White Paper

Sete erros de
Sete erros críticos
em transações de F&A
e como evitá-los
Como o acesso controlado e oportuno a
informações detalhadas garante o sucesso
a compradores e vendedores

M E R R I L L D A T A S I T E
 Sumário Executivo
É imperativo que tanto
compradores quanto
vendedores sejam
capazes de tirar proveito
rapidamente das
ferramentas e recursos
de informação que irão
revelar todas as
oportunidades de
economia de sinergia.
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Sumário Executivo
Situação: As empresas frequentemente cometem erros que podem impactar
negativamente as transações de F&A.
Finalizar com sucesso uma transação F&A em larga escala é um processo complexo. O
potencial para uma série de erros e/ou problemas é extenso, mas a maioria deles cai em
sete áreas distintas que incluem o seguinte: planejamento inapropriado, avaliações
irrealistas de projetos, atribuição inapropriada de tempo, utilização precária de recursos,
falhas de comunicação, falta de instrumentos empresariais seguros e acesso limitado à
informação empresarial de qualidade. A ocorrência de uma ou a combinação dessas
circunstâncias tem o potencial de inviabilizar até a oportunidade mais viável de F&A.
Desafio: Descobrir a “Economia de Sinergia” para evitar “Fadiga da Transação”
e problemas empresariais pós-fusão.
Uma das razões pelas quais as transações de F&A falham é a incapacidade de
identificar com rapidez todas as áreas potenciais de “economia de sinergia” (áreas nas
quais a organização recém-incorporada adquire uma economia de custos substancial)
no processo de descoberta. A questão do tempo é crucial e, a menos que todas as áreas
de economia de sinergia sejam descobertas dentro de um período razoável de tempo,
o potencial de “fadiga da transação” é elevado. Quando isso ocorre, a probabilidade
de que uma ou ambas as partes tenham força para completar o processo diminui,
resultando em uma falta de acordo. Desse modo, é imperativo que tanto compradores
quanto vendedores sejam capazes de tirar proveito rapidamente das ferramentas e
recursos de informação que irão revelar todas as oportunidades de economia de
sinergia, permitindo que o processo de descoberta siga adiante e que a transação de
F&A seja completada.
Solução: Acesso ao controle de informação para acelerar a tomada de decisão e a
execução do plano de negócios.
O acesso à informação controlada garante o uso seguro de dados empresariais críticos e
o gerenciamento de ferramentas de informação que equilibrem as necessidades tanto
de compradores quanto de vendedores durante o processo de F&A. Isto acelera a
tomada de decisão e a execução do plano de negócios pós-transação. O acesso
controlado também oferece diversas vantagens únicas que provêem os compradores
com as informações precisas e oportunas que eles necessitam para avaliar a viabilidade
geral da transação. Ele também permite ao vendedor proteger “live documents” que
possam conter informação de cunho sensível, de propriedade intelectual ou com
direitos reservados de modo a evitar que elas sejam veiculadas fora do âmbito do(s)
grupo(s) concorrente(s). Tais circunstâncias aumentam a probabilidade da informação
cair nas mãos de competidores, da mídia ou de predadores on-line inescrupulosos.
Resultado: Realização de uma integração mais tranqüila, acesso à informações
mais precisas, maior segurança de documentos e conclusão de transações de F&A
mais oportunas.
A tecnologia, na forma de um Data Room Virtual (VDR), surgiu como a solução para
aperfeiçoar o processo de auditoria ao ultrapassar as muitas limitações inerentes aos
ambientes tradicionais dos dados baseados em papel. Com um VDR controlado, todos
os documentos são capturados e indexados a uma base de dados on-line, tornando a
descoberta da informação mais precisa e completa. Uma vez que todos os privilégios
de acesso são designados pelo cliente (vendedor), a segurança e o controle são
 Sete erros críticos em transações de F&A

Introdução
garantidos, permitindo que cada usuário visualize, imprima ou acesse os documentos
de origem com privilégios que foram predeterminados por um administrador do cliente.
Essas ferramentas possibilitam aos clientes manter um controle mais rígido e obter
mais conhecimento sobre o comportamento do revisor (comprador).

O Data Room Virtual Merrill DataSite facilita as transações de F&A ao permitir que
diversos potenciais interessados e vendedores participem do devido processo de
auditoria dentro de um ambiente de informação controlada. Isto reduz drasticamente
o total de tempo e custo que, anteriormente, representavam impedimentos à realização
bem-sucedida e em tempo hábil das transações de F&A. Devido à importância e ao
tamanho das transações de F&A nos dias de hoje, as empresas devem confiar nos
principais provedores de solução que possam eliminar os riscos associados a estes
procedimentos, tanto legais quanto de segurança, enquanto facilitam a distribuição
de informação crítica de negócios.
A menos que todas as
áreas de economia de
sinergia possam ser A importância das “Economias de Sinergia” no processo de transação
percebidas dentro de um de F&A
período razoável de tempo,
a perspectiva de “Fadiga Uma fusão ou aquisição oferece um valor agregado significativo ao permitir que um
da Transação” aumenta, comprador aproxime-se de uma base de clientes específica, melhorando a cadeia de
diminuindo drasticamente suprimentos existentes ou garantindo acesso a maiores volumes de capital. Para uma
as chances de sucesso. empresa em dificuldades, a habilidade do comprador de adquirir os ativos de outra
empresa, a propriedade intelectual, a capacidade de gerenciamento a um preço mais
competitivo apresenta uma alternativa atraente de construir uma infraestrutura
organizacional similar a partir do zero.

Ambos, compradores e vendedores, inicialmente entram no processo de transação de

F&A com objetivos diferentes em vista. Por exemplo, compradores são guiados pelo
ego, uma vez que estão preocupados com o retorno esperado ou com quanto irão
lucrar com a transação. Por outro lado, vendedores são basicamente guiados pelo
otimismo e estão mais preocupados com os objetivos esperados da transação.
Simplificando: vendedores estão mais interessados em quem são os compradores em
potencial e em como eles irão impactar o futuro da organização do vendedor.
Portanto, uma transação de F&A bem-sucedida envolve um equilíbrio entre as
necessidades de ambas as partes.

A fim de atingir esses objetivos, ambos os grupos precisam reavaliar cuidadosamente

todas as suas opções em uma base pré e pós-venda antes de entrar em negociações que
possam apresentar complicações imprevistas depois do encerramento da transação.
Uma destas opções envolve a identificação e o rastreamento das economias de sinergia
ou das áreas onde a sociedade recém-criada pode adquirir redução de custos
substanciais, a fim de maximizar o valor de mercado da transação. Áreas comuns de
economia de sinergia podem incluir a identificação de redundâncias operacionais,
sabendo quando fechar uma instalação e mover empregados e/ou equipamento para
outro lugar.

3
 Gerenciamento de tempo é uma parte essencial de uma transação de F&A bem-sucedida.
A menos que todas as áreas de economia de sinergia possam ser percebidas dentro de
um período razoável de tempo após o início do processo de avaliação, a perspectiva de
“fadiga da transação” aumenta, o que reduz drasticamente as chances de sucesso. Da
perspectiva empresarial, os mercados de capital e as prioridades de gastos corporativos
mudam ao longo do tempo. Portanto, tanto compradores quanto vendedores devem
ser capazes de, rapidamente, estabelecer e quantificar um montante de valor bem
definido na transação de F&A ou o acordo pode não valer a pena.
Os empreendimentos
devem auferir aproximada- De acordo com o famoso livro The Art of M&A Integration de Alexandra Reed Lajoux,
mente de 4% a 6% em os empreendimentos devem auferir aproximadamente de 4% a 6% em economia de
economia de sinergia nos sinergia nos primeiros 12 meses após a consumação de uma fusão ou aquisição. Por
primeiros 12 meses após a exemplo: se o tamanho da transação for de $500 milhões de dólares, o comprador
fusão ou aquisição, de então necessita obter aproximadamente $20 milhões de dólares em economia de
fontes tais como pessoal, sinergia dentro de um ano, de fontes tais como pessoal, de instalações ou por meio de
de instalações ou por meio novas melhorias de processos.
de novas melhorias de
processos. Além da descoberta de economia de sinergia, transações bem-sucedidas de F&A
também envolvem a coordenação de um grupo diverso de várias pessoas de vários
setores, processos, informação e instrumentos. A habilidade de uma organização de
Fonte: alavancar esses recursos altamente eficazes a fim de identificar rapidamente os desafios
The Art of M&A Integration do processo e prevenir erros pode ajudar ambas as partes a obter um acordo mútuo.
by Alexandra Reed Lajoux
Compradores necessitam de um sistema que forneça acesso rápido a informação
crucial e sensível em termos de tempo, para que possam melhor avaliar o valor total
das transações. Ao mesmo tempo, vendedores necessitam de um sistema que os
abasteça com acesso controlado a dados relacionados à decisão, de uma forma
ordenada e que assegure que a propriedade intelectual e a informação empresarial do
proprietário usada durante o período de negociação não caia em mãos erradas, caso
ambas as partes desistam de um acordo.

O propósito deste documento é instruir futuros compradores e vendedores quanto aos

impedimentos potenciais que frequentemente resultam em transações malsucedidas
de F&A. Ele também oferece sugestões para o gerenciamento de informações empresariais
cruciais que garantem o sucesso para todas as partes envolvidas no processo de transação
de F&A. Com esta informação, tanto compradores quanto vendedores podem garantir
o tipo de resultados que melhor lhes interessam, bem como a seus funcionários,
acionistas e parceiros comerciais.

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Engenharia estrutural
precária também pode
ocorrer no âmbito do
conselho de diretores,
quando membros recém
integrados do conselho
criam um desalinhamento
de estratégias financeiras,
resultando em disputas
internas e desafios
operacionais que podem
resultar em problemas
financeiros posteriores.
Sete erros críticos em transações de F&A
Entendendo os erros que podem arruinar transações bem-sucedidas
de F&A
Erros cometidos durante transações de F&A não se limitam somente a um lado da
mesa de negociações. A falha em aderir a princípios empresariais básicos põe tanto
compradores quanto vendedores no mesmo nível de risco de fazer naufragar até
mesmo a transação com melhor potencial. Os sete erros seguintes podem arruinar
transações F&A bem-sucedidas:
1. Otimismo indulgente
Esse erro comum ocorre quando uma ou ambas as partes vêem uma oportunidade
muito maior do que a mostrada pelos dados ou que poderia ser alcançada se o acordo
fosse consumado. Este erro de percepção pode ser o resultado de vários fatores que
incluem: o desejo de se antecipar a uma proposta do concorrente, a participação
abundante de diversos interessadas competidores ou um sentimento de se ter chegado
a um “ponto sem retorno”, quando tempo e dinheiro consideráveis já foram gastos
executando-se pesquisas legais, de custos ou de consultoria no projeto. Consequentemente,
ambas as partes, propositadamente, negligenciam os óbvios “sinais de alerta” que
podem resultar em efeitos inesperados.
As implicações para o comprador e para o vendedor: neste caso, o comprador paga
muito mais pela empresa com base em uma avaliação irrealista e excessivamente
otimista do seu potencial e, ingenuamente, acredita que conseguirá recuperá-la. O
vendedor, por outro lado, a fim de elevar o valor de avaliação de sua empresa, fornece
acesso somente a informações suficientes para atender às requisições específicas do
comprador e nada mais. Ao fazer isso, o vendedor esconde dados cruciais que poderiam
sinalizar ao comprador uma área potencial de fraqueza ou risco. Infelizmente, para o
comprador, este risco é percebido somente depois que o acordo foi fechado.
2. Engenharia Estrutural Precária
Frequentemente, uma ou ambas as partes negligenciam elementos de base críticos que
contribuem posteriormente para problemas organizacionais. Exemplos poderiam
incluir relatórios financeiros superavaliados ou acordos trabalhistas com a equipe de
funcionários essencial que foram omitidos durante o processo de negociação.
Engenharia estrutural precária também pode ocorrer no âmbito do conselho de
diretores, quando membros recém-integrados do conselho criam um desalinhamento
de estratégias financeiras, resultando em disputas internas e desafios operacionais que
podem resultar em problemas financeiros posteriores.
As implicações para o comprador e para o vendedor: a falta de habilidade do
comprador em realizar as auditorias resulta em uma falha em descobrir acordos
trabalhistas, financeiros ou legais omitidos. Da mesma forma, o vendedor falha em
juntar e organizar informações financeiras cruciais que não somente demonstram o
real valor financeiro, como também chamam a atenção do comprador para informação
essencial relacionada à organização que poderia prevenir problemas pós-fusão.
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 3. Integração organizacional ineficaz
Existem desafios associados à integração de novas estruturas organizacionais, com
funcionários afetados por uma fusão ou aquisição. O processo de F&A frequentemente
representa planos de reestruturação muito rígidos para estes indivíduos, tais como
fechamentos de instalações, demissões ou redução escalonada de operações que podem
distraí-los de suas atividades diárias normais. Sem um gerenciamento eficaz e uma
estratégia de comunicação que una as expectativas individuais com os benefícios de
uma organização integrada, manter a empresa unida de acordo com a transação de
F&A, torna-se extremamente desafiador.

As implicações para o comprador e para o vendedor: neste caso, o comprador falha em

compreender contratos de gerenciamento, acordos estabelecidos e a necessidade de
comunicar as vantagens da fusão e aquisição que instilam uma maior confiança no
empregado. Isto resulta em desgaste pós-F&A, que afeta negativamente os clientes e o
resultado final. De modo correspondente, o vendedor falha em promover requisitos de
integração durante o período de avaliação, de modo que compromissos organizacionais,
acordos e contratos possam ser rapidamente trazidos à mesa de negociação para
Falta de visão associada
posterior identificação e solução.
à redução de custos
operacionais resulta 4. Estimativa de tempo insuficiente
na demissão de Realizar uma aquisição é muito mais difícil do que meramente anunciá-la. O processo de
“pessoas especializadas” elaboração de todos os detalhes contratuais tende a torná-la mais lenta, especialmente se
essenciais que são a empresa não quer ser adquirida. Os impedimentos para a aquisição, tais como “poison
necessárias para completar ou people pills,” “greenmail”, “macaroni defenses”, “sandbags”, “golden parachutes”, “white-
o plano de negócios. knights” etc. estendem o período total de tempo necessário para resolver os problemas e
fechar o acordo. Quando esse processo é estendido por um período maior de muitos
meses ou um ano, a “fadiga da transação” se instala, aumentando as chances de que
uma ou ambas as partes eventualmente se retire do processo de negociação.

As implicações para o comprador e para o vendedor: neste caso, o comprador não tem
acesso a todas as obrigações contratuais e falha em fixar um “período de tempo” suficiente
para elaborar a abundância de informação detalhada relativa aos funcionários, necessária
para finalizar o acordo. Além dos aspectos contratuais, o vendedor falha em compreender
amplamente a magnitude das questões iniciadas por e-mail exigidas em um processo de
F&A, que podem ter um alcance de 1000 a 5000 pedidos por parte do comprador. Como
resultado, o vendedor falha em instituir um processo eficaz de coordenação da montanha
de comunicados por e-mail recebidos de cada um dos vários grupos interessadas. Uma
vez que o vendedor não consegue, com eficiência, rastrear, gerenciar e coordenar estes
comunicados, o tempo total de transação é estendido significativamente.

5. Inabilidade para executar o plano de negócios

Gerentes altamente eficientes podem ser influentes e decisivos em fazer com que uma
transação de F&A chegue a uma conclusão. Neste caso, deficiências na equipe de
gerenciamento pós-fusão, tais como contratos que precisam ser modificados ou posições
que precisam ser preenchidas não são identificadas e resultam no fracasso de, basicamente,
executar o novo plano de negócios. Em outras circunstâncias, a falta de visão associada à
redução dos custos de operação resulta na demissão de pessoas especializadas que são
necessárias para completar o plano de negócios. Consequentemente, tempo precioso é
gasto no reaprendizado de funções financeiras centrais que levam a desnecessários custos
operacionais pós-transação.
6

Algumas informações
devem estar disponíveis
a todas as partes
interessadas, mas outros
documentos contendo
informações do proprietário
precisam ser reservados
para concorrentes
mais sérios e para o
comprador final.
Sete erros críticos em transações de F&A
As implicações para o comprador e para o vendedor: neste cenário, o comprador falha
em identificar os gerentes altamente competentes no time de gerenciamento que estão
mais bem equipados para executar eficientemente o plano de negócios recém-
desenvolvido. O vendedor é incapaz de, com eficiência, recolher, fornecer e garantir
que todos os documentos essenciais em formato de arquivos comuns permitam ao
time de gerenciamento identificar as “pessoas especializadas” dentro da organização
que possam executar o plano de negócios em tempo e de forma segura e produtiva.
6. Falta de preparação adequada de dados
Transações bem-sucedidas de F&A são o resultado de uma abordagem planejada e
estudada dos dados financeiros organizacionais. Algumas informações devem estar
disponíveis a todas as partes interessadas, mas outros documentos contendo
informações do proprietário precisam ser reservados para concorrentes mais sérios e
para o comprador final. A falha em segmentar esta informação à medida que o processo
de F&A avança, aumenta a probabilidade de que de extrema importânica possam ser
liberados em um estágio precoce e inapropriado, aumentando as chances de serem
distribuídos para competidores e /ou contatos de imprensa.
As implicações para o comprador e para o vendedor: nesta situação, o comprador
requisita e recebe informação em um estágio inapropriado da transação de F&A.
O vendedor, por outro lado, falha em planejar, organizar e estabelecer controles para
a distribuição de documentos de extrema importância em etapas predeterminadas,
resultando na divulgação precoce de informação demasiado delicada durante o
processo de transação de F&A.
7. Ausência de ferramentas financeiras seguras
A segurança da informação é um elemento importante durante o período de avaliação
e negociação de F&A. Tanto compradores quanto vendedores necessitam assegurar
seus documentos que contenham informações delicadas, dos proprietários ou com
direitos autorais, que poderiam ser usadas em vantagem de um competidor caso
venha a cair em mãos erradas.
As implicações para o comprador e para o vendedor: o comprador, acostumado a
trabalhar exclusivamente com documentos do Microsoft® Office (Word, Excel,
PowerPoint), descobre que outros documentos sendo enviados para eles (tais como
arquivos CAD for Office designs) são inacessíveis. Além disso, o firewall de rede do
comprador é incapaz de aceitar documentos grandes, tornando difícil o compartilhamento
destes e estendendo desnecessariamente o processo de avaliação. Por outro lado, o
vendedor falha em assegurar informações delicadas (por exemplo, permitindo que
documentos sejam distribuídos para terceiros). Como resultado, o vendedor é incapaz
de rastrear detalhes referentes ao usuário, tais como: quem está usando esses documentos,
de qual endereço de IP, em qual data e por quanto tempo, possibilitando que a
informação caia em mãos erradas.
7
 Os Benefícios do acesso controlado durante o processo de transação
de F&A

Um quesito importante que falta a cada um destes sete itens é o acesso controlado
à informação. Ele assegura o uso seguro dos dados críticos e de ferramentas de
gerenciamento de informação que equilibram as necessidades tanto de compradores
quanto de vendedores durante o processo de transação de F&A. Isto acelera a tomada
de decisão e a aplicação de planos financeiros pós-transação. O acesso controlado
também fornece vantagens adicionais:

Permite a monitoração de recursos e auditoria — O acesso controlado assegura

que todos os documentos usados durante o processo de negociação possam ser
visualizados na tela, armazenando informações, tais como os nomes das partes que
estão vendo esses documentos e o exato período de tempo gasto com cada um. Esta
informação pode ser rapidamente obtida de modo que faturas sujeitas ao fator tempo
submetidas pelos contratantes possam ser facilmente verificadas, assegurando que os
recursos financeiros estão sendo utilizados de maneira sábia.

Garante a segurança robusta de documentos — O acesso controlado possibilita aos

administradores de documentos estabelecerem acessos privilegiados restritos, tais como
Merrill DataSite reduz capacidades limitadas de impressão, marcas-d’água na tela para evitar a captura de
drasticamente o tempo
imagem ou vídeo; rastreamento preciso de acesso e tempo de uso e restrição de
de transação e despesas
transferência de arquivos, downloads ou cópias.
enquanto permite às
múltiplas partes Gera acesso flexível e em camadas aos documentos — O acesso controlado permite
interessadas e ao vendedor ajustar com flexibilidade os níveis de segurança dos documentos para
compradores participarem um determinado momento, quando a requisição por informação do interessado tenha
concomitantemente do sido revisada e aprovada. Por exemplo, a restrição de segurança inicial para
processo da auditoria. visualização de documento na tela pode ser ajustada a fim de permitir impressão ou
download de arquivo posterior para um servidor especificado enquanto detém
controle completo sobre o processo total de provisionamento de documento.

Estabelece priorização de documentos — O acesso controlado possibilita pesquisas

rápidas em todos os documentos que contenham informações sensíveis em termos de
tempo (tais como contratos de arrendamento por expirar). Isto assegura que questões
cruciais são priorizadas e trazidas à mesa de negociação antecipadamente no processo
de negociação de F&A.

Revela funcionários essenciais — É importante para o comprador conservar uma

equipe de funcionários fundamentais que possa assegurar a continuidade tranquila para
uma nova estrutura organizacional pós-fusão. Com o acesso controlado, um comprador
pode pesquisar os registros de recursos humanos e rapidamente descobrir funcionários
essenciais para contato posterior e atribuições pós-fusão.

Apresentações feitas sob medida para um maior impacto — O acesso controlado

permite aos vendedores monitorar dados específicos consultados pelos diversos grupos
interessados enquanto estão on-line. Usando esta informação, os vendedores podem
configurar suas apresentações de F&A de modo a abordar as áreas de maior interesse,
encurtando o período de negociação ou melhorando os termos e condições da venda.

8
 Sete erros críticos em transações de F&A

Elimina tarefas repetitivas — O acesso controlado permite, tanto aos compradores

quanto aos vendedores, criar hotlinks permanentes entre os documentos acessados
frequentemente durante o processo de integração pós-fusão. Isto possibilita às diversas
partes obterem respostas imediatas às questões mais frequentes, eliminando repetições,
poupando tempo e acelerando o processo de transação de F&A.

Facilita a pesquisa corporativa — O acesso controlado capacita a indexação e

recuperação de milhares de documentos financeiros necessários à análise de pesquisa
em questão de segundos. Isto facilita a resolução de conflitos, melhora as negociações e
encurta os prazos de transação.

Melhora o Valor Presente Líquido (VPL) — O acesso controlado reduz o “tempo de

ciclo” (o tempo necessário para as partes interessadas revisarem todos os dados
O acesso controlado pertinentes), aumentando o Valor Presente Líquido (VPL) enquanto diminui o tempo
permite aos vendedores necessário para completar todos os acordos durante todo o processo de F&A.
monitorar dados
específicos consultados
pelos diversos grupos Sobre a Solução Data Room Virtual Merrill DataSite (VDR)
interessados enquanto O Merrill DataSite é uma solução de Data Room Virtual (VDR) segura para otimizar o
estão on-line.
processo de auditoria (due dilligence), por meio do fornecimento de um método
altamente eficiente e seguro para o compartilhamento de informações críticas ao
negócio entre várias partes. O Merrill DataSite oferece acesso ilimitado aos usuários
em todo o mundo, bem como relatórios de atividade em tempo real, recursos de
pesquisa em todo o site ao nível do documento, comunicações aprimoradas com o
recurso de P&R e serviços superiores de gerenciamento de projeto – tudo para ajudar a
reduzir o tempo e as despesas com as transações. A equipe de suporte multilíngue do
Merrill DataSite está disponível em qualquer lugar do mundo, 24 horas, 7 dias por
semana, e pode colocar seu VDR em atividade com milhares de páginas carregadas
dentro de 24 horas ou menos

Com o Merrill DataSite todos os documentos são capturados e indexados em uma base
de dados segura, onde a segurança do cliente e o acesso controlado são garantidos.
Privilégios de usuário para visualizar, imprimir ou acessar fontes de documentos são
criados por um administrador de cliente que pode modificá-los a qualquer hora. Merrill
DataSite proporciona ferramentas robustas, incluindo pesquisa completa, auditoria de
visualização, P&R, e capacidades detalhadas de rastreamento de usuários. Estas ferramentas
mantêm rígido controle dos documentos enquanto oferecem um conhecimento melhor
do comportamento do revisor.

Merrill DataSite possibilita aos compradores e vendedores de F&A a:

Visualizar documentos imediatamente. A tecnologia dos proprietários construída

dentro do DataSite elimina a necessidade de baixar documentos e permite visualização
imediata de arquivos. Uma vez que os dados estão armazenados nos servidores do
Merrill DataSite, os participantes podem simultaneamente visualizar um número
ilimitado de documentos em diversas janelas, sem ter que fechá-las ou salvá-las em
um arquivo temporário. Quando confrontado com centenas de documentos para
revisar, este recurso economiza tempo e esforço.

9

Designa permissões de usuários. Os administradores de documentos podem
controlar quais usuários estão autorizados a visualizar, imprimir ou baixar documentos
específicos, pastas ou projetos.

Pesquisa cada palavra em cada documento. DataSite oferece a única funcionalidade

Merrill DataSite é uma
solução de VDR completa
e segura que aprimora a
auditoria, ultrapassando
muitas das limitações
associadas ao tradicional
Visualização segura. DataSite proporciona uma visualização segura e criptografada
banco de dados baseado
em papel.
de pesquisa abrangente da indústria, com três tipos de pesquisa: booleana, conceito
e padrão. A pesquisa por qualquer palavra ou frase abrange toda a base de dados e
os resultados aparecem em segundos. DataSite oferece textos ressaltados e um botão
“próximo hit” de modo que os revisores possam mover-se com eficiência por meio
dos resultados de busca.
(eliminando o navegador de usuário ou aplicativo de ajuda), controlando, desse
modo, a visualização de documento. Nada é deixado desprotegido no computador
do usuário. Diferente de outras soluções de Data Room Virtual que se baseiam em
documentos baixados, as imagens nunca são visíveis no cachê do computador.
Merrill DataSite tem certificação ISO 27001 confirmando que vem ao encontro aos
padrões mais exigentes da indústria em termos de segurança em apoio às transações
de negócios.

Rastreia toda atividade precisamente. Ferramentas de auditoria e relatório informam

ao usuário registros verificáveis das páginas individuais visualizadas e o tempo gasto
em cada uma – informação que possibilita alavancagens de negociação adicionais.

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 Sete erros críticos em transações de F&A

Sumário
Sumário

O processo de participar de uma transação bem-sucedida de F&A é complexo para ambas

as partes, compradores e vendedores. A abundância de detalhes minuciosos que estão
envolvidos nesta prática multifacetada requer uma coordenação intrincada de um vasto
grupo de pessoas, o compartilhamento de informações delicadas, revelando etapas
sensíveis ao fator tempo e a descoberta de custos ocultos, enquanto fornece informações
precisas a todas as partes participantes. Devido à importância e dimensão das atuais
transações de F&A, as empresas precisam depender de provedores de solução líderes que
podem eliminar tanto os riscos de segurança quanto os legais associados a estes
procedimentos, ao mesmo tempo facilitando a distribuição de informações cruciais
Com o Merrill DataSite durante este processo essencial.
os participantes de F&A
Finalizar uma transação bem-sucedida de F&A requer o fornecimento de acesso de
podem assegurar seus
informação controlado e a distribuição flexível de informação financeira crucial para
documentos fundamentais
ambos os períodos do processo de F&A: pré e pós-transação. Os compradores precisam
enquanto garantem
de acessos às informações importantes em tempo real para descobrir todas as áreas de
que informação precisa
economia de sinergia. Os vendedores devem assegurar acesso rápido à informação
e oportuna seja entregue
enquanto mantém uma segurança de documentos robusta que evite a distribuição de
aos mais apropriados
informação empresarial delicada que poderia criar problemas legais, financeiros ou de
participantes da
marketing no futuro no caso de um acordo não realizado.
melhor forma.
Uma solução de Data Room Virtual Merrill DataSite facilita as transações de F&A ao
permitir que as diversas partes interessadas e os vendedores participem concorrentemente
do processo de auditoria dentro de um ambiente de informação controlado. Isto reduz
drasticamente o total de tempo e esforço que anteriormente representavam impedimentos
à finalização bem-sucedida e em tempo oportuno de transações de F&A. Com o DataSite,
os participantes de F&A podem assegurar seus documentos fundamentais enquanto
garantem que informação precisa e oportuna seja entregue aos participantes apropriados
da melhor forma. Consequentemente, compradores e vendedores são capazes de alcançar
seus objetivos enquanto aumentam as chances de um resultado bem-sucedido de uma
transação F&A.

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Matriz
One Merrill Circle
St. Paul, MN 55108
800.688.4400
Sede na Europa
101 Finsbury Pavement
Londres EC2A IER, Reino Unido serviços de tradução, execução, geração de imagens e impressão. A Merrill atende aos
+44 (0) 207 562 3200
Escritórios em Nova Iorque
225 Varick Street
New York, NY 10014
888.867.0309
Escritório em São Paulo
Av. Brigadeiro Faria Lima,
2413 - 14º andar
01452-000
São Paulo - SP - Brasil
Escritórios nas principais
cidade do mundo
info@datasite.com
www.datasite.com
Sobre o Merrill DataSite
O Merrill DataSite é uma solução de dataroom virtual (VDR) segura para otimizar o processo
de auditoria (due dilligence), através do fornecimento de um método altamente eficiente e
seguro para o compartilhamento de informações críticas ao negócio entre várias partes. O
Merrill DataSite oferece acesso ilimitado aos usuários em todo o mundo, bem como relatórios
de atividade em tempo real, recursos de pesquisa em todo o site ao nível do documento,
comunicações aprimoradas com o recurso de P&R e serviços superiores de gerenciamento de
projeto – tudo para ajudar a reduzir o tempo e as despesas com as transações.
A equipe de suporte multilíngue do Merrill DataSite está disponível em qualquer lugar do
mundo, 24 horas, 7 dias por semana, e pode colocar seu VDR em atividade com milhares de
páginas carregadas dentro de 24 horas ou menos.
Com suas raízes profundas em serviços de transação e conformidade, a Merrill Corporation
dispõe de uma disciplina cultural em toda a empresa para gerenciamento e processamento de
conteúdos confidenciais.
O Merrill DataSite é o primeiro provedor de VDR a compreender as necessidades dos clientes
e da indústria, obtendo um certificado de registro ISO/IEC 27001:2005, – o mais alto padrão
de segurança da informação, – sendo atualmente o único VDR certificado do mundo para
operações nos Estados Unidos, Europa e Ásia. O certificado ISO do Merrill DataSite está
disponível em www.datasite.com/security.htm.
Como provedor líder de dataroom virtual, o Merrill DataSite deu autonomia a aproximadamente
2 milhões de visitantes diferentes para a execução de auditoria (due dilligence) online em
milhares de transações, totalizando trilhões de dólares em valores de ativos. A solução de
VDR do Merrill DataSite tornou-se uma ferramenta essencial em um processo eficaz e
juridicamente justificável de realização de vários tipos de transações financeiras. Saiba mais
visitando ainda hoje www.datasite.com.
Sobre a Merrill Corporation
Fundada em 1968 e sediada em Saint Paul, Minnesota (EUA), a Merrill Corporation
(www.merrillcorp.com) é fornecedora líder em serviços de tecnologia de ponta para o
gerenciamento complexo de informações e comunicações de negócios. Os serviços da
Merrill compreendem gerenciamento de documentos e dados, assistência em litígios,
mercados corporativo, jurídico, de serviços financeiros, de seguros e de bens imóveis.
Com mais de 5.000 funcionários e mais de 40 escritórios nos EUA e 22 internacionais, a
Merrill fortalece as comunicações das organizações líderes do mundo.
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Sr. Holbrook M. Forusz, Diretor da Circle Peak Capital LLC, foi entrevistado como
Especialista no Assunto na elaboração deste documento.
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