Universidade Rovuma

Faculdade de ciências alimentares e agrarias

Curso de ciências alimentares

Disciplina: Economia e Gestação Alimentar

Nível III, 2º semestre

ANALISE DE RENTABILIDADE, SUSTENTABILIDADE E RISCO

Elementos do 3º Grupo:
Nilza Vicente
Renato Pedro Gemusse
Sheerley Desejada Docente: Carlitos Rosário jerónimo
Justina Alves Martins
Muamina de Eusebio
Daniela José Fato
 Rentabilidade
Vieira, (2014, p. 8), rentabilidade pode ser definida como a
medida final do grau de êxito económico obtido por uma
empresa, em relação ao capital nela investido. Esse êxito
económico é determinado pela magnitude do lucro líquido
contável.
Obter uma rentabilidade adequada a risco suportado por
sócios ou accionistas, constitui o principal objectivo das
empresas que operam em economias capitalistas. Afinal, o
lucro constitui o elemento propulsor dos investimentos de
recursos em diferentes empreendimentos.
 Indicadores de Rentabilidade
Os indicadores de rentabilidade são índices que se preocupam em
apreciar os aspectos económicos na análise das demonstrações
por meio de indicadores financeiros. Os indicadores de
rentabilidade indicam o grau de eficiência da empresa na
aplicação de seus negócios (Santos; Barros, 2013, p. 279).
Os indicadores de rentabilidade são índices que se preocupam em
apreciar os aspectos económicos na análise das demonstrações
por meio de indicadores financeiros. Os indicadores de
rentabilidade indicam o grau de eficiência da empresa na
aplicação de seus negócios (Santos; Barros, 2013, p. 279).
 Cont.
Matarazzo (2010) afirma que este grupo de índices
mostra o quanto renderem o investimento, ou seja, o
grau de êxito económico da empresa.

Dentre os indicadores de rentabilidade pode-se citar:

Margem Líquida, Giro do Activo, Retorno sobre os
Investimentos, Retorno sobre o Activo, Retorno sobre
o Património Líquido etc.
 Retorno Sobre o Ativo (ROA)
De acordo com Matarazzo (2003), com a análise do índice
de retorno do activo é possível verificar o quanto a empresa
obteve de lucro líquido em relação ao seu activo.
Para Assaf Neto (2008), calcular o ROA significa encontrar
uma taxa de retorno gerado pelas aplicações realizadas por
uma empresa em seus activos. O índice encontrado indica o
retorno gerado por cada 1,00 metical que a empresa
investiu.
ROA = Lucro Líquido/ Activo
 Retorno sobre património líquido (ROE)
Segundo Matarazzo (2008), o ROE consiste em verificar
qual é o rendimento do capital próprio da empresa. o
objectivo de calcular esse índice é verificar qual foi a taxa
de rendimento do património líquido da empresa.
O índice indica o quanto a empresa gerou de lucro para
cada 1,00 metical de recursos próprios investidos, ou seja, é
uma forma de medir a capacidade da empresa em agregar
valor a si mesma com a utilização de seu próprio capital.
ROE=Patrimônio Líquido/ Lucro Líquido
De acordo com Ross, Westerfield e Jordan (2013, p. 68), O
retorno sobre o Património Líquido é uma medida de como
foi ao ano para os accionistas.
 Retorno Sobre o Investimento (ROI)

O ROI pode ser calculado dividindo o lucro operacional (antes do

imposto de renda) pelo investimento médio (activo total passivo de
funcionamento). O passivo de funcionamento está relacionado aos
recursos que não são diretamente investido na empresa, como, salários,
fornecedores, dividendos, impostos, entre outros. (Knapp e Velho,
2015).
ROI = Lucro operacional/ Investimento médio
O índice de retorno sobre investimento é de fácil interpretação e é
considerado por muitos analistas como a melhor medida de eficiência
operacional, pois faz uma relação entre o lucro operacional com o valor
do investimento médio, com o objectivo de expressar o quanto a
empresa obtém de lucro para cada 100,00 meticais de investimento.
Quanto maior o ROI maior o retorno obtido (Assaf Neto, 2010).
 Análise de sensibilidade

Dentre as diversas aplicações desta ferramenta, a tomada de

decisão pode ser considerada a principal delas.
Samson (1988, p.269), Análise de Sensibilidade é uma
importante etapa da decisão.
 cont.
Logo, a Análise de Sensibilidade pode estimar o
comportamento destes elementos e auxiliar na determinação
das regras de decisão. Para a fase de interpretação, a
Análise de Sensibilidade pode contribuir para uma revisão
do modelo adoptado, permitindo uma reavaliação dos
critérios utilizados, ( Bonizio 2005)
Outra contribuição da Análise de Sensibilidade é no
momento final para a tomada de decisão, onde o gestor
pode decidir contemplar variáveis que antes não
compunham o modelo inicial.
Saltelli (2002), apresenta que a análise de
sensibilidade é o estudo de como a incerteza do
output de um modelo (numérico ou outro) pode ser
decomposta em diferentes fontes de incerteza dos
inputs do modelo.
•
Análise de risco

Segundo Roger Scoy (1992), o risco não é um

problema mas sim algo que é essencial para progredir
e cuja falha é frequentemente uma parte chave da
aprendizagem. De acordo com este autor, todos nós
devemos aprender a ponderar as consequências
negativas do risco, face aos benefícios potenciais das
oportunidades que lhe estão associadas.
• Segundo Gitman (2002) o risco em seu sentido
fundamental, pode ser definido como a
possibilidade de prejuízo financeiro
O conceito de risco está relacionado com a
possibilidade de perda. Por isso, quanto maior for
essa probabilidade, maior será o risco. No contexto
empresarial, reflecte-se na possibilidade de variação
dos fluxos de caixa futuros. Assim, em qualquer
negócio, quanto maior for a incerteza na sua
previsão, maior irá ser o risco (Neves, 2000). Deste
modo, uma das principais preocupações dos
investidores, é aferir o risco inerente às suas
aplicações para determinarem (Brealey e Myers,
1998):
•
A facilidade de reembolso dos valores aplicados
bem como, a possibilidade de obtenção de ganhos;
A rendibilidade a exigir de retorno uma vez que, a
remuneração deverá variar no mesmo sentido que
o nível de risco associado ao investimento
realizado. Assim, poderão ser compensados por
assumirem aplicações de maior risco.
Nesta sequência de ideias, podemos dizer que o risco
e a rendibilidade apresentam a seguinte relação:
Aplicações com risco elevado
Investidores exigem rendibilidades elevadas;
Aplicações com risco reduzido
Investidores exigem rendibilidades reduzidas.
Transportando o conceito de risco para a actividade
de uma empresa, o investidor vê-se confrontado com
dois tipos de risco, que no seu conjunto, representam
o risco total que irá incorrer numa eventual aplicação
de capitais nessa entidade (Mota e Tomé, 1998):
O risco específico
Risco do mercado
Relativamente ao risco específico da empresa,
poderá subdividir-se em (Neves, 2000):
 O risco do negócio, que está associado à actividade
de exploração da empresa e verifica em que medida,
a estratégia delineada e as acções implementadas,
permitem que o negócio tenha capacidade de auto-
financiamento, ou seja, cubra a totalidade de gastos
necessários à sua actividade normal;
•
O risco financeiro, que está interligado com a estrutura financeira da
empresa, devendo ser analisado em três perspectivas:
A cobertura dos encargos financeiros, que verifica se os resultados gerados
pela actividade são capazes de cobrir os encargos financeiros decorrentes
do endividamento da empresa. Nesta óptica, o risco financeiro faz-se sentir
pela possibilidade da estrutura financeira adoptada, prejudicar a
rendibilidade dos investidores;
A tesouraria, que representa a situação financeira de curto prazo. O risco
financeiro surge, pela possibilidade dos recebimentos normais da actividade
não serem suficientes para se cumprirem as obrigações com terceiros;
• A estrutura de capitais, que representa a capacidade de solvabilidade no
médio e longo prazo. Neste caso, o risco financeiro está relacionado com o
facto de o endividamento atingir proporções elevadas que possam colocar
em causa no futuro, o cumprimento das obrigações com terceiros.
Riscos Estratégicos
Diferença Entre Rentabilidade e
Lucratividade
Ao contrário do que muitos pensam, não é a
lucratividade que indica se um produto obteve
retorno satisfatório, mas, sim, a rentabilidade. A
lucratividade representa, apenas, a diferença entre o
preço de compra e o valor de venda, ou seja, o lucro
especificamente voltado para aquela operação,
(Sanvicente e Zoratto, 1995).
•
Diferença Entre Rentabilidade e
Lucratividade
• Ao contrário do que muitos pensam, não é a
lucratividade que indica se um produto obteve
retorno satisfatório, mas, sim, a rentabilidade. A
lucratividade representa, apenas, a diferença entre
o preço de compra e o valor de venda, ou seja, o
lucro especificamente voltado para aquela
operação, (Sanvicente e Zoratto, 1995).
Lucratividade
Para entendermos o que é lucratividade, primeiro precisamos entender o que é Lucro,
que de forma simples é dado pela receita de vendas menos as deduções (impostos,
devoluções e abatimentos), despesas e custos.
Lucro
Tirando todas as Despesas e Custos, o valor que ficar com a empresa é o LUCRO
LÍQUIDO.
Para se calcular a lucratividade é necessário saber o valor do Lucro Líquido e da
Receita Total
Para obter a lucratividade de um negócio, o empreendedor precisa dividir o Lucro
Líquido pelo Faturamento Total/Receita Total.
Faturamento total mensal = R$ 25.000,00
Lucro líquido = R$ 1.250,00
• Cálculo (lucro líquido ÷ faturamento total mensal): R$ 1.250 ÷ R$ 25 mil = 0,05 = 5% .
Portanto, o lucro líquido equivale a 5% do faturamento. Em outras palavras, a
lucratividade mensal do negócio é de 5%
A lucratividade nos responde se o negócio está justificando ou não a operação, ou seja,
se as vendas são suficientes para pagar os CUSTOS e DESPESAS e ainda gerar LUCRO
Rentabilidade
Indica o percentual de remuneração do capital investido na empresa.
Sanvicente e Zoratto, (1995) a rentabilidade esperada para micro e pequenas empresas
são de 2% a 4% ao mês sobre investimento.
Investimento é todo o capital aplicado na empresa, seja o capital social inicial mais os
aumentos (aportes) de capital adicional, mais os lucros reinvestidos na empresa
Ex: Para exemplificar, imagine um aviário montada há um ano com um capital investido
de R$ 350 mil, que gere lucro mensal de R$ 7 mil.
Se dividirmos o Lucro R$7.000,00 / pelo Capital Investido de R$350.000,00) x 100,
chegaremos a 2% de rentabilidade ao mês.
•