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Oi (OIBR3) dá mais um passo rumo ao fim da recuperação judicial ao

confirmar venda de operação fixa por até R$ 1,7 bilhão, mas parte do
mercado não está mais interessado na telecom – CEO da Empiricus
recomenda substituir ação por ‘barganha’ do Ibovespa
Embora esteja próxima de concluir o seu processo de recuperação judicial, a Oi deixou de
valer a pena na visão de Felipe Miranda e uma ação mais resiliente e barata tomou o lugar
da telecom na carteira de “Oportunidades de Uma Vida”; entenda
Leticia Camargo

25 de agosto de 2022 

 10:00 - atualizado às 9:11

Imagem: Shutterstock

Na noite da última segunda-feira (22), a Oi (OIBR3) confirmou a venda da sua

operação fixa para a NK 108, subsidiária da Highline do Brasil II Infraestrutura de
Telecomunicações, em aquisição que pode alcançar até R$ 1,697 bilhões.

A transação é um dos últimos eventos previstos antes do fim do processo de sua

recuperação judicial, que está em curso desde 2016 e se tornou o maior já visto no
Brasil, com cerca de R$ 65,4 bilhões em dívidas.

No entanto, a verdade é que boa parte do mercado já não está mais entusiasmado com a
recuperação da Oi e, para muitos analistas de ações, a telecom deixou de ser um bom
ativo para compor a carteira.

Felipe Miranda, CEO da Empiricus, é um que pensa desta maneira. Na visão dele, é
hora de os investidores procurarem empresas com histórico mais sólido (e menos
problemático) para investir diante do atual cenário econômico.

O CEO comunicou, em um relatório gratuito, que não vê perspectiva de melhora para

os papéis OIBR3 que compense o alto risco da empresa, apesar de ter apostado na
recuperação no passado, e que existem outras oportunidades melhores para “surfar” o
contexto macro.

“A inflação alta levou ao aumento de juros e tivemos de alterar

nossas premissas. O alto endividamento da Oi era um
problema menor com a Selic a 2% e fazia sentido estar
posicionado em uma empresa em turnaround (reestruturação)
nesta taxa, mas a alavancagem e o custo da dívida tornam-se
mais pesados com a Selic atual, motivando a venda”, explica
Felipe Miranda.
É por isso que, ao invés de investir na ação da Oi, Miranda recomenda que investidores
apostem em uma ação que, em sua visão, é uma verdadeira “barganha” do Ibovespa
atualmente, ao passo que negocia no seu menor múltiplo dos últimos 10 anos.

ESQUEÇA OIBR3: CONHEÇA AÇÃO ‘BARGANHA’ DO IBOVESPA QUE

ESTÁ NO SEU MENOR PREÇO DOS ÚLTIMOS 10 ANOS

Fique comigo que explicarei mais detalhes do porquê este analista não recomenda mais
investir na ação da Oi e qual ação ele indica comprar no lugar da telecom.

Você pode estar deixando dinheiro na mesa ao investir na Oi - entenda por que a
telecom não é mais um bom negócio

Para Felipe Miranda, é hora de desistir da ação OIBR3 e buscar lucros com uma ação de
empresa mais resiliente e que está no seu menor múltiplo dos últimos 10 anos. Na visão
dele, apesar de a telecom estar próxima do fim da recuperação judicial, não há
perspectiva de melhora para os papéis no curto prazo.

Para explicar o seu ponto de vista, o CEO da Empiricus cita o cenário macroeconômico.
Os motivos da exclusão da Oi da seleção de “Oportunidades de Uma Vida”, nome da
carteira recomendada de Miranda, estão relacionados principalmente aos juros e
à inflação atuais.

Quando a taxa básica de juros estava nas mínimas históricas, em torno de 2% ao ano em
2021, a rentabilidade oferecida por títulos de renda fixa era pífia, e o investidor
precisava se expor a mais risco caso quisesse ter um retorno maior. 

No entanto, o jogo virou. Com a Selic na casa dos 13,75% ao ano, o mercado não está
mais disposto a investir em casos tão arriscados. Ademais, as dívidas contraídas
atreladas ao CDI ficaram mais caras com os juros altos.

Sendo assim, na visão de Miranda, embora a Oi esteja se aproximando do fim do seu

processo de recuperação judicial, ainda há um longo caminho pela frente até que ela se
torne uma empresa rentável e de valor.

“Os motivos para a exclusão da Oi estão relacionados

principalmente com a alta alavancagem financeira da empresa
que, embora seja reduzida com o recebimento dos recursos das
recentes vendas de ativos, permanece alta principalmente em
um cenário de Selic elevada” - Felipe Miranda, CEO da
Empiricus
É por isso que Miranda decidiu recomendar a venda das ações da Oi, entendendo que,
em um cenário oposto, elas valeriam a pena. E, no lugar, ele está indicando que os
investidores comprem uma ação resiliente e que está valendo uma “barganha” em
sua opinião.

ESQUEÇA OIBR3: CONHEÇA AÇÃO ‘BARGANHA’ DO IBOVESPA QUE

ESTÁ NO SEU MENOR PREÇO DOS ÚLTIMOS 10 ANOS

Uma ação sólida, boa pagadora de dividendos e barata para comprar no lugar de OIBR3

Depois de ter visto por que Felipe Miranda não vê potencial nas ações da Oi mesmo
com a recuperação judicial, é hora de conhecer uma ação que vale o seu investimento,
na visão do analista.

Trata-se de uma ação do setor bancário, conhecida por ser um dos “pesos pesados” do
Ibovespa (principal índice da bolsa brasileira). Na visão do CEO, essa é uma empresa
com resultados sólidos mesmo nos períodos de crise, que costuma pagar
bons dividendos e que, de acordo com os cálculos e projeções de sua equipe,
está muito barata agora.

Para você ter uma ideia do tamanho do “desconto” que essa ação tem hoje, basta dizer
que ela negocia no seu menor múltiplo Preço sobre Lucro (quanto o mercado está
disposto a pagar pelos lucros de uma companhia) dos últimos 10 anos, a “meros” 9
vezes P/L.

De maneira mais detalhada, a última vez que essa ação esteve tão barata assim diante do
lucro que entrega foi em janeiro de 2010. Para Miranda, isso implica em uma janela de
oportunidade única, que pode demorar para ser vista novamente.

Se ficou interessado em saber qual é, recomendo que veja como fazer o download
do relatório gratuito que Felipe Miranda escreveu sobre a ação. Lá, você conhecerá
a nova recomendação do CEO para a carteira de “Oportunidades de Uma Vida”, a mais
famosa das carteiras da Empiricus.

A fama não é à toa: desde a criação, em 3 de setembro de 2015, até 31 de julho de 2022,
ela teve 352% de lucro, superando com folga o Ibovespa até mesmo em períodos de
crise. Ao longo dos quase 7 anos, o principal índice da bolsa rendeu “somente” 118%.

Se ficou interessado no trabalho dele e está minimamente curioso para saber qual a ação
que Felipe Miranda colocou no lugar da Oi, dê uma “espiada” no relatório gratuito:

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SEU MENOR PREÇO DOS ÚLTIMOS 10 ANOS
E não se preocupe: o acesso é gratuito mesmo, como uma cortesia da Vitreo. Nenhum
centavo será cobrado para que você possa acessar o relatório sobre a ação. Basta clicar
aqui e inserir um e-mail válido para receber o relatório na sua caixa de entrada.
Leticia Camargo
leticia.camargo@seudinheiro.com

É repórter do Seu Dinheiro. Está cursando jornalismo na Universidade de São Paulo (ECA-USP), já
passou por agência de marketing digital, onde trabalhou com estratégias de SEO e marketing de
conteúdo.
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