Cálculo Financeiro

Bloco 6 – Cálculo Atuarial

Cálculo Atuarial: Índice

• Em que consiste
• Contrato de Seguro
• Operações de Seguro de Vida – exemplos de cálculo de prémio
• Fundos de Pensões

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Em que consiste

• Cálculo próprio e específico dos Seguros, Pensões, Planos de

Capitalização, Planos de Saúde
• Dá resposta a questões do tipo: quanto se deve cobrar pelo prémio
de um seguro?, Qual(ais) o(s) contributo(s) para futuras pensões?
• Tem em vista o equilíbrio financeiro, para garantia da solvência dos
contratos, através da gestão dos riscos – morte, acidentes, …-
utilizando as probabilidades de vida / morte/ doença /
acidentes….(ocorridos no passado)
• Cálculo efetuado por Atuários

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Contrato de Seguro
• Participantes: Empresa de Seguros; Tomador de Seguro – quem celebra o
contrato com a empresa de seguros e que paga o prémio; Segurado – pessoa no
interesse da qual o contrato é celebrado; Pessoa Segura – pessoa cuja vida,
saúde, ou integridade física se segura; Beneficiário – pessoa singular ou coletiva a
favor de quem reverte a prestação da seguradora.
• Prémio puro ou Prémio simples: valor estritamente necessário para a
compensação do risco (com probabilidades).
• Prémio líquido ou Prémio comercial: prémio puro + gastos de gestão, de
aquisição e de cobrança da seguradora.
• Prémio total: Prémio comercial + gastos acessórios + impostos + taxa de lucro da
seguradora.
• Ajuste de prémios Bónus-Malus
• Tipos de Seguros: de vida, de responsabilidades e de coisas.

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Seguros de Vida: exemplos de cálculo de prémio
Exemplo 1
Um senhor acaba de fazer 45 anos e pretende receber um capital de 50 mil euros,
quando se reformar. Deverá reformar-se daqui a 15. Considerando uma taxa
técnica de juro de 4% e tabela de mortalidade – dados em caso de vida - TV
(excerto abaixo), calcule qual o prémio único que terá de pagar hoje.

Idade (x) 45 60 61 62 63 64 65
lx 95485 89106 88417 87674 86862 85977 85015
lx / l45 0,93319 0,92598 0,91820 0,90969 0,90042 0,89035
V^n 0,55526 0,53391 0,51337 0,49363 0,47464 0,45639

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Seguros de Vida (continuação)
Exemplo 1 (cont.)
lx: número de pessoas vivas com a idade x, no universo de 100 mil pessoas
lx/l45: probabilidade de, tendo 45 anos, chegar vivo à idade de x
V^n = 1/(1+i)^n, sendo n a diferença de idades (neste caso: x-45), isto é, o
número de anos a atualizar (cálculo financeiro)

Considerando apenas o cálculo financeiro:

O capital a entregar hoje, para vir a receber 50 mil daqui a 15 anos, é de
50000 x V^n , isto é, 50000 x 0,55526 = 27763 euros.

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Seguros de Vida (continuação)
Exemplo 1 (cont.)
Considerando o cálculo atuarial:
O capital a entregar hoje, para vir a receber 50 mil daqui a 15 anos, é de
50000 x V^n x lx/l45 , isto é, PU = 50000 x 0,55526 x 0,93319 => PU = 25908
euros.
Em conclusão:
Porque existe uma probabilidade de estar morto daqui a 15 anos, e da
companhia de seguros não ter que pagar o capital único nesse caso, e uma
vez que a seguradora faz muitos seguros deste tipo, é possível conseguir
entregar hoje um montante – PU - mais reduzido. Este mesmo raciocínio é
válido em todo o cálculo atuarial, como veremos nos vários exemplos aqui
tratados.

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Seguros de Vida (continuação)
Exemplo 2

Considere que, na tabela de mortalidade do slide 5, l44=95707.

Um senhor, com 44 anos de idade, pretende fazer um seguro de vida de
capital diferido por 20 anos (até ter 64 anos). Taxa técnica de juro de 4%.
a) Que prémio único deve pagar para poder receber 10 mil euros no caso
de estar vivo aos 64 anos?
b) Qual o valor do prémio anual? (atenção que os prémios de seguros são
antecipados)

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Seguros de Vida (continuação)
Exemplo 2 (cont.)

Considerando apenas o cálculo financeiro:

a) 10000 x 1/(1+4%)^20 = 4563.87 euros
b) P x (1-(1+4%)^-20)/4% x (1+4%)^21= 10000 => P = 322.90 euros

Considerando o Cálculo Atuarial:

a) PU = 10000 x 1/(1+4%)^20 x 85977/95707 => PU = 4099.89 euros
b) P + P/(1+4%) x l45/l44 + P/(1+4%)^2 x l46/l44 + ……+ P/(1+4%)^19 x
l64/l44 = 4099.89 => P = 299.30 euros (cálculo em folha de excel)

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Excerto tabela de mortalidade TV e TD 73/77

TV - Dados “em TD - Dados “em caso

caso de vida”: para de morte”: para
seguros em que o seguros em que o
benefício é benefício é recebido
recebido enquanto em caso de morte
vivo. da pessoa segura.

As tabelas de mortalidade vão sendo

atualizadas, de acordo com os últimos
dados de morte. Os cálculos atuais, na
vida real, baseiam-se em tabelas mais
recentes do que esta.

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Seguros de Vida (continuação)
Exemplo 3
Considere a tabela de mortalidade do slide anterior. Taxa técnica de juro de
4%.
Um senhor, com 40 anos de idade, pretende fazer um seguro de renda
vitalícia para receber uma renda de 1000 euros enquanto vivo. Calcular o
prémio puro único para poder receber essa renda:
a) No fim de cada ano;
b) No início de cada um de 25 anos, começando a receber exatamente
daqui a 25 anos.

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Seguros de Vida (continuação)
Exemplo 3 (cont.)

Considerando apenas o cálculo financeiro:

Teremos que estimar / definir o número de anos de vida em que a renda vai
ser efetivamente recebida !!!! (adivinhar???)
Vamos considerar que o senhor viverá até aos 90 anos….
a) PU = 1000 x (1-(1+4%)^-50)/4% => PU = 21482.18
b) PU = 1000 x (1-(1+4%)^-25)/4% x (1+4%)^-24 => PU = 6094.51

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Seguros de Vida (continuação)
Exemplo 3 (cont.)

Considerando o Cálculo Atuarial:

Não precisamos “adivinhar”, uma vez que consideramos as probabilidades
de estar vivo.
a) PU = 1000/(1+4%) x l41/l40 + 1000/(1+4%)^2 x l42/l40 +….+
1000/(1+4%)^66 x l106/l40 => PU = 18855 euros
b) PU = 1000/(1+4%)^25 x l65/l40 + 1000/(1+4%)^26 x l66/l40 +…...+
1000/(1+4%)^49 x l89/l40 => PU = 4119 euros

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Seguros de Vida (continuação)
Exemplo 4
Considere a tabela de mortalidade do slide 10, atenção que agora com os
dados em caso de morte (TD). Taxa técnica de juro de 4%.
Um senhor, com 41 anos de idade, pretende fazer um seguro pelo prazo de
21 anos, a favor do seu afilhado, no valor de 10 mil euros.
a) Determinar o valor do prémio único puro que deve pagar para que o seu
afilhado receba os 10 mil euros (caso o senhor faleça no prazo
convencionado);
b) Determinar o prémio anual, com o mesmo objetivo.

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Seguros de Vida (continuação)
Exemplo 4 (cont.)

Considerando apenas o Cálculo Financeiro:

Mais uma vez, vamos “adivinhar”/definir quando o senhor vai
morrer(!!!)…..mesmo antes de fazer 62 anos….
a) PU = 10000/(1+4%)^21 => PU = 4388.34 euros
b) P x (1-(1+4%)^-21)/4% x (1+4%) = 4388.34 => P = 300.77 euros

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Seguros de Vida (continuação)
Exemplo 4 (cont.)
Considerando o Cálculo Atuarial:
Vamos usar as probabilidades de morte.
Considerando dx o número de mortes em cada idade, isto é, número de
pessoas que morreram entre a idade x e x+1, então: dx = lx-lx+1 (tabela lado
TD).
a) PU = 10000 x (d41/l41 x 1/(1+4%)^0.5 + d42/l41 x 1/(1+4%)^1.5 + ….. +
d61/l41 x 1/(1+4%)^20.5) => PU = 1220.15 euros (cálculo em folha de
excel)
b) P x (1 + l42/l41 x 1/(1+4%) + l43/l41 x 1/(1+4%)^2 + ….. + l61/l41 x
1/(1+4%)^20) = 1220.15 => P = 88.78 euros (cálculo em folha de excel)

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Fundos de Pensões (Fechados ou Abertos)
• Geridos por entidades gestoras de fundos de pensões
• Planos de pensões: pré-reforma, reforma antecipada, por velhice,
invalidez e sobrevivência
• Intervenientes:
- Associados – pessoas coletivas cujos planos de pensões são
sustentados por um fundo de pensões
- Participantes – para quem se definem os direitos (contribuintes ou
não para o fundo)
- Contribuintes
- Beneficiários – com direito aos benefícios (sejam participantes ou
não)
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Fundos de Pensões (continuação)
• Atendendo ao tipo de garantias:
- Planos de benefício definido – os benefícios encontram-se previamente
definidos e as contribuições são calculadas por forma a garantir o
pagamento daqueles benefícios.
- Planos de contribuição definida – as contribuições são previamente
definidas e os benefícios são os determinados em função do montante das
contribuições entregues e do rendimento acumulado do fundo.
- Planos mistos
• Atendendo ao financiamento:
- Planos Contributivos – contribuições dos participantes
- Planos não Contributivos – o plano é financiado exclusivamente pelos
associados

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