Avaliação de Investimentos

(61036)

GUIÃO DE APOIO

LICENCIATURA EM GESTÃO
VERSÃO 2  2020
 Avaliação de Investimentos│Guião de Apoio│Versão 1

APRESENTAÇÃO

O presente Guião de Apoio destina-se a auxiliar o estudo dos conteúdos

programáticos da unidade curricular Avaliação de Investimentos (61036),
integrada no plano de estudos do curso de Licenciatura em Gestão da
Universidade Aberta.

Segue os manuais recomendados – Avaliação de Investimentos (Couto e outros),

Decisões de Investimento (Soares e outros) – nos quais são abrangidas as
seguintes matérias:
 Análise de Rendibilidade;
 Métodos Tradicionais de Avaliação;
 Métodos Complementares de Avaliação;
 Opções Reais.

Em termos de organização do Guião de Apoio, optou-se por seguir a estrutura

indicada no Programa da unidade curricular. Em cada capítulo apresentam-se os
objectivos visados, sistematizam-se as matérias mais relevantes, indicam-se os
exercícios a resolver, e é referida a sua localização na bibliografia indicada.

Elaborado em 22 de Janeiro de 2020

Manuel Mouta Lopes

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ÍNDICE

1. ANÁLISE de RENDIBILIDADE ................................................................................... 4

2. MÉTODOS TRADICIONAIS de AVALIAÇÃO ............................................................... 5

3. MÉTODOS COMPLEMENTARES de AVALIAÇÃO ...................................................... 6

4. OPÇÕES REAIS ........................................................................................................ 7

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1. ANÁLISE de RENDIBILIDADE

A. Objectivos
i) Consciencializar para a importância da rendibilidade na tomada de
decisão de investimento;
ii) Reconhecer a existência de incerteza nos proveitos e aplicar métodos
de previsão sobre os mesmos;
iii) Compreender a razão da existência de uma taxa de actualização;

B. Aspectos essenciais
i) Rendibilidade
ii) Valor temporal do dinheiro
iii) Valor actual
iv) Valor residual
v) Classificação de projectos de investimento
vi) Estudos prévios
vii) Séries cronológicas
viii) Estudos económico-financeiros

C. Actividades formativas

Exercícios sobre séries cronológicas

Avaliação de Investimentos (Couto e outros), Capítulo 8

D. Bibliografia a consultar

Avaliação de Investimentos (Couto e outros), Capítulos 1 a 3

Decisões de Investimento (Soares e outros), Capítulos 1 a 4

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2. MÉTODOS TRADICIONAIS de AVALIAÇÃO

A. Objectivos
i) Separar o investimento da exploração na fase de estudo do projecto de
investimento;
ii) Compreender a igualdade de valores entre investimento do projecto e
financiamento do projecto;
iii) Saber determinar o valor correcto da taxa de actualização;
iv) Analisar a informação fornecida pelos diferentes métodos de avaliação
do investimento;
v) Saber utilizar a folha de cálculo para os métodos de avaliação de
investimentos.

B. Aspectos essenciais
i) Investimento em imobilizado
ii) Investimento em fundo de maneio
iii) Financiamento de projectos de investimento
iv) Fluxos de caixa actualizados
v) Valor Actualizado Líquido (VAL)
vi) Período de Recuperação do Investimento (PR)
vii) Taxa Interna de Rendibilidade (TIR)
viii) Índice de Rendibilidade (IR)
ix) Consistência nos resultados dos diferentes métodos de avaliação

C. Actividades formativas

Exercícios sobre avaliação tradicional de investimentos

Avaliação de Investimentos (Couto e outros), Capítulo 8

D. Bibliografia a consultar

Avaliação de Investimentos (Couto e outros), Capítulo 4

Decisões de Investimento (Soares e outros), Capítulos 5 e 6

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3. MÉTODOS COMPLEMENTARES de AVALIAÇÃO

A. Objectivos
i) Exploração da folha de cálculo em modelos determinísticos de selecção
de carteiras;
ii) Análise de sensibilidade sobre mudanças de valores;
iii) Parametrização de variáveis base no processo de decisão de
investimento;
iv) Construção de cenários de avaliação.

B. Aspectos essenciais
i) Selecção de projectos em carteiras de investimento
ii) Investimentos mutuamente exclusivos
iii) Variação de valores de procura
iv) Alterações à taxa de actualização

C. Actividades formativas

Exercícios sobre avaliação complementar de investimentos

Avaliação de Investimentos (Couto e outros), Capítulo 8

D. Bibliografia a consultar

Avaliação de Investimentos (Couto e outros), Capítulo 5

Decisões de Investimento (Soares e outros), Capítulos 7, 9 e 10

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4. OPÇÕES REAIS

A. Objectivos
i) Entender o conceito de opções reais;
ii) Identificar as características da avaliação por opções reais;
iii) Separar a incerteza técnica da incerteza económica;
iv) Conhecer os tipos de opções reais.

B. Aspectos essenciais
i) Irreversibilidade
ii) Incerteza
iii) Timing
iv) Simulação de Monte Carlo
v) Árvores de decisão
vi) Opção de diferimento do investimento
vii) Opção de expansão e opção de contração
viii) Opção de abandono
ix) Opção de mudança de uso
x) Opções estratégicas

C. Actividades formativas

Exercícios sobre opções reais

D. Bibliografia a consultar

Avaliação de Investimentos (Couto e outros), Capítulos 6 e 7

Decisões de Investimento (Soares e outros), Capítulo 11

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