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Exercicios
Exercicios
Exemplo:
Suponhamos que o estoque de moeda seja $312 e que o produto final consista nos
seguintes componentes: consumo, $1.080; investimento, $240; dispndio do Governo
$366; e exportaes (lquidas) $7. O produto nominal (PY) seria igual a $ 1.693, como
segue:
Dessa forma, uma oferta de moeda de $312 circulou, em mdia, 5,426 vezes na
distribuio de um produto de $1.693 de bens finais e servios.
O valor nominal do produto (PY ou PNB nominal) pode ser expresso como P.Q, onde P
uma mdia ponderada dos preos do produto final e Q a quantidade de produto final.
Exemplo
Suponhamos que a oferta de moeda seja $ 400 e o produto consista em 800 unidades, a
um preo mdio de $ 1,50 por unidade.
Exemplo
Suponhamos que a oferta de moeda corrente seja $ 400, que V seja igual a 4 e que o
PNB nominal (PY) seja $ 1.600. Um terico quantitativista prediria que o PNB nominal
deveria aumentar para $ 2.016 dentro de um prazo de cinco anos, se a oferta de moeda
crescesse 20% durante o perodo e se fosse esperado que V aumentasse para 4,2, ao
final do perodo.
Exerccios Propostos
1. Na equao de troca, o PNB nominal igual a:
(a) $ 4.000, se M $ 100 e o uso mdio da moeda 4;
(b) $ 1.000, se M $ 100 e o uso mdio da moeda 5;
(c) $ 500, se M $ 100 e o uso mdio da moeda 5;
(d) $ 400, se M $ 100 e o uso mdio da moeda 2.
6. Suponha que a produo de uma economia consista nos seguintes bens, que foram
vendidos aos preos que aparecem no quadro abaixo:
Bem A B C D E
Preo ($) 1,00 0,75 5,00 2,25 1,50
Quantidade 50 50 50 50 50
O Efeito das Mudanas na Oferta de Moeda sobre a Renda: Uma tica Keynesiana
Em um modelo keynesiano, a demanda de moeda e a demanda de investimento se
relacionam inversamente taxa de juro. Aumentando a oferta de moeda, o Banco Central
consegue baixar a taxa de juro; isto aumenta o volume de dispndio em investimento, o
que induz dispndio adicional em consumo e eleva o nvel do PNB. O ponto focal da
poltica monetria se torna a taxa de juro, que ocasionar o nvel desejado de dispndio
em investimento. (Schaum, p.158)
A Velocidade da Moeda
Dados os pontos divergentes sobre a demanda de moeda, segue-se que deve haver
discordncia sobre a velocidade da moeda. No modelo keynesiano, acredita-se que a
velocidade seja varivel, ao passo que se supe que ela seja previsvel no modelo
monetarista. Por conseguinte, variaes na oferta de moeda tm um efeito previsvel
(enfoque monetarista) ou altamente varivel (enfoque keynesiano) sobre o nvel de
renda. Uma verificao emprica na velocidade da moeda nos Estados Unidos durante o
perodo de 1960-77 mostra que a mudana na velocidade, de ano para ano, algo
varivel.
Exemplo
Suponhamos que o nvel da renda monetria seja $600 e que a oferta de moeda seja
igual a $150. J que V = PY/M, a velocidade 4. Um monetarista sustentaria que um
aumento de $10 na oferta de moeda resultaria em um aumento de $40 em dispndio e
em um nvel de renda de $640, tendo em vista que: (M + M).V = PY ($150 + $10).4
= $640). Neste exemplo, faz-se a suposio de que V constante. Os monetaristas
reconhecem que V pode variar, mas defendem o ponto de vista de que a variao de V
pequena e previsvel.
Dizem os monetaristas que as medidas fiscais so fracas e argumentam que uma poltica
fiscal expansionista fora para cima as taxas de juro, dificultam (ou deslocam) (crowd out)
o investimento privado e, dessa forma, resultam somente em uma pequena mudana
lquida no nvel de renda. [Observao: O termo crowding out representa o processo
pelo qual aumentos no dficit do setor pblico, em decorrncia de um corte tributrio ou
de um aumento do dispndio governamental, elevam as taxas de juro e, por sua vez,
reduzem (crowd out) o dispndio em investimento.]
Exemplo
Suponhamos que a taxa de juros seja de 8%, o dispndio em investimento seja $70, o
consumo $540, o dispndio do governo, $60, o nvel de equilbrio da renda, $670 e o
multiplicador de despesas, k, igual a 4. [Observao: k aqui representa o multiplicador de
renda keynesiano, que amplifica um aumento (ou reduo) de um determinado gasto
autnomo.]
Se o pleno emprego for definido como o nvel de renda de $750 e o dispndio do governo
for selecionado como poltica fiscal, este dispndio governamental precisaria aumentar
$20 para fechar o hiato deflacionrio de $80. Entretanto, a poltica fiscal expansionista e
o dficit governamental resultante fazem com que as taxas de juro se elevem para 9% e o
dispndio em investimento decline para $55. Assim, $15 em dispndio de investimento
so deslocados (crowded out) por taxas de juro mais elevadas e a renda se expande
em $20, ao invs de $80, como demonstrado a seguir:
Exerccios Propostos
1. No modelo keynesiano:
(a) a demanda por moeda est diretamente relacionada taxa de juros, ao passo que
o investimento est inversamente relacionado;
(b) a demanda por moeda e o investimento esto diretamente relacionados taxa de
juros;
(c) a demanda por moeda e o investimento esto inversamente relacionados taxa de
juros;
(d) a demanda por moeda est inversamente relacionada taxa de juro, ao passo que
a demanda de investimento est diretamente relacionada.
A Curva de Phillips
A anlise da seo anterior indica que aumentos no dispndio agregado, quando a
economia no est em pleno emprego, eleva o nvel de preos, assim como o da
produo real. A.W. Phillips, investigando desemprego e a taxa de aumentos de
preo/salrio no decorrer do tempo, constatou que as baixas taxas de desemprego na
Gr-Bretanha estavam associadas a altas taxas de aumento de preo/salrio, ao passo
que os baixos nveis de emprego se associavam a taxas mais baixas de aumentos de
preo/salrio. A curva de Phillips () indica um dilema de curto prazo para os polticos: a
poltica econmica deve lutar por um nvel mais baixo de desemprego ou por preos
estveis? () A substitutibilidade desemprego/inflao parece existir somente no curto
prazo, porque provvel que um poltica contnua que vise obter baixas taxas de
desemprego desloque a Curva de Phillips em sentido ascendente e resulte em
estagflao.
Exerccios Propostos
1. Em um modelo simples de inflao de demanda, um aumento no dispndio agregado,
com nvel de produo de pleno emprego:
(a) no ter efeito sobre preos e nvel da produo real;
(b) no ter efeitos sobre preos, mas aumentar o nvel da produo real;
(c) no ter efeito sobre o nvel da produo real, mas aumentar os preos;
(d) aumentar preos e o nvel da produo real.
Bibliografia
Introduo Economia, Schaum/McGraw-Hill, Dominick Salvatore e outros.
Fontes diversas