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Caso Ryanair: a companhia aérea de tarifas baixas — novos rumos?

Eleanor O'Higgins

Este estudo de caso concentra-se em como a Ryanair pode continuar a perseguir eficazmente a sua companhia aérea de baixo custo

modelo de negócio face aos desafios externos e internos. Anteriormente, em 2013, a Ryanair conseguiu navegar com sucesso por uma

mudança completa em sua filosofia de serviço e entrega em seu programa Always Getting Better (AGB). Em 2018-19, um novo tema são

os problemas trabalhistas da transportadora: quando confrontada com greves de pilotos e tripulantes e ameaças de mais distúrbios, ela

reverteu sua postura anterior contra o reconhecimento dos sindicatos.

Culpando uma queda de 7% nas tarifas de inverno, em janeiro de 2019, a Ryanair reduziu sua previsão de lucro para o ano fiscal de 2019

(que termina em 31 de março) para € 1-€ 1,1 bilhão, de uma previsão em outubro de 2018 de € 1,1-€ 1,2 bilhão, ela própria uma orientação

reduzida de € 1,25 a € 1,35 bilhão.

A Ryanair continuou a surpreender. Em fevereiro, a companhia aérea anunciou uma perda de € 22 milhões nos últimos três meses de

2018, culpando o excesso de capacidade nas rotas europeias de curta distância, já que as tarifas médias caíram 6%, apesar de um aumento

de 26% nas receitas auxiliares. O preço de suas ações caiu 4,8%, antes de fechar em queda de 2%, mas se recuperou além do preço pré-

anúncio para € 11,64 alguns dias depois. Sua orientação de ganhos para o ano inteiro não mudou.

Paralelamente, veio a notícia de que Michael O'Leary, o CEO de alto nível da Ryanair, estava se mudando para um novo cargo de CEO do

grupo na companhia aérea, pois a empresa estava criando uma estrutura de grupo com uma pequena equipe de gerenciamento sênior

supervisionando quatro subsidiárias, cada uma com seu próprio executivo-chefe - Ryanair Designated Activity Company, formada a partir

da Ryanair original (DAC), Ryanair UK, com sede na Polônia

Ryanair Sun e Laudamotion da Áustria. As subsidiárias operariam voos e cuidariam das relações industriais. O Grupo determinaria a

estratégia, faria aquisições, compraria e alocaria aeronaves e gerenciaria assuntos legais e regulatórios e relações com investidores.

Os anúncios do início de 2019 seguiram alguns meses conturbados na companhia aérea. Em setembro de 2018, dois dias de greves

coordenadas de pilotos e tripulantes de cabine na Alemanha, Holanda, Bélgica, Espanha e Portugal, com maiores custos de cuidados e

reacomodação decorrentes das greves, produziram rendimentos gerais mais baixos. Enquanto a transportadora operou mais de 90 por

cento de sua programação em ambos os dias de greve,

a confiança do cliente com a apreensão sobre novas greves foi prejudicada, produzindo menores tarifas e volumes de reservas antecipadas.

O'Leary disse que, apesar da orientação mais baixa para o ano inteiro, um desempenho melhor do que o esperado em custos, crescimento

de tráfego mais forte e boas vendas auxiliares foram fatores positivos para o médio prazo. Salientou que existe sobrecapacidade nas

companhias aéreas europeias, frisando que a Ryanair vai continuar com a sua estratégia de vender lugares para encher os seus aviões,

independentemente do preço.

Então, a companhia aérea de baixo custo mais bem-sucedida da Europa seria capaz de manter seu crescimento e lucratividade

impressionantes, à medida que enfrentava novos ventos contrários?

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Crescentes incertezas

A empresa estava enfrentando uma série de problemas sérios, criando incerteza. Entre os problemas iminentes listados: greves

de pilotos e tripulantes de cabine, falta de controle de tráfego aéreo e greves; Brexit - a saída do Reino Unido da União Europeia;

custos crescentes e adicionais.

Greves - A decisão da Ryanair, em dezembro de 2017, de reverter sua política de longa data de não reconhecer os sindicatos

teve origem em uma confusão nas listas de feriados de setembro anterior. Isso forçou o cancelamento de milhares de voos,

atingindo mais de 300.000 passageiros, resultando em € 25 milhões

conta de compensação. Por fim, a Ryanair resolveu a dificuldade, embora tenha de cancelar mais voos

entre novembro de 2017 e março de 2018 para acomodar a escalação de pilotos.

No entanto, o gênio estava fora da garrafa.! Além disso, O'Leary antagonizou os pilotos durante o desastre de escalação,

afirmando que “os pilotos são muito bem pagos por fazer um trabalho muito fácil”. A Ryanair emprega mais de 4.000 pilotos,

com cerca de 350 deles baseados na Irlanda, cerca de 100 dos quais são sindicalizados, com o restante em contratos pessoais.

No entanto, os pilotos sindicalizados incluem 90 por cento dos capitães. Os pilotos da companhia aérea de repente perceberam

seu poder e começaram a fazer campanha por um novo sistema de negociação coletiva sindicalizada para substituir os

conselhos representativos de funcionários que negociavam funcionários em cada base local da Ryanair. Inicialmente, a

companhia aérea recusou e os pilotos começaram a se preparar para greves, começando na Irlanda, seguidas pela Alemanha,

Portugal, Espanha e Itália. À medida que as ameaças de greve aumentavam, a Ryanair escreveu inesperadamente aos

sindicatos de pilotos em dezembro, oferecendo-se para iniciar negociações para reconhecê-los. O'Leary disse que a medida foi

projetada para garantir que os passageiros tenham seus voos próximos ao Natal. Além disso, sinalizando uma mudança seminal,

a Ryanair também reconheceria

sindicatos que representam trabalhadores que não sejam pilotos. No início daquele ano, em fevereiro, O'Leary havia declarado

que os sindicatos de pilotos em toda a Europa são um fluxo falido que preside a morte de muitas das companhias aéreas de

bandeira 'e que os sindicatos de companhias aéreas são 'uma multidão cujo dia está praticamente morto'?

No entanto, o reconhecimento foi o início de um longo e árduo processo. No início de 2018, a Ryanair negociou 10 acordos de

greve com sindicatos que representam pilotos e pessoal de cabine em cada país onde operava bases, com lento progresso na

negociação de acordos sobre condições, transferências de base e férias anuais. Enquanto isso, ameaças de greve estavam

sempre presentes. A Ryanair estava em território desconhecido ao se adaptar às regras das relações industriais em várias

culturas, tentando combinar uma força de trabalho sindicalizada com seu modelo de baixo custo.

Em particular, o sindicato dos pilotos irlandeses se envolveu em uma série de greves de um dia durante julho e agosto de 2018.

A quinta greve de um dia em agosto resultou em uma paralisação de pilotos em cinco países europeus -

Espanha, Portugal, Belglum, Itália e Holanda - interrompendo os planos de viagem de cerca de 55.000 passageiros no auge da

temporada de férias, cancelando cerca de 400 dos 2.400 voos europeus programados. Isso levou a Ryanair a buscar novas

negociações com o sindicato irlandês por meio de um mediador e um acordo foi finalmente alcançado após 22 horas de

negociações, incluindo o conselho da Ryanair revertendo a decisão de transferir seis aeronaves de Dublin para a Polônia e a

companhia aérea retirando avisos de proteção emitidos a 300 pilotos. e tripulação de cabine.

No entanto, nos meses seguintes, os sindicatos da tripulação de cabina da Ryanair que representam os trabalhadores em Itália,

Portugal, Bélgica, Espanha e Países Baixos realizaram diversas greves. Os sindicatos exigiam termos e condições iguais para

o grande número de pilotos que trabalhavam por meio de agências como contratados, e não como funcionários. Acima de tudo,

os sindicatos insistiam em que os funcionários recebessem

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contratos de acordo com a lei local em vez de contratos irlandeses, que a Ryanair usou em toda a sua força de trabalho europeia; os

sindicatos alegaram que esses contratos irlandeses impedem que os funcionários tenham acesso aos benefícios da previdência social local.

Embora a transportadora alegasse que as leis fiscais irlandesas exigiam contratos irlandeses, a Comissão Europeia ordenou que a Ryanair

respeitasse as regras da UE, dando aos trabalhadores contratos em seu país de residência e não na Irlanda. Houve implicações de custos

para a Ryanair, pois cada país da UE tinha regras e taxas diferentes de contribuições para o seguro social de empregados e empregadores.

Qualquer aumento das taxas de contribuição teria um impacto negativo na situação financeira e nos resultados da Ryanair.

A Ryanair não ficou sem respostas a estas ações de relações laborais. Ela minimizou o impacto das greves cancelando uma pequena

proporção de sua programação de voos com bastante antecedência, para permitir que os passageiros mudassem de voo ou solicitassem

reembolsos. No entanto, isso nem sempre foi possível, já que os pilotos alemães e a tripulação de cabine convocaram duas paradas de

última hora de 24 horas em setembro de 2018, causando cancelamentos tardios em voos de e para a Alemanha, deixando os clientes

irritados com a falta de aviso prévio.

Além dos custos extras, as greves tiveram o efeito de perturbação e incerteza, tornando os potenciais passageiros relutantes em reservar

com antecedência com a Ryanair. A Companhia contra-atacou esta relutância bombardeando os clientes em seu banco de dados com

ofertas especiais diárias a preços baixíssimos.

Em reação à primeira greve dos pilotos alemães, Michael O'Leary declarou que a companhia aérea estava disposta a tolerar uma ação

industrial se isso significasse defender sua base de custos e capacidade de oferecer tarifas baixas. Ele admitiu que as greves prejudicaram

a confiança do cliente e que ele adquiriu uma nova 'humildade' devido aos problemas recentes, embora tenha acrescentado: 'não somos a

easyJet, não vamos rolar toda vez que formos ameaçados com uma greve.'*

A longo prazo, para combater a escassez de pilotos, a Ryanair treinará até 450 novos pilotos ao longo de cinco anos como parte de uma

nova parceria de treinamento com uma escola de voo internacional baseada na Irlanda para apoiar o crescimento em toda a Europa. A

Ryanair anunciou que contrataria até 1.000 pilotos por ano.

Enquanto isso, as greves dos controladores de tráfego aéreo, principalmente na França, não apenas incorreram em custos de 'direito de

atendimento', mas também afetaram negativamente a pontualidade, já que a Ryanair afirmou que apenas 75% de seus voos no primeiro

trimestre de 2019 foram pontuais, em comparação com 89%. o ano passado.

Brexit - Em junho de 2016, o Reino Unido votou em um referendo para deixar a UE, desencadeando o 'Brexit' em 2019.

Aproximadamente 24% da receita da Ryanair no ano fiscal de 2018 veio de operações no Reino Unido. No início de 2019, os detalhes e

implicações do Brexit para a Ryanair e o setor aéreo permaneciam obscuros, incluindo vários acordos que afetam diretamente a Ryanair,

envolvendo liberdade de movimento entre o Reino Unido e a UE, regras de emprego, o status do Reino Unido em relação à o mercado de

transporte a céu aberto da UE e o status fiscal das entidades dos estados membros da UE que operam no Reino Unido. De acordo com a

Ryanair, existe a possibilidade de não haver voos, por um período de tempo desconhecido, entre o Reino Unido e a UE, se não for alcançado

um acordo sobre os céus abertos europeus". , aproximadamente 22 por cento da sua frota, para bases europeias alternativas A Ryanair

solicitou um Certificado de Operador Aéreo do Reino Unido para continuar as suas rotas domésticas no Reino Unido (1 por cento da sua

capacidade), ou pode decidir cancelar essas rotas

O registo de accionistas da Ryanair também era preocupante, se os titulares de acções da Companhia no Reino Unido já não fossem

cidadãos da UE, uma vez que continua a cumprir os regulamentos da UE que exigem que as transportadoras aéreas registadas
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nos Estados-Membros da UE ser maioritariamente propriedade de cidadãos da UE, pode ser comprometida Assim, pelo menos

temporariamente, a licença de companhia aérea da Ryanair na UE pode estar em risco.

Uma vez que a Ryanair obtém uma parte significativa de suas receitas em libras esterlinas, qualquer queda significativa no valor da libra

ou recessão no Reino Unido a partir do Brexit afetaria materialmente sua situação financeira.

Custos - A Ryanair tem sido historicamente adepta da cobertura dos seus custos de combustível, mas esperava que a sua factura de

combustível para o ano inteiro aumentasse, devido a preços e volumes de petróleo mais elevados. bem como um aumento geral de 3% no

salário para o pessoal não-voador e mais horas de voo. no primeiro trimestre de 2019, o custo médio da mão de obra por passageiro

transportado aumentou quase 25%, para € 6,51, ou 24% dos custos sem combustível de € 27.

No entanto, isso se compara aos custos sem combustível por passageiro de € 93 na Lufthansa, € 84 na Norwegian, € 51 na EasyJet e €

40 na Wizz.

Um regulamento da UE de 'direito ao cuidado', exigindo uma compensação de € 250 a € 600 para passageiros sujeitos a

atrasos de voos superiores a duas horas, cancelamentos ou recusa de embarque por overbooking resultaram em um aumento de 40% no

custo de compensação no primeiro trimestre de 2019, devido a mais de 2.500 controladores de tráfego aéreo causarem interrupções nos

voos.

As greves de pilotos e tripulantes de cabine em várias de suas bases, exigindo cancelamentos de voos, aumentaram os custos, incluindo

administrativos, pois a Ryanair teve que remarcar passageiros na mesma rota o mais rápido possível, inclusive em companhias aéreas

rivais, ou fornecer um reembolso. Além disso, em caso de cancelamento, os regulamentos exigem que os passageiros recebam atendimento

e assistência gratuitos enquanto aguardam seu voo reencaminhado - especificamente, refeições e acomodação em hotel nos casos em

que for necessário pernoite e transporte entre o aeroporto e o alojamento.

No entanto, a Ryanair contesta que haja qualquer exigência de pagamento de indemnização ao abrigo das regras da UE sobre reembolsos

ou remarcações, uma vez que as greves estão fora do seu controlo.

Visão geral da Ryanair

A Ryanair foi fundada em 1985 pela família Ryan para fornecer serviços regulares de passageiros entre a Irlanda e o Reino Unido, como

alternativa à então companhia aérea monopolista estatal, Aer Lingus. Inicialmente. A Ryanair era uma transportadora de serviço completo,

com duas classes de assentos, alugando três tipos diferentes de aeronaves. Apesar do crescimento no volume de passageiros, no final de

1990, a Companhia demitiu cinco diretores executivos e acumulou perdas de IRE20M (€25M). Foi nomeada uma nova equipa de gestão,

liderada por Michael O'Leary. Sua luta para sobreviver no início dos anos 1990 viu a companhia aérea se transformar em

tornar-se a primeira companhia aérea de tarifas baixas e sem luxos da Europa, construída no modelo da Southwest Airlines, a bem-

sucedida operadora dos Estados Unidos.

Após sua transformação em uma companhia aérea de baixo custo, a Ryanair nunca olhou para trás, pois adicionou novas bases, rotas e

aeronaves. Apesar dos ciclos de altos e baixos da indústria aérea ao longo das décadas, a Ryanair continuou sua trajetória ascendente,

entre as companhias aéreas mais lucrativas do mundo.

No ano fiscal de 2018, a Ryanair transportou mais de 130 milhões de passageiros (considerados 'convidados') anualmente em mais de

2.000 voos diários de bases B6, conectando 222 destinos em 37 países em uma frota de 430 aeronaves Boeing 737, com mais 240 Boeing

737 em ordem. O crescimento ano-a-ano do tráfego foi

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9%, acima dos 120 milhões de passageiros no ano fiscal de 2107, com uma taxa de ocupação de 95%, em comparação

com 94% em 2017.

Embora as tarifas médias tenham caído 3% para uma média de € 39,40 entre 2017 e 2018, as receitas aumentaram 8%, de

€ 6.648 milhões para € 7.151 milhões, com o maior volume de passageiros. Os custos unitários diminuíram 1 por cento,

mas subiram 3 por cento ex-combustível. Enquanto o lucro após impostos aumentou 10 por cento

de € 1.316 milhões para € 1.450 milhões, a margem permaneceu estável em 20 por cento. Fortemente geradora de caixa,

a Ryanair tinha um balanço sólido, uma vez que investimentos de € 460 milhões e distribuições de acionistas de € 265

milhões foram financiados por fluxos de caixa, enquanto conseguiu reduzir a dívida líquida de € 283 milhões para € 259 milhões.

(Os dados financeiros da Ryanair podem ser vistos na seção de Relações com Investidores do site da Ryanair,

www.investor.ryanair.com.)

Perspectivas do investidor

A Ryanair foi cotada na Bolsa de Valores de Dublin em 1997 e agora está cotada nas bolsas de valores de Dublin e Londres

e no NASDAQ-100. De um preço de alta de € 18,62 em agosto de 2017, nos primeiros seis meses do ano fiscal de 2018,

as ações foram negociadas em torno da marca de € 16, até que uma série de avisos de lucro causou uma queda para €

9,548 em um estágio em janeiro de 2019, em meio à incerteza sobre o que aguardava a Companhia.

Após sua abertura em 1996, a política da Ryanair era não pagar dividendos. Em vez disso, reteve os lucros para financiar

suas operações comerciais, a aquisição de aeronaves adicionais necessárias para novos mercados, a expansão dos

serviços existentes e as substituições de rotina da frota. No entanto, com um balanço saudável, a política de não dividendos

mudou em junho de 2010, quando a Ryanair começou a pagar uma série de dividendos especiais. Também se envolveu

em várias recompras de ações, incluindo um plano de recompra de € 750 milhões em 2018, com o objetivo de reduzir o

capital social da Empresa. No final de 2018, a empresa devolveu mais de € 6 bilhões aos acionistas.

A pressão da ação industrial em andamento concentrou a atenção no conselho da Ryanair, especialmente em seu

presidente por 22 anos, David Bonderman. Bonderman renunciou ao cargo de diretor do Uber em junho de 2017 por

supostos comentários sexistas. Vários grupos de serviços de consultoria a acionistas reclamaram da falta de independência

do conselho, pedindo aos acionistas que não reelegessem certos diretores. Coincidentemente, as mudanças estruturais

anunciadas em fevereiro de 2019 incluíram a renúncia e substituição de

Bonderman e o Diretor Independente Sênior de longa data no ano.

O outono de 2015 viu o fim da participação de 29,8% da Ryanair na Aer Lingus. Após anos de rejeição de uma aquisição

total dos acionistas da Aer Lingus e de justas com as autoridades de concorrência irlandesas, europeias e britânicas, o

assunto foi finalmente resolvido. International Airlines Group (IAG), liderado por

Willie Walsh, ex-CEO da Aer Lingus, fez uma oferta bem-sucedida para comprar a Aer Lingus por € 1,36 bilhão.

De acordo com um comentarista do Financial Times, 'a oferta da Ryanair pela Aer Lingus foi uma folie de grandeur é mesmo

Michael O'Leary admitiu que foi 'um investimento estúpido'. Na época, era a estratégia certa optar por uma companhia aérea

combinada, mas agora provou ser um desastre.

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A estratégia da Ryanair

O objetivo da Ryanair era estabelecer-se como a maior companhia aérea regular de passageiros da Europa, através de
melhorias contínuas e ofertas expandidas de suas tarifas baixas. A ambição declarada da transportadora era aumentar
o tráfego anual para 200 milhões de clientes até 2024. A Ryanair acredita que tem oportunidades de crescimento
contínuo: usando promoções agressivas de tarifas para estimular a demanda; iniciar rotas adicionais na UE e nos
países signatários de um Acordo Europeu de Aviação Comum com a UE, atualmente servidos por companhias aéreas
de custo mais alto e tarifas mais altas; aumentar a frequência de atendimento em suas rotas existentes; iniciando novas
rotas domésticas dentro de cada país da UE; considerando oportunidades de aquisição que possam se tornar disponíveis
no futuro; aeroportos de conexão dentro de sua rede de rotas; estabelecimento de novas bases; iniciando novas rotas
não atendidas atualmente por nenhuma operadora. Como sempre, seu modelo de negócios depende de um foco
contínuo na contenção de custos e na eficiência operacional.

A nova estrutura corporativa federal da Ryanair e sua abertura a aquisições em um setor aéreo europeu em consolidação
podem ser indicativos de uma mudança além de sua perspectiva tradicional de companhia aérea principal.
Em dezembro de 2018, a Ryanair concluiu a compra da Laudamotion, com sede na Áustria, uma companhia aérea
fundada pelo ex-campeão de Fórmula 1 Niki Lauda, e vendida para a Air Berlin. Foi posteriormente
comprado de volta por Lauda depois que a Air Berlin faliu. A intenção da Ryanair era investir € 100 milhões para

desenvolver a Laudamotion como uma transportadora de baixas tarifas para competir no mercado dominado pela
Lufthansa e suas subsidiárias da Alemanha, Áustria e Suíça para destinos de lazer principalmente no Mediterrâneo. A
Laudamotion dobraria sua frota de nove Airbus A320 - uma diferença com a Ryanair, que opera apenas aviões Boeing.
Nova pintura e acordos de pagamento e escala com a equipe foram
recebido com entusiasmo pelos funcionários e pelo próprio Lauda, a Ryanair esperava que a Laudamotion alcançasse
lucros no terceiro ano.

A estratégia de longo prazo do modelo de negócios de companhias aéreas de baixo custo da Ryanair consiste em elementos-chave:

Política de tarifas e rotas

• Tarifas baixas - as tarifas baixas são a pedra angular do modelo de orçamento da Ryanair, concebido para
estimular a procura, especialmente de turistas preocupados com os preços e viajantes de negócios.
Precificadas para garantir o cumprimento de metas de alto fator de carga, as tarifas são definidas com base na demanda por
voos particulares, com tarifas mais altas normalmente cobradas em voos com maior demanda e para reservas
feitas mais perto da data de partida. A Ryanair também realiza periodicamente campanhas especiais de
tarifas promocionais, especialmente no âmbito da abertura de novas rotas. As tarifas promocionais podem ter
o efeito de aumentar os fatores de carga, mas reduzir o rendimento.
A Ryanair afirma que oferecerá promoções tarifárias significativas para estimular a demanda em períodos de
menor atividade ou fora dos horários de pico.
• Política de rotas - A Ryanair pretende fornecer serviços frequentes ponto-a-ponto em rotas de curta distância.
Em 2018, a Ryanair voou uma rota média de 775 milhas com 1,9 horas de duração de voo.
As rotas de curta distância eliminam a necessidade de fornecer serviços como refeições e filmes gratuitos a
bordo, esperados em voos mais longos. O voo ponto-a-ponto (em oposição ao serviço hub-and-spoke) permite
à Ryanair oferecer rotas diretas e sem escalas, evitando custos de prestação de serviços de ligação, como
transferência de bagagem e assistência a passageiros em trânsito.
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O objetivo da Ryanair é agendar um número suficiente de voos por dia para atender a demanda em suas rotas mais populares em

intervalos frequentes. Os ajustes no número de voos em todas as suas rotas estão sempre em curso, com foco em alta frequência

e horários de negócios entre os principais centros de negócios da Europa. Durante o ano fiscal de 2018, a Ryanair lançou 260 novas

rotas em sua rede.

Afastando-se de sua estrita política ponto a ponto, a Ryanair abriu uma nova linha de negócios, fornecendo voos de alimentação

para transportadoras de longa distância. Chegou a um acordo comercial em princípio com a Aer Lingus para alimentar os passageiros

da crescente rede transatlântica desta última a partir de Dublin, através do qual os passageiros poderão reservar voos de ligação da

Ryanair através do site da Aer Lingus e vice-versa. Além disso, a Ryanair vende assentos em voos da Air Europa para a América do

Sul saindo de Madri, mas uma tentativa de concordar com um acordo de alimentação para voos transatlânticos com a Norwegian

Air não se concretizou quando as negociações fracassaram.

Baixos custos operacionais

A administração acredita que os custos operacionais da Ryanair estão entre os mais baixos de qualquer companhia aérea europeia

de passageiros regulares. A Ryanair esforça-se por reduzir ou controlar quatro das suas principais despesas:

• Equipamentos de aeronaves e custos financeiros - os custos de aeronaves são controlados pela operação de um único tipo

de aeronave, utilizando Boeing 737-B00s de 189 assentos de última geração e os 197-B00s atualizados

assento aeronave Boeing 737MAX-200 projetada para substituir o Boeing 737-800, da Primavera

2019. A Ryanair se tornará o cliente lançador, comprando até 200 dessas aeronaves. Ela espera ter uma frota operacional

composta por aproximadamente 520 Boeing 737 até 2024 com uma mistura de aeronaves Boeing 737-800 e Boeing 737-

MAX-200. Aeronave de um único

fabricante limita os custos associados ao treinamento de pessoal, manutenção e compra e armazenamento de peças de

reposição, com maior flexibilidade na programação de equipes e equipamentos. Financiando aeronaves com seu forte

fluxo de caixa, a Ryanair acredita que os termos de

seus contratos com a Boeing são muito favoráveis,

• Custos com pessoal - A Ryanair empregou 14.583 funcionários no ano fiscal de 2018, com 4.831 pilotos e 8.263 tripulantes

de cabine, a Ryanair criou 1.500 novos empregos durante o ano. Até ao outono de 2017, a Ryanair teve muito sucesso

no controlo dos seus custos de mão-de-obra através de flexibilidade e elevada

produtividade, uma vez que a remuneração do pessoal enfatizou os incentivos baseados na produtividade.

Esses incentivos incluem bônus de vendas para vendas a bordo pela tripulação de cabine e pagamentos com base no

número de horas ou setores voados por pilotos e tripulantes de cabine, dentro de limites estritos estabelecidos por

padrões ou regulamentos da indústria que fixam o número máximo de horas de trabalho. Planos de opções de ações

para funcionários são adicionados aos pacotes de remuneração de funcionários.

• Antes de seu reconhecimento sindical forçado, por outro lado, a Ryanair havia se recusado a reconhecer os sindicatos e

negociado com os Comitês Representativos dos Trabalhadores (ERCs), em relação à remuneração. práticas de trabalho

e condições de emprego. Na sequência de negociações através deste

O sistema ERC, os pilotos e tripulantes de todas as bases da Ryanair foram abrangidos por acordos coletivos de longo

prazo. A Ryanair impôs as mesmas condições de trabalho, como uma mão-de-obra não sindicalizada, e remunera o seu

pessoal que opera no estrangeiro tal como o fazia na Irlanda. Isso levou a alguns

desentendimentos, onde foi acusado de violar as leis trabalhistas locais. Por exemplo, em outubro de 2014, a Ryanair

perdeu um recurso contra uma decisão que violou as leis trabalhistas francesas
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empregando 127 funcionários locais em contratos irlandeses. Foi multada em € 200.000 e € 8,1 milhões de

indenização aos sindicatos, ao sistema de previdência social da França e aos pilotos, entre outros. Em 2015,
um amargo impasse com os sindicatos de pilotos dinamarqueses culminou com a saída da Ryanair de suas
bases dinamarquesas em Copenhague e Billund antes que os sindicatos pudessem realizar uma ameaça de greve.
Um investimento planejado de € 360 milhões na base de Copenhague seria distribuído por outras cidades

europeias. A Ryanair continuaria a voar para Copenhague, mas não basearia nenhuma aeronave ou tripulação
lá. Significativamente, uma pesquisa sugeriu que mais dinamarqueses escolheriam a Ryanair do que antes da
disputa.
• No entanto, conforme descrito acima, no outono de 2017, o controle da Ryanair sobre os custos de mão de obra e
as práticas de trabalho ficaram sob forte pressão e a situação começou a mudar.
• Custos de atendimento ao cliente - A Ryanair negocia contratos de preço fixo e plurianuais com fornecedores
externos em determinados aeroportos para emissão de passagens, manuseio de passageiros e aeronaves e
outros serviços que podem ser prestados por terceiros de forma mais econômica a preços competitivos.
• Custos de acesso e manuseio de aeroportos - embora a companhia aérea tenha começado a usar alguns
aeroportos primários, como Zaventem em Bruxelas, ela prioriza aeroportos secundários e regionais que
oferecem preços competitivos com base em contratos de crescimento com a Ryanair. Esses aeroportos não
possuem restrições de slots que podem aumentar as despesas operacionais e limitar o número de decolagens
e aterrissagens permitidas. Ryanair reduz taxas aeroportuárias ao optar por portão mais barato
locais e escadas de embarque ao ar livre, em vez de passarelas, que são mais caras. Todos os passageiros
são obrigados a fazer o check-in pela internet, reduzindo os custos de manuseio no aeroporto e
acelerando a viagem desde a chegada ao aeroporto até o embarque. A Ryanair foi uma das primeiras
companhias aéreas a introduzir uma taxa de bagagem despachada, que é paga na Internet no momento da
reserva ou após a reserva e visa reduzir o número de malas por passageiro para reduzir ainda mais os custos
de manuseio. Em 2018, introduziu uma taxa de 5 € para malas de mão maiores

Serviços auxiliares

As receitas auxiliares têm sido uma fonte de receita cada vez mais importante, representando aproximadamente 28% das
receitas totais da Ryanair no ano fiscal de 2018. Foi a primeira companhia aérea a cobrar pelo check-in

bagagem e alimentos e bebidas a bordo Praticamente todas as companhias aéreas de baixo custo seguiram o exemplo.
A Ryanair continuou a encontrar formas de cobrar aos passageiros serviços antes considerados inclusivos. Embora a
companhia aérea tenha agora mudado sua política de assentos de assentos abertos para assentos alocados, uma taxa
extra garante uma escolha de assento para que famílias e acompanhantes de viagem possam sentar juntos, uma iniciativa
seguida por muitas transportadoras tradicionais, como a British Airways, cobrando extra dos passageiros para reservar
assentos online A Ryanair incentiva o seu pessoal de terra a cobrar taxas de excesso de bagagem.

A Ryanair fornece vários serviços auxiliares a bordo, incluindo bebidas, alimentos e mercadorias, entretenimento de
console e serviços relacionados à Internet Outros serviços auxiliares incluem aeroporto
transfers, serviços de estacionamento, alojamento, seguro de viagem e aluguer de viaturas através do seu website.
Em 2018, a Ryanair criou o rooms.ryanair.com, através do qual tem um contrato com cinco fornecedores estabelecidos
(por exemplo, Hotels.com) para comercializar hotéis e outras ofertas de alojamento durante e após o processo de reserva.
Ryanair lançou o seu próprio site de aluguer de automóveis numa nova parceria com a online
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agregador de aluguel de carros, CarTrawler em 2017. Esse acordo ofereceria aos clientes conexões diretas com mais de

1.500 agentes de aluguel de carros em mais de 30.000 locais, em 174 países.

Como parte da atualização de seu site, a Companhia declarou que pretendia se tornar a 'Amazon para viagens'

na Europa, sendo os serviços de viagem atualmente prestados por intermediários disponíveis em Ryanair.com.

De acordo com o gerente de marketing Kenny Jacobs, isso implicou ter tantos consumidores em toda a Europa inscritos na

plataforma Ryanair com perfis no estilo Amazon, incluindo detalhes de cartão de crédito, o que torna mais fácil e conveniente

para um consumidor fazer uma compra. oportunidades para muitos produtos. de hotéis a aluguel de carros para a Ryanair

voos e voos de muitas outras companhias aéreas, incluindo concorrentes históricos.

Atendimento ao Cliente

Até 2013, a Ryanair tinha uma atitude indiferente, e mesmo negativa, no atendimento ao cliente, sustentando que eram

suficientes as suas tarifas baixas e a chegada atempada dos passageiros aos seus destinos.

No entanto, em 2013, a publicidade negativa sobre o tratamento desanimador da Ryanair aos passageiros, juntamente com

a pressão sobre as tarifas e os lucros, forçou uma reviravolta por parte da transportadora, pelo que a Ryanair introduziu uma

série de iniciativas relacionadas com o serviço ao cliente no âmbito do 'Always Getting Better! (AGB) programa de experiência

do cliente. Isso implicou a primeira nomeação de um Gerente de Marketing. Kenny Jacob.

O AGB incluiu um site fácil de navegar, um aplicativo móvel, taxas de multa reduzidas para alterações ou cancelamentos de

voos de passageiros e assentos alocados. A Ryanair também apresentou várias novas ofertas de produtos aos clientes. Por

exemplo, o Family PLUS oferece às famílias que viajam com a Ryanair um conjunto de descontos complementares PLUS,

concebidos para atrair viajantes de negócios, oferece aos clientes um pacote com desconto de acessórios, incluindo uma

mala de 20 kg, embarque prioritário, segurança rápida em aeroportos selecionados e um lugar reservado. Outras iniciativas

de atendimento ao cliente incluem agendamento de mais

voos para aeroportos primários. A Ryanair afirma alcançar melhor pontualidade e menos bagagem perdida do que seu grupo

de pares na Europa. Satisfação do cliente É medida por pesquisas regulares online de passageiros.

Além disso, os funcionários foram convidados a sorrir, verificados por Michael O'Leary em visitas surpresa aos pontos de

atendimento ao cliente. No entanto, em uma pesquisa da Which, os passageiros classificaram a Ryanair entre as 19

companhias aéreas de curta distância que voam do Reino Unido pelo sexto ano consecutivo em 2019.

Vantagem da internet

Como parte do programa AGB, a Ryanair investiu no Ryanair Labs, um centro de inovação em viagens digitais com 250

profissionais altamente qualificados para impulsionar a inovação em todas as facetas da empresa.

Ele continuou a atualizar seu site com os principais recursos sendo personalização, fluxo de reservas mais fácil, mais

conteúdo, mais rápido, intuitivo e totalmente responsivo para dispositivos móveis. O novo "My Ryanair"

o serviço de registo, automático para todas as reservas, que permite aos clientes guardar de forma segura os seus dados

pessoais e de pagamento, facilitou e acelerou o processo de reserva.

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Segurança e manutenção de qualidade

A Ryanair sempre teve consciência da segurança como um fator crítico e que quaisquer incidentes prejudiciais relacionados

à segurança na Ryanair ou em outra transportadora econômica podem afetar negativamente seus negócios. Investe

recursos na formação de segurança do seu pessoal e na manutenção dos seus equipamentos. Uma segurança em nível de placa

comitê revisa constantemente a segurança. Em seu Relatório Anual de 2018, afirma: “Embora a Ryanair procure manter
sua frota de maneira econômica, a administração não procura estender a estratégia operacional de baixo custo da
Ryanair às áreas de segurança, manutenção, treinamento ou garantia de qualidade”.

A Ryanair realiza a manutenção de rotina de sua frota Boeing, mas terceiriza os serviços de revisão de motores e
componentes para terceiros. A comunalidade da frota ajuda a reduzir os custos de manutenção.

Regulação ambiental

A Ryanair está empenhada em reduzir as emissões e o ruído através de investimentos em aeronaves e tecnologias de
motores de última geração. Entre as medidas ambientais estão o compromisso de eliminar todos os plásticos não
recicláveis até 2024 e permitir que os clientes doem para programas de fixação de carbono. Certos recursos do modo
econômico da Ryanair! inerentemente reduzir ambientes adversos
impacto de qualquer maneira, diminuindo o consumo de combustível e as emissões por assento-quilômetro voado - alta
densidade de assentos e fatores de carga; utilização de aeroportos secundários e regionais subutilizados, limitando o
uso de padrões de espera e tempos de taxiamento, reduzindo a necessidade de novas infraestruturas aeroportuárias;
serviços diretos em vez de voos de conexão reduzindo o número de decolagens e aterrissagens por viagem.

De acordo com o Air Travel Carb and Energy Efficiency Report publicado pela Brighter Planet, a Ryanair é líder da
indústria em termos de eficiência ambiental. Os critérios utilizados incluem o número de passageiros e assentos, a
idade dos aviões (as aeronaves mais antigas consomem mais querosene), a divisão do frete e a distância dos voos.

Riscos e desafios

Ao longo da sua história, a Ryanair tem estado atenta aos riscos para o seu sucesso contínuo, alguns dos quais são
específicos para si própria e outros gerais para a indústria da aviação ou para o setor do orçamento.

Relações trabalhistas e greves

Conforme descrito acima, um grande desafio enfrentado pela Ryanair de 2017 a 2018 foram suas tensas relações
trabalhistas e greves. Isso tinha o potencial de aumentar os custos, criar caos e prejudicar a fidelidade do cliente e as
receitas subsequentes. A escassez de controladores de tráfego aéreo e as greves na Europa agravaram esses efeitos.

A estratégia Always Getting Better (AGB) e o modelo de negócio da Ryanair

Até 2018, a estratégia AGB colheu frutos em termos de receita e taxa de ocupação. No entanto, algumas das iniciativas
do AGB podem aumentar os custos, incluindo taxas aeroportuárias e despesas de marketing, enquanto
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reduzindo as receitas auxiliares anteriormente obtidas com as vendas no site e com várias multas e cobranças. Não pode haver

garantia de que as receitas de assentos alocados compensarão a redução nas receitas de multa. Um déficit relativamente pequeno

em relação aos níveis de receita esperados (ou um aumento nos custos esperados) pode ter um efeito material adverso no

crescimento ou desempenho financeiro da Companhia, dada sua dependência de baixos custos para permitir tarifas baixas, que

são a base de seu modelo de negócios em um ambiente muito competitivo. O setor aéreo é altamente suscetível a

desconto de preços, uma vez que as companhias aéreas incorrem em custos marginais muito baixos para prestar serviço aos

passageiros que ocupam assentos não vendidos.

Além das companhias aéreas, a indústria enfrenta a concorrência do transporte terrestre, incluindo sistemas ferroviários de alta

velocidade, e alternativas de transporte marítimo, como substitutos das viagens aéreas em toda a Europa.

Crescimento e novas rotas

As metas de crescimento da Ryanair exigirão 225 aeronaves adicionais, com uma frota total de 585 aeronaves até 2024,

envolvendo financiamento de dívida substancial, exigindo que a Ryanair mantenha suas classificações de crédito de grau de

investimento para acesso contínuo aos mercados de capitais de dívida. Se o crescimento do tráfego de passageiros e das receitas

da Ryanair não acompanharem a expansão planeada da sua frota, a Ryanair poderá sofrer

sobrecapacidade com subsequente impacto financeiro adverso. As taxas de ocupação e as tarifas tendem a ser menores em

novas rotas e os custos promocionais de publicidade são maiores, o que pode resultar em perdas iniciais. Tarifas promocionais

especiais para novas rotas podem estimular o aumento da taxa de ocupação, mas reduzir o rendimento.

A expansão geralmente exigirá pessoal qualificado adicional, o que pode ser problemático, pois a transportadora lida com

problemas de pessoal.

O crescimento futuro da Ryanair depende de sua capacidade de acessar aeroportos adequados em seus mercados geográficos-

alvo a custos consistentes com a estratégia da Ryanair. Em particular, sua expansão para aeroportos primários onde os slots são

restritos pode limitar seu desenvolvimento pretendido. No entanto, mesmo em aeroportos secundários estabelecidos, pode haver

problemas. A Ryanair apresentou uma reclamação à União Europeia

Comissão e a Autoridade de Aviação Civil do Reino Unido (CAA) sobre discriminação de controle de tráfego aéreo pela NATS, o

provedor de serviços de controle de tráfego aéreo, em um de seus pilares

aeroportos secundários, Stansted, perto de Londres, representando 52 por cento dos atrasos diários nos cinco aeroportos de

Londres no primeiro trimestre de 2018. A queixa alega que a NATS discrimina a favor de Heathrow A Ryanair sublinhou que a

British Airways e a EasyJet, grandes operadoras de Heath -linha que mostra zero atrasos e Gatwick com apenas 10 por cento dos

atrasos registrados são acionistas da NATS. Uma reclamação semelhante anterior da Ryanair e Stansted foi rejeitada pela CAA

em 2017.

Adaptação à sazonalidade

O crescimento da Ryanair tem sido amplamente dependente do aumento da capacidade de verão e da diminuição da capacidade

de inverno. A política de imobilização sazonal de aeronaves apresenta alguns riscos. Ao reduzir custos operacionais variáveis, não

evita custos fixos, como custos de propriedade de aeronaves, e

diminui o potencial da Ryanair para obter receitas auxiliares. Diminuindo o número e a frequência de
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voos também podem afetar negativamente as relações laborais da Ryanair, como já materializado nos litígios laborais de 2017-18,

quando o pessoal procurou eliminar a flexibilidade da Ryanair para se deslocar e eliminar a capacidade à vontade, uma vez que

prejudica as condições do pessoal de voo que valorizam a estabilidade durante todo o ano

emprego

Outros riscos e desafios

Conforme listado em seu próprio relatório anual de 2018, a Ryanair enfrentou outros riscos, alguns específicos e outros genéricos para

o setor. Entre estes:

• flutuações nos preços e disponibilidade dos combustíveis;

• riscos associados à economia da Zona Euro; flutuações no valor do Euro;

• dependência de seu site na Internet, em caso de quebra, mesmo se houver procedimentos robustos de backup em vigor;

potencial uso não autorizado de informações do site da Empresa; riscos de segurança cibernética e custos crescentes

para minimizar esses riscos;

• leis e regulamentos de proteção de dados cada vez mais complexos;

• processos judiciais em curso alegando auxílios estatais ilegais à Ryanair em determinados aeroportos;

• preços, disponibilidade e financiamento de novas aeronaves;

• dependência de pessoal-chave (especialmente Michael O'Leary);

• dependência de prestadores de serviços externos;

• mudanças nos regulamentos da UE em relação aos empregadores e ao Seguro Social dos Empregados podem

aumentar os custos;

• A regulamentação da UE sobre compensação de passageiros pode aumentar significativamente os custos relacionados;

• um aumento potencial no imposto corporativo irlandês, uma vez que a Irlanda pode estar sob pressão de outros

países da UE para aumentar o seu regime fiscal;

• interrupção e custos de eventos climáticos extremos;

• um novo risco foi a interferência no tráfego aéreo de drones lançados maliciosamente em aeroportos

O espaço competitivo da Ryanair

A Ryanair opera num espaço altamente competitivo. Em 2018, a Europa tinha um total de 168 transportadoras; as transportadoras de

baixo custo (LCCs) ou as companhias aéreas de baixo custo representam 45 por cento da quota de capacidade. A indústria na Europa

é fragmentada, pois as companhias aéreas competem principalmente em níveis de tarifas, frequência e confiabilidade do serviço,

reconhecimento de nome, comodidades para passageiros (como acesso a programas de passageiro frequente) e disponibilidade e

conveniência de outros serviços de passageiros. A indústria é altamente suscetível a descontos de preços para encher aeronaves.

O CAPA Centre for Aviation dividiu as companhias aéreas europeias em cinco modelos:

• Principais operadoras de rede - este modelo compreende os principais grupos legados, como Air France KLM, IAG, Lufthansa,

Alitalia (que entrou com pedido de falência extraordinário em maio de 2017).

• Niche full service carriers - são companhias aéreas de países menores, com malhas menos desenvolvidas e custos mais

baixos, como a Aegean, Air Berlin (que pediu concordata em agosto de 2017).
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• Companhias aéreas de baixo custo pan-europeias (LCCs) - exemplificadas pela easyJet, Vueling, Norwegian, estas

as companhias aéreas não são LCCs puras, pois oferecem alguns 'enfeites'.

• Ultra LCCs — também pan-europeus, este grupo é liderado pela Ryanair seguindo o puro baixo

modelo de custo. Outros exemplos são Wizz Air e Pegasus.

• Lazer LCCs — essas companhias aéreas são de menor escala, operam principalmente fora de um país, concentrando-

se em viagens de lazer com rotas de maior distância para destinos turísticos.

Transavia, Monarch (que encerrou suas operações em outubro de 2017) e Jet2.com são exemplos.

Duas companhias aéreas, Alitalia e Air Berlin, faliram quando a Etihad, que tinha participações significativas em ambas,

decidiu retirar mais apoio após incorrer em pesadas perdas com esses investimentos. As diferenças entre os recursos e a

base de custos das LCCs e das companhias aéreas tradicionais diminuíram.

Além disso, a distinção entre os vários modelos de negócios para distâncias curtas é cada vez mais irrelevante, uma vez que

as operações de curta distância das transportadoras tradicionais agora competem de igual para igual com os serviços ponto

a ponto das LCCs.

Em 2018, a CAPA informou que uma hierarquia se formou entre as companhias aéreas europeias listadas, medida por suas

margens operacionais. O ranking foi liderado pela Ryanair, consistentemente a companhia aérea de maior margem da Europa,

seguida pela Wizz Air. Em seguida estão duas subsidiárias de serviço completo do International Airline Group (IAG), Aer

Lingus e British Airways. A Easylet, durante alguns anos atrás apenas da Ryanair,

saiu do top dez. A Vueling da 1AG tem a maior margem entre as subsidiárias LCC dos grandes grupos, mantendo a IAG à

frente da Lufthansa e da Air France-KLM na lista dos grandes grupos legados da Europa. Aegean lidera as transportadoras

independentes de serviço completo. Norwegian, está no fundo com uma margem negativa, como prova de quão competitiva

é a arena europeia, o ranking também demonstra que a Europa tem apenas um número relativamente pequeno de grupos de

companhias aéreas de alto desempenho e subsidiárias com margens em níveis de classe mundial.

Levando a Ryanair para o futuro

A Ryanair está inextricavelmente identificada com Michael O'Leary, e as pessoas muitas vezes falam como sinônimos sobre

a companhia aérea e seu dinâmico CEO. É bom ter alguém como Michael O'Leary por perto. Ele assusta as pessoas até a

morte ' Este elogio ao CEO da Ryanair veio do colega irlandês, Wille Walsh, então CEO da British Airways e mais tarde CEO

da IAG.' O'Leary foi descrito como “às vezes, arrogante e rude, depois charmoso, afável e bem-humorado, aterrorizou rivais

e reguladores por mais de uma década”.8 Ele foi creditado por transformar sozinho o transporte aéreo europeu. Em 2001,

O'Leary recebeu o prêmio Empresário Europeu do Ano da revista Fortune. Em 2004, o Financial Times o nomeou como uma

das 25 'estrelas de negócios' europeias que fizeram a diferença, descrevendo-o como personificando 'a impetuosa nova elite

empresarial irlandesa' e possuindo

cabeça para números, um cérebro de marketing astuto e uma veia competitiva implacável'.?

O gerente de marketing Kenny Jacobs declarou que, 'Como o cara do marketing. | estou encantado por ter um executivo-

chefe que é uma celebridade e uma estrela do rock... Ele é o CEO perfeito para uma marca direta como a Ryanair'.

Em março de 2018, O'Leary se tornou o mais recente bilionário da Irlanda, conquistando um lugar no ranking anual de

bilionários da Forbes. Estima-se que ele valha US$ 1,1 bilhão (886 milhões de euros), com a maior parte de sua fortuna proveniente
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da sua participação na Ryanair. Ele é o terceiro maior investidor do grupo listado; seus 3,91 por cento
a participação na Ryanair valia mais de € 730 milhões - cerca de € 80 milhões a menos do que seu valor antes de a
Ryanair aceitar o reconhecimento do sindicato. Após a confusão de listas em setembro de 2017 que forçou milhares
de cancelamentos de voos a um custo de € 25 milhões, O'Leary assumiu total responsabilidade e renunciou ao seu
bônus, reduzindo seu pagamento nos 12 meses encerrados em 31 de março em € 950.000 para € 2,31 milhões . A
empresa não fornece a O'Leary nenhuma contribuição previdenciária ou outros benefícios, o que o relatório anual
afirma que “está de acordo com o ethos de baixo custo da companhia aérea”.

Em meio à situação das greves no verão de 2018, O'Leary disse aos investidores que queria permanecer pelo menos
até a Ryanair atingir a meta de 200 milhões de passageiros. Alguns anos antes, quando perguntado se ele se
aposentaria para se concentrar em sua coudelaria, O'Leary admitiu que o que ele mais gosta é de trabalhar, e ele
estará envolvido na Ryanair desde que esteja fazendo algo interessante. Além disso, ele brincou que precisava
continuar trabalhando para financiar seus cavalos de corrida que eram um 'poço de dinheiro', e estritamente um
hobby. Jesus, eu tenho apenas 54 anos. Eu sou um líder tão amado aqui. Você pode imaginar a devastação que |
provocaria se | anunciou na segunda-feira que estou saindo?", brincou ele em entrevista no final de 2015 No evento,
vemos O 'Leary' promovido' a CEO do grupo, com função de supervisão, presumivelmente menos envolvido nas
operações do dia-a-dia , como as relações trabalhistas

As travessuras em busca de publicidade de O'Leary eram lendárias. Isso incluiu sua 'declaração de guerra' à easyJet
quando, vestindo um uniforme do exército, ele dirigiu um tanque para o quartel-general da easyJet no aeroporto de
Luton. Quando a Ryanair abriu seu hub em Milão Bergamo, ele voou para lá em um jato com o slogan 'Arrividerci
Alitalia! - como aconteceu, ele foi presciente. Ele se vestiu de São Patrício e de Papa para promover ofertas de
ingressos. Um tagarela confesso' cuja franqueza o tornou uma figura de debate público, “ele é chamado de tudo, de
'porco arrogante' a 'messias'.!2

Um colunista do Irish Times sugeriu que 'talvez seja hora de a Ryanair se livrar de O'Leary', afirmando que ele se
tornou uma caricatura de si mesmo, cumprindo todos os cinco sinais de alerta de um executivo prestes a falir.'? O
professor Sydney Finklestein identificou esses sinais: mudança despercebida, visão errada, aproximação demais,
atitudes arrogantes, fórmulas antigas. Mas, tendo demonstrado o quanto O'Leary atende
os critérios de fracasso de Finklestein, o colunista concluiu: 'Então, é hora de a Ryanair despejar o Sr. O'Leary?
Depende se você prefere o histórico de um dos empresários mais bem-sucedidos da aviação moderna ou as teorias
de um acadêmico americano. Na verdade, o diagnóstico do professor Finkelstein foi provado errado pela conversão
de Michael O'Leary para atendimento ao cliente e o programa AGB em 2013. No entanto, lidar com sindicatos após o
reconhecimento sindical é um passo longe demais para um homem que declarou que o inferno teria que congelar ou
cortaria os braços antes de negociar com os sindicatos? Ou será que promover Michael O'Leary no andar de cima é
a resposta aos acordos de liderança da Ryanair?