Indicadores de rentabilidade

Alessandro Alves
Para que servem os indicadores de
rentabilidade?

Meta da aula
Apresentar os conceitos, objetivos, cálculo e como devem ser analisados os
indicadores rentabilidade.
Objetivos:
Ao final desta aula você deverá ser capaz de:

• Compreender os conceitos dos indicadores;

• Aprender realizar os cálculos dos indicadores; e,
• Analisar e Interpretar os indicadores de rentabilidade.
 Introdução
Lucratividade  VISÃO DA EMPRESA
Os quocientes de lucratividade relacionam as
medidas de lucros à receita líquida (vendas
líquidas).

Rentabilidade VISÃO DO ACIONISTA

Por sua vez, os quocientes de rentabilidade
relacionam as medidas de lucros relatadas na DRE
a determinados grupos do balanço.
 4 - Rentabilidade
Também chamados de indicadores de taxa de
retorno.

Passivo Receitas

Ativo Circulante Circulante

(-) Custos e/ou

Passivo Não despesas
Circulante
Ativo não
Circulante Patrimônio Resultado
Líquido

Relaciona medidas de lucro (ou resultado) com itens do

balanço patrimonial (ou investimentos).
 4 - Rentabilidade.
As principais medidas podem ser verificadas com os
seguintes indicadores:

ROA O Return on Assets, ou "Retorno sobre Ativos", é uma taxa

que mostra a capacidade dos ativos de gerar resultados.

O Return on Investment ou “Retorno sobre os Investimentos”,

ROI é a relação que mostra a capacidade dos ativos operacionais
gerar resultados genuinamente operacionais ou não.

O Return on Equity, ou “Retorno sobre o Patrimônio Líquido

ROE (RSPL)”, é um indicador que se refere à capacidade de uma
empresa em agregar valor a ela mesma utilizando os seus
próprios recursos. Isto é, o quanto ela consegue crescer
usando nada além daquilo que ela já tem.
4 - Rentabilidade - quanto maior, melhor.
Retorno s/ o Ativo Total (ROA) - indica o
retorno, na forma de lucro, sobre o patrimônio bruto
aplicado em todas as atividades da Cia, usuais ou
não. É o índice de lucro com base no ativo total
aplicado. Resultado
Líquido
ROA
Ativo Total
(MÉDIO)

Essa taxa pode ser comparada ao custo médio do capital

da organização ou à taxa de juros praticada no mercado.
Por exemplo, se o índice encontrado for de 0,12 e a taxa
de juros em igual período fosse de 13% é, possível dizer,
em principio, que o retorno da empresa foi insatisfatório
quando comparado àquela taxa.
 4 - Rentabilidade - quanto maior, melhor.

EXEMPLO (ROA):

Passivo Receitas =
Ativo Circulante Circulante = R$ 100,00
= R$ 60,00 R$ 50,00
(-) Custos e/ou
despesas =
PNC = R$ 30,00 R$ 85,00
Ativo não
Circulante Resultado Líquido
= R$ 40,00 PL = R$ 20,00 = R$ 15,00

Resultado
Líquido 15,00
ROA = 0,15
ROA
Ativo Total
(MÉDIO)
100,00
4 - Rentabilidade - quanto maior, melhor.

Retorno s/ o Ativo Operacional (ROI)- indica o

retorno, na forma de lucro, sobre o ativo vinculado
às atividades usuais da Cia.
EBIT

ROI
Ativo
Operacional
(MÉDIO)

O ativo operacional é constituído pelo ativo total menos:

investimentos circulantes e não circulantes, créditos
decorrentes de transações não usuais (empréstimos,
adiantamentos etc.) e outros valores não relacionados as
atividades normais da empresa.
 4 - Rentabilidade - quanto maior, melhor.
Receitas =
R$ 100,00
EXEMPLO (ROI):
(-) Custos e/ou
despesas =
Caixa e bancos 10,00 Passivo (R$ 65,00)
Aplic. Financeiras – 15,00 Circulante =
Estoques – 20,00 R$ 50,00 (+/-) Outras rec./desp.
Contas a receber – 5,00 op. : Res. MEP (R$ 10,00)
Tributos a rec. -10,00
Resultado Operacional
PNC = R$ 30,00
= R$ 25,00
Investimentos 15,00
(+/-) Resultado
Imobilizados – 20,00
Intangíveis – 5,00 PL = R$ 20,00 Financeiro (R$ 10,00)
Resultado Líquido =
R$ 15,00

EBIT 35,00
ROI = 0,50
ROI Ativo
Operacional 70,00
(MÉDIO)
4 - Rentabilidade - quanto maior, melhor.

3 – Retorno s/ PL (ROE)- mede a taxa de retorno

proporcionada aos acionistas ou sócios, que detêm
as ações ou quotas da entidade.
Resultado
Líquido
ROE
Patrimônio
Líquido
(MÉDIO)

Por exemplo, o valor de 0,18 sinaliza que os acionistas

obtiveram um retorno de 18% no exercício.
 4 - Rentabilidade - quanto maior, melhor.
Receitas =
R$ 100,00
EXEMPLO (ROE):
(-) Custos e/ou
despesas =
Caixa e bancos 10,00 Passivo (R$ 65,00)
Aplic. Financeiras – 15,00 Circulante =
Estoques – 20,00 R$ 50,00 (+/-) Outras rec./desp.
Contas a receber – 5,00 op. (R$ 10,00)
Tributos a rec. -10,00
Resultado Operacional
PNC = R$ 30,00
= R$ 25,00
Investimentos 15,00
(+/-) Resultado
Imobilizados – 20,00
Intangíveis – 5,00 PL = R$ 20,00 Financeiro (R$ 10,00)
Resultado Líquido =
R$ 15,00

Resultado
15,00
Líquido
ROE = 0,60
ROE Patrimônio
Líquido 20,00
(MÉDIO)
 Atividade 01
Com base nas demonstrações contábeis a seguir calcule os indicadores
de rentabilidade dos períodos X2 e X3

BALANÇO PATRIMONIAL CIA PARANAPANEMA

ATIVO 20X1 20X2 20X3 PASSIVO 20X1 20X2 20X3
Ativo Circulante 1.290 1.625 1.930 Passivo Circulante 1.100 1.510 1.770
Caixa e Equivalente de Caixa 150 200 250 Fornecedores 200 250 450
Contas a receber: 300 250 200 Salários 300 350 500
PECLD -30 -25 -20 Tributos sobre salários a pagar 150 160 220
Estoques 550 1.000 1.000 Empréstimos 200 250 300
Despesas Antecipadas 320 200 500 Duplicatas descontadas 250 500 300
Ativo Não Circulante 8.950 9.200 9.500 Passivo Não Circulante 4.380 4.280 4.180
- ARLP: 1.150 1.000 850 Financiamentos 2.300 2.200 2.100
Aplicações Financeiras 300 300 300 Provisôes para contingências 1.500 1.500 1.500
Tributos diferidos a compensar 250 200 150 Debentures 580 580 580
Despesas Antecipadas 600 500 400 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 4.760 5.035 5.480
- Investimentos: 1.000 1.000 1.000 Capital Social 1.000 1.000 1.000
- Imobilizados: 5.000 5.500 6.000 AFAC 6.250 6.250 6.250
- Intangível: 1.800 1.700 1.650 Prejuizo Acumulado -2.490 -2.215 -1.770
ATIVO TOTAL 10.240 10.825 11.430 ATIVO PASSIVO + PL 10.240 10.825 11.430
Atividade 01
DRE 20X2 20X3
Receita Líquida de Vendas 2.130,00 1.969,00
Custos dos serviços realizados -127,80 -140,60
Custos dos produtos vendidos -745,50 -894,60
RESULTADO BRUTO 1.256,70 933,80
Despesas operacionais:
- Vendas: -160,50 -176,60
- Gerais e Administrativa: -300,00 -330,00

- Outras despesas / receitas operacionais: 710,00 236,00

Outras despesas/receitas -350,00 150,00
Resultado de MEP 800,00 -200,00
Outros Investimentos permanentes 260,00 286,00
RESULTADO ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 1.506,20 663,20
Resultado Financeiro: 469,00 -56,00
- Despesa financeira:
Juros pagos por atraso a fornecedor -160,00 -176,00
- Receita financeira:
Juros auferidos p/ valorização de ações 629,00 120,00
RESULTADO ANTES DOS TRIBUTOS S/ O LUCRO 1.975,20 607,20
Tributos s/ o lucro -671,60 -206,50
RESULTADO LIQUIDO 1.303,60 400,70
 Atividade 01 - Gabarito

INDICADORES 20X2 20X3

de Rentabilidade:
- Retorno S/ o Ativo Total 0,12 0,04
- Retorno S/ o Ativo Operacional 0,09 0,04
- Retorno S/ o PL 0,27 0,08
 Atividade 02
Com base nas demonstrações contábeis a seguir calcule os indicadores
de rentabilidade dos períodos indicados e realize uma análise sucinta.
BALANÇO PATRIMONIAL
Descrição da Conta 31/12/2017 31/12/2016 31/12/2015
Ativo Total 5.062.802 5.150.934 4.988.346
Ativo Circulante 659.725 722.141 618.530
Caixa e Equivalentes de Caixa 50.819 184.755 130.069
Aplicações Financeiras 402.008 339.102 256.224
Contas a Receber 151.991 154.497 176.220
Estoques 4.188 5.365 6.060
Tributos a Recuperar 37.707 23.133 21.944
Despesas Antecipadas 7.061 7.753 6.844
Outros Ativos Circulantes 5.951 7.536 21.169
Ativo Não Circulante 4.403.077 4.428.793 4.369.816
Ativo Realizável a Longo Prazo 192.511 261.201 230.304
Aplicações Financeiras 36.589 33.059 6.643
Contas a Receber 77.699 84.668 83.855
Tributos Diferidos 0 25.040 0
Créditos com Partes Relacionadas 75.099 101.604 130.084
Outros Ativos Não Circulantes 3.124 16.830 9.722
Investimentos 4.090.096 4.044.136 4.017.380
Participações Societárias 20.597 18.334 17.373
Propriedades para Investimento 4.069.499 4.025.802 4.000.007
Imobilizado 21.391 23.026 19.530
Imobilizado em Operação 21.391 23.026 19.530
Intangível 99.079 100.430 102.602
Intangíveis 99.079 100.430 102.602
 Atividade 02
Continuação do balanço patrimonial...

Passivo + Patrimônio Líquido Total 5.062.802 5.150.934 4.988.346

Passivo Circulante 321.527 428.613 550.685
Obrigações Sociais e Trabalhistas 22.302 23.172 26.977
Fornecedores 21.966 11.374 29.212
Obrigações Fiscais 22.320 19.704 20.041
Empréstimos e Financiamentos 198.900 325.594 365.150
Outras Obrigações 56.039 48.769 109.305
Passivo Não Circulante 1.934.640 1.980.783 1.803.681
Empréstimos e Financiamentos 1.893.536 1.914.452 1.718.050
Outras Obrigações 1.678 1.028 1.301
Tributos Diferidos 11.616 24.599 20.024
Provisões 13.829 14.031 13.800
Lucros e Receitas a Apropriar 13.981 26.673 50.506
Patrimônio Líquido Consolidado 2.806.635 2.741.538 2.633.980
Capital Social Realizado 1.231.313 1.231.313 1.231.313
Reservas de Capital 452.713 472.386 473.233
Reservas de Lucros 1.114.104 1.031.238 922.646
Participação dos Acionistas Não Control. 8.505 6.601 6.788
 Atividade 02
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO
Descrição da Conta 31/12/2017 31/12/2016 31/12/2015
Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 692.156 668.147 636.254
Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -212.105 -208.114 -210.749
Resultado Bruto 480.051 460.033 425.505
Despesas/Receitas Operacionais: -45.825 -47.058 -24.547
Despesas Gerais e Administrativas: -69.304 -66.986 -81.781
- Despesas com depreciação -18.000 -10.000 -5.000
Outras Receitas Operacionais 30.884 33.206 66.088
Outras Despesas Operacionais -8.595 -14.217 -9.631
Resultado de Equivalência Patrimonial 1.190 939 777
Resultado Antes do Resultado Financeiro e
434.226 412.975 400.958
dos Tributos
Resultado Financeiro: -171.810 -209.767 -159.956
Receitas Financeiras 54.045 83.784 95.888
Despesas Financeiras -225.855 -293.551 -255.844
Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 262.416 203.208 241.002
Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o
-43.543 -39.013 -47.345
Lucro
Lucro/Prejuízo Consolidado do Período 218.873 164.195 193.657
 Atividade 02

RENTABILIDADE
Ativo Médio
ROA
Ativo Operacional Médio
ROI
PL Médio
ROE
 Atividade 02
Análise: