Atuaria

ATUÁRIA
Prof.a Fabiana Lopes da Silva

ATUÁRIA E RISCO
2
OBJETIVOS
O objetivo desta aula é apresentar alguns conceitos importantes para

entender o campo da ciência atuarial.
3
SUMÁRIO
1. Ciências Atuariais
2. O que é Risco?
3. Atuário
4. Noções de atuária para contadores
4.1. Risco Segurável
4.2. Risco Atuarial
4
A Ciência Atuarial pode ter aplicações em diversos setores, tais como:
1. CIÊNCIAS ATUARIAIS
• Seguros;
• Previdência;
Ciência Atuarial é a área do conhecimento que analisa e quantifica os
• Saúde Suplementar;
riscos. Risco pode ser definido como a probabilidade de ocorrência de
• Mercado financeiro;
evento causador de prejuízo.
• Entre outros.
Vejamos a definição de Ciências Atuariais, segundo alguns autores:

É utilizada, por exemplo, para o cálculo de provisões de operações
de seguros, previdência e saúde suplementar e no cálculo de prêmios
“A Ciência Atuarial é a ciência que estuda, analisa, dimensiona
de seguros e contribuição em entidades de previdência, dentre outras
e quantifica os riscos. Atuários quantificam as incertezas do
aplicações.
futuro desenvolvendo modelos matemáticos capazes de avaliar
a implicação financeira de eventos futuros incertos”. (MANO,
2002, p. 19)
“É o ramo do conhecimento que lida com matemática de

seguro, incluindo probabilidades, usada para garantir que os
riscos sejam cuidadosamente avaliados, os prêmios sejam
estabelecidos adequadamente pelos classificadores de riscos
e a provisão para os pagamentos futuros e de benefícios seja
adequada”. (SOUZA, 2002)
5
O conceito de risco relaciona-se, intimamente, com o de incerteza. As
incertezas refletem nossa falta de conhecimento acerca de eventos
2. O QUE É RISCO?
futuros (como, por exemplo, o clima). O risco pode então ser definido
como qualquer medida numérica acerca dessa incerteza (por exemplo,
Risco pode ser definido como:
probabilidade de chuva). (RODRIGUES, 2008)
• Probabilidade de resultados diferentes do esperado;

• Probabilidade de ocorrer determinado evento que gere
prejuízo econômico.
O risco pode representar a volatilidade de resultados inesperados,

normalmente relacionada ao valor de ativos ou passivos de interesse
ou uma condição na qual exista possibilidade de desvio adverso e que
represente perda de valor além daquela esperada. (JORION, 2010)
O risco também pode ser entendido como a métrica relativa a possíveis

perdas imputadas a entes econômicos frente às incertezas relativas
a suas atividades. São denominados entes econômicos por estarem
submetidos a danos ou perdas de valor econômico mensurável.
(RODRIGUES, 2008)
A gestão ou gerenciamento de risco pode ser definido como o processo

de identificar, mensurar e controlar os riscos identificados e associados
ao ente econômico.
6
I - à elaboração dos planos e à avaliação das reservas
técnicas e matemáticas das empresas privadas de seguro,
3. ATUÁRIO
de capitalização de sorteios das instituições de Previdência
Social, das Associações ou Caixas Mutuárias de Pecúlios e
O Decreto n° 66.408, de 3 de abril de 1970, dispõe sobre a
dos órgãos oficiais de seguro e resseguros;
regulamentação do exercício da profissão de atuário, em consonância
II - à determinação e tarifação dos prêmios de seguros, e dos
com o Decreto-Lei n° 806, de 4 de setembro de 1969. Entende-se por
prêmios de capitalização bem como dos prêmios especiais ou
atuário, conforme o art. 1° do Decreto no 66.408/70:
extra prêmios relativos a riscos especiais;
III - à análise atuarial dos lucros dos seguros e das formas de
“o técnico especializado em matemática superior que atua, de
sua distribuição entre os segurados e entre os portadores dos
modo geral, no mercado econômico-financeiro, promovendo
títulos de capitalização;
pesquisas e estabelecendo planos e políticas de investimentos
IV - à assinatura, como responsável técnico, dos Balanços
e amortizações e, em seguro privado e social, calculando
das empresas de seguros, de capitalização, de sorteios das
probabilidades de eventos, avaliando riscos e fixando prêmios,
carteiras dessas especialidades mantidas por instituições
indenizações, benefícios e reservas matemáticas”. (CHAN,
de Previdência Social e outros órgãos oficiais de seguros e
SILVA e MARTINS, 2010)
resseguros e dos Balanços Técnicos das Caixas Mutuárias de
Pecúlios;
Segundo o Decreto nº 66.408, de 3 de abril de 1970:
V - ao desempenho de cargo técnico-atuarial no serviço
Atuarial do Ministério do Trabalho e Previdência Social e de
“Art. 4º O exercício da profissão de atuário compreende,
outros órgãos oficiais semelhantes, encarregados de orientar e
privativamente:
fiscalizar atividades atuariais.”
7
De acordo com Trowbridge (1989, p. 7):
“utilitarismo como filosofia, e aversão ao risco, como

características psicológicas do ser humano, conduzem a
evolução do sistema financeiro de seguridade a uma maneira de
reduzir as consequências financeiras de eventos desfavoráveis.
Atuários são aqueles com profundos conhecimentos do
sistema financeiro de seguridade, da sua razão de ser, da sua
complexidade, da matemática e da forma como eles funcionam”.
Entre as atribuições da profissão de atuário estão:
• Elaboração dos planos técnicos;

• Avaliação das contribuições;
• Reservas matemáticas das empresas privadas de seguros,
capitalização, entidades de previdência.
Além disso, “o atuário deve assegurar tanto a solvência econômica (o

equilíbrio entre o total dos haveres e o total das obrigações), quanto a
solvência financeira da empresa (pagar as obrigações que se vencem
a cada dia)”. (SOUZA, 2002)
8
• Cálculo da Obrigação Atuarial dos Planos de Benefícios;
• Métodos de Financiamento;
4. NOÇÕES DE ATUÁRIA PARA CONTADORES
• Ganhos e Perdas Atuariais;
• Premissas Atuariais;
Por que é importante para quem trabalha com contabilidade ter noções
• Ativos/Passivo a ser reconhecido;
de atuária?
• Itens de evidenciação.
Como contador de uma empresa (indústria, comércio ou serviço)

Importante
que concede aos seus empregados como pacote de benefícios, um
Objetivo do CPC 33 (R1)
plano de previdência complementar, poderá ser necessário entender
o plano para sua contabilização e divulgação em notas explicativas.
O objetivo deste Pronunciamento é estabelecer a
Além disso, há normas internacionais de contabilidade que utilizam
contabilização e a divulgação dos benefícios concedidos
conceitos atuariais no campo de seguros e previdência.
aos empregados. Para tanto, este Pronunciamento
requer que a entidade reconheça: (a) um passivo
Vale, também, destacar que noções de atuária faz parte das diretrizes
quando o empregado prestou o serviço em troca de
curriculares do curso de Ciências Contábeis.
benefícios a serem pagos no futuro; e
(b) uma despesa quando a entidade se utiliza do
Especificamente, aspectos relacionados à atuária estão presentes
benefício econômico proveniente do serviço recebido do
na IAS 19 (CPC 33) que trata do reconhecimento, mensuração
empregado em troca de benefícios a esse empregado.
e evidenciação de benefícios a empregados. Nesse contexto,
compreender alguns conceitos atuariais ajuda no entendimento dos
A norma IFRS 4, que aborda os contratos de seguros, surgiu da
seguintes itens:
necessidade da adoção padrões internacionais, uma vez que padrões
9
existentes não abordam os contratos de seguros. Além disso, a 4.1 Risco Segurável
referida norma traz a distinção de contratos de seguro e instrumentos
financeiros, bem como quesitos de evidenciação. O contrato de seguro é um contrato no qual uma parte (seguradora)
aceita um risco de seguro significativo de uma outra parte (segurado),
Além disso, em previdência, deve-se entender o impacto das premissas acordando compensá-lo no caso de um evento futuro incerto
atuariais no equilíbrio dos planos de benefícios. especificado (evento segurado) o afete adversamente (IFRS 4 e CPC
11 – Contratos de Seguro).
Em seguros, é importante entender o conceito de risco segurável,
fundamentos da constituição de provisões técnicas das entidades Importante
seguradoras. Objetivo do CPC 11 – Contratos de Seguro
A seguir, apresentaremos a definição de risco segurável e risco atuarial. O objetivo deste Pronunciamento é especificar o
reconhecimento contábil para contratos de seguro por
parte de qualquer entidade que emite tais contratos
(denominada neste Pronunciamento como seguradora)
até que este Comitê de Pronunciamentos Contábeis
complete a segunda fase do projeto sobre contratos de
seguro, em consonância com as normas internacionais
de contabilidade as quais preveem, para essa segunda
fase, o aprofundamento das questões conceituais e
práticas relevantes. Em particular, este Pronunciamento
determina:
10
• Futuro;
(a) limitadas melhorias na contabilização de contratos • Incerto.
de seguro pelas seguradoras;
(b) divulgação que identifique e explique os valores
Ou seja, o risco passível de ser segurado deve ser possível de
resultantes de contratos de seguro nas demonstrações
acontecer, deve ser futuro e incerto.
contábeis da seguradora e que ajude os usuários
dessas demonstrações a compreender o valor, a
tempestividade e a incerteza de fluxos de caixa futuros Além disso, o risco segurável deve ser mensurável, causador de
originados de contratos de seguro. prejuízo de natureza econômica e independente da vontade das partes
(características adicionais).
Exemplos:
4.2 Risco Atuarial
• Seguro incêndio;
• Seguro automóvel; Quanto ao risco atuarial, o Society of Actuaries Committee on Actuarial
• Seguro de lucros cessantes; Principles no documento Principles of Actuarial Science, afirma que as
• Seguro de vida; variáveis associadas ao risco atuarial são a ocorrência, o momento e
• Seguro prestamista; a severidade.
• Contratos de resseguro.
• Ocorrência: o evento causador de prejuízo pode ou não
Deve ser observada as seguintes características básicas que tornam acontecer. Exemplo: em uma apólice de seguro automóvel com
um risco segurável: cobertura de incêndio, roubo e colisão pode ser que aconteça
ou não um roubo durante a vigência da apólice.
• Evento possível; • Momento: é a incerteza em relação ao momento que um
11
evento pode acontecer. Por exemplo, pode ou não acontecer
um sinistro durante a vigência do contrato, e este pode ser em
qualquer dia de vigência, começo, meio ou próximo do final do
contrato.
• Severidade: é a incerteza associada ao valor do prejuízo
gerado pelo evento de dano, podendo ser uma perda total ou
parcial, por exemplo.
Ou seja, tais variáveis “tratam da potencialidade de um evento

acontecer, da incerteza quanto ao momento da sua ocorrência e da
magnitude do seu impacto” (CHAN, SILVA e MARTINS, 2010, p. 63).
12
INDICAÇÕES DE LEITURA OBRIGATÓRIA REFERÊNCIAS
CHAN, Betty Lilian, SILVA, Fabiana Lopes da, MARTINS, CHAN, Betty Lilian, SILVA, Fabiana Lopes da, MARTINS,
Gilberto de Andrade. Fundamentos da Previdência Gilberto de Andrade. Fundamentos da Previdência
Complementar: da atuária à contabilidade. 2 ed. São Complementar: da atuária à contabilidade. 2 ed. São
Paulo: Atlas, 2010. Capítulo 3 - Tópico 3.2.1. (páginas Paulo: Atlas, 2010.
46 e 47)
JORION, Philippe. Value at Risk: a nova fonte de
AZEVEDO, G. H. W. Seguros, matemática atuarial referência para a gestão do risco financeiro. 2ª ed. São
e financeira: uma abordagem introdutória. 1 ed. São Paulo: BM&FBovespa, 2010.
Paulo: Saraiva, 2008. Capítulo 9 (páginas 95 e 96)
MANO, Cristina. Para aprender “outras línguas”:
atuária – novos desafios da profissão. Caderno de
Seguros, Funenseg, ano 22, n° 115, nov.2002.
RODRIGUES, José Angelo. Gestão de Risco Atuarial.

São Paulo, Saraiva, 2008.
SOUZA, Silney. Seguro: contabilidade, atuária e

auditoria. São Paulo: Saraiva, 2002.
TROWBRIDGE. Charles L. Fundamental concepts of

actuarial Science. Actuarial Education and Research
Fund. Edição Revisada: 1989.
13
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Gustavo Aquino e Maurício Leme
Revisão de Texto: Patricia Brasil
14
ATUÁRIA
PREVIDÊNCIA E SEGUROS
2
OBJETIVOS
O objetivo desta aula é apresentar a importância da previdência, sua

estrutura, tipos de planos e conceitos elementares em seguros.
3
SUMÁRIO
1. Previdência
1.1. Seguridade Social
1.2. Estrutura do Sistema Previdenciário
1.3. Conceitos Elementares
2. Seguros
4
Segundo o Artigo 194 da Constituição Federal de 1988, a Seguridade
Social “é o conjunto de ações destinadas a assegurar o direito relativo
1. PREVIDÊNCIA
à saúde, previdência e assistência social”.
A previdência tem por objetivo recompor o nível de renda do trabalhador

De acordo com o art. 196 da CF de 1988, “A saúde é direito de todos
em decorrência de aposentadoria, invalidez ou morte (no caso de
e dever do Estado, garantido mediante políticas sociais e econômicas
pensão para os seus dependentes).
que visem à redução do risco de doença e de outros agravos e ao
acesso universal e igualitário às ações e serviços para sua promoção,
A Previdência Social visa garantir renda básica aos seus segurados
proteção e recuperação”.
e contribuintes em situações de vulnerabilidade, tais como: idade
avançada, enfermidades, invalidez, maternidade, morte e acidente de
Já a Assistência Social será prestada a quem dela necessitar,
trabalho.
independentemente de contribuição à seguridade social (proteção
à família, amparo às crianças carentes, promoção de integração ao
Já a Previdência Complementar é um regime privado de caráter
mercado de trabalho, habilitação e reabilitação de pessoas portadoras
complementar e facultativo, organizado de forma autônoma ao Regime
de deficiência, conforme o art. 203 da CF 1988.
Geral da Previdência Social.
A previdência está prevista nos artigos 201 (que trata da previdência

A seguir, detalharemos como é estruturada a previdência no Brasil.
social), no 202 (que aborda a previdência complementar) e no artigo 40
(no caso dos servidores públicos) da CF de 1988, conforme detalhado
1.1. Seguridade Social
a seguir:

A previdência é um dos pilares da Seguridade Social, juntamente com
Art. 40. Aos servidores titulares de cargos efetivos da União, dos
a Saúde e Assistência Social.
5
Estados, do Distrito Federal e dos Municípios, incluídas suas
autarquias e fundações, é assegurado regime de previdência
de caráter contributivo e solidário, mediante contribuição do
respectivo ente público, dos servidores ativos e inativos e dos
pensionistas, observados critérios que preservem o equilíbrio
financeiro e atuarial.
Art. 201. A previdência social será organizada sob a forma de

regime geral, de caráter contributivo e de filiação obrigatória,
observados critérios que preservem o equilíbrio financeiro e 1.2. Estrutura do Sistema Previdenciário
atuarial.
No Brasil, a previdência está estruturada em três regimes:
Art. 202. O regime de previdência privada, de caráter
complementar e organizado de forma autônoma em relação ao • Regime Geral de Previdência Social: é de caráter obrigatório
regime geral de previdência social, será facultativo, baseado na e contributivo para todos os trabalhadores do setor privado e
constituição de reservas que garantam o benefício contratado, aos servidores públicos celetistas.
e regulado por lei complementar. • Regime Próprio de Previdência Social: é de caráter obrigatório
e contributivo a todos os servidores públicos.
• Previdência Complementar: é de caráter facultativo e é
gerido por Entidades Fechadas e Abertas de Previdência
Complementar.
6
A Previdência Complementar Fechada é oferecida pelas empresas definição das contribuições necessárias à cobertura das despesas
ou associações de classe aos seus trabalhadores ou associados/ com o pagamento do benefício e de sua administração” (CASTRO in
vinculados. Tais planos são administrados por Fundos de Pensão REIS, 2002, p.147).
ou também denominados de Entidades Fechadas de Previdência
Complementar. Trata-se da forma de quantificação das contribuições para fazer face
aos benefícios e despesas previstas no plano. Segundo Rodrigues
A Previdência Complementar Aberta é comercializada pelas instituições (2002, p. 169):
financeiras a qualquer pessoa física.
a) repartição simples, que objetiva fixar taxas de custeio
1.3. Conceitos Elementares dos benefícios contratados de modo a que produzam receitas
equivalentes às despesas do exercício;
Regimes Financeiros b) repartição de capitais de cobertura, que objetiva fixar
taxas de custeio dos benefícios contratados de modo a que
A previdência privada é baseada na constituição de reservas que visam produzam receitas equivalentes aos fundos integralmente
garantir o benefício contratado. garantidores dos benefícios iniciados no exercício;
c) capitalização, que objetiva fixar taxas de custeio uniformes
Para tanto, faz-se necessário entender os principais regimes por um período de tempo e capazes de garantir a geração
financeiros, a saber: repartição simples, capitalização e repartição de de receitas equivalentes ao fluxo de fundos integralmente
capitais de cobertura. garantidores dos benefícios iniciados durante o mesmo período
de tempo.
Entende-se por regimes financeiros: “[...] os diferentes conceitos
adotados para financiamento do compromisso do plano, isto é, Vejamos as características de cada um dos tipos de regime financeiro:
7
1. Regime de Repartição Simples 3. Regime de Capitalização
• Contribuição paga pelas pessoas que estão em atividade • Financiamento gradual dos benefícios futuros ao longo da
para o financiamento das aposentadorias e pensões daqueles vida ativa do participante;
que já estão aposentados; • Há formação de reservas (Provisão Matemática de Benefícios
• Não há formação de reservas; a Conceder - PMBaC e Provisão Matemática de Benefícios
• Pressupõe equilíbrio entre ativos e assistidos; Concedidos - PMBC);
• Sensível a alterações demográficas e econômicas; • É sensível à longevidade;
• É o regime utilizado pelo Regime Geral da Previdência Social. • É sensível ao mercado.
2. Regime de Repartição de Capitais de Cobertura
• Todas as contribuições efetuadas no ano se destinam à

formação de um Fundo Garantidor correspondente ao “Valor
Presente dos Benefícios” relativo aos participantes (ou
beneficiários) que, naquele ano, preencham as condições de
elegibilidade ao benefício, ou seja, as contribuições arrecadadas
no exercício serão suficientes para cobrir todos os gastos com
os benefícios iniciados no mesmo exercício;
• Gera apenas Provisão Matemática de Benefícios Concedidos
(PMBC).
8
Tipos de Planos de Previdência Complementar benefícios programados têm seu valor ou nível previamente
estabelecidos, sendo o custeio determinado atuarialmente, de
De acordo com a Resolução CGPC no 16/05 há três modalidades de forma a assegurar sua concessão e manutenção (Resolução
planos de previdência complementar: CGPC n° 16/05).
• Benefício Definido (BD); 3. Contribuição Variável (CV)

• Contribuição Definida (CD);
• Contribuição Variável (CV). Art. 4° Entende-se por plano de benefícios de caráter
previdenciário na modalidade de contribuição variável aquele
1. Contribuição Definida (CD)
cujos benefícios programados apresentem a conjugação das
características das modalidades de contribuição definida e
Art. 3° Entende-se por plano de benefícios de caráter
benefício definido (Resolução CGPC n° 16/05).
previdenciário na modalidade de contribuição definida aquele
cujos benefícios programados têm seu valor permanentemente
Planos em Entidades Abertas de Previdência Complementar
ajustado ao saldo de conta mantido em favor do participante,
(EAPC)
inclusive na fase de percepção de benefícios, considerando o
resultado líquido de sua aplicação, os valores aportados e os
Os planos abertos podem ser comercializados por sociedades
benefícios pagos (Resolução CGPC n° 16/05).
seguradoras e por companhias sem fins lucrativos.
2. Benefício Definido (BD)

Somente companhias seguradoras que operam exclusivamente com
seguros de pessoas podem comercializar planos de previdência.
Art. 2° Entende-se por plano de benefício de caráter
O propósito desta medida é evitar a contaminação da carteira de
previdenciário na modalidade de benefício definido aquele cujos
9
previdência com riscos inerentes a outros tipos de produtos (seguro de benefício contratado, de acordo com os fatores de renda apresentados
automóveis, incêndio, etc.). na Proposta de Inscrição.
O Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) é o órgão regulador, O público-alvo deste tipo de plano é quem declara Imposto de Renda
sendo a fiscalização feita pela superintendência de Seguros Privados (IR) pela declaração completa.
(SUSEP) – Ministério da Fazenda.
Durante o período de acumulação, há uma dedução da base de
Plano Gerador de Benefício Livre (PGBL) cálculo do IR no montante das contribuições pagas durante o ano
fiscal. Entretanto, esta dedução é limitada a 12% de renda bruta anual
O Plano Gerador de Benefício Livre (PGBL) é um plano de contribuição tributável.
definida sem garantia de retorno sobre os investimentos, sendo todas
as contribuições arrecadas direcionadas para um fundo de investimento No momento do resgate (e/ou recebimento de indenização sob a forma
criado especificamente para esse propósito. de renda), o IR incidirá sobre o valor total resgatado (contribuições +
seus respectivos rendimentos).
Durante o período de diferimento, terá como critério de remuneração
da provisão matemática de benefícios a conceder, a rentabilidade da Vida Gerador de Benefício Livre (VGBL)
carteira de investimentos do FIE (Fundo de Investimento Especialmente
Constituído) instituído para o plano, ou seja, durante o período de O Vida Gerador de Benefício Livre (VGBL) é um seguro de pessoas
diferimento não há garantia de remuneração mínima. com cobertura de sobrevivência que, durante o período de diferimento,
tenham a remuneração da provisão matemática de benefícios a
O valor do benefício será calculado em função da provisão matemática conceder baseada na rentabilidade da(s) carteira(s) de investimentos de
de benefícios a conceder na data da concessão do benefício e do tipo de FIE(s), no(s) qual(is) esteja(m) aplicada(s) a totalidade dos respectivos
10
recursos, sem garantia de remuneração mínima e de atualização de
valores e sempre estruturados na modalidade de contribuição variável.
O VGBL é classificado como seguro de pessoas simplesmente por

uma questão tributária.
O público-alvo é quem declara IR via declaração simplificada ou é

isento ou indivíduos que ultrapassam o teto de dedutibilidade (12% da
renda bruta anual).
No período de acumulação, não há uma dedução da base de cálculo

do IR.
No futuro o IR incidirá apenas sobre os rendimentos do plano quando

do resgate e/ou no recebimento da indenização sob a forma de renda.
11
Os princípios que norteiam os seguros são o mutualismo e a
probabilidade. Mutualismo é a repartição do prejuízo de alguns pelo total
2. SEGUROS
de participantes do grupo. Já por meio do cálculo das probabilidades
(base em dados estatísticos), pode-se estimar a ocorrência de um
Seguro pode ser definido como, segundo Mendes (1977) apud Luccas
determinado risco. Assim, é possível fixar antecipadamente quanto
Filho (2011):
cada segurado necessita pagar para fazer frente aos eventos previstos.
É uma operação aleatória segundo a qual um grupo de

indivíduos, suficientemente grande, sujeitos a um risco comum,
se reúne com o fim de repartir entre eles os prejuízos (danos ou
perdas) sofridas por alguns.
De acordo com Vilanova (1969):
O seguro é uma operação pela qual, mediante o pagamento de

uma pequena remuneração, o prêmio, uma pessoa, o segurado,
se faz prometer para si própria ou para outrem, o beneficiário,
no caso de realização de um evento determinado, a que se
dá o nome de risco, uma prestação, a indenização, de uma
Abaixo listamos as definições de principais termos relacionados a
terceira pessoa, o segurador, que, assumindo um conjunto de
seguros.
riscos, os compensa de acordo com as leis da estatística e o
princípio do mutualismo.
• Segurado: pessoa que transfere um risco segurável para uma
12
entidade seguradora; Seguros coletivos de vida e acidentes pessoais,
9 Pessoas coletivo vida com cobertura para riscos de sobrevivência,
• Seguradora: entidade que assume a responsabilidade de prestamista e educacional.
cobrir determinado risco mediante pagamento de prêmio; 10 Habitacional
Seguros contra riscos de morte e invalidez do
devedor e de danos ao imóvel financiado.
• Prêmio: importância paga pelo segurado ao segurador para Seguros agrícola, pecuário, de florestas e penhor
11 Rural
rural.
que este assuma o risco;
Seguros no exterior e de sucursais de
12 Outros
• Sinistro: é a ocorrência de um risco segurado; seguradoras no exterior.
Seguros individuais de vida e acidentes pessoais,
• Indenização: é o pagamento feito pela seguradora ao segurado 13 Pessoas individual vida com cobertura para risco de sobrevivência,
prestamista e educacional.
em virtude da ocorrência do sinistro.
Seguros compreensivos para operadores
14 Marítimos portuários, responsabilidade civil facultativa para
Ramos de seguros embarcações e marítimos.
Grupos Características gerais Seguros de responsabilidade civil facultativa
para aeronaves, aeronáuticos, responsabilidade
Seguros contra incêndio, roubo de imóveis bem 15 Aeronáutico
civil de hangar e responsabilidade do explorador
1 Patrimonial como os seguros compreensivos residenciais, ou transportador aéreo.
condominiais e empresariais.
Microsseguros de pessoas, microsseguros de
Seguros contra riscos de petróleo, nucleares e 16 Microsseguros
2 Riscos especiais danos.
satélites.
17 Saúde Seguro Saúde
Seguros contra indenizações por danos
3 Responsabilidades materiais ou lesões corporais a terceiros por Fonte: Susep
culpa involuntária do segurado.
Seguros contra riscos marítimos, aeronáuticos e
4 Cascos (em “run off”)
de hangar.
Seguros contra roubos e acidentes de carros, de
5 Automóvel
responsabilidade civil contra terceiros e DPVAT.
Seguros de transporte nacional e internacional
6 Transporte e de responsabilidade civil de cargas, do
transportador e do operador.
Seguros diversos de garantia de contratos e de
7 Riscos financeiros
fiança locatícia.
Seguros de crédito a exportação e contra riscos
8 Crédito (em “run off”)
comerciais e políticos.
13
INDICAÇÃO DE LEITURA OBRIGATÓRIA
RODRIGUES, J. A. Gestão de risco atuarial. São

Paulo: Saraiva, 2008.
• Capítulo 1 (p. 1 - 5).
14
VILANOVA, Wilson. Matemática Atuarial. São Paulo:
REFERÊNCIAS
Pioneira, 1969.
CHAN, Betty Lilian, SILVA, Fabiana Lopes da, MARTINS,
Gilberto de Andrade. Fundamentos da Previdência
Complementar: da atuária à contabilidade. 2ª ed. São
Paulo: Atlas, 2010.
LUCCAS FILHO, O. Seguros: fundamentos, formação

de preço, provisões e funções biométricas. São Paulo:
Atlas, 2011.
REIS, Adacir (Coord.). Fundos de Pensão em Debate.

Brasília: Brasília Jurídica, 2002.
RODRIGUES, José Angelo. Gestão de previdência

com estudos atuariais. 2002. Dissertação (Mestrado
em Economia Empresarial) – Universidade Cândido
Mendes, Rio de Janeiro.
___________. Gestão de Risco Atuarial. São Paulo,

Saraiva, 2008.
SOUZA, Silney. Seguro: contabilidade, atuária e

15

CRÉDITOS
Gabriel dos Santos e Maurício Leme
16
ATUÁRIA
TÁBUAS DE MORTALIDADE E
FUNÇÕES BIOMÉTRICAS
2
OBJETIVOS
O objetivo desta aula é introduzir as tábuas e as principais funções

biométricas.
3
SUMÁRIO
1. Tábuas de Mortalidade
2. Funções Biométricas
4
• Efetuar diversas inferências em um variado número de
processos e soluções problemas.
1. TÁBUAS DE MORTALIDADE
Alguns exemplos de tábuas de mortalidade: AT-49, AT-83, AT-2000,
CSO-58, GAM 71.
De acordo com Vilanova (1969),
“chamamos de tábua de mortalidade (ou de sobrevivência) a tabela
A seguir são apresentadas as tábuas da SUSEP que foram construídas
que apresenta o número de pessoas vivas e de pessoas mortas, em
com base em dados da população brasileira que consome seguros de
ordem crescente de idade, desde a origem até a extinção completa
vida e planos de previdência privada.
do grupo”.
• BR - EMSsb - v.2010 - m = Experiência do Mercado Segurador

Tábua de mortalidade, ou de sobrevivência, é um instrumento
Brasileiro - sobrevivência, versão 2010, masculino
teórico que permite mensurar as probabilidades de vida e morte de
• BR - EMSsb - v.2010 - f = Experiência do Mercado Segurador
uma determinada população no tempo, de acordo com a idade dos
Brasileiro - sobrevivência, versão 2010, feminino
indivíduos. Além disso, permite avaliar o fenômeno da longevidade de
• BR - EMSmt - v.2010 - m = Experiência do Mercado Segurador
uma população e efetuar inferências sobre a sua evolução ao longo do
Brasileiro - morte, versão 2010, masculino
tempo.
• BR - EMSmt - v.2010 - f = Experiência do Mercado Segurador
Brasileiro - morte, versão 2010, feminino
As tábuas de mortalidade possibilitam:
• Descrever o comportamento da mortalidade por idade;

• Obter probabilidade e outras medidas convencionais da
mortalidade;
• Obter a expectativa de vida da população por idade;
5
dx = (death) número de mortes entre as idades x e x+1
px = probabilidade de x sobreviver à idade x+1 ou probabilidade anual
2. FUNÇÕES BIOMÉTRICAS
de sobrevivência
qx = A probabilidade de um indivíduo com idade x falecer antes de
Para o entendimento de uma tábua de mortalidade, faz-se necessário
completar a idade x+1
compreender as simbologias que a norteiam.
Para calcularmos a quantidade de pessoas que faleceram entre 0 e

A seguir, apresenta-se a tábua de mortalidade AT-2000 Feminina:
1 ano de idade (ou seja, antes de completar a idade de 1 ano), basta
subtrair a quantidade de pessoas vivas com a idade x (zero ano) menos
Tábua AT-2000 Feminina
a quantidade de pessoas vivas com a idade x+1 (1 ano), conforme
figura a seguir:
As simbologias x, lx, dx, px e qx são detalhadas na sequência, onde:

Portanto, no nosso exemplo faleceram 179 pessoas antes de completar
a idade de 1 ano.
x = representa uma pessoa de idade “x”
lx = (living) número de pessoas vivas (sobreviventes) na idade x
6
dx = lx - lx+1 indivíduo de idade x sobreviver à idade x+1 ou a probabilidade anual
de sobrevivência.
Onde: dx = número esperado de pessoas mortas entre a idade x e x+1.
Onde: px= probabilidade de x sobreviver à idade x+1 ou probabilidade
Para um intervalo de “n” anos pode-se reescrever a função como: anual de sobrevivência
d = lx - lx+n
n x
Sendo ndx o número de falecimentos ocorridos entre as idades x e x+n.
Além disso, tem-se que npx representa a probabilidade de uma pessoa

na idade x sobreviver (x+n) anos, que é representa pela seguinte
formulação:
Probabilidades de Sobrevivência
A probabilidade de sobrevivência px representa a probabilidade de um
7
Trecho extraído da tábua AT-2000 Masculina Básica:
Idade lx dx px qx ex0
45 9.681,9573 18,8605 0,998052 0,001948 36,8554
46 9.663,0969 21,2395 0,997802 0,002198 35,9264
Exemplo Prático 2: calcular a probabilidade de uma pessoa de 50

anos sobreviver à idade 65. Considere a tábua biométrica AT 2000
Feminina Básica:
Os exemplos a seguir serão desenvolvidos com base nas Tábuas de

mortalidade AT-2000 Masculina e Feminina que constam no anexo
deste capítulo:
Trecho extraído da tábua AT 2000 Feminina Básica:

Exemplo Prático 1: Calcular a probabilidade de uma pessoa de 45
anos sobreviver à idade 46. Considere a tábua biométrica AT-2000 Idade lx dx px qx ex0
50 9.749,6067 16,6718 0,998290 0,00171 35,7100
Masculina Básica: 65 9.243,2872 64,8601 0,992983 0,007017 22,1671
Probabilidades de falecimento
A probabilidade anual de morte representa a probabilidade de um

indivíduo com idade x falecer antes de completar a idade x+1. Ou seja,
é a probabilidade de x falecer em menos de 1 ano.
8
Onde: qx = A probabilidade de um indivíduo com idade x falecer antes AT 2000 Feminina Básica:
de completar a idade x+1.
Idade lx dx px qx ex0
60 9.489,6717 40,5873 0,995723 0,004277 26,5315
61 9.449,0844 44,4012 0,995381 0,004699 25,6433
Esperança de Vida
A esperança de vida corresponde ao número médio de anos que um

indivíduo de idade x deverá viver:
Além disso, tem-se que as probabilidades de px e qx são probabilidades
contrárias, isto é, px + qx = 1. Ou seja: = (expectation of life) esperança completa de vida.
Para calcularmos a esperança de vida, será necessário entender dois

conceitos adicionais: Lx e Tx.
Exemplo Prático 3: Calcular a probabilidade de uma pessoa de 60
anos falecer antes de completar 61 anos. Considere a tábua biométrica Lx = Número de pessoas vivas no meio do ano. Indicador do número
AT 2000 Feminina Básica: médio de pessoas que tenham vivido no intervalo entre as idades x
e x+1, o qual pode ser apurado, em sua forma mais simples, pela
d 40,5873 equação:
q60  60   0,004277
l 60 9.489,6717
9
Tx = Quantidade de existência. Representa o período de vida entre as Tábua de Mortalidade do Mercado Segurador Brasileiro
idades x e a idade ômega ( ). Pode ser obtido, simplificadamente, por (BR-EMS)
meio da equação: Sexo feminino
Portanto:
= A esperança de vida pode ser calculada com base na seguinte

forma:
Fonte: SUSEP (2010)
A seguir são apresentados trechos das tábuas de mortalidade

divulgadas pela SUSEP para o mercado brasileiro. Pode-se observar
na última coluna a esperança de vida.
10
Tábua de Mortalidade do Mercado Segurador Brasileiro BR-
EMSmt-
(BR-EMS) x
v.2010-
lx qx px dx Lx Tx ex
m
Sexo masculino
15 0,00053 99,313 0,000530 0,999470 53 99.287 6,346.808 63,9
Fonte: SUSEP (2010)
Exemplo Prático 4: calcula a esperança de vida de uma pessoa de

idade 15 anos. Tábua de Mortalidade do Mercado Segurador Brasileiro
(BR-EMS), sexo masculino:
0 T15 6.346.805
e15    63,9
l15 99.313
11
25 9.923,2109 3,6418 0,999633 0,000367 59,9203
26 9.919,5691 3,8190 0,999615 0,000385 58,9421
ANEXO 27 9.915,7501 3,9960 0,999597 0,000403 57,9646
28 9.911,7540 4,1530 0,999581 0,000419 56,9878
29 9.907,6010 4,3098 0,999565 0,000435 56,0115
Tábuas de Mortalidade: AT-2000 Feminina 30 9.903,2912 4,4565 0,999550 0,00045 55,0356
31 9.898,8347 4,5832 0,999537 0,000463 54,0602
32 9.894,2516 4,7097 0,999524 0,000476 53,0850
Idade lx dx px qx exº
33 9.889,5419 4,8261 0,999512 0,000488 52,1100
0 10.000,0000 17,9400 0,998206 0,001794 84,3438
34 9.884,7158 4,9424 0,999500 0,0005 51,1352
1 9.982,0600 7,5365 0,999245 0,000755 83,4945
35 9.879,7735 5,0881 0,999485 0,000515 50,1605
2 9.974,5235 3,9100 0,999608 0,000392 82,5572
36 9.874,6854 5,2731 0,999466 0,000534 49,1861
3 9.970,6135 2,8915 0,999710 0,00029 81,5894
37 9.869,4123 5,5071 0,999442 0,000558 48,2121
4 9.967,7221 2,3125 0,999768 0,000232 80,6129
38 9.863,9052 5,8197 0,999410 0,00059 47,2388
5 9.965,4095 1,8835 0,999811 0,000189 79,6315
39 9.858,0855 6,2106 0,999370 0,00063 46,2664
6 9.963,5261 1,5543 0,999844 0,000156 78,6464
40 9.851,8749 6,6697 0,999323 0,000677 45,2952
7 9.961,9718 1,3050 0,999869 0,000131 77,6586
41 9.845,2051 7,2067 0,999268 0,000732 44,3256
8 9.960,6668 1,3048 0,999869 0,000131 76,6687
42 9.837,9985 7,8310 0,999204 0,000796 43,3577
9 9.959,3619 1,3346 0,999866 0,000134 75,6787
43 9.830,1674 8,5326 0,999132 0,000868 42,3918
10 9.958,0273 1,3941 0,999860 0,00014 74,6888
44 9.821,6348 9,3306 0,999050 0,00095 41,4282
11 9.956,6332 1,4736 0,999852 0,000148 73,6992
45 9.812,3043 10,2342 0,998957 0,001043 40,4671
12 9.955,1596 1,5729 0,999842 0,000158 72,7100
46 9.802,0700 11,2528 0,998852 0,001148 39,5089
13 9.953,5867 1,6921 0,999830 0,00017 71,7214
47 9.790,8173 12,4050 0,998733 0,001267 38,5537
14 9.951,8946 1,8212 0,999817 0,000183 70,7335
48 9.778,4123 13,6898 0,998600 0,0014 37,6020
15 9.950,0734 1,9602 0,999803 0,000197 69,7464
49 9.764,7225 15,1158 0,998452 0,001548 36,6540
16 9.948,1133 2,1090 0,999788 0,000212 68,7600
50 9.749,6067 16,6718 0,998290 0,00171 35,7100
17 9.946,0043 2,2677 0,999772 0,000228 67,7745
51 9.732,9349 18,3758 0,998112 0,001888 34,7704
18 9.943,7366 2,4263 0,999756 0,000244 66,7899
52 9.714,5591 20,1966 0,997921 0,002079 33,8352
19 9.941,3103 2,5847 0,999740 0,00026 65,8060
53 9.694,3625 22,1613 0,997714 0,002286 32,9046
20 9.938,7256 2,7530 0,999723 0,000277 64,8230
54 9.672,2012 24,2482 0,997493 0,002507 31,9789
21 9.935,9725 2,9212 0,999706 0,000294 63,8408
55 9.647,9530 26,4933 0,997254 0,002746 31,0580
22 9.933,0514 3,0991 0,999688 0,000312 62,8595
56 9.621,4597 28,8932 0,996997 0,003003 30,1421
23 9.929,9522 3,2769 0,999670 0,00033 61,8789
57 9.592,5665 31,4636 0,996720 0,00328 29,2314
24 9.926,6754 3,4644 0,999651 0,000349 60,8992
12
58 9.561,1029 34,2096 0,996422 0,003578 28,3260 91 3.330,0551 415,3678 0,875267 0,124733 5,2654
59 9.526,8933 37,2216 0,996093 0,003907 27,4259 92 2.914,6873 399,4696 0,862946 0,137054 4,9445
60 9.489,6717 40,5873 0,995723 0,004277 26,5315 93 2.515,2177 376,1558 0,850448 0,149552 4,6503
61 9.449,0844 44,4012 0,995301 0,004699 25,6433 94 2.139,0619 346,6970 0,837921 0,162079 4,3802
62 9.404,6831 48,7257 0,994819 0,005181 24,7620 95 1.792,3649 312,7533 0,825508 0,174492 4,1307
63 9.355,9575 53,6283 0,994268 0,005732 23,8884 96 1.479,6116 276,1651 0,813353 0,186647 3,8982
64 9.302,3291 59,0419 0,993653 0,006347 23,0232 97 1.203,4465 238,7674 0,801597 0,198403 3,6780
65 9.243,2872 64,8601 0,992983 0,007017 22,1671 98 964,6791 202,9077 0,789663 0,210337 3,4646
66 9.178,4271 70,9860 0,992266 0,007734 21,3202 99 761,7714 169,8956 0,776973 0,223027 3,2542
67 9.107,4411 77,3313 0,991509 0,008491 20,4825 100 591,8758 140,3048 0,762949 0,237051 3,0448
68 9.030,1098 83,8717 0,990712 0,009288 19,6536 101 451,5711 114,2407 0,747015 0,252985 2,8355
69 8.946,2382 90,9206 0,989837 0,010163 18,8332 102 337,3304 91,5535 0,728594 0,271406 2,6264
70 8.855,3176 98,8696 0,988835 0,011165 18,0214 103 245,7769 71,9863 0,707107 0,292893 2,4185
71 8.756,4479 108,0458 0,987661 0,012339 17,2192 104 173,7905 55,2694 0,681977 0,318023 2,2132
72 8.648,4021 118,7772 0,986266 0,013734 16,4281 105 118,5212 41,1710 0,652627 0,347373 2,0121
73 8.529,6250 131,2795 0,984609 0,015391 15,6499 106 77,3501 29,5106 0,618480 0,38152 1,8169
74 8.398,3455 145,5097 0,982674 0,017326 14,8867 107 47,8395 20,1424 0,578958 0,421042 1,6293
75 8.252,8358 161,3512 0,980449 0,019551 14,1404 108 27,6971 12,9211 0,533484 0,466516 1,4506
76 8.091,4846 178,6195 0,977925 0,022075 13,4124 109 14,7759 7,6616 0,481480 0,51852 1,2818
77 7.912,8651 197,1095 0,975090 0,02491 12,7039 110 7,1143 4,1095 0,422369 0,577631 1,1238
78 7.715,7556 216,6121 0,971926 0,028074 12,0156 111 3,0049 1,9364 0,355573 0,644427 0,9770
79 7.499,1435 237,0629 0,968388 0,031612 11,3482 112 1,0684 0,7687 0,280516 0,719484 0,8414
80 7.262,0805 258,3848 0,964420 0,03558 10,7024 113 0,2997 0,2408 0,196620 0,80338 0,7169
81 7.003,6957 280,3579 0,959970 0,04003 10,0788 114 0,0589 0,0528 0,103307 0,896693 0,6033
82 6.723,3378 302,6645 0,954983 0,045017 9,4782 115 0,0061 0,0061 0,000000 1 1,5000
83 6.420,6733 324,8861 0,949400 0,0506 8,9014
84 6.095,7872 346,6369 0,943135 0,056865 8,3492
85 5.749,1503 367,4109 0,936093 0,063907 7,8224
86 5.381,7393 386,4896 0,928185 0,071815 7,3223
87 4.995,2497 403,0267 0,919318 0,080682 6,8502
88 4.592,2230 415,8579 0,909443 0,090557 6,4075
89 4.176,3650 423,0950 0,898693 0,101307 5,9957
90 3.753,2700 423,2150 0,887241 0,112759 5,6153
13
Tábuas de Mortalidade: AT-2000 Masculina 30 9.827,5940 7,7048 0,999216 0,000784 51,2138
31 9.819,8892 7,7479 0,999211 0,000789 50,2536
Idade lx dx px qx exº 32 9.812,1413 7,7418 0,999211 0,000789 49,2929
0 10.000,0000 23,1100 0,997689 0,002311 80,0691 33 9.804,3995 7,7455 0,999210 0,00079 48,3314
1 9.976,8900 9,0391 0,999094 0,000906 79,2534 34 9.796,6540 7,7492 0,999209 0,000791 47,3693
2 9.967,8509 5,0238 0,999496 0,000504 78,3248 35 9.788,9049 7,7528 0,999208 0,000792 46,4064
3 9.962,8271 4,0648 0,999592 0,000408 77,3641 36 9.781,1520 7,7662 0,999206 0,000794 45,4428
4 9.958,7623 3,5553 0,999643 0,000357 76,3955 37 9.773,3858 8,0435 0,999177 0,000823 44,4785
5 9.955,2070 3,2255 0,999676 0,000324 75,4226 38 9.765,3423 8,5154 0,999128 0,000872 43,5147
6 9.951,9815 2,9955 0,999699 0,000301 74,4468 39 9.756,8269 9,2202 0,999055 0,000945 42,5522
7 9.948,9860 2,8454 0,999714 0,000286 73,4691 40 9.747,6067 10,1668 0,998957 0,001043 41,5920
8 9.946,1406 3,2623 0,999672 0,000328 72,4900 41 9.737,4400 11,3733 0,998832 0,001168 40,6349
9 9.942,8783 3,5993 0,999638 0,000362 71,5136 42 9.726,0666 12,8579 0,998678 0,001322 39,6818
10 9.939,2789 3,8763 0,999610 0,00039 70,5393 43 9.713,2088 14,6184 0,998495 0,001505 38,7337
11 9.935,4026 4,1033 0,999587 0,000413 69,5666 44 9.698,5904 16,6331 0,998285 0,001715 37,7913
12 9.931,2993 4,2804 0,999569 0,000431 68,5952 45 9.681,9573 18,8605 0,998052 0,001948 36,8554
13 9.927,0189 4,4275 0,999554 0,000446 67,6245 46 9.663,0969 21,2395 0,997802 0,002198 35,9264
14 9.922,5914 4,5445 0,999542 0,000458 66,6545 47 9.641,8574 23,7479 0,997537 0,002463 35,0044
15 9.918,0469 4,6615 0,999530 0,00047 65,6848 48 9.618,1095 26,3536 0,997260 0,00274 34,0896
16 9.913,3854 4,7683 0,999519 0,000481 64,7155 49 9.591,7559 29,0438 0,996972 0,003028 33,1819
17 9.908,6171 4,9048 0,999505 0,000495 63,7464 50 9.562,7120 31,8438 0,996670 0,00333 32,2811
18 9.903,7123 5,0509 0,999490 0,00051 62,7777 51 9.530,8682 34,7591 0,996353 0,003647 31,3873
19 9.898,6614 5,2265 0,999472 0,000528 61,8095 52 9.496,1091 37,7945 0,996020 0,00398 30,5004
20 9.893,4349 5,4315 0,999451 0,000549 60,8418 53 9.458,3146 40,9640 0,995669 0,004331 29,6203
21 9.888,0034 5,6658 0,999427 0,000573 59,8750 54 9.417,3506 44,2427 0,995302 0,004698 28,7469
22 9.882,3376 5,9195 0,999401 0,000599 58,9090 55 9.373,1079 47,5873 0,994923 0,005077 27,8803
23 9.876,4181 6,1925 0,999373 0,000627 57,9440 56 9.325,5207 50,9640 0,994535 0,005465 27,0200
24 9.870,2256 6,4847 0,999343 0,000657 56,9801 57 9.274,5567 54,3582 0,994139 0,005861 26,1657
25 9.863,7408 6,7665 0,999314 0,000686 56,0172 58 9.220,1985 57,7645 0,993735 0,006265 25,3170
26 9.856,9743 7,0379 0,999286 0,000714 55,0553 59 9.162,4340 61,3333 0,993306 0,006694 24,4735
27 9.849,9364 7,2693 0,999262 0,000738 54,0943 60 9.101,1006 65,2549 0,992830 0,00717 23,6350
28 9.842,6672 7,4607 0,999242 0,000758 53,1339 61 9.035,8457 69,7025 0,992286 0,007714 22,8021
29 9.835,2064 7,6124 0,999226 0,000774 52,1738 62 8.966,1432 74,8494 0,991652 0,008348 21,9755
14
63 8.891,2939 80,8485 0,990907 0,009093 21,1563 96 957,4910 184,3793 0,807435 0,192565 3,7489
64 8.810,4453 87,8225 0,990032 0,009968 20,3458 97 773,1117 158,6649 0,794771 0,205229 3,5237
65 8.722,6228 95,8878 0,989007 0,010993 19,5456 98 614,4468 134,3691 0,781317 0,218683 3,3045
66 8.626,7350 105,1426 0,987812 0,012188 18,7573 99 480,0777 112,0362 0,766629 0,233371 3,0895
67 8.521,5924 115,6551 0,986428 0,013572 17,9826 100 368,0415 91,9151 0,750259 0,249741 2,8777
68 8.405,9373 127,4340 0,984840 0,01516 17,2231 101 276,1264 74,0673 0,731763 0,268237 2,6692
69 8.278,5033 140,2875 0,983054 0,016946 16,4806 102 202,0591 58,4567 0,710695 0,289305 2,4643
70 8.138,2158 153,9750 0,981080 0,01892 15,7560 103 143,6024 45,0037 0,686609 0,313391 2,2640
71 7.984,2408 168,2359 0,978929 0,021071 15,0503 104 98,5987 33,6162 0,659060 0,34094 2,0691
72 7.816,0048 182,8007 0,976612 0,023388 14,3634 105 64,9825 24,1993 0,627602 0,372398 1,8808
73 7.633,2041 197,4786 0,974129 0,025871 13,6955 106 40,7831 16,6481 0,591790 0,40821 1,7001
74 7.435,7255 212,3048 0,971448 0,028552 13,0459 107 24,1350 10,8324 0,551177 0,448823 1,5279
75 7.223,4206 227,3716 0,968523 0,031477 12,4146 108 13,3027 6,5806 0,505319 0,494681 1,3650
76 6.996,0490 242,6650 0,965314 0,034686 11,8019 109 6,7221 3,6718 0,453769 0,546231 1,2118
77 6.753,3841 258,1481 0,961775 0,038225 11,2080 110 3,0503 1,8421 0,396083 0,603917 1,0686
78 6.495,2360 273,6573 0,957868 0,042132 10,6335 111 1,2082 0,8073 0,331814 0,668186 0,9355
79 6.221,5787 288,8492 0,953573 0,046427 10,0793 112 0,4009 0,2964 0,260517 0,739483 0,8124
80 5.932,7295 303,3286 0,948872 0,051128 9,5457 113 0,1044 0,0855 0,181746 0,818254 0,6990
81 5.629,4009 316,6538 0,943750 0,05625 9,0331 114 0,0190 0,0172 0,095055 0,904945 0,5951
82 5.312,7471 328,3756 0,938191 0,061809 8,5417 115 0,0018 0,0018 0,000000 1 1,5000
83 4.984,3715 338,0700 0,932174 0,067826 8,0715
84 4.646,3015 345,3224 0,925678 0,074322 7,6224
85 4.300,9791 349,7814 0,918674 0,081326 7,1942
86 3.951,1977 351,1153 0,911137 0,088863 6,7868
87 3.600,0824 349,0568 0,903042 0,096958 6,4000
88 3.251,0256 343,4091 0,894369 0,105631 6,0334
89 2.907,6165 333,9630 0,885142 0,114858 5,6870
90 2.573,6535 320,7081 0,875388 0,124612 5,3600
91 2.252,9454 303,8345 0,865139 0,134861 5,0519
92 1.949,1109 283,7418 0,854425 0,145575 4,7614
93 1.665,3691 261,0083 0,843273 0,156727 4,4875
94 1.404,3608 236,3399 0,831710 0,16829 4,2286
95 1.168,0209 210,5299 0,819755 0,180245 3,9830
15
INDICAÇÃO DE LEITURA OBRIGATÓRIA REFERÊNCIAS
CORDEIRO FILHO, Antônio. Cálculo atuarial CHAN, Betty Lilian, SILVA, Fabiana Lopes da, MARTINS,
aplicado: teoria e aplicações. 2ª ed. São Paulo: Atlas, Gilberto de Andrade. Fundamentos da Previdência
2014. Complementar: da atuária à contabilidade. 2 ed. São
• Capítulo 2 (páginas 23-33). Paulo: Atlas, 2010.

São Paulo: Saraiva, 2008.

EDUSP, 1969.

Pioneira, 1969.
16

CRÉDITOS
Design Gráfico e Diagramação: DEjailson Markes
17
ATUÁRIA
CÁLCULO FINANCEIRO E
CÁLCULO ATUARIAL
2
OBJETIVOS
O objetivo desta aula é introduzir a matemática atuarial.
3
SUMÁRIO
1. Matemática Financeira x Matemática Atuarial

2. Capitalização e Desconto Financeiro
3. Capital Diferido
4. Tábua de Comutação
5. Valor Futuro Atuarial ou Fator de Capitalização Atuarial
4
1. MATEMÁTICA FINANCEIRA X MATEMÁTICA ATUARIAL
A Matemática Financeira é uma ferramenta para o cálculo atuarial.

O quadro a seguir apresenta as semelhanças e diferenças entre a
Matemática Financeira e a Matemática Atuarial:
Matemática Financeira Matemática Atuarial

• Fluxos de valores distribuídos • Fluxos de valores distribuídos
ao longo do tempo; ao longo do tempo;
• Valores presentes calculados • Incorpora o risco e
por meio de uma taxa de probabilidades;
desconto (ou taxa de juros). • Valores presentes calculados
por meio de uma taxa de
desconto (ou taxa de juros)
e pela probabilidade de
sobrevivência de (x) a cada
idade, que representa o risco
biométrico.
5
Assim, considerando a taxa de juros (i), o fator de capitalização
financeira e de desconto final estão representados a seguir:
2. CAPITALIZAÇÃO E DESCONTO FINANCEIRO
• Fator de capitalização financeira => (1+i)

Para “trazermos” um certo valor “M1” da época “n+1” para a época “n”,
• Fator de desconto financeiro = v
a uma taxa de juros “i”, devemos multiplicar este valor por 1/ (1+ i) ou
ainda por (1+ i)-1.
Sendo i = 0,10, temos:
capitalização
0 1
desconto
0 1
Na matemática atuarial serão utilizados os conceitos de capitalização

Assim, o fator de desconto financeiro tem a seguinte formulação (vn):
e desconto financeiro, mas será incorporada a probabilidade de
sobrevivência.
Portanto, o fator de desconto atuarial (também chamado de valor

O fator de capitalização financeira é dado pela seguinte expressão:
presente atuarial) será:
6
O fator de capitalização atuarial, também denominado de valor futuro
atuarial, será:
7
3. CAPITAL DIFERIDO
= Valor atual de um capital diferido por “n” anos, de 1 (uma)

unidade monetária paga pela sobrevivência de (x) a “n” anos. Também
pode ser chamado de prêmio único puro para a idade “x” de um capital
diferido por “n” anos de 1 (uma) unidade monetária. Representa o
pagamento único que uma pessoa de idade “x” faz ao segurador para
receber 1 (uma) unidade monetária no final de “n” anos, se ela estiver
viva.
desconto
x x+n
Assim, a unidade de capital pagável, de maneira certa, daqui a “n”

anos, vale vn, enquanto que a probabilidade de “x” sobreviver à idade
x+n é igual a npx. Portanto, a formulação matemática é dada por:
8
A tabela de comutação, considerando a AT-2000 masculina e taxa de
juros de 5% a.a., é apresenta a seguir.
4. TÁBUA DE COMUTAÇÃO
Tábua de Comutação AT-2000 Masculina

A fim de facilitar e simplificar os cálculos atuariais, foram desenvolvidas
(taxa de juros de 5% a.a.)
as tábuas de comutações. Segundo Brasil (1985, p. 31):
A Tábua de Comutação reúne em várias colunas os chamados

números de comutação resultantes da multiplicação das
funções lx e dx, que determinada Tábua de Mortalidade, pelo
fator de juros a uma taxa prefixada.
Portanto, podemos reescrever o nEx por meio de comutações:

Daí pode-se afirmar que poderão ser construídas tantas tábuas de

comutação quantas forem as taxas de juros escolhidas, isso para cada
Tábua de Mortalidade.
Os anexos I e II apresentam as Tábuas Comutações considerando a
AT 2000 masculina e feminina e taxa de juros de 5% a.a.
A tabela de comutação é formada de colunas considerando as idades,
sendo os valores Dx, Nx e Sx aqueles que se referem à sobrevivência e
Cx, Mx, Rx valores relativos a falecimentos. As comutações Dx e Nx são:
9
Tábua de Comutação AT-2000 Masculina
(taxa de juros de 5% a.a.)
Exemplo prático: Qual é o prêmio único puro que uma pessoa com
40 anos deve pagar à seguradora para receber um capital de R$
50.000,00, daqui a 15 anos, se ela estiver viva de acordo com a tábua
AT-2000 Masculina e juros de 5% a.a.?
Usando a Tábua de Comutação, tem-se:
10
11
5. VALOR FUTURO ATUARIAL OU FATOR DE CAPITALIZA-
ÇÃO ATUARIAL
Caso a intenção seja calcular o valor futuro atuarial ou fator de

capitalização atuarial, deve-se multiplicar por 1/nEx, conforme expressão
a seguir:
- valor futuro atuarial ou fator de capitalização atuarial.
Resumidamente, o fator de desconto atuarial (valor presente) e o fator

de capitalização atuarial (valor futuro) estão representados na figura a
seguir:
12
ANEXO
ANEXO I - Tábuas de Mortalidade: AT-2000 Feminina (taxa de juros de 5% a.a.)
Idade lx dx px qx exº Dx Nx Cx Mx
0 10.000,0000 17,9400 0,998206 0,001794 84,3438 10.000,00000000 204.852,33472929 17,08571429 245,12691765
1 9.982,0600 7,5365 0,999245 0,000755 83,4945 9.506,72380952 194.852,33472929 6,83578712 228,04120337
2 9.974,5235 3,9100 0,999608 0,000392 82,5572 9.047,18688862 185.345,61091976 3,37761644 221,20541625
3 9.970,6135 2,8915 0,999710 0,00029 81,5894 8.612,99084891 176.298,42403115 2,37882604 217,82779981
4 9.967,7221 2,3125 0,999768 0,000232 80,6129 8.200,46960149 167.685,43318223 1,81191328 215,44897376
5 9.965,4095 1,8835 0,999811 0,000189 79,6315 7.808,15913575 159.484,96358074 1,40546864 213,63706048
6 9.963,5261 1,5543 0,999844 0,000156 78,6464 7.434,93656541 151.676,80444499 1,10461915 212,23159184
7 9.961,9718 1,3050 0,999869 0,000131 77,6586 7.079,78734791 144.241,86787958 0,88328775 211,12697269
8 9.960,6668 1,3048 0,999869 0,000131 76,6687 6.741,77132930 137.162,08053167 0,84111623 210,24368494
9 9.959,3619 1,3346 0,999866 0,000134 75,6787 6.419,89348310 130.420,30920237 0,81930069 209,40256870
10 9.958,0273 1,3941 0,999860 0,00014 74,6888 6.113,36496893 124.000,41571927 0,81511533 208,58326801
11 9.956,6332 1,4736 0,999852 0,000148 73,6992 5.821,43723603 117.887,05075034 0,82054544 207,76815268
12 9.955,1596 1,5729 0,999842 0,000158 72,7100 5.543,40539364 112.065,61351431 0,83415053 206,94760724
13 9.953,5867 1,6921 0,999830 0,00017 71,7214 5.278,59955770 106.522,20812067 0,85463040 206,11345672
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13
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14
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77 7.912,8651 197,1095 0,975090 0,02491 12,7039 184,82373034 1.730,71487892 4,38472297 102,40873611
78 7.715,7556 216,6121 0,971926 0,028074 12,0156 171,63787735 1.545,89114858 4,58910645 98,02401314
79 7.499,1435 237,0629 0,968388 0,031612 11,3482 158,87553865 1.374,25327122 4,78321288 93,43490669
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86 5.381,7393 386,4896 0,928185 0,071815 7,3223 81,02945885 507,23487677 5,54202913 56,87541710
87 4.995,2497 403,0267 0,919318 0,080682 6,8502 71,62888406 426,20541793 5,50396345 51,33338797
88 4.592,2230 415,8579 0,909443 0,090557 6,4075 62,71402137 354,57653387 5,40875584 45,82942452
89 4.176,3650 423,0950 0,898693 0,101307 5,9957 54,31888356 291,86251250 5,24084108 40,42066868
90 3.753,2700 423,2150 0,887241 0,112759 5,6153 46,49142897 237,54362894 4,99269242 35,17982759
91 3.330,0551 415,3678 0,875267 0,124733 5,2654 39,28485898 191,05219997 4,66677935 30,18713517
92 2.914,6873 399,4696 0,862946 0,137054 4,9445 32,74737206 151,76734099 4,27443651 25,52035583
93 2.515,2177 376,1558 0,850448 0,149552 4,6503 26,91353689 119,01996893 3,83330788 21,24591932
94 2.139,0619 346,6970 0,837921 0,162079 4,3802 21,79863202 92,10643204 3,36485760 17,41261145
95 1.792,3649 312,7533 0,825508 0,174492 4,1307 17,39574432 70,30780002 2,89087449 14,04775385
15
96 1.479,6116 276,1651 0,813353 0,186647 3,8982 13,67650105 52,91205569 2,43112180 11,15687935
97 1.203,4465 238,7674 0,801597 0,198403 3,6780 10,59411730 39,23555464 2,00181396 8,72575755
98 964,6791 202,9077 0,789663 0,210337 3,4646 8,08782156 28,64143735 1,62016012 6,72394359
99 761,7714 169,8956 0,776973 0,223027 3,2542 6,08252709 20,55361578 1,29196930 5,10378348
100 591,8758 140,3048 0,762949 0,237051 3,0448 4,50091364 14,47108870 1,01613912 3,81181417
101 451,5711 114,2407 0,747015 0,252985 2,8355 3,27044529 9,97017506 0,78797486 2,79567505
102 337,3304 91,5535 0,728594 0,271406 2,6264 2,32673494 6,69972977 0,60141888 2,00770019
103 245,7769 71,9863 0,707107 0,292893 2,4185 1,61451916 4,37299483 0,45036320 1,40628131
104 173,7905 55,2694 0,681977 0,318023 2,2132 1,08727410 2,75847567 0,32931254 0,95591811
105 118,5212 41,1710 0,652627 0,347373 2,0121 0,70618660 1,67120157 0,23362872 0,62660557
106 77,3501 29,5106 0,618480 0,38152 1,8169 0,43892994 0,96501497 0,15948624 0,39297685
107 47,8395 20,1424 0,578958 0,421042 1,6293 0,25854228 0,52608503 0,10367348 0,23349061
108 27,6971 12,9211 0,533484 0,466516 1,4506 0,14255726 0,26754275 0,06333832 0,12981713
109 14,7759 7,6616 0,481480 0,51852 1,2818 0,07243049 0,12498550 0,03576825 0,06647880
110 7,1143 4,1095 0,422369 0,577631 1,1238 0,03321317 0,05255501 0,01827139 0,03071055
111 3,0049 1,9364 0,355573 0,644427 0,9770 0,01336020 0,01934183 0,00819969 0,01243917
112 1,0684 0,7687 0,280516 0,719484 0,8414 0,00452431 0,00598163 0,00310016 0,00423947
113 0,2997 0,2408 0,196620 0,80338 0,7169 0,00120871 0,00145731 0,00092481 0,00113931
114 0,0589 0,0528 0,103307 0,896693 0,6033 0,00022634 0,00024861 0,00019329 0,00021450
115 0,0061 0,0061 0,000000 1 1,5000 0,00002227 0,00002227 0,00002121 0,00002121
ANEXO II - Tábuas de Mortalidade: AT-2000 Masculina (taxa de juros de 5% a.a.)
0 10.000,0000 23,1100 0,997689 0,002311 80,0691 10.000,00000000 203.176,74535532 22,00952381 324,91688784
1 9.976,8900 9,0391 0,999094 0,000906 79,2534 9.501,80000000 193.176,74535532 8,19869600 302,90736403
2 9.967,8509 5,0238 0,999496 0,000504 78,3248 9.041,13463733 183.674,94535532 4,33974463 294,70866803
3 9.962,8271 4,0648 0,999592 0,000408 77,3641 8.606,26467188 174.633,81071798 3,34414856 290,36892341
4 9.958,7623 3,5553 0,999643 0,000357 76,3955 8.193,09839609 166.027,54604610 2,78565345 287,02477485
5 9.955,2070 3,2255 0,999676 0,000324 75,4226 7.800,16519997 157.834,44765001 2,40690812 284,23912139
6 9.951,9815 2,9955 0,999699 0,000301 74,4468 7.426,32185375 150.034,28245004 2,12887893 281,83221327
7 9.948,9860 2,8454 0,999714 0,000286 73,4691 7.070,55860083 142.607,96059629 1,92588549 279,70333434
8 9.946,1406 3,2623 0,999672 0,000328 72,4900 6.731,93944864 135.537,40199546 2,10292966 277,77744886
16
9 9.942,8783 3,5993 0,999638 0,000362 71,5136 6.409,26797381 128.805,46254681 2,20967143 275,67451920
10 9.939,2789 3,8763 0,999610 0,00039 70,5393 6.101,85506553 122.396,19457300 2,26640331 273,46484777
11 9.935,4026 4,1033 0,999587 0,000413 69,5666 5.809,02413529 116.294,33950747 2,28488283 271,19844446
12 9.931,2993 4,2804 0,999569 0,000431 68,5952 5.530,11905554 110.485,31537218 2,26998220 268,91356163
13 9.927,0189 4,4275 0,999554 0,000446 67,6245 5.264,51007070 104.955,19631664 2,23616333 266,64357943
14 9.922,5914 4,5445 0,999542 0,000458 66,6545 5.011,58295162 99.690,68624594 2,18600475 264,40741610
15 9.918,0469 4,6615 0,999530 0,00047 65,6848 4.770,75013965 94.679,10329432 2,13547863 262,22141135
16 9.913,3854 4,7683 0,999519 0,000481 64,7155 4.541,43608294 89.908,35315467 2,08041024 260,08593271
17 9.908,6171 4,9048 0,999505 0,000495 63,7464 4.323,09681160 85.366,91707174 2,03803135 258,00552247
18 9.903,7123 5,0509 0,999490 0,00051 62,7777 4.115,19702731 81.043,82026013 1,99880998 255,96749112
19 9.898,6614 5,2265 0,999472 0,000528 61,8095 3.917,23645412 76.928,62323282 1,96981033 253,96868113
20 9.893,4349 5,4315 0,999451 0,000549 60,8418 3.728,73157455 73.011,38677870 1,94959394 251,99887080
21 9.888,0034 5,6658 0,999427 0,000573 59,8750 3.549,22333420 69.282,65520415 1,93686188 250,04927686
22 9.882,3376 5,9195 0,999401 0,000599 58,9090 3.378,27583736 65.733,43186995 1,92722593 248,11241499
23 9.876,4181 6,1925 0,999373 0,000627 57,9440 3.215,47833346 62.355,15603258 1,92009992 246,18518906
24 9.870,2256 6,4847 0,999343 0,000657 56,9801 3.060,44021767 59.139,67769912 1,91496116 244,26508914
25 9.863,7408 6,7665 0,999314 0,000686 56,0172 2.912,79000804 56.079,23748145 1,90302281 242,35012797
26 9.856,9743 7,0379 0,999286 0,000714 55,0553 2.772,18269914 53.166,44747341 1,88508424 240,44710517
27 9.849,9364 7,2693 0,999262 0,000738 54,0943 2.638,28891494 50.394,26477427 1,85434021 238,56202093
28 9.842,6672 7,4607 0,999242 0,000758 53,1339 2.510,80176926 47.755,97585933 1,81255975 236,70768072
29 9.835,2064 7,6124 0,999226 0,000774 52,1738 2.389,42722050 45.245,17409006 1,76134921 234,89512097
30 9.827,5940 7,7048 0,999216 0,000784 51,2138 2.273,88362269 42.855,74686957 1,69783310 233,13377176
31 9.819,8892 7,7479 0,999211 0,000789 50,2536 2.163,90561708 40.581,86324687 1,62602051 231,43593866
32 9.812,1413 7,7418 0,999211 0,000789 49,2929 2.059,23647195 38.417,95762980 1,54736912 229,80991815
33 9.804,3995 7,7455 0,999210 0,00079 48,3314 1.959,63022321 36.358,72115785 1,47438845 228,26254903
34 9.796,6540 7,7492 0,999209 0,000791 47,3693 1.864,84010984 34.399,09093463 1,40484622 226,78816058
35 9.788,9049 7,7528 0,999208 0,000792 46,4064 1.774,63335364 32.534,25082479 1,33858059 225,38331436
36 9.781,1520 7,7662 0,999206 0,000794 45,4428 1.688,78842288 30.759,61747115 1,27704572 224,04473377
37 9.773,3858 8,0435 0,999177 0,000823 44,4785 1.607,09288083 29.070,82904828 1,25965471 222,76768805
38 9.765,3423 8,5154 0,999128 0,000872 43,5147 1.529,30499370 27.463,73616745 1,27005139 221,50803335
39 9.756,8269 9,2202 0,999055 0,000945 42,5522 1.455,21089500 25.934,43117375 1,30968981 220,23798196
40 9.747,6067 10,1668 0,998957 0,001043 41,5920 1.384,60544829 24.479,22027876 1,37537475 218,92829215
41 9.737,4400 11,3733 0,998832 0,001168 40,6349 1.317,29648077 23.094,61483047 1,46533551 217,55291741
42 9.726,0666 12,8579 0,998678 0,001322 39,6818 1.253,10274141 21.777,31834970 1,57771602 216,08758190
43 9.713,2088 14,6184 0,998495 0,001505 38,7337 1.191,85346627 20.524,21560830 1,70832330 214,50986587
17
44 9.698,5904 16,6331 0,998285 0,001715 37,7913 1.133,39021600 19.332,36214203 1,85120402 212,80154257
45 9.681,9573 18,8605 0,998052 0,001948 36,8554 1.077,56804931 18.198,97192603 1,99914530 210,95033855
46 9.663,0969 21,2395 0,997802 0,002198 35,9264 1.024,25613977 17.121,40387672 2,14410952 208,95119326
47 9.641,8574 23,7479 0,997537 0,002463 35,0044 973,33792835 16.097,14773695 2,28317268 206,80708374
48 9.618,1095 26,3536 0,997260 0,00274 34,0896 924,70533051 15.123,80980860 2,41304058 204,52391105
49 9.591,7559 29,0438 0,996972 0,003028 33,1819 878,25870277 14.199,10447809 2,53273081 202,11087048
50 9.562,7120 31,8438 0,996670 0,00333 32,2811 833,90412897 13.320,84577532 2,64466738 199,57813967
51 9.530,8682 34,7591 0,996353 0,003647 31,3873 791,54974116 12.486,94164635 2,74931610 196,93347229
52 9.496,1091 37,7945 0,996020 0,00398 30,5004 751,10758024 11.695,39190519 2,84705540 194,18415618
53 9.458,3146 40,9640 0,995669 0,004331 29,6203 712,49349721 10.944,28432495 2,93886603 191,33710078
54 9.417,3506 44,2427 0,995302 0,004698 28,7469 675,62636940 10.231,79082774 3,02294541 188,39823475
55 9.373,1079 47,5873 0,994923 0,005077 27,8803 640,43073973 9.556,16445834 3,09663511 185,37528934
56 9.325,5207 50,9640 0,994535 0,005465 27,0200 606,83740273 8.915,73371860 3,15844420 182,27865423
57 9.274,5567 54,3582 0,994139 0,005861 26,1657 574,78193936 8.308,89631587 3,20837804 179,12021003
58 9.220,1985 57,7645 0,993735 0,006265 25,3170 544,20299277 7.734,11437651 3,24707786 175,91183199
59 9.162,4340 61,3333 0,993306 0,006694 24,4735 515,04148669 7.189,91138374 3,28351211 172,66475413
60 9.101,1006 65,2549 0,992830 0,00717 23,6350 487,23218950 6.674,86989705 3,32709981 169,38124202
61 9.035,8457 69,7025 0,992286 0,007714 22,8021 460,70355686 6.187,63770755 3,38463546 166,05414221
62 8.966,1432 74,8494 0,991652 0,008348 21,9755 435,38065678 5.726,93415069 3,46148355 162,66950675
63 8.891,2939 80,8485 0,990907 0,009093 21,1563 411,18676101 5.291,55349391 3,56087735 159,20802320
64 8.810,4453 87,8225 0,990032 0,009968 20,3458 388,04556171 4.880,36673290 3,68384587 155,64714585
65 8.722,6228 95,8878 0,989007 0,010993 19,5456 365,88335576 4.492,32117119 3,83062450 151,96329999
66 8.626,7350 105,1426 0,987812 0,012188 18,7573 344,62971431 4.126,43781543 4,00033044 148,13267548
67 8.521,5924 115,6551 0,986428 0,013572 17,9826 324,21844510 3.781,80810112 4,19075499 144,13234505
68 8.405,9373 127,4340 0,984840 0,01516 17,2231 304,58871654 3.457,58965601 4,39768090 139,94159006
69 8.278,5033 140,2875 0,983054 0,016946 16,4806 285,68681104 3.153,00093948 4,61071305 135,54390916
70 8.138,2158 153,9750 0,981080 0,01892 15,7560 267,47196414 2.867,31412844 4,81959006 130,93319611
71 7.984,2408 168,2359 0,978929 0,021071 15,0503 249,91561388 2.599,84216430 5,01521133 126,11360606
72 7.816,0048 182,8007 0,976612 0,023388 14,3634 232,99965903 2.349,92655042 5,18990098 121,09839472
73 7.633,2041 197,4786 0,974129 0,025871 13,6955 216,71453619 2.116,92689139 5,33963978 115,90849375
74 7.435,7255 212,3048 0,971448 0,028552 13,0459 201,05515660 1.900,21235520 5,46716841 110,56885397
75 7.223,4206 227,3716 0,968523 0,031477 12,4146 186,01393311 1.699,15719860 5,57634340 105,10168556
76 6.996,0490 242,6650 0,965314 0,034686 11,8019 171,57978337 1.513,14326549 5,66801559 99,52534216
77 6.753,3841 258,1481 0,961775 0,038225 11,2080 157,74130191 1.341,56348212 5,74253454 93,85732657
78 6.495,2360 273,6573 0,957868 0,042132 10,6335 144,48727680 1.183,82218021 5,79765519 88,11479203
18
79 6.221,5787 288,8492 0,953573 0,046427 10,0793 131,80927510 1.039,33490341 5,82810401 82,31713684
80 5.932,7295 303,3286 0,948872 0,051128 9,5457 119,70453894 907,52562830 5,82881302 76,48903283
81 5.629,4009 316,6538 0,943750 0,05625 9,0331 108,17550978 787,82108936 5,79511660 70,66021981
82 5.312,7471 328,3756 0,938191 0,061809 8,5417 97,22917844 679,64557958 5,72346504 64,86510322
83 4.984,3715 338,0700 0,932174 0,067826 8,0715 86,87575252 582,41640114 5,61184266 59,14163818
84 4.646,3015 345,3224 0,925678 0,074322 7,6224 77,12696927 495,54064862 5,45926725 53,52979552
85 4.300,9791 349,7814 0,918674 0,081326 7,1942 67,99498920 418,41367936 5,26643856 48,07052828
86 3.951,1977 351,1153 0,911137 0,088863 6,7868 59,49069401 350,41869016 5,03478242 42,80408971
87 3.600,0824 349,0568 0,903042 0,096958 6,4000 51,62302139 290,92799616 4,76691896 37,76930729
88 3.251,0256 343,4091 0,894369 0,105631 6,0334 44,39786332 239,30497476 4,46646733 33,00238833
89 2.907,6165 333,9630 0,885142 0,114858 5,6870 37,81721202 194,90711144 4,13677080 28,53592100
90 2.573,6535 320,7081 0,875388 0,124612 5,3600 31,87962160 157,08989942 3,78341277 24,39915020
91 2.252,9454 303,8345 0,865139 0,134861 5,0519 26,57813161 125,21027782 3,41366991 20,61573743
92 1.949,1109 283,7418 0,854425 0,145575 4,7614 21,89883639 98,63214621 3,03611724 17,20206752
93 1.665,3691 261,0083 0,843273 0,156727 4,4875 17,81991741 76,73330982 2,65986876 14,16595027
94 1.404,3608 236,3399 0,831710 0,16829 4,2286 14,31148116 58,91339241 2,29378968 11,50608152
95 1.168,0209 210,5299 0,819755 0,180245 3,9830 11,33619237 44,60191126 1,94599238 9,21229184
96 957,4910 184,3793 0,807435 0,192565 3,7489 8,85038131 33,26571889 1,62311779 7,26629946
97 773,1117 158,6649 0,794771 0,205229 3,5237 6,80581680 24,41533757 1,33023902 5,64318167
98 614,4468 134,3691 0,781317 0,218683 3,3045 5,15149126 17,60952078 1,07289863 4,31294265
99 480,0777 112,0362 0,766629 0,233371 3,0895 3,83328352 12,45802952 0,85197829 3,24004402
100 368,0415 91,9151 0,750259 0,249741 2,8777 2,79876792 8,62474600 0,66568295 2,38806572
101 276,1264 74,0673 0,731763 0,268237 2,6692 1,99981030 5,82597809 0,51087916 1,72238277
102 202,0591 58,4567 0,710695 0,289305 2,4643 1,39370208 3,82616778 0,38400474 1,21150362
103 143,6024 45,0037 0,686609 0,313391 2,2640 0,94333057 2,43246570 0,28155363 0,82749887
104 98,5987 33,6162 0,659060 0,34094 2,0691 0,61685644 1,48913513 0,20029622 0,54594524
105 64,9825 24,1993 0,627602 0,372398 1,8808 0,38718610 0,87227869 0,13732127 0,34564902
106 40,7831 16,6481 0,591790 0,40821 1,7001 0,23142740 0,48509259 0,08997236 0,20832775
107 24,1350 10,8324 0,551177 0,448823 1,5279 0,13043469 0,25366519 0,05575437 0,11835539
108 13,3027 6,5806 0,505319 0,494681 1,3650 0,06846914 0,12323050 0,03225751 0,06260102
109 6,7221 3,6718 0,453769 0,546231 1,2118 0,03295120 0,05476136 0,01714187 0,03034351
110 3,0503 1,8421 0,396083 0,603917 1,0686 0,01424022 0,02181016 0,00819039 0,01320164
111 1,2082 0,8073 0,331814 0,668186 0,9355 0,00537172 0,00756994 0,00341839 0,00501125
112 0,4009 0,2964 0,260517 0,739483 0,8124 0,00169754 0,00219822 0,00119552 0,00159286
113 0,1044 0,0855 0,181746 0,818254 0,6990 0,00042118 0,00050068 0,00032822 0,00039734
19
114 0,0190 0,0172 0,095055 0,904945 0,5951 0,00007290 0,00007950 0,00006283 0,00006912
115 0,0018 0,0018 0,000000 1 1,5000 0,00000660 0,00000660 0,00000629 0,00000629
20
CORDEIRO FILHO, Antônio. Cálculo atuarial BRASIL, Gilberto. O ABC da matemática atuarial e
aplicado: teoria e aplicações. 2 ed. São Paulo: Atlas, princípios gerais de seguros. Porto Alegre: Sulina,
2014. Capítulo 6. 1985.

Complementar: da atuária à contabilidade. 2 ed. São
Paulo: Atlas, 2010.


EDUSP, 1969.
21

CRÉDITOS
Coordenação de Operações : Juliana Nascimento
Design Gráfico e Diagramação: Dejailson Souza
22
ATUÁRIA
CÁLCULO FINANCEIRO E
CÁLCULO ATUARIAL
2
OBJETIVOS DE APRENDIZAGEM
Apresentar os cálculos atuariais das principais rendas aleatórias.
3
SUMÁRIO
1. Introdução
2. Anuidade Imediata, Vitalícia e Postecipada
3. Anuidade Imediata, Vitalícia e Antecipada
4. Anuidade Imediata, Temporária e Postecipada
5. Anuidade Imediata, Temporária e Antecipada
6. Anuidade Diferida, Vitalícia e Postecipada
7. Anuidade Diferida, Vitalícia e Antecipada
8. Anuidade Diferida, Temporária e Postecipada
9. Anuidade Diferida, Temporária e Antecipada
4
pertencem ao campo da matemática atuarial sendo sua duração incerta
(CORDEIRO FILHO, 2009, p.82)
1. INTRODUÇÃO
Uma renda é uma série de pagamentos que a seguradora ou entidade

O quadro a seguir apresenta a descrição e classificação das rendas
de previdência deverá fazer ao segurado em intervalo de tempo
que podem ser certas ou aleatórias.
estabelecidos. As rendas podem ser antecipadas, quando o pagamento
ocorre no início do período ou postecipadas, quando o pagamento é no
Quadro Sinótico das Rendas
final dos períodos.
Certa (capítulo da Matemática Financeira)
antecipada (vencida)
a) Vitalícia
1) Imediata
postecipada
Além disso, a renda aleatória é aquela cujos valores somente serão
b) Temporária
postecipada pagos em caso de sobrevivência do segurado, e a ocorrência do
A) Constante
a) Vitalícia
postecipada
falecimento do mesmo é um evento não programado.
2) Diferida
Renda
b) Temporária
Aleatória
postecipada
Já a renda aleatória imediata é aquela renda em que o segurado paga
a) Progressão 1º termo e razão iguais Crescente
Aritmética 1º termo diferente da razão Crescente um prêmio único, ou seja, efetua o pagamento à vista do prêmio e já
1) Segundo lei
Decrescente
B) Variável
matemática
começa a receber o valor da renda.
b) Progressão Crescente
Geométrica Decrescente
2) Irregularmente A renda aleatória diferida é aquela renda em que o segurado paga o

prêmio e somente começa a receber, o valor da mesma, a partir de um
Fonte: Vilanova (1969, p.32)
determinado período. Esse período entre a contratação da renda e o
início do recebimento é conhecido como diferimento.
As rendas certas pertencem ao campo da matemática financeira e não
dependem de nenhuma eventualidade externa. Já as rendas aleatórias
5
De uma maneira geral, uma anuidade é definida como um fluxo
continuado de pagamentos feitos em intervalos regulares.
6
2. ANUIDADE IMEDIATA, VITALÍCIA E POSTECIPADA
A renda unitária vitalícia, imediata e postecipada terá a seguinte

simbologia:
ax = valor atual de uma renda unitária, pagável a x no final de cada

ano, enquanto viver, a partir da idade x+1, ou prêmio único puro
de uma renda constante, imediata, vitalícia e postecipada sobre a
Assim, o valor atual de uma série de pagamentos iguais a unidade de
idade x.
capital, pagável a x enquanto viver e a partir da idade x+1 é dada por:
Ou valor atual de uma série de pagamentos iguais a unidade de

capital, pagável a x enquanto viver a partir da idade x+1. Além disso,
representa a contribuição única pura (CUP) para a idade x de uma
anuidade imediata, vitalícia e postecipada.
O valor presente dessa anuidade imediata vitalícia postecipada, em

Portanto, podemos reescrever o por meio de comutações:
t=0, é dada por:
7
Os exemplos apresentados a seguir serão desenvolvidos com base nas
Tábuas de mortalidade AT-2000 Masculina e Feminina (vide anexo).
Exemplo: Qual o Prêmio/Contribuição Único(a) Puro(a) que uma

pessoa do sexo masculino com 55 anos de idade deve pagar à
seguradora para receber uma renda anual de R$ 2.000,00 com as
seguintes características: Anuidade Imediata Vitalícia e Postecipada.
Assumir a tábua AT2000 Masculina Básica e i = 5% ao ano. Utilizar a

notação atuarial e descrever os cálculos em termos das funções de
comutações.
8
3. ANUIDADE IMEDIATA, TEMPORÁRIA E ANTECIPADA
ax = valor atual de uma renda unitária, pagável a x no início de cada

ano, enquanto viver ou prêmio único puro de uma renda constante,
imediata, vitalícia e antecipada.
O valor presente dessa anuidade imediata vitalícia antecipada, em

t=0, é dada por:
seguintes características: Anuidade Imediata Vitalícia e Antecipada.

comutações.
Assim, o valor atual de uma série de pagamentos iguais a unidade de

capital, pagável a x enquanto viver e a partir da idade x é dada por:
9
10
4. ANUIDADE IMEDIATA, TEMPORÁRIA E POSTECIPADA
ax:n = valor atual de uma renda unitária, pagável a x no final de cada

ano, enquanto viver, mas no máximo até a idade x+n. Prêmio único
puro de uma renda constante, imediata, temporária e postecipada.
Portanto, podemos reescrever o ax:n por meio de comutações:
O valor presente dessa anuidade imediata temporária postecipada, em

t=0, é dada por:

seguintes características: Anuidade temporária por 10 anos imediata
e postecipada.

O valor atual de uma renda unitária, pagável a x no final de cada ano,
enquanto viver, mas no máximo até a idade x+n.é dada por:
comutações.
11
12
5. ANUIDADE IMEDIATA, TEMPORÁRIA E ANTECIPADA
ax:n = valor atual de uma renda unitária, pagável a x no início de cada

ano, enquanto viver, mas no máximo até a idade x+n. Prêmio único
puro (contribuição única pura) de uma renda constante, imediata,
temporária e antecipada.
O valor presente dessa anuidade imediata temporária antecipada, em

t=0, é dada por:
13
6. ANUIDADE DIFERIDA, VITALÍCIA E POSTECIPADA
m
ax = valor atual de uma renda unitária, pagável a x no final de cada
Portanto, podemos reescrever o m ax por meio de comutações:
ano, a partir da idade n+m+1, enquanto viver, ou prêmio único puro de
uma renda constante, diferida, vitalícia e postecipada.
Nx+1 - Nx+n+1
ax:n = Dx
O valor presente dessa anuidade diferida vitalícia postecipada, em t=0,
é dada por:

a partir da idade n+m+1, enquanto viver, ou prêmio único puro de uma
renda constante, diferida, vitalícia e postecipada é dada por:
14
7. ANUIDADE DIFERIDA, VITALÍCIA E ANTECIPADA
m
ax = valor atual de uma renda unitária, pagável a x no início de cada
Portanto, podemos reescrever o m ax por meio de comutações:
ano, a partir da idade n+m enquanto viver, ou prêmio único puro de
uma renda constante, diferida, vitalícia e antecipada. Contribuição
única pura para a idade x de uma anuidade.
O valor presente dessa anuidade diferida vitalícia antecipada, em t=0,

é dada por:
seguintes características: Anuidade diferida de 15 anos vitalícia e
antecipada.

comutações.
a partir da idade n+m, enquanto viver, ou prêmio único puro de uma
renda constante, diferida, vitalícia e antecipada é dada por:
15
16
8. ANUIDADE DIFERIDA, TEMPORÁRIA E POSTECIPADA
m
axn = valor atual de uma renda unitária, pagável a x no final de cada
Portanto, podemos reescrever o m|ax:n por meio de comutações:
ano, a partir da idade n+m+1 até a idade x+n+m, enquanto x viver,
ou prêmio único puro de uma renda constante, diferida, temporária e
postecipada.
O valor presente dessa anuidade diferida temporária postecipada, em

t=0, é dada por:
Assim, o valor atual de uma renda unitária, pagável a x no final de

cada ano, a partir da idade n+m+1 até a idade x+n+m, enquanto x viver
é dada por:
17
9. ANUIDADE DIFERIDA, TEMPORÁRIA E ANTECIPADA
Äx:n| = valor atual de uma renda unitária, pagável a x no final de

m|
cada ano, a partir da idade n+m até a idade x+n+m, enquanto x viver,
Portanto, podemos reescrever o Äx:n| por meio de comutações:
m|
ou prêmio único puro de uma renda constante, diferida, temporária e
postecipada.
O valor presente dessa anuidade diferida temporária postecipada, em

t=0, é dada por:
AULA VIRTUAL 1
Assim, valor atual de uma renda unitária, pagável a x no final de cada
ano, a partir da idade n+m até a idade x+n+m, enquanto x viver é dada
por:
18
ANEXO
ANEXO I - Tábuas de Mortalidade: AT-2000 Feminina (taxa de juros de 5% a.a.)
0 10.000,0000 17,9400 0,998206 0,001794 84,3438 10.000,00000000 204.852,33472929 17,08571429 245,12691765
1 9.982,0600 7,5365 0,999245 0,000755 83,4945 9.506,72380952 194.852,33472929 6,83578712 228,04120337
2 9.974,5235 3,9100 0,999608 0,000392 82,5572 9.047,18688862 185.345,61091976 3,37761644 221,20541625
3 9.970,6135 2,8915 0,999710 0,00029 81,5894 8.612,99084891 176.298,42403115 2,37882604 217,82779981
4 9.967,7221 2,3125 0,999768 0,000232 80,6129 8.200,46960149 167.685,43318223 1,81191328 215,44897376
5 9.965,4095 1,8835 0,999811 0,000189 79,6315 7.808,15913575 159.484,96358074 1,40546864 213,63706048
6 9.963,5261 1,5543 0,999844 0,000156 78,6464 7.434,93656541 151.676,80444499 1,10461915 212,23159184
7 9.961,9718 1,3050 0,999869 0,000131 77,6586 7.079,78734791 144.241,86787958 0,88328775 211,12697269
8 9.960,6668 1,3048 0,999869 0,000131 76,6687 6.741,77132930 137.162,08053167 0,84111623 210,24368494
9 9.959,3619 1,3346 0,999866 0,000134 75,6787 6.419,89348310 130.420,30920237 0,81930069 209,40256870
10 9.958,0273 1,3941 0,999860 0,00014 74,6888 6.113,36496893 124.000,41571927 0,81511533 208,58326801
11 9.956,6332 1,4736 0,999852 0,000148 73,6992 5.821,43723603 117.887,05075034 0,82054544 207,76815268
12 9.955,1596 1,5729 0,999842 0,000158 72,7100 5.543,40539364 112.065,61351431 0,83415053 206,94760724
13 9.953,5867 1,6921 0,999830 0,00017 71,7214 5.278,59955770 106.522,20812067 0,85463040 206,11345672
14 9.951,8946 1,8212 0,999817 0,000183 70,7335 5.026,38304360 101.243,60856297 0,87602676 205,25882631
15 9.950,0734 1,9602 0,999803 0,000197 69,7464 4.786,15544333 96.217,22551938 0,89797393 204,38279955
16 9.948,1133 2,1090 0,999788 0,000212 68,7600 4.557,34530544 91.431,07007604 0,92014972 203,48482563
17 9.946,0043 2,2677 0,999772 0,000228 67,7745 4.339,40871260 86.873,72477060 0,94227161 202,56467591
18 9.943,7366 2,4263 0,999756 0,000244 66,7899 4.131,82793087 82.534,31605800 0,96015811 201,62240430
19 9.941,3103 2,5847 0,999740 0,00026 65,8060 3.934,11406177 78.402,48812713 0,97416158 200,66224619
20 9.938,7256 2,7530 0,999723 0,000277 64,8230 3.745,80113535 74.468,37406536 0,98817801 199,68808462
21 9.935,9725 2,9212 0,999706 0,000294 63,8408 3.566,44147470 70.722,57293001 0,99860361 198,69990660
22 9.933,0514 3,0991 0,999688 0,000312 62,8595 3.395,61232467 67.156,13145531 1,00898195 197,70130299
23 9.929,9522 3,2769 0,999670 0,00033 61,8789 3.232,90751774 63.760,51913064 1,01605665 196,69232104
24 9.926,6754 3,4644 0,999651 0,000349 60,8992 3.077,94348405 60.527,61161291 1,02304979 195,67626439
25 9.923,2109 3,6418 0,999633 0,000367 59,9203 2.930,35169693 57.449,66812885 1,02422769 194,65321461
19
26 9.919,5691 3,8190 0,999615 0,000385 58,9421 2.789,78691225 54.519,31643192 1,02292187 193,62898692
27 9.915,7501 3,9960 0,999597 0,000403 57,9646 2.655,91699456 51.729,52951967 1,01936624 192,60606505
28 9.911,7540 4,1530 0,999581 0,000419 56,9878 2.528,42539048 49.073,61252512 1,00896213 191,58669881
29 9.907,6010 4,3098 0,999565 0,000435 56,0115 2.407,01521928 46.545,18713463 0,99719202 190,57773668
30 9.903,2912 4,4565 0,999550 0,00045 55,0356 2.291,39825492 44.138,17191535 0,98202782 189,58054466
31 9.898,8347 4,5832 0,999537 0,000463 54,0602 2.181,30202448 41.846,77366043 0,96185032 188,59851684
32 9.894,2516 4,7097 0,999524 0,000476 53,0850 2.076,46864918 39.665,47163596 0,94133245 187,63666652
33 9.889,5419 4,8261 0,999512 0,000488 52,1100 1.976,64785724 37.589,00298678 0,91867062 186,69533406
34 9.884,7158 4,9424 0,999500 0,0005 51,1352 1.881,60309818 35.612,35512954 0,89600148 185,77666344
35 9.879,7735 5,0881 0,999485 0,000515 50,1605 1.791,10694917 33.730,75203136 0,87849531 184,88066196
36 9.874,6854 5,2731 0,999466 0,000534 49,1861 1.704,93764675 31.939,64508219 0,86708257 184,00216665
37 9.869,4123 5,5071 0,999442 0,000558 48,2121 1.622,88305719 30.234,70743543 0,86244642 183,13508408
38 9.863,9052 5,8197 0,999410 0,00059 47,2388 1.544,74046519 28.611,82437824 0,86799702 182,27263765
39 9.858,0855 6,2106 0,999370 0,00063 46,2664 1.470,31339839 27.067,08391306 0,88218804 181,40464063
40 9.851,8749 6,6697 0,999323 0,000677 45,2952 1.399,41628662 25.596,77051466 0,90229031 180,52245259
41 9.845,2051 7,2067 0,999268 0,000732 44,3256 1.331,87512552 24.197,35422804 0,92850723 179,62016228
42 9.837,9985 7,8310 0,999204 0,000796 43,3577 1.267,52399326 22.865,47910252 0,96090390 178,69165505
43 9.830,1674 8,5326 0,999132 0,000868 42,3918 1.206,20480397 21.597,95510926 0,99712930 177,73075114
44 9.821,6348 9,3306 0,999050 0,00095 41,4282 1.147,76935066 20.391,75030530 1,03845798 176,73362184
45 9.812,3043 10,2342 0,998957 0,001043 40,4671 1.092,07520931 19.243,98095463 1,08479471 175,69516386
46 9.802,0700 11,2528 0,998852 0,001148 39,5089 1.038,98683321 18.151,90574532 1,13595894 174,61036915
47 9.790,8173 12,4050 0,998733 0,001267 38,5537 988,37531079 17.112,91891211 1,19263954 173,47441021
48 9.778,4123 13,6898 0,998600 0,0014 37,6020 940,11718026 16.124,54360132 1,25348957 172,28177067
49 9.764,7225 15,1158 0,998452 0,001548 36,6540 894,09620591 15.184,42642107 1,31815326 171,02828109
50 9.749,6067 16,6718 0,998290 0,00171 35,7100 850,20204284 14.290,33021516 1,38461476 169,71012783
51 9.732,9349 18,3758 0,998112 0,001888 34,7704 808,33161652 13.440,12817232 1,45345723 168,32551308
52 9.714,5591 20,1966 0,997921 0,002079 33,8352 768,38617755 12.631,79655580 1,52140463 166,87205585
53 9.694,3625 22,1613 0,997714 0,002286 32,9046 730,27495494 11.863,41037825 1,58991290 165,35065121
54 9.672,2012 24,2482 0,997493 0,002507 31,9789 693,91004418 11.133,13542331 1,65679284 163,76073831
55 9.647,9530 26,4933 0,997254 0,002746 31,0580 659,20991591 10.439,22537913 1,72399088 162,10394547
56 9.621,4597 28,8932 0,996997 0,003003 30,1421 626,09497665 9.780,01546322 1,79063163 160,37995459
57 9.592,5665 31,4636 0,996720 0,00328 29,2314 594,49029851 9.153,92048657 1,85707446 158,58932295
58 9.561,1029 34,2096 0,996422 0,003578 28,3260 564,32416222 8.559,43018807 1,92300176 156,73224850
59 9.526,8933 37,2216 0,996093 0,003907 27,4259 535,52858130 7.995,10602585 1,99267635 154,80924673
60 9.489,6717 40,5873 0,995723 0,004277 26,5315 508,03454393 7.459,57744455 2,06939404 152,81657038
20
61 9.449,0844 44,4012 0,995301 0,004699 25,6433 481,77302875 6.951,54290062 2,15604901 150,74717634
62 9.404,6831 48,7257 0,994819 0,005181 24,7620 456,67540694 6.469,76987187 2,25336694 148,59112733
63 9.355,9575 53,6283 0,994268 0,005732 23,8884 432,67559206 6.013,09446492 2,36199666 146,33776039
64 9.302,3291 59,0419 0,993653 0,006347 23,0232 409,70999577 5.580,41887287 2,47659937 143,97576373
65 9.243,2872 64,8601 0,992983 0,007017 22,1671 387,72339660 5.170,70887709 2,59110007 141,49916436
66 9.178,4271 70,9860 0,992266 0,007734 21,3202 366,66927765 4.782,98548049 2,70078114 138,90806429
67 9.107,4411 77,3313 0,991509 0,008491 20,4825 346,50805472 4.416,31620284 2,80209514 136,20728315
68 9.030,1098 83,8717 0,990712 0,009288 19,6536 327,20557602 4.069,80814813 2,89436704 133,40518802
69 8.946,2382 90,9206 0,989837 0,010163 18,8332 308,72999108 3.742,60257210 2,98821229 130,51082098
70 8.855,3176 98,8696 0,988835 0,011165 18,0214 291,04035065 3.433,87258103 3,09472906 127,52260869
71 8.756,4479 108,0458 0,987661 0,012339 17,2192 274,08655727 3.142,83223038 3,22090860 124,42787963
72 8.648,4021 118,7772 0,986266 0,013734 16,4281 257,81390785 2.868,74567311 3,37220591 121,20697103
73 8.529,6250 131,2795 0,984609 0,015391 15,6499 242,16484918 2.610,93176526 3,54967542 117,83476512
74 8.398,3455 145,5097 0,982674 0,017326 14,8867 227,08351427 2.368,76691609 3,74709426 114,28508969
75 8.252,8358 161,3512 0,980449 0,019551 14,1404 212,52291933 2.141,68340182 3,95717676 110,53799544
76 8.091,4846 178,6195 0,977925 0,022075 13,4124 198,44560356 1.929,16048248 4,17208257 106,58081868
77 7.912,8651 197,1095 0,975090 0,02491 12,7039 184,82373034 1.730,71487892 4,38472297 102,40873611
78 7.715,7556 216,6121 0,971926 0,028074 12,0156 171,63787735 1.545,89114858 4,58910645 98,02401314
79 7.499,1435 237,0629 0,968388 0,031612 11,3482 158,87553865 1.374,25327122 4,78321288 93,43490669
80 7.262,0805 258,3848 0,964420 0,03558 10,7024 146,52682393 1.215,37773257 4,96516609 88,65169381
81 7.003,6957 280,3579 0,959970 0,04003 10,0788 134,58419003 1.068,85090864 5,13086203 83,68652772
82 6.723,3378 302,6645 0,954983 0,045017 9,4782 123,04455705 934,26671861 5,27533031 78,55566569
83 6.420,6733 324,8861 0,949400 0,0506 8,9014 111,90996212 811,22216156 5,39299437 73,28033538
84 6.095,7872 346,6369 0,943135 0,056865 8,3492 101,18792194 699,31219944 5,48004874 67,88734102
85 5.749,1503 367,4109 0,936093 0,063907 7,8224 90,88940072 598,12427750 5,53187517 62,40729227
86 5.381,7393 386,4896 0,928185 0,071815 7,3223 81,02945885 507,23487677 5,54202913 56,87541710
87 4.995,2497 403,0267 0,919318 0,080682 6,8502 71,62888406 426,20541793 5,50396345 51,33338797
88 4.592,2230 415,8579 0,909443 0,090557 6,4075 62,71402137 354,57653387 5,40875584 45,82942452
89 4.176,3650 423,0950 0,898693 0,101307 5,9957 54,31888356 291,86251250 5,24084108 40,42066868
90 3.753,2700 423,2150 0,887241 0,112759 5,6153 46,49142897 237,54362894 4,99269242 35,17982759
91 3.330,0551 415,3678 0,875267 0,124733 5,2654 39,28485898 191,05219997 4,66677935 30,18713517
92 2.914,6873 399,4696 0,862946 0,137054 4,9445 32,74737206 151,76734099 4,27443651 25,52035583
93 2.515,2177 376,1558 0,850448 0,149552 4,6503 26,91353689 119,01996893 3,83330788 21,24591932
94 2.139,0619 346,6970 0,837921 0,162079 4,3802 21,79863202 92,10643204 3,36485760 17,41261145
95 1.792,3649 312,7533 0,825508 0,174492 4,1307 17,39574432 70,30780002 2,89087449 14,04775385
21
96 1.479,6116 276,1651 0,813353 0,186647 3,8982 13,67650105 52,91205569 2,43112180 11,15687935
97 1.203,4465 238,7674 0,801597 0,198403 3,6780 10,59411730 39,23555464 2,00181396 8,72575755
98 964,6791 202,9077 0,789663 0,210337 3,4646 8,08782156 28,64143735 1,62016012 6,72394359
99 761,7714 169,8956 0,776973 0,223027 3,2542 6,08252709 20,55361578 1,29196930 5,10378348
100 591,8758 140,3048 0,762949 0,237051 3,0448 4,50091364 14,47108870 1,01613912 3,81181417
101 451,5711 114,2407 0,747015 0,252985 2,8355 3,27044529 9,97017506 0,78797486 2,79567505
102 337,3304 91,5535 0,728594 0,271406 2,6264 2,32673494 6,69972977 0,60141888 2,00770019
103 245,7769 71,9863 0,707107 0,292893 2,4185 1,61451916 4,37299483 0,45036320 1,40628131
104 173,7905 55,2694 0,681977 0,318023 2,2132 1,08727410 2,75847567 0,32931254 0,95591811
105 118,5212 41,1710 0,652627 0,347373 2,0121 0,70618660 1,67120157 0,23362872 0,62660557
106 77,3501 29,5106 0,618480 0,38152 1,8169 0,43892994 0,96501497 0,15948624 0,39297685
107 47,8395 20,1424 0,578958 0,421042 1,6293 0,25854228 0,52608503 0,10367348 0,23349061
108 27,6971 12,9211 0,533484 0,466516 1,4506 0,14255726 0,26754275 0,06333832 0,12981713
109 14,7759 7,6616 0,481480 0,51852 1,2818 0,07243049 0,12498550 0,03576825 0,06647880
110 7,1143 4,1095 0,422369 0,577631 1,1238 0,03321317 0,05255501 0,01827139 0,03071055
111 3,0049 1,9364 0,355573 0,644427 0,9770 0,01336020 0,01934183 0,00819969 0,01243917
112 1,0684 0,7687 0,280516 0,719484 0,8414 0,00452431 0,00598163 0,00310016 0,00423947
113 0,2997 0,2408 0,196620 0,80338 0,7169 0,00120871 0,00145731 0,00092481 0,00113931
114 0,0589 0,0528 0,103307 0,896693 0,6033 0,00022634 0,00024861 0,00019329 0,00021450
115 0,0061 0,0061 0,000000 1 1,5000 0,00002227 0,00002227 0,00002121 0,00002121
ANEXO II - Tábuas de Mortalidade: AT-2000 Masculina (taxa de juros de 5% a.a.)
0 10.000,0000 23,1100 0,997689 0,002311 80,0691 10.000,00000000 203.176,74535532 22,00952381 324,91688784
1 9.976,8900 9,0391 0,999094 0,000906 79,2534 9.501,80000000 193.176,74535532 8,19869600 302,90736403
2 9.967,8509 5,0238 0,999496 0,000504 78,3248 9.041,13463733 183.674,94535532 4,33974463 294,70866803
3 9.962,8271 4,0648 0,999592 0,000408 77,3641 8.606,26467188 174.633,81071798 3,34414856 290,36892341
4 9.958,7623 3,5553 0,999643 0,000357 76,3955 8.193,09839609 166.027,54604610 2,78565345 287,02477485
5 9.955,2070 3,2255 0,999676 0,000324 75,4226 7.800,16519997 157.834,44765001 2,40690812 284,23912139
6 9.951,9815 2,9955 0,999699 0,000301 74,4468 7.426,32185375 150.034,28245004 2,12887893 281,83221327
7 9.948,9860 2,8454 0,999714 0,000286 73,4691 7.070,55860083 142.607,96059629 1,92588549 279,70333434
8 9.946,1406 3,2623 0,999672 0,000328 72,4900 6.731,93944864 135.537,40199546 2,10292966 277,77744886
22
9 9.942,8783 3,5993 0,999638 0,000362 71,5136 6.409,26797381 128.805,46254681 2,20967143 275,67451920
10 9.939,2789 3,8763 0,999610 0,00039 70,5393 6.101,85506553 122.396,19457300 2,26640331 273,46484777
11 9.935,4026 4,1033 0,999587 0,000413 69,5666 5.809,02413529 116.294,33950747 2,28488283 271,19844446
12 9.931,2993 4,2804 0,999569 0,000431 68,5952 5.530,11905554 110.485,31537218 2,26998220 268,91356163
13 9.927,0189 4,4275 0,999554 0,000446 67,6245 5.264,51007070 104.955,19631664 2,23616333 266,64357943
14 9.922,5914 4,5445 0,999542 0,000458 66,6545 5.011,58295162 99.690,68624594 2,18600475 264,40741610
15 9.918,0469 4,6615 0,999530 0,00047 65,6848 4.770,75013965 94.679,10329432 2,13547863 262,22141135
16 9.913,3854 4,7683 0,999519 0,000481 64,7155 4.541,43608294 89.908,35315467 2,08041024 260,08593271
17 9.908,6171 4,9048 0,999505 0,000495 63,7464 4.323,09681160 85.366,91707174 2,03803135 258,00552247
18 9.903,7123 5,0509 0,999490 0,00051 62,7777 4.115,19702731 81.043,82026013 1,99880998 255,96749112
19 9.898,6614 5,2265 0,999472 0,000528 61,8095 3.917,23645412 76.928,62323282 1,96981033 253,96868113
20 9.893,4349 5,4315 0,999451 0,000549 60,8418 3.728,73157455 73.011,38677870 1,94959394 251,99887080
21 9.888,0034 5,6658 0,999427 0,000573 59,8750 3.549,22333420 69.282,65520415 1,93686188 250,04927686
22 9.882,3376 5,9195 0,999401 0,000599 58,9090 3.378,27583736 65.733,43186995 1,92722593 248,11241499
23 9.876,4181 6,1925 0,999373 0,000627 57,9440 3.215,47833346 62.355,15603258 1,92009992 246,18518906
24 9.870,2256 6,4847 0,999343 0,000657 56,9801 3.060,44021767 59.139,67769912 1,91496116 244,26508914
25 9.863,7408 6,7665 0,999314 0,000686 56,0172 2.912,79000804 56.079,23748145 1,90302281 242,35012797
26 9.856,9743 7,0379 0,999286 0,000714 55,0553 2.772,18269914 53.166,44747341 1,88508424 240,44710517
27 9.849,9364 7,2693 0,999262 0,000738 54,0943 2.638,28891494 50.394,26477427 1,85434021 238,56202093
28 9.842,6672 7,4607 0,999242 0,000758 53,1339 2.510,80176926 47.755,97585933 1,81255975 236,70768072
29 9.835,2064 7,6124 0,999226 0,000774 52,1738 2.389,42722050 45.245,17409006 1,76134921 234,89512097
30 9.827,5940 7,7048 0,999216 0,000784 51,2138 2.273,88362269 42.855,74686957 1,69783310 233,13377176
31 9.819,8892 7,7479 0,999211 0,000789 50,2536 2.163,90561708 40.581,86324687 1,62602051 231,43593866
32 9.812,1413 7,7418 0,999211 0,000789 49,2929 2.059,23647195 38.417,95762980 1,54736912 229,80991815
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23
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24
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108 13,3027 6,5806 0,505319 0,494681 1,3650 0,06846914 0,12323050 0,03225751 0,06260102
109 6,7221 3,6718 0,453769 0,546231 1,2118 0,03295120 0,05476136 0,01714187 0,03034351
110 3,0503 1,8421 0,396083 0,603917 1,0686 0,01424022 0,02181016 0,00819039 0,01320164
111 1,2082 0,8073 0,331814 0,668186 0,9355 0,00537172 0,00756994 0,00341839 0,00501125
112 0,4009 0,2964 0,260517 0,739483 0,8124 0,00169754 0,00219822 0,00119552 0,00159286
113 0,1044 0,0855 0,181746 0,818254 0,6990 0,00042118 0,00050068 0,00032822 0,00039734
25
114 0,0190 0,0172 0,095055 0,904945 0,5951 0,00007290 0,00007950 0,00006283 0,00006912
115 0,0018 0,0018 0,000000 1 1,5000 0,00000660 0,00000660 0,00000629 0,00000629
26
INDICAÇÕES DE LEITURA OBRIGATÓRIA REFERÊNCIAS
CORDEIRO FILHO, Antônio. Cálculo atuarial BRASIL, Gilberto. O ABC da matemática atuarial e
aplicado: teoria e aplicações. 2 ed. São Paulo: Atlas, princípios gerais de seguros. Porto Alegre: Sulina,
2014. 1985.
• Capítulo 9 - Tópicos 9.1. e 9.2.
Paulo: Atlas, 2010.
CORDEIRO FILHO, Antonio. Cálculo Atuarial

Aplicado. São Paulo: Atlas, 2009.


EDUSP, 1969.
27

CRÉDITOS
28
ATUÁRIA
SEGUROS PAGÁVEIS
POR MORTE
2
OBJETIVOS
Introduzir os seguros pagáveis por morte e os principais cálculos.
3
SUMÁRIO
1. Seguro de Vida
1.1. Seguro de Vida Clássico
1.2. Seguro de Vida Temporário
1.3. Seguro de Vida Diferido
1.4. Seguro de Vida Diferido e Temporário
4
1. SEGURO DE VIDA
O seguro de vida elementar, ou seguro de vida inteira, representa

o valor atual da unidade de capital pagável no fim do ano em que
venha a falecer uma pessoa de idade x, qualquer que seja a época
Assim, o valor atual da unidade de capital, pagável no final do ano em
do seu falecimento. Representamos o seguro de vida pela letra A, de
que x venha a falecer é dado por:
Assurance.
Neste caso, paga-se aos beneficiários do falecido, ao final do ano, um

valor estipulado.
Onde: a probabilidade de x sobreviver até a idade x+t é tpx e qx+t

1.1. Seguro de vida clássico
representa a probabilidade de x falecer entre x+t e x+t+1.
Ax = Valor atual da unidade de capital, pagável no final do ano em que

Além disso, n qx = npx . qx+n representa:
x venha a falecer (ou Prêmio Único Puro do Seguro de Vida Inteira), é
dado pelo fluxo a seguir:
0
qx= morte de (x) no decurso do 1º ano
1
qx= morte de (x) no decurso do 2o ano, desde que tenha, portanto,
sobrevivido à idade x +1
2
qx= morte de (x) no decurso do 3º ano, desde que tenha, portanto,
sobrevivido à idade x+2
5
Portanto, podemos reescrever por meio de comutações: que x venha a falecer, no período máximo de n anos (ou Prêmio Único
Puro de um Seguro Temporário de n anos), é dado pelo fluxo a seguir:
Exemplo: Uma pessoa de 35 anos contrata uma apólice de seguro de

vida inteira ou um seguro por falecimento para que seus beneficiários
possam receber por ocasião de seu falecimento R$500.000,00. Qual
deverá ser o prêmio único puro a ser pago? Adote a tábua AT2000
Masculina Básica e taxa de juros de 5% ao ano.
Portanto, podemos reescrever por meio de comutações:
1.3. Seguro de vida diferido
= Seguro de vida, diferido de m anos pagável no fim do ano

em que x venha a falecer (ou Prêmio Único Puro de Seguro de Vida
1.2. Seguro de vida temporário Inteira diferido de m anos), é dado pelo fluxo a seguir:
= Valor atual da unidade de capital, pagável no final do ano em
6
1.4. Seguro de vida diferido e temporário
= Seguro de vida, pagável no fim do ano em que x venha a

falecer, qualquer que seja a época, desde que a partir da idade x+m, e
antes de completar x+m+n. é dado pelo fluxo a seguir:
Portanto, podemos reescrever por meio de comutações:
Exemplo: Um professor de 30 anos de idade resolve fazer um seguro

por falecimento no valor de R$ 200.000,00, o qual vigorará a partir de Portanto, podemos reescrever por meio de comutações:
seus 45 anos. Qual será o prêmio único a ser cobrado pela seguradora?
Adote a tábua AT2000 Masculina Básica e taxa de juros de 5% ao ano.
Exemplo: João, que atualmente possui 45 anos, deseja contratar um

seguro de vida cuja cobertura se inicie dentro de 15 anos e tenha um
período de vigência de 20 anos. Qual será o prêmio único a ser cobrado
pela seguradora, considerando uma cobertura de R$200.000,00?
Adote a tábua AT2000 Masculina Básica e taxa de juros de 5% ao ano.
7
CORDEIRO FILHO, Antônio. Cálculo atuarial

aplicado: teoria e aplicações. 2a ed. São Paulo: Atlas,
2014.
• Capítulo 9 - Tópico 9.3.
8
REFERÊNCIAS
BRASIL, Gilberto. O ABC da matemática atuarial e material pelas leis e normas que regulamentam os direitos autorais,
princípios gerais de seguros. Porto Alegre: Sulina, marcas registradas e patentes. Todos os textos, imagens, sons,
1985. vídeos e/ou aplicativos exibidos nesse volume são protegidos pelos
Paulo: Atlas, 2010. prévio e formal da FIPECAFI.
CORDEIRO FILHO, Antonio. Cálculo Atuarial CRÉDITOS

Aplicado. São Paulo: Atlas, 2009. Autoria: Fabiana Lopes da Silva
RODRIGUES, José Angelo. Gestão de Risco Atuarial. Design Instrucional: Patricia Brasil
EDUSP, 1969.
9
ATUÁRIA
PREMISSAS ATUARIAIS
2
OBJETIVOS
Abordar premissas atuariais consideradas para o cálculo do passivo

atuarial.
3
SUMÁRIO
1. Premissas atuariais
2. Indexadores de contratos previdenciários
3. Taxa de juros e taxa de desconto atuarial
4. A idade presumida de aposentadoria
5. Idade de adesão ao sistema público de benefícios
6. Composição familiar
7. Entrada em invalidez
8. Mortalidade de válidos
4
(a) premissas demográficas tais como: mortalidade, taxas de
rotatividade de empregados, invalidez e aposentadoria antecipada,

1. PREMISSAS ATUARIAIS
a proporção de participantes do plano com dependentes que serão
elegíveis aos benefícios, a proporção de participantes do plano que

Na estruturação de um plano do tipo benefício definido, ou na contri-
escolherá cada opção de forma de pagamento disponível conforme
buição variável, o atuário busca determinar o valor das contribuições
os termos do plano e taxas de sinistralidade dos planos médicos.
que serão necessárias para fazer face aos benefícios futuros.
(b) premissas financeiras como: taxa de desconto, níveis de

Para tal são necessários alguns questionamentos, sendo os principais:
benefícios, custos médicos futuros.
• Qual é a rentabilidade esperada dos ativos?

• Qual é a idade estimada para percepção de benefícios? Sobre a escolhas das premissas atuariais, Rodrigues (2008, p. 61)
• Qual é o prazo estimado de recebimento de benefícios? afirma:
As premissas atuariais representam um conjunto de estimativas que se A discussão e escolha das premissas atuariais são uma tarefa
espera que ocorram com determinado grau de razoabilidade (CHAN que exige algo de arte da ciência atuarial: requer o afastamento
et al., 2010). Representam também a melhor estimativa da entidade do caminho preciso dos modelos matemáticos, trilhando-se pela
sobre variáveis futuras, não devem ser tendenciosas, mas compatíveis natureza subjetiva das escolhas racionais. Premissas atuariais
com as características da massa de participantes. são elementos de cenários escolhidos para mensuração para
mensuração de encargos e receitas previdenciais segundo o modelo

De acordo com o CPC 33 (R1) (item 76), as premissas atuariais são as
de avaliação atuarial adotado.
melhores estimativas que a entidade pode obter para as variáveis que
determinarão o custo final para proporcionar a concessão de benefícios
pós-emprego. As premissas atuariais compreendem:
5
Segundo Chan (2004, p. 89) “sendo as premissas a base dos cálculos
atuariais, nos quais está consubstanciada a estrutura do plano de
benefício, pode-se dizer que a sua variabilidade está diretamente
relacionada à solvência dos planos”.
Segundo o Society of Actuaries Committee on Actuarial Principles no

documento Principles of Actuarial Science, as variáveis associadas
ao risco atuarial são a ocorrência, o momento e a severidade. Tais
variáveis “tratam da potencialidade de um evento acontecer, da
incerteza quanto ao momento da sua ocorrência e da magnitude do
seu impacto” (CHAN et al., 2010, p. 63).
A seguir, serão abordadas as seguintes premissas atuariais:
• indexadores de contratos previdenciários;

• taxa de juros e taxa de desconto atuarial;
• a idade presumida de aposentadoria;
• idade de adesão ao sistema público de benefícios;
• composição familiar;
• entrada em invalidez;
• mortalidade de válidos.
6
2. INDEXADORES DE CONTRATOS PREVIDENCIÁRIOS
Indexadores de Contratos Previdenciários refletem a expectativa de

inflação para reposição da capacidade real do benefício.
A Resolução CGPC n. 8, de 19 de fevereiro de 2004 estabelece em seu

art. 4, inciso V, que o regulamento do plano de benefícios deverá dispor
sobre “a base e formas de cálculo, de pagamento e de atualização
dos benefícios”, ou seja, a entidade deve indicar qual será a forma de
correção dos benefícios dos assistidos para repor a inflação de longo
prazo.
Entretanto, a referida norma não especifica a adoção de um determinado

índice, deixando a critério da entidade estabelecer o indexador mais
adequado para a correção nominal dos benefícios.
7
mercado ativo desses títulos corporativos de alta qualidade, devem ser
usados os rendimentos de mercado relativos aos títulos do Tesouro
3. TAXA DE JUROS E TAXA DE DESCONTO ATUARIAL
Nacional. A moeda e o prazo desses instrumentos financeiros devem
ser consistentes com a moeda e o prazo estimado das obrigações de
A premissa de ganho real dos investimentos se refere à rentabilidade
benefício pós-emprego.
real mínima dos recursos aplicados, necessária para a cobertura dos
compromissos do plano de benefícios (CHAN et al, 2010). Normal-
Já, as EFPCs devem seguir as orientações dada pela Resolução
mente, a taxa estimada de ganho real dos investimentos é a mesma
CNPC n° 15/2014, quanto a utilização da taxa de desconto:
utilizada como taxa de desconto na projeção das obrigações futuras.
4. A taxa de juros real anual, a ser utilizada como taxa de desconto

Segundo Rodrigues (2008, p. 65) esta taxa tem dupla função:
para apuração do valor presente dos fluxos de benefícios e
contribuições de um plano de benefícios, corresponderá ao
Refere-se a remuneração mínima de ativos de investimento que
valor esperado da rentabilidade futura de seus investimentos.
garante os benefícios oferecidos pelo Plano.
4.1. Deverá ser demonstrada, em estudo técnico, a convergência

A taxa de desconto atuarial utilizada para cálculo do valor presente dos
das hipóteses de rentabilidade dos investimentos ao plano
benefícios e contribuições futuras relativas ao Plano.
de custeio e ao fluxo futuro de receitas de contribuições e
de pagamento de benefícios. 4.2 A EFPC poderá adotar taxa
O CPC 33 (R1) (item 83) afirma que a taxa utilizada para descontar
de juros real anual limitada ao intervalo compreendido entre
a valor presente as obrigações de benefícios pós-emprego devem
70% (setenta por cento) da taxa de juros parâmetro e 0,4%
ser determinadas com base nos rendimentos de mercado, apurados
(quatro décimos por cento) ao ano - a.a. acima da taxa de juros
na data a que se referem as demonstrações contábeis, para títulos
parâmetro.
ou obrigações corporativas de alta qualidade. No caso de não existir
8
Dupla função:
• Remuneração mínima de ativos;

• Taxa de desconto atuarial para o cálculo do valor presente
dos benefícios e contribuições futuras.
• Ideal: Reserva Matemática = Ativos do Plano
• Cenários:
iremuneração < idesconto => Déficit Técnico
iremuneração = idesconto => Equilíbrio
iremuneração > idesconto => Superávit
9
4. A IDADE PRESUMIDA DE APOSENTADORIA
Rodrigues (2008) afirma que a Idade Presumida de Aposentadoria: “É

fundamental, principalmente quando o plano não fixa idade mínima
para elegibilidade. Irá balizar os cálculos atuariais quanto a fatores de
acumulação de contribuições, fluxos de caixa etc.”
Se o plano prevê várias elegibilidades, é necessário que o atuário

avalie qual a idade presumida para elas e para cada um dos benefícios
oferecidos.
Tanto para planos BD (Benefício Definido) quanto para planos CD

(Contribuição Definida), esta idade é fundamental para formação do
fluxo de caixa previdencial.
10
5. IDADE DE ADESÃO AO SISTEMA PÚBLICO DE BENE-
FÍCIOS
Essa premissa é válida quando os benefícios oferecidos pelo plano

de previdência complementar guardam relação com os benefícios do
INSS.
Assim, nos planos de benefício definido associado ao teto do benefício

do INSS, esta premissa corresponde ao valor base para se efetivar o
complemento de aposentadoria.
11
6. COMPOSIÇÃO FAMILIAR
É necessário que o atuário, no processo de mensuração do plano

de benefícios, presuma como a família do beneficiário é composta,
bem como as características demográficas de seus membros, sendo
utilizada tal premissa quando o plano prevê pagamentos de pensão.
12
7. ENTRADA EM INVALIDEZ
Deve-se estimar a probabilidade dos indivíduos se tornarem inválidos e,

consequentemente, estimar a obrigação de pagamento de benefícios.
Além disso, uma vez inválido, deve-se considerar a probabilidade de

recuperação ou de falecimento do beneficiário.
13
As Tábuas de Mortalidade são estabelecidas pela Resolução MPS/
CGPC Nº 18, de 28 de março de 2006, alteradas pela Resolução MPS/
8. MORTALIDADE DE VÁLIDOS
CNPC Nº 09, de 29/11/2012: Estabelece parâmetros técnico-atuariais
para estruturação de plano de benefícios de entidades fechadas de
A premissa de mortalidade representa a influência da mortalidade dos
previdência complementar, e dá outras providências.
participantes do grupo segurado na formação dos custos com o plano
de benefícios.
“2. A tábua biométrica utilizada para projeção da longevidade dos
participantes e assistidos do plano de benefícios será sempre aquela
Nos planos de benefício definido, a determinação do valor das
mais adequada à respectiva massa, não se admitindo, exceto para a
contribuições para a cobertura dos benefícios futuros depende
condição de inválidos, tábua biométrica que gere expectativas de vida
da quantidade de participantes que se tornarão elegíveis para
completa inferiores às resultantes da aplicação da tábua AT-83.”
o recebimento e, neste caso, um fator que afeta o pagamento e
recebimento de benefício é o evento morte.
“2.4. A adequação da tábua biométrica utilizada para projeção de
longevidade deverá ser atestada por meio de estudo específico cujos
Segundo Chan et al. (2010) embora o evento morte seja certo, existe
resultados comprovem a aderência, nos três últimos exercícios, entre
incerteza quanto ao momento da sua ocorrência, o que acarreta
o comportamento demográfico da massa de participantes e assistidos
variações no montante de recursos que serão necessários para honrar
vinculados ao plano e a respectiva tábua biométrica utilizada.”
os compromissos.
Nesse contexto, a tábua de mortalidade é o instrumento mais eficiência

para aferição desses custos (RODRIGUES, 2008).
14
15
Notas: Para se ter uma ideia das tábuas utilizadas pelas EFPCs, a tabela a
N=1 seguir apresenta as tábuas de mortalidade utilizadas pelas EFPC entre
Q(X, N) = Probabilidades de morte entre as idades exatas X e X+N. 2010 a 2013, na qual observa-se que em 2013, 71% dos planos de
I(X) = Número de sobreviventes à idade exata X. benefício definido utilizaram a Tábua AT-2000.
D(X, N) = Número de óbitos ocorridos entre as idades X e X+N.
L(X, N) = Número de pessoas-anos vividos entre as idades X e X+N. Tábuas de mortalidade dos planos BD adotadas pelas EFPCs
T(X) = Número de pessoas-anos vividos a partir da idade X.
E(X) Expectativa de vida à idade X. Tábuas de
Mortalidade dos 2010 2011 2012 2013
Planos BD
Tábua de AT2000 45% 48% 61% 71%
Mortalidade dos 2010 2011 2012 2013 AT83 46% 43% 30% 23%
planos BD
IBGE 4% 4% 3% 3%
AT2000 45% 48% 61% 71%
RP 2000 1% 2% 2% 1%
AT83 46% 43% 30% 23%
Outras 5% 4% 3% 3%
IBGE 4% 4% 3% 3%
RP 2000 1% 2% 2% 1% Fonte: Consolidado Estatístico ABRAPP (Março/2014)
Outras 5% 4% 3% 3%
Em relação a tábua de mortalidade, o CPC 33 (R1) (item 81) afirma que

a empresa deve determinar suas premissas de mortalidade tendo por
referência à sua melhor estimativa de mortalidade dos participantes
do plano tanto durante quanto após o emprego. Além disso, segundo
o item 82 do referido pronunciamento a empresa deve considerar as
mudanças esperadas na taxa de mortalidade, por exemplo, ajustando
as tábuas-padrão de mortalidade com estimativas de melhorias na
mortalidade.
16
RODRIGUES, J. A. Gestão de risco atuarial. São ABRAPP. Consolidado Estatístico ABRAPP

Paulo: Saraiva, 2008. (Março/2014)
• Capítulo 4 - (páginas 61 a 102).
CHAN, B. L. Equilíbrio atuarial dos planos de
benefício definido e evidenciação das entidades
fechadas de previdência complementar: um estudo
de caso. 2004. 197 p (Mestrado em Controladoria
e Contabilidade) –Faculdade de Economia,
Administração e Contabilidade, Universidade de São
Paulo, São Paulo).

Paulo: Atlas, 2010.

17

CRÉDITOS
18
ATUÁRIA
PROVISÕES TÉCNICAS
2
OBJETIVOS
Abordar as principais provisões técnicas de seguros.
3
SUMÁRIO
1. Introdução
2. Provisão de Sinistros Ocorridos e Não Avisados (IBNR)
3. Provisão de Prêmios Não Ganhos (PPNG)
4. Provisão de Sinistros a Liquidar (PSL)
5. Provisão Complementar de Cobertura (PCC)
6. Provisão de Despesas Relacionadas (PDR)
7. Outras Provisões Técnicas (OPT)
4
Provisões técnicas superdimensionadas, além de impactarem na
distribuição dos dividendos aos acionistas, elevam o custo de capital
1. INTRODUÇÃO
da seguradora. Quando as provisões técnicas são subdimensionadas,
provocam a insolvência da seguradora, o que por sua vez provoca a
As Provisões Técnicas são a garantia de estabilidade econômico-
quebra de uma seguradora, situações que, além de afetar clientes,
financeira das seguradoras, para cumprimento de suas obrigações
acionistas, empregados, órgãos reguladores, fornecedores, afetam a
futuras. Têm por finalidade garantir o pagamento de ocorrências
futuras, não permitindo que a parcela destinada a cobrir os riscos credibilidade de todo o mercado (MANO e FERREIRA, 2009).
assumidos (prêmio puro) seja consumida pela seguradora antes do

fim de vigência do seguro (CASTIGLIONE,1997, p.38).
Quanto à importância das provisões técnicas, Mano e Ferreira (2009,

p. 2) afirmam que:
As provisões técnicas representam um instrumento fundamental

na gestão de uma seguradora que assume riscos. Se as
provisões estiverem superdimensionadas elas comprometem
a distribuição de lucros da empresa. Por outro lado, se as
provisões técnicas estiverem subdimensionadas, elas podem
conduzir a insolvência da empresa.
Segundo Souza (2002), as provisões técnicas visam garantir a solvência

da companhia, oferecendo mais garantias para os compromissos
assumidos pelas seguradoras.
5
Para se calcular quanto é a estimativa desses sinistros ocorridos e
ainda não avisados, a seguradora utiliza a sua experiência, sendo o
2. PROVISÃO DE SINISTROS OCORRIDOS E NÃO
AVISADOS (IBNR) estudo feito por ramo ou grupo de ramos, quando não houver massa
de dados suficiente para se realizar o estudo separadamente (LUCCAS
A Provisão de Sinistros Ocorridos e Não Avisados ou IBNR (do inglês, FILHO, 2011).
Incurred but not reported) é a provisão para cobertura dos valores

esperados a liquidar relativos a sinistros ocorridos e não avisados até
a data base de cálculo. A provisão de IBNR abrange valores relativos
a indenizações, pecúlios e rendas, todos brutos das operações de
resseguro e líquidos das operações de cosseguro.
A SUSEP não determina nenhuma metodologia específica de cálculo

da provisão de IBNR. Cabe, a cada sociedade supervisionada, desen-
volver o método estatístico que seja mais adequado às características
de suas operações.
6
3. PROVISÃO DE PRÊMIOS NÃO GANHOS (PPNG)
Base de cálculo: corresponde ao valor do prêmio comercial bruto de

Provisão de Prêmios Não Ganhos (PPNG) deve ser constituída para a
resseguro, líquido de cosseguro e da parcela do prêmio definida como
cobertura dos valores a pagar relativos a sinistros e despesas a ocorrer.
receita destinada à recuperação dos custos iniciais de contratação.
A Provisão de Prêmios Não Ganhos (PPNG) deve ser constituída para

Os custos abrangem as despesas administrativas
as operações estruturadas no regime financeiro de Repartição Simples
iniciais decorrentes da contratação de cada operação,
ou Repartição de Capitais de Cobertura, mensalmente, e abrange
tais como: emissão de apólice, vistorias prévias,
tanto os riscos assumidos e emitidos quanto os riscos vigentes e não
consultas cadastrais, despesas com elaboração de
emitidos.
cálculos, envio documentação, dentre outros custos
marginais diretamente relacionados ao processo de
Sob a ótica atuarial, a PPNG representa o valor esperado a pagar
contratação. Ressalte-se que esses custos não são
relativo a despesas e sinistros a ocorrer. Na prática, a provisão se
diferidos e não devem ser confundidos com os custos
relaciona diretamente ao valor do prêmio registrado na contabilidade,
de aquisição.
e se caracteriza pelo diferimento dos prêmios utilizados como base de
cálculo. Como forma de simplificação, determinou-se a utilização do
A PPNG corresponde à parcela de prêmio proporcional ao risco a
diferimento linear desses valores como regra para a constituição da
decorrer e representa o valor esperado a pagar relativo a despesas e
provisão (SUSEP, 2015).
sinistros a ocorrer. Representa ainda a parcela de prêmios não ganhos
relativos ao período de cobertura de risco. A PPNG é calculada por
Seu cálculo é feito da seguinte maneira:
ramo, pro rata die.
7
A provisão deve contemplar ajustes para variação cambial e riscos A PPNG-RVNE corresponde a uma parcela estimada da PPNG
vigentes e não emitidos (RVNE). referente a riscos cuja vigência já tenha se iniciado, mas cuja emissão
ainda não tenha ocorrido. Ressalte-se que os valores referentes a
A PPNG-RVNE (riscos vigentes e não emitidos) corresponde a uma riscos assumidos, não vigentes e não emitidos não integram a PPNG-
parcela estimada da PPNG referente a riscos cuja vigência já tenha se RVNE.
iniciado, mas cuja emissão não tenha ocorrido. Como exemplo, tem-se
o seguro prestamista. Além disso, segundo SUSEP (2015):
Segundo Susep (2006, p. 33) o seguro prestamista A PPNG representa o valor esperado a pagar relativo aos sinistros e
“é aquele no qual os segurados convencionam pagar às despesas a ocorrer. Como forma de simplificação, supõe-se um
prestações ao estipulante para amortizar dívida comportamento homogêneo dos sinistros e despesas durante o prazo
contraída ou para atender a compromisso assumido. O de vigência do risco. Dessa forma, o cálculo da provisão consiste
primeiro beneficiário é o próprio estipulante, pelo valor no diferimento linear do prêmio (descontado das despesas iniciais
do saldo da dívida ou do compromisso. A diferença que de contratação). Eventualmente, pode-se verificar a inadequação do
ultrapassar o saldo será paga ao segundo beneficiário, diferimento linear como forma de apropriação do prêmio (devido, por
indicado pelo segurado”. exemplo, à sazonalidade dos sinistros ou a indefinição do prazo de
O seguro prestamista, geralmente, apresenta as vigência do risco). Contudo, não é permitida a utilização de outra
coberturas de morte, invalidez e perda de renda em metodologia de cálculo para as sociedades seguradoras e entidades
decorrência de desemprego ou incapacidade total ou abertas de previdência complementar.
temporária.
8
4. PROVISÃO DE SINISTROS A LIQUIDAR (PSL)
Provisão de Sinistros a Liquidar (PSL) deve ser constituída para a

cobertura dos valores esperados a liquidar relativos a pagamentos
únicos e rendas vencidas, de sinistros avisados até a data-base
de cálculo, incluindo as operações de cosseguro aceito, brutos das
operações de resseguro e líquidos das operações de cosseguro cedido.
O objetivo da PSL é garantir o pagamento dos sinistros ocorridos e já

avisados. Exemplo:
PSLt = PSLt-1 + Avisadost +/- Reavaliaçõest - Cancelamentost - Pagamentost
Obs.: Valores ajustados monetariamente, considerando cosseguro

aceito e deduzido dos efeitos do cosseguro cedido.
O reconhecimento da PSL se dará a partir da data do aviso do sinistro

e o fato gerador da sua baixa é pagamento.
9
relacionadas às provisões de PPNG, Provisão Matemática de
Benefícios a Conceder (PMBAC) e Provisão Matemática de Benefícios
5. PROVISÃO COMPLEMENTAR DE COBERTURA (PCC)
Concedidos (PMBC), as quais possuem regras de cálculos rígidas, que
não podem ser alteradas em decorrência de insuficiências. Destaca-
A Provisão Complementar de Cobertura (PCC) deve ser constituída
se que os ajustes decorrentes de insuficiências nas demais provisões
quando for constatada insuficiência nas provisões técnicas, conforme
técnicas, apuradas no TAP, devem ser efetuados nas próprias
valor apurado no Teste de Adequação de Passivos (TAP), de acordo
provisões. Nesse caso, a companhia deverá recalcular o resultado do
com o disposto na Circular Susep Nº 457/12.
TAP com base nas provisões ajustadas, e registrar na PCC apenas a
insuficiência remanescente.
O Teste de Adequação de Passivos (TAP) tem por objetivo avaliar se
as provisões constituídas pelas empresas estão adequadas, sendo
essa avaliação realizada com o uso de estimativas correntes de fluxos
de caixa futuros dos contratos de seguros.
Assim, o TAP é a comparação entre o net carrying amount (provisões

constituídas brutas de resseguro e consideradas no teste, menos
os custos de aquisição diferidos – DAC e os ativos intangíveis
relacionados, esse último definido na Carta Circular SUSEP/DECON/
GAB/no 7/2008) com as estimativas correntes de fluxos de caixa
futuros de seus contratos seguros (NEVES e PERES, 2010).
Segundo SUSEP (2015, p.26), deve-se ressaltar, contudo, que, na

prática, a PCC deve ser constituída para a cobertura de insuficiências
10
6. PROVISÃO DE DESPESAS RELACIONADAS (PDR)
A Provisão de Despesas Relacionadas (PDR) deve ser constituída

mensalmente para a cobertura das despesas relacionadas ao
pagamento de indenizações ou benefícios, e deve abranger tanto as
despesas que podem ser atribuídas individualmente a cada sinistro
quanto as despesas que só podem ser relacionadas aos sinistros de
forma agrupada.
11
7. OUTRAS PROVISÕES TÉCNICAS (OPT)
MALACRIDA, M. J. C.; LIMA, G.; COSTA, J.

A constituição de Outras Provisões Técnicas (OPT) somente poderá A. Contabilidade de seguros: fundamentos e
ser efetuada mediante prévia autorização da Susep. contabilização das operações. 1a ed. São Paulo: Atlas,
2018.
• Capítulo 5 - Tópico 5.2. (páginas 95 a 100).
12
REFERÊNCIAS
CASTIGLIONE, Luiz Roberto. Seguros: conceitos e material pelas leis e normas que regulamentam os direitos autorais,
critérios de avaliação de resultados. São Paulo: Editora marcas registradas e patentes. Todos os textos, imagens, sons,
Manuais Técnicos de Seguros, 1997. vídeos e/ou aplicativos exibidos nesse volume são protegidos pelos
MANO, Cristina Catanhede Amarante; FERREIRA,
Paulo Pereira. Aspectos atuariais e contábeis das
provisões técnicas. Rio de Janeiro: Funenseg, 2009.
NEVES, César da Rocha; PERES, Marcos Antonio
Simões. Aspectos Técnicos a Respeito do Teste de CRÉDITOS
Adequação de Passivos Introduzido pelo IFRS 4. Autoria: Fabiana Lopes da Silva
Revista Brasileira de Risco e Seguro, Rio de Janeiro, Coordenação de operações: Juliana Nascimento
v. 5, n. 10, p. 141-152, out. 2009/mar. 2010. Design Instrucional: Patricia Brasil
SOUZA, Silney de. Seguros: contabilidade, atuária e
Superintendência de Seguros Privados (SUSEP). Guia Revisão de Texto: Patricia Brasil

de Orientação e Defesa do Segurado. Rio de Janeiro:
SUSEP, 2006.
___________. Provisões Técnicas - Orientações da

Susep ao Mercado. Rio de Janeiro: SUSEP, 2015.
13
ATUÁRIA
BENEFÍCIOS A EMPREGADOS
(IAS 19 E CPC 33)
2
OBJETIVO DE APRENDIZAGEM
Abordar os principais aspectos da IAS 19/CPC 33.
3
SUMÁRIO
1. Introdução
2. Benefícios a empregados (IAS 19)
3. Tipos de planos (IAS 19 – CPC 33 R1)
3.1. Planos de Contribuição Definida (CD)
3.2. Planos de Benefício Definido (BD)
4. Tratamento Contábil dos Benefícios
4.1. Planos CD
4.2. Planos BD
5. Premissas atuariais
5.1. Taxa de desconto (CPC 33 R1)
5.2. Mortalidade (CPC 33 R1)
6. Método de Avaliação Atuarial
7. Ganhos e perdas atuariais
4
do Comitê de Pronunciamentos Contábeis, que trata de benefícios
a empregados. O referido pronunciamento revogou a Deliberação
1. INTRODUÇÃO
CVM nº 371/2000, tornando-se referência para o reconhecimento,
mensuração e evidenciação dos planos de benefícios pelas entidades
Em 13 de dezembro de 2000, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
patrocinadoras.
publicou a Deliberação CVM nº 371, que aprovou a NPC (Normas e
Procedimentos de Contabilidade) n° 26, emitida pelo IBRACON, a qual,
Em 13 de dezembro de 2012, foi publicada a Deliberação CVM n°
por sua vez, tratava da contabilização de Benefícios a Empregados.
695, em substituição à Deliberação CVM n° 600/2009, que aprovou
o Pronunciamento Técnico CPC 33 (R1), em virtude da revisão das
O objetivo da Deliberação CVM nº 371/2000 era “estabelecer quando e
Normas Internacionais de Contabilidade IAS 19 (Employee Benefits)
de que forma o custo para proporcionar benefícios a empregados deve
pelo IASB.
ser reconhecido pela Entidade empregadora/patrocinadora, assim
como as informações que devem ser divulgadas nas demonstrações
contábeis dessa Entidade”.
A Deliberação CVM n° 371/2000 veio suprir a necessidade de uma

regulamentação brasileira sobre a contabilização dos benefícios pós-
emprego, em consonância com os órgãos internacionais como o FASB
(Financial Accounting Standards Board) e o IASB (CHAN et al., 2010).
Em virtude do processo de convergências às normas internacionais

de contabilidade foi promulgada a Deliberação CVM n° 600, de 07
de outubro de 2009, que aprovou o Pronunciamento Técnico CPC 33
5
(iv) benefícios não monetários (tais como assistência médica,
moradia, carros e bens ou serviços gratuitos ou subsidiados)
2. BENEFÍCIOS A EMPREGADOS (IAS 19)
para empregados atuais.
O pronunciamento IAS 19 – Benefícios a Empregados – trata da

b) Benefícios pós-emprego:
contabilização e divulgação de benefícios a empregados e requer que
i. benefícios de aposentadoria (por exemplo, pensões e
a entidade reconheça:
pagamentos integrais por ocasião da aposentadoria);
ii. outros benefícios pós-emprego, tais como seguro de vida
• Um passivo quando um empregado prestou serviços em troca
e assistência médica pós-emprego.
de benefícios a serem pagos no futuro.
• Uma despesa quando a entidade se utiliza do benefício
c) Outros benefícios de longo prazo aos empregados, tais
econômico proveniente do serviço recebido do empregado em
como:
troca de benefícios a esse empregado.
i. ausências remuneradas de longo prazo, tais como
licenças por tempo de serviço ou sabáticas;
O CPC 33 estabelece quatro categorias de benefícios, a saber:
ii. jubileu ou outros benefícios por tempo de serviço; e
iii. benefícios por invalidez de longo prazo.
a) Benefícios de curto prazo, como, por exemplo, os seguintes,
desde que se espere que sejam integralmente liquidados
d) Benefícios rescisórios.
em até doze meses após o período a que se referem as
demonstrações contábeis em que os empregados prestarem
os respectivos serviços: (i) ordenados, salários e contribuições
para a seguridade social; (ii) licença anual remunerada e licença
médica remunerada; (iii) participação nos lucros e bônus; e
6
não tenha ativos suficientes para honrar os benefícios futuros dos
participantes.
3. TIPOS DE PLANOS (IAS 19 – CPC 33 R1)
3.2. Planos de Benefício Definido (BD)

Em se tratando de planos de aposentadoria/pensão, o IAS 19 faz
distinção de tratamento entre planos de contribuição definida (CD) e
Em relação aos planos de benefício definido (BD), a norma estabelece
benefício definido (BD).
a seguinte definição: “planos de benefício definido são planos de
benefícios pós-emprego que não sejam planos de contribuição
3.1. Planos de Contribuição Definida (CD)
definida”.
Os planos de contribuição definida (CD) “são planos de benefícios

Assim, no caso dos planos de BD, o CPC 33 estabelece que:
pós-emprego nos quais a entidade patrocinadora paga contribuições
fixas a uma entidade separada (fundo), não tendo nenhuma obrigação
(a) a obrigação da entidade patrocinadora é a de fornecer os
legal ou construtiva de pagar contribuições adicionais se o fundo
benefícios pactuados aos atuais e aos ex-empregados;
não possuir ativos suficientes para pagar todos os benefícios aos
(b) risco atuarial (de que os benefícios venham a custar
empregados relativamente aos seus serviços do período corrente e
mais do que o esperado) e risco de investimento recaem,
anterior”. Nesse contexto, o risco atuarial (risco de que os benefícios
substancialmente, sobre a entidade. Se a experiência atuarial
sejam inferiores ao esperado) e o risco de investimento (risco de que os
ou de investimento for pior que a esperada, a obrigação da
ativos investidos venham a ser insuficientes para cobrir os benefícios
entidade pode ser aumentada.
esperados) recaem sobre o empregado.
Nesse contexto, alguns casos em que a obrigação da entidade não

Ou seja, são planos cuja entidade patrocinadora não tem obrigação
está limitada a quantia com a qual ela concorda em contribuir para o
legal ou construtiva de realizar contribuições adicionais, caso o fundo
7
fundo de pensão são aqueles quando a entidade tem obrigação legal
ou construtiva por meio de:
(a) fórmula de benefício de plano que não esteja exclusivamente

vinculada ao valor das contribuições e exija que a entidade
forneça contribuições adicionais se os ativos forem insuficientes
para cobrir os benefícios da fórmula de benefício de plano;
(b) garantia de retorno especificado sobre contribuições, seja
direta ou indiretamente vinculada ao plano; ou
(c) práticas informais que dão origem a uma obrigação
construtiva. Por exemplo, uma obrigação construtiva pode surgir
quando a entidade tiver histórico de aumento de benefícios para
ex-empregados para compensar a inflação, mesmo quando
não houver a obrigação legal de fazê-lo. (CPC 33)
8
a contribuição devida relativa ao serviço prestado antes do
período contábil a que se referem as demonstrações contábeis,
4. TRATAMENTO CONTÁBIL DOS BENEFÍCIOS
a entidade deve reconhecer esse excesso como ativo (despesa
antecipada), na medida em que as antecipações conduzirão,
4.1. Planos CD
por exemplo, a uma redução nos pagamentos futuros ou em um
reembolso em dinheiro; e (b) como despesa, a menos que outro
De acordo com o parágrafo 50 do CPC 33, a contabilização dos
Pronunciamento exija ou permita a inclusão da contribuição no
planos de contribuição definida é direta, pois a obrigação da entidade
custo de ativo (ver, por exemplo, os Pronunciamentos Técnicos
patrocinadora relativa a cada exercício é determinada pelos montantes
CPC 16 - Estoques e CPC 27 – Ativo Imobilizado).
a serem contribuídos no período.
Em relação a divulgação, a entidade deve evidenciar o montante

Desta forma, não é necessária adoção de premissas atuariais para
reconhecido como despesa para os planos de contribuição definida.
mensurar a obrigação ou a despesa e não há possibilidade de qualquer
ganho ou perda atuarial. Além disso, tais obrigações são mensuradas
4.2. Planos BD
em base não descontada, exceto quando não são completamente
liquidados em até doze meses após o final do período em que os
A contabilização de planos de benefício definido pela entidade envolve
empregados prestam o respectivo serviço.
os seguintes passos:
Assim, em termos de reconhecimento (parágrafo 51 do CPC 33), tem-

a) Determinar o déficit ou superávit. Isto envolve:
se:
i. utilizar uma técnica atuarial, o método de crédito unitário
projetado, para estimar de maneira confiável o custo final
(a) como passivo (despesa acumulada), após a dedução de
para a entidade do benefício obtido pelos empregados
qualquer contribuição já paga. Se a contribuição já paga exceder
9
em troca dos serviços prestados nos períodos corrente e (ativo) de benefício definido, a serem reconhecidas em outros
anteriores; resultados abrangentes, compreendendo:
ii. utilizar premissas atuariais; i. ganhos e perdas atuariais (vide itens 128 e 129);
iii. descontar esse benefício para determinar o valor ii. retorno sobre os ativos do plano, excluindo valores
presente da obrigação de benefício definido e o custo do considerados nos juros líquidos sobre o valor líquido de
serviço corrente; passivo (ativo) de benefício definido (vide item 130); e
iv. deduzir o valor justo de quaisquer ativos do plano do iii. qualquer mudança no efeito do teto de ativo (asset ceiling)
valor presente da obrigação de benefício definido. (vide item 64), excluindo os valores considerados nos juros
líquidos sobre o valor líquido de passivo (ativo) de benefício
b) determinar o valor líquido de passivo (ativo) de benefício definido.
definido como o valor do déficit ou superávit determinado em
(a), ajustado por qualquer efeito de limitação de ativo líquido de No balanço patrimonial, a obrigação (valor líquido de passivo (ativo) de
benefício definido ao teto de ativo (asset ceiling) (vide item 64); BD a ser apresentada deve ser calculada da seguinte maneira:
c) determinar os valores a serem reconhecidos em resultado: Valor presente da obrigação de Benefício Definido
i. custo do serviço corrente (vide itens 70 a 74); (-) Valor justo dos ativos do plano (se houver)
ii. qualquer custo do serviço passado e ganho ou perda na (=) Déficit/Superávit
liquidação (vide itens 99 a 112);
iii. juros líquidos sobre o valor líquido de passivo (ativo) de Ou seja, o valor líquido de passivo (ativo) de benefício definido
benefício definido (vide itens 123 a 126). representará o déficit ou superávit do plano de BD.
d) determinar as remensurações do valor líquido de passivo Vale destacar que quando a entidade obtiver um superávit no plano
10
de benefício definido, ela deve mensurar o valor líquido de ativo de Cabe destacar que custo do serviço compreende (CPC 33):
benefício definido como sendo o menor dentre:
(a) custo do serviço corrente, que é o aumento no valor
(a) o superávit no plano de benefício definido; e presente da obrigação de benefício definido resultante do
(b) o teto de ativo (asset ceiling), determinado pela aplicação serviço prestado pelo empregado no período corrente;
da taxa de desconto especificada no item 83. (b) custo do serviço passado, que é a variação no valor presente
da obrigação de benefício definido por serviço prestado por
Em relação aos componentes de custo de benefício definido, destaca- empregados em períodos anteriores, resultante de alteração
se que o custo do serviço e os juros líquidos serão lançados no (introdução, mudanças ou o cancelamento de um plano de
resultado e as remensurações serão reconhecidas em outros resultados benefício definido) ou de redução (uma redução significativa,
abrangentes, conforme exposto a seguir (CPC 33): pela entidade, no número de empregados cobertos por um
plano); e
120. A entidade deve reconhecer os componentes de custo (c) qualquer ganho ou perda na liquidação (settlement).
de benefício definido, exceto na medida em que outro
Pronunciamento Técnico CPC exigir ou permitir sua inclusão Quanto, a definição de juros líquidos, tem-se: “Juros líquidos sobre
no custo de ativo, da seguinte maneira: o valor líquido de passivo (ativo) de benefício definido é a mudança,
a) custo do serviço (vide itens 66 a 112) no resultado; durante o período, no valor líquido de passivo (ativo) de benefício
b) os juros líquidos sobre o valor líquido de passivo (ativo) definido resultante da passagem do tempo”.
de benefício definido (vide itens 123 a 126) no resultado; e
c) remensurações do valor líquido de passivo (ativo)
de benefício definido (vide itens 127 a 130) em outros
resultados abrangentes.
11
12
Tesouro Nacional. A moeda e o prazo desses instrumentos
financeiros devem ser consistentes com a moeda e o prazo
5. PREMISSAS ATUARIAIS
estimado das obrigações de benefício pós-emprego.
As premissas atuariais representam um conjunto de estimativas que

5.2. Mortalidade (CPC 33 R1)
se espera que ocorram com determinado grau de razoabilidade.
Quanto à mortalidade, o referido pronunciamento estabelece que “a

Representam a melhor estimativa da entidade sobre variáveis futuras
entidade deve determinar suas premissas de mortalidade tendo por
e não devem ser tendenciosas (nem imprudente nem excessivamente
referência a sua melhor estimativa de mortalidade dos participantes
conservadora) e mutuamente compatíveis.
do plano tanto durante quanto após o emprego”. Além disso, em seu
parágrafo 82, afirma que “a entidade deve considerar as mudanças
5.1. Taxa de desconto (CPC 33 R1)
esperadas na taxa de mortalidade, por exemplo, ajustando as tábuas-
padrão de mortalidade com estimativas de melhorias na mortalidade”.
Sobre a taxa de desconto, o CPC 33 em seu parágrafo 83 estabelece:
A seguir, é apresentada a nota explicativa da Petrobras que evidencia

A taxa utilizada para descontar a valor presente as obrigações
as premissas utilizadas pela companhia no cálculo do plano de BD.
de benefícios pós-emprego (tanto custeadas quanto não
custeadas) deve ser determinada com base nos rendimentos de
mercado, apurados na data a que se referem as demonstrações
contábeis, para títulos ou obrigações corporativas de alta
qualidade. Se não houver mercado ativo desses títulos, devem
ser usados os rendimentos de mercado (na data a que se
referem as demonstrações contábeis) relativos aos títulos do
13
Caso: Petrobras
Nota Explicativa da Petróleo Brasileiro S.A. – Petrobras de 2013.
14
Diferentes métodos de capitalização devem gerar passivos atuariais
diferenciados, exigindo diferentes valores de ativos, embora não
6. MÉTODO DE AVALIAÇÃO ATUARIAL
devam modificar o valor final de Reserva Matemática a constituir.”
A entidade deve utilizar o Método de Crédito Unitário Projetado para

determinar o valor presente das obrigações de benefício definido e o
respectivo custo do serviço corrente e, quando aplicável, o custo do
serviço passado.
De acordo com o CPC 33:
68. O Método de Crédito Unitário Projetado (também conhecido

como método de benefícios acumulados com pro rata de
serviço ou como método benefício/anos de serviço) considera
cada período de serviço como dando origem a uma unidade
adicional de direito ao benefício (vide itens 70 a 74) e mensura
cada unidade separadamente para construir a obrigação final
(vide itens 75 a 98).
Segundo Rodrigues (2006): “Métodos Atuariais – São modelos

financeiro-atuariais de distribuição das prestações feitas ao plano ao
longo dos anos com o objetivo de constituir uma quantia suficiente
para financiar os benefícios prometidos pelo plano.
15
nos juros líquidos sobre o valor líquido de passivo (ativo) de
benefício definido; e
7. GANHOS E PERDAS ATUARIAIS
(c) qualquer mudança no efeito do teto de ativo (asset ceiling),
excluindo valores incluídos nos juros líquidos sobre o valor
Ganhos e perdas atuariais resultam de aumentos ou reduções no valor
líquido de passivo (ativo) de benefício definido.
presente da obrigação de benefício definido em razão de mudanças
em premissas atuariais e os ajustes pela experiência. As causas de
Conforme o CPC 33, as remensurações devem ser reconhecidas em
ganhos e perdas atuariais incluem, por exemplo:
outros resultados abrangentes.
a) aumentos e reduções inesperadas nas taxas de mortalidade

de empregados;
b) o efeito de mudanças nas premissas em relação às opções
de pagamento de benefícios;
c) o efeito de mudanças nas estimativas de rotatividade futura
de empregados, aposentadoria antecipada ou mortalidade, ou
de aumentos nos salários, benefícios ou custos médicos; e
d) o efeito de mudanças na taxa de desconto.
As remensurações do valor líquido de passivo (ativo) de benefício

definido compreendem:
(a) ganhos e perdas atuariais;

(b) retorno sobre os ativos do plano, excluindo valores incluídos
16
CPC 33 (R1) - Benefícios a Empregados. CPC 33. Benefícios a Empregados.

Paulo: Atlas, 2010.

17

CRÉDITOS
Coordenação de operações: Juliana Nascimento
Captação e Produção de Mídias: Erika Alves, Gabriel Rodrigues e
Maurício Leme
18

Atuaria

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ATUÁRIA

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RODRIGUES, J. A. Gestão de risco atuarial. São

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REIS, Adacir (Coord.). Fundos de Pensão em Debate.

RODRIGUES, José Angelo. Gestão de previdência

___________. Gestão de Risco Atuarial. São Paulo,

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• Descrever o comportamento da mortalidade por idade;

Para calcularmos a quantidade de pessoas que faleceram entre 0 e

As simbologias x, lx, dx, px e qx são detalhadas na sequência, onde:

Sendo ndx o número de falecimentos ocorridos entre as idades x e x+n.

Além disso, tem-se que npx representa a probabilidade de uma pessoa

A probabilidade de sobrevivência px representa a probabilidade de um

Exemplo Prático 2: calcular a probabilidade de uma pessoa de 50

Os exemplos a seguir serão desenvolvidos com base nas Tábuas de

Trecho extraído da tábua AT 2000 Feminina Básica:

A probabilidade anual de morte representa a probabilidade de um

A esperança de vida corresponde ao número médio de anos que um

Para calcularmos a esperança de vida, será necessário entender dois

= A esperança de vida pode ser calculada com base na seguinte

Fonte: SUSEP (2010)

A seguir são apresentados trechos das tábuas de mortalidade

Fonte: SUSEP (2010)

Exemplo Prático 4: calcula a esperança de vida de uma pessoa de