1 Aula: Professor Dativo Coêlho

Gestão Financeira e Orçamentária
Professor: DATIVO COELHO

Versão 2018.1
1ª AULA
• Conteúdo proposto:
– Apres. da ementa, conteúdo e contr.
GESTÃO FINANCEIRA E pedag. introd. à AFO: seu significado e
ORÇAMENTÁRIA objetivo nas empresas; relação entre a
Versão 2018.1 demonstração de resultados e as
atividades empresaria; funções do adm.
Professor Dativo Coêlho financeiro nas empresas.
E-mail:dativocoelho@hotmail.com
WhatsApp: (81) 9.9831.1936 • Atividade discente:
– Leitura cap 1 (HOJI 2008).
(Este material está sujeito a alterações durantes a realização das aulas.)
GFO - Professor: Dativo Coêlho. Adaptado da bibliografia recomendada. Versão 2018.1
EMENTA COMPETÊNCIAS ESPECÍFICAS
• Objetivos e funções da administração financeira; • Aplicar os mecanismos do processo de elaboração do

orçamento empresarial,
• Decisões financeiras de investimento e
financiamento em longo prazo; • Desenvolver habilidades para a estruturação do controle
orçamentário de uma empresa;
• Avaliação de alternativas de investimento;
• Aplicar as técnicas de avaliação de projetos;
estrutura financeira e de capital e alavancagem
financeira; • Realizar projeção das demonstrações contábeis afim de
decisão;
• Políticas de utilização de lucro líquido;
• Desenvolver a capacidade de raciocínio e espírito crítico.
• Orçamento empresarial e demonstrações
• Levar ao aluno análise crítico sobre os temas relacionados;
financeiras projetadas: elaboração e execução.
GFO - Professor: Dativo Coêlho. Adaptado da bibliografia recomendada. Versão 2018.1 GFO - Professor: Dativo Coêlho. Adaptado da bibliografia recomendada. Versão 2018.1
1ª UNIDADE 2ª UNIDADE
• Aspectos introdutórios Alavancagem • Técnicas de avaliação de orçamento de • A função de gestão financeira;

conceitos financeiros básicos; capital
• análise de ponto de equilíbrio; • Conceitos e características do sistema
• a função de gestão financeira; • Payback; orçamentário;
• grau de alavancagem operacional;
• conceitos e características do sistema • Valor presente líquido; • Implantação do sistema orçamentário;
orçamentário; • grau de alavancagem financeira;
• grau de alavancagem total • Taxa interna de retorno • Ciclo financeiro e gestão do caixa
• implantação do sistema orçamentário;
planejamento financeiro de passivos • Estudo de caso • Prazos médios;
• ciclo financeiro e gestão do caixa otimização da estrutura de capital da
empresa; • Projeção de demonstrações financeiras; • Ciclos operacional e financeiro;
• prazos médios;
• custo de capital; • Análise da gestão financeira, • Análise das necessidades de capital de
• ciclos operacional e financeiro;
• risco econômico e financeiro na escolha da alavancagem e estrutura de capital da giro;
• análise das necessidades de capital de estrutura de capital apropriada; projeção, incluindo análise de risco.
giro;
• política de dividendos. • Apresentação do estudo de caso.
• fluxo de caixa e o planejamento financeiro;
• Aspectos introdutórios conceitos
• orçamento de vendas; financeiros básicos;
• orçamento de despesas operacionais.
Contato: dativocoelho@hotmail.com - (81) 9.9831.1936

1
Versão 2018.1
METODOLOGIA DE ENSINO AVALIAÇÃO
• A disciplina, dependendo de sua natureza, pode • No decorrer de cada período letivo são desenvolvidas 02 (duas) avaliações por disciplina, para efeito do
cálculo da média parcial.
ser ministrada através de conteúdos teóricos, • A média parcial é calculada pela média aritmética das duas avaliações efetuadas.
conteúdos práticos, aulas de campo em • O aluno que alcançar a média parcial maior ou igual a 7,0 (sete) é considerado aprovado.
instituições específicas e ainda pode utilizar • O aluno que não alcançar a média parcial faz em exame final onde precisa alcançar média final maior ou
igual a 5,0.
recursos de
• São aplicadas avaliações dos tipos: provas teóricas, provas práticas, seminários, trabalhos
exposições dialogadas, grupos de discussão, individuais ou em grupo e outras atividades em classe e extraclasse.
seminários, debates competitivos, apresentação e • O exame final é, obrigatoriamente,

prova escrita.
discussão de filmes e casos práticos, onde os
• 1ª Avaliação: Prova contextualizada valendo 8,0 pontos + atividades somando até 2,0 pontos
conteúdos podem ser trabalhados mais • 2ª Avaliação: Prova Colegiada 20 questões.
dinamicamente, • 2ª Chamada: Prova Contextualizada 20 questões.
estimulando o senso crítico e científico dos • Final: Prova Contextualizada 10 questões.
alunos.
BIBLIOGRAFIA CONTRATO CONVIVÊNCIA
Bibliografia Básica:
HOJI, M. Administração Financeira e Orçamentária. 7 ed. São Paulo: Atlas, 2008.

• Valores
ROSS, Stephen A., JAFFE, Jeffrey, WESTERFIELD, Randoph W. Administração Financeira: corporate
finance. 1 ed. São Paulo: Atlas, 2008. – Ética profissional
WESTON, J. F. e BRIGHAM, E. F. Fundamentos da administração financeira. São Paulo: Makron Books,
2000. – Etiqueta profissional
Leitura Complementar:
PEREZ JÚNIOR, José Hernandez, Gestão Estratégica De Custos. São Paulo: Atlas, 2005
– Trabalho em equipe
ATKINSON, Anthony A., Contabilidade Gerencial, São Paulo: Atlas, 2000.
GITMAN, Lawrence J. MADURA, Jeff. Administração financeira: uma abordagem gerencial. Pearson
Education. – Assiduidade
FERREIRA, J. A. S. Finanças Corporativas conceitos e aplicações. São Paulo: Prentice Hall, 2005.
GITMAN, L.J., JOEHNK, M.D. Princípios de Investimentos. 8ed. São Paulo: Prentice Hall, 2005. – Pontualidade
– Qualidade
OBJETIVO DAS EMPRESAS OBJETIVO DAS EMPRESAS
• Para a gestão financeira, o objetivo econômico • O investimento feito por proprietários de

das empresas é a maximização de seu empresas devem produzir um retorno
valor de mercado. compatível com o risco assumido.

2
Versão 2018.1
VISÃO DE EMPRESA COMO

OBJETIVO DAS EMPRESAS
SISTEMA DE GERAÇÃO DE LUCRO
• A geração de lucro e caixa é importante para

que uma empresa cumpra sua função social.
Clientes
Bancos
Administradores &
Governo Investidores
Empregados
Financiadores Fornecedores
Comunidade
ATIVIDADES EMPRESARIAIS ATIVIDADES EMPRESARIAIS
• Segundo a natureza: • Atividades de operações:

– Operações – existem em função do negócio da
empresa.
– Investimentos
– Financiamentos
ATIVIDADES EMPRESARIAIS ATIVIDADES EMPRESARIAIS
• Atividades de investimentos: • Atividades de financiamentos:

– relativas a aplicações de recursos em – refletem os efeitos das decisões
caráter temporário ou permanente. tomadas sobre a forma de
financiamento das atividades de
operações e de investimentos.

3
Versão 2018.1
RELAÇÃO ENTRE A DRE RELAÇÃO ENTRE A DRE

E AS ATIVIDADES EMPRESARIAIS E AS ATIVIDADES EMPRESARIAIS
• As atividades operacionais geram • As atividades não operacionais geram

receitas e despesas operacionais antes receitas e despesas financeiras e receitas
das despesas financeiras. e despesas não operacionais.
– São de natureza comercial, produtiva e
administrativa.
RELAÇÃO ENTRE A DRE DR E AS ATIVIDADES EMPRESARIAIS,

E AS ATIVIDADES EMPRESARIAIS SOB O ASPECTO GERENCIAL
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO
• O IR e a CSLL, bem como as RECEITA BRUTA DE VENDAS E SERVIÇOS

Vendas de produtos
participações nos resultados são
ATIVIDADES EMPRESARIAIS
Prestação de serviços
calculados após os resultados das (−

−) DEDUÇÕES DA RECEITA BRUTA
Devoluções e abatimentos
Comerciais (vendas)
OPERACIONAIS
atividades operacionais e não Impostos incidentes sobre vendas

Impostos incidentes sobre serviços
operacionais. (=) RECEITA LÍQUIDA
(−
−) CUSTO DOS PRODUTOS E SERVIÇOS Produção e execução
Custo dos produtos vendidos (parte vendida)
Custo dos serviços prestados
(=) LUCRO BRUTO
(−
−) DESPESAS OPERACIONAIS
Comerciais,
Despesas de vendas administrativas e gerais
Despesas gerais e administrativas (despesas de vendas e
Outras receitas e despesas operacionais de suporte a atividades
(=) LUCRO OPERACIONAL ANTES DAS de operações)
RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS
GFO - Professor: Dativo Coêlho. Adaptado da bibliografia recomendada. Versão 2018.1 GFO - Professor: Dativo Coêlho. Adaptado da bibliografia recomendada
DR E AS ATIVIDADES EMPRESARIAIS,
FUNÇÕES DO GESTOR FINANCEIRO
SOB O ASPECTO GERENCIAL
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO
(=) LUCRO OPERACIONAL ANTES DAS a) Análise, planejamento e controle
RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS
Investimentos financeiro
ATIVIDADES EMPRESARIAIS
Receitas financeiras
( − ) Despesas financeiras
temporários e
(=) LUCRO OPERACIONAL (de acordo com Financiamentos
b) Tomadas de decisões de investimento
NÃO OPERACIONAIS
a legislação societária)
Receitas não operacionais Atividades
( − ) Despesas não operacionais extraordinárias e
eventuais
c) Tomadas de decisões de financiamentos
(=) LUCRO ANTES DO IR E CSLL
(−
− ) PROVISÃO P/ IR E CSLL Despesas sobre o
(=) LUCRO APÓS O IR E CSLL
lucro
(−
− ) PARTICIPAÇÕES E CONTRIBUIÇÕES
Empregados Despesas sobre o
Administradores lucro
(=) LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO
GFO - Professor: Dativo Coêlho. Adaptado da bibliografia recomendada GFO - Professor: Dativo Coêlho. Adaptado da bibliografia recomendada. Versão 2018.1

4
Versão 2018.1
ANÁLISE, PLANEJAMENTO E CONTROLE

DECISÕES DE INVESTIMENTOS
FINANCEIRO
• Coordenar, monitorar e avaliar todas as • Destinação dos recursos financeiros para

atividades da empresa, bem como aplicação em ativos correntes (circulantes)
participar ativamente das decisões e não correntes, considerando a relação
estratégicas, para alavancar as adequada de risco e retorno.
operações.
DECISÕES DE FINANCIAMENTOS ORGANOGRAMA DA ÁREA FINANCEIRA
FINANÇAS
• Captação de recursos financeiros para o
financiamento dos ativos, considerando a TESOURARIA CONTROLADORIA
combinação adequada dos Administração Contabilidade

financiamentos de curto e longo prazos e de caixa financeira
a estrutura de capital. Crédito e contas

a receber
Contabilidade
de custos
Contas a pagar Orçamentos
Câmbio Administração
de tributos
Planejamento Sistemas de
financeiro informação
2ª AULA CICLO ECONÔMICO
• Conteúdo proposto: • O ciclo econômico é o tempo em que a

mercadoria permanece em estoque.
– Ciclo operacional econômico e
financeiro. • Vai desde a aquisição dos produtos até o
ato da venda, não levando em
• Atividade discente: consideração o recebimento das mesmas
– Leitura cap 1 (HOJI 2008) e exercícios (encaixe).
correlatos. • Ciclo Econômico = Prazo Médio de
Estocagem (PME)

5
Versão 2018.1
CICLO OPERACIONAL CICLO FINANCEIRO
• Compreende o período entre a data da • Também conhecido como Ciclo de caixa é

compra até o recebimento de cliente. o tempo entre o pagamento a
fornecedores e o recebimento das vendas.
• Ciclo Operacional = Ciclo Econômico +
Prazo Médio de Contas a Receber • Ciclo Financeiro = Ciclo Operacional -
(PMCR) Prazo Médio de Pagamento a
Fornecedores (PMPF)
(SILVA, 2008 p.233
CICLOS ECONÔMICO, CICLOS ECONÔMICO,

OPERACIONAL E FINANCEIRO OPERACIONAL E FINANCEIRO
FINANCEIRO
ECONÔMICO ECONÔMICO
Pagamento a
Pagamento a
Compra Venda Recebimento Compra fornecedores Venda Recebimento
fornecedores
Aquisição de Baixa do Encaixe Aquisição de Baixa do Encaixe

mercadoria estoque monetário mercadoria estoque monetário
FINANCEIRO
OPERACIONAL OPERACIONAL
GFO - Professor: Dativo Coêlho. Adaptado da bibliografia recomendada GFO - Professor: Dativo Coêlho. Adaptado da bibliografia recomendada
3.2 Juros
3ª AULA Introdução JUROS
• Conteúdo proposto: • O juro é a remuneração do capital.

– Sistemas mais comuns de capitalização • O governo utiliza a taxa de juro como
financeira. Método de capitalização
simples. Formulação do sistema de instrumento de política econômica e
capitalização simples. Aplicação do monetária para controlar o nível de
sistema de juros simples. A importância propensão ao consumo e incentivar a
dos juros simples no mercado financeiro. poupança.
• Atividade discente: • A taxa de juro é determinada no mercado
– Leitura cap. 4 (HOJI 2008) e exercícios financeiro, basicamente, em função da
correlatos oferta e procura de recursos financeiros.

6
Versão 2018.1
TERMOS COMUNS EM TRANSAÇÕES

PORCENTAGEM E TAXAS DE JUROS
FINANCEIRAS
• Capital • A taxa é expressa geralmente em porcentagem,

isto é, em fração de 100 (por cento), em quase
• Prazo todas s aplicações (exemplos: taxa de juro, taxa
• Forma de resgate ou amortização de crescimento demográfico, taxa de dispersão
etc.).
• Taxa de juro • Porcentagem = por + cento + agem
• Forma de pagamento de juros • Exemplo: 10% = 10/100 = 0,1
• Para cálculos de juros, utiliza-se a forma
• Período de capitalização unitária.
• Spread
JURO COMERCIAL E JURO EXATO JURO COMERCIAL E JURO EXATO
• Juro comercial: é calculado com taxa • Juro exato: e calculado considerando o

expressa em porcentagem, com base em ano civil de 365 e de 366 dias em anos
ano comercial convencionado de 360 dias. bissextos.
JURO COMERCIAL E JURO EXATO TAXAS FIXAS
• Por praxe, as operações financeiras são • Taxas fixas - São taxas predeterminadas
calculadas com base em ano comercial, e válidas para todo o período da operação
mas existem operações financeiras em financeira, mesmo que haja mais de um
que as taxas de juros devem ser período de capitalização.
calculadas com base em juros exatos,
pois os períodos abrangem efetivamente o • EXEMPLO: 3% a.m. pelo prazo de 90
calendário civil. dias, com pagamentos mensais.
• É o caso de operações de leasing, em • 3% no primeiro mês, 3% no segundo mês
que as prestações mensais são pagas e 3% no terceiro mês.
em 12 vezes no ano.

7
Versão 2018.1
TAXAS FLUTUANTES ESTRUTURA DA TAXA DE JURO
• Taxas Flutuantes - São taxas que variam a cada período de

capitalização. Geralmente, é composta de uma parte variável • A taxa bruta de juro é composta de: taxa
e uma parte fixa.
de juro real + taxa de inflação.
– EXEMPLO.
• A taxa de juro real, por sua vez, é
– TJLP + 2% a.a. pelo prazo de 12 meses, com pagamentos composta de: taxa de risco + taxa livre de
trimestrais
risco.
– suponha TJLP em % a.a., de 6,5%, 6,0%, 5,8% e 5,5%, Taxa
respectivamente para 1º, 2º, 3º e 4º trimestres. Taxa de risco de
Taxa
Juro bruta
– pagamentos trimestrais de: 8,5% a.a., 8,0% a.a., 7,8% Taxa livre de risco real
a.a. e 7,5% a.a., respectivamente, para 1º, 2º, 3º e 4º de
trimestres. juro
Inflação
CÁLCULO DE JURO REAL CÁLCULO DE JURO REAL
• Taxa bruta de juro > inflação

– Quando a taxa bruta de juro é maior do
Juros Brutos que a taxa de inflação, a taxa de juro real
é positiva;
• Exemplo:
• taxa bruta de juro 3%
• inflação 1%
Inflação
• Taxa de juro real 2% (positiva)
• Taxa bruta de juro < inflação
Taxa Bruta 3%
– Quando a taxa bruta de juro é menor do
que a taxa de inflação, a taxa de juro real
é negativa.
Inflação -2% – Exemplo:
Taxa Real
• taxa bruta de juro 2%
1%
• inflação 2,5%
• Taxa de juro real -0,5% (negativa)

8
Versão 2018.1
Taxa Bruta 2%
Inflação -2,5%
Taxa Real
– 0,50%
Exemplo:
• Taxa bruta de Juro no período 20%
• Inflação 15% Inflação 15%
• Taxa de Juro Real: 4,3478% Taxa Bruta 20%
REVISÃO: EQUAÇÕES DOS JUROS SIMPLES
• No regime de juros simples, o juro é calculado

sobre o capital inicial, proporcionalmente ao
número de capitalização.
REVISÃO: JUROS SIMPLES
J=c.i.n.
– J = juros;
– C= capital inicial (ou principal);
– I = taxa de juros;
– N = número de capitalização durante o prazo da operação
financeira

9
Versão 2018.1
EXEMPLO DE CÁLCULO. MONTANTE
• Calcular o juro produzido por um capital de • Juros (J) chama-se Montante (M), e pode ser
calculado de duas formas
$ 100.000, aplicado durante 6 meses, à taxa de
juros simples de 2% a.m. • M = C+J
• M = C(1+i.n)
• J=Cxixn
• J = $ 100.000 x 0,02 x 6 = $ 12.000,00
CAPITALIZAÇÃO SIMPLES
EXEMPLO DE CÁLCULO
TAXA 10% A.M. 120%A.A.
• Forma de cálculo 1:
• M=C+J
• M = $ 100.000 + $ 12.000 = $ 112.000
• Forma de cálculo 2:
• M = C x (1 + i x n)
• M = $ 100.000 x (1 + 0,02 x 6)
• M = $ 112.000
JUROS COMPOSTOS
• No regime de juros compostos, os juros

produzidos em um período de
REVISÃO: JUROS capitalização e não pagos são integrados
ao capital no início do período seguinte,
COMPOSTOS
para produzirem novos juros,
• ou seja, os juros incidem sobre o capital
inicial e sobre os próprios juros.

10
Versão 2018.1
EQUAÇÕES DOS JUROS COMPOSTOS EQUAÇÕES DO MONTANTE
• No regime de juros compostos, é

indiferente que os juros sejam pagos a M = C (1 + i)n
cada período de capitalização ou no final
do prazo da operação financeira.
TAXAS EQUIVALENTES PODEM SER UTILIZAÇÃO DE CALCULADORAS

CALCULADAS COM A EQUAÇÃO FINANCEIRAS
• VP ou PV valor presente (capital)

1/q
iq=(1 + i) • VF ou FV valor futuro (montante)
-1
• N=número de capitalizações da taxa i
• iq = taxa de juros equivalente a uma
fração de determinado intervalo de tempo; • i= taxa de juros
• q = número de frações do intervalo de • PMT= prestação em valor uniforme.
tempo considerado.
CAPITALIZAÇÃO COMPOSTA CAPITALIZAÇÃO SIMPLES X COMPOSTA

TAXA 6,7911% A.M. 120%A.A. TAXA 120% A.A.

11
Versão 2018.1
CAPITALIZAÇÃO SIMPLES
GRAFICOS
TAXA 10%A.M. 120%A.A.
CAPITALIZAÇÃO COMPOSTA CAPITALIZAÇÃO SIMPLES X COMPOSTA

TAXA 10%A.M. 214%A.A TAXA 10% A.M.
CAPITALIZAÇÃO SIMPLES X COMPOSTA

4ª AULA
TAXA 10% A.M.
– Fluxo de caixa: planejamento e controle
do fluxo de caixa.
• Atividade discente:
– Leitura cap 4 (HOJI 2008) e exercícios
correlatos.

12
Versão 2018.1
CONCEITOS
• Instrumento de natureza econômica

elaborado com objetivo de prever
determinadas quantias que serão
ORÇAMENTOS utilizadas para determinados fins.
• Plano para gastos e poupança.
• Previsão das quantias monetárias que,
Professor Dativo Coêlho
num período determinado, devem entrar e
sair dos cofres.
OBJETIVO FUNCIONALIDADE
• Elabora-se um orçamento para saber • Permite monitorar situação financeira.

quais serão os recursos necessários para • Ajuda a criar um quadro visual de gastos.
a realização de um determinado projeto. • Ajuda a evitar os gastos por impulso.
• Ajuda a decidir sobre o que pode e o que não pode
gastar.
• Possibilita que saiba exatamente como gastar seu
dinheiro.
• Ajuda a criar um plano de poupança e investimento.
• Ajuda a decidir sobre como é possível proteger-se
contra as conseqüências financeiras de eventos
imprevistos.
ALERTA! ASPECTOS IMPORTANTES
• O êxito de um projeto está diretamente • Valores em Moeda local

ligado à formulação cuidadosa e à • Citação das Fontes de Todos os
administração rigorosa de um orçamento. Recursos
• Recursos Não-Financeiros e Doações
!
• Previsão de Correção

13
Versão 2018.1
ASPECTOS IMPORTANTES ALGUNS TIPOS DE ORÇAMENTOS
• Transparência • Aplicações Financeiras e Financiamentos

• Caixa
• Metas Definidas • Custos
• Estratégias Discutidas • Global
• Necessidades Claras • Investimento de Capital
• Matéria-Prima
• Equilíbrio Entre o Desejado e o Possível • Produção
• Limites na Utilização dos Recursos • Receitas e Despesas
• Instrumento de Orientação • Recursos Humanos
• Vendas
• Revisões Periódicas.
ORÇAMENTO DE CAIXA 5ª Aula
• Instrumento essencial para execução do • Conteúdo proposto:

planejamento e do controle financeiros a
curto e a médio prazo. É uma previsão – Fluxo de caixa: planejamento e controle
dos desembolsos e recebimentos de do fluxo de caixa.
caixa. • Atividade discente:
• Indica, além dos empréstimos necessários
à manutenções das operações da
correlatos.
empresa, período em que deverão ser
obtidos.
ORÇAMENTO DE CAPITAL ORÇAMENTO DE CAPITAL
• Investimentos permanentes • Exemplos de investimentos permanentes:

o programa de aplicação de capital de longo o participação em empresas controladas
prazo o compras de máquinas e equipamentos
o vinculado ao plano estratégico o gastos com pesquisas e desenvolvimento de
o investimentos de natureza permanente produtos
o aplicação em ativos que produzem resultado • Os investimentos temporários, de natureza
no longo prazo financeira, não são considerados para
o necessários para manutenção das atividades orçamento de capital.
operacionais

14
Versão 2018.1
ORÇAMENTO DE CAPITAL ORÇAMENTO DE CAPITAL
• Engenharia econômica • Exemplos:

– Um investimento envolve grande – substituição de uma máquina velha por
volume de recursos em capital humano, uma nova
intelectual, material e financeiro.
– instalação de fábrica nova ou aumento
– A engenharia econômica apresenta a da capacidade da fábrica atual
melhor alternativa de investimento
dentre as várias existentes, por meio de – gastos com pesquisas e
comparações. desenvolvimento de produtos ou
compra de tecnologia
MÉTODOS DE AVALIAÇÃO DE MÉTODOS DE AVALIAÇÃO DE

INVESTIMENTOS INVESTIMENTOS
• MÉTODO DO VALOR PRESENTE • MÉTODO DA TAXA INTERNA DE

LÍQUIDO - Compara os investimentos no RETORNO - Compara as TIRs dos
momento inicial, descontando os fluxos de investimentos.
caixa líquidos (recebimentos −
desembolsos) para o momento inicial.
MÉTODOS DE AVALIAÇÃO DE MÉTODOS DE AVALIAÇÃO DE

INVESTIMENTOS INVESTIMENTOS
• MÉTODO DO PRAZO DE RETORNO - • MÉTODO DO BENEFÍCIO-CUSTO -

Compara os prazos que os fluxos de caixa Envolve aspectos sociais.
líquidos descontados igualam ao valor do
investimento inicial, ou seja, os prazos dos
retornos dos investimentos (payback).

15
Versão 2018.1
AVALIAÇÃO COM DADOS EM VALORES AVALIAÇÃO COM DADOS EM VALOR

CORRENTES PRESENTE
• TIR do projeto A =15,5379% a.a. • TIR do projeto A = 0,4678%

• TIR do projeto B =14,9625% a.a. • TIR do projeto B = -0,0326%
VP=VF / (1+i)n
PAYBACK MÉTODO VALOR PRESENTE LIQUIDO
• VPL do projeto A = 101.041,95 - 100.000,00 = 1.041,95
• VPL do projeto B = 99.924,25 - 100.000,00 = (75,75)
22.399,93/23.441,88=0,9556 x 12 meses
ÍNDICE DE LUCRATIVIDADE LEMBRETE DE FÓRMULAS VF E VP
• IL do projeto A = 101.041,95 / 100.000,00 = 1,01042 • VF = VP(1+i)n

• IL do projeto B = 99.924,25 / 100.000,00 = 0,99924
• VP=VF / (1+i)n

16
Versão 2018.1
6ª Aula SISTEMA AMERICANO
Sistema Americano
• Conteúdo proposto: Amortização do Saldo
n Juros Pagamento
Saldo devedor devedor
– Sistemas mais comuns de capitalização 0 0 0 0 300.000,00
financeira - Juros simples e compostos
1 12.000,00 12.000,00 300.000,00
utilização no sistema bancário brasileiro.
2 12.000,00 12.000,00 300.000,00
Sistema de capitalização através dos
3 12.000,00 12.000,00 300.000,00
descontos compostos - comerciais e
4 12.000,00 12.000,00 300.000,00
racionais compostos.
5 12.000,00 300.000,00 312.000,00 0
• Atividade discente: Totais 60.000,00 300.000,00 360.000,00
– Leitura cap 5 (HOJI 2008) e exercícios Juros Amortização Valor da prestação constante até a
correlatos. constantes no final penúltima e maior na ultima.
SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO CONSTANTE

RECORDAÇÃO DA BASE (P.A.)
(SAC)
Sistema de Amortização Constante (SAC) • Progressão Aritmética (P. A.) é
Amortização do
n Juros
Saldo devedor
Pagamento Saldo devedor
uma seqüência numérica em que cada
0 0 0 0 300.000,00
termo, a partir do segundo, é igual à
1 12.000,00 60.000,00 72.000,00 240.000,00
2 9.600,00 60.000,00 69.600,00 180.000,00 soma do termo anterior com
3 7.200,00 60.000,00 67.200,00 120.000,00 uma constante “r”.
4 4.800,00 60.000,00 64.800,00 60.000,00
5 2.400,00 60.000,00 62.400,00 0 • O número “r” é chamado
Totais 36.000,00 300.000,00 336.000,00 de razão ou diferença comum da
progressão aritmética.
Juros Amortização Valor da prestação
decrescentes constante decrescente
RECORDAÇÃO DA BASE (P.A.) RECORDAÇÃO DA BASE (P.A.)
• Encontrando a Razão (r) Dados:

1ª parcela R$ 72.000,00 = primeiro termo “a1” • 1ª parcela = R$ 72.000,00 = primeiro termo “a1”
2ª parcela R$ 69.600,00 = segundo termo “a2” • Razão (r) = -2.400,00
Encontrando o terceiro termo (a3)
r = a2-a1
Formula da PA: an = a1 + (n-1) . r
r = 69.600 - 72.000 a 3 = 72.000 + (3-1) x -2.400
r = - 2.400 a3 = 72.000 - 4.800
a3 = 67.200

17
Versão 2018.1
SISTEMA PRICE (SISTEMA FRANCÊS) SISTEMA PRICE (SISTEMA FRANCÊS)
Sistema Price (ou Sistema Francês)

• Cálculo: prestação (P) é o produto do valor financiado
(Vf) pelo coeficiente (K) dado pela fórmula:
Amortização do
n Juros Pagamento Saldo devedor
Saldo devedor
0 0 0 0 300.000,00
1 12.000,00 55.388,13 67.388,13 244.611,87
2 9.784,47 57.603,66 67.388,13 187.008,21 i(1+i)n
3 7.480,32 59.907,81 67.388,13 127.100,40
K=
4
5
5.084,01
2.591,85
62.304,12
64.796,28
67.388,13
67.388,13
64.796,28
0 • Onde: (1+i)n-1
Totais 36.940,65 300.000,00 336.940,65
i = taxa ao período
Juros Amortização Valor da n = número de períodos.
decrescentes crescente prestação
constante
SISTEMA PRICE (SISTEMA FRANCÊS) SISTEMA PRICE (SISTEMA FRANCÊS)
i(1+i)n
K=
Onde:
i = taxa ao período
Exemplo: 4% a.m. 6 vezes
• Parcela = Principal x K
(1+i)n-1 n = número de períodos.
• Principal = 300.000,00
0,04 (1+0,04) 6 0,04 (1,04) 6
K= = • K = 0,190761902507954
(1+ 0,04)6 -1 (1,04) 6 -1
0,04 x 1,265319018496 0,05061276073984 Parcela = 300.000,00 x 0,190761902507954

K= =
1,265319018496 - 1 0,265319018496 Parcela = 57.228,57
K= 0,190761902507954
SISTEMA PRICE (SISTEMA FRANCÊS) SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO MISTO (SAM)
Sistema Price (ou Sistema Francês) • Cada prestação (pagamento) é a média

n Juros
Amortização do
Saldo devedor
Pagamento Saldo devedor aritmética das prestações respectivas no
0 0 0 0 300.000,00 Sistemas Price e no Sistema de
1 12.000,00 45.228,57 57.228,57 254.771,43
2 10.190,86 47.037,71 57.228,57 207.733,72 Amortização Constante (SAC).
3 8.309,35 48.919,22 57.228,57 158.814,49
4 6.352,58 50.875,99 57.228,57 107.938,50
5 4.317,54 52.911,03 57.228,57 55.027,47
6 2.201,10 55.027,47 57.228,57 0,00
Totais 41.170,33 244.972,53 286.142,85
Juros Amortização
decrescentes crescente Valor da
prestação
constante

18
Versão 2018.1
SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO MISTO (SAM) SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO MISTO (SAM)
• Cálculo:
n PSAC PPrice PSAM
• PSAM = (PPrice + PSAC) ÷ 2 1 72.000,00 67.388,13 69.694,06
2 69.600,00 67.388,13 68.494,07
3 67.200,00 67.388,13 67.294,07
4 64.800,00 67.388,13 66.094,07
5 62.400,00 67.388,13 64.894,07
O SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO MISTO (SAM)

SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO MISTO (SAM)
TAMBÉM É UMA P.A.
Sistema de Amortização Misto (SAM) Dados:

Amortização do
n Juros Pagamento Saldo devedor • 1ª parcela = R$ 69.694,06 = primeiro termo “a1”
Saldo devedor
0 0 0 0 300.000,00
• Razão (r) = -1.200,00
1 12.000,00 57.694,06 69.694,06 242.305,94
2 9.692,24 58.801,83 68.494,07 183.504,11 Encontrando o terceiro termo (a3)
3 7.340,16 59.953,91 67.294,07 123.550,20 Formula da PA: an = a1 + (n-1) . r
4 4.942,01 61.152,06 66.094,17 62.398,14 a 3 = 69.694,06 + (3-1) x -1.200
5 2.495,93 62.398,14 64.894,07 0
a3 = 69.694,06 - 2.400
Totais 36.470,34 300.000,00 336.470,94
a3 = 67.294,06
Juros Amortização Valor da
decrescentes crescente prestação
decrescente
O SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO MISTO (SAM)

7ª Aula
TAMBÉM É UMA P.A.
• Encontrando a Razão (r) • Conteúdo proposto:

1ª parcela R$ 69.694,06 = primeiro termo “a1” – Sistemas mais comuns de capitalização
2ª parcela R$ 68.494,07 = segundo termo “a2” financeira - Juros simples e compostos
utilização no sistema bancário brasileiro.
r = a2-a1 Sistema de capitalização através dos
descontos compostos - comerciais e
r = 68.494,06 - 69.694,06 racionais compostos.
r = - 1.200
correlatos.

19
Versão 2018.1
8ª Aula CAPITAL DE GIRO
• Conteúdo proposto: • Capital circulante

– Administração do capital de giro. Recursos • Recursos aplicados em ativos circulantes
de curto prazo: Capital de giro, capital
circulante liquido, fonte de capital de giro. • Transforma-se constantemente dentro do
Adm. do contas a receber - Análise e ciclo operacional
concessão de crédito.
correlatos.
CAPITAL DE GIRO NO ATIVO

6.1 Recursos de Curto Prazo 6.1 Recursos de Curto Prazo
CAPITAL DE GIRO NO ATIVO CIRCULANTE
CIRCULANTE
Custos e despesas a pagar
250
Caixa - 100
350 200
Caixa
350 4 200
Duplicatas a Estoque de
receber matéria-prima Duplicatas a Estoque de
260 Estoque de 200 receber matéria-prima
Lucro 50 produtos 60 Estoque de 200
40 acabados 260 produtos 60
Outros Lucro 50 acabados
Despesas custos 40
40 60 Outros
Despesas custos
40 60
6.1 Recursos de Curto Prazo

CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO CONSTATAÇÃO
• CCL = Diferença entre o ativo corrente e • O CAPITAL DE GIRO da empresa é a

o passivo corrente (AC-PC) parte das fontes de longo prazo (Passivo
Não Circulante) não comprometidas com
o financiamento das aplicações de longo
prazo (Ativo Não Circulante).

20
Versão 2018.1
6.1 Recursos de Curto Prazo 6.1 Recursos de Curto Prazo

FONTES DE CAPITAL DE GIRO FONTES GERADAS PELAS OPERAÇÕES
APLICAÇÃO FONTES • Duplicatas a pagar

ATIVO PASSIVO • Impostos a recolher
CIRCULANTE CIRCULANTE • Salários e encargos sociais a pagar
(aplicação de
– De forma geral, não onerosas, exceto
capital de giro) ELP
quando o fornecedor cobra juro pela
concessão do prazo de pagamento
PATRIMÔNIO
RLP LÍQUIDO
PERMANENTE
FONTES GERADAS 6.1 Recursos de Curto Prazo

PELAS VISÃO INTEGRADA
ATIVIDADES FINANCEIRAS DO FLUXO DE CAIXA
• Financiamentos bancários • Uma das principais funções do tesoureiro

é assegurar o equilíbrio financeiro da
• Empréstimos bancários empresa, controlando eficazmente as
– São fontes onerosas atividades de compra, estocagem, vendas
e distribuição.
VISÃO INTEGRADA MANUTENÇÃO DO SALDO MÍNIMO

DO FLUXO DE CAIXA DE RECURSOS DISPONÍVEIS
• Principais contas operacionais: • Uma das finalidades da gestão de caixa é

manter um saldo mínimo de recursos que
– contas a receber (clientes) possam ser transformados em dinheiro
– estoques imediatamente.
– contas a pagar (fornecedores)

21
Versão 2018.1
MANUTENÇÃO DO SALDO MÍNIMO

CAPACIDADE DE OBTENÇÃO DE CAIXA
DE RECURSOS DISPONÍVEIS
• Finalidades do saldo mínimo de caixa • Limite máximo de recursos financeiros

que a empresa consegue tomar no
– Pagamento de compromissos financeiros mercado (de terceiros e acionistas).
gerados pelas atividades operacionais;
– Amortização de empréstimos e
• As atividades da empresa devem ser
financiamentos; planejadas dentro do limite da capacidade
de obtenção de caixa.
– Desembolsos para investimentos
permanentes; • A capacidade de obtenção de caixa
depende, também, da capacidade de
– Pagamentos de eventos não previstos. geração de caixa operacional.
APLICAÇÃO DE FUNDOS OCIOSOS APLICAÇÃO DE FUNDOS OCIOSOS
• RENDA FIXA • RENDA VARIÁVEL

– Certificado de depósito bancário (CDB) – Ações
– Recibo de depósito bancário (RDB) – Fundos mútuos de renda variável
– Fundos mútuos de renda fixa – Fundos mútuos cambiais
– Títulos da dívida pública
9ª AULA
– Administração do capital de giro. Recursos
de curto prazo: Capital de giro, capital FORMAS DE CAPTAÇÃO DE
circulante liquido, fonte de capital de giro. RECURSOS
Adm. do contas a receber - Análise e
concessão de crédito.
correlatos.

22
Versão 2018.1
MOTIVOS MAIS COMUNS – EMPRESAS MOTIVOS MAIS COMUNS – CONSUMIDORES
• Capita de giro
• Consumo de bens não duráveis e serviços: roupa,
– Pagar fornecedores viagens estudos, etc.
– Pagar funcionários • Bens duráveis: casa, apartamento, carro, etc.
– Financiar vendas
• Investimentos
– Maquinas
– Equipamentos
– Veículos
– Instalações
– Casa própria
DESCONTO DE TÍTULOS DESCONTOS DE NOTA PROMISSÓRIA
DESCONTO DE CHEQUES CONTA GARANTIDA

23
Versão 2018.1
EMPRÉSTIMO PARA PAGAMENTO DE

HOT MONEY
TRIBUTOS
VENDOR CDC – CRÉDITO DIRETO AO CONSUMIDOR
ADIANTAMENTO DE CONTRATO DE CÂMBIO

DEBENTURE
(ACC)/(ACE)

24
Versão 2018.1
CRÉDITO CONSIGNADO DESCONTO
• Comercial: Ac = N (1-i.n)
Onde:
Ac = valor atual comercial
N = valor nominal
i = taxa de juros
n = número de períodos antes do
vencimento
10ª AULA 11ª AULA
• Conteúdo proposto: • Conteúdo proposto:
– 1ª Avaliação do Semestre. – 1ª aula: Sistema de análise financeiro

através da análise vertical, análise
• Atividade discente: horizontal, Análise de índices:
rentabilidade, estrutura e liquidez.
– Prova Contextualizada.
correlatos.
ANÁLISE HORIZONTAL EXEMPLO AH
• “...acompanhamento da evolução, no
ATIVO 2006 AV% 2007 AV% AH PASSIVO 2006 AV% 2007 AV% AH
tempo, de um dado item de uma Circulante 1.856 28% 2.180 33% 17% Circulante 831 12% 840 13% 1%
demonstração.” “...entre um ano (ou Disponível

Clientes
906
150
14%
2%
600
250
9%
4%
-34%
67%
Fornecedores
Inst. Financ.
450
8
7%
0%
590
5
9%
0% -38%
31%
período) e outro,...” Sanvicente (1997, Estoques 800 12% 1.330 20% 66% Obrig.Fiscais 230 3% 150 2% -35%
p172) RLP 1.500 22% 1.500 22% 0%

Obrig. Sociais
Outras
125
18
2%
0%
80
15
1% -36%
0% -17%
Permanente 3.325 50% 3.010 45% -9% ELP 3.250 49% 2.300 34% -29%
Conta atual PL 2.600 39% 3.550 53% 37%
AH = -1 x 100 = % TOTAL 6.681 100% 6.690 100% 0% TOTAL 6.681 100% 6.690 100% 0%
Conta anterior
2.180 = 17%
AH = 1.856
-1 x 100

25
Versão 2018.1
ANÁLISE VERTICAL EXEMPLO: AV% – CONTA
• “... participação relativa de cada item no ATIVO 2006 AV% 2007 AV% AH PASSIVO 2006 AV% 2007 AV% AH
total,...a composição percentual de uma Circulante 1.856 28% 2.180 33% 17% Circulante 831 12% 840 13% 1%
demonstração.” Sanvicente (1997, p173) Disponível

Clientes
906
150
14%
2%
600
250
9%
4%
-34%
67%
Fornecedores
Inst. Financ.
450
8
7%
0%
590
5
9%
0%
31%
-38%
Estoques 800 12% 1.330 20% 66% Obrig.Fiscais 230 3% 150 2% -35%
Conta ou Grupo Obrig. Sociais 125 2% 80 1% -36%
AV = X 100 = % RLP 1.500 22% 1.500 22% 0% Outras 18 0% 15 0% -17%
Permanente 3.325 50% 3.010 45% -9% ELP 3.250 49% 2.300 34% -29%
Total PL 2.600 39% 3.550 53% 37%
TOTAL 6.681 100% 6.690 100% 0% TOTAL 6.681 100% 6.690 100% 0%
800
AV Conta Estoque 2006 = = 12%
6.681
EXEMPLO: AV – GRUPO
ATIVO 2006 AV% 2007 AV% AH PASSIVO 2006 AV% 2007 AV% AH
Circulante 1.856 28% 2.180 33% 17% Circulante 831 12% 840 13% 1%
Disponível 906 14% 600 9% -34% Fornecedores 450 7% 590 9% 31%
Clientes 150 2% 250 4% 67% Inst. Financ. 8 0% 5 0% -38%
Estoques 800 12% 1.330 20% 66% Obrig.Fiscais
Obrig. Sociais
230
125
3%
2%
150
80
2%
1%
-35%
-36%
LUCRATIVIDADE
RLP 1.500 22% 1.500 22% 0% Outras 18 0% 15 0% -17%
Permanente 3.325 50% 3.010 45% -9% ELP 3.250 49% 2.300 34% -29%
PL 2.600 39% 3.550 53% 37%
TOTAL 6.681 100% 6.690 100% 0% TOTAL 6.681 100% 6.690 100% 0%
1.856
AV Circulante 2006 = = 28%
6.681
GFO - Professor: Dativo Coêlho. Adaptado da bibliografia recomendada
RETORNO SOBRE O ATIVO (RSA) GIRO DO ATIVO (GA)
Vendas Líquida ou Receita Operacional Líquida

Lucro Líquido GA =
RSA= X 100 Ativo Total
Ativo Total

26
Versão 2018.1
RETORNO SOBRE PATRIMÔNIO LÍQUIDO

RETORNO SOBRE VENDAS
MÉDIO
• Mede o retorno obtido sobre o capital

próprio investido
Lucro Líquido
RSV= X 100
Vendas Líquida ou Lucro Líquido
Receita Operacional Líquida RSPL= X 100
Patrimônio Líquido
PARTICIPAÇÃO DE CAPITAIS DE
TERCEIROS
• Indica Quanto o Capital de Terceiros

Representa do Total das Fontes
ESTRUTURA Passivo Circulante +

Exigível a Longo Prazo
X 100
Passivo Total
COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO IMOBILIZAÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO
• Indica Quanto da Dívida está no Curto • Indica Quanto de Recursos Próprios Está
Prazo Investido no Ativo Permanente
Passivo Circulante Ativo Permanente

X 100
Passivo Circulante + Patrimônio Líquido
Exigível Longo Prazo

27
Versão 2018.1
ENDIVIDAMENTO FINANCEIRO SOBRE

NÍVEL DE DESCONTO DE DUPLICATAS (NDD)
ATIVO TOTAL (EFSAT)
Duplicatas descontadas + Instituições

financeiras + transferências do longo
prazo para o passivo circulante + Duplicatas
dividendos + Imposto de Renda + ELP NDD = X 100
financeiro Duplicatas a Receber
EFSAT= X 100
Ativo Total
LIQUIDEZ
• Capacidade de honrar os compromissos

em curto e longo prazo.
• Logo, quanto maior for o índice, melhor
LIQUIDEZ será.
Liquidez Geral ATIVO 2006 PASSIVO 2006

Circulante 1.900.000 Circulante 880.000
Disponível 150.000 Fornecedores 350.000

Ativo Circulante Clientes 850.000 Inst. Financeiras 110.000
+ Realizável a Longo Prazo Estoques 900.000 Obrigações Fiscais 250.000

Obrigações Sociais 80.000
ILG = Realizável a Longo Prazo 80.000 Outras Obrigações 90.000
Passivo Circulante
+ Exigível a Longo Prazo Permanente 2.000.000 Exigível a Longo Prazo 100.000
Patrimônio Líquido 3.000.000
TOTAL DO ATIVO 3.980.000 TOTAL DO PASSIVO 3.980.000
GFO - Professor: Dativo Coêlho. Adaptado da bibliografia recomendada (HOJI,2009)

28
Versão 2018.1
ATIVO 2006 PASSIVO 2006

LIQUIDEZ CORRENTE

Clientes 850.000 Inst. Financeiras 110.000
Estoques 900.000 Obrigações Fiscais 250.000
Obrigações Sociais 80.000
Realizável a Longo Prazo 80.000 Outras Obrigações 90.000
Ativo Circulante
Exigível a Longo Prazo 100.000 ILC =
Passivo Circulante
1.900.000 + 80.000
ILG = = 2,02
880.000 + 100.000
(HOJI,2009) GFO - Professor: Dativo Coêlho. Adaptado da bibliografia recomendada. Versão 2018.1
ATIVO 2006 PASSIVO 2006

LIQUIDEZ SECA

Obrigações Sociais 80.000 Ativo Circulante
Realizável a Longo Prazo 80.000 Outras Obrigações 90.000
- Estoques
ILS =
Exigível a Longo Prazo 100.000
Passivo Circulante
1.900.000
ILC = = 2,16
880.000
(HOJI,2009) GFO - Professor: Dativo Coêlho. Adaptado da bibliografia recomendada
ATIVO 2006 PASSIVO 2006 PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO DE

Circulante 1.900.000 Circulante 880.000 VENDAS (PMRV)
Obrigações Sociais 80.000 Saldo Médio de Contas a Receber
Realizável a Longo Prazo 80.000 Outras Obrigações 90.000 PMRV =
(Receita Oper. Bruta – Devol. e Abat.) / 365
Exigível a Longo Prazo 100.000
1.900.000 – 900.000 Quanto tempo em média a empresa demora para

ILS = = 1,14 receber uma venda realizada.
880.000
(HOJI,2009) GFO - Professor: Dativo Coêlho. Adaptado da bibliografia recomendada

29
Versão 2018.1
PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO DOS ESTOQUES PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DE COMPRAS

(PMRE) (PMPC)
Saldo Médio do Estoques Saldo Médio de Fornecedores

PMRE = PMPC =
Custo dos produtos vendidos / 365 Compras brutas/365 dias
Quanto a empresa leva para vender o seu produto.
SALDO DE TESOURARIA SOBRE VENDAS

ÍNDICES-PADRÕES
(STSV)
AC Financeiro – PC Financeiro
STSV =
Vendas líquidas + Impostos
ÍNDICES-PADRÕES 12ª AULA
– Sistema de análise financeiro através
da análise vertical, análise horizontal,
Análise de índices: rentabilidade,
estrutura e liquidez.
correlatos.

30
Versão 2018.1
13ª AULA 14ª AULA

– Sistema de análise financeiro através – Formação do preço de venda: markup,
da análise vertical, análise horizontal, Margens de contribuição, Ponto de
Análise de índices: rentabilidade, equilíbrio: contábil, econômico e
estrutura e liquidez. financeiro.
• Atividade discente: • Atividade discente:
– Leitura cap 11 (HOJI 2008) e exercícios – Leitura cap 13 (HOJI 2008) e exercícios
correlatos. correlatos.
GLOSSÁRIO
• %L= Percentual de Lucro

• %T = Percentual de Tributos
• Base = Gastos com Mercadorias ou Serviços
FORMAÇÃO DE PREÇO COM • CDF = Custos e Despesas Fixas

• CDT= Custos e Despesas Totais
BASE EM CUSTO CONTÁBIL • CDV = Custos e Despesas Variáveis
• CDVu = Custo e Despesas Variáveis Unitários
• RB = Receita Bruta
• PVB = Preço de Venda Bruto
• PVL= Preço de Venda Líquido
• RL = Receita Líquida
• TF = Tributos Federais
FORMAÇÃO DE PREÇO COM BASE EM CUSTO

CONTÁBIL - RL
CDV +
LUCRO
CDF
SOBRE
GASTOS
FORMAÇÃO DE PREÇO PELO
IMPOSTOS
MÉTODO DO MARK-UP
E
TRIBUTOS
RECEITA BRUTA

31
Versão 2018.1
FORMAÇÃO DE PREÇO PELO MÉTODO DO FORMAÇÃO DE PREÇO PELO MÉTODO DO

MARK-UP MARK-UP
• Se for determinado o padrão de • Mark-up é uma taxa predeterminada que

comportamento para as principais se adiciona sobre a base, que pode ser
variáveis (taxa de juros, alíquota média e custo total, custo variável, custo de
prazo médio de recolhimento de tributo), despesas variáveis, custo de matéria-
torna-se possível estabelecer o preço de prima etc., com o objetivo de determinar o
venda pelo método mark-up. preço de venda. Geralmente, é utilizado o
mark-up multiplicador, mas pode ser
utilizado também o mark-up divisor.

MARK-UP MARK-UP
• Se a base for o custo, a taxa de mark-up • Quando o mark-up é aplicado em industria,

deve ser suficiente para cobrir os tributos, os cálculos podem ser feitos com base no
custo de produção, no custo variável, ou no
as despesas, os custos financeirose o custo somente da mateéria-prima.
lucro desejado.
• Quando é aplicado em comércio, os cálculos
• Se a base for os CDVs, a taxa de mark-up podem ser feitos com base no custo da
deve cobrir, além dos tributos, os CDFs, mercadoria.
os custos financeiros e o lucro, e assim • Pela simplicidade, é um método amplamente
por diante. utilizado, principalmente em empresas de
pequeno e médio portes.

MARK-UP MARK-UP MULTIPLICADOR
Se a empresa deseja obter um percentual de lucro(%L) sobre os
custo e despesas totais (CDT), o preço de venda bruto (PVB) pode
ser calculado mediante a equação PVB
Mark-up Multiplicador =
CDT Base
PVB =
1-(%T+%L) Mark-up com Multiplicador considerando: Preço de
Venda Bruto 141.138,73 e Custos Totais 88.000
Preço de Venda Bruto Considerando: Custos Totais Mark-up com multiplicador
88.000, Impostos: 22,65% e Lucro desejado 15%
141.138,73/88.000 =1,60
88.000
PVB = =141.138,73
1-(0,2265+0,15)

32
Versão 2018.1
FORMAÇÃO DE PREÇO PELO MÉTODO DO

MARK-UP DIVISOR
Base
Mark-up Dividor =
PVB
RELAÇÃO CUSTO-VOLUME-
Mark-up com Divisor considerando: Preço de Venda
Bruto 141.138,73 e Custos Totais 88.000 LUCRO (break-even point)
Mark-up com divisor
Professor Dativo Coêlho
88.000/141.138,73 =0,6235
RELAÇÃO CUSTO-VOLUME-LUCRO (break- RELAÇÃO CUSTO-VOLUME-LUCRO (break-

even point) even point)
•Ponto de equilíbrio é ponto onde as

receitas de vendas se igualam com a soma
dos custos e despesas, e assim, o resultado
é nulo (zero).
RELAÇÃO CUSTO-VOLUME-LUCRO (break-

MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO
even point)
Para calcular o ponto de equilíbrio, assumem-se • Margem de Contribuição (MC) é o valor
algumas premissas: resultante das vendas líquidas (líquidas de
a) não existem estoques acabados ou em fase de impostos) deduzidas dos Custos e
elaboração; toda a produção é vendida; Despesas variáveis (CDVs).
b) não há distinção entre os custos e despesas;
esses são separados em fixos e variáveis. MC = Vendas (líquidas de impostos) - CDVs

33
Versão 2018.1
MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO UNITÁRIA MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO TOTAL
• Margem de Contribuição Unitária (MCU) é • Margem de Contribuição Total (MCT) é o

a margem de contribuição relativa a uma resultado ma multiplicação da Margem de
unidade do produto. contribuição unitária pela quantidade total
de unidades vendidas.
MCU = Vendas Unitárias (líquidas
de impostos) – CDVs Unitários MCT = Total de unidades vendidas x MCU
MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO TOTAL MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO NEGATIVA
EXEMPLO PARA FINS ILUSTRATIVOS CONSIDERANDO 01 (UMA) UNIDADE PRODUZIDA E VENDIDA
Produto Produto Produto

• Ocorre quando o preço de venda é inferior
Receitas (líquidas de impostos) unitárias
A
$10,00
B
$10,00
C
$10,00
à soma dos valores das despesas
(-) Custos variáveis unitárias -$4,30 -$3,30 -$4,00 variáveis e dos custos variáveis.
(-) Despesas variáveis unitárias -$0,90 -$1,00 -$1,50
(=) Margem de contribuição unitária (MCU) $4,80 $5,70 $4,50
• Neste caso, vender geraria mais
prejuízos. Entretanto alguns ramos de
(+) Margem de contribuição unitária (MCU) – A $4,80 negócios, tais como jornais e revistas,
(+) Margem de contribuição unitária (MCU) – B $5,70 trabalham com margens de contribuição
(+) Margem de contribuição unitária (MCU) – C $4,50
negativa.
(=) Margem de contribuição total (MCT) $15,00
MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO NEGATIVA PONTO DE EQUILÍBRIO EM QUANTIDADE
Situação Situação • No ponto de equilíbrio (PE), a empresa

atual futura
Quantidade de exemplares 10.000,00 12.000,00 está produzindo e vendendo a quantidade
(x) Margem de Contribuição Unitária (MCU) -0,60 -0,60 de produtos suficiente para cobrir os
(=) Margem de Contribuição Total (MCT) -6.000,00 -7.200,00
(-) Custos e Despesas Fixos (CDF) -10.000,00 -10.000,00 custos e despesas totais.
(=) Resultado -16.000,00 -17.200,00
(+) Receita de anúncios
(=) Lucro
17.000,00
1.000,00
19.550,00
2.350,00
• Acima do ponto de equilíbrio a empresa
passa a obter lucro líquido.
Aumento do lucro: 135%
CDF
PEQ =
MCU

34
Versão 2018.1
PONTO DE EQUILÍBRIO EM QUANTIDADE PONTO DE EQUILÍBRIO ECONÔMICO
• Exemplo:Custos e Despesas Fixos(CDF) • O PEEQ é a quantidade de produção e

$ 36.000; Margem de contribuição unitária venda em que a receita liquida total anula
(MCU) $ 4,80 os custos e despesas totais acrescidos
dos custos econômicos.
36.000
PEQ = =7.500 unidades CDF + Custos econômicos
4,80 PEEQ =
MCU
PONTO DE EQUILÍBRIO ECONÔMICO PONTO DE EQUILÍBRIO FINANCEIRO
• Exemplo: CDF 36.000;custo econômicos • O PEFQ é a quantidade de produção e

15.000; MCU 4,80 venda (venda à vista) que produz receita
líquida total que anula os custos e
36.000 + 15.000 despesas totais (pagos à vista) deduzidos
PEEQ = =10.625 unid. das depreciações e amortizações.
4,80
PONTO DE EQUILÍBRIO ECONÔMICO

PONTO DE EQUILÍBRIO FINANCEIRO
EM VALOR
• Suponha-se que as depreciações e • Sendo CDF $ 36.000, Custos Econômicos

amortizações sejam de $ 6.000 no $ 15.000 e %MC 48%.
período. O PEFQ é calculado como segue:
36.000+15.000 = $106.250
36.000 - 6.000 PEE$=
PEFQ = = 6.250 unid. 0,48
4,80

35
Versão 2018.1
PONTO DE EQUILÍBRIO FINANCEIRO

15ª AULA
EM VALOR
• Sendo CDF $ 36.000, Depreciação e • Conteúdo proposto:

Amortização $ 6.000 e %MC 48%
• Formação do preço de venda: markup,
Margens de contribuição, Ponto de
36.000 – 6.000 equilíbrio: contábil, econômico e
PEF$= =$62.500 financeiro.
0,48
• Leitura cap 13 (HOJI 2008) e exercícios
correlatos.
16ª AULA DEPRECIAÇÃO
• Conteúdo proposto: • Os bens que constituem o ativo de uma

empresa estão sujeitos a constantes
– Oficinas profissionalizantes e exercício desvalorizações, devido, principalmente,
abordando o conteúdo acumulado da ao desgaste, ao envelhecimento e ao
disciplina na unidade. avanço tecnológico.
• Atividade discente: • A depreciação constitui, portanto, a
– Exercício abordando o conteúdo diferença entre o preço da compra de um
acumulado bem e seu valor de troca (valor residual),
depois de certo tempo de uso.
DEPRECIAÇÃO MÉTODO DE DEPRECIAÇÃO LINEAR
• A depreciação pode ser real ou teórica.

• O método de depreciação linear é o
– A depreciação real é a diferença do preço de um bem novo e
seu valor de revenda, após períodos de uso. A depreciação real método mais simples e mais utilizado.
é de difícil cálculo, pois seria necessária uma avaliação de todo
o patrimônio da empresa a cada depreciação realizada. Consiste apenas em dividir o total a
– a depreciação teórica é baseada em tempo de uso e critérios de
depreciar pelo número de anos de vida útil
desvalorização. do bem.
• Normalmente, as empresas adotam o método de depreciação linear • PV = Valor presente
para lançamento contábil. Mesmo utilizando o método linear em sua PV - R
contabilidade, a empresa pode utilizar outro método para determinar • R = Valor residual DL =
o custo de produção de seus produtos, uma vez que a depreciação n
é um custo para a empresa. (KUHNEN, 2001). • N = tempo

36
Versão 2018.1
EXEMPLO DE DEPRECIAÇÃO LINEAR PLANO DE DEPRECIAÇÃO
• Exemplo:(KUHNEN, 2001) Calcular o valor da Valor da Depreciação

depreciação de uma máquina de R$ 400.000,00, n depreciação acumulada Residual
sabendo que a vida útil é de 5 anos, e o valor residual 0 0,00 0,00 400.000,00
de R$ 50.000,00.
1 70.000,00 70.000,00 330.000,00
PV - R
DL = 2 70.000,00 140.000,00 260.000,00
n
3 70.000,00 210.000,00 190.000,00
400.000 – 50.000
DL = = 70.000 4 70.000,00 280.000,00 120.000,00
5
5 70.000,00 350.000,00 50.000,00
17ª AULA 18ª AULA

– Formação do preço de venda: markup, – 2ª Avaliação do Semestre.
Margens de contribuição, Ponto de
equilíbrio: contábil, econômico e • Atividade discente:
financeiro.
correlatos.
19ª AULA 20ª AULA

– Correção da prova das 18h40 às 19h30 – Exercício abordando o conteúdo
- 2ª chamada (1ª e 2ª Avaliações) das acumulado da disciplina na unidade.
19h30 às 21h30.
– Exercício abordando o conteúdo
– Prova Contextualizada. acumulado

37
Versão 2018.1
21ª AULA
– Avaliação Final

38

1 Aula: Professor Dativo Coêlho

Enviado por

Dados do documento

Título original

Direitos autorais

Formatos disponíveis

Compartilhar este documento

Compartilhar ou incorporar documento

Opções de compartilhamento

Você considera este documento útil?

Este conteúdo é inapropriado?

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

1 Aula: Professor Dativo Coêlho

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Gestão Financeira e Orçamentária

Professor: DATIVO COELHO

EMENTA COMPETÊNCIAS ESPECÍFICAS

• Objetivos e funções da administração financeira; • Aplicar os mecanismos do processo de elaboração do

• Aspectos introdutórios Alavancagem • Técnicas de avaliação de orçamento de • A função de gestão financeira;

Contato: dativocoelho@hotmail.com - (81) 9.9831.1936

METODOLOGIA DE ENSINO AVALIAÇÃO

seminários, debates competitivos, apresentação e • O exame final é, obrigatoriamente,

BIBLIOGRAFIA CONTRATO CONVIVÊNCIA

HOJI, M. Administração Financeira e Orçamentária. 7 ed. São Paulo: Atlas, 2008.

OBJETIVO DAS EMPRESAS OBJETIVO DAS EMPRESAS

• Para a gestão financeira, o objetivo econômico • O investimento feito por proprietários de

Contato: dativocoelho@hotmail.com - (81) 9.9831.1936

VISÃO DE EMPRESA COMO

• A geração de lucro e caixa é importante para

ATIVIDADES EMPRESARIAIS ATIVIDADES EMPRESARIAIS

• Segundo a natureza: • Atividades de operações:

ATIVIDADES EMPRESARIAIS ATIVIDADES EMPRESARIAIS

• Atividades de investimentos: • Atividades de financiamentos:

Contato: dativocoelho@hotmail.com - (81) 9.9831.1936

RELAÇÃO ENTRE A DRE RELAÇÃO ENTRE A DRE

• As atividades operacionais geram • As atividades não operacionais geram

RELAÇÃO ENTRE A DRE DR E AS ATIVIDADES EMPRESARIAIS,

• O IR e a CSLL, bem como as RECEITA BRUTA DE VENDAS E SERVIÇOS

calculados após os resultados das (−

atividades operacionais e não Impostos incidentes sobre vendas

(=) LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO

Contato: dativocoelho@hotmail.com - (81) 9.9831.1936

ANÁLISE, PLANEJAMENTO E CONTROLE

• Coordenar, monitorar e avaliar todas as • Destinação dos recursos financeiros para

DECISÕES DE FINANCIAMENTOS ORGANOGRAMA DA ÁREA FINANCEIRA

combinação adequada dos Administração Contabilidade

a estrutura de capital. Crédito e contas

Contas a pagar Orçamentos

2ª AULA CICLO ECONÔMICO

• Conteúdo proposto: • O ciclo econômico é o tempo em que a

Contato: dativocoelho@hotmail.com - (81) 9.9831.1936

CICLO OPERACIONAL CICLO FINANCEIRO

• Compreende o período entre a data da • Também conhecido como Ciclo de caixa é

(SILVA, 2008 p.233

CICLOS ECONÔMICO, CICLOS ECONÔMICO,

Aquisição de Baixa do Encaixe Aquisição de Baixa do Encaixe

• Conteúdo proposto: • O juro é a remuneração do capital.

Contato: dativocoelho@hotmail.com - (81) 9.9831.1936

TERMOS COMUNS EM TRANSAÇÕES

• Capital • A taxa é expressa geralmente em porcentagem,

JURO COMERCIAL E JURO EXATO JURO COMERCIAL E JURO EXATO

• Juro comercial: é calculado com taxa • Juro exato: e calculado considerando o

JURO COMERCIAL E JURO EXATO TAXAS FIXAS

Contato: dativocoelho@hotmail.com - (81) 9.9831.1936

TAXAS FLUTUANTES ESTRUTURA DA TAXA DE JURO

• Taxas Flutuantes - São taxas que variam a cada período de

CÁLCULO DE JURO REAL CÁLCULO DE JURO REAL

• Taxa bruta de juro > inflação

CÁLCULO DE JURO REAL CÁLCULO DE JURO REAL

• Taxa bruta de juro < inflação

Contato: dativocoelho@hotmail.com - (81) 9.9831.1936

CÁLCULO DE JURO REAL CÁLCULO DE JURO REAL

CÁLCULO DE JURO REAL CÁLCULO DE JURO REAL

• Taxa de Juro Real: 4,3478% Taxa Bruta 20%

REVISÃO: EQUAÇÕES DOS JUROS SIMPLES

• No regime de juros simples, o juro é calculado

GFO - Professor: Dativo Coêlho. Adaptado da bibliografia recomendada. Versão 2018.1