2023

Situação das
Startups Unicórnio
em Todo o Mundo
Uma visão de como as empresas estão
alcançando valores de mercado acima
de US$ 1 bilhão e dicas para startups
em fase de crescimento
PREFÁCIO

Os unicórnios de hoje estão adotando a

IA, o modelo de crescimento Freemium e
as comunidades
Unicórnios por categoria de negócios ao longo do tempo
Ao longo de dez anos, quase 1.400 startups
alcançaram o status de unicórnio. Porém, desde 2016,
300
as startups têm experimentado jornadas cada vez Produtos e serviços empresariais
) (B2B)
mais longas para alcançar esse patamar. Apesar de Produtos e serviços de consumo (B2C)
2021 ter apresentado a maior leva de novos unicórnios
Serviços financeiros
de todos os tempos (um número atípico de investi-
Cuidados de saúde
mentos esperançosos pós-COVID), o investimento e
as valuations globais estão em queda. Tecnologia da informação

A inflação desenfreada, a instabilidade econômica, 200 Materiais, recursos e energia

as demissões em massa e as desvalorizações levaram
a investimentos de risco mais provisórios e os inves-
timentos em fases posteriores desaceleraram junto
com o mercado de IPO. As saídas de empresas que
se aproximam ou estão no status de unicórnio e os
IPOs levaram à perda de dinheiro de investidores em
estágio avançado. Agora, os VCs querem lucrativi- 100
dade e fluxo de caixa positivo.

0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Fonte: PitchBook Data, Inc.

Atualmente, os aplicativos de IA generativa são os que estão causando
o maior burburinho entre os investidores de VC. Mas será que há longe-
vidade nesses investimentos? Há mais que o dobro do número de
unicórnios no mercado de TI do que em qualquer outra categoria, e eles
são os mais valorizados. Além disso, os investidores estão priorizando
os aplicativos em detrimento de todos os outros tipos de software. As
plataformas B2B e as empresas de serviços financeiros também estão
começando a registar aumento e poderão ser as próximas áreas de
grande investimento nos próximos anos.

Além dos produtos em si, os investidores querem compreender as estra-

tégias de entrada no mercado (GTM) que têm se provado mais susten-
táveis. Três dos 15 unicórnios mais valorizados (OpenAI, Canva e Epic
Games) estão usando:

Modelos Investimento Inovação

Freemium na comunidade através da IA

Para saber mais sobre a situação atual das startups e porque os

unicórnios estão crescendo e prosperando, fizemos uma parceria com
a PitchBook para ter uma visão profunda sobre os dados e tendências
atuais do mercado.

Esperamos que este relatório o ajude a traçar suas estratégias de

crescimento para o próximo ano e a inspirar fundadores e investidores.
Agradecemos por ler.

LAURENCE BUTLER
DIRETOR SÊNIOR, HUBSPOT PARA STARTUPS

Panorama Global das Startups Unicórnio 3

Índice
SEÇÃO 01 Tendências para startups unicórnio 05

SEÇÃO 02 Lista global de empresas unicórnios de 2022-2023 11

SEÇÃO 03 O cenário das startups unicórnio 18

SEÇÃO 04 Estratégia de GTM dos unicórnios e vantagens competitivas 21

SEÇÃO 05 Panorama e previsões para empresas unicórnio 30

Panorama Global das Startups Unicórnio 4

SEÇÃO 01

Tendências para startups

unicórnio
Quantos unicórnios existiam em outubro de 2023?
A investidor de venture capital Aileen Lee cunhou o termo
“startup unicórnio” em 2013 em um artigo para a revista
TechCrunch sobre as lições aprendidas com o sucesso Mais de 60
estrondoso de grandes empresas como Facebook e
Google. Ela disse que as empresas privadas que conse- 1.390 decacórnios
guem atingir o valor de mercado de US$ 1 bilhão são tão
raras quanto um unicórnio.
unicórnios Decacórnios são empresas
privadas avaliadas em mais de
Unicórnios são empresas US$ 10 bilhões.
Lee contou 39 unicórnios em 2013. Em outubro de 2023,
privadas avaliadas em mais
havia pouco menos de 1.400 startups unicórnios ativas Fonte: PitchBook Data, Inc.
de US$ 1 bilhão.
no mundo.
Fonte: PitchBook Data, Inc.
Recentemente, Aileen Lee analisou este boom. Ela diz que
o crescimento explosivo que começou na década de 2010
foi ampliado pela pandemia da COVID-19, quando nossa
dependência coletiva de plataformas de software para
nos manter conectados fez com que muitas empresas 3 185 centauros
de software se tornassem unicórnios. Apesar desse
aumento, Aileen ainda vê o status de unicórnio como hectacórnios A Bessemer Venture Partners
cunhou o termo “Centauro” para
um feito incrível. “Ainda é preciso tempo, sorte, uma Hectacórnios são empresas se referir a empresas unicórnios
execução excelente e longevidade”, disse ela. privadas avaliadas em mais que também alcançam US$ 100
Desde o nascimento do termo original, surgiram outras de US$ 100 bilhões. milhões em receita recorrente
variações do termo com valores ainda maiores, incluindo Fonte: PitchBook Data, Inc. anual (ARR).
decacórnios, hectacórnios e centauros.
Fonte: Bessemer Venture Partners

Panorama Global das Startups Unicórnio 5

Tendências de crescimento de startups
unicórnio: Como as startups alcançam
o status de unicórnio?
Não existe uma receita mágica para se tornar uma startup unicórnio. O
caminho de cada empresa é diferente, mas existem algumas etapas e passos
que muitos unicórnios seguem. Por exemplo, encontrar o nicho de mercado
da sua empresa e expandir rapidamente são apenas duas das coisas que os
unicórnios fazem para impulsionar o crescimento do seu negócio.

Até 2002, apenas algumas empresas conseguiram alcançar um valuation de

um bilhão de dólares por ano. O crescimento começou a acelerar em meados
da década de 2000 e explodiu em 2010.

Número de novos unicórnios

400

200

0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Fonte: PitchBook Data, Inc.

Panorama Global das Startups Unicórnio 6

Unicórnios por setor Unicórnios por setor (10 principais)

No mundo dos unicórnios, a indústria de software é a número um. Os Software

unicórnios de software variam muito. Vão desde o Webull, focado em 621
fintech, até a empresa de design Canva.
Serviços comerciais
Aprender sobre os setores mais populares para as empresas, especial-
104
mente as empresas unicórnios, pode impulsionar a pesquisa do seu
negócio. Por exemplo, você pode usar um benchmark da indústria para Varejo
ver a projeção desse setor. 52

Além da indústria de software, os serviços comerciais, varejo e produtos Produtos comerciais

comerciais também têm uma representação importante entre os 48
unicórnios.
Outros serviços financeiros
44

Hardware para computador

43

Farmacêutica e biotecnologia
42

Sistemas de tecnologia de saúde

39

Serviços de saúde
35

Transporte
34

0 200 400 600 800

Fonte: PitchBook Data, Inc.
Onde estão sediadas as empresas unicórnios?
Os Estados Unidos abrigam mais da metade dos unicórnios do mundo, sendo a China, a Índia e o Reino Unido os
próximos na fila. Entre 2015 e 2019, a Europa liderou o número de novos unicórnios a cada ano. Mas, desde 2019, a
América do Norte tem sido, e continua a ser, a líder no número de novos unicórnios.

1 724

4 Reino Unido 45
7 Canadá 25

6 França 26 Alemanha 28 5
1 Estados Unidos 724

8 Israel 23 China 298 2

Singapura 18 9
3 Índia 67
Brasil 14 10

Fonte: PitchBook Data, Inc.

Panorama Global das Startups Unicórnio 8

Lucratividade da startup unicórnio
A grande questão entre os novos fundadores é se devem lutar pelo
crescimento, que pode levar ao status de unicórnio, ou pela rentabi-
lidade. Os investidores de venture capital apostaram durante muito
tempo no crescimento. Investiram milhões em empresas que cresciam
rapidamente e esperaram que os lucros aumentassem no futuro, o
que levou a valuations massivos como os das empresas unicórnio (ou
decacórnio).
Mas grandes valuations nem sempre significam grandes lucros.
Este ano, com condições de mercado desafiadoras que criaram um
“inverno de investimentos”, os investidores começaram a agir com
mais cautela, optando por investir em empresas com melhores chances
de lucratividade.
Quantos unicórnios são lucrativos?
Os dados globais da lista de 1.394 startups não estão disponíveis,
especialmente porque as empresas unicórnios são privadas. Mas, de
acordo com dados do PitchBook de outubro de 2023, na Índia existem
30 unicórnios lucrativos, de um total de 67. O que faz com que 45%
dos unicórnios na Índia sejam lucrativos. Na Europa, quatro dos vinte
principais unicórnios são lucrativos. Ou seja, cerca de 20% deles são
rentáveis.
1 em cada 6
unicórnios
tem a receita recorrente necessária
para abrir o capital
Panorama Global das Startups Unicórnio
Quantos unicórnios abrem capital?
Nem todo unicórnio sente necessidade de abrir o capital. Na
verdade, muitas das empresas de maior valor, como ByteDance
e Stripe, ainda são de propriedade privada. Isso permite
que executivos e investidores mantenham o controle total da
empresa e enfrentem menos escrutínio público do que enfrenta-
riam se fossem empresas de capital aberto.
Além disso, há uma diferença entre um valuation alto e real-
mente ter a receita recorrente necessária para abrir o capital.
Atualmente, apenas um em cada seis unicórnios tem a receita
recorrente necessária para serem candidatos viáveis ao IPO.
Empresas que perderam o status de unicórnio
Aproximadamente 90% das startups não conseguem atingir o
status de unicórnio. E mesmo aquelas que conseguem não têm
garantia de se manterem assim. De acordo com uma pesquisa
de Ali Tamaseb, sócio da empresa de capital de risco DCVC, 17%
das startups unicórnios fundadas entre 2004 e 2018 perderam
seus status ou fracassaram totalmente.
16,9%
das startups unicórnios perdem
seu status ou fracassam.
9
Quanto tempo leva para se tornar um unicórnio?
De acordo com os dados do PitchBook de outubro de 2023, leva em média 9 Tempo médio para status de unicórnio
anos para as empresas atingirem o status de unicórnio. por tipo de software

Software educacional
9,21

Tempo médio para status de unicórnio Software para internet

8,95
Software de comunicação
7,5 8,71

Software de multimídia e design

7,0 7,95
Software de negócios/produtividade
6,5 7,8
Software de entretenimento
7,41
6,0
Software social/Plataforma
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 7,09
Software de banco de dados
Fonte: PitchBook Data, Inc. 6,91

Aplicativos de desenvolvimento de software

6,82
Software financeiro

9 anos Software de gerenciamento de rede

6,51

É a média de tempo que 6,26

uma empresa leva para Aplicativo
alcançar o status de 4,48
unicórnio. Software de sistemas operacionais
Fonte: PitchBook Data, Inc. 3,15

0,0 2,5 5,0 7,5 10,0

Fonte: PitchBook Data, Inc.

Panorama Global das Startups Unicórnio 10

SEÇÃO 02

Lista global de empresas unicórnio de 2023

Fizemos uma parceria com a PitchBook para reunir uma lista completa de empresas unicórnios em
outubro de 2023. A lista inclui dados como ano de fundação, investimento total arrecadado até o
momento, valuation, país de sede e indústria.

Aqui estão alguns exemplos de alguns dos tipos de unicórnios que tiveram o crescimento mais
rápido.

• Unicórnios de software, como Canva, Epic Games e Tempo médio para alcançar o status de
Discord unicórnio por setor
• Unicórnios de cuidado de saúde como Spring Health*, Materiais, recursos e energia
Resilience, Caris Life Sciences e Datavant 10,82

• Unicórnios Fintech, como Jeeves*, Stax Payments* e Produtos e serviços empresariais (B2B)
ReCharge Payments
7,38
• Unicórnios de IA, como Jasper*, Databricks, OpenAI e
Tecnologia da informação
ByteDance
7,26

Serviços financeiros
7,12

* Alerta documental: A primeira temporada da série de Cuidados de saúde

documentários de curtas-metragens da HubSpot para 7,05
Startups e LinkedIn “Spiraling Up: The Journey to Become a
Produtos e serviços de consumo (B2C)
Unicorn” fala sobre as histórias de Jeeves e Stax Paxments.
Ambos os episódios estão sendo transmitidos agora em 6,95
www.spiralingup.film. A 3ª temporada estreou em setembro
de 2023 e aborda a história dos cofundadores do Jasper e da 0 2,5 5,0 7,5 10,0 12,5
plataforma de saúde mental Spring Health.
Fonte: PitchBook Data, Inc.

Panorama Global das Startups Unicórnio 11

Lista global de empresas unicórnio de 2023
Aqui estão os 100 maiores unicórnios do mundo em outubro de 2023 por valuation. Veja todos os mais de 1.390 unicórnios

Valor do Total de VC
Ano de
Nome da empresa unicórnio (US$ levantado até o País Indústria
fundação
bilhões) momento (US$ bilhões)

1 ByteDance 2012 US$ 220,00 US$ 8,11 China Software

2 Ant Group 2000 US$ 200,00 US$ 20,40 China Software

3 SpaceX 2002 US$ 137,00 US$ 9,44 Estados Unidos Produtos comerciais

4 OpenAI 2015 US$ 85,00 US$ 10,31 Estados Unidos Software

5 SHEIN 2012 US$ 66,00 US$ 3,56 Singapura Varejo

6 Stripe 2009 US$ 50,00 US$ 9,10 Estados Unidos Software

7 Databricks 2013 US$ 43,50 US$ 4,00 Estados Unidos Software

8 Canva 2012 US$ 40,00 US$ 0,58 Austrália Software

9 Checkout.com 2012 US$ 40,00 US$ 1,83 Reino Unido Software

Bens de consumo não

10 JUUL 2007 US$ 38,00 US$ 15,65 Estados Unidos
duráveis

11 Revolut 2015 US$ 33,00 US$ 1,69 Reino Unido Software

12 Epic Games 1991 US$ 31,50 US$ 5,75 Estados Unidos Software

13 Waymo 2009 US$ 30,75 US$ 5,50 Estados Unidos Transporte

Panorama Global das Startups Unicórnio 12

14 Chime 2012 US$ 25,00 US$ 2,65 Estados Unidos Software

15 BYJU'S 2011 US$ 22,00 US$ 5,86 Índia Serviços (não financeiros)

Mercados de capitais/
16 Citadel Securities 2002 US$ 22,00 US$ 1,15 Estados Unidos
Instituições

17 J&T Express 2015 US$ 20,00 US$ 6,24 Indonésia Serviços comerciais

18 JD Digits 2012 US$ 19,21 US$ 2,13 China Software

19 Miro 2011 US$ 17,50 US$ 0,48 Estados Unidos Software

20 Greeneden Topco 2011 US$ 16,74 US$ 0,60 Luxemburgo Serviços comerciais

Hardware para
21 SZ DJI Technology Company 2006 US$ 16,00 US$ 1,15 China
computador

Sistemas de tecnologia de
22 VillageMD 2013 US$ 15,76 US$ 6,55 Estados Unidos
saúde

23 Yuanfudao 2012 US$ 15,50 US$ 4,05 China Software

Hardware para
24 BITMAIN 2013 US$ 15,00 US$ 0,76 China
computador

Bens de consumo não

25 Genki Forest 2016 US$ 15,00 US$ 0,072 China
duráveis

26 Ripple 2012 US$ 15,00 US$ 0,33 Estados Unidos Software

27 Gopuff 2013 US$ 15,00 US$ 4,93 Estados Unidos Varejo

28 Discord 2012 US$ 14,70 US$ 1,10 Estados Unidos Software

Exploração, produção e
29 CGN Wind Energy 2007 US$ 14,46 US$ 4,77 China
refino

30 GAC Aion 2017 US$ 14,45 US$ 2,97 China Transporte

Panorama Global das Startups Unicórnio 13
31 Blockchain.com 2011 US$ 14,00 US$ 1,06 Reino Unido Software

32 Ram Charan 1965 US$ 14,00 US$ 8,90 Índia Produtos químicos e gases

33 Xiaohongshu 2013 US$ 14,00 US$ 0,92 China Varejo

Exploração, produção e
34 Huadian New Energy Group 2009 US$ 13,96 US$ 2,31 China
refino

35 Plaid 2013 US$ 13,40 US$ 0,73 Estados Unidos Software

36 OpenSea 2017 US$ 13,30 US$ 0,42 Estados Unidos Outros serviços financeiros

37 Celonis 2011 US$ 13,00 US$ 1,37 Alemanha Software

38 Grammarly 2009 US$ 13,00 US$ 0,40 Estados Unidos Software

39 Zeekr 2021 US$ 13,00 US$ 1,25 China Transporte

40 Devoted 2017 US$ 12,70 US$ 2,05 Estados Unidos Serviços de saúde

41 Faire 2017 US$ 12,59 US$ 1,51 Estados Unidos Mídia

42 Dunamu 2012 US$ 12,57 US$ 0,57 Coreia do Sul Software

Farmacêutica e
43 Biosplice Therapeutics 2008 US$ 12,44 US$ 0,88 Estados Unidos
biotecnologia

44 Brex 2017 US$ 12,30 US$ 1,23 Estados Unidos Software

45 Deel 2019 US$ 12,10 US$ 0,68 Estados Unidos Software

46 Goodleap 2003 US$ 12,00 US$ 0,80 Estados Unidos Software

47 Toutiao US$ 12,00 US$ 1,10 China Mídia

48 Xingsheng Selected 2018 US$ 12,00 US$ 5,44 China Varejo

Panorama Global das Startups Unicórnio 14
49 Northvolt 2016 US$ 11,75 US$ 5,51 Suécia Equipamentos energéticos

50 Rippling 2016 US$ 11,75 US$ 1,20 Estados Unidos Software

51 Airtable 2012 US$ 11,73 US$ 1,35 Estados Unidos Software

52 Bolt 2014 US$ 11,01 US$ 0,96 Estados Unidos Software

Mercados de capitais/
53 Kraken 2011 US$ 10,80 US$ 0,11 Estados Unidos
Instituições

Restaurantes, hotéis e
54 Swiggy 2013 US$ 10,62 US$ 3,53 Índia
lazer

55 Alchemy Insights 2017 US$ 10,45 US$ 0,41 Estados Unidos Software

56 Talkdesk 2011 US$ 10,43 US$ 0,48 Estados Unidos Software

57 Fanatics Trading Cards 2021 US$ 10,40 US$ 0,35 Estados Unidos Bens de consumo duráveis

58 Wiz 2020 US$ 10,30 US$ 0,80 Estados Unidos Software

Sistemas de tecnologia de
59 Tempus 2015 US$ 10,25 US$ 1,41 Estados Unidos
saúde

60 Figma 2011 US$ 10,00 US$ 0,33 Estados Unidos Software

Mercados de capitais/
61 Digital Currency Group US$ 10,00 Estados Unidos
Instituições

62 Gojek 2009 US$ 10,00 US$ 6,80 Indonésia Software

63 KuCoin 2017 US$ 10,00 US$ 0,18 Seicheles Software

64 Lalamove 2013 US$ 10,00 US$ 2,40 Hong Kong Serviços comerciais

65 Notion 2012 US$ 10,00 US$ 0,34 Estados Unidos Software

Panorama Global das Startups Unicórnio 15

66 Caocao Mobility 2015 US$ 9,99 US$ 0,74 China Transporte

67 Gusto 2011 US$ 9,63 US$ 0,75 Estados Unidos Software

Restaurantes, hotéis e
68 OYO Rooms 2012 US$ 9,60 US$ 3,64 Índia
lazer

Exploração, produção e
69 BayoTech 2015 US$ 9,40 US$ 0,21 Estados Unidos
refino

Bens de consumo não

70 Auntea Jenny 2013 US$ 9,36 US$ 0,03 China
duráveis

Restaurantes, hotéis
71 HeyTea 2016 US$ 9,27 US$ 0,58 China
e lazer

72 Navan 2015 US$ 9,20 US$ 1,43 Estados Unidos Software

73 UNISOC 2001 US$ 9,20 US$ 2,99 China Semicondutores

Farmacêutica e
74 Resilience 2020 US$ 9,01 US$ 1,98 Estados Unidos
biotecnologia

75 N26 2013 US$ 9,00 US$ 1,85 Alemanha Bancos comerciais

76 Niantic 2010 US$ 9,00 US$ 0,78 Estados Unidos Software

77 Tanium 2007 US$ 9,00 US$ 0,98 Estados Unidos Software

78 Axiom Space 2016 US$ 8,83 US$ 0,61 Estados Unidos Produtos comerciais

Ping An Medical and Healthcare

79 2016 US$ 8,80 US$ 1,15 China Software
Management

80 Rapyd 2015 US$ 8,75 US$ 0,80 Reino Unido Software

81 Kavak 2016 US$ 8,70 US$ 2,03 México Transporte

Hardware para
82 SumUp 2012 US$ 8,64 US$ 0,75 Reino Unido
computador
Panorama Global das Startups Unicórnio 16
83 Nuro 2016 US$ 8,60 US$ 2,13 Estados Unidos Transporte

Outros serviços
84 Chainalysis 2014 US$ 8,60 US$ 0,54 Estados Unidos
financeiros

85 Personio 2015 US$ 8,50 US$ 0,72 Alemanha Software

Hardware para
86 Pony.ai 2016 US$ 8,50 US$ 1,09 Estados Unidos
computador

87 Anduril 2017 US$ 8,48 US$ 2,32 Estados Unidos Produtos comerciais

88 Bolt 2013 US$ 8,37 US$ 1,90 Estônia Transporte

89 Lacework 2015 US$ 8,30 US$ 1,86 Estados Unidos Software

90 Tipalti 2010 US$ 8,30 US$ 0,56 Estados Unidos Software

91 Kakao Entertainment US$ 8,21 US$ 1,04 Coreia do Sul Software

92 Scientia Tecnologias US$ 8,11 US$ 0,60 China Serviços de TI

93 Flexport 2013 US$ 8,00 US$ 2,24 Estados Unidos Software

94 StarkWare 2017 US$ 8,00 US$ 0,26 Israel Software

95 Dream Sports 2008 US$ 8,00 US$ 1,18 Índia Software

96 FalconX 2018 US$ 8,00 US$ 0,43 Estados Unidos Software

97 Fireblocks 2018 US$ 8,00 US$ 1,04 Estados Unidos Software

98 Suning Finance 2015 US$ 7,86 US$ 2,21 China Software

99 Hopin 2019 US$ 7,66 US$ 1,16 Reino Unido Produtos comerciais

100 Dapper Labs 2018 US$ 7,60 US$ 0,64 Canadá Software

Fonte: PitchBook Data,Panorama

Inc. Global das Startups Unicórnio 17
SEÇÃO 03
Os 10 investidores em unicórnios
O cenário das startups unicórnio mais ativos
Tiger Global Management

Principais investidores em unicórnio 213

SoftBank Investment Advisers

Os unicórnios não poderiam existir sem os investidores e investidores de 148

venture capital apoiando seus negócios.
Coatue Management
A Tiger Global Management sai na frente por investir em 213 unicór- 123
nios, seguida pela SoftBank Investment Advisers com 148 e pela Coatue
Management com 123, de acordo com a PitchBook Data, Inc. Andreessen Horowitz

116
Muitos investidores em unicórnios também são parceiros da HubSpot para
Startups. Por exemplo, a Y Combinator, Alchemist Accelerator, Sequoia, Sequoia Capital
Andreessen Horowitz e Insight Partners fazem parte do nosso programa de 102
parceiros.
Insight Partners
À direita, destacamos os principais investidores para comparar seus 101
investimentos.
Accel
99

Y Combinator

97

SV Angel
94

Temasek Holdings
82

0 50 100 150 200 250

Fonte: PitchBook Data, Inc.

Panorama Global das Startups Unicórnio 18

Unicórnios por vertical
Embora as startups e aplicativos de TI sejam as mais valorizadas e financiadas, nossa
análise dos dados da PitchBook descobriu que as marcas B2C estão chegando ao
status de unicórnio mais rapidamente e mostrando a maior promessa de crescimento
constante.

Unicórnios por categoria de negócios ao longo do tempo

300
Produtos e serviços empresariais
) (B2B)

Produtos e serviços de consumo (B2C)

Serviços financeiros

Cuidados de saúde

Tecnologia da informação
200
Materiais, recursos e energia

100

0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Fonte: PitchBook Data, Inc.

Panorama Global das Startups Unicórnio

O setor da tecnologia de informação é, de longe, o líder no que diz
respeito ao número de novos unicórnios. Mais que dobro da categoria Número total de unicórnios por tipo
seguinte (produtos e serviços de consumo). Dentro de software, a de software
subcategoria com mais unicórnios é negócios e produtividade.
Software de negócios/produtividade
No geral, a categoria com o maior valor médio de unicórnio é a dos 269
serviços financeiros. Grandes players no setor de pagamentos, como Software financeiro
Stripe e Checkout.com, representam 20% dos 10 principais unicórnios. 152
Software de gerenciamento de rede
46
Aplicativos de desenvolvimento de software
31
Software de entretenimento
26
Software educacional
22
Software de banco de dados
21
Software social/Plataforma
10
Software de multimídia e design
10
Software de comunicação
9
Aplicativo
6
Software para internet
3
Software de sistemas operacionais
1

0 100 200 300

Fonte: PitchBook Data, Inc.

Panorama Global das Startups Unicórnio 20

SEÇÃO 04

Estratégia de GTM dos

unicórnios e vantagens
competitivas
Ferramentas de negócios que automatizam e aceleram
processos são importantes para economizar tempo e
dinheiro e, hoje, as expectativas dos clientes estão sempre
em alta. Muitas empresas unicórnios entendem isso e usam “O modelo orientado ao produto, e
ferramentas de IA e automação para atingir suas metas de
especificamente uma oferta freemium
crescimento.
muito robusta, tem sido uma chave
Três dos principais unicórnios (Canva, OpenAI e Epic Games)
se concentraram no crescimento de suas comunidades, importante para a nossa diferenciação
usando a IA e estratégias freemium para atrair novos no mercado de venda de tecnologia.
usuários, testar novos recursos e melhorar seus produtos.
Temos 3 milhões de usuários, muitos deles
A OpenAI estabeleceu um recorde quando atingiram 100
milhões de usuários do ChatGPT dois meses após o seu
motivados por uma oferta freemium
lançamento e alcançou o status de unicórnio em apenas 16 revolucionária que agrega valor tangível
meses. Canva acaba de lançar seu Magic Studio, um hub de rapidamente. E a IA tem sido um
ferramentas criativas com tecnologia de IA. A Epic Games
criou um curso para desenvolvedores de jogos usarem ferra- componente importante na forma como
mentas de IA em seu mecanismo gráfico, Unreal Engine. usamos o Apollo para prospectar em
velocidade e escala.”

HALLY PINAUD
Vice-presidente de marketing de produtos,
Apollo.io

Panorama Global das Startups Unicórnio 21

Maneiras de desenvolver Principais unicórnios e estratégias de crescimento Databricks

um negócio de um bilhão Stripe

de dólares
Citadel Security
Waymo
SpaceX
Mas nem todos os unicórnios crescem da mesma
JUUL
forma. Há uma teoria sobre cinco maneiras de
VillageMD
expandir negócios para alcançar US$ 100 milhões
OpenAI
(levando a um potencial valuation de US$ 1 bilhão).
Startups podem buscar menos clientes (cerca de SHEIN
1.000) com um valor maior (caçando “elefantes”), ou Chime
podem buscar mais clientes (cerca de 100 milhões) Checkout.com
com um valor menor (caçando “moscas”). Nesse

Custo médio por negócio

Revolut
meio tempo, muitas startups procuram cervos (cerca
BYJU's
de 10 mil clientes), coelhos (cerca de 100 mil clientes)
Canva
ou ratos (cerca de 10 milhões de clientes).
JD Digits
Dentro dos principais unicórnios, há uma divisão, Epic Games
mas as empresas de maior valor vão para ambos
Miro
os lados do espectro. ByteDance, Ant Group, J&T
Ant Group
Express, e BYJU’s vão atrás de “moscas”, enquanto a
Número de clientes ByteDance
Citadel Securities vai atrás de “elefantes”.
J&T Express

Cada modelo de crescimento de startup requer diferentes estratégias de GTM, distribuição de orçamento, estrutura de equipe e fontes de
financiamento. Por exemplo, caçar elefantes requer investimento em ciclos de vendas mais robustos e táticas como o mercado baseado
em contas (ABM), enquanto ir atrás de moscas é mais escalonável escolhendo processos de vendas de autoatendimento, viralidade de
produtos e movimentos como crescimento liderado por produtos (PLG). Esta abordagem à sua estratégia GTM está alinhada com o que
o veterano VC e cofundador da Unusual Ventures, John Vrionis, aponta. Atingir os cobiçados 100 milhões de dólares em ARR pode ser
feito a partir de uma abordagem de cima para baixo, do meio para fora ou de baixo para cima (sendo esta última mais alinhada com
uma estratégia PLG). As estratégias de baixo para cima têm ACVs de US$ 20 mil ou menos. As de meio para fora de US$ 24 mil a US$
120 mil; e ACVs e as de cima para baixo variam de US$ 120 mil a US$ 1,2 milhão.

Panorama Global das Startups Unicórnio 22

Os VCs que querem investir nos próximos unicórnios, os estão avaliando nos cinco Ts do
alto potencial de crescimento, definido pela McKinsey:
Equipe
• 75% dos VCs procuram dois ou mais
fundadores, já que a maioria das
scale-ups de sucesso têm mais de um
fundador
• 80% dos VCs procuram fundadores
com experiência profissional anterior
Mercado total endereçável (TAM)
• As startups com maior potencial têm
um grande mercado total endereçável
(TAM) e os setores com os maiores
mercados podem reivindicar quase
um terço dos 100 principais unicórnios
(tecnologia, mídia, telecomunicações,
indústria e saúde).
Timing
• Os VCs querem encontrar startups no
ponto ideal e avançar cedo em tendên-
cias promissoras, mas não tão cedo
que não tenham conquistado alguma
posição no mercado.
Tecnologia
• As empresas com tecnologia precisam
ter produtos que funcionem em escala
. E muitas startups de sucesso, como a
Enpal e Infarm, passaram de serviços
Panorama Global das Startups Unicórnio
e redes para plataformas de software para
crescer exponencialmente.
Tração
• Os VCs procuram tração existente no
mercado. Principais unicórnios como a
OpenAI, Canva e Epic Games provaram
sua adequação e potencial de mercado
com suas comunidades de usuários ativas
(em 2022, Canva ultrapassou 100 milhões
de usuários e Epic Games relatou mais de
230 milhões de usuários de PC) e fortes
números de receita recorrente.
O que separa as startups com potencial para
o status de unicórnio das demais são muitas
vezes as escolhas que elas fazem desde o
início do negócio. Aqueles que investem em
plataformas e ferramentas tendo em mente a
inovação futura podem alcançar o ponto de
inflexão para US$ 1 bilhão mais rápido e com
mais eficiência.
Kits de recursos de inicialização
gratuitos e as soluções faça-vo-
cê-mesmo são ótimas táticas para
usar quando você está iniciando
seu negócio. No entanto, em algum
momento você precisará fazer a tran-
sição para plataformas mais confiá-
veis e robustas para levar seu negócio
ao próximo nível e se preparar
para investimentos significativos.
Requisitos técnicos básicos
para startups
• Plataforma CMS/site
• E-mail marketing
• Automação de marketing/vendas
• Processo de pagamento
• CRM
• Plataforma de escrituração e
contabilidade
• Gerenciamento de redes sociais
• Atendimento ao cliente e
comunicação
23
Analisamos dados de BuiltWith, SimilarTech e G2 para descobrir quais ferramentas as empresas
unicórnios usam para diferentes categorias. Dê uma olhada em nossas descobertas abaixo.

Principais plata- Principais plata- Principais Principais plata- Principais ferra- Principais CRMs
formas CMS formas de hospe- plataformas de formas de comu- mentas de vendas
dagem na web automação de nicação com o
marketing cliente

• CMS da HubSpot • Amazon AWS • Marketing Hub • Service Hub da • Sales Hub da • CRM da HubSpot
da HubSpot HubSpot HubSpot
• WordPress • Google Cloud • monday
• Adobe Marketo • Zendesk • Salesloft
• Contentful • Cloudflare • ClickUp
• Pardot • Intercom • Outreach
• Webflow • Alibaba • Zoho CRM
• TowerData • Kustomer • QuotaPath
• Sanity • China Telecom • NetSuite
• Live Ramp • Customer IO • Revenue.io
• DreamHost
• Active-Campaign • Stella Service • Oracle

• Braze • Freshdesk • Active-Campaign

• Klaviyo • Podium • AP Sales Cloud

• Intuit MailChimp • Salesforce • Sales Cloud da

Service Cloud Salesforce
• Salesforce
Marketing Cloud

Fonte: BuiltWith, SimilarTech, G2

Panorama Global das Startups Unicórnio 24

RECURSO

Spiraling Up: A jornada para se tornar um unicórnio

HubSpot para Startups e LinkedIn se uniram para trazer a você uma série de documentários de curtas-metragens
contando histórias de vários fundadores que buscam se tornar (ou já são) unicórnios.

Temporada 1: Stax Payments e Jeeves

Ep. 4: Como a fundadora Suneera Madhani Ep. 3: Dileep Thazhmon, ex-aluno do Y

elevou a Stax ao status de unicórnio
Quando Suneera Madhani, fundadora da gigante
fintech Stax Payment, foi informada de que sua
ideia não funcionaria, ela mesma a fez. Aqui está
a história dela.
Combinator, alcançou o status de unicórnio em
apenas dois anos
Dileep já era um empresário de sucesso que abriu e
vendeu uma empresa anterior quando decidiu abrir
outra empresa em um setor sobre o qual nada sabia.
Em apenas dois anos, a empresa de fintech Jeeves,
fornecedora global de cartões de crédito, alcançou o
status de unicórnio.

Assista ao episódio e aos vídeos bônus

Assista ao episódio e aos vídeos bônus

Panorama Global das Startups Unicórnio 25

Temporada 2: G2
Ep. 3: G2 é o “Yelp” do software empresarial
Em 2012, Godard Abel teve a ideia de criar um
recurso para que empresários pesquisassem e sele-
cionassem o melhor software para suas necessi-
dades. Em 2021, depois de ter aumentado a empresa
para 80 milhões de visitantes anuais e recebido um
investimento série D de US$ 157 milhões, alcançou o
cobiçado status de unicórnio.
Assista ao episódio
Panorama Global das Startups Unicórnio
Temporada 3: Spring Health e Jasper
A terceira temporada da série estreou na
conferência anual INBOUND da HubSpot em
Boston, MA. São abordadas três histórias inspi-
radoras de fundadores, dois dos quais são
unicórnios: SpringHealth e Jasper, o pioneiro em
conteúdo gerado por IA. Veja agora em: www.
spiralingup.film.
Assista a outras histórias de startups unicórnio em:
hubspot.com/startups/stories/unicorns
Dave Rogenmoser, CEO da Jasper (à esquerda)
e o presidente da Spring Health, Adam
Chekroud (à direita)
26
Unicórnios crescendo com a HubSpot
Gerenciar o crescimento do seu site, o marketing e as vendas de seus produtos e a
satisfação de seus clientes são fatores críticos para o crescimento de uma empresa para
conseguir chegar ao status de unicórnio e ir além.

A HubSpot para Startups está pronta para ajudar em todas as áreas. Algumas das
maiores empresas com crescimento mais rápido do mundo confiam em nós.

Mais de 1.390 305 65%

Empresas unicórnios existentes Unicórnios são clientes da Dos clientes unicórnios da HubSpot
hoje (+5% A/A). HubSpot (22%). estão usando vários hubs.

5 principais setores por número de unicórnios usando a

HubSpot
“Com os recursos de automação de
1 Tecnologia da Informação - 56% marketing da HubSpot, conseguimos criar
2 Produtos e serviços de consumo (B2C) — 14% e executar campanhas direcionadas com
base no PCI e definições de persona. A
3 Produtos e serviços empresariais (B2B) - 12%
capacidade de automatizar economizou
4 Serviços financeiros - 1%
tempo e aumentou a eficiência, permitindo-
5 Assistência médica - 0,5%
nos alcançar mais clientes em potencial com
Torne-se um dos parceiros que apoiam startups em suas
mensagens personalizadas.”
jornadas de crescimento e ajudam algumas a alcançar o
status de unicórnio. EMILY BOSCHWITZ
Vice-presidente de crescimento, Vanta

Panorama Global das Startups Unicórnio 27

Recursos para startups
Veja aqui uma lista de ferramentas e guias gratuitos para startups. Você pode
pesquisar mais em nossa Biblioteca de recursos para startups da HubSpot.

AWS Activate FounderPass ProductHunt

O programa de startups da Amazon Web
Service oferece orientação técnica, recursos
e créditos AWS gratuitos para fundadores.
Canva
Ferramentas e modelos gratuitos de design,
marketing e branding.
Crunchbase
Padrão do setor para benchmarking de star-
tups, pesquisa de argumentos de venda e
localização de novos contatos.
Carta
Acesse soluções de captação de recursos e
de capital confiáveis para escalar com mais
rapidez, fechar rodadas de financiamento e
gerenciar as comunicações com investidores.
Brex
Brex oferece uma pilha completa de tecno-
logia financeira para startups. Incluindo
pagamento de contas, cartões de crédito
corporativos, alto rendimento em poupanças
e muito mais.
Descontos em aplicativos e vantagens exclu- Explore aplicativos e encontre fundadores
sivas para fundadores de startups. em espaços semelhantes para fazer networ-
king e compartilhar ideias.
GitHub
Plataforma de desenvolvimento gratuita e de Small Business Administration
código aberto. Recursos para novos negócios nos Estados
Unidos.
Google Analytics
Análises de sites e métricas de desempenho Unsplash
gratuitas do Google. Banco de fotos gratuito e de alta qualidade
para materiais de marketing e comunicação.
HubSpot
Comece gratuitamente com uma plataforma USPTO
de cliente abrangente e alimentada por IA O Escritório de Marcas e Patentes dos
com CMS, vendas, marketing e ferramentas Estados Unidos, onde você pode enviar
de suporte para ajudá-lo a crescer melhor. pedidos de registro de novas marcas.
LegalZoom Endeavor:
Uma maneira rápida de estabelecer sua Apoia empreendedores de alto impacto a
empresa on-line e preencher os requisitos de nível global, proporcionando-lhes acesso a
arquivamento anual e muito mais. mentores, redes e recursos para catalisar o
seu crescimento e gerar um impacto positivo
PressKite
na economia e nas comunidades.
Ferramenta gratuita para criar o press kit da
sua startup. Latitud:
Uma plataforma para administrar finanças
sem fronteiras, para criar sua empresa da
maneira certa e aumentar suas chances de
captar recursos dos melhores investidores.

Panorama Global das Startups Unicórnio 28

A HubSpot para
Startups pode ajudar
a transformar uma
empresa de uma ideia
em um unicórnio.
A plataforma de CRM da HubSpot tem todas as
ferramentas que você precisa para marketing, vendas,
atendimento ao cliente e gerenciamento de conteúdo.
“Como tantos unicórnios, a HubSpot
Inscreva-se hoje no HubSpot para Startups e comece a
tem sido parte integrante da nossa
usar nosso pacote completo de ferramentas gratuitas
história de crescimento. É a única
ou atualize para produtos de nível Professional ou
solução de marketing com a qual você
Enterprise para ter de 30 a 90% de desconto.
pode começar desde o primeiro dia
Com a HubSpot, você pode acessar suporte ao cliente e continuar usando muito além de
24 horas por dia, 7 dias por semana, recursos de alta
algumas centenas de milhões em ARR.”
qualidade e mais de 1.400 integrações.
HALLY PINAUD
Vice-presidente de marketing de produtos,
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Latitud Compliance cuida das suas rotinas
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década de experiência ajudando mais de
200 startups internacionais a manter
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SEÇÃO 05

Panorama e previsões para empresas unicórnio

Entre as empresas unicórnios e as startups que esperam chegar lá, a instabilidade econômica e a mudança nas
atitudes do venture capital fizeram com que muitas empresas procurassem estabilidade e financiamentos alternativos.

O objetivo, por enquanto, é a estabilidade

Em 2019, parecia que todas as empresas queriam ser um foguete, crescer na velocidade da luz e alcançar o status
de unicórnio. Mas hoje, devido à instabilidade econômica que continua a impactar o cenário das startups, muitas
empresas, incluindo os unicórnios e os centauros, estão cortando funções não essenciais e visando estabilidade e
crescimento lento e, até mesmo, rentabilidade. E embora o status de unicórnio seja extremamente útil para gerar
financiamento e conscientização, nem sempre leva a um crescimento rápido ou bem-sucedido após o IPO.

Atitudes de VC mais lentas e hesitantes significam financiamento alternativo

As startups estão procurando novas formas de investimento privado além dos investidores de venture capital. Isso
inclui crowdsourcing ou crowdfunding e investimento não diluidor. Este último pode ser doações, empréstimos e
financiamento baseado em receitas que não fazem a startup abrir mão de qualquer capital. As empresas também
estão crescendo através de fusões, que normalmente diminuem em tempos de desafios econômicos, mas que se
tornaram uma opção atrativa devido à queda no financiamento disponível na fase final.

O crescimento de novos unicórnios caiu 79% em relação ao ano anterior (2023 vs. 2022).

Panorama Global das Startups Unicórnio 31

Onde os investidores investirão em 2024?
Algumas das indústrias com maiores investimentos recentes em star-
tups são IA, energia limpa, imobiliário, fintech, energia, RH, biotecno-
logia e segurança cibernética. Outros tipos de tecnologias que estão
atraindo a atenção dos investidores em 2024 são a robótica, realidade
aumentada, realidade virtual, veículos autônomos, internet das coisas
(IoT), healthtech e foodtech.

69% das contagens de negócios de VC em 2023 foram rodadas de

financiamento subsequentes. Isso significa que os VCs estão nutrindo
os ativos existentes em tempos desafiadores. Ao todo, os investi-
mentos de venture capital nos EUA caíram de US$ 44 bilhões no
primeiro trimestre de 2023 para US$ 29 bilhões no segundo trimestre
de 2023. No entanto, o número de investimentos de financiamento de
mega rodada (aqueles acima de US$ 100 milhões) tiveram um ligeiro
aumento no segundo trimestre de 2023.

Em 2024, os investidores continuarão a dar prioridade a uma abor-

dagem mais holística para apoiar as empresas em que investem,
fornecendo mentoria, orientação estratégica e acesso a oportuni-
dades de networking. Melhores relacionamentos entre investidores e
startups estão valendo a pena e resultando em um crescimento mais
bem-sucedido.

Panorama Global das Startups Unicórnio 32

Unicórnios, camelos e
zebras, meu Deus!
Leve sua startup a
novos lugares com a
Embora o campo dos unicórnios esteja mais lotado
do que nunca, muitos empresários continuam a
lutar por isso. Um marco que apenas 0,0006% das
empresas alcançam. Outros defendem a criação
de negócios do tipo camelo, que resultem num
crescimento mais sustentável, ou negócios do
HubSpot
tipo zebra, que priorizem a sustentabilidade e o Ao construir seu negócio com a HubSpot, você pode
impacto na comunidade. No ambiente de venture acompanhar seu crescimento, agir rapidamente e tomar
capital, ambas são abordagens que valem a pena
considerar. decisões baseadas em dados. As startups que usam a
HubSpot cresceram mantendo um toque personalizado e
Tornar-se uma startup unicórnio requer uma
equipe forte e confiável e uma boa quantidade de criando soluções para a experiência do cliente. As startups
capital. Também exige usar ótimas ferramentas qualificadas podem aderir ao programa HubSpot para
que possam crescer com o seu negócio.
Startups e economizar de 30% a 90%!
Se você ainda está em busca de software escalo-
nável, veja nosso programa HubSpot para Startups Use ferramentas desenvolvidas para startups em crescimento,
para saber como ajudamos startups a aumentar com todos os recursos que você ainda nem sabe que precisa.
leads, acelerar vendas e simplificar o atendimento
ao cliente.

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