E-BOOK DO SABER DE VALOR

FUNDOS
ENTENDA O ESSENCIAL DOS

IMOBILIÁRIOS
APRENDIZADO DINÂMICO
LINGUAGEM SIMPLIFICADA
DIRETO AO PONTO
 O QUE ESTE E-BOOK OFERECE
Se você tem apenas uma noção a respeito dos Fundos
de Investimento Imobiliário – FIIs ou mesmo não os
conhece, este e-book vem em boa hora para atender-lhe.
Nós, Lazlo e Lucas, o preparamos em formato e

SABER DE
linguagem mais descontraídos.
Sem "economês" e sem textos enormes, vamos direto

VALOR
ao ponto para você entender o essencial, com foco em
questões importantes para quem investe para o longo
prazo.
Não pretendemos exaurir todo o assunto, mas este livro
cuida, de forma dinâmica, de pelo menos 90% dos
pontos que você precisa saber antes de investir:
o que são FIIs e como funcionam;
quais as vantagens;
quais os tipos; e
como analisar os melhores para a sua carteira.
Aproveite a leitura também no seu smartphone.
2
Fundos imobiliários são
como condomínios de
investidores
O administrador e o gestor são como
o síndico, contratados para tratar
dos assuntos legais e operacionais
dos imóveis contidos no fundo.

Uma forma inteligente de

investir em imóveis
Existem claras vantagens do
investimento em imóveis por meio de
FIIs, os fundos imobiliários. Continue
a leitura para entender mais.
3

Ao longo deste e-book, fique de olho neste
símbolo para capturar as dicas do Saber de Valor.
O FII RECEBE CAPITAL
O administrador do fundo emite cotas para venda
aos investidores (cotistas). Após emissão e
distribuição, investidores detêm cotas e o fundo
detém capital para adquirir imóveis.

COMO
FUNCIONA? O GESTOR COMPRA IMÓVEIS
Com os recursos captados dos investidores, o
gestor contratado compra imóveis, que ficam
registrados em nome do fundo.

4
 O ALUGUEL COMEÇA A ENTRAR
O FII aluga as unidades para terceiros e recebe os
aluguéis. Na sequência, o administrador repassa-
os para os cotistas, na proporção das cotas.

COMO NEGOCIAÇÃO ENTRE COTISTAS

FUNCIONA? Caso queira adquirir mais cotas, o investidor deve
comprá-las de outro cotista, na bolsa. Do mesmo
modo, para vender, o cotista deve ir à bolsa, onde
oferta e demanda definem o preço. Portanto, as
transações ocorrem seguindo a mesma lógica das
ações de empresas.
FIIs são fundos do tipo fechado. Isto é, o cotista
não poderia pedir resgate de suas cotas
diretamente com o FII, visto que, para tanto, o
gestor teria de vender imóveis a cada pedido de
resgate. Isso inviabilizaria a própria existência do
ativo. Por isso, para venda de cotas, recorre-se ao 5
mercado de bolsa de valores.
 COTISTAS SÃO OS DONOS DO FII
Administrador e Gestor são agentes
QUEM MANDA NO FII? contratados pelos cotistas para gerir o
Fundo Imobiliário. Podem ser substituídos
por decisão em assembleia de cotistas.

6
 VANTAGENS DOS
FUNDOS IMOBILIÁRIOS

Distribuição Alta Isenções Baixo

mensal de diversificação tributárias investimento
rendimentos nos ativos mínimo
7
 Alto padrão Processos Acesso a Alta liquidez
construtivo menos segmentos
burocráticos diferenciados

Mais proteção Gestão Locatários de Boa opção

contra a inflação operacional por qualidade para iniciar na
profissionais renda variável
8
 Entenda a seguir cada uma das vantagens dos
Fundos Imobiliários em relação ao investimento em
imóveis à maneira tradicional.
 DISTRIBUIÇÃO
MENSAL DE
RENDIMENTOS
MÊS SIM E MÊS TAMBÉM
A maioria dos FIIs adotam periodicidade mensal na
distribuição das rendas de aluguéis. Podem ocorrer
reduções temporárias ou interrupções pontuais nos
rendimentos para custear reformas. Conforme a
legislação, o Administrador não pode reter os
pagamentos, com esse fim, por mais de 6 meses.
10
 ALTA VÁRIOS LOCATÁRIOS NO MESMO IMÓVEL
DIVERSIFICAÇÃO FIIs geralmente são donos de edifícios inteiros. É natural haver
NOS ATIVOS vários inquilinos alugando um ou mais pavimentos de escritórios.
Esses são os fundos multi-inquilino.
IMÓVEIS EM BAIRROS DIFERENTES
Dentro de um mesmo FII podem haver dezenas de imóveis situados
em bairros diferentes, são os fundos multiativo.

IMÓVEIS EM VÁRIAS REGIÕES

Fundos com imóveis espalhados por diferentes estados são mais
seguros, pois capturam diferentes dinamismos da economia. São os
fundos multirregião.
Existem fundos dotados de duas ou mesmo três
dessas características, são os FII multi-multi-
multi. Quanto mais "multi", menor o risco. 11
AVISO: NÃO ALIMENTE O LEÃO
FIIs se enquadram em regras tributárias
diferenciadas que permitem a isenção de IR nos
aluguéis distribuídos aos seus cotistas.
ISENÇÃO EM OPERAÇÕES INTERNAS
As operações de venda dentro dos FIIs (vende imóvel ISENÇÕES
X para comprar imóvel Y) também são isentas de
Imposto de Renda e outros impostos, circunstância
que, em última instância, beneficia os cotistas.
TRIBUTÁRIAS
GANHOS DE CAPITAL NÃO SÃO ISENTOS
Eventual lucro na venda das cotas é tributado com Então só paga imposto se vender cotas com lucro.
alíquota de 20% a título de imposto de renda. Evite vender cotas se não estiver realmente
precisando do capital em outros projetos.
Mantenha as cotas pelo máximo de tempo possível
para não pagar impostos e fazer os juros
12 compostos trabalharem a seu favor.
 BAIXO INVESTIMENTO PARA QUALQUER BOLSO
INVESTIMENTO Os valores unitários das cotas dos FIIs geralmente
ficam entre 80 e 300 reais.
MÍNIMO INVISTA EM IMÓVEIS SEM DEVER
O investimento tradicional em imóveis exige grandes
volumes de capital ou de financiamento. Uma pequena
sala de escritório pode sair de 50 a 500 mil reais.
NÃO VENDA O QUINTAL DA SUA CASA
Caso precise de parte dos recursos investidos, não é
necessário vender um imóvel inteiro. Para o investidor
de FIIs, basta vender parte das cotas.
13
 M² MAIS DIFERENCIADOS (E CAROS)
Fundos imobiliários conseguem captar
recursos suficientes para adquirir (ou
construir) empreendimentos de
ALTO PADRÃO elevadíssimo padrão.

CONSTRUTIVO Por vezes, determinado imóvel da carteira

do FII é um dos poucos com alta qualidade
na sua área. Isso reduz a concorrência
frente a pequenos proprietários, que
restringem a exploração imobilária a
residências e pequenos pontos
comerciais.
14
 ESQUECER CARTÓRIOS
Nada de papelada, corretor, advogado, contador,
escrituras, taxas, honorários, classificados em
jornais ou em sites de imobiliárias.
ABRIR CONTA EM CORRETORA
PROCESSOS É possível abrir conta em corretora, on-line, em 2
dias úteis. Após abrir, faça uma TED e pronto, já
MENOS pode comprar cotas de fundos imobiliários.
BUROCRÁTICOS COMPRAR PELO HOMEBROKER
Sem sair de casa (e sem sair do smartphone, caso
queira), você pode comprar cotas de FIIs em
menos de 3 minutos.
MANTER E RECEBER ALUGUÉIS
Agora é só manter as cotas e esperar os aluguéis
Para não dizer que a burocracia é zero, os
caírem na conta todos os meses.
rendimentos devem ser informados na Declaração 15
de Ajuste Anual do Imposto de Renda.
 LAJES SHOPPING
sotnemges a ossecA CORPORATIVAS CENTERS
Edifícios de escritórios em É possível ser dono dos
regiões nobres maiores e mais movimentados
dos maiores shoppings e receber uma fatia
centros urbanos. das vendas das lojas.
sodaicnerefid
GALPÕES EMPREENDIMENTOS
LOGÍSTICOS MAIS RENTÁVEIS
As indústrias pagam aluguéis Imóveis que não estão
para manter seus estoques disponíveis para
em enormes centros de investidores
distribuição. Pessoa Física.
16
 ALTA
LIQUIDEZ
suas cotas de FIIs rapidamente e receber o pagamento
Ao contrário do que se imagina, o fato de as cotas
serem negociadas por meio da bolsa de valores é
uma vantagem. O mecanismo de formação de
preços das bolsas faz com que o comprador
adquira cotas pelo menor preço oferecido no
momento. De semelhante modo, o vendedor
consegue o preço mais alto possível, ao enviar sua
ordem.
COTAS NEGOCIADAS EM BOLSA DE VALORES
Todas as transações são processadas e registradas
pela bolsa brasileira, a [B]³, antiga Bovespa.
SEU DINHEIRO RÁPIDO
Caso precise do recurso investido, é possível vender
em D+2 (dois dias úteis).
SUCESSIVOS RECORDES DE PÚBLICO
Atualmente há no Brasil mais de 390 mil investidores
pessoa física, que negociam em média R$ 80 milhões
em cotas de FIIs, por dia.
17
 MAIS PROTEÇÃO
CONTRA A INFLAÇÃO
DO OUTRO LADO DA COTA HÁ UM IMÓVEL
Historicamente, ativos reais (como imóveis) tendem a
acompanhar a inflação em longos períodos. A moeda
desvaloriza ou é substituida por outra (comum no passado
recente do Brasil), mas a utilidade para quem usa o imóvel
permanece a mesma. Assim, os preços do aluguéis e das
respectivas cotas de "FIIs de tijolo" (tratados mais
adiante na página 23) tendem a aumentar para anular
inflação e preservar o patrimônio dos cotistas.
18

GESTÃO
OPERACIONAL POR
PROFISSIONAIS
Se o FII pagar taxa de performance ao
Administrador, preferimos ficar de fora, pois
haverá claro conflito de interesses. Fique de olho
também na taxa de administração: até 1,25% a.a.
é razoável. Essa informação está no estatuto do
fundo e pode ser alterada por decisão de cotistas
em assembleia.
E SE O ENCANAMENTO ESTOURAR?
Ninguém vai te ligar para resolver problemas de infiltração ou para
renegociar aluguéis. Isso é tarefa para o Gestor, que cuida também
da prospecção de locatários, dos contratos, de reformas e de
compra de imóveis para o FII.
QUEM É O RESPONSÁVEL AQUI?
O Administrador prepara os relatórios financeiros, repassa a renda
de aluguéis para cada um dos cotistas e é o responsável pelo FII em
questões legais e tributárias. Descanse: ele não vai perder o prazo
do IPTU.
ELES RECEBEM COMISSÃO?
Em geral, remuneram-se Administradores e Gestores por taxa de
administração, que pode ser percentual sobre o valor patrimonial do
fundo, sobre o valor de mercado ou em função da receita. Alguns FIIs
também pagam taxa de performance.
19
"TOO BIG TO FAIL"
Os imóveis dos FIIs são ocupados por empresas
sólidas. Muitas são multinacionais com marcas
conhecidas pelo mundo, como Nike, P&G e 3M.
SEM ESSA DE 14 MESES DE ALUGUEL
Se qualquer locatário atrasar o pagamento, o FII deve LOCATÁRIOS
comunicar o Fato Relevante ao mercado. Nenhuma
empresa inquilina gostaria de ter sua solvência
questionada. Por isso, é raro haver inadimplência alta.
DE QUALIDADE
ACOMPANHE NOS RELATÓRIOS
Administradores dos FIIs dispobilizam informações
sobre os locatários nos relatórios periódicos, como
prazo dos contratos e unidades locadas.
20
 MENOS VOLATILIDADE
BOA OPÇÃO A classe dos FIIs apresenta em média 3x menos volatilidade
(variações bruscas no preço) do que a classe das ações.
PARA INICIAR Ex: se, em determinado período, o conjunto das ações variar
6%, o conjunto dos FIIs tende a variar apenas 2%.
NA RENDA
VARIÁVEL MAIS FÁCIL DE ENTENDER
O mecanismo interno de um FII é mais palpável para o iniciante
do que a dinâmica de uma empresa. Afinal, o investimento em
imóveis é prática recorrente dos brasileiros.
RENDIMENTOS MENSAIS
Em tempos de mercado em baixa (com reflexo no preço das
cotas), o fluxo mensal de aluguéis caindo na conta auxilia os
iniciantes a manterem a calma e entenderem que FIIs são
ativos geradores de renda.
21
 SEGMENTOS DE ATUAÇÃO DOS
FUNDOS IMOBILIÁRIOS
Cada segmento tem dinâmica própria.
Conheça os principais e escolha para sua
carteira os que mais fazem sentido para você.
 ANTES DE TRATAR PROPRIAMENTE DOS SEGMENTOS, É
IMPORTANTE DIFERENCIAR DUAS CATEGORIAS DE FII
QUANTO AO LASTRO DE VALOR

FII DE TIJOLO
VALOR LASTREADO EM BENS REAIS
FIIs lastreados em bens reais (imóveis físicos) reagem à inflação e
às crises de maneira diferente em relação a FIIs lastreados em
valores mobiliários. FIIs de tijolo tendem a preservar valor
independentemente da inflação que ocorrer ou da troca de padrões
monetários. São, portanto, mais seguros para carregar em carteira
de longo prazo.

Do outro lado das cotas dos FIIs de papel, porém, há uma dívida de

FII DE PAPEL
financiamento imobiliário a ser saldada (trataremos mais a frente
dos Fundos de Certificados de Recebíveis Imobiliários, os CRIs).
Fundos com essa natureza tendem a proteger menos contra a
inflação, na medida em que distribuem, nos rendimentos, parte do
principal junto com os juros. Fundos de fundos (FoFs) também são
FIIs de papel, pois derivam seu valor das cotas de outros FIIs. VALOR LASTREADO EM TÍTULOS E
VALORES MOBILIÁRIOS
Identificaremos adiante FIIs de tijolo e de papel 23
com estes símbolos.
 ESCRITÓRIOS AMPLOS E SOFISTICADOS
FIIs detêm vários pavimentos (ou mesmo o edifício
inteiro) de modernos prédios de escritório com pé-
-direito alto e selos de certificação em eficiência
LAJES ambiental.

CORPORATIVAS É comum os inquilinos ocuparem o andar inteiro e

reformá-lo conforme suas necessidades (carpete,
divisórias e iluminação), visto que geralmente são
sedes de grandes empresas ou filiais de
multinacionais.
Contratos típicos: têm duração de 5 anos, com etapa
revisional de preços de mercado depois do 3º ano e
reajustes inflacionários anuais pelo IGP-M.
24
SHOPPING CARONA NO NEGÓCIO
FIIs de shopping entram com participação no empreendimento, mas a

CENTERS
gestão operacional é realizada por empresas experientes como
BRMalls, Aliansce e Multiplan.
EXPERIÊNCIAS DE COMPRAS E SERVIÇOS
No Brasil, a indústria de shoppings busca – mais do que ser um local
para comprar mercadorias – oferecer aos visitantes experiências
sofisticadas, como cinema; restaurantes exclusivos; e serviços, em
um só ambiente seguro e climatizado (one-stop-shop).
FELIZ NATAL E UM PRÓSPERO RENDIMENTO!
Além dos aluguéis dos espaços, caso as vendas ultrapassem faixa
determinada em contrato, os FIIs também recebem percentual do
faturamento dos lojistas.
25
 GALPÕES
LOGÍSTICOS
HOTEL PARA MERCADORIAS
No caminho entre a indústria e a prateleira do mercado, as mercadorias
ficam estocadas em centros de distribuição, próximos a rodovias. São
modernos galpões dotados de: docas para embarque eficiente de
caminhões; amplos pátios de manobra; pé-direito de 20 metros; e vãos
largos para maior aproveitamento do espaço.
FIIs alugam módulos fracionados ou até mesmo o complexo todo para
distribuidores e indústrias, situação na qual o imóvel passa por
benfeitorias para se adaptar ao inquilino. Nesses casos, os contratos
são atípicos (prazo de 10 anos com cláusula de saída mais pesada).
26
 CRI DE PAPEL PASSADO
Construtoras repassam os seus créditos a receber de clientes
(decorrente de vendas de unidades financiadas) a empresas
securitizadoras, que os agrupam em títulos negociáveis, os
Certificados de Recebíveis Imobiliários – CRI.
Repassa Agrupa contratos

FUNDOS DE CRI
o contrato em CRIs

Distribui juros
Financia
clientes
Construtora Securitizadora Fundo Imobiliário Cotista
Pagam as parcelas
com juros

Clientes
Mesmo sendo tolerado em uma carteira muito
diversificada, não é a melhor opção para construir Os FIIs de CRI adquirem esses títulos com deságio (desconto) e
patrimônio no longo prazo, pois carregam mais
riscos ocultos (calote generalizado), muito recebem as parcelas dos financiamentos. Os cotistas recebem
embora, para reduzir o impacto de eventuais
inadimplências, as securitizadoras agrupem
muitos financiamentos num único título.
os juros mensalmente.
Não se engane: fundos de CRI geralmente têm
rendimento maior porque distribuem a inflação 27
sobre o principal somada aos juros.
 AGÊNCIAS O NEGÓCIO DO BANCO É DINHEIRO
BANCÁRIAS Bancos vendem suas propriedades aos FIIs, mas
permanecem como locatários das agências.
CONTRATOS LONGOS
Como os FIIs compram (ou constroem) imóveis adaptados
às exigências do inquilino, os contratos são atípicos (10
anos), com cláusulas pesadas em caso de rescisão.

Contratos e legislação relativos a esses FIIs,

SEU INQUILINO É O BANCO
geralmente, são mais favoráveis ao banco em
detrimento dos cotistas. FIIs de agências não têm inadimplência e apresentam
Pairam suspeitas de conflito de interesses, visto
que o gestor do fundo é agente do próprio banco. vacância quase zero, mesmo em períodos de crise.
Os imóveis não têm destaques relevantes em
relação aos da mesma rua.
A demanda por agências está em declínio.
Ao final do contrato, o banco pode decidir fechar 28
determinada agência.
 FUNDOS DE
FUNDOS
UM INCEPTION NOS SEUS INVESTIMENTOS
O objetivo desse segmento de FII é obter participação em outros FIIs
selecionados pelo gestor. É, em tese, uma delegação para terceiro quanto à
escolha dos FIIs para a sua carteira.
O investidor, ao decidir ter FIIs por meio de FoFs (Fund of Funds), compra a
estratégia do gestor, na suposição de que este teria meios de saber quais
fundos irão desempenhar melhor que a média de mercado.

Cotistas deste segmento de fundo pagam taxa de

administração duas vezes para ter FIIs que
29 poderiam comprar sozinhos.

FALCULDADES
E HOSPITAIS
Se esse locatário falir, ou tiver problemas
financeiros ou discordar do valor dos aluguéis na
renovação, o FII inteiro terá um problema
relevante nas mãos. A legislação é mais favorável
aos inquilinos em detrimento dos cotistas,
principalmente em razão da relevância do serviço
que prestam.
DEIXE O NEGÓCIO IMOBILIÁRIO PARA O FII
Faculdades e hospitais vendem o imóvel que ocupam para
um FII, que passa à condição de locador, de forma similar
aos bancos com as agências bancárias.
CONTRATOS MUITO LONGOS
Como os FIIs compram (ou constroem) imóveis adaptados
às exigências do inquilino, os contratos são atípicos (mais
de 10 anos), com cláusulas pesadas em caso de rescisão.
RISCO CONCENTRADO EM UM LOCATÁRIO
Em geral, o FII recebe o nome do único imóvel ou mesmo o
nome do único inquilino, visto que o fundo foi criado com o
fim de retirar a propriedade dos balanços da instituição.
30
MENOS É MAIS
Existem inúmeras maneiras de analisar Fundos Imobiliários: por valor
patrimonial, pela localização do ativo, por prazo dos contratos, por cap-rate,
por desconto de fluxos de caixa, por tipo de gestão (ativa ou passiva) etc.
Este livro teria pelo menos mais 100 páginas para tratar das minúcias de

COMO
cada um desses métodos. Mas, existe uma análise para FII de tijolo que
resume o racional em dois fatores de risco:

ANALISAR?
Quantidade de inquilinos e
Quantidade de ativos.
Por óbvio, são insuficientes para garantir que o fundo vai ter sucesso no
longo prazo, mas conseguem abarcar 80% do esforço de análise inicial e
de monitoramento.
Anote esta regra de ouro: se o ativo tem menos risco, seu investimento
nele (alocação) pode ser maior; já, se o ativo tem mais risco, não precisa
excluí-lo da carteira, mas a alocação deve ser menor.
Veja a seguir a análise de FIIs de tijolo por meio desses dois fatores.
31
 Menor risco
ANÁLISE QUADRANTES
DOS TIJOLOS Maior risco
Alerta!
MULTI-INQUILINO MONOINQUILINO
Lajes corporativas
MULTIATIVO Shopping centers Agências bancárias
Galpões logísticos

Lajes corporativas Lajes corporativas

MONOATIVO Shopping centers Faculdades
32 Hospitais
CADA UM NO SEU QUADRANTE
Fundos imobiliários multi-multi têm menor probabilidade de darem
problemas relevantes a seus cotistas, no longo prazo, pois é
improvável que a maioria dos imóveis do fundo (em vários bairros e
cidades) permaneçam desocupados por muito tempo. FIIs multi-multi
podem ter mais espaço na carteira, dado o baixo risco.
As opções do quadrante monoativo com multi-inquilino, embora
QUAIS DEVO
MANTER NA
apresentem mais risco, por se tratar de apenas um imóvel, ainda são
toleráveis, na medida em que celebram múltiplos contratos de
locação. Esses ativos perdem valor, se a região onde se encontra o
imóvel regredir em dinamismo econômico ou se tornar mais violenta. A
alocação nesse tipo de ativo deve ser mais cautelosa (menor
proporção da carteira).
Quanto aos segmentos localizado em ambos quadrantes
CARTEIRA?
monoinquilino, as assimetrias entre risco e retorno são bastante
desfavoráveis aos cotistas. Assim como os FIIs de papel, os
monoinquilino são ativos de pouco valor para quem busca construção
de patrimônio no longo prazo e não deveriam ter espaço na carteira,
pois o tempo de investimento é longo o suficiente para surgirem
problemas associados aos riscos ocultos desses FIIs.
33
 NÃO CORRA RISCOS DE GRAÇA
São evidentes as vantagens dos fundos imobiliários em relação ao
investimento em imóveis à maneira tradicional. Mas, tenha em mente que
todo investimento comporta riscos.
Mesmo os FIIs mais seguros estão sujeitos a fatores sob os quais não
temos controle: ciclos do mercado imobiliário, renda das famílias,
investimento das empresas, taxas de juros, inflação, crises.
Fundos imobiliários são renda variável, isto é, não há garantias de
VOCÊ CONSIDERA resultados positivos ou negativos. No horizonte de curto prazo, o preço das
cotas devem oscilar bastante, para cima e para baixo. Isso faz parte da
OS RISCOS? natureza volátil do mercado de capitais.
Porém, no contexto de longo prazo, os dados históricos reforçam os
retornos maiores da renda variável (FIIs incluídos). Para capturar esses
retornos, você deve considerar estas regras:
Retornos são proporcionais aos riscos; e
Diversificação reduz risco e aumenta retorno.
É comum iniciantes montarem carteiras com foco excessivo em FIIs de
maiores rendimentos (Dividend Yield elevados), sem levar em conta o nível
de risco associado a esses ativos. Mas não se engane: não existe almoço
grátis, exceto pela diversificação.
34
DIVERSIFICAR X CONCENTRAR
A diversificação tem papel central no método Buy&Hold (comprar e manter)
de construção de patrimônio. Mesmo que certo FII, em si mesmo, seja
diversificado, sua carteira se beneficia em ter, não só esse, mas vários
outros para captar diferentes estratégias, regiões, segmentos e gestores.
Eis o almoço grátis: A variedade reduz o risco individual dos ativos e
potencializa a rentabilidade do conjunto.
Alguns investidores acreditam que manter muitos FIIs na carteira seria
DIVERSIFICAÇÃO
NÃO MORDE
"pulverizar" o patrimônio e exigiria muito tempo de controle e
monitoramento. Creem que, caso concentrem suas atenções em poucos
ativos, supostamente teriam meios de vender suas cotas, com
antecedência, diante de algum fato relevante negativo.
Tal crença não passa de fantasia. É impossível se antecipar a movimentos
como esses, sejam de alta ou de baixa nas cotas. Risco se controla por
meio da escolha de ativos de qualidade e da diversificação.
Não tenha receio de já começar sua carteira com bastante variedade:
6 FIIs, ou 10. Por que não 15? Caso você insista em ter fundos de papel ou
mono-inquilino, não seria absurdo a carteira chegar a ter 20 FIIs, com
percentual menor nesses. Tenha medo é da concentração.
35
 GANHAR DINHEIRO, CERTO? CERTAMENTE NÃO
O objetivo do investimento em Fundos Imobiliários é dar-lhe mais
tranquilidade financeira. Não somente no futuro, mas durante o processo
de construção da carteira.
O dinheiro investido assume a forma de fundos imobiliário e assim deve
permanecer para sempre. Pelo menos esse deve ser o plano. Pode ser que,
no meio do caminho, você mude de ideia e decida se desfazer de suas
cotas. Sem problemas. O patrimônio é seu e você é livre para dar o uso que
POR QUE VOCÊ desejar. Mas, ninguém deveria investir em FIIs com o objetivo prévio de
desinvestir em data futura.
INVESTE? Fundos imobiliários são como árvores frutíferas. Cada aporte é uma
semente plantada num campo que um dia se tornará seu pomar pessoal.
Dele você recebe sombra (tranquilidade) e frutos (renda passiva).
Quanto mais você cuidar e mantiver seu pomar, mais frutos receberá.
Se você, porém, tem por objetivo uma plantação de cana-de-açúcar, que um
dia será colhida para consumo (ganhar mais dinheiro para gastar em outra
coisa), então o que você procura está nos títulos públicos, que têm prazo
certo para colheita (vencimento).
Fundos de investimento imobiliário são excelentes instrumentos para
construção de patrimônio gerador de renda passiva, pelo método
Buy&Hold. Não invista sua paz para ter mais dinheiro, invista para ter paz.
36
INFORMAÇÃO NA FONTE
A fonte primária para conhecer e analisar FIIs é o site de Relações com
Investidores (RI) das instituições administradoras, que disponibilizam os
documentos oficias dos fundos, em periodicidade mensal.
Seguem endereços de alguns dos principais Administradores e páginas de
FIIs populares entre investidores:
CSHG HGRE - Hedging-Griffo Real Estate
Kinea KNRI - Kinea Renda Imobiliária
Rio Bravo
XP
BTG Pactual
RNGO - Empresarial Rio Negro
XLML - XP Malls
BRCR - BC Fund
E AGORA?
MONTE SUA CARTEIRA
Depois de conhecer os administradores, os fundos, seus imóveis e seus
inquilinos, selecione os ativos do seu interesse para compor sua carteira.
Determine proporções diferentes conforme a regra de ouro: menos peso
para os FIIs de mais risco; mais peso para os de menos risco.
Os estudos para a seleção da carteira tomam mais tempo no começo, mas,
após essa fase, o monitoramento mínimo é a leitura dos informes anuais.
Cadastre-se no mailing dos Administradores
dos seus FIIs para recebê-los. 37
 ALÉM DOS CANAIS OFICIAIS,
ESTES SITES PODEM AGREGAR
CLUBE FII VALOR AO SEU CONHECIMENTO
SOBRE FUNDOS IMOBILIÁRIOS.
VALE A VISITA
clubefii.com.br Não temos qualquer viculação comercial com os sites mencionados.

BASTTER FUNDS EXPLORER

bastter.com fundsexplorer.com.br
Esperamos que este e-book tenha
impactado sua vida. Se lhe serviu para dar
mais um passo em direção a sua
independência financeira, teremos
cumprido nossa missão.

LAZLO E LUCAS , DO SABER DE VALOR

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Artigos sobre o método Conteúdo educacional sobre Tutoriais de ferramentas
Buy&Hold. fundos Imobiliários e ações. essenciais para investir.
OBRIGADO PELA
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