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NDICE

INTRODUO...............................................................................................................................3
1. OBJECTIVO................................................................................................................................4
1.1. Objectivo Geral.....................................................................................................................4
1.2. Objectivos Especficos..........................................................................................................4
2. Metodologia.................................................................................................................................4
3. REVISO DE LITERATURA....................................................................................................5
3.1. Sistema financeiro em Moambique.....................................................................................5
3.1.1. Importncia do Sistema Financeiro................................................................................7
3.1.2. Relao entre o Desenvolvimento Financeiro e o Crescimento Econmico..................7
3.1.3. Mobilidade do Sistema Financeiro.................................................................................8
4. TIPOS DE SISTEMAS FINANCEIROS....................................................................................9
4.1. Anlise do Sistema Financeiro Moambicano......................................................................9
4.2. Funcionamento do Sistema Financeiro Moambicano.........................................................9
4.3. Principal Caracterstica do Sistema Financeiro Moambicano...........................................10
4.4. Composio do Sistema Financeiro Moambicano............................................................10
4.5. Bolsa De Valores Moambicana.........................................................................................11
4.6. Mercado Interbancrio........................................................................................................12
4.7. Spreads Bancrios...............................................................................................................12
4.7.1. Qualidade da Carteira de Credito.................................................................................13
4.7.2. Concentrao Bancria.................................................................................................13
4.8. Operadores Financeiros.......................................................................................................13
Concluso......................................................................................................................................15
Bibliografia....................................................................................................................................16

INTRODUO
O presente trabalho, aborda sobre o Sistema Financeiro Moambicano. Na verdade, passou por
grandes transformaes ao longo da histria do pas. Factores como o abandono da economia
socialista para a economia de mercados, em 1987, e as crises bancrios no perodo de 2000
2001, trouxeram a necessidade de uma adaptao rpida de modo a evitar o colapso do sistema
financeiro.
Ento, o funcionamento das economias modernas requer sempre maiores investimentos e por
isso as empresas precisam maiores necessidades de capitais que as poupanas das famlias
fornecem atravs dos mercados financeiros.
Nos anos recentes, a importncia do sistema financeiro para o desenvolvimento econmico e
social vem ganhando espao no sentido de que a ampliao do acesso aos mesmos gera impactos
positivos. Alm disso, os provedores dos servios financeiros podem enfrentar constrangimentos
para identificar onde encontrar as oportunidades de investimento que visem a obteno de maisvalias sem custos acrescidos na sua actividade diria.

1. OBJECTIVO
1.1. Objectivo Geral
MARCONI e LAKATOS (2001:102) referem que os objectivos gerais "esto ligados a uma viso
global e abrangente do tema, relaciona-se com o contedo intrnseco, quer dos fenmenos e
eventos, quer das ideias estudadas vincula-se directamente a prpria significao da tese
proposta pelo projecto."
Assim o trabalho tem como objectivo geral:

Abordar de forma sinttica sobre o Sistema Financeiro Moambicano

1.2. Objectivos Especficos


Assim o trabalho tem como objectivos especficos:

Especificar o seu Funcionamento do sistema financeiro;


Analisar a Composio do sistema financeiro em Moambique;
Identificar o Mercado interbancrio em Moambique;
Apresentar e analisar a bolsa de valores moambicana.

2. Metodologia
Para elaborao deste trabalho foi feito uma reviso bibliogrfica. Onde foi usado o mtodo
indutivo, que um mtodo responsvel pela generalizao, isto , partimos de algo particular
para uma questo mais ampla, mais geral.
Para Lakatos e Marconi (2007:86), Induo um processo mental por intermdio do qual,
partindo de dados particulares, suficientemente constatados, infere-se uma verdade geral ou
universal, no contida nas partes examinadas. Portanto, o objectivo dos argumentos indutivos
levar a concluses cujo contedo muito mais amplo do que o das premissas nas quais nos
baseia-mos.

3. REVISO DE LITERATURA
3.1. Sistema financeiro em Moambique
O sistema financeiro moambicano robusto e apresenta nveis de solidez acima da mdia,
considerando os indicadores de crdito mal-parado e o rcio de solvabilidade.
Segundo lvaro Louveira, funcionrio do Banco de Moambique, o crdito mal-parado reduziu
de 3.1% em 2010 para 2,4 em 2014 e o rcio de solvabilidade transitou de 13 para 18%,
situando-se nos nveis recomendveis internacionalmente. Moambique registou um crescimento
do sistema financeiro, ao passar de cinco bancos em 2006, para 18 em 2013, com uma rede
bancria de 45%.
A evoluo do sistema financeiro foi acompanhado por alguma robustez do prprio sistema, se
tomarmos em considerao que o credito mal-parado reduziu de 3.1 em 2006 para 2.4 em 2011,
bem como se tomarmos em considerao que o rcio de solvabilidade transitou de 13 por cento
em 2006 para 18 por cento em 2011, o que recomendvel internacionalmente. Tomando como
base o Comit que de 8 por cento, podemos dizer que o nosso sistema de facto robusto,
explicou.
O Banco de Moambique considera que, devido solidez do sistema financeiro, a economia
nacional teve uma certa resistncia ao efeito da crise financeira internacional. Apesar dessa
robustez, o sistema financeiro ainda tem desafios por superar ao nvel do financiamento bancrio
economia, bem como no que refere a monitizao da economia
O nvel de monitizao da economia passou de 25.6%, no ano 2000 para 42.7, em 2011. Apesar
deste crescimento considervel, o mesmo est abaixo da mdia da regio da Comunidade para o
Desenvolvimento da frica Austral (SADC), que de 68%. A evoluo do sistema financeiro foi
acompanhado pelo incremento do financiamento bancrio, que passou de 17.3 por cento em
2000 para 29.1 em 2010, estando, mesmo assim, ainda abaixo das mdias dos pases da SADC e
da frica Subsaariana, que se situam nos 45.8% e 89.5%, respectivamente.
Louveira revelou estes dados no encontro de reflexo sobre a importncia da estabilidade
macroeconmica e do sector financeiro no crescimento da economia nacional, envolvendo

Governo, sectores financeiro e privado, instituies acadmicas, organismos internacionais e


comunicao social, realizado, na cidade da Matola, sob os auspcios do Banco de Moambique.
Na ocasio, o interlocutor afirmou que o nvel de estabilidade macroeconmica de Moambique
superior ao da regio da SADC, em 0.23 pontos. Estabilidade macroeconmica de
Moambique 4.18 pontos, o que, de acordo com Louveira, significa que relativamente bom.
O World Economic Forum compila o ndice de competitividade global que tem um pilar muito
importante que do ndice de estabilidade macroeconmica. Este ndice varia de zero a sete
pontos, isto significa que a medida que nos aproximamos de sete nos aproximamos da
estabilidade macroeconmica, esclareceu.
Segundo a fonte, comparando com a regio da SADC, o nvel de estabilidade econmica de
Moambique superior em 0.23 pontos. Apesar da frica do Sul, Tanznia, Botswana, Lesotho e
Maurcias terem nvel de estabilidade macroeconmica superior em termos de nmeros, pode-se
considerar que Moambique, do ponto de vista de estabilidade macroeconmica, est alinhado
com os pases da SADC, isto segundo os dados registados em 2010.
Apesar disso, Moambique ainda precisa resolver algumas questes importantes para que a
estabilidade macroeconmica seja sustentvel. Neste momento, o pas apresenta uma das taxas
mais baixas do Produto Interno Bruto (PIB) real per capita comparado com o da SADC e da
frica Subsaariana.
A questo da volatilidade da variao dos nveis de preo em Moambique, comparativamente
aos demais pases da SADC e d frica Subsaariana deve merecer ateno das autoridades
moambicanas. Esta situao causada pelo comportamento do metical que mais voltil que
outras moedas da regio da SADC frisou. Por outro lado, existe o problema das exportaes
nacionais que sempre foram inferiores em relao s importaes, situao que contribui para a
deteriorao da balana comercial.

3.1.1. Importncia do Sistema Financeiro


O sistema financeiro joga um papel multidimensional no processo de desenvolvimento
econmico porque a interaco dos agentes econmicos na actividade econmica envolve custos
de informao ou de transaco resultados das imperfeies dos mercados, os quais devem ser
minimizados.
Para o efeito, importante a existncia de intermedirios financeiros. A presena de
intermedirios financeiros contribui para mitigar os problemas decorrentes dos custos de
transaco e de informao, um facto que concorre para influenciar as decises de poupana e de
investimentos, e, por via disso, o crescimento econmico.
Os intermedirios financeiros podem influenciar o crescimento atravs dos seguintes canais:

Reduo dos custos de aquisio e processamento de informao, e portanto,

melhoramento da alocao de recursos para as famlias;


Fortalecimento do acompanhamento das operaes das empresas, o que pode, por um
lado, reduzir os nveis de racionamento de crdito, e, por outro, facilitar o fluxo de

recursos dos aforradores para os investidores;


Diversificao do risco, um facto que pode induzir os aforradores a direccionar a sua

carteira de investimentos para projectos com retornos esperados elevados;


Mobilizao de poupanas individuais com vista a aprofundar o processo de crescimento

econmico, um facto que permite fazer melhor uso das economias de escala;
Uso da moeda como um meio mais eficaz no processo das trocas, permitindo que os
custos de transaco sejam reduzidos, promovendo dessa forma uma maior
especializao, inovao e crescimento econmico (Mishkin, 2000, Bencivenga e Smith,
1993; La Fuente e Marin, 1996, Devereux e Smith, 1994; e Obstfeld, 1994).

3.1.2. Relao entre o Desenvolvimento Financeiro e o Crescimento Econmico


As correntes de pensamento econmico tradicionais so conflituantes quanto ao impacto do
sistema financeiro no crescimento econmico. Os economistas do desenvolvimento como Meier
e Seers (1984) e Lucas (1988) no do primazia ao papel do sistema financeiro no processo de
crescimento econmico e baseiam as suas hipteses na teoria neoclssica defendida por Fama
(1970). Esta teoria assume que os mercados so perfeitos e eficientes, e que os agentes
econmicos agem de forma racional.
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Merton (1988), Gurley e Shaw (1955) e McKinnon (1973) consideram sem fundamento dissociar
o sistema financeiro do processo de crescimento econmico, com base na viso schumpeteriana
do processo de desenvolvimento que relaciona a liberalizao financeira com as taxas de juro e
essas com o investimento ou poupana. Esta viso defendida por Levine (2005), Beck et al.
(2000), Demirgu-Kunt e Maksimovic (1998), e Rajan e Zingales (1998).
Fora daqueles debates, a literatura financeira notabilizou-se nas anlises do impacto das finanas
na distribuio do rendimento e no alvio pobreza. Todavia, existe alguma literatura recente que
aponta para o fraco contributo das finanas na distribuio do rendimento e na reduo da
pobreza, particularmente, para as pequenas empresas e famlias pobres (Beck et al., 2005 e Beck
et al., 2007).
De acordo com Galor e Moav (2004), desde que se eliminem os factores que restringem o SF,
particularmente o acesso ao crdito, o sistema financeiro pode catapultar o aumento da eficincia
na alocao de capital e a reduo da desigualdade no rendimento, gerando fluxos de capital com
retornos de investimento elevados para os pobres.
3.1.3. Mobilidade do Sistema Financeiro
Evidentemente, tendo em conta que os Sistemas Financeiros mudam constantemente, de modo a
responder a procura do pblico, ao desenvolvimento de novas tecnologias e as mudanas nas leis
e regulamentaes. A competio nos mercados financeiros fora os sistemas financeiros a
responder as necessidades do pblico desenvolvendo melhores e mais convenientes servios
financeiros.
Enfim, o Sistema Financeiro pode ser definido como sendo o conjunto de instituies da
economia que auxiliam o encontro dos agentes que possuem poupanas, agentes superavitrios,
com os que necessitam de recursos, cujo principal objectivo permitir o movimento de fundos
emprestveis entre eles.

4. TIPOS DE SISTEMAS FINANCEIROS

Sistema de Mercado de Capitais;


8

Sistema de Crdito Privado Bancrio e;


Sistema de Crdito Pblico Bancrio.

4.1. Anlise do Sistema Financeiro Moambicano


Moambique como a maioria dos pases em vias de desenvolvimento tem o sistema financeiro
pouco desenvolvido, poucos operadores e instrumentos financeiros para suportar a actividade
econmica. Os operadores financeiros principais, no sistema moambicano, so os bancos
comerciais e portanto a estabilidade deste sistema depende crucialmente do funcionamento
eficiente e eficaz dos bancos comerciais. As crises do passado demonstraram que a eficincia de
um banco comercial pode ameaar a estabilidade do sistema financeiro.
Moambique, assim como grande parte do continente africano esteve, ate o ano de 1975, sob o
regime colonialista. A 25 de Junho de 1975 conquista a independncia, transformando-se numa
repblica popular, como um regime de partido nico, ate Novembro de 1990, data da entrada em
vigor da constituio que instaurou o regime democrtico multipartidrio e um sistema de
economia de Mercado.
4.2. Funcionamento do Sistema Financeiro Moambicano
A criao de um estado baseado nos princpios do socialismo, levaram a criao de uma
economia planificada ou centralizada.
Neste sentido, no sector financeiro foram tomadas medidas que centralizaram o controlo, sendo
que foram intervencionadas as seguintes instituies:

Instituto de Credito de Moambique;


Monte Pio de Moambique;
Banco Nacional Ultramarino (que funcionava como uma apresentao oficial do banco

de Portugal);
Bano Pinto & Sotto Maior.O Banco Nacional Ultramarino (BNU) transformou-se em

Banco de Moambique (BM) e;


O Instituto de Credito de Moambique em Banco Popular de Desenvolvimento (BPD),

4.3. Principal Caracterstica do Sistema Financeiro Moambicano


1) Do perodo da colonizao, apenas o Banco Standard & Totta no sofreu interveno.
Deste modo, ate 1989 a principal caracterstica do sistema financeiro moambicano era o
nmero reduzido de bancos comerciais (apenas trs) e, cerca de 95% do negcio bancrio
representados pelos bancos controlados pelo Estado.
2) Actualmente, dadas as caractersticas predominantes do sistema financeiro moambicano,
pe-se dizer que este baseado no modelo alemo, isto , baseado do crdito bancrio
privado. Sendo que, o mercado de capitais moambicano ainda muito pouco
desenvolvido.
3) A abertura da bolsa de valores moambicana s se deu em finais de 1999, resultante das
reformas financeiras no pas. No obstante as modificaes registadas no sector bancrio
moambicano, este ainda considerado relativamente pequeno existem 12 bancos
comerciais, 11 agncias cooperativas e, 58 operador de micro crdito (2006).
4.4. Composio do Sistema Financeiro Moambicano
Assim como bastante concentrado, a maior instituio possui 40% dos activos totais da banca e
os 90% dos activos e passivos da banca possudo por apenas seis instituies nomeadamente:
ABC, BA, BCI Fomento, Millennium BIM, BIM e Standard Bank.
Os bancos em Moambique, so considerados rentveis e bem capitalizados, no entanto esto
muito vulnerveis face ao risco de crdito no pas. Os indicadores de rentabilidade escolhidos
para avaliar a performance do sector so os lucros lquidos, ROAA e OAE. O lucro lquido
demonstra o retorno positivo de um investimento feito pela empresa, aps a deduo da despesas
operacionais e no operacionais.
O ROAA (RAA) um indicador financeiro que mostra, em percentagem, como os activos
lucrativos da empresa esto a gerar receitas e mostra como a empresa rentvel antes da
alavancagem financeira.
muito usado para comprar o desempenho das instituies financeiras (como os bancos), porque
a maioria dos activos bancrios ter um valor contabilstico que esta perto dos seus valores de
mercado.

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O ROAE (ROE) um indicador, tambm financeiro, percentual que se refere a capacidade de


uma empresa agregar valor a ela mesma utilizando os seus prprios recursos, ou seja, o quanto
esta consegue crescer usando os seus recursos prprios. Por esta razo este visto como um dos
mais dos importantes rcios financeiros.
4.5. Bolsa De Valores Moambicana
Como e pode observar, o sector bancrio moambicano vem registando melhorias considerveis
no que se refere a rentabilidade do sector bancrio em Moambique.
No ano de 2006, o sector registou um ponto mximo de lucros lquidos de 2.302.806 milhares de
meticais, o que representou um crescimento de aproximadamente 145% em relao ao ano
anterior de 2005 (940.581 milhes). Como se pode observar na tabela, em 2000 o sector
apresenta resultados negativos decorrentes da grave crise bancria que se abateu no pas. Este
resultado negativo foi particularmente afectado pelo avultado prejuzo do BA face ao saneamento
da sua carteira de crdito que reduziu substancialmente a margem de juros do balano.
Ainda em 2001 o resultado se apresenta negativo, sendo ainda da crise bancria no ano anterior,
no entanto apresenta uma melhoria de 43 pontos percentuais em relao ao ano anterior. Este
resultado negativo decorre da constituio de provises, resultantes da limpeza das carteiras de
crdito dos bancos envolvidos na crise bancria.
No ano de 2003, o sector apresentou lucros positivos (474.322), ainda que menores que em 2002
(548.303), apresentando uma variao negativa de 13,49%. Esta queda nos resultados foi
causada principalmente pela reduo significativa das taxas de juro activas, reduo mais uma
vez dos activos de risco com maior retorno na estrutura dos activos remunerados, e a estabilidade
do metical fase ao dlar no mesmo ano.
Quanto aos indicadores financeiros ROA e ROE, estes tambm tem vindo a registar
crescimentos, reflectindo a melhoria da rentabilidade do sistema bancrio moambicano.
Mais uma vez para o ano de 2000, que tendo um resultado lquido bastante deteriorado
apresenta, deste modo os valores de ROA e ROE negativos (-9,32 e 55,61) o que indica uma
ineficiente alocuo dos recursos nos bancos de Moambique na altura.

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O ano de 2001 apresenta tambm valores negativos decorrentes da reestruturao ao sector


bancrio que se fez sentir nesse ano, que visava transformar um sector fragilizado para um sector
caracteriza por uma maior solidez, controle e eficiente superviso bancria. Apesar de durante o
ano de 2002, estes indicadores terem registado melhorias.
Em 2003 registou-se um ligeiro de crescimento, sendo este atribudo, de uma forma geral as
redues das taxas de juros visto que estes foram investidos uma taxa de torno menor que no ano
anterior. No obstante o facto de o sector apresentar graus de rentabilidade considerados
elevados, ainda se considera que apresenta valores baixos dos nveis apresentados por alguns
pases da regio.
4.6. Mercado Interbancrio
O objectivo do governo quando da liberao financeira de promover a expanso das operaes
de credito, e deste modo atravs da entrada de novo agente no mercado resultasse numa reduo
nos spreads bancrio bem como nas taxas de juros.
O quadro dos indicadores de performance, demonstra a evoluo da oferta de crdito no pais, no
perodo em anlise, o que permite tirar algumas concluses no que diz respeito ao papel dos
bancos comerciais na oferta de crdito. O crdito concedido pelo sistema financeiro tem tido um
comportamento relativamente heterogneo desde o incio da dcada em anlise.
Ate finais de 2004, o crdito total concedido a economia registou taxas de crescimento modestas,
prximo do zero, ocorrendo numa altura de preferncia pelo crdito em moeda estrangeira em
detrimento dos financiamentos em meticais. A introduo do aviso n 5/2005 reduziu a exposio
dos bancos e credores em cobertura de riscos adequada neste caso cambial observando-se um
crescimento progressivo do crdito concedido em moeda nacional, e o inverso na moeda externa.
4.7. Spreads Bancrios
Os Spreads representam a diferena entre a taxa de aplicao nas operaes de emprstimos e
nas taxas de captao de recursos pelas instituies financeiras.
A evoluo dos spreads bancrios demonstra um comportamento irregular, sendo que no ano de
2002 atinge-se ao pico mais alto com 9,86%. Isso pode ser justificado pelo facto de que as

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medidas restritivas em relao a poltica monetria terem-se traduzido numa deduo de liquidez
resultando num crescimento nas taxas de juros activas
As taxas de emprstimo a 180 dias acresceram 5pp e as de 1 ano em 2pp, tendo como
consequncia o crescimento dos spreads bancrios, visto ainda que as taxas de juros passivas
(depsitos) sofreram duas descidas ao longo do mesmo ano. Por sua vez, a queda mais acentuada
nos spreads ocorre em 2004 (5,47%), tendo como justificao a tendncia decrescente das taxas
de juro activas conjugadas com um perodo de estabilidade do Metical e baixa inflamao
No entanto apesar de ter registado um decrescimento considervel os spreads bancrios ainda so
considerados elevados, mesmo para nveis regionais.
4.7.1. Qualidade da Carteira de Credito
De modo a avaliar a qualidade da carteira de crdito dos bancos comerciais, foi escolhido o rcio
credito vencido e/ou duvidoso/credito total (%), que demonstra da quantidade do credito
oferecido economia moambicana, qual o volume que se torna credito moroso.
4.7.2. Concentrao Bancria
O sistema bancrio moambicano ainda considerado muito pequeno e bastante concentrado
mesmo no obstante a reformas impostas ao sector, decorrentes tanto da liberalizao financeira
bem como da crise bancria. Logo aps a liberalizao financeira, o sector bancrio registou uma
abertura a investimentos estrangeiros, ficando no entanto, os maiores bancos comerciais (na
altura) dos pais BCM e o BPD propriedade maioritrias em 1996 e 1997 respectivamente.
Segundo estatsticas at Dezembro de 2006 operadores financeiros no pas:
4.8. Operadores Financeiros
Bancos comerciais;
Agencias Cooperativas;
Casas de Cmbio;
Entidades habilitadas ao exer. De Funes de crdito;
Operadores de micro-credito;
Representao de inst. De cred. c/ sede no estrang;
Sociedades de Admn. de Compras em Grupo;
Sociedades de Gesto de Capitais de risco;
Sociedades de Investimento;
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Sociedades de Locao Financeira.

Mesmo que o nmero de operadores financeiros tenha registado acrscimos, cerca de 80% do
territrio nacional no possui qualquer agncia bancria. Demonstrando a bancarizao da
economia moambicana nas zonas rurais onde demonstra a distribuio de agncias, reforando
o argumento de que no obstantes os esforos, a economia moambicana ainda pouco
bancarizado.

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Concluso
O trabalho, concluso de uma forma efectiva na aquisio de um conhecimento a cerca do
Sistema Financeiros Moambicano que constitudo por intermedirios financeiros cuja
principal funo mover os recursos dos agentes superavitrios para os agentes tomadores de
emprstimos.
Enfim, embora os sistemas financeiros de todo o mundo tenham se desenvolvido de modo
diferente, tornando-se mais complexos ou com enfoque num determinado tipo de mercado, o
mercado bancrios sem duvida um dos principais pilares de todos os sistemas financeiros.

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Bibliografia
Abreu, M. et all. (2012), Economia monetria e financeira
Andrezo, A.F e Lima, IS. (2002), Mercado Financeiro.
http://www.iese.ac.mz/lib/publication/livros/des2011/IESE_Des2011_8.ExpSer. Acesso em 30 de
Setembro de 2015, pelas 21h:33min.
http://pt.scribd.com/doc/56709340/Sistema-Financeiro-em-Mocambique. Acesso em 02 de
Outubro de 2015, pelas 13h:20min.
http://www.bancomoc.mz/Apresent.aspx?id=A&ling=pt. Acesso em 03 de Outubro de 2015,
pelas 10h:00min.

Nome: Srgio Alfredo Macore / 22.02.1992


Naturalidade: Cabo Delgado Pemba Moambique
Contactos: +258 826677547 ou +258 846458829
Formado em: Gesto de Empresas / Gesto Financeira
E-mail: Sergio.macore@gmail.com / helldriverrapper@hotmail.com
Facebook: Helldriver Rapper Rapper, Sergio Alfredo Macore
Twitter: @HelldriverTLG
Instituio de ensino: Universidade Pedagogica Nampula Faculdade = ESCOG.

Boa sorte para voc.

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