PROJETO FINAL

MIGUEL ANGEL IBACACHE NÚ Ñ EZ

FORMULAÇÃ O E AVALIAÇÃ O DE PROJETOS

Instituto IACC

09 DE JANEIRO DE 2020
 Desenvolvimento

Estojo Eco Alma Store

Na qualidade de avaliador de projetos foi contratado pela empresa Eco Alma Store
SPA, uma das suas primeiras atividades é a avaliaçã o financeira de um projeto de
investimento.

O projeto Eco Alma Store prevê o desenvolvimento e comercializaçã o de um sérum e

creme antienvelhecimento para o segmento ABC1 dirigido a jovens com mais de 35
anos com gosto pela vida saudá vel e pelos cuidados com a pele, com distribuiçã o a
nível nacional através de grandes lojas e com exportaçã o para Venezuela e Argentina.
Ambos os produtos constituem um conjunto que será comercializado como um só ,
num caso transparente de qualidade e estética de acordo com o segmento escolhido.

O detalhamento das informaçõ es é o seguinte:

O projeto exigirá um armazém e um escritó rio onde será instalada uma pequena
unidade fabril para tratamento de produtos químicos, além disso, o produto acabado
será armazenado no mesmo local e posteriormente distribuído aos diversos
varejistas . Os escritó rios comerciais e administrativos também estarã o localizados no
armazém.

Investimentos no período zero e despesas anteriores

Unid Valores
Terra (M$) $ 35.000
Despesas de organizaçã o $ 15.000
Má quinas $50.000
Patentes e licenças prévias $15.000
Custo do estudo do projeto $15.000
Ferramentas $10.000
Despesas iniciais $8.000
Construçã o e adaptaçã o $65.000
Treinamento $7.000
Investimentos totais em milhares de $220.000
pesos
 A necessidade de capital de giro para financiar as operaçõ es período a período
está estimada em 22% da venda.
No final da vida ú til do projecto, a empresa será extinta, pelo que o edifício e o
terreno serã o vendidos por Th$ 65.000, correspondente ao valor comercial.

Renda

Ano 1 2 3 4 5 6
Unidades 100.000 130.000 150.000 170.000 190.000 220.000

O preço médio de venda projetado do conjunto, para toda a vida ú til do projeto, é de
US$ 1.000 por unidade, correspondente à transaçã o no varejo .

Financiamento

Atualmente a empresa possui capital pró prio de Th$ 100 mil que pode destinar a este
projeto, mas aprovou um empréstimo bancá rio pela diferença à taxa de 20,00% ao
ano, com prazo de seis anos, pagando o empréstimo em partes iguais. parcelas anuais
fixas no final de cada ano.

Já o veículo de carga para distribuiçã o é da proprietá ria da marca Eco Alma Store. A

alíquota atual de imposto sobre o lucro é de 25,00%.

O custo alternativo da empresa é de 26,00% do custo nominal anual. Somente o

investimento em capital de giro necessá rio para o primeiro ano de operaçã o poderá
ser imputado ao total dos investimentos, que serã o financiados com capital pró prio e
dívida.

O restante dos investimentos ou substituiçõ es, se necessá rio, serã o financiados com os
recursos gerados pelo projeto.

Localização

A equipe consultiva conseguiu reduzir o nú mero de alternativas viá veis para três,
contidas na tabela a seguir:

Fator de Tipo de Peso relativo

P b c
localização Fator A do fator
Custo total de mã o de obra de
produçã o direta De custo em
$1.800.000 $2.000.000 $1.900.000 4
$/mês
Custo total de distribuiçã o ao cliente
De custo em
final. $/mês $4.000.000 $3.000.000 $3.500.000 5

Custo do terreno. De custo em

$24.000.000 $25.000.000 $26.000.000 6
$/mês
Segurança (*) Pontuaçã o 6 7 8 2
Vias de acesso
Pontuaçã o 9 8 7 3
(**)
Disponibilidade
de serviços bá sicos (*) (a) Pontuaçã o 5 6 7 3

(*) Pontuaçã o atribuída com base numa escala de 1 a 10, onde 1 é mau e 10 é
excelente. (**) Um nú mero maior implica um impacto maior.
(*) (a) Serviços Bá sicos = bancos, correios, hospital, hotel, posto policial, segurança
mú tua, outros.

Nota: o peso relativo do fator expressa a ordem de prioridade atribuída ao fator

pelo consultor especialista.

Contas

As despesas operacionais do projeto (fabricaçã o, distribuiçã o e marketing)

correspondem a:

Despesa variá vel unitá ria de $ 420 por unidade fabricada e vendida.
Despesa fixa igual a Th$ 20.000 para os primeiros 3 anos de vida e depois Th$ 30.000 para
a operaçã o dos anos 4, 5 e 6.

Obs: a empresa ainda não investiu porque aguarda seu relatório.

Ativos fixos depreciáveis

Habilidade
Ativo Valor de Valor Vida util
(unidades)
Prédio compra$60.00 residual
$30.00 6 -
Ferramentas 0
$15.00 0$5.000 2 -
Má quina A 0
$40.00 $4.000 6 200.00
Má quina B 0
$15.00 $3.000 3 0
200.00
Veículo 0
$12.00 0 6 0 -
0
Obs: lembre-se que os valores estão em milhares de pesos.
Informaçã o adicional
1. As despesas sujeitas a amortizaçã o serã o incorridas à taxa de 20% ao ano.
2. As má quinas A e B trabalham em processos produtivos independentes e com
complexidade totalmente diferente.
3. Nã o há geraçã o de estoque já que o que é fabricado é imediatamente entregue ao
varejo .
4. As exportaçõ es sã o somente sob encomenda.
5. O Internal Revenue Service (SII) permite que perdas passadas sejam deduzidas de
lucros futuros.
6. Depreciaçã o linear para todos os ativos fixos depreciá veis.
7. Valores expressos na moeda de cada ano.
8. O valor residual do projeto foi calculado através do método comercial: valor líquido de
mercado dos ativos.
9. Todos os investimentos feitos ou executados durante a operaçã o e vida ú til do projeto
(exceto aqueles realizados no período zero) serã o financiados com os fluxos de caixa
gerados pelo pró prio projeto.
10. Fluxos de caixa devidos, exceto investimentos que sejam um fluxo antecipado.

Como avaliador de projetos, você deve preparar um relató rio que contenha pelo menos:
para. Calendá rio de investimentos.
b. Estrutura de financiamento.
c. Fluxos de caixa (indicando itens, valores, impostos, amortizaçõ es e depreciaçõ es).
d. Local recomendado para a planta.
e. Cá lculo do VPL, TIR e período de recuperaçã o do investimento (devem realizar
esta aná lise com três taxas de desconto 10%, 12% e 15% para a definiçã o de três
cená rios).
F. Conclusã o.
Nota: se necessário poderá adicionar pressupostos, devidamente detalhados e citados.

Desenvolvimento
Inversão inicial
Unid Valores
Terra (M$) $ 35.000
Despesas de organizaçã o $ 15.000
Má quinas $50.000
Patentes e licenças prévias $15.000
Custo do estudo do projeto $15.000
Ferramentas $10.000
Despesas iniciais $8.000
Construçã o e adaptaçã o $65.000
Treinamento $7.000
Investimentos totais em milhares de pesos $220.000
Rendimento anual
Ano 1 2 3 4 5 6
Valor (M$) 100.000 130.000 150.000 170.000 190.000 220.000
Financiamento em M$

Ano 0
Capital próprio 100.000
Crédito 120.000
Año 0 1
Inversión (M$) -220,000
Ingresos (M$) 100,000
Liquidación Proyecto (M$)
 Conclusã o

De acordo com a aná lise desenvolvida acima, obtém-se um VPL > 0, portanto apresenta

lucros, o que torna o investimento rentá vel juntamente com uma TIR positiva em torno de

27%, portanto o que é aplicado em termos das ferramentas que medem o risco é

fundamental. sobre fazer um investimento. O cá lculo de indicadores e a obtençã o de

resultados correspondem ao pilar fundamental no desenvolvimento de um negó cio para

que a Eco Alma Store possa desenvolver a sua atividade comercial.

Por fim, ao longo do desenvolvimento do tema foram abordados aspectos como

organizaçã o de receitas, custos e investimentos, capital de giro e o fato de quitar uma

dívida.

Bibliografia
Iacc, conteú dos abordados durante as semanas 1 a 8.