Princípios de Finanças

Empresariais

Caso de Estudo
EMPRESA, SA

Rui Mansidão
Ano letivo 2021/22
 Caso de Estudo “EMPRESA, SA”

1.1. Introdução

As origens históricas do grupo EMPRESA Portugal remontam ao ano de 2010

quando M. Mendes e F.Parente, jovens licenciados, preparavam o seu

doutoramento na área da Gestão Industrial. O grupo EMPRESA, hoje uma

holding, iniciou a sua actividade na com a carolice dos respectivos promotores,

no pólo tecnológico da península de Setúbal. Tendo sido inicialmente constituída

com um capital de 50.000 € desde a sua origem que a sede social se situa na

cidade do Sado.

Sendo uma empresa industrial, de alta tecnologia, que aplica a inovação,

registadas em patentes, no desenvolvimento de embalagens para a indústria

alimentar. Possui quatro centros de produção que funcionam nas instalações dos

clientes. O seu produto é único no mercado pois é reciclável e biodegradável.

Para a sua produção é usada como matéria-prima o polímero, desenvolvido na

empresa, designado “ALFA2”, no processo de fabrico de injecção - sopro.

Os seus clientes são essencialmente organizações empresariais cuja estratégia

enquadra as questões ambientais com a aposta na inovação e desenvolvimento

de novas tecnologias. Nesse sentido é política da empresa estabelecer acordos

de parceria nos quais utiliza as instalações dos clientes para o processo de

fabrico o que permite a ambos a obtenção de vantagens competitivas, devido à

significativa redução de custos.

A EMPRESA, SA desde a sua constituição preocupou-se com o seu sistema de

gestão da qualidade pois, não só era requisito dos clientes, como era também a

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filosofia de gestão dos seus fundadores. Assim obteve em 2014 a certificação

pela norma ISO.

1.2 ORGANOGRAMA DA EMPRESA, SA

ADMINISTRAÇÃO

COMISSÃO
EXECUTIVA

SECRETARIADO
QUALIDADE

SISTEMAS DE
INFORMAÇÃO

DIREÇÃO DIREÇÃO DE DIREÇÃO DIREÇÃO DE

ADMINISTRATIVA RECURSOS COMERCIAL E PRODUÇÃO
E FINANCEIRA HUMANOS MARKETING

Modelo organizacional da Produção

Tendo como objectivo manter-se num mercado de tecnologia complexa e que

exige um esforço importante em investigação e desenvolvimento, a empresa

adoptou um modelo de organização centrado nas tecnologias.

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Deste modo, considera os seus centros de produção como centros de

competência tecnológica, exigindo, a sua gestão o domínio de aspectos

científicos e técnicos. A sua avaliação de desempenho é fundamentada em

padrões técnicos.

1.3 Tipo de Produção

Pode ser caracterizado como “Produção discreta em grande série”, sendo o

equipamento de automação flexível, acompanhado por pessoal polivalente, o

que permite a produção de produtos diferentes, mas morfologicamente

semelhantes, com operações e gamas operatórias similares.

Processo de Fabrico: Injecção - sopro

Na fabricação das embalagens é utilizado o processo de injecção - sopro. Os

equipamentos de transformação – máquinas de injecção - são constituídos por

um conjunto de sistemas funcionais que, em condições controladas, asseguram

a sequência das diversas fases da rotina de processamento.

O processo ocorre em duas fases consecutivas. Na primeira tem lugar a fusão

do material e na segunda a sua injecção no molde.

O polímero, em forma de granulado, entra no cilindro de aquecimento através de

um silo de alimentação situado na sua parte posterior; o material aquece e funde,

e avança até à saída empurrado pelo movimento contínuo de um fuso sem fim,

que existe dentro do cilindro. Quando o polímero fundido entra no molde, uma

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punção estira uma pré-forma na direcção axial e de seguida é insuflado ar

comprimido, que provoca uma orientação na direcção transversal, até o

preenchimento total do molde. Estando completa esta fase de biorientação,

ocorre o arrefecimento do polímero, abre-se o molde e extrai-se a embalagem

moldada.

A operação realiza-se de modo contínuo e automático. Este processamento é o

ideal para obter grandes produções, com a máxima qualidade, no mais curto

espaço de tempo. A armazenagem das embalagens é feita em silos no local de

consumo do Cliente, de forma a evitar quaisquer contaminações com produtos

e/ou objectos estranhos.

Relação com os fornecedores

O número total de fornecedores é de 60, sendo o objectivo a curto prazo de

atingir a meta de 50 fornecedores. A razão é aumentar o volume junto a alguns

fornecedores para obter vantagens comerciais em todos os sentidos:

atendimento, prazos de entrega, qualidade, preço, melhoria da comunicação,

empenhamento na redução dos tempos globais de suprimento e parceria.

Os fornecedores da Empresa são de dois tipos: fornecedores de produtos e

matérias-primas (moldes, polímero XYZ’, e outros componentes) e fornecedores

de serviços (serviços de informação, software e hardware, formação,

manutenção, etc).

As visitas aos fornecedores são efectuadas anual ou semestralmente para

conhecer o processo de fabricação, colaborando com a melhoria do sistema. O

controle é direccionado para o processo e não para o produto final.

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Há uma sistemática gestão dos fornecedores, mediante os indicadores de

desempenho relativos à qualidade, tempos de entrega, custos, etc.

O relacionamento operacional pode caracterizar-se por: Relacionamento de

longo prazo revisto periodicamente; Possibilidade de oscilação dos preços com
base em critérios concordados; Melhoria sistemática da Qualidade e dos preços
dos produtos fornecidos.

Em relação aos fornecedores de polímero ALFA 2 acrescenta-se os seguintes

aspectos:

➢ Adoptou-se uma lógica de “free pass”, eliminando toda a inspecção de

recebimento, com todas as vantagens económicas, de armazenagem, de

tempo e, portanto, de programação inerente ao nível evoluído do

relacionamento.

➢ Cooperação em alguns projectos de novos produtos e nova tecnologia.

➢ Investimentos comuns em I&D.

1.4. Gestão dos Recursos Humanos

A EMPRESA considera que a gestão bem sucedida dos Recursos Humanos

depende da compreensão do actual ambiente do negócio quer a nível interno

(compreensão da estratégia, a sua estrutura e cultura) quer a nível externo (meio

envolvente transaccional: clientes, fornecedores, concorrentes e comunidade e

meio envolvente contextual: económico, tecnológico, sócio - cultural e político -

legal ). Só assim estará preparada para atrair e reter os melhores quadros do

mercado, obter o seu envolvimento com o negócio e o seu comprometimento

para atingir os objectivos definidos.

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A empresa aposta na criatividade e na inovação como factor competitivo e por

isso o seu quadro de pessoal é altamente qualificado. Vê os seus colaboradores

como recursos e não como custos e esforça-se por criar um clima onde as

perspectivas de evolução profissional e a satisfação dos seus colaboradores se

coadunem com a missão e objectivos da Organização.

A organização elabora um balanço anual do pessoal e são feitas previsões a

curto e médio prazo das necessidades da organização. Uma vez determinadas

as necessidades, é planeado o recrutamento de candidatos e a selecção dos

mais adequados para os postos de trabalho disponíveis. A empresa investe na

formação para aumentar as competências dos seus colaboradores e

paralelamente mantém uma política de retenção pois considera o seu capital

humano um factor crítico de sucesso.

1.5 -O sistema de Informação e as tecnologias de informação (SI/TI)

O sistema de informação e as tecnologias de informação (SI/TI) da EMPRESA

são um recurso estratégico pois permitem que a organização satisfaça as

expectativas dos clientes. A informação é considerada como um recurso e isso

implica ponderá-la nas vertentes custo, valor, utilização e transmissão, ou seja,

pensá-la nos mesmos moldes com que se encaram os recursos financeiros ou

humanos.

Os SI são usados para melhorar a comunicação com os clientes e os

fornecedores, automatizar os processos produtivos, melhorar os tempos de

entrega, melhorar a imagem da organização, apoiar o serviço após venda e para

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melhorar a qualidade do produto. O portfolio de aplicações é analisado em

função da sua contribuição para o negócio e as aplicações são geridas de acordo

com o seu valor para o negócio, seguindo uma política de investir nos recursos

que acrescentam maior valor e que mais suportam a estratégia do negócio. Para

isso é garantido o alinhamento estratégico do SI/TI, alinhando não só a

tecnologia da informação com os negócios mas também construindo uma

arquitectura de informações alinhada com os “core business processes” da

empresa.

O SI/TI tem um papel determinante na integração dos processos e ajuda a

implementar processos de apoio que suportam a visão do negócio. Como uma

ferramenta de gestão, fornece uma comunicação melhor e mais rápida, dados

rigorosos, suporte à tomada de decisão e permite um ciclo de planeamento mais

rápido.

As aplicações comerciais (off-the-shelf) são adquiridas após rigorosos testes de

qualidade e as aplicações feitas à medida são contratadas a empresas de

software. Neste caso é dada especial atenção aos contratos de aquisição onde

é sempre incluída uma lista das características (funcionalidade, fiabilidade,

facilidade de utilização, eficiência, facilidade de manutenção, portabilidade) e

respectivos atributos com o nível de qualidade exigida para garantir a satisfação

dos requisitos pretendidos. As empresas fornecedoras de software são sujeitas

a um rigoroso processo de selecção seguindo a política geral da empresa em

relação aos seus fornecedores. O sistema de avaliação do SI/TI serve para

demonstrar a sua contribuição para o negócio e os indicadores calculados são

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também usados para comparações com o desempenho do SI/TI de

organizações semelhantes. O nosso sistema de informação é orientado ao

cliente suportando os processos chave definidos pela gestão de topo:

"compreender o mercado e o cliente" e "conceber novos produtos".

Sabendo que a empresa pertence a um sector que nos últimos anos, se tem

caracterizado por um elevado crescimento. A posição da empresa no mercado

é bastante competitiva e, nos últimos anos, tem vindo a ganhar quota de

mercado aos seus principais concorrentes. A estratégia da EMPRESA, SA é

manter a liderança na tecnologia e através de uma estratégia de crescimento

alcançar a liderança no sector de embalagens na indústria alimentar ao nível do

mercado interno. Pretendendo a médio prazo penetrar no mercado espanhol e

passar a uma estratégia de diversificação, para o mercado Ibérico, aproveitando

as sinergias tecnológicas e comerciais.

No contexto de crescente competitividade e desenvolvimento económico, é vital,

por um lado optimizar recursos e partilhar as competências e o conhecimento e

por outro, desenvolver projectos que levem à concretização de uma dinâmica

competitiva. Tendo por base os dados apresentados pretende-se que o grupo

efectue a análise económico financeira da EMPRESA,SA.

Datas de entrega do trabalho:

1ª fase Diagnóstico económico-financeiro – 20-Nov-2021

2ª fase Plano de Investimento – 18- Dec- 2021

Bom Trabalho!

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Ativo Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4

Ativo Não Corrente
Ativos Fixos Tangíveis 2.450.600 2.784.265 3.482.300 3.482.300
Participações financeiras 13.590 27.500 27.500 27.500
Ativos Intangíveis 4.270 6.425 6.425 6.425
Ativos não correntes detidos para venda
Ativo Corrente
Inventários
Matérias-primas 1.551.725 1.341.495 1.360.280 1.595.000
Produto Final 305.065 229.265 144.590 141.335
Clientes 1.515.100 1.940.280 1.048.690 322.465
Adiantamento a fornecedores 79.592 101.120 73.989 -
Estado e outros Entes Públicos 16.855 12.695 - 6.275
Outros Contas a Receber 176.185 102.940 263.420 -
Deferimentos 735 19.375 19.375
Caixa e Depósitos Bancários 330.685 105.900 25.985 96.620
Total Ativo 6.443.667 6.652.620 6.452.554 5.697.295

Capital Próprio
Capital Realizado 105.000 105.000 105.000 105.000
Prestações Suplementares 250.000 250.000 350.000 350.000
Excedentes de reavaliação 932.926 514.427 1.118.720 1.135.920
Reservas e Resultados Transitados 182.960 309.330 501.185 506.970
Resultados Liquido do Período 351.161 764.039 21.800 -56.612
Total do Capital Próprio 1.822.047 1.942.796 2.096.705 2.041.278
Passivo
Passivo Não Corrente
Financiamentos Obtidos 311.740 301.955 315.000 353.030
Outras contas a pagar 138.970 116.360 247.595 247.595
Provisões - 371.480 282.645 282.645
Passivo Corrente
Financiamentos Bancários Obtidos 1.131.515 980.870 1.190.925 1.604.730
Fornecedores 2.663.745 2.060.880 1.622.100 1.111.425
Adiantamento de Clientes 5.990 13.040 51.870 19.582
Estado e outros Entes Públicos 129.425 341.875 401.290 37.010
Outros 194.320 229.510 191.895 -
Deferimentos 45.915 293.855 52.530 -
Total do Passivo 4.621.620 4.709.825 4.355.850 3.656.017

Total do Capital Próprio + Passivo 6.443.667 6.652.621 6.452.555 5.697.295

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 RENDIMENTOS E GASTOS Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4

Vendas e serviços prestados 9.519.005 9.611.535 6.094.290 9.605.640

Variação nos inventários da produção -20.390 -75.800 -84.675 42.700
Trabalhos para a própria entidade 12.000 59.720 118.665
Outros Ganhos Operacionais 20.780
Custo das mercadorias vendidas e das matérias consumidas 7.445.905 7.371.775 4.324.310 7.786.321
Fornecimentos e serviços externos 733.255 707.215 651.815 716.997
Gastos com o pessoal 552.315 725.835 613.885 714.054
Outros rendimentos e ganhos 129.705 26.285 176.855 52.500
Imparidade de dívidas a receber (perdas / reversões) 90.773 34.528
Resultado antes de depreciações, gastos de financiamento e impostos 929.625 816.915 624.352 448.941

Gastos de depreciação 101.920 121.240 130.141 131.160

Imparidade de investimentos depreciáveis / amortizáveis (perdas/reversões) 27.785
Resultado operacional (antes de gastos de financiamento e impostos) 799.920 695.675 494.211 317.781

Juros e rendimentos similares obtidos 249.970 381.805 380.630 266.441

Juros e gastos semelhantes suportados 581.675 58.762 845.775 659.705
Resultado antes de impostos 468.215 1.018.718 29.066 -75.483

Imposto sobre o rendimento do período (25%) 117.054 254.680 7.267 -18.871

Resultado líquido do período 351.161 764.039 21.800 -56.612