Pós Graduação

Modulo: Gestão Empresarial com ênfase em Logística e Novos

Mercados

1
 Conteúdo Programático

• Demonstração de Resultado do Exercício (DRE)

• Ciclo Operacional, Econômico e Financeiro

• Gestão Estratégica de Custos

• Administração de Estoques

• Crédito – Análise e Avaliação de Risco

• Métodos de análise de viabilidade econômico-financeira de projetos de investimento

• Sistemas de Financiamento

• Decisões de Investimentos de Longo Prazo

2
 Gestão Empresarial com ênfase em Logística e Novos Mercados

Contexto Geral

No atual contexto mundial as grandes empresas estão constantemente buscando novas

estratégias, tanto de organização territorial quanto de crescimento do volume de circulação
de mercadorias e informações, com o objetivo de otimizar a relação custo/benefício para
gerar maiores lucros. Neste contexto a busca é através da ciência, da técnica e da
informação, reorganizam os espaços em que se encontram, valorizando determinados
lugares em detrimento de outros, ampliando seu alcance de maneira eficiente e lucrativa e
consequentemente, valorizando também o seu entorno.
O crescimento, expansão, mudanças e reorganização não se faz sozinha e o que as grandes
corporações estão a todo o momento procurando são pessoas especializadas que busquem
junto com elas refletir e traçar as melhores estratégias para conciliar seus objetivos e atingir
suas metas. 3
 Gestão Empresarial com ênfase em Logística e Novos Mercados

Contexto Geral

Gestão empresarial é uma estratégia de condução de negócios a melhores resultados, partindo

de ações que envolvem a organização de processos, controle de finanças, administração dos
recursos humanos e materiais e tudo que é essencial para a sua manutenção.
A gestão se relaciona com a definição de metas, organização de processos, planejamento
estratégico, análises de custos, compras, vendas, pagamentos e recebimentos, contratações,
demissões, ou seja tudo que envolve o ambiente de uma empresa.
As áreas dependem de boas práticas específicas de gestão, seja para cuidar melhor das finanças
do negócio ou de seus colaboradores.
Podemos entender que a gestão empresarial é fundamental para conduzir as ações no rumo
certo. 4
 Gestão Empresarial com ênfase em Logística e Novos Mercados

Contexto Empresarial e Logística

No mercado, o especialista em logística atuará em diversas frentes, sendo o responsável
pela administração de materiais e recursos utilizados em uma empresa. No escopo do
trabalho deverá controlar o estoque e a armazenagem, planejará a movimentação interna
e a distribuição entre fábricas, centros de distribuição e varejo. Além disso, realizará ainda a
comunicação entre fornecedores e clientes e se verá apto a operar sistemas eletrônicos. O
principal objetivo é o de utilizar os espaços de armazenagem de materiais da melhor
maneira possível, embasado num rigoroso planejamento do transporte dos mesmos,
determinando a rapidez e o baixo custo ao longo de todo o processo.
O profissional contribuirá para o crescimento e desenvolvimento da empresa em que se
encontram, incluindo o desenvolvimento de toda uma região que dependerá do seu olhar
atento e de seu amplo embasamento teórico para impulsar o cenário econômico em que 5
estarão atuando.
 Gestão Empresarial com ênfase em Logística e Novos Mercados

Contexto Empresarial e Logística

A logística empresarial é vital para o funcionamento de qualquer organização, porque é a
área que viabiliza todo o ciclo do produto sendo responsável por garantir a máxima
eficiência nos processos, visando o menor custo.
No contexto um dos pontos principais das as empresas é o foco no investimento em
qualidade, eficiência e agilidade no atendimento., onde a logística empresarial ganha
maior importância.
A logística está envolvida em todo o ciclo do produto, do ponto de origem da matéria prima
ao ponto de consumo, assim como no retorno dos resíduos, embalagens e do próprio
produto comercializado ao fim de sua vida útil (Logística reversa).

6
 Gestão Empresarial com ênfase em Logística e Novos Mercados

Contexto Empresarial e Logística

A logística empresarial está deixando de se limitar apenas à funções operacionais, como
transporte, armazenamento e movimentação, para se tornar uma área estratégica,
desenvolvendo procedimentos capazes de aprimorar o desempenho dessas funções e da empresa
como um todo.
A participação está presente no planejamento, execução e monitoramento de todas as atividades
envolvidas no ciclo dos produtos e ainda é responsável por integrar diversas áreas da organização,
garantindo eficiência e fluidez entre os processos, o que é essencial para desempenho e
cumprimento dos prazos.

7
 Gestão Empresarial com ênfase em Logística e Novos Mercados

Contexto Empresarial e Logística

A função da logística nas empresas é garantir que os insumos e produtos certos estejam em
seus devidos lugares, quando necessários e pelo menor custo possível, ou seja o principal
objetivo é aumentar a eficiência dos processos e, ao mesmo tempo, reduzir custos.
Investir em melhorias na logística de uma empresa deixa de ser uma opção para se tornar
uma prioridade, pois cada vez mais torna-se necessário investir no aprimoramento dos
processos, visando melhorar os serviços e, consequentemente aumentar a satisfação dos
clientes.
Todo esse movimento é capaz de gerar um grande diferencial competitivo, que permite às
empresas se tornarem mais produtivas e se destacarem cada vez mais de seus concorrentes.

8
 Gestão Empresarial com ênfase em Logística e Novos Mercados

Novos Mercados

No ambiente dinâmico de negócios atual, o crescimento sustentável e rentabilidade nunca são uma
garantia. Os avanços tecnológicos e científicos reduziram o ciclo de vida dos produtos e serviços, os
modelos de negócios mudaram e novos concorrentes surgem de fora da indústria. Esta instabilidade
constante cria a necessidade de buscar outras oportunidades de negócios.
A busca de novos mercados e novas oportunidades pela empresa passa pela entendimento,
direcionamento dos negócios, conhecimento dos recursos, forças e capacidade.
No contexto interno e externo deve haver o entendimento dos objetivos e áreas de atuação da
empresa e analise do mercado visando o entendimento das necessidades e expectativas dos
consumidores, e consequentemente oportunidades.
9
 Gestão Empresarial com ênfase em Logística e Novos Mercados

Novos Mercados

No desenvolvimento da empresa e principalmente no momento do planejamento estratégico é

quando a se decide se chegou o momento para expandir e conquistar novos mercados. Essa
expansão implica na busca pela inclusão de novos produtos e serviços, a abertura de uma filial
em outra região, a aquisição de outro negócio, entre outros.
O ponto importante a ser incluído na s decisões das empresas é o desafio de quando um ou mais
concorrentes começam a capturar o mercado com novas tecnologias, novos modelos de
negócios e novas formas de se conectar com as pessoas.
A decisão de incrementar o negócio, mudar ou se adequar reflete na sobrevivência do negócio,
sendo que este está intimamente ligado ao resultado econômico obtido pelas decisões tomadas.
10
 Gestão Empresarial com ênfase em Logística e Novos Mercados

Novos Mercados

A analise da viabilidade dos projetos é muito importante ser realizada, pois identificará o impacto
refletido no resultado da empresa.
Podemos utilizar indicadores econômicos que são valores que representam uma análise financeira
com base nos dados de capital, onde podemos destacar:
• Valor Presente Líquido (VPL): retorno financeiro do projeto no fim de um prazo;
• Taxa mínima de atratividade: determina retorno mínimo do investimento;
• Taxa interna de retorno: taxa de retorno obtida com o tempo do investimento ;
• Payback: tempo no qual o investimento inicial é recuperado.

11
Novos Mercados

O resultado das decisões de incremento ou alterações no contexto e atuação da empresa

devem ser analisados através das ferramentas financeiras, que identificam o resultado da
empresa de forma ampla e geral.
Podemos destacar ferramentas analíticas importantes, tais como:
• Demonstração do Resulta da Empresa;
• Ciclo financeiro e operacional;
• Controle do custo dos estoques;
• Análise de crédito;
• Viabilidade econômica dos projetos
• Fontes de financiamento
• Decisões de investimento, entre outras
12
 Gestão Empresarial com ênfase em Logística e Novos Mercados

Demonstração de Resultado da Empresa (DRE)

A Demonstração do Resultado do Exercício – DRE – é um relatório que evidencia se as operações de

uma empresa estão gerando um lucro ou prejuízo, considerando um determinado período de
tempo. O relatório confronta os dados das receitas e das despesas do negócio, mostrando o
resultado líquido do seu desempenho e detalhando a real situação operacional de um negócio.
O relatório gerencial da demonstração de resultado, permite avaliar a saúde financeira da empresa,
sendo ferramenta importante a ser utilizada para as tomadas de decisões sobre os gastos, decisões
sobre novos projetos, avaliação do lucro, impacto de novos negócios entre outros aspectos.
O DRE é um documento importante para agentes externos à empresa. O governo utiliza o relatório
para verificar se os impostos foram calculados corretamente, e faz o confronto do lucro declarado
na DRE com os lucros declarados pelos sócios no IRPF.
13
 Gestão Empresarial com ênfase em Logística e Novos Mercados

Demonstração de Resultado da Empresa (DRE)

O relatório ainda é fundamental na captação de recursos e financiamentos externos na, os bancos e

analistas financeiros podem requerer o demonstrativo para avaliar a situação do negócio e decidir
sobre a liberação de crédito; investidores analisam os dados para obter mais segurança nas decisões
de liberação de recursos.
O relatório gerencial do DRE normalmente é realizado mensalmente para melhor acompanhamento
da gestão do negócio comicamente e financeiramente, analisando decisões e resultados da
operação.

14
 Demonstração de Resultado da Empresa (DRE)

Estrutura
• Receita venda bruta: compreende todas as vendas realizadas pela empresa de produtos ou
serviços.
• Receita venda líquida: é o resultado financeiro da empresa após dedução de impostos, devoluções
de descontos concedidos.
As deduções sobre a receita de venda bruta para obter a receita líquida são:
 PIS (Programa de Integração Social): contribuições sociais devidas pelas pessoas jurídicas,
com objetivo de financiar o pagamento do seguro-desemprego, abono e participação na
receita dos órgãos
 COFINS (Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social): contribuição federal
brasileira, que incide sobre a receita bruta das empresas em geral. E é destinada a financiar
a seguridade social, que inclui a previdência social, a saúde e a assistência social.;
 ICMS(Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços): imposto Estadual que esteja,
somente os governos dos Estados e do Distrito Federal têm competência para instituí-lo
sobre mercadorias.;
 IPI (Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços): imposto federal que somente a
15
União pode instituí-lo ou modificá-lo, sobre produtos industrializados no Brasil.
 Demonstração de Resultado da Empresa (DRE)

Estrutura
• Custo da mercadoria ou serviço vendido (CMV): refere-se aos custos diretos necessários para
produzir as mercadorias ou serviços vendidos por uma empresa durante um determinado período.
Neste tópico incluímos o custo da matéria prima direta e a mão de obra direta.
• Margem de contribuição ou Lucro Bruto: representa o valor que resulta da receita líquida total
gerada pela vendas menos o custo da mercadoria ou serviço vendido.
• Despesas: são todos os gastos que não são custos, necessários para manutenção da atividade da
empresa, tais como conta de luz, internet, aluguel, entre outros. Podemos dividir entre despesas com
venda, administrativas, operacionais, conforme organização e controle de cada empresa.
• Margem Operacional ou Lucro Operacional: equivale ao lucro bruto menos as despesas.
• Impostos: IRPJ e CSLL: estes impostos ficam isolados dos demais por incidirem diretamente sobre o
lucro das empresas 16
 Demonstração de Resultado da Empresa (DRE)

Estrutura
• Despesas Financeiras: despesas financeiras são multas e juros pagos por atraso no
recolhimento de impostos e fornecedores e despesas bancárias para manutenção de serviços,
entre outros.
• Margem Líquida - Resultado do exercício: é o lucro ou prejuízo apurado após o lançamento
de todas as receitas e despesas. Havendo lucro, este poderá ser distribuído aos sócios ou
acionistas.

17
18
Exercício
A empresa de implementos agrícolas Verde Natural está realizando a composição e analise dos
resultados da empresa.
O objetivo é o entendimento da performance da empresa e apuração dos dados financeiros
para a tomada de decisão dos gestores.
No mês de abril foram apurados os dados de vendas no valor de $ 82.200 e maio $ 89.600, as
devoluções apuradas foram de $ 2.520 e $ 3.300 respectivamente.
Os custos da mercadoria vendida resultou em abril de $ 16.775 e maio $ 20.873.
As despesas apuradas foram:
• Despesas de vendas e marketing - $ 17.500 e $18.300
• Despesas administrativas - $ 5.200 e $ 5.700
• Despesas de logística - $ 7.450 e $7.680
• Despesas de desenvolvimento - $ 5.200 e $ 5.700
• Despesas financeiras líquidas - $ 1.700 e $ 2.000
• Outras despesas operacionais - $ 5.350 e $ 5.600 19
Determinar o resultado dos meses de abril e maio e analisar o percentual de crescimento.
 Demonstração de Resultado (DRE) Análise
Item Mar Abr Mai Mar vs Abr Abr vs Mai
Receita Bruta de Venda de Bens e Serviços 78.000,00 82.200,00 89.600,00 5,4% 9,0%
( - ) Impostos sobre Vendas 16.887,00 17.796,30 19.398,40
ICMS 18% 14.040,00 14.796,00 16.128,00
PIS 0,65% 507,00 534,30 582,40
COFINS 3% 2.340,00 2.466,00 2.688,00
( - ) Devoluções, Descontos Comerciais e
2.150,00 2.520,00 3.300,00
Abatimentos
Receita Líquida 58.963,00 61.883,70 66.901,60
( - ) Custos dos Produtos e Serviços Vendidos 15.380,00 16.775,00 20.873,00 9,1% 24,4%
Margem Contribuição - Lucro Bruto 43.583,00 45.108,70 46.028,60 3,5% 2,0%
% sobre Vendas 73,92% 72,89% 68,80%
( - ) Depesas de Vendas & Marketing 15.000,00 17.500,00 18.300,00
( - ) Despesas Administrativas 4.200,00 5.200,00 5.700,00
( - ) Despesas Logistica 7.300,00 7.450,00 7.680,00
( - ) Despesas Desenvolvimento 5.300,00 5.200,00 5.700,00
( - ) Depesas Financeiras Líquidas 1.500,00 1.700,00 2.000,00
( - ) Outras Despesas Operacionais 4.500,00 5.350,00 5.600,00
Total Despesas 37.800,00 42.400,00 44.980,00 12,2% 6,1%
% sobre Vendas 64,11% 68,52% 67,23%
Lucro antes do Imposto de Renda 5.783,00 2.708,70 1.048,60
( - ) Despesa IRPJ (15%)/CSLL (9%) 1.387,92 650,09 251,66
Margem Liquida 4.395,08 2.058,61 796,94 -53,2% -61,3%
% sobre Vendas 7,45% 3,33% 1,19% 4,1% 2,1% 20
 Ciclo Econômico, Operacional e Ciclo Financeiro

São utilizados para mensurar o tempo em que as atividades da empresa são desenvolvidas.
É de fundamental importância no controle gerencial e gestão de negócios, refletem a
cultura organizacional da empresa, dentro da atividade de negócio.
Os valores dependem essencialmente dos processos de produção, capacidade de vendas e
recebimentos das vendas realizadas.
 Ciclo Operacional, Econômico e Financeiro

• Ciclos Operacionais
As atividades operacionais de uma empresa envolvem de forma sequencial e repetitiva, a
produção de bens e serviços, estocagem, vendas e respectivos recebimentos. Nessas
operações básicas a empresa procura obter determinado volume de lucros, de forma a
remunerar as expectativas de retorno de suas diversas fontes de financiamento (credores e
proprietários).
Neste contexto o ciclo operacional pode ser explicado como o intervalo existente entre a
compra da mercadoria e o recebimento das vendas realizadas. No caso de empresa
industrial, o ciclo se inicia com a aquisição de matérias-primas, passa pela armazenagem,
produção, venda e no efetivo recebimento das venda realizadas.
 Ciclo Operacional, Econômico e Financeiro

Fabricação (Início)

Fabricação (Início)
Compra (Pedido)

Armazenagem
Recebimento

Recebimento
Venda
PMEpt
Espera PMEmp PMF ou PMV PMC

Ciclo Operacional Total

Ciclo Econômico

PMPF Ciclo de Caixa (Financeiro)

PMEmp: Prazo médio de estocagem de matéria prima - PMF: Prazo médio de fabricação
PMEpt – PMV: Prazo médio de estocagem dos produtos terminados (finalizados) – Prazo médio de venda
PMC: Prazo médio de cobrança - PMPF: Prazo médio de pagamento a fornecedores
 Ciclo Operacional, Econômico e Financeiro

• Ciclo Operacional
O ciclo operacional total é composto de todas as fases operacionais da empresa, iniciando-
se no momento do recebimento dos materiais a serem utilizados no processo de produção e
encerrando na cobrança das vendas realizadas.
Assim temos:

Ciclo Operacional Total = PMEmp + PMF + PMV + PMC

 Ciclo Operacional, Econômico e Financeiro

• Ciclo Econômico
O ciclo econômico engloba fundamentalmente toda a base de produção da empresa, ou
seja, estocagem de matérias-primas, fabricação e venda. É o período verificado entre as
entradas de matérias-primas adquiridas e a venda do produto final.
Este ciclo se destaca basicamente os prazos de estocagem de matérias-primas, de produtos
em elaboração e de produtos acabados.
Assim temos:

Ciclo Econômico = PMEmp + PMF + PMV

 Ciclo Operacional, Econômico e Financeiro

• Ciclo Financeiro
A primeira fase do ciclo operacional (PMEmp) pode ser financiada, em sua totalidade ou
em parte, mediante a créditos de fornecedores. O ciclo financeiro (de caixa) identifica as
necessidades de recursos da empresa que ocorrem desde o momento do pagamento aos
fornecedores até o efetivo recebimento das vendas realizadas.
Assim temos:

Ciclo Financeiro = (PMEmp + PMF + PMV + PMC) - PMPF

 Ciclo Operacional, Econômico e Financeiro

• Ciclo Financeiro – Controle e Gerenciamento

As necessidades de caixa da empresa aumentam à medida que os prazos de estocagem e de
cobrança de vendas crescerem acima dos prazo de pagamento de fornecedores. De forma
oposta, reduzindo-se os prazos operacionais dos ativos e alongando os dos passivos operacionais,
diminui-se o ciclo de caixa (ciclo financeiro).
Pontos estratégicos para gerenciar o ciclo financeiro:
a) Reduzir ao mínimo os investimento em estoques (promover maior giro dos estoques),
cuidando que a estratégia não ocasione perdas de vendas ou atrasos na produção por
falta de produtos;
b) Manter controle eficiente sobre contas a receber, aprimorando as técnicas de análise de
concessão de créditos e políticas de cobrança;
c) Negociar prazos de pagamentos mais longos com fornecedores, tendo sempre o cuidado
em não incorrer em custos financeiros acima dos ganhos.
 Ciclo Operacional, Econômico e Financeiro

Exemplo
Considerando que uma determinada empresa industrial tenha apresentado, ao final do
exercício de 2020 e 2021, os dados operacionais
• PME (matéria prima) – 15 dias e 20 dias
• PMF – 10 dias e 15 dias
• PMV – 20 dias e 30 dias
• PMC – 30 dias e 30 dias
• PMPF – 20 e 50 dias
Pede-se determinar e analisar o resultado:
 Ciclo Operacional
 Ciclo Financeiro
 Ciclo Operacional, Econômico e Financeiro
Resolução
Item 2020 2021
PME (matéria prima) 15 20
PMF 10 15
PMV 20 30
PMC 30 30
CICLO OPERACIONAL 75 95

PMPF 20 50
CICLO FINANCEIRO 55 45

Análise
No ano de 2020 a empresa apresentou 75 dias para completar todo o ciclo operacional, cobrindo o período
de compra da matéria-prima (e insumos) até a cobrança de venda do produto acabado. No período
seguinte houve aumento para 95 dias.
As causa do aumento são explicadas no processo de estocagem – produção – vendas que se apresentou 20
dias mais longo no ano de 2021, sendo que no prazo médio de estocagem de matéria prima houve acréscimo
de 5 dias, prazo médio de fabricação 5 dias e o principal impacto foi no prazo médio de cobrança de 10 dias
adicionais.
No ciclo financeiro houve redução positiva no ano de 55 em 2020 para 45 dias de 2021, sendo o resultado
importante da elevação do período de pagamento de fornecedor, cujo prazo médio foi de 20 dias em 2020
para 50 dias em 2021.
Cálculo dos prazo operacionais -
Expressões de cálculo das durações de cada fase operacional, considerando os valores apresentados no resultado da empresa.

Índice Fórmula O que identifica

PMEmp [Saldo Médio de Materiais/Consumo Anual] x 360 Prazo médio (em dias) em que os materiais permanecem
estocados à espera de ingressar no processo de produção.
PMF [Valor Médio dos produtos em Prazo médio (em dias) que a empresa despende em fabricar
elaboração/Custo de Produção Anual] x 360 o produto final.
PMV [Valor Médio dos Produtos Acabados/Custo dos Prazo médio (em dias) que o produto acabado permanece
Produtos Vendidos] x 360 estocado à espera de ser vendido, isto é, prazo médio de
estocagem do produto acabado.
Prazo médio de Prazo médio (em dias) que os estoques totais (materiais,
armazenagem PMEmp + PMF + PMV produtos em transformação e produtos acabados)
total (PMAT) permanecem armazenados à espera de serem consumidos,
produzidos e vendidos. Ou seja, o tempo médio total
compreendido desde a compra dos materiais até a venda
dos produto acabado.

Prazo médio de [Valor Médio dos Estoques de Prazo médio (em dias), para empresas comerciais nas quais
armazenagem Mercadorias/Custo Total da Mercadoria as mercadorias permanecem armazenadas à espera de
de mercadorias Vendida] x 360 serem vendidas.
(PMAm)

PMC [Valor Médio das Duplicatas a Receber/Vendas Prazo médio (em dias) em que a empresa recebe as vendas
Anuais a Prazo] x 3650 realizadas a prazo.
PMPF [Valor Médio das Duplicatas a Pagar/Compras Prazo médio (em dias) em que a empresa paga seus
Anuais a Prazo] x 360 fornecedores.
 Ciclo Operacional, Econômico e Financeiro

Exemplo
Informações dos relatórios financeiros de uma empresa comercial, referente aos últimos dois
exercícios, para cálculo de seus índices operacionais:

Item 2020 2021

Duplicatas a pagar $ 25.000 $ 30.000
Estoques de mercadorias $ 45.000 $ 65.000
Fornecedores a pagar $ 24.000 $ 28.000
Custo da mercadoria vendida (CMV) - $ 330.000
Venda anual (total) $ 900.000
Duplicatas a receber $ 30.000 $ 50.000
Venda anual a prazo (média) - 80,%

Pede-se determinar e analisar o resultado:

 Ciclo Operacional
 Financeiro (Caixa)
Resolução
Cálculo do Ciclo Operacional
• Prazo Médio de Armazenagem (Estocagem) de Mercadorias – PMAm
$ 65.000 + $ 45.000
PMAm = 2 x 360 = $ 55.000 x 360 = 60,0 dias
$ 330.000 $ 330.000
Análise: as mercadorias tardam em média, 60 dias para serem vendidas. OU seja, o PMAm
revela que as mercadorias permanecem, em média, dois meses estocadas antes de serem
negociadas. Podemos observar que quanto maior o PMAmp maior a necessidade de
recursos para investimento em estoques.
• Giro dos Estoques = 360 = 360 = 6,0 vezes
PMAm 60
Análise: Ao gastar $ 330.000 nas mercadorias e manter estoque médio de $ 55.000, significa
que a empresa girou 6,0 vezes no exercício. Este resultado indica quantas vezes os estoques
(mercadorias) foram comprados e vendidos no exercício, ou seja quantas vezes girou.
Resolução
Cálculo do Ciclo Operacional
• Prazo Médio de Cobrança (PMC)
$ 30.000 + $ 50.000
PMC = 2 x 360 = $ 40.000 x 360 = 20,0 dias
80% x $ 900.000 $ 720.000

• Giro das Duplicatas a Receber = 360 = 360 = 18,0 vezes

PMC 20
Análise: Os clientes da empresa tardam, em média, 20,0 dias para pagar suas compras a prazo,
determinando um giro das duplicatas a receber de 18,0 vezes no exercício.

• Ciclo Operacional = PMAm + PMC

Ciclo Operacional = 60 dias + 20 dias = 80 dias
Análise: a empresa gasta, em média, 80,0 dias desde a aquisição das mercadorias até o recebimento
das vendas realizadas.
Resolução
Cálculo do Ciclo Financeiro (Caixa)
• Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores (PMPF)
$ 24.000 + $ 28.000
PMPF = 2 x 360 = $ 26.000 x 360 = 28,4 dias
$ 330.000 $ 330.000

Análise: em razão dos relatórios financeiros não disponibilizarem as compras anuais a prazo efetuadas,
foi utilizado no cálculo do prazo de pagamento o CMV do exercício. Esta prática é bastante adotada
pelos analistas.

• Ciclo Financeiro = Ciclo Operacional – PMFP

Ciclo Financeiro = 80,0 dias + 28,4 dias = 51,6 dias
Análise: o ciclo de caixa calculado indica que a empresa tem um intervalo médio, de 51,6 dias, desde
o momento em que pagou as compras das mercadorias até o do efetivo recebimento das vendas
realizadas.
 Gestão Estratégica de Custos
A gestão estratégica de custos é um dos métodos essenciais para atingir as metas, buscando
alternativas para assegurar a sobrevivência e ter rentabilidade
Gestores dos mais diversos campos constataram que somente a redução de custos, centrada apenas
na produção e visando o barateamento dos produtos e serviços, não é mais suficiente para obter
resultados de excelência.
Especialmente no contexto de mudanças mercadológicas e tecnológicas constantes, é necessário o
controle real dos custos de um projeto de ponta a ponta, garantindo que todos os setores possam ser
integrados e impactos positivamente.
Se a gestão estratégica envolve mobilizar e orientar os diversos aspectos de um negócio a favor de
um planejamento e conjunto de metas, a gestão de custos deve estar alinhada e articulada com a
estratégia de negócios.
 Gestão Estratégica de Custos
Gestão estratégica de custos (GEC) é uma ferramenta ou um conjunto de práticas para medir
e gerenciar os custos, articulando-os ao planejamento estratégico geral. Os dados obtidos auxiliam os
gestores a entender e implementar medidas, diagnosticar o desempenho e as decisões para melhores
resultados.
Os aspectos básicos para realizar um GEC eficiente são a mobilização do setor contábil e financeiro,
que pode apoiar todo o processo, e o conhecimento sobre os tipos de custos do projeto ou negócio.
Podemos citar os principais:
• Custos fixos: permanecem constantes independente de mudanças no nível de atividade, se
inclui nesta categoria, impostos sobre propriedade, aluguéis, salários de supervisores, salários
administrativos, marketing entre outros.
Neste tipo de custo à medida que o nível de atividade aumenta ou diminui, os custos fixos
permanecem constantes.
 Gestão Estratégica de Custos

• Custos variáveis: são aqueles que variam proporcionalmente de acordo com o nível de
produção ou atividades. Os valore dependem do volume de produção ou da prestação de
serviço.
Podemos citar como exemplo matérias primas, comissões de vendas, insumos produtivos como
energia elétrica entre ouros
• Custos diretos: aqueles que podem ser identificados facilmente no produto (mão de obra,
materiais, insumos etc.)
• Custos indiretos: são os custos não aplicados diretamente nos produtos ou serviços.
Exemplo
A empresa de produtos alimentícios está analisando a composição dos custos da empresa e
apurou os dados, conforme abaixo:
 Custos Diretos
Item Quantidade Matéria Prima total Mão de Obra Direta
Produzida Total
Barra Chocolate Amargo 12.000 $ 73.080,00 $ 38.500,00
Barra Chocolate Misto 10.000 $108.200,00 $ 82.400,00
Barra Chocolate Light 11.200 $ 45.300,00 $ 19.800,00

 Custos Indiretos
Item Valor total
Despesas Vendas $ 32.000,00
Despesas marketing $ 37.000,00
Despesa Logística $ 25.000,00
Despesa Desenvolvimento $ 28.000,00
Outras Despesas $ 35.000,00
Resolução
 Administração de Estoques
No ciclo de conversão de caixa temos um dos primeiros componentes a idade média dos
estoques, o objetivo da administração de estoques é de girá-los o mais rapidamente possível sem
causar perda de vendas decorrentes de falta.
É comum haver, entre os administradores financeiro, de marketing, de produção e de compras de
uma empresa, pontos de vista divergentes quanto aos níveis apropriados de estoques.
A inclinação geral do administrador financeiro é manter o nível de estoque baixo para que o
dinheiro da empresa não seja desnecessariamente investido em recursos excessivos. O responsável
pelo marketing prefere contar com grande estoque de produtos acabados para garantir o
atendimento rápido a todos os pedidos, eliminando atrasos causados por faltas.
O administrador de produção foca na implementação do plano de produção para produzir a
quantidade desejada de produtos acabados, com a qualidade desejada, disponível no prazo e a
baixo custo. Tende a favorecer a produção de grandes lotes de produção para reduzir o custo
unitário, resultando em elevado estoque de produtos acabados.
 Administração de Estoques

O administrador de compras preocupa-se exclusivamente com o estoque de matérias-primas,

sendo que precisa ter disponíveis nas quantidade corretas, no momento desejado e a um preço
favorável. Na ausência de um controle efetivo, ao tentar obter descontos por volume ou
antecipando-se a elevações de preços e escassez de determinados itens, o responsável por
compras pode adquirir quantidades de recursos maiores do que as efetivamente necessárias.
Técnicas de administração de estoques – Objetivo Reduzir Custo Total
• Sistema ABC de estoques: classificam os estoques em três grupos: A, B e C. O grupo A inclui os itens que exigem
maior investimento monetário; normalmente, compreende 20% dos itens mantidos em estoque, mas requer
80% do investimento. O grupo B inclui os itens que respondem pelo segundo maior investimento e os itens C
consiste em grande número de itens que exigem um investimento relativamente pequeno.
Dentro dos grupos o A são acompanhados por verificação diária de cada um deles, os itens
B são frequentemente controlados por verificação periódica, normalmente semanal e os
itens C considera quando está perto do esgotamento é que se realiza novo abastecimento.
• Modelo de Lote Econômico (EOQ – Economic Order Quantity): este modelo considera diversos custos para
determinar qual o volume de pedido que minimiza o custo total do estoque. Este modelo supõe os custos
relevantes de estoque que possam ser divididos em custos de
pedidos e custo de carregamento.
 Custos de pedido – incluem custos administrativos fixos de colocação e recebimento de pedido, ou seja
custo de colocação de pedido (ordem de compra) e recebimento (processamento da documentação e
conferencias )
 Custo de carregamento: custos unitários de manutenção do item em estoque por um determinado prazo,
abrangendo custos de armazenagem, seguro, deterioração e obsolescência, além do custo de
oportunidade ou financeiro de investir fundos em estoques.
Técnicas de administração de estoques – Objetivo Reduzir Custo Total

• Sistema jus-in-time: é usado para minimizar o investimento em estoque. A ideia é que os materiais
cheguem exatamente no momento em que são necessários para a produção. Idealmente, a empresa
deveria ter apenas estoque de produtos em elaboração.
O objetivo consiste em minimizar o investimento em estoque, esse sistema não usa estoques de
segurança. Deve haver ampla coordenação entre as equipes da empresa, seus fornecedores e as
transportadoras, para garanti que os insumos cheguem a tempo, pois o atraso resultará na
interrupção da produção, até que o pedido seja entregue.
Nesta técnica é necessário que os fornecedores entreguem os produtos com alta qualidade, pois se
houver problemas de qualidade a produção poderá ser interrompida até que a questão seja
solucionada.
O foco é a eficiência na produção, sendo que os estoques serve como ferramenta para atingir a
eficiência por meio da ênfase que se dá a qualidade das matérias primas e ao prazo de entrega.