2017, às 14:14, conforme horário oficial de Brasília, com fundamento da Portaria
nº 1.042/2015 do Ministério da Educação.
ID. 1342b3f - Pág. 13
Fls.: 136
A autenticidade deste documento pode ser conferida no site

http://sei.mec.gov.br/sei/controlador_externo.php?
acao=documento_conferir&id_orgao_acesso_externo=0, informando o código verificador
0543896 e o código CRC B5D1EF60.
Referência: Processo nº 23000.042151/201614 SEI nº 0543896
ID. 1342b3f - Pág. 14
Fls.: 137
PODER JUDICIÁRIO
ExTiEx 0020221-65.2021.5.04.0831
CERTIDÃO DE DEVOLUÇÃO DE MANDADO
id 8c61c74
Destinatário(a) AELBRA EDUCACAO SUPERIOR - GRADUACAO E

POS-GRADUACAO S.A. EM RECUPERACAO JUDICIAL
CERTIFICO que, nesta data, cumpri o presente mandado e

notifiquei o(a) destinatário(a) AELBRA EDUCACAO SUPERIOR - GRADUACAO E POS-
GRADUACAO S.A. EM RECUPERACAO JUDICIAL , conforme documento em anexo. Pelo
exposto, devolvo o presente mandado id 8c61c74 para apreciação do Juízo. DOU FÉ.
SANTIAGO/RS, 10 de março de 2022.
THOMAZ DA COSTA FARIAS

Oficial de Justiça Avaliador Federal
Assinado eletronicamente por: THOMAZ DA COSTA FARIAS - Juntado em: 10/03/2022 11:24:05 - 476ba33
ID. 476ba33 - Pág. 1

Fls.: 138

E-mail de Tribunal Regional do Trabalho da 4 Região - 0020221-65.2021... https://mail.google.com/mail/u/0/?ik=29a4305b6b&view=pt&search=al...
Thomaz da Costa Farias <tfarias@trt4.jus.br>
0020221-65.2021.5.04.0831
2 mensagens
Thomaz da Costa Farias <tfarias@trt4.jus.br> 9 de março de 2022 09:46

Para: argemiro.amorim@aelbra.com.br
Prezado Procurador
José Argemiro Rossi de Amorim,
Pelo presente, encaminho citação destinada a AELBRA EDUCACAO SUPERIOR no processo

0020221-65.2021.5.04.0831.
Solicito, por gentileza, a confirmação do recebimento e leitura da presente mensagem.
Atenciosamente,
--
Thomaz da Costa Farias
Oficial de Justiça Avaliador Federal
Justiça do Trabalho de Canoas/RS
+55 51 9 9363 2872
Documento_8c61c74.pdf
57K
José Argemiro Rossi de Amorim <argemiro.amorim@aelbra.com.br> 10 de março de 2022 08:22

Para: Thomaz da Costa Farias <tfarias@trt4.jus.br>
Bom dia,
Recebido.
Att
Argemiro Amorim
OAB/RS 11401
1 of 1 10/03/2022 11:23
Assinado eletronicamente por: THOMAZ DA COSTA FARIAS - Juntado em: 10/03/2022 11:24:05 - 8ebf423
ID. 8ebf423 - Pág. 1

Fls.: 139
PODER JUDICIÁRIO
ExTiEx 0020221-65.2021.5.04.0831
Vistos, etc.
Considerando que a executada se encontra em Recuperação Judicial, a competência

para a execução, conforme a jurisprudência atual e predominante, é do juízo da
recuperação judicial.
Assim, intime-se a exequente para informar em qual juízo e número de processo

tramita a recuperação judicial da executada a fim de expedição das certidões
para habilitação de crédito, no prazo de 20 dias.

Assinado eletronicamente por: DENILSON DA SILVA MROGINSKI - Juntado em: 15/03/2022 15:13:20 - 164f543
ID. 164f543 - Pág. 1

Fls.: 140
PODER JUDICIÁRIO
ExTiEx 0020221-65.2021.5.04.0831
NOTIFICAÇÃO

PROCESSO Nº: 0020221-65.2021.5.04.0831 - Execução de Título

Extrajudicial

Pela presente, fica V. Sa. notificado para informar, no prazo de

20 dias, em qual juízo e número de processo tramita a recuperação judicial da
executada, a fim de expedição das certidões para habilitação de crédito.

DESTINATÁRIO:
ANDREA TEREZINHA DE AZEVEDO
CAMILA FLORES COLPO

Diretor de Secretaria
Assinado eletronicamente por: CAMILA FLORES COLPO - Juntado em: 15/03/2022 15:32:12 - 1521970
ID. 1521970 - Pág. 1

Fls.: 141
AELBRA EDUCAÇÃO SUPERIOR-GRADUAÇÃO E PÓS GRADUAÇÃO S.A - em recuperação

judicial, vem, a presença de V. Exa., requerer a habilitação da procuradora Lidiane de Oliveira Gasparino
OAB/RS 97.813, inscrita no CPF 008.485.010-80.
Assinado eletronicamente por: LIDIANE DE OLIVEIRA GASPARINO - 28/03/2022 10:11 - 4494b62

ID. 4494b62 - Pág. 1
Fls.: 142
AO JUÍZO DA VARA DO TRABALHO DE SANTIAGO/RS
PROCESSO Nº: 0020221-65.2021.5.04.0831 - Execução de Título Extrajudicial
ANDREA TEREZINHA DE AZEVEDO, já qualificada nos autos do

processo em epígrafe, por intermédio de seu advogado devidamente constituído,
vem a presença de Vossa Excelência, tendo em vista o recebimento da
notificação, informar que a Recuperação Judicial da Executada tramita no 1º
Juizo da 4º Vara Cível da Comarca de Canoas/RS, no processo sob nº
50004613720198210008.
Portanto, requer a Autora, a expedição da certidão para habilitação de

seu crédito devidamente atualizado.
Nestes termos, pede deferimento
Santiago, 06 de abril de 2022
REGIS LUDVIG ZOLIN – OAB/RS 122.255
Assinado eletronicamente por: REGIS LUDVIG ZOLIN - 06/04/2022 10:01 - 617b210

ID. 617b210 - Pág. 1
Fls.: 143
PODER JUDICIÁRIO
ExTiEx 0020221-65.2021.5.04.0831
Vistos, etc.
Ante a manifestação da exequente de ID617b210, expeçam-se as certidões

para habilitação de crédito no processo nº 50004613720198210008, em trâmite na 4ª
Vara Cível da Comarca de Canoas - RS.
Notifiquem-se os credores acerca da disponibilização da certidão de habilitação pelo

prazo de 05 dias.
Com base na Portaria nº 075/MF, de 22/03/2012, que estabelece limites de valor para a
inscrição de débitos fiscais na Dívida Ativa da União, e para o ajuizamento das
execuções fiscais pela Procuradoria Geral da Fazenda Nacional, deixa-se de expedir
certidão de habilitação de créditos, se estes forem inferiores a R$ 1.000,00, relativo às
custas processuais, por tratar de valor inferior ao limite estabelecido. A habilitação de
eventual crédito relativo às custas processuais, incumbe à União, por sua Procuradoria
Seccional da Fazenda Nacional.
Intime-se a UNIÃO FEDERAL (PGFN).
Após, arquivem-se os autos provisoriamente.
SANTIAGO/RS, 07 de abril de 2022.

Assinado eletronicamente por: DENILSON DA SILVA MROGINSKI - Juntado em: 07/04/2022 09:09:01 - fcd3e25
ID. fcd3e25 - Pág. 1

Fls.: 144
Processo: 0020221-65.2021.5.04.0831
Cálculo: 121135
PLANILHA DE ATUALIZAÇÃO DE CÁLCULO
Resumo da Atualização do Cálculo
Descrição do Saldo Devedor por Credor Valor

LÍQUIDO DEVIDO AO RECLAMANTE 5.706,48
HONORÁRIOS LÍQUIDOS PARA REGIS LUDVIG ZOLIN 570,65
IRPF SOBRE HONORÁRIOS PARA REGIS LUDVIG ZOLIN 0,00
IRPF DEVIDO PELO RECLAMANTE 0,00
CUSTAS JUDICIAIS DEVIDAS PELO RECLAMADO 114,13
Total Devido Pelo Reclamado 6.391,26
Não houve eventos no período compreendido entre a data de liquidação do cálculo e a data de liquidação da atualização.
Critério da Atualização e Fundamentação Legal
1. Valores corrigidos pelo índice 'IPCA-E' até 18/11/2021 e pelo índice 'SELIC (Receita Federal)' a partir de 19/11/2021, acumulados a partir do mês subsequente ao vencimento,
conforme súmula nº 381 do TST. Última taxa 'SELIC (Receita Federal)' relativa a 03/2022.
2. Sem incidência de juros a partir de 19/11/2021.
Atualização liquidada por CRISTIANO LUIZ LEAL na versão 2.9.1 em 08/04/2022 às 13:59:48. Pág. 1 de 3
Assinado eletronicamente por: CRISTIANO LUIZ LEAL, CRISTIANO LUIZ LEAL - 08/04/2022 14:00 - c56d2ab
ID. c56d2ab - Pág. 1
Fls.: 145
Processo: 0020221-65.2021.5.04.0831
Cálculo: 121135
PLANILHA DE ATUALIZAÇÃO DE CÁLCULO

Demonstrativo da Atualização do Cálculo
Saldo Devedor em 08/04/2022
Créditos do Reclamante Base Taxa Valor Índice Devido Pago Diferença

Principal Corrigido - - 5.476,99 1,041900000 5.706,48 0,00 5.706,48
Juros de Mora até 30/11/2021 - - 0,00 1,041900000 0,00 0,00 0,00
Juros de Mora de 01/12/2021 até 08/04/2022 5.706,48 0,0000% - - 0,00 0,00 0,00
Total Parcial 5.706,48 0,00 5.706,48
Descontar dos Créditos do Reclamante Base Taxa Valor Índice Devido Pago Diferença
Imposto de Renda devido pelo Reclamante - - - - 0,00 0,00 0,00
Total Parcial 0,00 0,00 0,00
Outros Débitos do Reclamado Base Taxa Valor Índice Devido Pago Diferença
HONORÁRIOS DE SUCUMBÊNCIA devidos para REGIS LUDVIG ZOLIN 5.706,48 10,0000% - - 570,65 0,00 570,65
Custas Judiciais devidas pelo Reclamado - - - - 114,13 0,00 114,13
Total Parcial 684,78 0,00 684,78
Demonstrativo de Custas Judiciais
Fls.: 146
Custas Judiciais devidas 08/04/2022

Custas pelo Reclamado
CUSTAS DE CONHECIMENTO
Ocorrência Base Taxa Piso Teto Total

08/04/2022 5.706,48 2,0000% 10,64 28.348,88 114,13
DIFERENÇA DE CUSTAS DO RECLAMADO
Ocorrência Valor Corr Juros Devido Pago Dif. Custas Dif. Juros Total
08/04/2022 114,13 0,00 114,13 0,00 114,13 0,00 114,13
Fls.: 147
PODER JUDICIÁRIO
ExTiEx 0020221-65.2021.5.04.0831
CERTIDÃO DE HABILITAÇÃO DE CRÉDITOS

Com a finalidade de habilitação nos autos do Processo que

tramita na 4ª Vara Cível da Comarca de Canoas-RS, sob nº 50004613720198210008, eu,
Patrícia Maria Telles Martins, Diretora de Secretaria da Vara do Trabalho de Santiago-
RS, no uso das atribuições que me são conferidas por Lei:
CERTIFICO que nos autos da ação de execução de título

extrajudicial n. 0020221-65.2021.5.04.0831, em que são partes ANDREA TEREZINHA DE
AZEVEDO, CPF: 969.024.930-49 exequente, e AELBRA EDUCACAO SUPERIOR -
GRADUACAO E POS-GRADUACAO S.A. EM RECUPERACAO JUDICIAL, CNPJ: 88.332.580
/0001-65, executada.
CERTIFICO que o crédito da exequente, Andreia Terezinha de

Azevedo, CPF: 969.024.930-49, atualizado até 08/04/2022, importa em R$ 5.706,48
(cinco mil e setecentos e seis reais e quarenta e oito centavos).
CERTIFICO que o crédito do procurador da exequente, Dr. Regis

Ludvig Zolin, CPF: 020.950.570-23, atualizado até 08/04/2022, importa em R$ 570,65
(quinhentos e setenta reais e sessenta e cinco centavos).
DOU FÉ.
Diretora de Secretaria
Assinado eletronicamente por: PATRICIA MARIA TELLES MARTINS - Juntado em: 19/04/2022 10:50:48 - e69c09e
ID. e69c09e - Pág. 1

Fls.: 148
PATRICIA MARIA TELLES MARTINS

Assinado eletronicamente por: PATRICIA MARIA TELLES MARTINS - Juntado em: 19/04/2022 10:50:48 - e69c09e
ID. e69c09e - Pág. 2

Fls.: 149
PODER JUDICIÁRIO
ExTiEx 0020221-65.2021.5.04.0831
NOTIFICAÇÃO

Fica V. Sa. notificado da certidão de habilitação de créditos de ID

aebd289.
DESTINATÁRIO:

CRISTIANO LUIZ LEAL

Assinado eletronicamente por: CRISTIANO LUIZ LEAL - Juntado em: 20/04/2022 11:54:32 - adc9560
ID. adc9560 - Pág. 1

Fls.: 150
Excelentíssimo Senhor Doutor Juiz Federal da Vara do Trabalho Da Comarca de Santiago (RS)
Processo nº. 0020221-65.2021.5.04.0831
ASSOCIAÇÃO EDUCAÇÃO SUPERIOR – GRADUAÇÃO E PÓS-GRADUAÇÃO S.A., e

m recuperação judicial, inscrita no CNPJ sob o nº 88.332.580/0001-65 qualificada nos autos
do processo em epígrafe, vem, respeitosamente à presença de V. Exa., por seus procuradores,
dizer e requerer o que segue:
1. Inicialmente, informa que constituiu novos procuradores, conforme instrumento de mandato

anexo.
2. Destaca, desde já, que a juntada aos autos de nova procuração revoga tacitamente os
mandatos anteriormente firmados pela AELBRA.
Neste sentido, são os seguintes precedentes do Superior Tribunal de Justiça:
“Consoante o entendimento do STJ, a outorga de nova procuração, sem ressalva dos

instrumentos procuratórios anteriores, caracteriza revogação tácita de mandato, ficando o
Tribunal obrigado a retificar a autuação do feito.” (AgInt no AREsp 1096126/GO, Rel.
Ministro GURGEL DE FARIA, PRIMEIRA TURMA, julgado em 24/08/2020, DJe 01/09/2020)
“A outorga de nova procuração sem ressalva do instrumento procuratório anterior caracteriza

revogação tácita de mandato.” (AgRg no REsp 1536684/MT, Rel. Ministro ANTONIO
CARLOS FERREIRA, QUARTA TURMA, julgado em 15/12/2015, DJe 04/02/2016).
3. Por outro lado, dispõe o artigo 272, § 5º, do CPC, que: "constando dos autos pedido expresso
para que as comunicações dos atos processuais sejam feitas em nome dos advogados indicados, o seu
desatendimento implicará nulidade" Neste sentido é também a parte inicial da Súmula 429 do C. TST.
Deve, portanto, ocorrer a imediata retificação do cadastro a fim de que sejam excluídos os
antigos advogados que atuavam em nome da AELBRA.
Assinado eletronicamente por: CESAR AUGUSTO DA SILVA PERES - 27/04/2022 15:31 - 8b935ee
ID. 8b935ee - Pág. 1
Fls.: 151
4. Por fim, no dia 13/12/2019 foi dado provimento ao recurso de apelação interposto pela
AELBRA perante o TJRS, tendo sido então DEFERIDO O PROCESSAMENTO DA SUA
RECUPERAÇÃO JUDICIAL (decisão em anexo).
Esclarece, ainda, que o pedido de recuperação judicial foi ajuizado em 06 de maio de 2019,
tendo sido distribuído para a MMª 4a Vara Cível da Comarca de Canoas, onde tramita sob o no 5000461-
37.2019.8.21.0008, data a ser observada para todos os fins, (art. 40 da Lei 11.101/05), especialmente em
relação aos atos de constrição, que devem ser levados ao juízo universal.
Diante do exposto, REQUER:
a. o cadastramento exclusivo do procurador César Augusto da Silva Peres, advogado inscrito na

OAB/RS sob o nº 36.190, para que receba as intimações, que devem conter o nome do advogado e
seu número de inscrição na OAB (art. 272, § 2º, CPC), sob pena de nulidade;
a. sejam excluídos do sistema informatizado deste E. TRT os antigos procuradores da peticionária;
a. que os atos de constrição sejam levados ao juízo da Recuperação Judicial.
Porto Alegre (RS), 27 de abril de 2022.
César Augusto da Silva Peres

OAB/RS 36.190
Assinado eletronicamente por: CESAR AUGUSTO DA SILVA PERES - 27/04/2022 15:31 - 8b935ee
ID. 8b935ee - Pág. 2
Fls.: 152
PROCURAÇÃO
OUTORGANTE(S): AELBRA EDUCAÇÃO SUPERIOR - GRADUAÇÃO E PÓS-GRADUAÇÃO S.A., sociedade

anônima, inscrita no CNPJ (MF) sob o nº 88.332.580/0001-65, com sede na Avenida
Farroupilha, nº 8001, Prédio 10, 3º andar, São José, Canoas/RS, CEP 92425-020,
representada por CARLOS AUGUSTO MELKE FILHO, brasileiro, advogado, inscrito no
CPF (MF) sob o nº 948.502.671-49, no RG (SSP/MS) sob o nº 1.205.337 e na OAB/SP
sob o nº 403.045, com endereço profissional na Avenida Brigadeiro Faria Lima,
2055/81, Jardim Paulistano, São Paulo/SP, CEP 01452-001, e-mail
carlos@redeevolua.com
OUTORGADO(S): CÉSAR AUGUSTO DA SILVA PERES, brasileiro, divorciado, advogado, inscrito na

OAB/RS sob o nº 36.190 e na OAB/SP sob o nº 362.558; LUCIANO BECKER DE SOUZA
SOARES, brasileiro, solteiro, advogado, inscrito OAB/RS sob o nº 45.716; ROGÉRIO
LOPES SOARES, brasileiro, casado, advogado, inscrito na OAB/RS sob o nº 57.181 e
DANIEL BURCHARDT PICCOLI, brasileiro, casado, advogado, inscrito na OAB/RS sob
o nº 66.364 e na OAB/SP sob o nº. 386.545, integrantes da CESAR PERES, DULAC
MÜLLER ADVOGADOS, sociedade simples, inscrita na OAB/RS sob o nº 1151, sediada
na Rua Dom Pedro II, 568, São João, Porto Alegre/RS, CEP 90550-140, e-mail:
notas@cpdma.com.br
Por este instrumento particular de procuração, a outorgante, acima descrito, nomeia

e constitui seus bastantes procuradores, onde com esta apresentarem-se, os outorgados, para fim de tudo promover
e praticar administrativamente e no foro em geral, impetrar mandado de segurança e demais atos em caráter liminar,
cautelar e extraordinários, inclusive nos Tribunais Superiores, em prol do direito e interesse daquela, podendo ditos
procuradores, independente da ordem de nomeação, usar os poderes contidos na cláusula ad judicia et extra e mais
os especiais para transigir, firmar compromissos ou acordos, receber e dar quitação, e substabelecer total ou
parcialmente este mandato.
Porto Alegre (RS), 18 de março de 2022.
Outorgante
Clicksign 1424511a-b426-43b7-b561-041320aa5ec5
Assinado eletronicamente por: CESAR AUGUSTO DA SILVA PERES - 27/04/2022 15:31 - 2239dea
ID. 2239dea - Pág. 1
Fls.: 153
Datas e horários em GMT -03:00 Brasilia

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Fls.: 155
SUBSTABELECIMENTO
CÉSAR AUGUSTO DA SILVA PERES, brasileiro, advogado, inscrito na OAB/RS sob o n. 36.190 e OAB/SP
362.588, com domicílio na Rua Dom Pedro II, 568, São João, em Porto Alegre/RS, CEP 90550-140,
substabelece, com reservas, SILVANA DE FARIA VALLE DORNELLES, brasileira, advogada, inscrita na
OAB/RS sob o n. 39.061; LUCIANA KLUG, brasileira, advogada, inscrita na OAB/RS sob o n. 44.909; JOÃO
CARLOS DE OLIVEIRA TEIXEIRA, brasileiro, advogado, inscrito na OAB/RS sob o n. 55.456; FABRÍCIO
MARTINS BRANDT, brasileiro, advogado, inscrito na OAB/RS sob o n. 56.172; ALINE KAHL DA ROSA,
brasileira, advogada, inscrita na OAB/RS sob o n. 56.634; LUCIANE MENEZES TESTA, brasileira,
advogada, inscrita na OAB/RS sob o n. 64.877; EDUARDO AUGUSTO ALLEGRETTI, brasileiro, advogado,
inscrito na OAB/RS sob o n. 65.227; FERNANDA INÊS DA CONCEIÇÃO, brasileira, advogada, inscrita na
OAB/RS sob o n. 67.697; ALICE ROMERO, brasileira, advogada, inscrita na OAB/RS sob n. 71.344; SIMONE
BARROS CASSAL WANDSCHEER, brasileira, advogada, inscrita na OAB/RS sob n. 72.371; THAYSE
SARTORELLI BORTOLOMIOL, brasileira, advogada, inscrita na OAB/RS sob o n. 75.347; VANESSA
PEREIRA OLIVEIRA SOARES, brasileira, advogada, inscrita na OAB/RS sob o n. 76.113; FELIPE
MENEGHELLO MACHADO, brasileiro, advogado, inscrito na OAB/RS sob o n. 78.394; DAIANA
MARTINS GOULART AGUSTINI, brasileira, advogada, inscrita na OAB/RS sob o n. 79.612; WAGNER
LUÍS MACHADO, brasileiro, advogado, inscrito na OAB/RS sob o n. 84.502; CAMILA CARTAGENA
ESPELOCIN, brasileira, advogada, inscrita na OAB/RS 85.869; CLAUDIA GARDIN MARTINS, brasileira,
advogada, inscrita na OAB/RS sob o n. 87.832; PAULA ANDREA DOS SANTOS RODRIGUEZ, brasileira,
advogada, inscrita na OAB/RS sob o n. 91.245; RAFAEL FRANZOI, brasileiro, advogado, inscrito na
OAB/RS sob o n. 97.598; LIDIANE DE OLIVEIRA GASPARINO, brasileira, advogada, inscrita na OAB/RS
sob o n. 97.813; JAMILE BECK EIDT, brasileira, advogada, inscrita na OAB/RS sob o n. 101.015; WAGNER
ARNOLD FENSTERSEIFER, brasileiro, advogado, inscrito na OAB/RS sob o n. 102.147; DOUGLAS
MORAES DE FREITAS, brasileiro, advogado, inscrito na OAB/RS sob o n. 103.241; JADERSON NEVES
DOS SANTOS brasileiro, advogado, inscrito na OAB/RS sob o n. 105.758; RAFAEL PIGATTO ARRAIS,
brasileiro, advogado, inscrito na OAB/RS sob o n. 107.033; LIÈGE FERNANDES VARGAS, brasileira,
advogada, inscrita na OAB/RS sob o n. 108.820; JULIANA BLOISE DOS SANTOS, brasileira, advogada,
inscrita na OAB/RS sob o n. 112.065; JÉSSICA FERREIRA PFÜTZ, brasileira, advogada, inscrita na OAB/RS
sob o n. 113.624; MATEUS PIRES MALMANN, brasileiro, advogado, inscrito na OAB/RS sob o n. 115.212;
GUSTAVO HUGO ONSTEN, brasileiro, advogado, inscrito na OAB/RS sob o n. 116.259; THIAGO
CASTRO DA SILVA, brasileiro, advogado, inscrito na OAB/RS sob o n. 117.072; YASMIM ROSA DA
SILVA, brasileira, advogada, inscrita na OAB/RS sob o n. 119.771; BRUNA NUNES DE QUADROS,
brasileira, advogada, inscrita na OAB/RS sob o n. 121.458; EDUARDO ALMALEH KOMPINSKY, brasileiro,
advogado, inscrito na OAB/RS sob o n. 122.097; MARINA DA SILVEIRA PINTO, brasileira, advogada,
inscrito na OAB/RS sob o n. 122.223; JULIANA PÓVOAS, brasileira, advogada, inscrita na OAB/SP sob o
n. 398.350; HELENA HARUMI ZUCCO NISHIKAWARA, brasileira, advogada, inscrita na OAB/SP sob o
n. 456.362; nos poderes da cláusula ad judicia et extra, que lhe foram outorgados por instrumento de mandato
pela empresa AELBRA EDUCAÇÃO SUPERIOR - GRADUAÇÃO E PÓS-GRADUAÇÃO S.A., sociedade
anônima, inscrita no CNPJ (MF) sob o nº 88.332.580/0001-65, com sede na Avenida Farroupilha, nº 8001,
Prédio 10, 3º andar, São José, Canoas/RS, CEP 92425-020, para representarem em conjunto ou separadamente
e independente da ordem de nomeação, o(s) OUTORGANTE(S) em qualquer Juízo, Instância ou Tribunal,
podendo para tanto, em nome e interesse do(s) OUTORGANTE(S), propor ações, contestar, embargar,
desistir de ações ou reclamações, interpor recursos, concordar, discordar, prestar informações, tomar ciência
de decisões e julgamentos, juntar e retirar documentos, efetuar acordos, assinar, enfim praticar todos os atos
necessários para o fiel cumprimento desse mandato.
Porto Alegre (RS), 11 de abril de 2022.
CESAR AUGUSTO DA Assinado de forma digital por

CESAR AUGUSTO DA SILVA
SILVA PERES:58236147053
PERES:58236147053 Dados: 2022.04.11 12:15:06 -03'00'
CÉSAR AUGUSTO DA SILVA PERES

OAB/RS 36.190
Assinado eletronicamente por: CESAR AUGUSTO DA SILVA PERES - 27/04/2022 15:31 - c87b473
ID. c87b473 - Pág. 1
Fls.: 156
Ministério da Economia Nº DO PROTOCOLO (Uso da Junta Comercial)
Secretaria de Governo Digital
Departamento Nacional de Registro Empresarial e Integração
Secretaria de Desenvolvimento Econômico e Turismo
NIRE (da sede ou filial, quando a Código da Natureza Nº de Matrícula do Agente

sede for em outra UF) Jurídica Auxiliar do Comércio
43300063071 2054
1 - REQUERIMENTO
ILMO(A). SR.(A) PRESIDENTE DA Junta Comercial, Industrial e Serviços do Rio Grande do Sul
Nome: AELBRA EDUCACAO SUPERIOR - GRADUACAO E POS-GRADUACAO S.A.
(da Empresa ou do Agente Auxiliar do Comércio) Nº FCN/REMP
requer a V.Sª o deferimento do seguinte ato:
Nº DE CÓDIGO CÓDIGO DO
VIAS DO ATO EVENTO QTDE DESCRIÇÃO DO ATO / EVENTO
RSN2237396147
1 007 ATA DE ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINARIA
219 1 ELEICAO/DESTITUICAO DE DIRETORES
CANOAS Representante Legal da Empresa / Agente Auxiliar do Comércio:

Local Nome: __________________________________________
Assinatura: ______________________________________
24 Março 2022 Telefone de Contato: ______________________________
Data
2 - USO DA JUNTA COMERCIAL

DECISÃO SINGULAR DECISÃO COLEGIADA
Nome(s) Empresarial(ais) igual(ais) ou semelhante(s):
SIM SIM Processo em Ordem
À decisão
_____________________________________ _____________________________________
_____________________________________ _____________________________________
_____________________________________ _____________________________________ ___/___/_____
_____________________________________ _____________________________________ Data
_____________________________________ _____________________________________
____________________
NÃO ___/___/_____ ____________________ NÃO ___/___/_____ ____________________ Responsável
Data Responsável Data Responsável
DECISÃO SINGULAR
___/___/_____ __________________
Data Responsável
DECISÃO COLEGIADA
___/___/_____ ____________________ ____________________ ____________________

Data Vogal Vogal Vogal
Presidente da ______ Turma
OBSERVAÇÕES

Certifico registro sob o nº 8206728 em 24/03/2022 da Empresa AELBRA EDUCACAO SUPERIOR - GRADUACAO E POS-GRADUACAO S.A.,
CNPJ 88332580000165 e protocolo 220866881 - 16/03/2022. Autenticação: A9DF74404C4B9E30E893A4F3999C8CBCF77714D6. Carlos Vicente
Bernardoni Gonçalves - Secretário-Geral. Para validar este documento, acesse http://jucisrs.rs.gov.br/validacao e informe nº do protocolo
22/086.688-1 e o código de segurança kXtn Esta cópia foi autenticada digitalmente e assinada em 25/03/2022 por Carlos Vicente Bernardoni
Gonçalves – Secretário-Geral. pág. 1/18
Assinado eletronicamente por: CESAR AUGUSTO DA SILVA PERES - 27/04/2022 15:31 - 6c7c29a
ID. 6c7c29a - Pág. 1
Fls.: 157

RIO GRANDE DO SUL
Registro Digital
Capa de Processo
22/086.688-1 RSN2237396147 16/03/2022

CPF Nome Data Assinatura
948.502.671-49 CARLOS AUGUSTO MELKE FILHO 24/03/2022
Assinado utilizando o(s) seguinte(s) selo(s) do

Selo Ouro - Certificado Digital

Fls.: 158
ATA DE ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINÁRIA

REALIZADA EM 08 DE MARÇO DE 2022.

CNPJ nº 88.332.580/0001-65
NIRE 43300063071
DATA: 08 de março de 2022
HORA: 10:00
LOCAL: Sede da Companhia, na Avenida Farroupilha, nº 8001, Prédio 10, 3º andar, Bairro São José, Canoas –
RS, CEP: 92425-020.
CONVOCAÇÃO E PRESENÇA: Nos termos da Lei nº 6.404/76, art. 124, §4º, são dispensadas as formalidades
Para verificar as assinaturas vá ao site https://www.portaldeassinaturas.com.br:443 e utilize o código C96A-A48E-7D93-93F1.

de convocação, em razão da presença da acionista que detém 100% do capital social da Companhia, a socie-
dade REDE EVOLUA EDUCAÇÃO LTDA., pessoa jurídica de direito privado, inscrita no CNPJ no 36.779.813/0001-
79, NIRE 35235973032, com sede na Avenida Brigadeiro Faria Lima, no 2055, cj. 81, Jardim Paulistano, CEP
01452-001, São Paulo, SP, representada, neste ato, na forma de seu contrato social. Conforme lista de presença
que constitui a ANEXO I deste ato.
Este documento foi assinado digitalmente por Antonio Carlos Romanoski e Carlos Augusto Melke Filho.
COMPOSIÇÃO DA MESA: CARLOS AUGUSTO MELKE FILHO - Presidente para o ato;
ANTONIO CARLOS ROMANOSKI - Secretário para o ato.
ORDEM DO DIA:
(i) Recebimento do pedido de renúncia dos atuais diretores da Companhia;

(ii) Eleição dos novos diretores da Companhia; e
(iii) Remuneração da nova Diretoria para o período.
DELIBERAÇÕES:
Composta a mesa dirigente, a acionista tomou as seguintes deliberações:
(i) Recebimento e anuência à carta de renúncia dos atuais diretores da Companhia, Srs. Rogério Diolvan
Malgarin e Adilson Ratund, deixando seus respectivos cargos à disposição da Companhia.
(ii) Aprovar a eleição dos novos diretores da Companhia, até o final do mandato já em exercício (2023),
sendo eleitos os seguintes nomes: a) CARLOS AUGUSTO MELKE FILHO, brasileiro, casado, advogado,
portador da cédula de identidade RG nº 1.205.337-SSP/MS e inscrito no CPF/MF sob nº 948.502.671-49,
com endereço comercial na Avenida Pedroso de Morais, 1341, Pinheiros, CEP 05419-001, São Paulo, SP,
eleito para o cargo de Diretor Presidente; b) ANTONIO CARLOS ROMANOSKI, casado, empresário, porta-
dor da cédula de identidade RG nº 508.9158 – SSP/PR e inscrito no CPF/MF sob o nº 005.084.389-34,
residente e domiciliado em Curitiba, PR, à Av. Visconde de Guarapuava, nº 4517, apto. 101, Bairro Batel,
CEP 80240-010, eleito para o cargo de Diretor Vice Presidente.
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Fls.: 159
(ii.1) Os Diretores ora eleitos declaram, neste ato, sob as penas da lei, de que não estão impedidos de
exercer a administração da Companhia, por Lei especial ou em virtude de condenação criminal ou por se
encontrarem sob os efeitos dela, a pena que vede, ainda que temporariamente, o acesso a cargos públi-
cos; ou por crime falimentar, de prevaricação, peita ou suborno, concussão, peculato, ou contra a econo-
mia popular, contra o sistema financeiro nacional, contra normas de defesa da concorrência, contra as
relações de consumo, fé pública ou a propriedade.
(iii) Os membros da Diretorias ora eleitos tomam posse por meio da assinatura do Termo de Posse e Desim-
pedimento lavrados nesta data.
ENCERRAMENTO, APROVAÇÃO E ASSINATURA DA ATA:
Fica autorizada a lavratura da presente Ata na forma de sumário, conforme LSA, art. 130, §1º.
Certifico, também, que uma via da presente Ata é anexada no Livro de "Atas de Assembleias Gerais" da Com-
panhia.
Nada mais havendo a tratar e ninguém querendo fazer uso da palavra, foi encerrada a Assembleia, da qual foi

lavrada a presente Ata, em uma única via, para fins de registo na Junta Comercial, Industrial e Serviços do Rio
Grande do Sul, a qual lida, foi aprovada pela acionista: REDE EVOLUA EDUCAÇÃO LTDA., representada, neste
ato, na foram de seu contrato social.
Canoas, RS, 08 de março de 2022.
CARLOS AUGUSTO MELKE FILHO ANTONIO CARLOS ROMANOSKI

Presidente Secretário
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Fls.: 160

Fls.: 161

RIO GRANDE DO SUL
Registro Digital
Documento Principal
22/086.688-1 RSN2237396147 16/03/2022

005.084.389-34 ANTONIO CARLOS ROMANOSKI 24/03/2022

Selo Ouro - Biometria TSE, Selo Ouro - Certificado Digital, Selo Prata - Cadastro via Internet
Banking


Fls.: 162
ANEXO I
À ATA DE ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINÁRIA DA

REALIZADA EM 08 DE MARÇO DE 2022.
LISTA DE PRESENÇA DE ACIONISTAS
ACIONISTAS AÇÕES ORDINARIAS

NOMINATIVAS
REDE EVOLUA EDUCAÇÃO LTDA., com sede na Cidade de São Paulo,

Estado de São Paulo, a Avenida Brigadeiro Faria Lima, no 2055, cj. 81,
Jardim Paulistano, CEP 01452-001, inscrita no CNPJ/MF nº
36.779.813/0001-79, representada por GABRIELA SOBRAL DE
FIGUEIREDO MELKE, brasileira, casada sob regime de comunhão 4.000
parcial de bens, empresária, portadora da cédula de identidade RG.
Para verificar as assinaturas vá ao site https://www.portaldeassinaturas.com.br e utilize o código B9C5-934D-D622-06A0.

nº. 945737 SEJUSPMS, inscrita no CPF/MF sob nº. 012.162.731-46,
domiciliada à Avenida Brigadeiro Faria Lima, 2055, CJ. 81, Jardim
Paulistano, Cidade e Estado de São Paulo, CEP.: 01452-001.
Este documento foi assinado digitalmente por Gabriela Sobral De Figueiredo Melke.
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Este documento foi assinado digitalmente por Gabriela Sobral De Figueiredo Melke.
Para verificar as assinaturas vá ao site https://www.portaldeassinaturas.com.br e utilize o código B9C5-934D-D622-06A0.

Fls.: 163

Fls.: 164

RIO GRANDE DO SUL
Registro Digital
Anexo
22/086.688-1 RSN2237396147 16/03/2022


Banking


Fls.: 165
TERMO DE POSSE E DESIMPEDIMENTO

DIRETOR VICE PRESIDENTE
Mediante o presente Termo de Posse e Desimpedimento, eu, ANTONIO CARLOS ROMANOSKI, casado, empre-
sário, portador da cédula de identidade RG nº 508.9158 – SSP/PR e inscrito no CPF/MF sob o nº 005.084.389-
34, residente e domiciliado em Curitiba, PR, à Av. Visconde de Guarapuava, nº 4517, apto. 101, Bairro Batel, CEP
80240-010, neste ato, tomo posse do cargo de Diretor Vice Presidente da AELBRA EDUCAÇÃO SUPERIOR -
GRADUAÇÃO E PÓS-GRADUAÇÃO S.A., sociedade por ações com sede na Cidade de Canoas, Estado do Rio
Grande do Sul, Avenida Farroupilha, nº 8001, Prédio 10, 3º andar, Bairro São José, CEP 92425-020, inscrita no
CNPJ sob n. 88.332.580/0001-65, para o qual fui eleito em Assembleia Geral Extraordinária realizada nesta
data, até o final do mandato já em exercício (2023), assumindo todos os encargos legais e estatutários inerentes
à função.
Para verificar as assinaturas vá ao site https://www.portaldeassinaturas.com.br:443 e utilize o código 585A-C47B-084E-39ED.

Declaro, para os devidos fins, e sujeito às penas fixadas em lei, que: (a) não estou impedido por lei especial, ou
condenado por crime falimentar, de prevaricação, peita ou suborno, concussão, peculato, contra a economia
popular, a fé pública ou a propriedade, ou sujeito a pena criminal que vede, ainda que temporariamente, o acesso
a cargos públicos, como previsto no §1º do artigo 147 da Lei nº 6.404/76; (b) atendo ao requisito de reputação
ilibada estabelecido pelo §3º do artigo 147 da Lei nº 6.404/76; e (c) não ocupo cargo em sociedade que possa
ser considerada concorrente da Companhia, e não tenho, nem represento, interesse conflitante com o da Com-
panhia, na forma dos incisos I e II do §3º do artigo 147 da Lei nº 6.404/76.
Para os fins do §2º do artigo 149 da Lei nº 6.404/76, declaro que receberei eventuais citações e intimações
em processos administrativos e judiciais relativos a atos de gestão no endereço da sede da Companhia, con-
forme indicado acima.
Este documento foi assinado digitalmente por Antonio Carlos Romanoski.

ANTONIO CARLOS ROMANOSKI
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Este documento foi assinado digitalmente por Antonio Carlos Romanoski.
Para verificar as assinaturas vá ao site https://www.portaldeassinaturas.com.br:443 e utilize o código 585A-C47B-084E-39ED.

ID. 6c7c29a - Pág. 10
Fls.: 166

ID. 6c7c29a - Pág. 11
Fls.: 167

RIO GRANDE DO SUL
Registro Digital
Anexo
22/086.688-1 RSN2237396147 16/03/2022


Banking

ID. 6c7c29a - Pág. 12
Fls.: 168
TERMO DE POSSE E DESIMPEDIMENTO

DIRETOR PRESIDENTE
Mediante o presente Termo de Posse e Desimpedimento, eu, CARLOS AUGUSTO MELKE FILHO, brasileiro, ca-
sado, advogado, portador da cédula de identidade RG nº 1.205.337-SSP/MS e inscrito no CPF/MF sob nº
948.502.671-49, com endereço comercial na Avenida Pedroso de Morais, 1341, Pinheiros, CEP 05419-001, São
Paulo, SP, neste ato, tomo posse do cargo de Diretor Presidente da AELBRA EDUCAÇÃO SUPERIOR - GRADUA-
ÇÃO E PÓS-GRADUAÇÃO S.A., sociedade por ações com sede na Cidade de Canoas, Estado do Rio Grande do
Sul, Avenida Farroupilha, nº 8001, Prédio 10, 3º andar, Bairro São José, CEP 92425-020, inscrita no CNPJ sob n.
88.332.580/0001-65, para o qual fui eleito em Assembleia Geral Extraordinária realizada nesta data, até o final
do mandato já em exercício (2023), assumindo todos os encargos legais e estatutários inerentes à função.
Declaro, para os devidos fins, e sujeito às penas fixadas em lei, que: (a) não estou impedido por lei especial, ou
condenado por crime falimentar, de prevaricação, peita ou suborno, concussão, peculato, contra a economia
Para verificar as assinaturas vá ao site https://www.portaldeassinaturas.com.br e utilize o código 9BC3-55D7-1CC4-90A1.

popular, a fé pública ou a propriedade, ou sujeito a pena criminal que vede, ainda que temporariamente, o acesso
a cargos públicos, como previsto no §1º do artigo 147 da Lei nº 6.404/76; (b) atendo ao requisito de reputação
ilibada estabelecido pelo §3º do artigo 147 da Lei nº 6.404/76; e (c) não ocupo cargo em sociedade que possa
ser considerada concorrente da Companhia, e não tenho, nem represento, interesse conflitante com o da Com-
panhia, na forma dos incisos I e II do §3º do artigo 147 da Lei nº 6.404/76.
Para os fins do §2º do artigo 149 da Lei nº 6.404/76, declaro que receberei eventuais citações e intimações
em processos administrativos e judiciais relativos a atos de gestão no endereço da sede da Companhia, con-
forme indicado acima.
Este documento foi assinado digitalmente por Carlos Augusto Melke Filho.
CARLOS AUGUSTO MELKE FILHO
Página 1 de 1
Este documento foi assinado digitalmente por Carlos Augusto Melke Filho.
Para verificar as assinaturas vá ao site https://www.portaldeassinaturas.com.br e utilize o código 9BC3-55D7-1CC4-90A1.

ID. 6c7c29a - Pág. 13
Fls.: 169

ID. 6c7c29a - Pág. 14
Fls.: 170

RIO GRANDE DO SUL
Registro Digital
Anexo
22/086.688-1 RSN2237396147 16/03/2022



ID. 6c7c29a - Pág. 15
Fls.: 171

Certifico que o ato, assinado digitalmente, da empresa AELBRA EDUCACAO SUPERIOR - GRADUACAO E POS-
GRADUACAO S.A., de CNPJ 88.332.580/0001-65 e protocolado sob o número 22/086.688-1 em 16/03/2022,
encontra-se registrado na Junta Comercial sob o número 8206728, em 24/03/2022. O ato foi deferido eletronicamente
pelo examinador Marcia Gonzalez Somensi.
Certifica o registro, o Secretário-Geral, Carlos Vicente Bernardoni Gonçalves. Para sua validação, deverá ser acessado
o sitio eletrônico do Portal de Serviços / Validar Documentos (https://portalservicos.jucisrs.rs.gov.br/Portal/pages/
imagemProcesso/viaUnica.jsf) e informar o número de protocolo e chave de segurança.
Capa de Processo
Assinante(s)
Documento Principal
Assinante(s)
Selo Ouro - Biometria TSE, Selo Ouro - Certificado Digital, Selo Prata - Cadastro via Internet Banking
Anexo
Assinante(s)
A autencidade desse documento pode ser conferida no portal de serviços da jucisrs informando o
número do protocolo 22/086.688-1.

ID. 6c7c29a - Pág. 16
Fls.: 172

Anexo
Assinante(s)
Anexo
Assinante(s)
Data de início dos efeitos do registro (art. 36, Lei 8.934/1994): 08/03/2022
Documento assinado eletronicamente por Marcia Gonzalez Somensi, Servidor(a) Público(a), em

24/03/2022, às 19:33.
A autencidade desse documento pode ser conferida no portal de serviços da jucisrs informando o
número do protocolo 22/086.688-1.

ID. 6c7c29a - Pág. 17
Fls.: 173

RIO GRANDE DO SUL
Registro Digital
O ato foi assinado digitalmente por :

CPF Nome
193.107.810-68 CARLOS VICENTE BERNARDONI GONCALVES
Porto Alegre. quinta-feira, 24 de março de 2022

ID. 6c7c29a - Pág. 18
Fls.: 174
Consulta Quadro de Sócios e Administradores - QSA
CNPJ: 88.332.580/0001-65
NOME EMPRESARIAL: AELBRA EDUCACAO SUPERIOR - GRADUACAO E POS-GRADUACAO S.A. EM RECUPERACAO JUDICIAL
CAPITAL SOCIAL: R$5.000,00 (Cinco mil reais)
O Quadro de Sócios e Administradores(QSA) constante da base de dados do Cadastro Nacional da Pessoa Jurídica (CNPJ) é o seguinte:
Nome/Nome Empresarial: CARLOS AUGUSTO MELKE FILHO

Qualificação: 16-Presidente

Nome/Nome Empresarial: ANTONIO CARLOS ROMANOSKI

Qualificação: 10-Diretor

Para informações relativas à participação no QSA, acessar o e-CAC com certificado digital ou comparecer a uma unidade da RFB.
Emitido no dia 25/03/2022 às 05:03 (data e hora de Brasília).
Assinado eletronicamente por: CESAR AUGUSTO DA SILVA PERES - 27/04/2022 15:31 - 1b74aa8
ID. 1b74aa8 - Pág. 1
Fls.: 175
Excelentíssimo Senhor Juiz, do Trabalho da MMª Vara do Trabalho da Comarca de

Santiago (RS)
Processo nº 0020221-65.2021.5.04.0831
AELBRA EDUCAÇÃO SUPERIOR - GRADUAÇÃO E

PÓS-GRADUAÇÃO S/A, em recuperação judicial, já qualificada nos autos
do processo em epígrafe, que lhe move ANDREA TEREZINHA DE
AZEVEDO, vem, respeitosamente, à presença de Vossa Excelência,
manifestar-se sobre a planilha de atualização de créditos.
Incorreta a atualização procedida pela MMª Vara,

considerando que a reclamada encontra-se em recuperação judicial, os
cálculos de liquidação, face ao regrado na legislação que regula tal instituto
determina que a apuração de juros e a atualização monetária, se faça apenas
até a data do ajuizamento do pedido, no presente caso, 06 de maio de 2019.
Nestes termos, pede deferimento.
Porto Alegre, 22 de abril de 2022.
Lidiane de Oliveira Gasparino
OAB/RS 97.813
Thomas Dulac Müller Daniel Burchardt Piccoli
OAB/RS 61.367 OAB/RS 66.364
Assinado eletronicamente por: CESAR AUGUSTO DA SILVA PERES - 27/04/2022 15:38 - 6a7d04c
ID. 6a7d04c - Pág. 1
Fls.: 176
PODER JUDICIÁRIO
ExTiEx 0020221-65.2021.5.04.0831
Vistos, etc.
A executada na sua manifestação de ID6a7d04c, solicita a expedição de

nova certidão de habilitação de crédito limitando a atualização monetária até a data do
pedido de recuperação judicial (06/05/2019).
Não obstante o direito dos credores à incidência de juros de mora e correção

monetária, para fins de expedição da certidão de habilitação de créditos, deverá ser
observada, quanto aos créditos constituídos até o deferimento da recuperação judicial
da reclamada, a atualização (juros e correção monetária) até a data do pedido de
recuperação.
Assim, expeçam-se novas certidões de habilitação de crédito atualizada até a data do
pedido da recuperação judicial.
Notifiquem-se os credores acerca da disponibilização da certidão de habilitação pelo

prazo de 05 dias.
Ao final, arquivem-se os autos provisoriamente.
Cumpra-se.
SANTIAGO/RS, 09 de maio de 2022.

Assinado eletronicamente por: DENILSON DA SILVA MROGINSKI - Juntado em: 09/05/2022 17:15:13 - cfcee2a
ID. cfcee2a - Pág. 1

Fls.: 177
PODER JUDICIÁRIO
ExTiEx 0020221-65.2021.5.04.0831
CERTIDÃO DE HABILITAÇÃO DE CRÉDITOS
Com a finalidade de habilitação nos autos do Processo que tramita na 4ª Vara

Cível da Comarca de Canoas-RS, sob nº 50004613720198210008, eu, Patrícia Maria
Telles Martins, Diretora de Secretaria da Vara do Trabalho de Santiago- RS, no uso das
atribuições que me são conferidas por Lei:
CERTIFICO que nos autos da ação de execução de título extrajudicial n. , em
que são partes ANDREA TEREZINHA DE0020221-65.2021.5.04.0831 AZEVEDO, CPF:
969.024.930-49 exequente, e AELBRA EDUCACAO SUPERIOR - GRADUACAO E POS-
GRADUACAO S.A. EM RECUPERACAO JUDICIAL, CNPJ: 88.332.580 /0001-65, executada.
CERTIFICO que o crédito da exequente, Andreia Terezinha de Azevedo, CPF:
969.024.930-49, atualizado até 06/05/2019, importa em R$ 4.899,52 (quatro mil e
oitocentos e noventa e nove reais e cinquenta e dois centavos).
CERTIFICO que o crédito do procurador da exequente, Dr. Regis

Ludvig Zolin, CPF: 020.950.570-23, atualizado até 06/05/2019, importa em R$ 489,95
(quatrocentos e oitenta e nove reais e noventa e cinco centavos).
DOU FÉ.
Diretora de Secretaria
PATRICIA MARIA TELLES MARTINS

Diretor
Assinado eletronicamente deMARIA
por: PATRICIA Secretaria
TELLES MARTINS - Juntado em: 13/05/2022 09:59:09 - f703667
ID. f703667 - Pág. 1

Fls.: 178
PODER JUDICIÁRIO
ExTiEx 0020221-65.2021.5.04.0831
NOTIFICAÇÃO

Fica V. Sa. notificado da certidão de habilitação de créditos de ID

f703667.
DESTINATÁRIO:

CRISTIANO LUIZ LEAL

Assinado eletronicamente por: CRISTIANO LUIZ LEAL - Juntado em: 13/05/2022 13:40:53 - f1030ac
ID. f1030ac - Pág. 1

Fls.: 179
PODER JUDICIÁRIO
ExTiEx 0020221-65.2021.5.04.0831
CERTIDÃO
CERTIFICO que, nesta data, em cumprimento ao despacho de

IDcfcee2a, arquivo os presentes autos provisoriamente.
LETICIA DRI DE ALMEIDA

Assinado eletronicamente por: LETICIA DRI DE ALMEIDA - Juntado em: 26/05/2022 13:18:41 - d2280b1
ID. d2280b1 - Pág. 1

SUMÁRIO
Documentos
Id. Data de Documento Tipo
Juntada
c14d844 19/11/2021 Petição Inicial Petição Inicial
11:13
ea3afcc 19/11/2021 Procuração Procuração
11:13
47686fb 19/11/2021 Substabelecimento sem Reserva de Poderes Substabelecimento sem Reserva de
11:13 Poderes
ec285ce 19/11/2021 Declaração de Hipossuficiência Declaração de Hipossuficiência
11:13
c01eed1 19/11/2021 Carteira de Trabalho e Previdência Social (CTPS) Carteira de Trabalho e Previdência
11:13 Social (CTPS)
a51eeba 19/11/2021 Comprovante de endereço Documento Diverso
11:13
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11:13 (TRCT) Trabalho (TRCT)
1fc89f4 19/11/2021 Título Executivo Título Executivo
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62b34da 19/11/2021 Extrato de FGTS Extrato de FGTS
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5070ace 19/11/2021 Planilha de Cálculos Planilha de Cálculos
11:13
69072b7 24/11/2021 Despacho Despacho
17:36
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13:15
6ec18ef 10/03/2022 HABILITAÇÃO AELBRA Solicitação de Habilitação
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ca6b8eb 10/03/2022 Procuração Procuração
09:07
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09:07
3d6b007 10/03/2022 Carta de Preposição Carta de Preposição
09:07
79422ba 10/03/2022 AELBRA S.A E DECISÕES RJ Estatuto
09:07
1342b3f 10/03/2022 Filantropia Estatuto
09:07
476ba33 10/03/2022 Certidão de Oficial de Justiça Certidão
11:24
8ebf423 10/03/2022 cpv 0020221-65.2021.5.04.0831 Documento Diverso
11:24
164f543 15/03/2022 Despacho Despacho
15:13
1521970 15/03/2022 Intimação Intimação
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4494b62 28/03/2022 HABILITAÇÃO Solicitação de Habilitação
10:11
617b210 06/04/2022 Solicitação de Habilitação Solicitação de Habilitação
10:01
fcd3e25 07/04/2022 Despacho Despacho
09:09
c56d2ab 08/04/2022 Atualização Planilha de Atualização de Cálculos
14:00
e69c09e 19/04/2022 Ofício Ofício
10:50
adc9560 20/04/2022 Intimação Intimação
11:54
8b935ee 27/04/2022 Habilitação Solicitação de Habilitação
15:31
2239dea 27/04/2022 Procuração Procuração
15:31
c87b473 27/04/2022 Substabelecimento com Reserva de Poderes Substabelecimento com Reserva de
15:31 Poderes
6c7c29a 27/04/2022 Estatuto Estatuto
15:31
1b74aa8 27/04/2022 Estatuto Estatuto
15:31
6a7d04c 27/04/2022 Manifestação Manifestação
15:38
cfcee2a 09/05/2022 Despacho Despacho
17:15
f703667 13/05/2022 Certidão habilitação de créditos Ofício
09:59
f1030ac 13/05/2022 Intimação Intimação
13:40
d2280b1 26/05/2022 Arquivamento provisório Certidão
13:18

Execução de Título Extrajudicial Extiex 0020221-65.2021.5.04.0831

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Fls.

EXECUÇÃO DE TÍTULO EXTRAJUDICIAL

Processo Judicial Eletrônico

Data da Autuação: 19/11/2021

Documento assinado pelo Shodo

EXCELENTÍSSIMO (A) SENHOR (A) DOUTOR (A) JUIZ (A) DA VARA DO

ANDREA TEREZINHA DE AZEVEDO, brasileira, casada,

AÇÃO DE EXECUÇÃO DE ACORDO DE VERBAS

em face da AELBRA EDUCAÇÃO SUPERIOR/ULBRA,

Em 25 de setembro de 2019 as partes assinaram o Acordo de

Assinado eletronicamente por: REGIS LUDVIG ZOLIN - 19/11/2021 11:13 - c14d844

Documento assinado pelo Shodo

O referido acordo seria efetuado em 12 parcelas, sendo a

Da primeira parcela até a décima primeira parcela, todas as

Os valores das verbas rescisórias seriam depositados em conta

Em decorrência da inércia da parte ré em realizar o pagamento,

Visando regularizar a situação foram trocadas diversas

Conforme se extrai do aparato fático, não resta dúvida de que a

Ademais, conforme anexado nos autos o extrato bancário, a

Diante disso, conforme disposto no Art. 114 da CF, compete a

Assinado eletronicamente por: REGIS LUDVIG ZOLIN - 19/11/2021 11:13 - c14d844

Documento assinado pelo Shodo

[...] VI as ações de indenização por dano moral ou

[...] IX outras controvérsias decorrentes da relação de

3.1 DA NECESSÁRIA CONVERSÃO EM EXECUÇÃO

Pelo não cumprimento voluntário do acordo, cabível é a

As decisões passadas em julgado ou das quais não tenha

Portanto, considerando o descumprimento do pagamento da

Além disso, como se sabe, pelo princípio da força obrigatória dos

No entanto, ante o inadimplemento contratual de uma das

Portanto, verifica-se que é de responsabilidade do requerido a

Assinado eletronicamente por: REGIS LUDVIG ZOLIN - 19/11/2021 11:13 - c14d844

Documento assinado pelo Shodo

É certo que a inadimplência da requerida configura ato ilícito, vez

Prelecionam os citados artigos:

Art. 389. Não cumprida a obrigação, responde o devedor

Art. 186. Aquele que, por ação ou omissão voluntária,

Parágrafo único. Haverá obrigação de reparar o dano,

Conforme preconiza o art. 389, do Código Civil, no momento em

No caso presente, existe a demonstração do ilícito praticado pelo

Não há dúvidas que a ação voluntaria da requerida, qual seja a

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Documento assinado pelo Shodo

Notório é que, além de causar danos a requerente, a

Pelo exposto, ficou comprovado o enriquecimento da requerida,

Ainda, não efetuou os pagamentos devidos a requerente que

“Aquele que, sem justa causa, se enriquecer à custa de

Parágrafo único. Se o enriquecimento tiver por objeto coisa

Assim, por força do art. 927 do CC, deve a requerida ser

Em outra senda, estabelece o Código de Processo Civil, que na

Art. 259. O valor da causa constará sempre da petição

Assinado eletronicamente por: REGIS LUDVIG ZOLIN - 19/11/2021 11:13 - c14d844

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4. DO VALOR ATUALIZADO DO DÉBITO

Mediante a aplicação do índice de correção monetária IPCA-

4.1 DA INCONSTITUCIONALIDADE DO USO DA TR

Mesmo que introduzida pela Reforma Trabalhista (Art. 879, §7º

Tendo em vista que a requerente buscou por meio de todas as

Ante o exposto, pugna o requerente: · O recebimento e o

a) O recebimento do presente pedido, para fins de conversão do Acordo em

Assinado eletronicamente por: REGIS LUDVIG ZOLIN - 19/11/2021 11:13 - c14d844

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b) A concessão da Assistência Judiciária Gratuita, nos termos do art. 98 do