Jehle (020-088) Traduzido

30/05/2020 jehle [020-088]
C APÍTULO 1
C ONSUMER T HEORY
Nos dois primeiros capítulos deste volume, exploraremos os recursos essenciais da

moderna teoria do consumidor - uma base sólida sobre a qual são construídas tantas
estruturas teóricas em economia. Algum tempo depois, em seu estudo de economia, você
começará a perceber o quão central é essa teoria no modo de pensar do economista.
Repetidamente, você ouvirá os ecos da teoria do consumidor em praticamente todos os
ramos da disciplina - como ela é concebida, como é construída e como é aplicada.
1,1 P RIMITIVE N otions

Existem quatro blocos de construção em qualquer modelo de escolha do consumidor. Eles
são o conjunto de consumo, o conjunto viável, a relação de preferência e a suposição
comportamental. Cada um é conceitualmente distinto dos outros, embora às vezes seja
bastante comum perder de vista esse fato. Essa estrutura básica é extremamente geral e,
portanto, muito flexível. Ao especificar a forma que cada uma delas assume em um
determinado problema, muitas situações diferentes envolvendo escolha podem ser
formalmente descritas e analisadas. Embora nós tendem a se concentrar aqui na específico
formalizações que têm vindo a economistas dominam vista do comportamento de um
consumidor individual, é bom ter em mente que 'a teoria do consumidor' per se é de facto
uma muito rica e flexível teoria da escolha .
A noção de um conjunto de consumo é direta. Deixamos que o conjunto de
consumo, X , represente o conjunto de todas as alternativas, ou planos completos de
consumo, que o consumidor possa conceber - se alguns deles serão alcançáveis na prática
ou não. O que pretendemos capturar aqui é o universo de escolhas alternativas sobre as
quais a mente do consumidor é capaz de vagar, sem restrições pela consideração das
realidades de sua situação atual. Às vezes, o conjunto de consumo também é chamado de
conjunto de opções .
Que cada mercadoria seja medida em algumas unidades infinitamente divisíveis. Seja x i ∈ R
represente o número de unidades da mercadoria i . Assumimos que apenas unidades não negativas
de cada bem são significativas e que sempre é possível conceber que não haja unidades de nenhuma
mercadoria em particular. Além disso, assumimos que existe um número n fi nito, fixo, mas
arbitrário, de bens diferentes. Permitimos que x = ( x 1 ,.., X n ) seja um vetor que contém
quantidades diferentes de cada uma das n mercadorias e denominamos x um pacote de consumoou
um plano de consumo . Um consumo
4 CAPÍTULO 1
o pacote x ∈ X é assim representado por um ponto x ∈ R n + . Geralmente, simplificaremos

as coisas e pensaremos no consumo definido como todo o conjunto não negativo , X = R n
+ . Nesse caso, é fácil ver que cada um dos requisitos básicos a seguir é atendido.
SUPOSIÇÃO 1.1 Propriedades do conjunto de consumo, X

Os requisitos mínimos para o conjunto de consumo são
1. X ⊆ R n + .
2. X está fechado.
3. X é convexo.
4. 0 ∈ X.
A noção de um conjunto viável também é muito direta. Permitimos que B represente
todos os planos de consumo alternativos que são concebíveis e, mais importante, obtidos de
forma realista, dadas as circunstâncias do consumidor. O que pretendemos capturar aqui
são precisamente aquelas alternativas que são alcançáveis, dadas as realidades econômicas
que o consumidor enfrenta. O conjunto viável B é o subconjunto do conjunto de consumo
Xisso permanece depois que explicamos quaisquer restrições no acesso do consumidor a
mercadorias devido às realidades práticas, institucionais ou econômicas do mundo. O modo
como especificamos essas realidades em uma determinada situação determinará a
configuração precisa e as propriedades adicionais que B deve ter. Por agora, vamos
simplesmente dizer que B ⊂ X .
Uma relação de preferência tipicamente especifica os limites, se houver, da
capacidade do consumidor de perceber em situações que envolvem escolha a forma de
consistência ou inconsistência nas escolhas do consumidor e informações sobre o gosto do
consumidor pelos diferentes objetos de escolha. A relação de preferência desempenha um
papel crucial em qualquer teoria da escolha. Sua forma especial na teoria do
comportamento do consumidor é suficientemente sutil para garantir um exame especial na
próxima seção.
Finalmente, o modelo é 'fechado' especificando algumas suposições
comportamentais . Isso expressa o princípio norteador que o consumidor utiliza para fazer
escolhas finais e, assim, identifica os objetivos finais da escolha. Supõe-se que o
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consumidor procure identificar e selecionar uma alternativa disponível mais preferida à
luz de seus gostos pessoais .
1.2 P REFERÊNCIAS E U TILITY

Nesta seção, examinamos a relação de preferência do consumidor e exploramos sua
conexão com o uso moderno do termo 'utilidade'. Antes de começarmos, no entanto, uma
breve palavra sobre a evolução do pensamento dos economistas ajudará a colocar o que se
segue em seu contexto apropriado.
Em períodos anteriores, a chamada "Lei da Demanda" foi construída com base em
algumas suposições extremamente fortes. Na teoria clássica de Edgeworth, Mill e outros
defensores da escola utilitarista de filosofia, pensava-se que "utilidade" fosse algo de
substância. 'Prazer' e 'dor' eram considerados entidades bem definidas que podiam ser
medidas e comparadas entre indivíduos. Além disso, o 'Princípio da utilidade marginal
decrescente' foi
TEORIA DO CONSUMIDOR 5
aceito como uma "lei" psicológica, e as primeiras declarações da Lei da Demanda

dependiam dela. Essas são suposições terrivelmente fortes sobre o funcionamento interno
dos seres humanos.
A história mais recente da teoria do consumidor foi marcada por uma tentativa de
tornar seus fundamentos o mais genéricos possível. Os economistas tentaram afastar o
maior número possível de suposições tradicionais, explícitas ou implícitas, como poderiam
e ainda reter uma teoria coerente com poder preditivo. Pareto (1896) pode ser creditado
como suspeito de que a idéia de uma 'utilidade' mensurável não era essencial para a teoria
da demanda. Slutsky (1915) realizou o primeiro exame sistemático da teoria da demanda
sem o conceito de uma substância mensurável chamada utilidade. Hicks (1939) demonstrou
que o princípio da utilidade marginal decrescente não era necessário nem suficiente para
que a lei da demanda se mantivesse. Por fim, Debreu (1959) concluiu a redução da teoria
padrão do consumidor àqueles essenciais que consideraremos aqui.
1.2.1 RELAÇÕES DE PREFERÊNCIA

As preferências do consumidor são caracterizadas axiomaticamente . Neste método de
modelagem, o mínimo de suposições significativas e distintas possível é estabelecido para
caracterizar a estrutura e as propriedades das preferências. O restante da teoria então
constrói logicamente a partir desses axiomas, e as previsões de comportamento são
desenvolvidas através do processo de dedução.
Esses axiomas da escolha do consumidor pretendem dar expressão matemática
formal a aspectos fundamentais do comportamento e atitudes do consumidor em relação
aos objetos de escolha. Juntos, eles formalizam a visão de que o consumidor pode escolher
e que as escolhas são consistentes de uma maneira específica.
Formalmente, representamos as preferências do consumidor por uma relação binária
, ??? , Definida sobre o conjunto de consumo, X . Se x 1 ??? x 2 , dizemos que ' x 1 é pelo
menos tão bom quanto x 2 ', para esse consumidor.
O uso de uma relação binária para caracterizar preferências é significativo e vale a
pena refletir um momento. Ele transmite o ponto importante de que, desde o início, nossa
teoria requer relativamente pouco do consumidor que descreve. Exigimos apenas que os
consumidores façam comparações binárias , ou seja, que examinem apenas dois planos de
consumo por vez e tomem uma decisão sobre esses dois. Os axiomas a seguir estabelecem
critérios básicos com os quais essas comparações binárias devem estar em conformidade.
AXIOM 1: Completude. Para todos x 1 e x 2 em X, x 1 ??? x 2 ou x 2 ??? x 1 .
O axioma 1 formaliza a noção de que o consumidor pode fazer comparações, ou seja,

que ele tem a capacidade de discriminar e o conhecimento necessário para avaliar
alternativas. Ele diz que o consumidor pode examinar quaisquer dois planos de consumo
distintas x 1 e x 2 e decidir se x 1 é pelo menos tão bom quanto x 2 ou x 2 é pelo menos tão
bom quanto x 1 .
AXIOM 2: transitividade. Para quaisquer três elementos x 1 , x 2 e x 3 em X, se x 1 ??? x 2 e
x 2 ??? x 3 , então x 1 ??? x 3 .
O axioma 2 fornece uma forma muito particular ao requisito de que as escolhas do
consumidor sejam consistentes . Embora exijamos apenas que o consumidor seja capaz de
comparar duas
6 CAPÍTULO 1
alternativas de cada vez, a suposição de transitividade exige que essas comparações

pareadas sejam ligadas de maneira consistente. A princípio, exigir que a avaliação de
alternativas seja transitiva parece simples e apenas natural. De fato, se não fossem
transitivos, nossos instintos nos diriam que havia algo peculiar neles. No entanto, este é um
axioma controverso. Experimentos mostraram que, em várias situações, as escolhas de seres
humanos reais nem sempre são transitivas. No entanto, vamos mantê-lo em nossa descrição
do consumidor, embora não sem alguma ligeira apreensão.
Esses dois axiomas juntos sugerem que o consumidor pode classificar
completamente qualquer número finito de elementos no conjunto de consumo, X , do
melhor ao pior, possivelmente com alguns vínculos. (Tente provar isso.) Resumimos a
visão de que as preferências permitem ao consumidor construir essa classificação dizendo
que essas preferências podem ser representadas por uma relação de preferência .
DEFINIÇÃO 1.1 Relação de Preferência
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A relação binária ??? no conjunto de consumo X é chamado de relação de preferência se
satisfizer os axiomas 1 e 2.
Existem duas relações adicionais que usaremos em nossa discussão sobre as

preferências do consumidor. Cada um é determinado pela relação de preferência, ??? e
formalizam as noções de preferência estrita e indiferença .
DEFINIÇÃO 1.2 Relação de Preferência Estrita

A relação binária no conjunto de consumo X é definido da seguinte forma:
x 1 ??? x 2 e x 2 ??? x 1 .
x1 x2 se e apenas se
A relação é chamada de relação de preferência estrita induzida por ??? , ou simplesmente o estrito
relação de preferência quando ??? está claro. A frase x 1 x 2 é lida, ' x 1 é estritamente
preferido para x 2 '.
DEFINIÇÃO 1.3 Relação de Indiferença

A relação binária ∼ no conjunto de consumo X é definida da seguinte forma:
x 1 ~ x 2 se e somente se X 1 ??? x 2 e x 2 ??? x 1 .
A relação ∼ é chamada de relação de indiferença induzida por ??? , ou simplesmente a

relação de indiferença quando ??? está claro. A frase x 1 ∼ x 2 é lida, ' x 1 é indiferente a x
2 '.
Com base na definição subjacente da relação de preferência, a relação de preferência estrita e
a relação de indiferença capturam o sentido usual em que os termos 'preferência estrita' e
'indiferença' são usados na linguagem comum. Porque cada um é derivado de
a relação de preferência, cada um pode compartilhar algumas de suas propriedades. Alguns

sim, mas não todos. Em geral, ambos são transitivos e nenhum é completo.
Usando essas duas relações suplementares, podemos estabelecer algo muito concreto
sobre a classificação do consumidor de quaisquer duas alternativas. Para qualquer par x 1 e
x , exatamente uma das três possibilidades mutuamente exclusivas é válida: x 1 x 2 , ou x 2
2
x 1 , ou x 1 ∼ x 2 .
Até esse ponto, simplesmente conseguimos formalizar o requisito de que as
preferências refletem a capacidade de fazer escolhas e exibir um certo tipo de consistência.
Vamos considerar como podemos descrever graficamente um conjunto de preferências que
satisfaz apenas esses primeiros axiomas. Para esse fim, e também devido à sua utilidade
mais adiante, usaremos a relação de preferência para definir alguns conjuntos relacionados.
Esses conjuntos se concentram em uma única alternativa no conjunto de consumo e
examinam a classificação de todas as outras alternativas em relação a ele.
DEFINIÇÃO 1.4 Conjuntos em X derivados da relação de preferência

Seja x 0 qualquer ponto do conjunto de consumo, X. Em relação a qualquer ponto desse
tipo, podemos definir os seguintes subconjuntos de X:
1. ??? ( x 0 ) ≡ { x | x ∈ X , x ??? x 0 } , chamado de 'pelo menos tão bom quanto' definido.
2. ??? ( x 0 ) ≡ { x | x ∈ X , x 0 ??? x } , chamado de 'não melhor que' definido.
3. ≺ ( x 0 ) ≡ { x | x ∈ X , x 0 x } , chamado de 'pior que' definido.
4. ( x 0 ) ≡ { x | x ∈ X , xx 0 } , chamado de 'preferido para' definido.
5. ∼ ( x 0 ) ≡ { x | x ∈ X , x ∼ x 0 } , chamado conjunto de 'indiferença'.
Um conjunto de preferências hipotético que satisfaçam Axioms 1 e 2 foi esboçado na

Fig. 1.1 para X = R 2 + . Qualquer ponto do conjunto de consumo, como x 0 = ( x 1 0 , x 2 0 )
, representa um plano de consumo que consiste em uma certa quantidade x 1 0 da
mercadoria 1, juntamente com uma certa quantidade x 2 0 da mercadoria 2. No Axioma 1, o
consumidor pode comparar x 0 com todo e qualquer outro plano em X e decidir se o outro é
pelo menos tão bom quantox 0 ou se x 0 é pelo menos tão bom quanto o outro. Dadas as
nossas definições dos vários conjuntos relativos a x 0 , os axiomas 1 e 2 nos dizem que o
consumidor deve colocar cada ponto em X em
Figura 1.1. Preferências hipotéticas

que satisfazem os axiomas 1 e 2.
8 CAPÍTULO 1
uma das três categorias mutuamente exclusivas em relação a x 0 ; todos os outros pontos
são piores que x 0 , indiferentes a x 0 ou preferidos a x 0 . Assim, para qualquer pacote
configurável x 0, os três conjuntos ≺ ( x 0 ), ∼ ( x 0 ) e ( x 0 ) particionam o conjunto de
consumo.
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As preferências da Figura 1.1 podem parecer bastante estranhas. Eles possuem apenas
a estrutura mais limitada, mas são inteiramente consistentes e permitidos apenas pelos
primeiros dois axiomas. Nada assumido até agora proíbe qualquer uma das 'irregularidades'
representadas ali, como as zonas de indiferença 'grossas' ou as 'lacunas' e 'curvas' dentro do
conjunto de indiferença ∼ ( x 0 ) . Tais coisas podem ser descartadas apenas pela imposição
de requisitos adicionais às preferências.
Vamos considerar várias novas suposições sobre preferências. Um tem muito pouca
significação comportamental e fala quase exclusivamente dos aspectos puramente
matemáticos de representar preferências; os outros falam diretamente com a questão do
gosto do consumidor sobre os objetos no conjunto de consumo.
O primeiro é um axioma cujo único efeito é impor uma espécie de regularidade
topológica às preferências e cuja contribuição primária ficará clara um pouco mais tarde.
A partir de agora, definimos explicitamente X = R n + .
AXIOM 3: Continuidade. Para todos os x ∈ R n + , o conjunto 'pelo menos tão bom quanto',
??? ( x ) e o conjunto 'não melhor que', ??? ( x ) , estão fechados em R n + .
Lembre-se de que um conjunto é fechado em um domínio específico se seu
complemento estiver aberto nesse domínio. Assim, para dizer isso ??? ( x ) é fechado em R
n n
+ é dizer que seu complemento, ≺ ( x ) , está aberto em R + .
O axioma da continuidade garante que súbitas reversões de preferências não
ocorram. De fato, o axioma da continuidade pode ser expresso de maneira equivalente,
dizendo que se cada elemento y n de uma sequência de feixes é pelo menos tão bom quanto
(não é melhor que) x , e y n converge para y , então y é pelo menos tão bom quanto (não é
melhor que) x . Note que porque ??? ( x ) e ??? ( x ) estão fechados, então também é ∼ ( x
)porque o último é a interseção dos dois primeiros. Consequentemente, o Axiom 3 exclui a
área aberta no conjunto de indiferença representado no noroeste da Figura 1.1.
Pressupostos adicionais sobre os gostos emprestam maior estrutura e regularidade às
preferências com as quais você provavelmente já conhece outras classes econômicas
anteriores. Pressupostos desse tipo devem ser selecionados por sua adequação ao problema
de escolha específico que está sendo analisado. Consideraremos, por sua vez, algumas
suposições-chave sobre gostos que são normalmente impostos na teoria do consumidor
"padrão" e procuraremos entender as contribuições individuais e coletivas que eles fazem
para a estrutura de preferências. Dentro de cada classe dessas suposições, procederemos do
menos restritivo para o mais restritivo. Geralmente, empregaremos as versões mais
restritivas consideradas. Consequentemente, permitimos que axiomas com números primos
indiquem alternativas à norma, que são conceitualmente semelhantes, mas um pouco
menos restritivas do que seus parceiros não-primitivos.
Ao representar preferências sobre bens de consumo comuns, queremos expressar a
visão fundamental de que 'desejos' são essencialmente ilimitados. Em um sentido muito
fraco, podemos expressar isso dizendo que sempre haverá algum ajuste na composição do
plano de consumo do consumidor que ele pode imaginar fazendo para se dar um plano de
consumo que ele prefere. Esse ajuste pode envolver a aquisição de mais de algumas
mercadorias e menos de outras, ou mais de todas as mercadorias, ou ainda menos de todas
as mercadorias.
Por essa suposição, excluímos a possibilidade de que o consumidor possa imaginar ter
todos os seus desejos e caprichos por mercadorias completamente satisfeitos. Formalmente,
declaramos essa suposição da seguinte maneira, onde B ε ( x 0 ) denota a bola aberta de raio ε
centralizada em x 0 : 1
AXIOM 4' : local não-saciedade. Para todos os x 0 ∈ R n
+ e para todos os ε> 0 , existem
alguns x ∈ B ε ( x 0 ) ∩ R n + tais que xx 0 .
O Axioma 4 diz que dentro de qualquer vizinhança de um determinado ponto x 0 ,
não importa quão pequena seja essa vizinhança, sempre haverá pelo menos um outro ponto
x que o consumidor prefere x 0 . Seu efeito sobre a estrutura dos conjuntos de indiferença é
significativo. Ele exclui a possibilidade de ter 'zonas de indiferença', como a que circunda x
1
na Fig. 1.2. Para ver isso, observe que sempre podemos encontrar alguns ε> 0 e alguns B ε (
x 1 ) , contendo nada além de pontos indiferentes a x 1 . Obviamente, isso viola o Axiom 4,
porque exige sempre queseja pelo menos um ponto estritamente preferido para x 1 ,
independentemente de ε> 0 que escolhermos. As preferências representadas na Fig. 1.3
satisfazem o axioma 4 e os axiomas 1 a 3.
Uma visão diferente e mais exigente das necessidades e desejos é muito comum. De
acordo com essa visão, mais é sempre melhor que menos. Considerando que a
não saciedade local exige

que satisfazem os axiomas 1, 2 e 3.

que satisfazem os axiomas 1, 2, 3 e 4.
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1 Veja a definição A1.4 no apêndice matemático.
10 CAPÍTULO 1
que uma alternativa preferida nas proximidades sempre existe, não descarta a possibilidade
de que a alternativa preferida envolva menos de algumas ou mesmo todas as mercadorias.
Especificamente, isso não implica que dar mais ao consumidor tudo o que necessariamente
o torna melhor. A visão alternativa assume a posição de que o consumidor sempre preferirá
um plano de consumo envolvendo mais de um que envolva menos. Isso é capturado pelo
axioma da monotonicidade estrita . Por uma questão de notação, se o pacote x 0 contiver
pelo menos
tanto de todo bem quanto x 1 , escrevemos x 0 x 1, enquanto se x 0 contém estritamente mais de
todo bem que x 1 escrevemos x 0 x 1 . ≥
AXIOM 4: Monotonicidade estrita. Para todos x 0 , x 1 ∈ R n + , se x 0 ≥ x 1, então x 0
??? x 1 , enquanto que se x 0 x 1 , x 0 x 1 .
O Axioma 4 diz que, se um pacote contém pelo menos tanta mercadoria quanto outro
pacote, então um é pelo menos tão bom quanto o outro. Além disso, é estritamente melhor
que contenha estritamente mais de todo bem. O impacto na estrutura da indiferença e nos
conjuntos relacionados é novamente significativo. Primeiro, deve ficar claro que o Axiom 4
implica o Axiom 4; portanto, se as preferências satisfazem o Axiom 4, elas
automaticamente satisfazem o Axiom 4. Portanto, exigir o Axiom 4 terá os mesmos efeitos
sobre a estrutura de indiferença e conjuntos relacionados que o Axiom 4, além de outros
adicionais. Em particular, Axiom 4 elimina a possibilidade de que os conjuntos de
indiferença em R 2 +'dobre para cima' ou contenha segmentos com inclinação positiva.
Também exige que os conjuntos 'preferidos' estejam 'acima' dos conjuntos de indiferença e
que os conjuntos 'piores que' estejam 'abaixo' deles.
Para ajudar a ver isso, considere a Fig. 1.4. No Axioma 4, nenhum ponto a nordeste
de x 0 ou a sudoeste de x 0 pode estar na mesma indiferença definida como x 0 . Qualquer
ponto ao nordeste, como x 1 , envolve mais de ambos os produtos do que x 0 . Todos esses
pontos no quadrante nordeste devem, portanto, ser estritamente preferidos a x 0 . Da mesma
forma, qualquer ponto no quadrante sudoeste , como x 2 , envolve menos de ambos os bens.
No Axioma 4, x 0deve ser estritamente preferido para x 2 e para todos os outros pontos no
quadrante sudoeste , para que nenhum deles possa estar na mesma indiferença definida
como x 0 . Para qualquer x 0 , os pontos a nordeste do conjunto de indiferença estarão
contidos em ( x 0 ) e todos aqueles a sudoeste do conjunto de indiferença estarão contidos
no conjunto ≺ ( x 0 ) . Um conjunto de preferências que satisfazem os axiomas 1, 2, 3 e 4 é
apresentado na Figura 1.5.
Figura 1.4. Preferências hipotéticas x 2
satisfazendo os axiomas 1, 2, 3 e 4.
x1
0
x
x2
x1

que satisfazem os axiomas 1, 2, 3 e 4.
As preferências da Fig. 1.5 são as mais próximas que vimos do tipo, sem dúvida
familiar, de suas aulas de economia anteriores. Eles ainda diferem, no entanto, em um
aspecto muito importante: normalmente, o tipo de região não convexa na parte noroeste da
∼ ( x 0 ) está explicitamente descartado. Isso é alcançado invocando uma suposição final
sobre os gostos. Declararemos duas versões diferentes do axioma e consideraremos seu
significado e propósito.
AXIOM 5 ': Convexidade. Se x 1 ??? x 0 , então t x 1 + ( 1 - t ) x 0 ??? x 0 para todos os t [ 0 , 1 ] .
Uma versão um pouco mais forte disso é a seguinte:

AXIOM 5: Convexidade estrita. Se x 1 = x 0 e x 1 ??? x 0 , então t x 1 + ( 1 - t ) x 0 x 0 para todos
t ∈(0,1).
Observe primeiro que o Axioma 5 ou Axioma 5 - em conjunto com os Axiomas 1, 2,

3 e 4 - descartará segmentos côncavos à origem nos conjuntos de indiferença, como os da
parte noroeste da Fig. 1.5. Para ver isso, escolha dois pontos distintos no conjunto de
indiferença representado lá. Como x 1 e x 2 são indiferentes a x 0 , temos claramente x 1 ???
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x 2 . As combinações convexas desses dois pontos, como x t , estarão dentro de ≺ ( x 0 ),
violando os requisitos do Axiom 5 e do Axiom 5.
Para os propósitos da teoria do consumidor que desenvolveremos, verifica-se que o
Axiom 5 pode ser imposto sem nenhuma perda de generalidade. O conteúdo preditivo da
teoria seria o mesmo com ou sem ela. Embora a mesma afirmação não seja válida para o
Axiom 5, um pouco mais forte, simplifica bastante a análise.
Existem pelo menos duas maneiras pelas quais podemos intuitivamente entender as
implicações da privacidade para os gostos dos consumidores. As preferências descritas na
Fig. 1.6 é consistente tanto com axioma 5 e axioma 5. Novamente, suponhamos que
escolher x 1 ~ x 2 . O ponto x 1 representa um pacote contendo uma proporção do bem x 2
que é relativamente 'extrema', em comparação com a proporção de x 2 no outro pacote x 2 .
O pacote x 2 , por outro lado, contém uma proporção do outro bem, x 1 , que é
relativamente extremo comparado ao contido em x1 . Embora cada um contenha uma
proporção relativamente alta de um bem em comparação com o outro, o consumidor é
indiferente entre os dois pacotes. Agora, qualquer combinação convexa de x 1 e x 2 , como
x t , será um pacote contendo uma combinação mais 'equilibrada' de x 1
12 CAPÍTULO 1
Figura 1.6. Preferências hipotéticas satisfatórias x2

Axiomas 1, 2, 3, 4 e 5 ou 5.
x1
xt
x0
x2
x1
e x 2 do que o pacote 'extremo' x 1 ou x 2 . O objetivo do Axiom 5 ou Axiom 5 é proibir o

consumidor de preferir tais extremos no consumo. O axioma 5 exige que qualquer pacote
relativamente equilibrado, como x t, não seja pior do que qualquer um dos dois extremos
entre os quais o consumidor é indiferente. O axioma 5 vai um pouco mais longe e exige que
o consumidor prefira estritamente qualquer pacote de consumo relativamente equilibrado a
ambos os extremos entre os quais é indiferente. Em ambos os casos, é necessário algum
grau de "viés" em favor do equilíbrio no consumo, de acordo com o gosto do consumidor.
Outra maneira de descrever as implicações da convexidade para os gostos dos
consumidores concentra a atenção na 'curvatura' dos conjuntos de indiferença. Quando X =
2
R + , a (valor absolutos de a) declive de uma curva de indiferença é chamado a taxa
marginal de substituição de dois boa para uma boa . Essa inclinação mede, a qualquer
momento, a taxa na qual o consumidor está disposto a desistir de dois bons por unidade de
um bem recebido. Assim, o consumidor fica indiferente após a troca.
Se as preferências são estritamente monotônicas, qualquer forma de convexidade
exige que as curvas de indiferença sejam pelo menos fracamente convexas em relação à
origem. Isso equivale a exigir que a taxa marginal de substituição não aumente à medida
que passamos de pacotes como x 1 para pacotes como x 2 . Vagamente, isso significa que o
consumidor não está mais disposto a desistir de x 2 em troca de x 1 quando ele tem
relativamente pouco x 2 e muito x 1 do que quando ele tem relativamente muito x 2 e pouco
x 1. O axioma 5 exige que a taxa na qual o consumidor negocie x 2 por x 1 e permaneça
indiferente seja constante ou decrescente à medida que avançamos do noroeste para o
sudeste ao longo de uma curva de indiferença. O axioma 5 vai um pouco mais longe e
exige que a taxa seja estritamente diminuída. As preferências da Figura 1.6 exibem essa
propriedade, às vezes chamada de princípio da diminuição da taxa marginal de
substituição no consumo.
Tomamos o cuidado de considerar vários axiomas que descrevem as preferências do
consumidor. Nosso objetivo tem sido obter uma apreciação de suas implicações individuais
e coletivas para a estrutura e representação das preferências do consumidor. Podemos
resumir essa discussão um pouco. Os axiomas das preferências do consumidor podem ser
grosseiramente classificados da seguinte maneira. Os axiomas de completude e
transitividade descrevem um consumidor que pode fazer comparações consistentes entre
alternativas. O axioma da continuidade visa garantir a existência de topologicamente
agradável 'pelo menos tão bom quanto' e
conjuntos "nada melhor que", e seu objetivo é principalmente matemático. Todos os outros
axiomas servem para caracterizar os gostos dos consumidores sobre os objetos de escolha.
Normalmente, exigimos que os gostos exibam alguma forma de não saciedade, fraca ou
forte, e algum viés a favor do equilíbrio no consumo, fraco ou forte.
1.2.2 A FUNÇÃO DE UTILIDADE

Na teoria moderna, uma função de utilidade é simplesmente um dispositivo conveniente
para resumir as informações contidas na relação de preferência do consumidor - nem mais
nem menos. Às vezes, é mais fácil trabalhar diretamente com a relação de preferência e
seus conjuntos associados. Outras vezes, especialmente quando se deseja empregar
métodos de cálculo, é mais fácil trabalhar com uma função de utilitário. Na teoria moderna,
a relação de preferência é considerada a caracterização primitiva e mais fundamental das
preferências. A função de utilidade apenas 'representa', ou resume, as informações
transmitidas pela relação de preferência. Uma função de utilidade é definida formalmente
da seguinte maneira.
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DEFINIÇÃO 1.5 Uma Função Utilitária Representando a Relação de Preferências ???
Uma função com valor real u : R n + → R é chamada de função utilitária que representa a
relação de preferência ??? , se para todos x 0 , x 1 ∈ R n + , u ( x 0 ) ≥ u ( x 1 ) ⇐⇒ x 0 ???
x1.
Assim, uma função de utilitário representa uma relação de preferência do consumidor
se atribuir números mais altos aos pacotes preferenciais.
Uma questão que anteriormente atraiu muita atenção dos teóricos dizia respeito a
propriedades que uma relação de preferência deve possuir para garantir que ela possa ser
representada por uma função contínua de valor real . A questão é importante porque a
análise de muitos problemas na teoria do consumidor é enormemente simplificada se
podemos trabalhar com uma função de utilidade, e não com a própria relação de
preferência.
Matematicamente, a questão é a existência de uma função de utilidade contínua que
representa uma relação de preferência. Acontece que um subconjunto dos axiomas que
consideramos até agora é precisamente o necessário para garantir a existência. Pode-se
mostrar que qualquer relação binária completa , transitiva e contínua pode ser representada
por uma função de utilidade real com valor contínuo . 2(Nos exercícios, você deve mostrar
que esses três axiomas também são necessários para essa representação.) Esses são
simplesmente os axiomas que, juntos, exigem que o consumidor possa fazer escolhas
binárias basicamente consistentes e que a relação de preferência possuir uma certa
quantidade de 'regularidade' topológica. Em particular, a representabilidade não depende de
nenhuma suposição sobre o gosto do consumidor, como convexidade ou mesmo
monotonicidade. Portanto, podemos resumir as preferências por uma função de utilidade
contínua em uma gama extremamente ampla de problemas.
Aqui vamos dar uma olhada detalhada em um resultado um pouco menos geral.
Além dos três axiomas mais básicos mencionados anteriormente, imporemos o requisito
extra de que as preferências sejam estritamente monotônicas. Embora isso não seja
essencial para a representabilidade,
2 Ver, por exemplo, Barten e Böhm (1982). A referência clássica é Debreu (1954).
14 CAPÍTULO 1
requer que ele simplifique simultaneamente os aspectos puramente matemáticos do

problema e aumente o conteúdo intuitivo da prova. Observe, no entanto, que não
exigiremos nenhuma forma de convexidade.
TEOREMA 1.1 Existência de uma função com valor real representando

a relação de preferência ???
Se a relação binária ??? é completo, transitivo, contínuo e estritamente monotônico, existe

uma função real de valor contínuo , u : R n + → R , que representa ??? .
Observe com atenção que este é apenas um teorema da existência . Afirma simplesmente que,
nas condições declaradas, é garantida a existência de pelo menos uma função de valor real contínua
que representa a relação de preferência. Pode haver, e de fato sempre haverá, mais de uma dessas
funções. O teorema em si, no entanto, não faz nenhuma afirmação sobre quantos existem, nem
indica de forma alguma que forma eles devem assumir. Portanto, se pudermos sonhar apenas com
uma função que seja contínua e que represente as preferências dadas, teremos provado o teorema.
Essa é a estratégia que adotaremos na seguinte prova.
Prova: Deixe a relação ??? ser completo, transitivo, contínuo e estritamente monotônico. Deixei
e ≡ ( 1 ,..., 1 ) ∈ R n + é um vetor de uns e considere o mapeamento u : R n + → R definido de
que a seguinte condição seja satisfeita: 3
u(x)e~x. (P.1)
Primeiro, certifique-se de entender o que isso diz e como funciona. Em palavras,
(P.1) diz: 'tomar qualquer x no domínio R n + e atribuir-lhe o número de u ( x ) tais que o
pacote, u ( x ) e , com u ( x ) unidades de cada mercadoria é classificado indiferente a x '.
Duas perguntas surgem imediatamente. Primeiro, sempre existe um número u ( x )
satisfatório (P.1)? Segundo, é determinado exclusivamente, de modo que u ( x ) é uma
função bem definida ?
Para resolver a questão fi rst, fi x x ∈ R n + e considerar os seguintes dois
subconjuntos de números reais:
A t { t ≥ 0 | t e ??? x }
B t { t ≥ 0 | t e ??? x } .
Note-se que se t * ∈ Um ∩ B , em seguida, t * e ~ x , de modo que a configuração u (

x ) = t * satisfaria (P.1). Assim, a primeira pergunta seria respondida afirmativamente se
mostrarmos que A ∩ B é garantido como não vazio. É exatamente isso que mostraremos.
3 Para t ≥ 0, o vetor t e será algum ponto em R n + cada uma das coordenadas iguais ao número t , porque t e = t ( 1 ,..., 1
) = ( t ,... , t ) . Se t = 0, então t e = ( 0 ,..., 0 ) coincide com a origem. Se t = 1, então t e =( 1 ,..., 1 ) coincide com e . Se
t > 1, o ponto t e está mais distante da origem que e . Para 0 < t < 1, o ponto t e está entre a origem e e . Deve ficar claro
que para qualquer escolha de t ≥ 0, t e será um ponto em R n + em algum lugar do raio desde a origem até e , ou seja,
algum ponto na linha de 45 ◦ na Fig. 1.7.
Figura 1.7. Construindo o mapeamento x2

u : R +n → R +. u(x) u(x)e
30/05/2020 jehle [020-088]
e x
11
??? ( X )
45? x1
11 u(x)
De acordo com o Exercício 1.11, a continuidade de ??? implica que ambos A e B

estão fechados em R + . Além disso, por estrita monotonicidade, t ∈ A implica t ∈ A para
todos os t ≥ t . Conseqüentemente, A deve ser um intervalo fechado do formato [ t , ∞ ). Da
mesma forma, a monotonicidade estrita e o fechamento de B em R + implicam que B deve
ser um intervalo fechado da forma [ 0 , ¯ t] . Agora, para qualquer t ≥ 0, completude de ???
implica que t e ??? x ou T e ??? x , ou seja, t ∈ Um ∪ B . Mas isso significa que R + = A ∪
B = [ 0 , ¯ t ] ∪ [ t , ∞] . Concluímos que t ≤ ¯ t de modo que A ∩ B = ∅ .
Passamos agora para a segunda pergunta. Devemos mostrar que há apenas um número
t ≥ 0 tal que t e ~ x . Mas isso segue facilmente porque se t 1 e ~ x e t 2 e ~ x , seguida pela
transitividade do ~ (ver Exercício 1.4), t 1 e ~ t 2 e . Então, por estrita monotonicidade, deve
ser o
caso que t 1 = t 2 .
Concluímos que para cada x n R n + , existe exatamente um número, u ( x ) , tal que (P.1) é
satisfeito. Tendo construído uma função utilitária atribuindo cada pacote em X um número, nós
mostre a seguir que essa função utilitária representa as preferências ??? .
Considere dois pacotes x 1 e x 2 , e seus números de utilidade associados u ( x 1 ) e
u ( x , que, por definição, satisfazer u ( x 1 ) e ~ x 1 e u ( x 2 ) e ~ x 2 . Então nós tenha o
2)
Segue:
x 1 ??? x 2 (P.2)
⇐⇒ u ( x 1) e~x 1 ??? 2
x ~u(x 2) e (P.3)
U⇒ u ( x 1 ) e ??? u ( x 2 ) e (P.4)
U⇒ u ( x 1 ) ≥ u ( x 2 ). (P.5)
Aqui (P.2) ⇐⇒ (P.3) segue pela definição de u ; (P.3) ( ⇒ (P.4) decorre da transitividade de
??? , a transitividade de ∼ e a definição de u ; e (P.4) ( ⇒ (P.5) decorre da estrita
monotonicidade de ??? . Juntos, (P.2) a (P.5) implicam que (P.2) ⇐⇒ (P.5), de modo que x
1
??? x 2 se e somente se u ( x 1 ) ≥ u ( x 2 ) , como procuramos mostrar.
Resta apenas mostrar que a função utilidade u : R n + → R representa ??? é contínuo.
Pelo Teorema A1.6, basta mostrar que a imagem inversa sob u de cada
16 CAPÍTULO 1
bola aberta em R é aberta em R n + . Como bolas abertas em R são meramente intervalos

abertos, isso equivale a mostrar que u - 1 (( a , b )) está aberto em R n + para cada a < b .
Agora,
u - 1 (( a , b )) = { x ∈ R n + | a < u ( x ) < b
} = { x ∈ R n+| a e≺ u ( x ) e
≺ b e } = { x ∈ R n + | um e ≺ x
≺be}.
A primeira igualdade decorre da definição da imagem inversa; o segundo da
monotonicidade de ??? ; e o terceiro de u ( x ) e ~ x e exercício 1,4. Reescrever o último
conjunto no lado direito dá
u - 1 (( a , b )) = ( a e ) ≺ ( b e ). (P.6)
Pela continuidade de ??? , os conjuntos ??? ( Um de e )e ??? ( B e ) são fechado em X = R + n .
Conseqüentemente, os dois conjuntos no lado direito de (P.6), sendo os complementos
n - 1
desses conjuntos fechados, estão abertos em R + . Portanto, u (( a , b )) , sendo a
interseção de dois conjuntos abertos em R n + , é, pelo Exercício A1.28, aberto em R n + .
O teorema 1.1 é muito importante. Isso nos libera para representar preferências tanto
em termos da relação de preferência teórica dos conjuntos primitiva quanto em termos de
uma representação numérica, uma função de utilidade contínua. Mas essa representação de
utilidade nunca é única. Se alguma função u representa as preferências de um consumidor,
também a função v = u + 5 ou a função v = u 3 , porque cada uma dessas funções classifica
os pacotes da mesma maneira que ufaz. Este é um ponto importante sobre as funções de
utilidade que devem ser compreendidas. Se tudo o que exigimos da relação de preferência é
que ela ordene os pacotes configuráveis no conjunto de consumo, e se tudo o que exigimos
de uma função utilitária que representa essas preferências é que ela reflete essa ordem dos
pacotes pela ordem dos números que lhes atribui, qualquer outra função que atribui
números aos feixes na mesma ordem como u não irá também representar esse relação de
preferência e em si será tão boa função de utilidade como um u .
Isso é conhecido por vários nomes diferentes na literatura. Às vezes, as pessoas dizem que a
função de utilidade é invariável às transformações monotônicas positivas ou, às vezes, dizem que a
função de utilidade é única até uma transformação monotônica positiva . De qualquer maneira, o
significado é o seguinte: se tudo o que exigimos da relação de preferência é que as classificações
entre os pacotes sejam significativas, todas as funções de utilidade que representam essa relação que
são capazes de nos transmitir são informações ordinais , nem mais nem menos. Se sabemos que
uma função transmite adequadamente a ordem dos pacotes configuráveis, qualquer transformação
dessa função que preserva essa ordem dos pacotes configuráveis também executará todos os deveres
de uma função utilitária.
30/05/2020 jehle [020-088]
Ver a questão da representação na perspectiva correta nos liberta e nos restringe. Se
temos uma função u que representa as preferências de alguns consumidores, que nos liberta
para trans- formar u em outros, talvez mais conveniente ou facilmente manipulados formas,
desde que a transformação que nós escolhemos é preservar a ordem-. Ao mesmo tempo,
somos contidos pelo
aviso explícito aqui de que nenhum significado pode ser anexado aos números reais
atribuídos por uma determinada função utilitária a pacotes específicos - apenas à ordenação
desses números. 4 Essa conclusão, embora simples de demonstrar, é importante o suficiente
para justificar a formalização. A prova é deixada como um exercício.
TEOREMA 1.2 Invariância da função de utilidade para positiva

Transformações monotônicas
Let ??? seja uma relação de preferência em R n + e suponha que u ( x ) seja uma função de
utilidade que a represente. Então v ( x ) também representa ??? se e somente se v ( x ) = f (
u ( x )) para cada x , onde f : R → R está aumentando estritamente no conjunto de valores
assumidos por u.
Normalmente, queremos fazer algumas suposições sobre os gostos para concluir a

descrição das preferências do consumidor. Naturalmente, qualquer estrutura adicional que
impormos às preferências será refletida como estrutura adicional na função de utilidade que
as representa. Da mesma forma, sempre que assumirmos que a função de utilidade possui
propriedades além da continuidade, estaremos efetivamente invocando algum conjunto de
suposições adicionais sobre a relação de preferência subjacente. Existe, então, uma
equivalência entre axiomas em gostos e propriedades matemáticas específicas da função de
utilidade. Concluiremos esta seção observando brevemente algumas delas. O teorema a
seguir é extremamente simples de provar porque decorre facilmente das definições
envolvidas. Vale a pena ser convencido, no entanto, para que sua prova seja deixada como
um exercício.
TEOREMA 1.3 Propriedades de preferências e funções de utilidade

Let ??? ser representados por u : R N + → R . Então:
1. u ( x ) está aumentando estritamente se e somente se ??? é estritamente monotônico.
2. u ( x ) é quase côncavo se e somente se ??? é convexo.
3. u ( x ) é estritamente quase côncavo se e somente se ??? é estritamente convexa.
Mais tarde, quereremos analisar problemas usando ferramentas de cálculo. Até agora,
nos concentramos na continuidade da função de utilidade e nas propriedades da relação de
preferência que a assegura. A diferenciabilidade, é claro, é um requisito mais exigente do
que a continuidade. Intuitivamente, a continuidade requer que não haja reversões repentinas
de preferências. Não exclui 'torções' ou outros tipos de comportamento contínuo, mas
indelicado. A diferenciabilidade exclui especificamente essas coisas e garante que as curvas
de indiferença sejam "suaves" e contínuas. A diferenciabilidade da função de utilidade
exige, portanto, uma restrição mais forte à
4 Alguns teóricos são tão sensíveis à confusão potencial entre o uso moderno do termo 'ção utilidade fun-' ea
noção utilitarista clássica de 'utilidade' como uma quantidade mensurável de prazer ou dor que eles rejeitam
a terminologia anacrônica completamente e simplesmente falar relações de preferência e suas 'funções de
representação'.
18 CAPÍTULO 1
preferências do que continuidade. Como o axioma da continuidade, o que é necessário é

apenas a condição matemática correta. Não desenvolveremos essa condição aqui, mas
encaminhe o leitor a Debreu (1972) para obter detalhes. Para nossos propósitos, nos
contentamos em simplesmente assumir que a representação de utilidade é diferenciável
sempre que necessário.
Existe um certo vocabulário que usamos quando o utilitário é diferenciável, portanto
devemos aprendê-lo. A derivada parcial de primeira ordem de u ( x ) em relação a x i é
chamada de utilidade marginal do bem i . Para o caso de dois bens, definimos a taxa
marginal de substituição do bem 2 pelo bem 1 como o valor absoluto da inclinação de uma
curva de indiferença. Podemos derivar uma expressão para isso em termos das utilidades
marginais dos dois bens. Para ver isso, considere qualquer pacote x 1 = ( x 1 1 , x 2 1 ). Como
a curva de indiferença através de x 1 é apenas uma função no plano ( x 1 , x 2 ) , seja x 2 = f (
x 1 ) a função que a descreve. Portanto, como x 1 varia, o pacote ( x 1 , x 2 ) = ( x 1 , f ( x 1 ))
rastreia a curva de indiferença através de x 1 . Consequentemente, para todos os x1 ,
u ( x 1 , f ( x 1 )) = constante. (1.1)
Agora, a taxa marginal de substituição de dois bons por um bom no pacote x 1 = ( x 1 1 , x 2
1
) , denominada MRS 12 ( x 1 1 , x 2 1 ) , é o valor absoluto da inclinação da curva de
indiferença ( x 1 1 , x 2 1 ) . Isso é,
MRS 12 x 1 1 , x 2 1 ≡ FX 1 1 = - FX 1 1 , (1.2)
porque f < 0. Mas por (1.1), u ( x 1 , f ( x 1 )) é uma função constante de x 1 . Portanto, sua
derivada em relação a x 1 deve ser zero. Isso é,
∂ u ( x 1 , x 2 ) + ∂ u ( x 1 , x 2 )f ( x 1 ) = 0 . (1.3)
∂x1 ∂x2
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Mas (1.2) junto com (1.3) implica que

u x1 1 x1
MRS 12 ( x 1 ) =∂∂u ( (x ) )/ / ∂ .
∂x2
Da mesma forma, quando existem mais de dois bens, definimos a taxa marginal de
substituição do bem j pelo bem i como a proporção de suas utilidades marginais,
u x
MRS ij ( x ) ≡ ∂ ( ) /
∂ x i. ∂ u (
x)/∂xj
Quando as utilidades marginais são estritamente positivas, a MRS ij ( x ) é novamente um

número positivo e indica a taxa na qual o bem j pode ser trocado por unidade de bem i, sem
alteração na utilidade do consumidor.
Quando u ( x ) é continuamente diferenciável em R n ++ e preferências são
estritamente mono tónica, a utilidade marginal de cada bom é virtualmente sempre
estritamente positivo. Isso é,
∂ u ( x ) / i x i > 0 para 'quase todos' os pacotes x , e todos os i = 1 ,. . . , N . 5 Quando as

preferências são estritamente convexas, a taxa marginal de substituição entre dois bens
sempre diminui estritamente ao longo de qualquer superfície nivelada da função de
utilidade. De maneira mais geral, para qualquer função de utilidade quase-côncava, sua
matriz Hessiana H ( x ) de parciais de segunda ordem satisfará
y T H ( x ) y ≤ 0 para todos os vetores y tais que ∇ u ( x ) · y = 0 .
Se a desigualdade é estrita, isso indica que mover de x em uma direção y tangente à

superfície de indiferença através de x [ou seja, ∇ u ( x ) · y = 0] reduz a utilidade (ou seja, y
TH ( x ) y < 0).
1,3 T HE C ONSUMER'S P ROBLEMA

Nós pensamos em como estruturar e representar preferências, mas esses são apenas um dos
quatro principais componentes de nossa teoria da escolha do consumidor. Nesta seção,
consideramos o restante deles e os combinamos para construir uma descrição formal do
ator central em grande parte da teoria econômica - o humilde consumidor atomístico.
No nível mais abstrato, vemos o consumidor como tendo um conjunto de consumo, X
= R n + , contendo todas as alternativas possíveis de consumo. Suas inclinações e atitudes
em relação a eles são descritas pela relação de preferência ??? de fi nido em R n + . As
circunstâncias do consumidor limitam as alternativas que ele é realmente capaz de alcançar,
e nós as reunimos em um conjunto viável, B ⊂ R n + . Finalmente, assumimos que o
consumidor está motivado a escolher a alternativa viável mais preferida de acordo com sua
relação de preferência. Formalmente, o consumidor busca
* *
x ∈ B tal que X ??? x para todos x ∈ B (1.4)
Para avançar ainda mais, fazemos as seguintes suposições que serão mantidas, a menos que
indicado de outra forma.
Suposição 1.2 Preferências do Consumidor

A relação de preferência do consumidor ??? é completo, transitivo, contínuo, estritamente
monotônico e estritamente convexo em R n + . Portanto, pelos Teoremas 1.1 e 1.3, ele pode
ser representado por uma função de utilidade real , u , que é contínua, estritamente
crescente e estritamente quase côncava em R n + .
No caso de dois bens , preferências como essas podem ser representadas por um
mapa de indiferença cujos conjuntos de níveis não se cruzam, são estritamente convexos da
origem e aumentam para o nordeste, como mostra a Figura 1.8.
5No caso de o leitor estar curioso, o termo 'quase tudo' significa todos os pacotes, exceto um conjunto com Lebesgue que
mede zero.
No entanto, não há necessidade de se familiarizar com a medida de Lebesgue para verificar se é necessário algum
qualificador. Considere o caso de um único bem, x , e a função de utilidade u ( x ) = x + sin ( x ) . Como você está
aumentando estritamente,
20 CAPÍTULO 1
Figura 1.8. Mapa de indiferença para x2

preferências que satisfazem a suposição 1.2.
x1
30/05/2020 jehle [020-088]
A seguir, consideramos as circunstâncias do consumidor e estruturamos o conjunto
viável. Nossa preocupação é com um consumidor individual operando dentro de uma
economia de mercado . Por economia de mercado, entendemos um sistema econômico no
qual as transações entre agentes são mediadas pelos mercados. Existe um mercado para
cada mercadoria e, nesses mercados, prevalece um preço p i para cada mercadoria i .
Supomos que os preços sejam estritamente positivos, então p i > 0, i = 1 ,. . . , N . Além
disso, assumimos que o consumidor individual é uma força insignificanteem todos os
mercados. Com isso, queremos dizer, especificamente, que o tamanho de cada mercado em
relação às compras em potencial do consumidor individual é tão grande que, por mais ou
menos que o consumidor possa comprar, não haverá efeito perceptível em nenhum preço de
mercado. Formalmente, isso significa que adotamos o vetor de preços de mercado, p 0 ,
como fixo do ponto de vista do consumidor.
O consumidor é dotado de uma renda monetária fixa y ≥ 0. Como a compra de x i
unidades de mercadoria i pelo preço p i por unidade requer um gasto de p i x i dólares, o
n
exigência de que as despesas não excedam os rendimentos pode ser i = 1 p i x i ≤ y ou, mais
compactamente, como p · x ≤ y . Resumimos essas premissas no ambiente econômico do
consumidor, especificando a seguinte estrutura no conjunto viável, B , chamado conjunto
de orçamento:
B = { x | x ∈ R n+, p · x ≤ y } .
No caso de dois bens , B consiste em todos os feixes situados dentro ou nos limites da
região sombreada na Fig. 1.9.
Se quisermos, agora podemos reformular o problema do consumidor em termos muito
familiares. No pressuposto 1.2, as preferências podem ser representadas por uma função de
utilidade estritamente crescente e quase côncava u ( x ) no conjunto de consumo R n + . De
acordo com nossas premissas sobre o conjunto viável, o gasto total não deve exceder a
receita. O problema do consumidor (1.4) pode, portanto, ser considerado equivalente ao
problema de maximizar a função de utilidade sujeita a
representa preferências estritamente monotônicas. Entretanto, embora u ( x ) seja estritamente positivo para a
maioria dos valores de x , é zero sempre que x = π + 2 π k , k = 0 , 1 , 2 ,. . .
Figura 1.9. Conjunto de orçamento, x2

B = { x | x ∈ R + n , p · x ≤ y } , no
caso de duas mercadorias.
a/p2
B ? p1p2
x1
a/p1
a restrição orçamentária. Formalmente, o problema de maximização de utilidade do consumidor é

gravado
u máximo ( x )st p·x≤y. (1.5)

x∈ R n+
Observe que se x ∗ resolve esse problema, então u ( x ∗ ) ≥ u ( x ) para todos os x ∈ B , o

que significa que x ∗ ??? x para todos os x ∈ B . Ou seja, soluções para (1.5) são de fato
soluções para (1.4). O inverso também é verdadeiro.
Deveríamos ter um momento para examinar a estrutura matemática desse problema.
Como observamos, de acordo com as suposições sobre preferências, a função de utilidade u
( x ) é avaliada e contínua. O conjunto de orçamento B é um não-vazio (contém 0 ∈ R n + ) ,
fechado, limitado (porque todos os preços são estritamente positivos) e, portanto, um
subconjunto compacto de R n . Pelo teorema de Weierstrass, teorema A1.10, temos a
certeza de que existe um máximo de u ( x ) sobre B. Além disso, porque Bé convexa e a
função objetivo é estritamente quase côncava, o maximizador de u ( x ) sobre B é único .
Porque as preferências são estritamente monotônica, a solução x * irá satisfazer a restrição
orçamentária com a igualdade , encontrando-se em , em vez de dentro, o limite do
orçamento definido. Assim, quando y > 0 e porque x ∗ ≥ 0, mas x ∗ = 0, sabemos que x i ∗ >
0 para pelo menos um bem i. Uma solução típica para esse problema no caso de dois bens é
ilustrada na Fig. 1.10.
Claramente, o vetor de solução x ∗ depende dos parâmetros para o problema do consumidor.
Como ela será única para determinados valores de p e y , podemos visualizar adequadamente a
solução para (1,5) como uma função do conjunto de preços e receita para o conjunto de quantidades,
X = R n + . Portanto, frequentemente escreveremos x i ∗ = x i ( p , y ) , i = 1 ,. . . , n ou, em notação
vetorial, x ∗ = x (p , y ) . Quando vistas como funções de p e y , as soluções para o problema de
maximização de utilidade são conhecidas como funções de demanda ordinárias ou marshallianas .
Quando a renda e todos os outros do que do bom próprio preço os preços são mantidos fi xado, o
gráfico da relação entre a quantidade demandada de x i e seu próprio preço p i é a curva de demanda
padrão para o bem i .
A relação entre o problema do consumidor e o comportamento da demanda do consumidor é
0 0
ilustrada na Figura 1.11. Na Fig. 1.11 (a), o consumidor enfrenta preços P 1 e p 2 e tem
rendimentos y 0 . Quantidades x 1 ( P 0 1 , p 0 2 , y 0 ) e X 2 ( p 0 1 , p 0 2 , y 0 ) resolver o problema do
consumidor e
30/05/2020 jehle [020-088]
22 CAPÍTULO 1
Figura 1.10. A solução para o

x2
problema de maximização de
utilidade do consumidor .
a/p2
x*
x 2*
x1
x 1* a/p1
x2
y 0/ p 20
x 2 ( p 10 , p 20 , y 0 )
x 2 ( p 11 , p 20 , y 0 )
x1
x 1 ( p 10 , p 20 , y 0 ) x 1 ( p 11 , p 20 , y 0 )
p 10/ p 20 p 11/ p 20
(uma)
p1
p 10
p 11
x 1 ( p 1 , p 20 , y 0 )
x1
x 1 ( p 1 0 , p 2 0 , y 0 )x 1 ( p 1 1 , p 2 0 , y 0 )
b)
Figura 1.11. O problema e o comportamento da demanda do consumidor.
maximizar a utilidade frente a esses preços e renda. Diretamente abaixo, na Fig. 1.11 (b),
medimos o preço do bem 1 no eixo vertical e a quantidade demandada do bem 1 no eixo
horizontal. Se plotarmos o preço p 0 1 em relação à quantidade do bem 1 exigido a esse
preço (dado o preço p 0 2 e a renda y 0 ), obteremos um ponto no preço do consumidor
Curva de demanda marshalliana para o bem 1. Com a mesma renda e preço do bem 2, enfrentando
p 1 1 < p 0 1 , as quantidades x 1 ( p 1 1 , p 0 2 , y 0 ) e x 2 ( p 1 1 , p 0 2 , y 0 ) resolvem o problema
do consumidor e maximizam a utilidade. Se plotarmos p 1 1 contra a quantidade de bem 1
exigida a esse preço,
obtenha outro ponto na curva de demanda marshalliana para o bem 1 na Fig. 1.11 (b).
Considerando todos os valores possíveis para p 1 , traçamos toda a curva de demanda do
consumidor para o bem 1 na Fig. 1.11 (b). Como você pode verificar facilmente, diferentes
níveis de renda e preços diferentes do bem 2 farão com que a posição e o formato da curva
de demanda do bem 1 sejam alterados. Essa posição e forma, no entanto, sempre serão
determinadas pelas propriedades da relação de preferência subjacente do consumidor.
Se fortalecermos os requisitos em u ( x ) para incluir diferenciabilidade, podemos usar
métodos de cálculo para explorar ainda mais o comportamento da demanda. Lembre-se de
que o problema do consumidor é
u máximo ( x ) st p·x≤y. (1.6)
x∈ R n+
Este é um problema de programação não linear com uma restrição de desigualdade. Como
observamos, uma solução x ∗ existe e é única. Se reescrevermos a restrição como p · x - y ≤
0 e formarmos o Lagrangiano, obteremos
L ( x , λ) = u ( x ) - λ [ p · x - y ] .
∗
Supondo que a solução x seja estritamente positiva, podemos aplicar os métodos de
Kuhn-Tucker para caracterizá-la. Se x ∗ 0 resolve (1.6), pelo Teorema A2.20, existe um λ ∗
≥ 0 tal que ( x ∗ , λ ∗ ) satisfaz as seguintes condições de Kuhn-Tucker :
∂u(x
∗)
∂L
∗
λ p 0,
∂x i = ∂x i - i= Eu = 1 , . . , N , (1,7)
∗
p·x -y≤0, (1,8)
λ∗p · x∗- y
=0. (1,9)
Agora, por estrita monotonicidade, (1.8) deve ser satisfeito com a igualdade, para que
(1.9) se torne redundante. Consequentemente, essas condições reduzem-se a
∂L ∂u(x
∗)
λ
∗p 0,
∂x 1 ∂x 1
= - 1=
.
.
.
∗
∂L = ∂u(x ) - n= (1,10)
30/05/2020 jehle [020-088]
∂x n ∂x n λ
∗
p 0,
p·x∗-y=0.
24 CAPÍTULO 1
O que isso nos diz sobre a solução para (1.6)? Existem duas possibilidades. Ou
∇ u ( x ∗ ) = 0 ou ∇ u ( x ∗ ) = 0 . Sob estrita monotonicidade, o primeiro caso é possível, mas
bastante improvável. Vamos simplesmente assumir, portanto, que ∇ u ( x ∗ ) = 0 . Assim, por
estrita monotonia, ∂ u ( x ∗ ) / ∂ x i > 0, para alguns i = 1 ,. . . , N . Porque p i > 0 para todosi ,
fica claro em (1.7) que o multiplicador Lagrangiano será estritamente positivo na solução,
porque λ ∗ = u i ( x ∗ ) / p i > 0. Consequentemente, para todo j , ∂ u ( x ∗ ) / ∂ x j = λ * p j > 0,
então utilidade marginal é proporcional ao preço de todos os produtos no ideal. Como
alternativa, para quaisquer dois bens j e k , podemos combinar as condições para concluir
que
∗
∂u(x )/∂x j pj
∂u(x ∗)/∂x
k = pk. (1,11)
Isso diz que, na melhor das hipóteses, a taxa marginal de substituição entre dois produtos
deve ser igual à proporção dos preços dos produtos. No caso de dois bons bens , as
condições (1.10) exigem, portanto, que a inclinação da curva de indiferença em x ∗ seja
igual à inclinação da restrição orçamentária e que x ∗ esteja na linha do orçamento, e não
dentro dela, como em Fig. 1.10 e Fig. 1.11 (a).
Em geral, as condições (1.10) são meramente condições necessárias para um ótimo
local (consulte o final da Seção A2.3). No entanto, para o problema específico em questão,
essas condições de primeira ordem necessárias são de fato suficientes para uma otimização
global. Vale a pena afirmar formalmente.
TEOREMA 1.4Suficiência do consumidor Primeira Ordem Condições

Suponha que u ( x ) seja contínuo e quase côncavo em R n , e que ( p , y ) 0 . Se você
+
é diferenciável em x ∗ , e ( x ∗ , λ ∗ ) 0 resolve (1,10), então x ∗ resolve o problema do consumidor
problema de maximização a preços pe renda y.
Prova: empregaremos o seguinte fato que você deve provar no Exercício 1.28: Para
todos x , x 1 ≥ 0 , porque u é quase côncavo, ∇ u ( x ) ( x 1 - x ) ≥ 0 sempre que u ( x 1 ) ≥ u ( x ) e
u é diferenciável em x .
Agora, suponha que ∇ u ( x ∗ ) exista e ( x ∗ , λ ∗ ) 0 resolve (1,10). Então
∗ ∗
∇ u(x )=λ p, (P.1)
*
p·x =y. (P.2)
Se x ∗ não maximiza a utilidade, deve haver algum x 0 ≥ 0 tal que
u ( x 0 )> u ( x ∗ ),
p·x0≤y.
Como u é contínuo e y > 0, as desigualdades precedentes implicam que
u ( t x 0 )> u ( x ∗ ), (P.3)
p · t x 0<y . (P.4)
por alguns t ∈ [ 0 , 1 ] perto o suficiente para um. Deixando x 1 = t x 0 , temos então
∇ u ( x ∗ ) ( x 1 - x ∗ ) = (λ ∗ p ) · ( x 1 - x ∗ )
=λ∗(p · x 1- p · x ∗)
∗
<λ ( y - y )
=0,
onde a primeira igualdade segue de (P.1) e a segunda desigualdade segue de (P.2) e (P.4).
No entanto, porque (P.3) u ( x 1 )> u ( x ∗ ) , (P.5) contradiz o fato exposto no início da prova.
Com esse resultado de suficiência em mãos, basta encontrar uma solução ( x ∗ , λ ∗ )
0 a (1,10). Observe que (1.10) é um sistema de n + 1 equações nas n + 1 incógnitas x 1 ∗ ,. . . ,
x n ∗ , λ ∗ . Essas equações geralmente podem ser usadas para resolver as funções de
demanda x i ( p , y ) , i = 1 ,. . . , n , como mostramos no exemplo a seguir.
1/ρ ρ ρ
EXEMPLO 1.1 A função, u ( x 1 , x 2 ) = ( x 1 + x 2 ) , em que 0 = ρ < 1, é conhecida
como função de utilidade CES . Você pode facilmente verificar se essa função de utilitário
representa preferências estritamente monotônicas e estritamente convexas.
O problema do consumidor é encontrar um pacote de consumo não negativo que resolva
max ρ
xρ1/ρ st px p x y 0. (E.1)
x 1 , x 2x + 2 11 + 2 2 - ≤
1
Para resolver este problema, primeiro formamos o Lagrangiano associado

ρ ρ1 /ρ
L ( x 1 , x 2 , λ) ≡ x 1 + x 2 - λ ( p 1 x 1 + p 2 x 2 - y ).
30/05/2020 jehle [020-088]
Como as preferências são monotônicas, a restrição orçamentária será mantida com
igualdade na solução. Assumindo uma solução interior, as condições de Kuhn-Tucker
coincidem com as condições Lagrangianas de primeira ordem comuns e as equações a
seguir devem se manter nos valores da solução x 1 , x 2 e λ :
∂L ( 1 / ρ) - λp 0,
xρ xρ 1
xρ- 1 (E.2)
∂x 1 = 11 + 2 11 - 1=
ρ ρ
∂L x x ( 1 / ρ) - λp 0,
1
xρ- 1 (E.3)
∂x 2 = 11 + 2 2 - 2=
∂L 0.
p x px y (E.4)
∂λ = 11 1+ 2 2- =
26 CAPÍTULO 1
Reorganizando (E.2) e (E.3), depois dividindo a primeira pela segunda e

reorganizando um pouco mais, podemos reduzir essas três equações em três incógnitas para
apenas duas equações nas duas incógnitas de interesse particular, x 1 e x 2 :
1 / (ρ - 1 )
p1
x1= x2 , (E.5)
p2
y=p 1 x1+p 2x2. (E.6)
Primeiro, substitua (E.5) por x 1 em (E.6) para obter a equação apenas em x 2 :
p1 1 / (ρ - 1 )
y = p 1 x 2p 2 + p 2x2
= x p ρ / (ρ - 1 ) + p ρ / (ρ - 1 ) p - 1 / (ρ - 1 ) . (E.7)
2 1 2 2
A resolução (E.7) para x 2 fornece o valor da solução:
p 2 1 / (ρ - 1 ) y (E.8)
x2= ρ / (ρ - 1) ρ / (ρ - 1) .
p1 +p2
Para resolver x 1 , substitua de (E.8) em (E.5) e obtenha
p 1 1 / (ρ - 1 ) y (E.9)
x1= ρ / (ρ - 1) ρ / (ρ - 1) .
p1 +p2
As equações (E.8) e (E.9), as soluções para o problema do consumidor (E.1), são as
funções de demanda marshalliana do consumidor. Se definirmos o parâmetro r = ρ / (ρ - 1 ) ,
podemos simplificar (E.8) e (E.9) e escrever as demandas marshallianas como
p 1 r - 1 ano
x 1 ( p , y ) = p r+ p r , (E.10)
1 2
p 2 r - 1 ano
x 2 ( p , y ) = p r+ p r . (E.11)
1 2
Observe que as soluções para o problema do consumidor dependem apenas de seus
parâmetros , p 1 , p 2 e y . Preços e receitas diferentes, através de (E.10) e (E.11), fornecerão
quantidades diferentes de cada bem demandado. Para levar esse ponto adiante, considere a
Fig. 1.12. Ali, a preços p 1 , p ¯ 2 e rendimento y ¯ , as soluções para o problema do
consumidor serão as quantidades de X 1 e X 2 indicado. O par ( p 1 , x 1 ( p 1, p ¯ 2 , y ¯ )) será
( d ) d d d d id b
x 2
r?1
p 2 y / ( p 1r ? p 2r )
x1
p1 r?1 r 2r)
p1 y/ ( p 1 ? p
?p1/p2
p1
x1(p1,p2,y)
x1
p 1r?1 y / ( p 1r? p 2r)
Figura 1.12. Demanda do consumidor quando as preferências são representadas por um

Função de utilidade CES.
30/05/2020 jehle [020-088]
Finalmente, uma palavra sobre as propriedades da função de demanda x ( p , y )
deriva do problema de maximização do consumidor. Fizemos suposições suficientes para
garantir (pelo Teorema A2.21 (o teorema do máximo)) que x ( p , y ) será contínuo em R n
++ . Mas geralmente queremos mais do que isso. Gostaríamos de poder considerar as
inclinações das curvas de demanda e, portanto, gostaríamos que x ( p , y ) fosse
diferenciável. A partir deste ponto, assumiremos simplesmente que x ( p ,y ) é diferenciável
sempre que precisamos. Mas apenas para que você saiba o que isso envolve, declaramos
sem prova o seguinte resultado.
TEOREMA 1.5 Demanda Diferenciável

Seja x ∗ 0 resolve o problema de maximização do consumidor a preços p 0 0 e renda
y 0 > 0 . E se
• u é duas vezes continuamente diferenciável em R n ++ ,

• ∂ u ( x * ) / ∂ x i > 0 para algum i = 1 ,. . . , n e
• o hessiano limitado de u tem um determinante diferente de zero em x ∗ ,
então x ( p , y ) é diferenciável em ( p 0 , y 0 ) .
28. CAPÍTULO 1
1.4 I NDIRECT U tilidade E E ESPESAS

1.4.1 A FUNÇÃO DE UTILIDADE INDIRETA
A função de utilidade comum, u ( x ) , é definida sobre o conjunto de consumo X e
representa diretamente as preferências do consumidor, como vimos. É, portanto, referida
como a função de utilidade direta . Dados os preços pe renda y , o consumidor escolhe
um pacote maximizador de utilidade x ( p , y ) . O nível de utilidade alcançado quando x (
p , y ) é escolhido, portanto, será o nível mais alto permitido pela restrição orçamentária do
consumidor frente aos preços pe renda y. Preços ou rendas diferentes, com restrições
orçamentárias diferentes, geralmente dão origem a diferentes escolhas do consumidor e,
portanto, a diferentes níveis de utilidade maximizada. A relação entre preços, renda e o
valor maximizado da utilidade pode ser resumida por uma função com valor real v : R n + ×
R + → R , definida da seguinte forma:
v ( p , y ) = max u ( x ) s . t . p·x≤y. (1,12)
x∈ R n+
A função v ( p , y ) é chamada função de utilidade indireta . É a função de

valor máximo correspondente ao problema de maximização da utilidade do consumidor.
Quando u ( x ) é contínuo, v ( p , y ) é bem definido para todos os p 0 e y ≥ 0 porque é
garantida a existência de uma solução para o problema de maximização (1.12). Se, além
disso, u ( x )é estritamente quase côncava, então a solução é única e a escrevemos como x (
p , y ) , a função de demanda do consumidor. O nível máximo de utilidade que pode ser
alcançado quando se enfrenta os preços p e a renda y, portanto, será aquele realizado
quando x ( p , y ) for escolhido. Conseqüentemente,
v ( p , y ) = u ( x ( p , y )). (1,13)
Geometricamente, podemos pensar em v ( p , y ) como o nível de utilidade da curva de

indiferença mais alta que o consumidor pode alcançar, dados os preços p e a renda y ,
conforme ilustrado na Fig. 1.13.
x 2
a/p2
x(p,y)
?p1/p2
u?v(p,y)
x1
y / p1
Figura 1.13. Utilidade indireta a preços pe renda y .
Existem várias propriedades que a função de utilidade indireta possuirá. A

continuidade da função de restrição em p e y é suficiente para garantir que v ( p , y ) seja
contínuo em p e y em R n ++ × R + . (Veja a Seção A2.4.) Efetivamente, a continuidade de v
( p , y ) segue porque, a preços positivos, 'pequenas mudanças' em qualquer um dos
parâmetros ( p , y )fixar a localização da restrição orçamentária levará apenas a 'pequenas
mudanças' no nível máximo de utilidade que o consumidor pode alcançar. No teorema a
seguir, coletamos várias propriedades adicionais de v ( p , y ) .
TEOREMA 1.6 Propriedades da função Utilitário Indireto

Se u ( x ) é contínuo e aumenta estritamente em R n + , então v ( p , y ) de fi nido em (1.12) é
30/05/2020 jehle [020-088]
1. Contínuo em R n ++ × R + ,
2. Homogêneo do grau zero em ( p , y ) ,
3. Aumentando estritamente em y,
4. Diminuindo em p ,
5. Quaseiconvex em ( p , y ) .
Além disso, satisfaz
6. Identidade de Roy: Se v ( p , y ) é diferenciável em ( p 0 , y 0 ) e ∂ v ( p 0 , y 0 ) / ∂ y = 0 , então
∂v(p0,y0)/∂pi
xi(p0,y0)=-∂v(p0,y0)/∂y , i=1...,N.
Prova: A propriedade 1 segue do Teorema A2.21 (o teorema do máximo). Não iremos

procurar os detalhes.
A segunda propriedade é fácil de provar. Devemos mostrar que v ( p , y ) = v ( t p , ty ) para
todos
t > 0. Mas v ( t p , ty ) = [ max u ( x ) r t p · x ≤ ty ] , que é claramente equivalente a [ max
u ( x ) r p · x ≤ y ] , porque podem dividir ambos os lados da restrição por t > 0 sem afetar o
conjunto de pacotes configuráveis que a satisfazem. (Veja a Fig. 1.14.) Conseqüentemente,
v ( t p, ty ) = [ max u ( x ) st p · x ≤ y ] = v ( p , y ) .
Intuitivamente, as propriedades 3 e 4 simplesmente dizem que qualquer relaxamento
da restrição orçamentária do consumidor nunca pode causar a diminuição do nível máximo
de utilidade possível, enquanto que qualquer restrição da restrição orçamentária nunca pode
aumentar esse nível.
Para provar 3 (e praticar métodos lagrangianos), faremos algumas suposições
adicionais, embora a propriedade 3 possa ser mostrada sem elas. Para manter as coisas
simples, assumiremos por um momento que a solução para (1.12) é estritamente positiva e
diferenciável, onde ( p , y ) 0 e que u ( · ) são diferenciáveis com ∂ u ( x ) / ∂ x i > 0, para
todos x 0 .
Como já observamos anteriormente, porque u ( · ) está aumentando estritamente, a

restrição em (1.12) deve se vincular ao ideal. Consequentemente, (1.12) é equivalente a
v ( p , y ) = max u ( x ) st p·x=y. (P.1)

x∈ R n+
30 CAPÍTULO 1
x 2
ty / tp 2 = y / p 2
v ( t p , ty )? v ( p , y )
? tp 1 / tp 2 ? ? p 1 / p 2
x1
ty / tp 1 = y / p 1
Figura 1.14. Homogeneidade da função de utilidade indireta em preços e renda.
O Lagrangiano para (P.1) é
L ( x , λ) = u ( x ) - λ ( p · x - y ). (P.2)
Agora, para ( p , y ) 0 , seja x ∗ = x ( p , y ) resolva (P.1). Por nossa suposição adicional,
x * 0 , então podemos aplicar o teorema de Lagrange a concluir que há uma λ * ∈ R tais
aquele
∗ ∗
(x ,λ ) ∂u(x )
∗
∂
eu
∗
∂x i
= ∂x i - λ p i = 0 , i = 1...,N. (P.3)
Observe que, porque p i e ∂ u ( x ∗ ) / ∂ x i são positivos, também é λ ∗ .
Nossas premissas adicionais de diferenciabilidade nos permitem aplicar agora o
Teorema A2.22, o teorema de Envelope, para estabelecer que v ( p , y ) está aumentando
estritamente em y . De acordo com o teorema de Envelope, a derivada parcial da função de
valor máximo v ( p , y ) em relação a y é igual à derivada parcial do Lagrangiano em relação
a y avaliada em ( x ∗ , λ ∗ ) ,
∂v(p,y) ∗,λ∗)
∂ eu ( x
∂y
= ∂y =λ∗>0. (P.4)
Assim, v ( p , y ) aumenta estritamente em y > 0. Portanto, como v é contínuo, aumenta
estritamente em y ≥ 0.
Para a propriedade 4, também é possível empregar o teorema do envelope. No entanto, devemos
forneça uma prova mais elementar que não se baseia em hipóteses adicionais. Portanto,
considere p 0 ≥ p 1 e deixe x 0 resolver (1,12) quando p = p 0 . Como x 0 ≥ 0 , ( p 0 - p 1 ) · x
0 ≥ 0. Portanto, p 1 · x 0 ≤ p 0 · x 0 ≤ y , de modo que x 0é viável para (1.12) quando p = p 1
. Concluímos que v ( p 1 , y ) ≥ u ( x 0 ) = v ( p 0 , y ) , conforme desejado.

A propriedade 5 diz que um consumidor prefere um dos dois conjuntos extremos de
orçamento a qualquer média dos dois. Nossa preocupação é mostrar que v ( p , y ) é
quaseiconvex no vetor de preços e renda ( p , y ) . A chave da prova é se concentrar nos
conjuntos de orçamento.
30/05/2020 jehle [020-088]
Seja B 1 , B 2 e B t os conjuntos de orçamento disponíveis quando os preços e a renda

são ( p 1 , y 1 ), ( p 2 , y 2 ) e ( p t , y t ), respectivamente, onde p t ≡ t p 1 + ( 1 - t ) p 2 e y t ≡
y 1 + ( 1 - t) y 2 . Então,
B1={x|p1·x≤y1},
B2={x|p2·x≤y2},
Bt={x|pt·x≤yt}.
Suponha que possamos mostrar que toda escolha que o consumidor pode fazer quando
enfrenta o orçamento B t é uma escolha que poderia ter sido feita quando ele enfrentava o
orçamento B 1 ou o orçamento B 2 . Seria então que todo nível de utilidade que ele pode
alcançar enfrentando B t é um nível que ele poderia ter alcançado quando enfrentava B 1 ou
quando enfrentava B 2 . Então, é claro, o nível máximo de utilidade que ele pode alcançar
acima de B t não pode ser maior que pelo menos um dos seguintes itens: o nível máximo de
utilidade que ele pode alcançar acima de BtB 1 , ou o nível máximo de utilidade que ele
pode alcançar acima de B 2 . Mas, se esse for o caso, o nível máximo de utilidade alcançado
sobre Bt não poderá ser maior que o maior desses dois. Se nossa suposição
está correto, portanto, saberíamos que
v ( p t , y t ) ≤ max [ v ( p 1 , y 1 ), v ( p 2 , y 2 ) ] ∀ t ∈ [ 0 , 1 ] .
Isso é equivalente à afirmação de que v ( p , y ) é quaseiconvex em ( p , y ) .
Será suficiente, então, mostrar que nossa suposição sobre os conjuntos orçamentários
está correta. Queremos mostrar que se x ∈ B t , então x ∈ B 1 ou x ∈ B 2 para todos os t ∈ [
0 , 1 ] . Se escolhermos um valor extremo para t , B t coincide com B 1 ou B 2 , então as
relações se mantêm triviais. Resta mostrar que eles mantêm todos os t ∈ ( 0 , 1 ).
Suponha que não fosse verdade. Então poderíamos encontrar alguns t ∈ ( 0 , 1 ) e
alguns x ∈ B t tais que x ∈ / B 1 e x ∈ / B 2 . Se x ∈ / B 1 e x ∈ / B 2 , então
p1·x > y1
e
p2·x > y2,
respectivamente. Como t ∈ ( 0 , 1 ) , podemos multiplicar o primeiro deles por t , o segundo

por ( 1 - t ) e preservar as desigualdades para obter
t p 1 · x > ty 1
( 1 - t ) p2· x > ( 1 - t ) y2 .
Adicionando, obtemos
( t p 1 + ( 1 - t ) p 2 ) · x > ty 1 + ( 1 - t ) y 2
32. CAPÍTULO 1
ou
p t· x >y t.
Mas esta linha fi nal diz que x ∈ / B t , contrariando a nossa hipótese inicial. Devemos
concluir, portanto, que se x ∈ B t , então x ∈ B 1 ou x ∈ B 2 para todos os t ∈ [ 0 , 1 ] . Pelo
nosso argumento anterior, podemos concluir que v ( p , y ) é quaseiconvexo em ( p , y ) .
Finalmente, passamos à propriedade 6, a identidade de Roy . Este diz que a
demanda marshalliana do consumidor para o bem i é simplesmente a razão das derivadas
parciais de utilidade indireta com relação a p i e y após uma mudança de sinal . (Observe o
sinal de menos 6.)
Voltaremos a invocar as suposições adicionais introduzidas anteriormente na prova,
porque empregaremos novamente o teorema do Envelope. (Consulte o Exercício 1.35 para
obter uma prova que não exija essas suposições adicionais.) Deixar x ∗ = x ( p , y ) ser a
solução estritamente positiva para (1.12), como argumentado anteriormente, deve existir λ ∗
satisfatório (P.3 ) A aplicação do teorema do envelope para avaliar ∂ v ( p , y ) / ∂ p i fornece
∂v(p,y) ∂L(x
∗,λ∗) ∗
λ x ∗. (P.5)
∂p i ∂p i
= =- Eu
No entanto, de acordo com (P.4), λ ∗ = ∂ v ( p , y ) / ∂ y > 0. Portanto, (P.5) se torna

- ∂ v ( p , y ) / ∂ p i = x ∗ = x ( p , y ),
i
∂ v(p,y)/∂y i
como desejado.
EXEMPLO 1.2 No Exemplo 1.1, a função de utilidade direta é a forma CES, u ( x 1 , x 2 ) = (

ρ ρ 1 /ρ
x1 +x2 ) , onde 0 = ρ < 1. Lá encontramos as demandas marshallianas :
p 1 r - 1 ano
x 1 ( p , y ) =p r
+ p 2r ,
1
p 2 r - 1 ano
x 2 ( p , y ) =p r
+ p 2r ,
(E.1)
1
para r ≡ ρ / (ρ - 1 ) . Por (1.13), podemos formar a função de utilidade indireta,
substituindo-a de volta à função de utilidade direta. Fazendo isso e reorganizando, obtemos
30/05/2020 jehle [020-088]
ρ ρ 1 /ρ
v ( p , y ) = [ ( x 1 ( p , y )) + ( x 2 ( p , y )) ]
ρ ρ 1/ρ
r-1 r-1
p1 ano p2 ano
= p 1r+ p 2r + p 1r+ p 2r (E.2)
1/ρ
p 1r+ p 2r
ρ
p 1r+ p 2r
=y
- 1 /r
= yp r 1 + p r 2 .
Devemos verificar que (E.2) satisfaz todas as propriedades de uma função de

utilidade indireta detalhada no Teorema 1.6. É fácil ver que v ( p , y ) é homogêneo do grau
zero em preços e renda, porque para qualquer t > 0,
v ( t p , ty ) = ty (( tp 1 ) r + ( tp 2 )
r
) - 1 / R = ty t r p r 1 + t r p
r - 1 /R
2 = tyt - 1 p r 1 + p r
- 1 /r - 1 /r
2 = yp r1 + p r 2
= v ( p , y ).
Para ver que está aumentando em y e diminuindo em p , diferencie (E.2) com relação à
renda e a qualquer preço a ser obtido
∂v(p,y)
∂y = p 1 r+ - 1 /r > 0 , (E.3)
p2r
∂v(p,y)
pr p r ( - 1 / r ) - 1 yp r - 1 < 0 , Eu 1 , 2 . (E.4)
∂pi =- 1 1+ 2 Eu =
Para verificar a identidade de Roy, forme a proporção necessária de (E.4) para (E.3) e lembre-se (E.1)
para obter
∂v(p,y)/∂pi - p 1 r + p r ( - 1 / r ) - 1 yp r - 1
2 i
( - 1 ) ∂ v ( p , y ) / ∂ y= ( - 1 ) p 1 r + p 2 r- 1 / r
yp i r - 1
= p 1 r + p 2 r = x i ( p , y ), i=1,2.
Deixamos como exercício a tarefa de verificar se (E.2) é uma função quaseiconvexa de ( p ,
y).
1.4.2 A FUNÇÃO DE DESPESAS

A função de utilidade indireta é uma maneira clara e poderosa de resumir bastante sobre o
comportamento do mercado do consumidor. Uma medida complementar, chamada função
de despesa , é igualmente útil. Para construir a função de utilidade indireta, fixamos preços
de mercado e
34 CAPÍTULO 1
x2
você
e*/p2
e 3/ p 2
x 2h ( p , u ) xh
? p 1/ p 2
você
x1
h
x1 (p,u) e / p 1 e * / p 1e / p 1 e 2 / p 1
3 1
Figura 1.15. Encontrar o nível mais baixo de despesa para atingir o

nível de utilidade u .
renda e buscou o nível máximo de utilidade que o consumidor poderia alcançar. Para
construir a função de despesa, fixamos novamente os preços, mas fazemos um tipo
diferente de pergunta sobre o nível de utilidade que o consumidor alcança.
Especificamente, perguntamos: qual é o nível mínimo de gasto monetário que o
consumidor deve fazer diante de um determinado conjunto de preços para atingir um
determinado nível de utilidade? Nesta construção, ignoramos quaisquer limitações impostas
pela renda do consumidor e simplesmente perguntamos o que o consumidor teria que gastar
para atingir algum nível específico de utilidade.
30/05/2020 jehle [020-088]
Para entender melhor o tipo de problema que estamos estudando, considere a Figura
1.15 e compare-a com a Figura 1.13. Cada uma das linhas retas paralelas na Fig. 1.15
mostra todos os pacotes x que requerem o mesmo nível de gasto total para obter quando
enfrentam preços p = ( p 1 , p 2 ). Cada uma dessas curvas de iso-despesa é definida
implicitamente por e = p 1 x 1 + p 2 x 2 , para um nível diferente de gasto total e > 0. Cada
uma delas terá a mesma inclinação, - p1 / p 2 , mas diferentes interceptações horizontais e
verticais, e / p 1 e e / p 2 , respectivamente. As curvas de despesas mais distantes contêm
pacotes que custam mais; os que estão mais distantes dão pacotes que custam menos. Se
fixarmos o nível de utilidade em u , a curva de indiferença u ( x ) = u fornecerá a todos os
pacotes que produzem ao consumidor o mesmo nível de utilidade.
Não há nenhum ponto em comum com a curva de iso-despesa e 3 e a curva de
indiferença u , indicando que e 3 dólares são insuficientes a esses preços para obter
utilidade u . No entanto, cada uma das curvas e 1 , e 2 e e ∗ tem pelo menos um ponto em
comum com u , indicando que qualquer um desses níveis de gasto total é suficiente para o
consumidor obter utilidade u . Na construção da função despesas, no entanto, buscamos a
despesa mínima do consumidor exige para alcançar utilidade u, ou a menor curva de
isoexpensação possível que ainda tenha pelo menos um ponto em comum com a curva de
indiferença u . Claramente, esse será o nível e ∗ , e o pacote de menor custo que obter
utilidade u a preços p será o pacote x h = ( x 1 h ( p , u ), x 2 h ( p , u )) . Se denotarmos o
gasto mínimo necessário para obter utilidade u a preços p por e ( p ,u ) , esse nível de
despesa será simplesmente igual ao custo do pacote x h , ou e ( p , u ) = p 1 x 1 h ( p , u ) +
p 2x2h( p, u ) = e*.
De maneira mais geral, definimos a função de despesa como a função de valor mínimo ,
e(p,u) min
≡ x∈R +n
p·x s.t. u(x)≥u (1,14)
para todos os p 0 e todos os níveis de utilidade atingíveis u . Para referência futura, seja U
n
= { u ( x ) | x ∈ R + } denota o conjunto de níveis de utilidade atingíveis. Assim, o
domínio de e ( · ) é R n ++ × L .
Observe que e ( p , u ) está bem definido, pois para p ∈ R n ++ , x ∈ R n + , p · x ≥ 0.
Portanto, o conjunto de números { e | e = p · x para alguns x com u ( x ) ≥ u } é delimitado
abaixo por zero. Além disso, como p 0 , esse conjunto pode ser mostrado como fechado.
Portanto, ele contém um número menor. O valor e( p , u ) é precisamente esse menor
número. Note-se que qualquer vector de solução para este problema de minimização será
não-negativo e irá depender de parâmetros p e u . Observe também que se u ( x ) for
contínuo e estritamente quase côncavo, a solução será única, para que possamos denotar a
solução como a função x h ( p , u ) ≥ 0 . Como vimos, se x h ( p , u ) resolver esse
problema, o menor gasto necessário para obter utilidadeu nos preços p será exatamente
igual ao custo do pacote x h ( p , u ), ou
e ( p , u ) = p · x h ( P , u ). (1,15)
Vimos como o problema de maximização da utilidade do consumidor está
intimamente relacionado ao seu comportamento observável na demanda do mercado. De
fato, as próprias soluções para esse problema - a demanda marshalliana - nos dizem quanto
de todo bem devemos observar o consumidor comprando quando ele enfrenta preços e
receitas diferentes. Vamos agora interpretar a solução, x h ( p , u ), do problema de
minimização de gastos como outro tipo de 'função de demanda' - mas que não é
diretamente observável.
Considere o seguinte experimento mental. Se fi xo nível de utilidade do consumidor é
permitido alcançar em algum nível arbitrário u , como é que as suas compras de cada bem se
comportam como nós alterar os preços que ele enfrenta? O tipo de "funções de demanda" que
estamos imaginando aqui são, portanto , constantes da utilidade . Ignoramos completamente o nível
de renda monetária do consumidor e os níveis de utilidade que ele realmente podealcançar. De fato,
sabemos que quando um consumidor tem algum nível de renda e alteramos os preços que ele
enfrenta, normalmente haverá algumas mudanças em suas compras e alguma mudança
correspondente no nível de utilidade que ele alcança. Para imaginar como podemos então construir
nossas funções hipotéticas de demanda, precisamos imaginar um processo pelo qual sempre que
baixamos algum preço e, portanto, conferimos um ganho de utilidade ao consumidor, compensamos
reduzindo o rendimento do consumidor, conferindo assim uma perda de utilidade correspondente
suficiente para trazer o consumidor de volta ao nível original de utilidade. Da mesma forma, sempre
que aumentamos algum preço, causando uma perda de utilidade, devemos imaginar compensar isso
aumentando a renda do consumidor o suficiente para dar um ganho de utilidade igual à
perda.funções de demanda compensada . No entanto, como John Hicks (1939) foi o primeiro a
escrever sobre eles dessa maneira, essas funções de demanda hipotéticas são mais comumente
conhecidas como funções de demanda Hicksian . Como ilustramos abaixo, o
36. CAPÍTULO 1
x2
h 0 0
x2 (p1 ,p2 ,u)
? p 10/ p 20
h1 00 ? p 11/ p 20
x 2 ( p 1 , p 2, U )
você x1
x 1h( p 10, p 20, u ) x 1h( p 11, p 20, u )
30/05/2020 jehle [020-088]
(uma) x1
p1
p 10
p 11
x 1h( p 1, p 20, u )
x 1h( p 10, p 20, u ) x 1h( p 11, p 20, u )

b)
Figura 1.16. A demanda hicksiana para o bem 1.
A solução, x h ( p , u ), para o problema de minimização de gastos é precisamente o vetor

das demandas de Hicksian pelo consumidor.
Para ter uma idéia mais clara do que temos em mente, considere a Fig. 1.16. Se
quisermos fi xo nível de utilidade que o consumidor pode alcançar a u . Na Figura 1.16 (a)
e, em seguida, confrontá-lo com os preços p 0 1 e p 0 2 , ele deve enfrentar a restrição
orçamentária representado com inclinação - p 0 1 / p 0 2 . Observe que suas escolhas de
maximização de utilidade coincidem com a minimização de gastos
quantidades x 1 h ( p 0 1 , p 0 2 , u ) e x 2 h ( p 0 1 , p 0 2 , u ) . Se reduzirmos o preço do bem 1 para p 1
0
1 < p 1 , ainda mantemos o consumidor na curva de indiferença do nível u por uma redução de
renda apropriada,
sua nova linha de orçamento agora tem inclinação - p 1 1 / p 0 2 , e sua de maximização de utilidade
mudança escolhas para x 1 h ( p 1 1 , p 0 2 , u ) e x 2 h ( p 1 1 , p 0 2 , u ) . Como antes, se fixarmos o
preço p 0 2 e traçarmos o preço próprio do bem 1 na Fig. 1.16 (b) em relação às quantidades
hipotéticas correspondentes do bem 1
o consumidor 'compraria' se restringido ao nível de utilidade u , traçaríamos um locus
'semelhante à curva de demanda ', conforme representado. Essa construção é a curva de
demanda hicksiana para o bem 1, dado o nível de utilidade u . Claramente, haverá
diferentes curvas de demanda Hicksian para diferentes níveis de utilidade - para diferentes
curvas de indiferença. A forma e a posição de cada um deles, no entanto, sempre serão
determinadas pelas preferências subjacentes.
Em suma, a solução, x h ( p , u ) , para o problema de minimização de gastos é
precisamente o vetor das demandas de Hicksian, porque cada uma das hipotéticas 'restrições
orçamentárias'
TEORIA DO CONSUMIDOR 37.
as faces dos consumidores na Figura 1.16 envolvem um nível de despesa exatamente igual
ao nível mínimo necessário a preços determinados para atingir o nível de utilidade em
questão.
Assim, a função de despesas definida em (1.14) contém algumas informações
importantes sobre as demandas hicksianas do consumidor. Embora a importância analítica
dessa construção só se torne evidente um pouco mais tarde, podemos observar aqui a
notável facilidade com que essas informações podem ser extraídas do conhecimento da
função de despesa. As demandas de Hicksian do consumidor podem ser extraídas da função
de despesa por meio de diferenciação simples. Nós detalhamos esta e outras propriedades
importantes da função de gasto no seguinte teorema.
TEOREMA 1.7 Propriedades da função de despesa

Se u ( · ) é contínuo e aumenta estritamente, então e ( p , u) definido em (1.14) é
1. Zero quando u assume o nível mais baixo de utilidade em U ,
2. Contínuo em seu domínio R n ++ × U ,
3. Para todos os p 0 , aumentando estritamente e sem limites acima em u,
4. Aumentando em p ,
5. Homogêneo de grau 1 em p ,
6. Côncavo na p .
Se, além disso, u ( · ) é estritamente quase côncavo, temos
7. Lema de Shephard: e ( p , u ) é diferenciável em p em ( p 0 , u 0 ) com p 0 0e
∂e(p ,u )0 0
∂pi = x i h ( p 0 , u 0 ), i=1...,N.
Prova: Para provar você é você ( 0 ) ·) é estrita
propriedade
n 1, observe que o menor valor em porque você (
aumentando em R + . Consequentemente, e ( p , u ( 0 )) = 0 porque x = 0 atinge a utilidade
u ( 0 ) e requer um gasto de p · 0 = 0.
A propriedade 2, continuidade, segue mais uma vez o Teorema A2.21 (o teorema do
máximo).
Embora a propriedade 3 seja válida sem outras suposições, estaremos satisfeitos em
demonstrá-lo sob as hipóteses adicionais de que x h ( p , u ) 0 é diferenciável ∀ p 0,
u > u ( 0 ) , e que u ( · ) é diferenciável com ∂ u ( x ) / ∂ x i > 0 , ∀ i em R n ++ .
Agora, porque u ( · ) é contínuo e aumentando
11
estritamente ep 0,a
em (1,14) deve ser obrigatório. Pois se u ( x )> u , existe um t ∈ ( 0 , 1 ) perto o suficiente d
11 1 1) 11 11 ≥ 11 11 =
que você ( t x > u . Além disso, você u ( 0 ) implica u ( x )> u ( 0 ) , de modo que x 0 . Portant
( t x ) < p · x , porque p · x > 0. Consequentemente, quando a restrição não é vinculat
é um pacote estritamente mais barato que também satisfaz a restrição. Portanto, na melhor
das hipóteses, a restrição deve se vincular. Conseqüentemente, podemos escrever (1.14)
como
e ( p , u ) ≡ min p · x st u(x)=u. (P.1)
x∈ R n+
30/05/2020 jehle [020-088]
38. CAPÍTULO 1
O Lagrangiano para esse problema é
G ( x , λ) = p · x - λ [ u ( x ) - u ] . (P.2)
0 e u > u ( 0 ) , temos que x ∗= x h(p ,u )0 resolve (P.1). Por isso
Agora para p
Teorema de Lagrange, existe um λ ∗ tal que
∗ ∗ ∗
∂ (x ,λ ) ∂u(x )
eu
∗
∂x i =pi-λ ∂x i =0, i = 1...,N. (P.3)
Observe então que, porque p i e ∂ u ( x ∗ ) / ∂ x i são positivos, também é λ ∗ . Sob nossas
hipóteses adicionais, agora podemos usar o teorema de Envelope para mostrar que e ( p , u )
está aumentando estritamente em u .
Pelo teorema de Envelope, a derivada parcial da função de valor mínimo e ( p , u ) em
relação a u é igual à derivada parcial do Lagrangiano em relação a u , avaliada em ( x ∗ , λ ∗ )
. Conseqüentemente,
∗ ∗
∂ e(p,u) ∂L(x ,λ )
= = λ∗>0 .
∂u∂u
Como isso vale para todos u > u ( 0 ) e porque e ( · ) é contínuo, podemos concluir que para
todos os p 0 , e ( p , u ) está aumentando estritamente em u em U (que inclui u ( 0 ) ) .
O fato de que e é ilimitado em u pode ser demonstrado pelo fato de que u ( x ) é
contínuo e aumenta estritamente. Você é solicitado a fazer isso no Exercício 1.34.
Como a propriedade 4 segue a propriedade 7, adiaremos por um momento. A
propriedade 5 será deixada como um exercício.
Para a propriedade 6, devemos provar que e ( p , u ) é uma função côncava dos preços.
Começamos lembrando a definição de concavidade. Deixe- p 1 e p 2 ser quaisquer dois
vectores de preços positivos, deixe t ∈ [ 0 , 1 ] , e deixou p t = t p 1 + ( 1 - t ) p 2 ser qualquer
convexa combinação de p 1 e p 2. Então a função de despesa será côncava nos preços se
te ( p 1 , u ) + ( 1 - t ) e ( p 2 , u ) ≤ e ( p t , u ). (P.4)
Para ver que esse é realmente o caso, concentre-se simplesmente no que significa
minimizar as despesas a determinados preços. Suponha, em particular, que x 1 minimiza as
despesas para atingir u quando os preços são p 1 , que x 2 minimiza as despesas para atingir
u quando os preços são p 2 e que x ∗ minimiza as despesas para alcançar u quando os
preços são p t . Então o custo de x 1 nos preços p 1 não deve ser maior que o custo nos
preços p1 de qualquer outro pacote configurável x que atinja a utilidade u . Da mesma
forma, o custo de x 2 nos preços p 2 não deve ser maior que o custo em p 2 de qualquer
outro pacote x que atinja a utilidade u . Agora, se, como dissemos,
p1·x 1≤p1·x
p2·x 2≤p2·x
para todo x que conseguir u , então essas relações devem também manter por x * , porque x
*
alcança u também. Portanto, simplesmente em virtude do que significa minimizar as
despesas para atingir você a determinados preços, sabemos que
p1·x 1≤p1·x ∗
p2·x 2≤p2·x *.
Mas agora estamos em casa grátis. Como t ≥ 0 e ( 1 - t ) ≥ 0, podemos multiplicar o

primeiro por t , o segundo por ( 1 - t ) e adicioná-los. Se então substituirmos pela definição
de p t , obteremos
t p 1 · x 1 + (1 - t )p 2 · x 2 ≤ p t · x *.
A mão esquerda lado é apenas a combinação convexa dos níveis mínimos de despesas
necessárias a preços p 1 e p 2 para alcançar utilidade u , eo direito lado é o gasto mínimo
necessário para alcançar utilidade u na combinação convexa das pessoas preços. Em
resumo, é exatamente o mesmo que (P.5), e nos diz que
te ( p 1 , u ) + ( 1 - t ) e ( p 2 , u ) ≤ e ( p t , u ) ∀ t ∈ [ 0 ,1 ] ,
como pretendemos mostrar.

Para provar a propriedade 7, recorremos novamente ao teorema do envelope, mas
agora nos diferenciamos em relação a p i . Isto dá
∂e(p,u) ∗ ∗
∂ eu ( x ,λ )
∂p i
= ∂p i = X i * ≡ x i h ( P , u ),
como requerido. Como x h( p , u ) ≥ 0 , isso também prova a propriedade 4. (Consulte o

Exercício 1.37 para obter uma prova de 7 que não exige nenhuma suposição adicional.
Tente provar a propriedade 4 sem suposições adicionais também.)
EXEMPLO 1.3 Suponha que a função de utilidade direta seja novamente a forma CES, u ( x
x 2 ) = ( x 1 + x 2 ) 1 / ρ , onde 0 = ρ < 1. Queremos derivar a função de despesa
ρ ρ
1 ,
correspondente - neste caso. Como as preferências são monotônicas, podemos formular o
problema de minimização de gastos (1.15)
30/05/2020 jehle [020-088]
ρ ρ1/ρ
min
x1,x2 p1x1+ p2x2 s .t . x 1+ x 2 - u = 0 ,x 1 ≥ 0 ,x 2 ≥ 0 ,
40. CAPÍTULO 1
e seu Lagrangiano,
ρ ρ1 /ρ
L ( x 1 , x 2 , λ) = p 1 x 1 + p 2 x 2 - λ x 1 + x 2 - u. (E.1)
Assumindo uma solução interior em ambas as mercadorias, as condições de primeira ordem

para um mínimo sujeito à restrição garantem que a solução valorize x 1 , x 2 e λ satisfaçam
as equações
ρ ρ
∂L λx x ( 1 / ρ) - 0,
p 1
xρ- 1 (E.2)
∂ x 1= 11 - 11 + 2 11 =
ρ ρ
∂L λx x ( 1 / ρ) - 0,
p 1
xρ- 1 (E.3)
∂ x 2= 2 - 11 + 2 2 =
ρ
∂L x xρ1/ρ você 0 . (E.4)
∂λ = 1+ 2 - =
Ao eliminar λ , elas podem ser reduzidas às duas equações em duas incógnitas,
1 / (ρ - 1 )
p1
x1= x2 , (E.5)
p2 1
u = x 1ρ+ x 2ρ /ρ. (E.6)
Substituindo de (E.5) em (E.6), obtém-se
1/ρ 1/ρ
ρ p 1 ρ / (ρ - 1 ) ρ p1 ρ / (ρ - 1)
u= x2 p2 +x2 =x2 p2 ×1 .
Resolvendo para x 2 , e deixando r ≡ ρ / (ρ - 1 ) , obtemos
p1 ρ / (ρ - 1) - 1/ρ ρ / (ρ - 1) ρ / (ρ - 1 ) - 1 / ρ 1 / (ρ - 1 )
x2=u p2 +1 = até 1 +p2 p2

(E.7)
= para cima r + p r ( 1 / r ) - 1 p r - 1 .
1 2 2
Substituir de (E.7) por (E.5) nos dá
x 1 = para cima 1 1 / (ρ - 1 ) p - 2 1 / (ρ - 1 ) p r 1 + p r (E.8)

(1 /r )- 1 r -1 r r (1 /r
2 p 2 = para cima 1+ p 2
)- 1 r -1.
p 1
As soluções (E.7) e (E.8) dependem dos parâmetros do problema de minimização, p e u .

Essas são as demandas hicksianas, para que possamos denotar (E.7) e (E.8)
x h ( p , u ) up r p r (1/r)-1
p r - 1, (E.9)
11 = 1 1+ 2 11
x h ( p , u ) up r p r (1/r)-1
pr-1
. (E.10)
2 = 1 1+ 2 2
Para formar a função de despesa, invocamos a equação (1.15) e substituímos por

(E.9) e (E.10) na função objetivo em (E.1) para obter
e ( p , u ) = p 1x1h ( p , u ) + p 2x2h ( p , u )
= para cima p r + p r ( 1 / r ) - 1 p r - 1 + para cima p r + p r ( 1 / r ) - 1 p r

1 1 2 1 2 1 2 2
-1
= até 1 r + p 2 r p r+ p2r
(1/r)-1 (E.11)
r r 1 /1r
= até 1 + p 2 .
A equação (E.11) é a função de despesa que buscamos. Deixamos como exercício a tarefa
de verificar se possui as propriedades usuais.
1.4.3 RELAÇÕES ENTRE OS DOIS

Embora a função de utilidade indireta e a função de despesa sejam conceitualmente
distintas, obviamente existe uma relação estreita entre elas. O mesmo pode ser dito para as
funções de demanda marshalliana e hicksiana.
30/05/2020 jehle [020-088]
Em particular, fixe ( p , y ) e deixe u = v ( p , y ) . Pela definição de v , isso indica
que, nos preços p , o nível de utilidade u é o máximo que pode ser atingido quando a renda
do consumidor é y . Consequentemente, a preços p , se o consumidor desejasse atingir um
nível de utilidade pelo menos u , então a renda y seria certamente grande o suficiente para
conseguir isso. Mas lembre-se agora que e ( p , u ) é omenor gasto necessário para atingir
um nível de utilidade pelo menos u . Portanto, devemos ter e ( p , u ) ≤ y .
Consequentemente, as definições de v e e levam à seguinte desigualdade:
e ( p , v ( p , y )) ≤ y , ∀ ( p , y ) 0 . (1,16)
Em seguida, fixe ( p , u ) e deixe y = e ( p , u ). Pela definição de e , isso diz que, a
preços p , a renda y é a menor renda que permite ao consumidor atingir pelo menos o nível
de utilidade u . Consequentemente, a preços p , se a renda do consumidor fosse de fato y ,
ele poderia atingir pelo menos o nível de utilidade u . Como v ( p , y ) é o maior nível de
utilidade possível a preços pe com a renda y , isso implica que v ( p , y ) ≥ u .
Consequentemente, as definições de v e e também implicam que
v ( p , e ( p , u )) ≥ u ∀ ( P , u ) ∈ R ++ n × U. (1,17)
42. CAPÍTULO 1
O próximo teorema demonstra que, sob certas condições familiares sobre

preferências, essas duas desigualdades, de fato, devem ser iguais.
TEOREMA 1.8 Relações entre Utilidade Indireta e Despesas

Funções
Seja v ( p , y ) ee ( p , u ) a função de utilidade indireta e a função de despesa para algum

consumidor cuja função de utilidade seja contínua e aumente estritamente. Então, para
todos os p 0 , y ≥ 0 e u ∈ U :
1. e ( p , v ( p , y )) = y.
2. v ( p , e ( p , u )) = u.
Prova: como u ( · ) está aumentando estritamente em R n + , atinge um mínimo em x = 0 ,
mas não atinge um máximo. Além disso, como u ( · ) é contínuo, o conjunto U de números
de utilidade atingíveis deve ser um intervalo. Conseqüentemente, U = [ u ( 0 ), u ¯ ) ] para u
¯ > u ( 0 ) e onde u ¯pode ser finito ou + ∞ .
Para provar 1, fi x ( p , y ) ∈ R n ++ × R + . Por (1,16), e ( p , v ( p , y )) ≤ y . Gostaríamos
de mostrar que a igualdade deve se manter. Portanto, suponha que não, isto é, suponha e ( p
, u ) < y , onde u = v ( p , y ). Observe que, pela definição de v ( · ), u ∈ U, de modo que u < u ¯
. Pela continuidade de e ( · ) do Teorema 1.7, podemos, portanto, escolher ε> 0 pequeno o
suficiente para que u + ε < u ¯ e e ( p , u + ε) < y . Deixando y ε = e ( p , u + ε) , (1,17) implica
que v ( p , y ε ) ≥ u + ε. Porque y ε < y e
v está aumentando estritamente a renda pelo Teorema 1.6, v ( p , y )> v ( p , y ε ) ≥ u + ε . Mas u =
v ( p , y ), então isso diz u ≥ u + ε , uma contradição. Portanto, e ( p , v ( p , y )) = y .
Para provar 2, fi x ( p , u ) ∈ R n ++ × [ u ( 0 ), u ¯] . Por (1,17), v ( p , e ( p , u )) ≥ u .
Novamente, para mostrar que isso deve ser uma igualdade, suponha o contrário que v ( p , e
( p , u ))> u . Lá
Existem dois casos a serem considerados: u = u ( 0 ) e u > u ( 0 ) . Consideraremos apenas o
segundo caso, deixando o primeiro como um exercício. Deixando y = e ( p , u ), temos então
v ( p , y )> u . Agora, porque e ( p , u ( 0 )) = 0 e porque e ( · )está aumentando estritamente em
utilidade pelo Teorema 1.7, y = e ( p , u )> 0. Como v ( · ) é contínuo pelo Teorema 1.6,
podemos escolher ε> 0 pequeno o suficiente para que y - ε> 0 e v (p ,y - ε)> u . Assim, a
renda y - ε é suficiente, a preços p , para obter utilidade maior que u . Portanto, devemos ter
e ( p , u) ≤ y - ε . Mas isso contradiz o fato de que y = e ( p , u ).
Até agora, se quiséssemos derivar as funções indiretas de utilidade e despesa de um
consumidor, teríamos que resolver dois problemas separados de otimização restrita: um
problema de maximização e outro problema de minimização. Esse teorema, no entanto,
aponta para uma maneira fácil de derivar um dos conhecimentos do outro, exigindo que
resolvamos apenas um problema de otimização e nos dando a escolha de qual deles
queremos resolver.
Para ver como isso funcionaria, suponhamos primeiro que resolvamos o problema de
maximização da utilidade e formei a função indireta da utilidade. Uma coisa que sabemos
sobre a função de utilidade indireta é que ela está aumentando estritamente em sua variável
de renda. Mas, mantendo os preços constantes e vendo-os apenas em função da renda, deve
ser possível
inverter a função de utilidade indireta em sua variável renda. De antes,
v ( p , e ( p , u )) = u ,
para que possamos aplicar essa função inversa (chame de v - 1 ( p : t )) a ambos os lados e obter
e ( p , u ) = v - 1 ( p : u ). (1,18)
30/05/2020 jehle [020-088]
Qualquer que seja a expressão do lado direito de (1.18), sabemos que ela corresponderá
exatamente à expressão da função de despesa do consumidor - a expressão que obteríamos
se resolvermos o problema de minimização de despesa , depois substituído novamente na
função objetivo.
Suponha, em vez disso, que optamos por resolver o problema de
minimização de gastos e formar a função de gastos, e ( p , u ). Nesse caso, sabemos que e (
p , u ) está aumentando estritamente em u . Novamente, supondo que os preços sejam
constantes, haverá um inverso da função de gasto em sua variável utilidade, que podemos
denotar e - 1 ( p : t ). Aplicando isso inverso aos dois lados do primeiro item do Teorema
1.8, descobrimos que a função de utilidade indireta pode ser resolvida diretamente e será
essa expressão emp e y que os resultados quando avaliamos o inverso utilidade da função
de despesas em qualquer nível de renda y ,
v ( p , y ) = e - 1 ( p : y ). (1,19)
As equações (1.18) e (1.19) ilustram novamente a estreita relação entre maximização
da utilidade e minimização de gastos. Os dois são conceitualmente apenas lados opostos da
mesma moeda. Matematicamente, tanto a função de utilidade indireta quanto a de despesa
são simplesmente os inversos escolhidos adequadamente .
EXEMPLO 1.4 Podemos ilustrar esses procedimentos usando as conclusões dos exemplos
anteriores. No Exemplo 1.2, descobrimos que a função de utilidade direta da CES fornece a
função de utilidade indireta,
-1/r
v ( p , y ) = yp 1 r + p 2 r (E.1)
para qualquer p e nível de renda y . Para um nível de renda igual a e ( p , u ) dólares,
portanto, devemos ter
-1/r
v ( p , e ( p , u )) = e ( p , u ) p 1 r + p 2 r . (E.2)
Em seguida, a partir do segundo item do Teorema 1.8, sabemos que para qualquer p e u ,
v ( p , e ( p , u )) = u . (E.3)
44 CAPÍTULO 1
A combinação (E.2) e (E.3) fornece
e ( p , u ) p 1r+ p 2r -1/r= u. (E.4)

Resolvendo (E.4) para e ( p , u ), obtemos a expressão
r r 1/r
e ( p , u ) = até 1 + p 2 (E.5)
para a função de despesa. Uma rápida olhada no Exemplo 1.3 confirma que esta é a mesma
expressão para a função de despesa obtida pela solução direta do problema de minimização
de despesa do consumidor .
Suponha que, em vez disso, começemos com o conhecimento da função de despesa e
desejemos derivar a função de utilidade indireta. Para a função de utilidade direta da CES,
sabemos no Exemplo 1.3 que
1/r
e ( p , u ) = para cima r 1 + p r 2 (E.6)
para qualquer p e utilidade nível u . Então, para o nível de utilidade v ( p , y ),

teremos
1/r (E.7)
e ( p , v ( p , y )) = v ( p , y ) p r 1 + p r 2 .
A partir do primeiro item do Teorema 1.8, para qualquer p e y ,

(E.8)
e ( p , v ( p , y )) = y .
Combinando (E.7) e (E.8), obtemos

1/r (E.9)
v ( p , y ) p r1+ p r2 =y.
A resolução (E.9) para v ( p , y ) fornece a expressão

-1/r (E.10)
v ( p , y ) = yp r 1 + p r 2
para a função de utilidade indireta. Uma olhada no Exemplo 1.2 confirma que (E.10) é o
que obtivemos ao resolver diretamente o problema de maximização da utilidade do
consumidor .
Podemos buscar um pouco mais essa relação entre maximização da utilidade e

minimização de gastos, voltando nossa atenção para as respectivas soluções para esses dois
problemas. As soluções para o problema da maximização da utilidade são as funções de
demanda marshallianas. As soluções para o problema de minimização de gastos são as
funções de demanda Hicksian. Tendo em vista a estreita relação entre os dois problemas de
otimização, é natural suspeitar que exista alguma relação igualmente estreita entre seus
30/05/2020 jehle [020-088]
TEORIA DO CONSUMIDOR
respectivas soluções. O teorema a seguir esclarece os vínculos entre Hicksian e

Demandas marshallianas.
TEOREMA 1.9 Dualidade entre as funções de demanda marshalliana e hicksiana

Sob a suposição 1.2, temos as seguintes relações entre os hicksianos e os
Funções de demanda marshalliana para p 0 , y ≥ 0 , u ∈ U , e i = 1 ,. . . ,
1. x i ( p , y ) = x i h ( p , v ( p , y )) .
2. x i h ( p , u ) = x i ( p , e ( p , u )) .
A primeira relação diz que a demanda marshalliana a pre
demanda hicksiana a preços pe nível de utilidade que é o máximo que pode ser
alcançada a preços pe renda y . O segundo diz que a demanda hicksiana a qualquer preço
pe nível de utilidade u é o mesmo que a demanda marshalliana a esses preços e uma renda
nível igual ao gasto mínimo necessário a esses preços para atingir essa utilidade
nível.
Grosso modo, o Teorema 1.9 diz que soluções para (1.12) também são
vice-versa. Mais precisamente, se x ∗ resolve (1,12) em ( p , y ), o teorema diz que x ∗ resolve
(1,14) em ( p , u ), onde u = u ( x ∗ ) . Por outro lado, se x ∗ resolve (1,14) em ( p , u ), então x ∗ re
(1.12) em ( p , y ), onde y = p · x ∗ . A figura 1.17 ilustra o teorema. Lá, é claro que
x ∗ pode ser visto como a solução para (1.12) ou a solução para (1.14). É nesse sentido
que x ∗ tem uma natureza dupla .
Prova: Concluiremos a prova da primeira, deixando a segunda como exercício.
Observe que, na suposição 1.2, u ( · ) é contínua e estritamente quase
as soluções para (1.12) e (1.14) existem e são únicas. Consequentemente, o marshalliano e
As funções da demanda hicksiana são bem definidas.
Para provar a primeira relação, deixe x 0 0 0
= 0 x ( p , y ) e deixe u
0
u ( x0).
você 0 0 00 00 =
por de definição de v ( · ) , e p porque, pela Assunção 1.2, u (
= y · x 00 00
0 0
aumentando. Por Teorema 1.8, e ( p , v ( p , y )) = y ou, equivalentemente, e ( p
Figura 1.17. Minimização de despesas e utilidade x2
maximização.
a/p2
x*
u ( x *) = u
x1
a/p1
46. CAPÍTULO 1
porque u ( x 0 ) = L 0 e p 0 · x 0 = y 0 , isto implica que x 0 resolve (1,14) quando ( p , u ) =

( p 0 , L 0 ) . Portanto, x 0 = x h ( p 0 , u 0 ) e, portanto, x ( p 0 , y 0) = x h ( p 0 , v ( p 0 , y 0 ))
.
EXEMPLO 1.5 Vamos confirmar o Teorema 1.9 para um consumidor da CES. No Exemplo
1.3, as demandas de Hicksian são
(E.1)
(1/r)-1
x i h ( p , u ) = para cima 1 r + p 2 r p i r - 1 ,i = 1 , 2 .
No Exemplo 1.2, a função de utilidade indireta é
-1/r
v ( p , y ) = yp r 1 + p r 2 . (E.2)
Substituindo (E.2) por u em (E.1), obtém-se

(1/r)-1
x i h ( p , v ( p , y )) = v ( p , y ) p r 1 + p r 2 p ri-1
= yp r 1 + p r 2 - 1 / r p r 1 + p r 2 ( 1 / r ) - 1 p r - 1
-1
= yp r i - 1 p r 1 + p r 2 i
(E.3)
yp r - 1
= i , i= 1 , 2 . p r1+ p r2
A expressão final do lado direito de (E.3) fornece as demandas marshallianas que

derivamos no Exemplo 1.1, resolvendo o problema de maximização da utilidade do
consumidor . Isso confirma o primeiro item do Teorema 1.9.
Para confirmar o segundo, suponha que conhecemos as demandas marshallianas do
Exemplo 1.1,
r-1
yp i
(E.4)
xi(p,y)= p 1r+ p 2r , i=1,2,
e a função de despesa do Exemplo 1.3,
r r1/r
(E.5)
e ( p , u ) = até 1 +p2 .
Substituindo de (E.5) em (E.4) por y, obtém-se
e ( p , u ) p ir-1
x i ( p , e ( p , u )) = p 1r+ p 2r p r-1
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r r 1/r (E.6)
Eu
= até 1 +p2 p 1r+ p 2r
= up i r - 1 p 1 r + p 2 r
(1/r)-1
, i
x 2
a/p2
x 2*
vc ??? v ( p , y ) ??? v ( p , e ( p , u ))
x1
x 1* y e ( p , v ( p , y ))
p1 ? p1
(uma)
p1
p1
x 1 ( p , y ) ??? x 1 h ( p , v ( p , y ))
x 1 h ( p , u ) ??? x 1 ( p , e ( p , u ))
x1
x 1 *? x 1 h ( p , u )? x 1 h ( p , v ( p , y )) ??? x 1 ( p , y )
b)
Figura 1.18. Ilustração dos Teoremas 1.8 e 1.9.
A expressão final no lado direito de (E.6) fornece as demandas de Hicksian derivadas no

Exemplo 1.3, resolvendo diretamente o problema de minimização de gastos do consumidor.
Para concluir esta seção, podemos ilustrar as quatro relações nos Teoremas 1.8 e
1.9 Na Fig. 1.18 (a), um consumidor com renda y enfrentando preços p atinge a utilidade máxima
u escolhendo x 1 ∗ e x 2 ∗ . Essa mesma curva de indiferença no nível u pode, portanto, ser
vista como fornecendo o nível de utilidade v ( p , y ) e, na Fig. 1.18 (b), o ponto ( p 1 , x 1 ∗ )
será um ponto no Marshalliano curva de demanda para o bem 1. Considere próxima
problema de minimização expenditure- do consumidor, e suponha que procuram minimizar
as despesas para alcançar utilidade u . Então, claramente, a curva mais baixa de
isoexpenditure que atinge u a preços pirá coincidir com
a restrição orçamento no anterior utilidade-maximização problema, e a despesa escolhas
minimizando será novamente x 1 * e x 2 * , dando o ponto ( p 1 , x 1 * ) na Fig. 1.18 (b), como
um ponto sobre o demanda hicksiana do consumidor por um bem 1.
Considerando os dois problemas juntos, podemos ver facilmente a partir dos
interceptos coincidentes da restrição orçamentária e da linha de despesa que a renda y é
uma quantidade de
48. CAPÍTULO 1
dinheiro igual ao gasto mínimo necessário para atingir a utilidade v ( p , y ) ou y = e ( p , v

( p , y )) . O nível de utilidade u é o máximo atingível nos preços pe renda y , de modo que
u = v ( p , y ) , e o máximo atingível nos preços pe renda equivalente ao gasto mínimo
necessário para atingir u , de modo que u =v ( p , e ( p , u )) . Por fim, observe que ( p 1 , x
∗
1 ) deve ser um ponto em todos os três itens a seguir: (1) a demanda hicksiana por um bom
1 a preços pe nível de utilidade u , (2) a demanda hicksiana por um bom 1 em preços pe
utilidade
nível v ( p , y ) e (3) a demanda marshalliana pelo bem 1 a preços pe renda y . Assim, x 1 (
p , y ) = x 1 h ( p , v ( p , y )) e x 1 h ( p , u ) = x 1 ( p , e ( p , u )) , como esperávamos .
1,5 P ROPRIEDADES DE C ONSUMER D EMAND

A teoria do comportamento do consumidor leva a várias previsões sobre o comportamento
no mercado. Veremos que se preferências, objetivos e circunstâncias são como nós
modelamos eles sejam, em seguida, o comportamento da demanda devem apresentar
determinadas caracterís- ticas observáveis. Pode-se então testar a teoria comparando essas
restrições teóricas no comportamento da demanda com o comportamento real da demanda.
Uma vez que um certo grau de confiança na teoria tenha sido obtido, ele poderá ser utilizado
posteriormente. Por exemplo, para estimar estatisticamente os sistemas de demanda do
consumidor, características do comportamento da demanda previstas pela teoria podem ser
usadas para fornecer restriçõesnos valores que os parâmetros estimados podem usar. Esta
aplicação da teoria ajuda a melhorar a precisão estatística das estimativas obtidas. Portanto,
para propósitos teóricos e empíricos, é extremamente importante que analisemos todas as
implicações para o comportamento observável da demanda que pudermos de nosso modelo
de consumidor maximizador de utilidade . Esta é a tarefa desta seção.
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1.5.1 PREÇOS RELATIVOS E RENDA REAL
Os economistas geralmente preferem medir variáveis importantes em termos reais , e não
monetários. Isso ocorre porque 'o dinheiro é um véu', que apenas tende a obscurecer a visão
do analista sobre o que as pessoas realmente fazem (ou deveriam) se importar: a saber,
mercadorias reais. Preços relativos e renda real são duas dessas medidas reais.
Pelo preço relativo de um bem, queremos dizer o número de unidades de outro bem
que devem ser perdoadas para adquirir 1 unidade do bem em questão. Se p i for o preço em
dinheiro do bem i , será medido em unidades de dólares por unidade do bem i . O preço em
dinheiro do bem j terá unidades de dólares por unidade do bem j . O preço relativo do bem i
em termos de boas j medidas as unidades de boa j precipitada por unidade de boa i
adquiridos. Isso será dado pela razão de preço p i / p j, porque
eu p $ / unidade i $ unidade j unidades de j
p j = $ / unidade j = unidade i · $ = unidade de i .
Por renda real , entendemos o número máximo de unidades de alguma mercadoria

que o consumidor poderia adquirir se gastasse toda sua renda monetária. O rendimento real
é destinado
refletir o comando total do consumidor sobre todos os recursos, medindo seu comando
potencial sobre uma única mercadoria real. Se y é a renda monetária do consumidor, a
razão y / p j é chamada de renda real em termos de bom j e será medida em unidades de
bom j , porque
y $
p j = $ / unidade de j = unidades de j .
A dedução mais simples que podemos fazer do nosso modelo de consumidor
maximizador de utilidade é que apenas os preços relativos e a renda real afetam o
comportamento. Às vezes, isso é expresso dizendo que o comportamento da demanda do
consumidor exibe uma ausência de ilusão de dinheiro. Para ver isso, basta recordar a
discussão da Fig. 1.14. Lá, mudanças equiproporcionais na renda monetária e o nível de
todos os preços deixam a inclinação (preços relativos) e as duas interceptações da restrição
orçamentária do consumidor (renda real medida em termos de qualquer bem) inalteradas e,
portanto, não exigem mudanças no comportamento da demanda. Matematicamente, isso
significa dizer que as funções de demanda do consumidor são homogêneas de grau zero em
preços e renda. Como o único papel que o dinheiro desempenhou na construção de nosso
modelo é como uma unidade de conta, seria realmente estranho se esse não fosse o caso.
Para referência futura, juntamos isso à observação de que os gastos do consumidor
normalmente esgotam a renda e damos nomes aos dois resultados.
TEOREMA 1.10 Homogeneidade e Equilíbrio Orçamentário
Sob a premissa 1.2, a função de demanda do consumidor x i ( p , y ) , i = 1 ,. . . , N, é

homogéneo de grau zero em todos os preços e renda, e isso satisfaz orçamento
balancedness, p · x ( p , y ) = y para todos ( p , y ) .
Prova: Já provamos essencialmente a homogeneidade no Teorema 1.6, parte 2, onde
mostramos que a função de utilidade indireta é homogênea ao grau zero, de modo que
v ( p , y ) = v ( t p , ty ) para todos os t > 0 .
Isso é equivalente à declaração
u ( x ( p , y )) = u ( x ( t p , ty )) para todos os t > 0 .
Agora, como os conjuntos de orçamento em ( p , y ) e ( t p , ty ) são os mesmos, cada um

de x ( p , y ) e x ( t p , ty ) era possível quando o outro era escolhido. Portanto, a igualdade
anterior e a quase-cavidade estrita de u implicam que
x ( p , y ) = x ( t p , ty ) para todos os t > 0 ,
ou que a demanda por todo bem, x i ( p , y ), i = 1 ,. . . , n , é homogêneo do grau zero em

preços e renda.
50. CAPÍTULO 1
Já mencionamos em inúmeras ocasiões que, porque u ( · ) está aumentando

estritamente, x ( p , y ) deve esgotar a renda do consumidor. Caso contrário, ele poderia
comprar estritamente mais de todos os bens e aumentar estritamente sua utilidade. Vamos
nos referir a esse relacionamento como equilíbrio orçamentário a partir de agora.
A homogeneidade nos permite eliminar completamente o critério do dinheiro de

qualquer análise do comportamento da demanda. Isso geralmente é feito designando
arbitrariamente um dos n bens para servir como numerário no lugar do dinheiro. Se o seu
preço monetário for p n , podemos definir t = 1 / p n e, invocando homogeneidade, concluir
que
p1 p n-1 y
x ( p , y ) = x ( t p , ty ) = x p n ,. . . , p n , 1 , p n .
30/05/2020 jehle [020-088]
Em palavras, a demanda por cada um dos n bens depende apenas de n - 1 preços relativos e
da renda real do consumidor .
1.5.2 EFEITOS DE RENDA E SUBSTITUIÇÃO

Uma questão importante em nosso modelo de comportamento do consumidor diz respeito à resposta
que devemos esperar na quantidade demandada quando o preço muda. Normalmente, tendemos a
pensar que um consumidor comprará mais um bem quando seu preço cair e menos quando seu
preço subir, outras coisas sendo iguais. Que esse nem sempre seja o caso, está ilustrado na Fig. 1.19.
Em cada painel, um consumidor que maximiza a utilidade com preferências estritamente
monotônicas e convexas enfrenta preços determinados pelo mercado . Na Fig. 1.19 (a), uma redução
no preço do bem 1 faz com que a quantidade de bem 1 comprada aumente, como normalmente
esperávamos. Por outro lado, na Fig. 1.19 (b), uma redução no preço não causa mudança na
quantidade do bem 1 comprado, enquanto na Fig. 1.19 (c), uma redução no preço causa uma
diminuição absolutana quantidade de bom 1
x2 x2 x2
x1 x1 x1
x 10 x 11 x 10? x 11 x 11x 10
(uma) b) c)
Figura 1.19. Resposta da quantidade demandada a uma mudança de preço.
comprou. Cada um desses casos é totalmente consistente com nosso modelo. O que, então,
se alguma coisa, a teoria prevê sobre como o comportamento da demanda de alguém
responde a mudanças nos preços (relativos)?
Vamos abordá-lo intuitivamente primeiro. Quando o preço de um bem diminui, há
pelo menos duas razões conceitualmente separadas pelas quais esperamos alguma mudança
na quantidade demandada. Primeiro, esse bem se torna relativamente mais barato em
comparação com outros bens. Como todos os bens são desejáveis, mesmo que o controle
total do consumidor sobre os bens permaneça inalterado, esperaríamos que ele substituísse
o bem relativamente mais barato pelo agora relativamente mais caro. Este é o efeito de
substituição ( SE ). Ao mesmo tempo, no entanto, sempre que um preço muda, o comando
do consumidor sobre as mercadorias em geral não é alterado. Quando o preço de qualquer
mercadoria diminui, o comando total do consumidor sobre todos os bens é efetivamente
aumentado, permitindo que ele altere suas compras detodos os bens da maneira que ele
achar melhor. O efeito sobre a quantidade demandada desse aumento generalizado no poder
de compra é chamado de efeito renda ( IE ).
Embora a intuição nos diga que, em certo sentido, podemos decompor o efeito total (
TE ) de uma mudança de preço nessas duas categorias conceituais separadas, teremos que
ser muito mais precisos para que essas idéias tenham algum uso analítico. Diferentes
formas de formalizar a intuição dos efeitos de renda e substituição foram propostas.
Seguiremos o proposto por Hicks (1939).
A decomposição hicksiana do efeito total de uma mudança de preço começa com a
observação de que o consumidor alcança algum nível de utilidade aos preços originais
antes que qualquer mudança ocorra. A formalização dada à noção intuitiva do efeito de
substituição é a seguinte: o efeito substituição é que a mudança (hipotético) no consumo
que fariaocorrer se os preços relativos mudarem para seus novos níveis, mas a utilidade
máxima que o consumidor pode alcançar foi mantida a mesma de antes da mudança de
preço. O efeito de renda é então definido como o que resta do efeito total após o efeito de
substituição. Observe que, como o efeito renda é definido como residual, o efeito total é
sempre completamente explicado pela soma da substituição e pelo efeito renda. A
princípio, isso pode parecer uma maneira estranha de fazer as coisas, mas uma olhada na
Fig. 1.20 deve convencê-lo de pelo menos duas coisas: sua correspondência razoável com
os conceitos intuitivos dos efeitos de renda e substituição e sua engenhosidade analítica.
Olhar primeiro na Fig. 1.20 (a), e suponhamos que o consumidor originalmente enfrenta
preços p 0 1 e p 0 2 e tem rendimentos y . Ele originalmente compra quantidades x 1 0 e x 2 0 e atinge
o nível de utilidade u 0 . Suponha que o preço do bem 1 caia para p 1 1 < p 0 1 e que o efeito total
dessa mudança de preço no consumo do bem 1 seja um aumento para x 1 1 , e o efeito total no bem 2
seja uma diminuição para x 2 1. Para aplicar a decomposição hicksiana, que primeiro realizar o
experimento hipotético de permitir que o preço do bem 1 a cair para o novo nível de p 1 1 , mantendo
o consumidor ao original u 0 nível da curva de indiferença . É como se permitíssemos que o
consumidor enfrentasse os novos preços relativos, mas reduzíssemos sua renda, de modo que ele
enfrentasse a hipotética restrição orçamentária frustrada e pedisse a ele que maximizasse. Nessas
circunstâncias, o consumidor aumentaria seu consumo de um bem - o agora relativamente mais
barato - de x 1 0 para x 1 s e diminuiriaseu consumo do bem 2 - o bem agora relativamente mais caro
- de x 2 0 a x 2 s . Essas mudanças hipotéticas no consumo são as de Hicksian.
52 CAPÍTULO 1
x2
30/05/2020 jehle [020-088]
u0
a / p 20 você 1
? p 10/ p 20
(uma)
x 20 11 00
? p 1/ p 2
x 2 1 SE TE 11 00
x 2s IE ? p 1/ p 2
x1
x 10 x1
s
x 11
p1
SE IE
TE
p 10
b) ?p1
1
p1
SE IE 00
x 1 ( p 1 , p 2, Y )
h 0 0
TE x 1 ( p 1, p 2 , u )
x1
0 1
x1 x1
s
x1
?x1
Figura 1.20. A decomposição hicksiana de uma mudança de preço.
efeitos de substituição nos bens 1 e 2, e os consideramos "puramente" devidos à mudança

nos preços relativos, sem qualquer alteração no bem-estar do consumidor. Veja agora o que
resta do efeito total para explicar. Após as alterações de hipotéticos x 1 0 e x 2 0 a x 1 s e X 2 s
, as mudanças de X 1 s e X 2 s para x 1 1 e x 2 1resta explicar. Note, no entanto, que estas são
precisamente as mudanças de consumo que ocorreriam se, nos novos preços e do nível
original de utilidade u 0 , o consumidor foi dado um aumento na renda real mudando sua
restrição orçamentária daquele tracejada hipotética para o final, linha pós
-alteração de preço tangente a u 1 . É nesse sentido que o efeito renda Hicksian captura a
mudança no consumo devido 'puramente' à mudança semelhante à renda que acompanha
uma mudança de preço.
Veja agora a Fig. 1.20 (b), que ignora o que está acontecendo com o bem 2 e se
concentra exclusivamente no bem 1. Claramente, ( p 0 1 , x 1 0 ) e ( p 1 1 , x 1 1 ) são pontos
no Curva de demanda marshalliana para o bem 1. Da mesma forma, ( p 0 1 , x 1 0 ) e ( p 1 1 ,
x 1 s ) são pontos na curva de demanda hicksiana para o bem 1, em relação ao nível de
utilidade originalu 0 . Podemos ver que a curva de demanda hicksiana capta precisamente o
puro efeito de substituição hicksiano de uma mudança no preço próprio . (Entendeu?) A
curva de demanda marshalliana capta o efeito total de uma mudança no preço próprio . Os
dois divergem um do outro justamente por causa, e em uma quantidade igual ao efeito de
renda hicksiano de uma mudança no preço próprio .
A decomposição de Hicksian nos fornece uma maneira analítica clara de isolar as
duas forças distintas que trabalham para mudar o comportamento da demanda após uma
mudança de preço. Podemos pegar essas mesmas idéias e expressá-las de maneira muito
mais precisa, muito mais geral e de uma forma que será mais útil analiticamente. As
relações entre efeito total, efeito de substituição e efeito de renda são resumidas na equação
de Slutsky . A equação de Slutsky às vezes é chamada de "Teoria da Equação Fundamental
da Demanda", então o que se segue merece ser pensado com bastante cuidado.
No restante deste capítulo, a Assunção 1.2 estará em vigor e, além disso,
diferenciaremos livremente sempre que necessário.
TEOREMA 1.11 A Equação de Slutsky

Seja x ( p , y ) o sistema de demanda marshalliano do consumidor. Vamos u * ser o nível de
utilidade do consumidor atinge a preços p e renda y. Então,
∂xi(p,y) ∂ x ih ( p , u * ) ∂xi(p,y)
∂pj = ∂pj -xj(p,y) ∂y , i , j = 1 ,. . . , N .
TE SE IE
Prova: A prova desse teorema notável é bastante fácil, embora você deva segui-lo com
muito cuidado para evitar se perder. Começamos lembrando um dos elos entre as funções
de demanda hicksiana e marshalliana. Do Teorema 1.9, sabemos que
x i h ( p , u ∗ ) = x i ( p , e ( p , u ∗ ))
para quaisquer preços e nível de utilidade u ∗ . Porque isso vale para todos os p0 , podemos diferenciar
ambos os lados com respeito ao p j e a igualdade é preservada. A demanda hicksiana no
lado esquerdo, porque depende apenas diretamente dos preços, é direta e diferenciada. A
demanda marshalliana do lado direito, no entanto, depende diretamente dos preços através
do seu argumento de preço, mas também depende indiretamente dos preços através da
função de despesa no seu argumento de renda. Teremos que aplicar a regra da cadeia para
diferenciar o lado direito. Tendo isso em mente, obtemos
∂ x i h ( p , u * ) = ∂ x i ( p , e ( p , u * )) + ∂ x i ( p , e ( p , u * )) ∂ e ( p , u * )
. (P.1)
∂pj ∂pj ∂y ∂pj
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54 CAPÍTULO 1
Agora, se olharmos para (P.1) com cuidado, e lembre-se a significância do nível

original de utilidade u * , podemos fazer algumas substituições críticas. Por suposição, u ∗ é
a utilidade que o consumidor alcança enfrentando p e y . Portanto, u ∗ = v ( p , y ) . A
despesa mínima nos preços pe utilidade u ∗ será, portanto, igual à despesa mínima nos
preços pe utilidade v ( p , y ). No Teorema 1.8, no entanto, sabemos que o gasto mínimo
nos preços pe a utilidade máxima que podem ser alcançados nos preços pe renda y é igual à
renda y . Temos, portanto, que
e ( p , u ∗ ) = e ( p , v ( p , y )) = y . (P.2)
Além disso, o Teorema 1.7 nos diz que o parcial em relação a p j da função de gasto em
(P.1) é apenas a demanda hicksiana de um bom j na utilidade u ∗ . Como u ∗ = v ( p , y ) ,
essa também deve ser a demanda hicksiana de um bom j na utilidade v ( p , y ) ou
∂e(p,u∗)
∂pj = x j h ( p , u ∗ ) = x j h ( p , v ( p , y )).
Mas veja o termo mais correto aqui. Sabemos pelo Teorema 1.9 que a demanda hicksiana
em pe a utilidade máxima alcançada em p e y é, por sua vez, igual à demanda marshalliana
em p e y ! Assim, temos que
∂e(p,u∗)
∂pj = x j ( p , y ). (P.3)
[Cuidado aqui. Observe que mostramos que o preço parcial da função de gasto em (P.1) é a
demanda marshalliana por um bem j , não um bom i .]
Para completar a prova, substitua de (P.2) e (P.3) em (P.1) para obter
=∂xi(p,y)+∂xi(p,y)
∂ x ih ( p , u
∂pj ∂ y x j ( p , y ).
∂pj
Com um pouco de reorganização, temos o que queríamos mostrar:
∂xi(p,y) ∂ x ih ( p , u * ) ∂xi(p,y)
∂pj = ∂pj -xj(p,y) ∂y , i , j = 1 ,. . . , N .
As equações de Slutsky fornecem expressões analíticas puras para efeitos de
substituição e renda. Eles também nos fornecem uma 'estrutura contábil', detalhando como
eles devem ser combinados para explicar qualquer efeito total de uma determinada alteração
de preço. No entanto, por si só, as relações Slutsky não respondem a nenhuma das perguntas
que nos propusemos a tratar. De fato, você pode pensar que tudo isso tornou mais difícil
deduzir implicações para o comportamento observável de nossa teoria. Afinal, a única coisa
que fizemos até agora é decompor um efeito total observável em (1) efeito de renda
observável e (2) efeito de substituição não observável .
Por exemplo, considere o que Slutsky nos diz sobre o caso especial de uma mudança de preço próprio .
Do Teorema 1.11, temos que
∂xi(p,y) ∂ x ih ( p , u * ) ∂xi(p,y)
∂pi = ∂pi -xi(p,y) ∂y . (1,20)

O termo à esquerda é a inclinação da curva de demanda marshalliana para o bem i - a
resposta da quantidade demandada a uma mudança no próprio preço - e é isso que
queremos explicar. Para fazer isso, no entanto, aparentemente precisamos saber algo sobre
o primeiro termo à direita. Essa é, porém, a inclinação de uma curva de demanda hicksiana
, e as curvas de demanda hicksiana não são diretamente observáveis. O que podemos saber
sobre as curvas de demanda hicksianas quando não podemos vê-las?
Surpreendentemente, nossa teoria nos diz um pouco sobre as demandas de Hicks, e
muito sobre termos de substituição - se podemos vê-las ou não. Tudo o que aprendemos
sobre termos de substituição pode ser traduzido em conhecimento sobre demandas
marshallianas observáveis por meio das equações de Slutsky. É assim que as equações de
Slutsky nos ajudarão, e essa será a nossa estratégia. Começamos com um resultado
preliminar sobre os efeitos do preço próprio que dá uma dica do que está por vir.
TEOREMA 1.12 Termos negativos de substituição própria

Seja x i h ( p , u ) a demanda hicksiana para o bem i. Então
∂ xh(P,u)
i ≤ 0 , i = 1 ,. . . , N .
∂ pi
Prova: esse teorema nos diz que as curvas de demanda hicksianas devem sempre ser como mostramos
na Figura 1.16 e em outros lugares: a saber, negativamente (não positivamente), inclinado
em relação ao seu próprio preço. A prova é fácil.
A propriedade derivada da função despesas, o Teorema 1.7, parte 7, nos diz que para
qualquer p e u ,
∂ e ( p , u ) = x h ( p , u ).
∂ p ii
Diferenciando de novo no que diz respeito a p i mostra que

∂ 2 e ( p , L )∂ x h ( P , u )
Eu
∂pi
2
= ∂pi , i=1...,N.
Pelo Teorema 1.7, parte 6, a função de despesa é uma função côncava de p . Portanto, pelo
Teorema A2.5, todas as suas derivadas parciais próprias de segunda ordem são
30/05/2020 jehle [020-088]
não positivas, comprovando o teorema.
Agora temos tudo o que precisamos para definir uma versão moderna da chamada
Lei da Demanda. Economistas clássicos como Edgeworth e Marshall assumiram
"utilidade"
56. CAPÍTULO 1
era algo mensurável, e eles acreditavam no princípio da utilidade marginal decrescente. As

declarações clássicas da Lei da Demanda foram, portanto, bastante enfáticas: "Se o preço
cai, a quantidade demandada aumenta". Isso geralmente parecia estar de acordo com as
observações de como as pessoas se comportam, mas havia algumas exceções preocupantes.
O famoso paradoxo de Giffen foi o mais destacado deles. Embora em número reduzido,
parecia que havia pelo menos alguns bens para os quais uma redução no preço foi seguida
por uma diminuição na quantidade demandada. Isso violou a doutrina aceita, e a teoria
clássica não pôde explicá-la.
A teoria moderna faz menos suposições sobre preferências do que a teoria clássica.
Nesse sentido, é menos restritivo e mais amplamente aplicável. De fato, é capaz de resolver
o paradoxo de Giffen. Olhe para a Figura 1.19 (c) e observe que a quantidade de x 1 exigida
realmente diminui à medida que seu próprio preço diminui. Nada descarta isso, então não
há nada paradoxal no paradoxo de Giffen no contexto da teoria moderna. No entanto,
pagamos um preço por uma maior generalidade: a moderna lei da demanda deve ser mais
ambígua do que seu precursor clássico.
Ao declarar a lei, usamos alguma terminologia familiar. Um bem é chamado de
normal se o consumo aumentar à medida que a renda aumenta, mantendo os preços
constantes. Um bem é chamado inferior se o consumo diminuir com o aumento da renda,
mantendo os preços constantes.
TEOREMA 1.13 A Lei da Demanda

Uma redução no preço próprio de um bem normal fará com que a quantidade demandada aumente.
Se uma queda no preço próprio causar uma diminuição na quantidade demandada, o bem deverá
ser inferior.
Prova: Isso segue facilmente do Teorema 1.12, se você usar o Teorema 1.11. Você deve
fazer isso sozinho, por isso deixamos isso como um exercício.
Na verdade, sabemos muito mais sobre os termos de substituição Hicksian do que o

contido no Teorema 1.12 e mais sobre as demandas marshallianas do que o contido no
Teorema 1.13. Para ir além das declarações simples que já fizemos, teremos que investigar
um pouco mais o sistema de termos de substituição. Primeiro estabelecemos que 'termos de
substituição cruzada' são simétricos .
TEOREMA 1.14 Termos de substituição simétrica

Seja x h ( p , u ) o sistema de demandas hicksianas do consumidor e suponha que e ( · )
seja duas vezes continuamente diferenciável. Então,
∂ x ih ( P , u ) ∂ x jh ( P , u )
=
∂pj ∂pi , i , j = 1 ,. . . , N .
Prova: É muito difícil compreender diretamente a importância desse resultado.
Notavelmente, no entanto, pode ser demonstrado que essa condição de simetria está
intimamente relacionada à transitividade assumida da relação de preferência do
consumidor! Não buscaremos essa conexão profunda aqui, embora a abordemos um pouco
mais adiante neste livro.
Ao provar o Teorema 1.12, observamos que os derivativos parciais de preço de

primeira ordem da função de despesa nos fornecem as funções de demanda de Hicksian;
portanto, os parciais de preço de segunda ordem da função de despesa nos fornecerão as
parciais de preço de primeira ordem das demandas de Hicksian . Portanto,
∂ ∂e(p,u) ∂
h
∂p j ∂p i
= ∂p j x i (p,u)
ou
2 h
∂ e(p,L) ∂x (P,u)
Eu
∂p j∂p i ∂p j
= (P.1)
para todos i e j . Pelo teorema de Young, a ordem de diferenciação da função de despesa
não faz diferença, então
2 2
∂ e(p,u) ∂ e(p,u)
= .
∂p i∂p j∂p j∂p i
Juntamente com (P.1), isso nos dá a conclusão,
h h
∂x i (P,u) ∂x j (P,u)
∂p j
= ∂p i , i , j = 1 ,. . . , N .
30/05/2020 jehle [020-088]
2
Se imaginarmos organizar todos os n termos de substituição em todo o sistema
demanda do consumidor em um n × n matriz, com as de substituição própria termos na
diagonal e os termos de substituição cruzadas fora da diagonal, Teoremas 1,12 e 1,14,
juntos, nos dizer um pouco sobre como será essa matriz. O teorema 1.12 nos diz que todos
os elementos ao longo da diagonal principal não são positivos e o teorema 1.14 nos diz que
a matriz será simétrica. De fato, podemos dizer ainda mais do que isso sobre a matriz de
termos de substituição: ela também deve ser semidefinida negativa .
TEOREMA 1.15 Matriz de Substituições Semidefinidas Negativas

Seja x h ( p , u ) o sistema de demandas hicksianas do consumidor e permita
h
∂x 1 (P ,
⎛
⎜ u )∂p 1 ∂p n
⎞
⎜
.
.
.
· · · ∂x h(P,u) 11
⎜ . ⎟
σ(p,u)≡ ⎜ ...
⎟
⎜
⎜
⎝∂x nh(P,u)
···
∂p 1
h
∂x n (P,u) ⎟
⎟
⎠
∂p n
. ,
58 CAPÍTULO 1
chamada matriz de substituição , contém todos os termos de substituição Hicksian. Então

a matriz σ ( p , u ) é semidefinida negativa.
Prova: A prova disso é imediata quando recordamos, a partir da prova do teorema anterior,
que cada termo nessa matriz é igual a um dos derivativos parciais de preço de
segunda ordem da função de despesa. Em particular, vimos que ∂ x i h ( P , u ) / ∂ p J = ∂ 2 e ( p
, u ) / ∂ p j ∂ p i para todos os i e j , portanto, em forma de matriz que deve ter
⎞
h
⎞⎛ 2
⎛ ∂x 1 (P,u h(P,u) 2 ··· e(p,L
··· ∂x
1
∂ e(p,L) ∂
) )
⎜ ∂p 1 ∂p n ∂p 1
2
⎜ .
... . .
. . .
⎜ . . ⎜
h
⎝ ∂x n (P,u ···
.
)
∂ p1
(p,u) p⎟n ∂ p 1 ⎠
∂⎟ ⎟ =⎜ ∂ 2e ( p , u ) 2
∂p ⎜
.
∂x h
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TEOREMA 1.16 Matriz

Seja Slutsky
x ( p , y )finita ∂x i(p
e semidefinida
o sistema de demanda ,y)
simétrica
marshalliano x i ( p , y ) Defina
∂p j + x j ( p , ydo) ∂nconsumidor.
∂y
⎟ o i- ésimo termo Slutsky
⎠ ⎜ como
⎝ n
àodo
segu
despesa.
au
despesa
No
écô
Co
duas
são
ta
passado
esta
esse
cbasta
se
qua
,pe
ae
S
dec
as
sea
deve
que
do
v
q
ap
ago
todo
te
ad
pode
usa
co
mat
da
subst
pa
u
ab
dedução
sob
os
asuda
todas
p
setee
o
de
obse
gua
sso
espostas
eu
aato,
egu
ôosso
so
.7,
ess
egat
ue
ão
os
ec
eeo
á,
adu
ste
go
eauda
sat
ode
obse
sta
eços.
op
ec
eço
uts
tpoeações
to
ação
paásubst
eto
.gu
tcções
ada.
da
ção
sccava
su
pdo
utos
bé
po
seta
ação
topo
eaos
ta
ade
isec
do
o,sa
as,
da,
os
de
cava
vado
váve
eto
de
ge
es
das
os
da
tu
ação
ações
va.
edades
apoyes
ate
edas
da
da.
sos
ças
bta
da
váve
ata
os
óp
ado
ção,
ção
do
otu
te
,eos
te
aeos
da
.os
s.
de
eção
os
o.te
asto
ostop óp a e
oe e do 11
e formar toda a matriz n × n Slutsky de respostas de preço e renda da seguinte forma:

⎞
s(p,y)=
⎛ ∂ x 1 ( p , y )
+ x n(p , ∂x (p,y)
⎜ ∂x 1(p,y)+ x (p , ∂ x 1(p,y) 1
1 ··· y) ⎟
∂y ∂y ⎟
y) ... ∂ pn ⎟
⎟.
⎜ ∂p 1 .
⎟
∂ x n(p,y) .
⎜ . ··· . ∂ x n(p,y)⎠
⎜ .
∂y
⎜ . ∂ x n(p,y)
+ x n(p , ∂ y
⎝ ∂x n(p,y)+ x (p , y)
1
∂ pn
y)
∂p1
Então s ( p , y ) é semidefinido simétrico e negativo.
Prova: A prova disso é muito simples. Deixe u * ser a máxima utilidade dos consumidores
alcança a preços p e rendimento y , de modo u * = v ( p , y ) . Resolvendo o i- ésimo termo
de substituição da equação de Slutsky no Teorema 1.11, obtemos
h *
∂x i (p,u ) ∂x i(p,y) ∂x i(p,y)
∂p j
= ∂p j + x j(p,y) ∂y .
Se agora formarmos a matriz s ( p , y ), fica claro a partir disso que cada elemento dessa
matriz é exatamente igual ao elemento correspondente da matriz de substituição hicksiana σ
∗
( p , u ) . Pelo teorema 1,14, a matriz de substituição é simétrico para todos u , e pelo
Teorema 1,15 é negativo finito Semide para todo u , por isso, vai ser tanto simétrica e
negativo Semide finito em u * , também. Como as duas matrizes são iguais, a matriz
Slutsky s ( p , y ) também deve ser simétrica e semidefinida negativa.
Os teoremas 1.10 e 1.16 podem ser usados como ponto de partida para testar a teoria
que desenvolvemos ou para aplicá-la empiricamente. Os requisitos de que a demanda do
consumidor satisfaz a homogeneidade e o equilíbrio orçamentário, e que a matriz Slutsky
associada seja simétrica e semidefinida negativa, fornecem um conjunto de restrições sobre
valores permitidos para os parâmetros em qualquer sistema de demanda marshalliano
estimado empiricamente - se esse sistema for visto como pertencer a um consumidor que
consome preços e maximiza a utilidade . Existem outras restrições testáveis implícitas na
teoria? Essa é uma questão que abordaremos no próximo capítulo, mas primeiro
consideramos algumas importantes relações de elasticidade.
1.5.3 ALGUMAS RELAÇÕES DE ELASTICIDADE

Para concluir nossa discussão sobre a demanda do consumidor, examinamos mais de perto
as implicações da condição de equilíbrio orçamentário para a resposta do consumidor às
mudanças de preço e renda. Aqui não precisamos da artilharia pesada que implantamos
anteriormente. Em vez disso, precisamos apenas lembrar a nós mesmos que a restrição
orçamentária impõe um tipo de ordem e disciplina à resposta do consumidor a qualquer
mudança nas circunstâncias.
60 CAPÍTULO 1
Se x ( p , y ) é a função de demanda marshalliana do consumidor, o equilíbrio orçamentário

diz que a restrição orçamentária deve manter-se com igualdade em todos os conjuntos de preços e
renda, ou que
n
y = p i x i ( p , y ).
i=1
30/05/2020 jehle [020-088]
Porque esta igualdade é válida para todos os p e y , sabemos que, se qualquer preço único
ou mudanças de renda do sumer con-, deve realizar antes e depois da mudança. Todas as
respostas da demanda do consumidor às mudanças de preço e renda, portanto, devem
somar, ou agregar , de maneira a preservar a igualdade da restrição orçamentária após a
mudança. Existem muitos experimentos estáticos comparativos que podemos realizar com
a restrição orçamentária para determinar como as respostas à demanda devem se agregar.
Às vezes, elas são expressas diretamente em termos de relações que devem ser mantidas
entre várias derivadas do sistema de demanda. Em vez disso, apresentaremos aqui em
termos de relações que devem manter-se entre vários preços e receitaselasticidades da
demanda. Isso nos permitirá lançar os resultados obtidos de forma equivalente, mas talvez
mais intuitiva e mais útil. Começamos com algumas definições para o registro.
DEFINIÇÃO 1.6 Elasticidades da Demanda e Participações nos Lucros

Vamos x i ( p , y ) ser a demanda marshalliana do consumidor para o bem i. Então deixa
∂x i(p,y) y
ηi≡ ∂y x i(p,y) ,
∂x i(p,y)p j
ij ≡ ∂p j x i(p,y)
e deixar
n
p ix i(p,y)
si≡ y de modo a s i ≥ 0 e si= 1 .
i=1
O símbolo η i indica a elasticidade da renda da demanda pelo bem i e mede a
variação percentual na quantidade de i demandada por 1% de variação na renda. O símbolo
ij denota a elasticidade-preço da demanda pelo bem i e mede a porcentagem
mudança na quantidade de i exigida por 1% mudança no preço p j . Se j = i , ii
6
é chamado de elasticidade da demanda pelo preço do bem i . Se j = i , ij é chamado de cross
elasticidade-preço da demanda pelo bem i em relação a p j . O símbolo s i indica a parcela
da renda , ou a proporção da renda do consumidor, gasta em compras de bens i .
Naturalmente, eles devem ser não negativos e somar 1.
6Observe que isso não foi definido aqui, como às vezes é feito, para garantir que a elasticidade do
preço próprio seja um número positivo sempre que a demanda for negativamente inclinada em relação ao
preço próprio.
TEOREMA 1.17Agregação na demanda do consumidor

Seja x ( p , y ) o sistema de demanda marshalliano do consumidor. Seja η i , ij e s i , para i , j =
1 , . . , n, seja como definido anteriormente. Então, as seguintes relações devem manter-se entre a renda
elasticidades da demanda por ações, preços e renda:
n
1 Agregação Engel: i=1s iηi =1.

n
= - s j , j = 1 ,. . . , N.
2) Agregação de Cournot: i = 1 s i eu j
Prova: começamos lembrando que a restrição orçamentária exige
y = p · X (p ,y ) (P.1)
para todos os p e y .
A agregação Engel diz que as elasticidades da renda ponderada por ações devem sempre somar
para um. Para provar o item 1, diferencie os dois lados de (P.1) em relação à renda e obtenha
n ∂x i
.
1= eu p ∂ y
i=1
Multiplique e divida cada elemento na soma por x i y , reorganize e obtenha
n ∂x
px y
ii Eu
1= yx i .
y ∂
i=1
Substitua das definições para obter
n
1= siηi.
i=1
A agregação de Cournot diz que as elasticidades de preço próprio e
cruzadas ponderadas por ações devem sempre somar de uma maneira particular. Para
provar 2, examinamos o efeito de alterar um preço único, p j . Diferenciando ambos os
lados de (P.1) em relação a p j , obtemos
n ∂x i ∂x j
0= eu p∂ p j + x j + p j∂ p j ,
i=j
onde diferenciamos o j- ésimo termo separadamente dos outros para enfatizar que a regra
do produto deve ser usada ao diferenciar o termo p j x j ( p , y ) . Dito isso, podemos
combinar termos e reorganizar para obter
n ∂x i
-xj= eu p∂ p j .
i=1
30/05/2020 jehle [020-088]
62 CAPÍTULO 1
Multiplique ambos os lados da equação por p j / y e obtenha
-pjxj n eu p ∂x ip
y = y∂pj j ;
i=1
multiplique e divida cada elemento da soma por x ie obtenha
-pjxj n
p i x i ∂x i p j.
y = y ∂pjxi
i=1
Demandas Marshallianas
Homogeneidade x ( p , y ) = x ( t p , ty ) para todos ( p , y ) , e t > 0
∂x i(p,y) ∂x i(p,y)
Simetria ∂p j + x j(p,y) ∂y
∂x j(p,y) ∂x j(p,y) para todos ( p , y ) e
= ∂p i + x i(p,y) ∂y
i , j = 1 ,. . . , n
Negativo
T
semidefinição z s ( p ,y ) z ≤ 0 para todos ( p , y ) e z
Equilíbrio orçamentário p · n x ( p , y ) = y para todos ( p , y ) ,
i=1siηi= 1
Agregação Engel
n
i = 1 s i ε ij = - sj para j = 1 ,. . . , n
Agregação de Cournot
Exigências de Hicksian
h h p,L)
Homogeneidade x (T p,L) = x (
para todos ( p , u ) , e t > 0
h h
∂x i (p,y) ∂x j(p,y)
Simetria ∂p j = ∂p i para i , j = 1 ,. . . , n
Negativo
T
semidefinição z σ(p,u)z ≤0 para todos os p , u e z
Relacionando os dois
∂x i(p,y)
Equação de Slutsky para todos ( p , y ), u = v ( p , y ) ,

∂p j
h
∂x (P,u) ∂x (p,y)
Eu Eu
= ∂p j - x j(p,y) ∂y e i , j = 1 ,. . . , n
Figura 1.21. Propriedades da demanda do consumidor.
A substituição das definições completa a prova:
n
- s j = s i ij , j = 1 ,. . . , N .
i=1
Os teoremas 1.10 a 1.17, juntos, fornecem um relato de algumas das implicações

lógicas da maximização da utilidadecomportamento. A homogeneidade nos diz como a
demanda deve responder a uma mudança global e equitativa em todos os preços e receitas
simultaneamente, e o equilíbrio orçamentário exige que a demanda sempre esgote a renda
do consumidor. As equações de Slutsky nos fornecem informações qualitativas, ou 'assinam
restrições', sobre como o sistema de demanda funciona, deve responder a tipos muito gerais
de mudanças de preço, além de fornecer informações analíticas sobre os componentes não
observáveis da resposta da demanda a um sistema de demanda. mudança de preço: os
efeitos de renda e substituição. Finalmente, as relações de agregação fornecem informações
sobre como as quantidades demandadas - primeiro em resposta apenas a uma mudança de
renda e, em seguida, em resposta a uma única mudança de preço - devem "ficar juntas" em
todas as funções do sistema de demanda. No próximo capítulo, perguntaremos se existem
outras implicações da teoria que desenvolvemos. Terminamos reunindo tudo o que
aprendemos até agora na Fig. 1.21.
1.6 E XERCISAS
1,1 Let X = R 2 + . Verifique se X satisfaz todas as cinco propriedades necessárias para um conjunto de
consumo na Assunção 1.1.
1.2 Let ??? ser uma relação de preferência. Prove o seguinte:
a) ??? ⊂ ???
(b) ∼⊂ ???
c) = ???
(d) = ∅
1.3 Dê uma prova ou argumento convincente para cada uma das seguintes reivindicações feitas no texto.
(uma)Nem nem ~ está completa.

b) Para qualquer x 1 e x 2 em X , apenas um dos seguintes é válido: x 1 x 2 , ou x 2 x 1 , ou x 1 ∼ x 2 .
1.4 Prove que se ??? é um relação de preferência, então a relação é transitivo e a relação ∼é
11 2 3 11 3
transitivo. Mostre também que se x ∼ x ??? x , então x ??? x .
1.5 If ??? é uma relação de preferência, prove o seguinte: Para qualquer x 0 ∈ X ,
30/05/2020 jehle [020-088]
(a) ∼ ( x 0 ) = ??? ( x 0 ) ∩ ??? ( x 0 )
b) ??? ( x 0 ) = ∼ ( x 0 ) ∪ ( x 0 )
(c) ∼ ( x 0 ) ∩ ( x 0 ) = ∅
(d) ∼ ( x 0 ) ∩ ≺ ( x 0 ) = ∅
64 CAPÍTULO 1
(e) ≺ ( x 0 ) ∩ ( x 0 ) = ∅
(f) ≺ ( x 0 ) ∩ ( x 0 ) ∩ ( x 0) =∅
(g) ≺ ( x ∪ ∼ ( x ∪ ( x0 ) = X
0) 0)
1.6 Cite um exemplo credível em que é improvável que as preferências de um "consumidor comum"
satisfaçam o axioma da convexidade.
1.7 Prove que no Axiom 5, o conjunto ??? ( X 0 ) é um conjunto convexo para qualquer x 0 ∈ X .
1.8 Esboce um mapa de conjuntos de indiferença que são todos paralelos, linhas retas negativamente
inclinadas, com a preferência aumentando para o nordeste. Sabemos que preferências como essas
satisfazem os axiomas 1, 2, 3 e 4. Prove que elas também satisfazem o axioma 5. Prove que eles
não satisfazem o Axioma 5.
1.9 Esboce um mapa de conjuntos de indiferença que são todos os ângulos retos paralelos que
'dobram' na linha x 1 = x 2 . Se a preferência aumentar para o nordeste, essas preferências satisfarão
os axiomas 1, 2, 3 e 4. Prove que eles também satisfazem o Axioma 5. Eles satisfazem o Axiom 4?
Eles satisfazem o Axiom 5?
1.10 Esboce um conjunto de preferências que satisfazem os axiomas 1, 2, 3 e 4, cujos conjuntos de
indiferença são convexos à origem em alguns lugares e contêm "segmentos lineares" em outros.
Prove que preferências como essas são consistentes com o Axioma 5, mas violam o Axioma 5.
1.11 Mostre que se ??? é contínua, em seguida, os conjuntos A e B estão definidos na prova do
Teorema 1.1 são subconjuntos fechados de R .
1.12 Suponha que u ( x 1 , x 2 ) e v ( x 1 , x 2 ) são funções utilitárias.
(a) Prove que se u ( x 1 , x 2 ) e v ( x 1 , x 2 ) são ambos homogêneos de grau r , então s ( x 1 , x 2 )
≡ u ( x 1 , x 2 ) + v ( x 1 , x 2 ) é homogêneo de grau r .
(b) Prove que se u ( x 1 , x 2 ) e v ( x 1 , x 2 ) são quase côncavas, então m ( x 1 , x 2 ) ≡ min { u ( x 1
, x 2 ), v ( x 1 , x 2 ) } também é quase côncavo.
1.13 Um consumidor tem preferências lexicográficas sobre x ∈ R 2 + se a relação ??? satisfaz x 1 ??? x 2 sempre
x 1 1 > x 1 2 ou x 1 1 = x 1 2 e x 2 1 ≥ x 2 2 .
(a) Esboce um mapa de indiferença para essas preferências.

(b) Essas preferências podem ser representadas por uma função de utilidade contínua? Por que ou por que não?
1.14 Suponha que as preferências ??? pode ser representado por uma função de utilidade contínua.
Mostre isso ??? satisfaz os axiomas 1, 2 e 3.
1.15 Prove que o conjunto de orçamento B é um conjunto compacto e convexo sempre que p0 .
1.16 Prove as afirmações feitas no texto que em Assunção 1.2:
(a) Se x ∗ resolve o problema do consumidor, então x ∗ é único.
(b) x ∗ esgotará a renda do consumidor e satisfará y = p · x ∗ .
1.17 Suponha que as preferências sejam convexas, mas não estritamente convexas. Dê um argumento
claro e convincente de que ainda existe uma solução para o problema do consumidor, mas que não
precisa ser única. Ilustre seu argumento com um exemplo de dois bons .
1.18 Considere um caso de dois bens em que x 1 ∗ > 0 e x 2 ∗ = 0 na solução do problema do
consumidor. Condições de estado, semelhantes às de (1.11), que caracterizam esta solução e
ilustram sua resposta com um diagrama semelhante à Fig. 1.10.
1.19 Prove o teorema 1.2

1.20 Suponha que as preferências sejam representadas pela função de utilidade Cobb-Douglas , u ( x 1 , x
2)=Ax 1 α x 2 1 - α , 0 <α < 1 e A > 0. Supondo uma solução interior, resolva o problema Funções de
demanda marshallianas.
1.21 Observamos que u ( x ) é invariável a transformações monotônicas positivas. Uma transformação
comum é a transformação logarítmica , ln ( u ( x )) . Faça a transformação logarítmica da função de
utilidade no exercício anterior; depois, usando-a como função de utilidade, derive as funções de
demanda marshallianas e verifique se são idênticas às derivadas no exercício anterior.
1.22 Podemos generalizar ainda mais o resultado do exercício anterior. Suponha que as preferências
sejam representadas pela função de utilidade u ( x ) . Assumindo uma solução interior, as funções
de demanda do consumidor, x ( p , y ) , são determinadas implicitamente pelas condições em (1.10).
Agora considere a função utilitária f ( u ( x )) , onde f > 0, e mostre que a primeira ordemas
condições que caracterizam a solução do problema do consumidor em ambos os casos podem ser
reduzidas ao mesmo conjunto de equações. Conclua a partir disso que o comportamento da
demanda do consumidor é invariável a transformações monotônicas positivas da função de
utilidade.
1.23 Prove o teorema 1.3.

1.24 Seja u ( x ) representado pelas preferências monotônicas de alguns consumidores sobre x ∈ R n + .
Para cada uma das funções f ( x ) a seguir, indique se f também representa ou não as preferências
desse consumidor. Em cada caso, certifique-se de justificar sua resposta com um argumento ou um
contra-exemplo.
(a) f ( x ) = u ( x ) + ( u ( x )) 3
(b) f ( x ) = u ( x ) - ( u ( x )) 2
n
(c) f ( x ) = u ( x ) +
i=1x i
30/05/2020 jehle [020-088]
1.25 Um consumidor com preferências convexas e monotônicas consome quantidades não negativas de x 1 e x 2 .
(1 /2 )- α
(a) Se u ( x 1 , x 2 ) = x 1 α x 2 representa essas preferências, o que restrições devem não ser
sobre o valor do parâmetro α ? Explicar.
(b) Dadas essas restrições, calcule as funções de demanda marshallianas.
1.26 Um consumidor de dois bens enfrenta preços positivos e tem uma renda positiva. Sua função utilidade é
u(x 1,x 2)= x 1.
Derivar as funções de demanda marshallianas.

1.27 Um consumidor de dois bens enfrenta preços positivos e tem uma renda positiva. Sua função utilidade é
u ( x 1 , x 2 ) = max [ ax 1 , ax 2 ] + min [ x 1 , x 2 ] , onde 0 < a < 1 .
Derivar as funções de demanda marshallianas.

1.28 Na prova do Teorema 1.4, usamos o fato de que se u ( · ) é quase côncavo e diferenciável em x e u
(y )≥ u ( x ), então ∇ u ( x ) · ( y - x ) ≥ 0 . Prove esse fato nas duas etapas a seguir.
66. CAPÍTULO 1
(a) Prove que se u ( x ) ≥ u ( y ) a quase-cavidade de u ( · ) e sua diferenciabilidade em x implicam

que a derivada de u (( 1 - t ) x + t y ) em relação a t deve ser não negativo em t = 0 .
(b) Calcule a derivada de u (( 1 - t ) x + t y ) com relação a t avaliado em t = 0 e mostre que é ∇ u (
x ) · ( y - x ).
1.29 Um agente infinitamente vivo possui 1 unidade de uma mercadoria que ele consome ao longo de
sua vida. A mercadoria é perfeitamente armazenável e ele não receberá mais do que recebeu agora.
O consumo da mercadoria no período t é denotado x t , e sua função de utilidade vitalícia é dada
por
∞
u ( x 0 , x 1 , x 2 ,..) = β t ln ( x t ), onde 0 <β < 1 .
t=0
Calcule seu nível ideal de consumo em cada período.

1.30 No caso de dois bens , os conjuntos de níveis da função de utilidade indireta no espaço de preços
são conjuntos da forma { ( p 1 , p 2 ) | v ( p 1 , p 2 , y ) = v 0 } para v 0 ∈ R . Isso às vezes é chamado de
curva de indiferença de preço . Esboce um possível mapa de curvas de indiferença de preço .
Apresente argumentos separados para apoiar suas reivindicações quanto à inclinação, curvatura e
direção da crescente utilidade.
1.31 Mostre que a função de utilidade indireta no Exemplo 1.2 é uma função quaseiconvexa de preços e renda.
1.32 Na declaração do Teorema 1.6, exigimos que u ( x ) aumentasse estritamente. Como, se é que deve,
a declaração das propriedades 1 a 6 deve ser alterada se simplesmente abandonarmos esse requisito
nas preferências? Apoie seu argumento e ilustre quaisquer reivindicações com um caso de dois
casos positivos .
1.33 Seja v ( p , y ) a função de utilidade indireta de um agente. Mostre que o comportamento da
demanda é invariável a transformações monotônicas positivas e arbitrárias de v ( p , y ) . Conclua
que qualquer transformação da função de utilidade indireta pode ela própria servir como função de
utilidade indireta do agente.
1.34 Mostre que se u ( x ) é contínuo e aumenta estritamente, então para cada p 0 , e ( p , u ) é ilimitado
acima em u .
1.35 Complete a prova do Teorema 1.7, provando a propriedade 5.
1.36 Forneça uma prova alternativa da identidade de Roy, executando as seguintes etapas:
(a) Utilizando a definição de v , mostra que, se p 0 e x 0 = x ( p 0 , y 0 ) , em seguida, v ( p , p · x 0 )
≥ v (p 0,p 0· x 0)∀ p 0 .
(b) Conclua que F ( p ) ≡ v ( p , p · x 0 ) é minimizada em R n ++ a p = p 0 .
(c) Suponha que f é diferenciável em p 0 . Qual valor seu gradiente deve ter em p 0 ?
(d) Prove a identidade de Roy usando as partes (a) a (c).
1.37 Forneça uma prova alternativa do lema de Shephard, executando as seguintes etapas:
0 h 0 0 0 0
(a) Usando a definição de e , mostre que se p 00 e x = x ( p , u ) , então e ( p , u ) ≤ p · x para todos
p 0 com igualdade quando p = p 0 .
(b) Conclua que F ( p ) ≡ e ( P , u ) - p · x 0 é maximizada em R n ++ a p = p 0 .
(c) Suponha que f seja diferenciável em p 0 . Qual valor seu gradiente deve ter em p 0 ?
(d) Supondo que e ( p , u ) seja diferenciável em p , prove o lema de Shephard usando as partes (a) a (c).
1.38 Verifique se a função de despesa obtida da função de utilidade direta da CES no Exemplo 1.3
satisfaz todas as propriedades fornecidas no Teorema 1.7.
1.39 Complete a prova do Teorema 1.9, mostrando que x h ( p , u ) = x ( p , e ( p , u )) .
1.40 Use a identidade de Roy e o Teorema A2.6 para fornecer uma prova alternativa de que x i ( p , y ) é
homogêneo do grau zero em preços e renda.
1.41 Prove que as demandas de Hicks são homogêneas de grau zero nos preços.
1.42 Prove a moderna lei de demanda apresentada no teorema 1.13. Prove que o inverso de cada
afirmação na Lei da Demanda não é verdadeiro.
1.43 Para fins de exposição, derivamos os Teoremas 1.14 e 1.15 separadamente, mas na verdade o
segundo implica o primeiro. Mostre que quando a matriz de substituição σ ( p , u ) for semidefinida
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negativa, todos os termos de substituição própria serão não positivos.
1.44 Em um caso de dois bens , mostre que se um bem é inferior, o outro deve ser normal.
1,45 Fix x 0 ∈ R n + . Definem a Slutsky-compensado função da procura no x 0 , x s ( p , x 0 ) , por x S (
p , x 0 ) = x ( p , p · x 0 ) . Assim, a demanda compensada por Slutsky em x 0é o que seria feito à
medida que os preços mudam e a renda do consumidor é compensada para que ele sempre possa
pagar o pacote x 0 . Seja x 0 = x ( p 0 , y 0 ) . Mostre que
s h
∂ x ( p 0, x 0 ) ∂x ( p 0, u 0 )
Eu Eu
∂p j
= ∂p j , i , j = 1 ,. . . , N ,
onde u 0= 0)
u ( x . Assim, as inclinações das demandas compensadas por Hicksian e Slutsky são
as mesmas. Consequentemente, a matriz Slutsky é a matriz de declives de demandas
compensadas por Slutsky , e foi assim que recebeu seu nome originalmente.
1.46 Podemos derivar ainda outro conjunto de relações que devem ser mantidas entre as elasticidades
preço e renda no sistema de demanda do consumidor. Este segue diretamente da homogeneidade e,
de fato, pode ser
n
considerado simplesmente uma reafirmação desse princípio. Prove que j = 1 ij + η i = 0, i = 1 ,. . . , N .
1.47 Suponha que u ( x ) é uma função de utilidade homogênea linear.
(a) Mostre que a função de despesa é separativamente multiplicável em p e u e pode ser escrita na
forma e ( p , u ) = e ( p , 1 ) u .
(b) Mostre que a utilidade marginal da renda depende de p , mas é independente de y .
1,48 supor que a função de despesas é multiplicativamente separável em p e u de modo que E ( P , u ) =
K ( u ) g ( p ) , onde k ( · ) é uma função monotónica positiva de uma única variável, e g : R n + → R
+ . Mostre que a elasticidade-renda da demanda (marshalliana) para todo bem é igual à unidade.
1.49 Você recebeu as seguintes informações sobre as funções de demanda e padrões de despesa de um
consumidor que gasta toda sua renda em dois bens: (1) a preços atuais, o mesmo valor é gasto em
ambos os bens; (2) a preços correntes, a elasticidade da demanda pelo preço próprio 1 é igual a - 3.
(a) A preços atuais, qual é a elasticidade da demanda pelo bem 2 em relação ao preço do bem 1?
(b) As declarações (1) e (2) podem ser mantidas a todos os preços? Por que ou por que não?
68 CAPÍTULO 1
1.50 Alguém consome um único bem x , e sua função indireta de utilidade é
= + y η y 1 η- η = p0
v(p,y) 11
G A(p) ¯ , Onde A(p) x (ξ, y¯) d ξ,
- p
e G ( · ) é alguma função monotônica positiva de uma variável.

(a) Derive a demanda do consumidor por xe mostre que ele possui elasticidade de renda constante igual a η .
(b) Suponha que o consumidor tenha uma renda igual a y ¯ e o preço de x suba de p para p > p .
Argumentar que a mudança na utilidade do consumidor causada por essa alteração de preço
pode ser medida por
p
- p x (ξ, y ¯ ) d ξ < 0. Interprete esta medida.
1,51 Considere a função de utilidade, u ( x 1 , x 2 ) = ( x 1 ) 1 / 2 + ( x 2 ) 1 / 2 .

(a) Calcule as funções de demanda, x i ( p 1 , p 2 , y ) , i = 1 , 2.
(b) Calcule o termo de substituição na equação de Slutsky para os efeitos em x 1 das mudanças em p 2 .
(c) Classifique x 1 e x 2 como complementos ou substitutos (brutos).
1,52 Suponha que η e η ¯ sejam limites inferior e superior, respectivamente, sobre a elasticidade-renda
da demanda pelo bem x i sobre todos os preços e rendas. Então
∂x i(p,y) y
η
∂y x i(p,y) ≤ η ¯
≤
sobre todos os preços e rendimentos. Mostre que para qualquer y e y 0 ,
y η x i(p,y) y η¯
0
y 0 ≤ x i(p,y ) ≤ y 0 .
1.53 Os agentes A e B têm as seguintes funções de despesa. Em cada caso, indique se o comportamento
de mercado observável dos dois agentes será idêntico. Justifique suas respostas.
(a) e A ( p , u ) e e B ( p , u ) = e A ( p , 2 u ) .
(b) e A ( p , u ) = k ( u ) g ( p ) , onde k ( u )> 0 e e B ( p , u ) = 2 e A ( p , u ) .
1.54 A função de utilitário n- good Cobb-Douglas é
n
αi
u (x )= A x i ,
i=1
n
onde A > 0 e αi= 1.
i=1
(a) Derivar as funções de demanda marshallianas.
(b) Derive a função de utilidade indireta.
(c) Calcule a função de despesa.
(d) Calcule as demandas hicksianas.
1,55 Suponha
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n
u(x)= f i(x i)
i=1
é estritamente quase côncavo com f i ( x i )> 0 para todos os i . O consumidor enfrenta preços fixos p 0 e tem
renda y > 0. Suponha que x ( p , y ) 0 .
(a) Mostre que, se um bem exibe uma utilidade marginal crescente em x ( p , y ) , todos os outros
bens devem exibir uma utilidade marginal decrescente ali.
(b) Prove que, se um bem apresenta uma utilidade marginal crescente e todos os outros diminuem
a utilidade marginal em x ( p , y ) , então um bem é normal e todos os outros bens são inferiores.
(c) Mostre que, se todos os bens exibem utilidade marginal decrescente em x ( p , y ) , todos os bens são
normais.
1.56 Que restrições as α i , f ( y ), w ( p 1 , p 2 ) e z ( p 1 , p 2 ) satisfazem se cada um dos itens a seguir for
uma função de utilidade indireta legítima?
α α α 3
(a) v ( p 1 , p 2 , p 3 , y ) = f ( y ) p 1
1
p 2
2
p 3
(b) v ( p 1 , p 2 , y ) = w ( p 1 , p 2 ) + z ( p 1 , p 2 ) / y
1.57 A função de utilitário Stone-Geary tem a forma
n
u(x)=(x i- a i)bi,
i=1
n
onde b i ≥ 0 e i=1b i=
1. O a i ≥ 0 é frequentemente interpretado como níveis de 'subsistência' do
respectivas mercadorias.
(a) Derivar as despesas associadas e as funções indiretas de utilidade. Observe que o primeiro é linear em
enquanto este último é proporcional à quantia de 'renda discricionária', y - n pa .
i = 1 ii
(b) Mostre que b i mede a participação desse 'renda discricionária' que será gasto em compras
'discricionários' de boa x i em excesso do nível de subsistência a i .
1.58 A função de despesa de Stone-Geary que você derivou na parte (a) do exercício anterior é um caso
especial da forma polar de Gorman:
e ( p , u ) = a ( p ) + ub ( p ),
em que um ( p ) e b ( p ) são ambos homogéneo linear e côncavo. Mostre que, para um consumidor
com essa função de despesa, a elasticidade-renda da demanda para todo bem se aproxima de zero
como y → 0 e se aproxima da unidade como y → ∞ .
1.59 Se e ( p , u ) = z ( p 1 , p 2 ) p m 3 u , onde m > 0, que restrições devem z ( p 1 , p 2 ) satisfazer para que
essa seja uma função de despesa legítima?
, y ) e x ( p , y ) têm elasticidade de renda igual a ( p 0 , y 0 ) . Mostre que ∂ x / ∂ p
1,60 Suponha x 1 ( p 00 2 11 2=
0
∂ x 2 / ∂ p 1 em ( p , y ).
70 CAPÍTULO 1
1.61 Mostre que a relação Slutsky pode ser expressa na forma de elasticidade como
h
ij = ij - sjηi,
h
onde ij é a elasticidade da demanda hicksiana por x i em relação ao preço p j , e todos os outros
termos são definidos na definição 1.6.
1.62 De acordo com a Terceira Lei de Hicks:
h
n ∂x (P,u)
Eu
∂p j p j = 0 ,i = 1 . . . , N ,
j=1
ou equivalente, na forma de elasticidade,
n
h
ij = 0 , i = 1 ,. . . , N .
j=1
Prove isso e verifique-o para um consumidor com a função de utilitário n- good Cobb-Douglas no
Exercício 1.54.
1.63 A matriz de substituição de um sistema de demanda do consumidor que maximiza a utilidade a preços ( 8 , p ) é
uma b .
2 -1/2
Encontrar um , b , e p .
1,64 Verdadeiro ou falso?

(a) Quando a proporção de bens consumidos, x i / x j , é independente do nível de renda de todos
os i e j , todas as elasticidades da renda são iguais a 1.
(b) Quando as elasticidades-renda são todas constantes e iguais , todas devem ser iguais a 1.
(c) Se a função de utilidade é homotética, a utilidade marginal da renda é independente dos
preços e depende apenas da renda.
1.65 Mostre que a função de utilidade é homotética se, e somente se, todas as funções de demanda são
separativamente multiplicáveis em preços e renda e na forma x ( p , y ) = φ ( y ) x ( p , 1 ) .
1.66 Um consumidor com renda y 0 enfrenta preços p 0 e desfruta de utilidade u 0 = v ( p 0 , y 0 ) .
Quando os preços mudam para p 1 , o custo de vida é afetado. Para avaliar o impacto dessas
mudanças de preço, podemos definir um índice de custo de vida como a razão
e (p 1,u
I(p 0,p 1,u 0)≡
0
).e (p 0,
u 0)
30/05/2020 jehle [020-088]
(a) Mostre que I ( p 0 , p 1 , u 0 ) é maior que (menos que) unidade, pois o gasto necessário para
manter a utilidade básica, u 0 , aumenta (diminui).
(b) Suponha que a renda do consumidor também mude de y 0 para y 1 . Mostre que o consumidor
estará melhor (pior) no período final sempre que y 1 / y 0 for maior (menor) que I ( p 0 , p 1 , u 0
).
1.67 Um índice de custo de vida é introduzido no exercício anterior. Suponha que a função de utilidade
√
direta do consumidor seja u ( x 1 , x 2 ) = x 1 + x 2 .
(a) Que os preços base sejam p = ( 1 , 2 ) , a renda básica seja y 0 = 10 e suponha que p 1 = ( 2 ,
0
1 ) . Calcular o índice I .
(b) Deixa-base e fi nal período de preços ser como na parte (a), mas agora deixar o utilitário de
base de ser u 0 . Mostram que o valor do índice I irá variar com o utilitário de base.
(c) Pode ser mostrado que, quando as preferências dos consumidores são homotética, que irá ser
independente da utilidade de base para todos os preços p 0 e p 1 . Você pode mostrar isso?
1.68 Mostre que a parte do rendimento gasto em boa x i sempre pode ser medido por ∂ ln [ e ( p , u * ) ]
/ ∂ ln ( p i ) , onde u * ≡ v ( p , y ) .

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Nos dois primeiros capítulos deste volume, exploraremos os recursos essenciais da

1,1 P RIMITIVE N otions

o pacote x ∈ X é assim representado por um ponto x ∈ R n + . Geralmente, simplificaremos

SUPOSIÇÃO 1.1 Propriedades do conjunto de consumo, X

1.2 P REFERÊNCIAS E U TILITY

aceito como uma "lei" psicológica, e as primeiras declarações da Lei da Demanda

1.2.1 RELAÇÕES DE PREFERÊNCIA

O axioma 1 formaliza a noção de que o consumidor pode fazer comparações, ou seja,

alternativas de cada vez, a suposição de transitividade exige que essas comparações

DEFINIÇÃO 1.1 Relação de Preferência

Existem duas relações adicionais que usaremos em nossa discussão sobre as

DEFINIÇÃO 1.2 Relação de Preferência Estrita

DEFINIÇÃO 1.3 Relação de Indiferença

x 1 ~ x 2 se e somente se X 1 ??? x 2 e x 2 ??? x 1 .

A relação ∼ é chamada de relação de indiferença induzida por ??? , ou simplesmente a

a relação de preferência, cada um pode compartilhar algumas de suas propriedades. Alguns

DEFINIÇÃO 1.4 Conjuntos em X derivados da relação de preferência

Um conjunto de preferências hipotético que satisfaçam Axioms 1 e 2 foi esboçado na

Figura 1.1. Preferências hipotéticas

Figura 1.2. Preferências hipotéticas

Figura 1.3. Preferências hipotéticas

Figura 1.5. Preferências hipotéticas

Uma versão um pouco mais forte disso é a seguinte:

Observe primeiro que o Axioma 5 ou Axioma 5 - em conjunto com os Axiomas 1, 2,

Figura 1.6. Preferências hipotéticas satisfatórias x2

e x 2 do que o pacote 'extremo' x 1 ou x 2 . O objetivo do Axiom 5 ou Axiom 5 é proibir o

1.2.2 A FUNÇÃO DE UTILIDADE

requer que ele simplifique simultaneamente os aspectos puramente matemáticos do

TEOREMA 1.1 Existência de uma função com valor real representando

Se a relação binária ??? é completo, transitivo, contínuo e estritamente monotônico, existe

Note-se que se t * ∈ Um ∩ B , em seguida, t * e ~ x , de modo que a configuração u (

Figura 1.7. Construindo o mapeamento x2

De acordo com o Exercício 1.11, a continuidade de ??? implica que ambos A e B

bola aberta em R é aberta em R n + . Como bolas abertas em R são meramente intervalos

TEOREMA 1.2 Invariância da função de utilidade para positiva

Normalmente, queremos fazer algumas suposições sobre os gostos para concluir a

TEOREMA 1.3 Propriedades de preferências e funções de utilidade

preferências do que continuidade. Como o axioma da continuidade, o que é necessário é

Mas (1.2) junto com (1.3) implica que

Quando as utilidades marginais são estritamente positivas, a MRS ij ( x ) é novamente um

∂ u ( x ) / i x i > 0 para 'quase todos' os pacotes x , e todos os i = 1 ,. . . , N . 5 Quando as

y T H ( x ) y ≤ 0 para todos os vetores y tais que ∇ u ( x ) · y = 0 .

Se a desigualdade é estrita, isso indica que mover de x em uma direção y tangente à

1,3 T HE C ONSUMER'S P ROBLEMA

Suposição 1.2 Preferências do Consumidor

Figura 1.8. Mapa de indiferença para x2

Figura 1.9. Conjunto de orçamento, x2

a restrição orçamentária. Formalmente, o problema de maximização de utilidade do consumidor é

u máximo ( x )st p·x≤y. (1.5)

Observe que se x ∗ resolve esse problema, então u ( x ∗ ) ≥ u ( x ) para todos os x ∈ B , o

Figura 1.10. A solução para o

TEOREMA 1.4Suficiência do consumidor Primeira Ordem Condições

Como u é contínuo e y > 0, as desigualdades precedentes implicam que

Para resolver este problema, primeiro formamos o Lagrangiano associado

Reorganizando (E.2) e (E.3), depois dividindo a primeira pela segunda e

Primeiro, substitua (E.5) por x 1 em (E.6) para obter a equação apenas em x 2 :

A resolução (E.7) para x 2 fornece o valor da solução:

Figura 1.12. Demanda do consumidor quando as preferências são representadas por um

TEOREMA 1.5 Demanda Diferenciável

• u é duas vezes continuamente diferenciável em R n ++ ,

1.4 I NDIRECT U tilidade E E ESPESAS