Universidade Católica de Moçambique

Faculdade de ciências sociais e políticas

Tema: Produto líquido de desconto e taxa real de operação

4º Grupo

Curso: Licenciatura em administração

e Gestão Hospitalar

Disciplina: Matemática financeira

1º Ano

Docente: Dr.

Quelimane, Novembro de 2021

Folha de feedback

Categorias Indicadores Padrões Classificação

Pontuaç Nota Subt
ão do otal
máxima tutor
 Capa 0.5
Aspectos
organizacionais
 Índice 0.5
Estrutura  Introdução 0.5

 Discussão 0.5

 Conclusão 0.5

 Bibliografia 0.5

 Contextualização (indicação clara 1.0

do problema).
Introdução
 Descrição dos objectivos. 1.0

 Metodologia adequada ao objecto 2.0

do trabalho.
Analise e discussão  Articulação e domínio do 2.0
Conteúdo discurso académico (expressão
escrita cuidada, coerência/coesão
textual).
 Revisão bibliográfica nacional e 2.0
internacionais relevantes na área
de estudo.
 Exploração de dados 2.0
Conclusão  Contributos teóricos práticos 2.0
Aspectos Formatação  Paginação, tipo e tamanho de 1.0
gerais letra, paragrafo, espaçamento
entre linhas.
Referências Normas APA 6ª  Rigor e coerência das
bibliográfic edição em citações e citações/referências
as bibliografia 4.0
bibliográficas.

Recomendações de melhoria

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Índice
1 Introdução.......................................................................................................................2

1.1 Objectivos.......................................................................................................................3

1.1.1 Geral…............................................................................................................................3

1.1.2 Específicos......................................................................................................................3

1.2 Metodologia....................................................................................................................3

2 Fundamentação teórica....................................................................................................4
iii
2.1 Produto líquido de desconto............................................................................................4

2.1.1 Desconto..........................................................................................................................4

2.1.2 Valor Nominal, Valor Descontado e Prazo de Antecipação...........................................4

2.1.3 Tipos de desconto............................................................................................................5

2.1.4 Relação entre as taxas de desconto racional e comercial................................................7

2.2 Taxa real de operação......................................................................................................7

3 Conclusão........................................................................................................................9

4 Referencias bibliográficas.............................................................................................10

iv
1 Introdução

O presente trabalho de pesquisa intitulado produto líquido e taxa real de operações,

aborda primeiramente tópicos sobre descontos onde daremos o conceito de desconto, produtos
utilizados nas operações financeiras, valor normal, valor descontado e valor antecipado; tipos
de desconto e numa segunda fase iremos abordar a taxa real de operações.

Falar de juros e descontos, trata-se de dois critérios distintos, claramente caracterizados.

Assim, enquanto no cálculo dos juros a taxa referente ao período da operação incide sobre o
capital inicial ou valor presente, no desconto à taxa do período incide sobre o seu montante ou
valor futuro.

Este trabalho surge no âmbito da disciplina de Matemática financeira, o trabalho apresenta

a seguinte estrutura: Introdução, Determinação de Objectivos, o desenvolvimento e
culminando com uma Conclusão e as Respectivas Referências Bibliográficas.

2
1.1 Objectivos

1.1.1 Geral

 Estudar o produto líquido de desconto e taxa real de operações.

1.1.2 Específicos

 Descrever os tipos de desconto;

 Explicar a taxa real de operações;
 Caracterizar o produto líquido de desconto.

1.2 Metodologia

Para a concretização deste trabalho, houve a necessidade de se auxiliar em algumas obras

bibliográficas que já abordaram aspectos relevantes sobre o tema em referência. No entanto,
finalmente procurou – se fazer uma análise cuidada das informações apresentadas pelos
diversos autores, seguindo – se finalmente com a síntese e enquadramento dos pontos que
mais se encaixam com o tema em destaque.

Consulta Bibliográfica: Desenvolve-se tentando explicar um problema através de teorias

publicadas em livros ou obras do mesmo género. O objectivo deste tipo de pesquisa é de
conhecer e analisar as principais contribuições teóricas existentes sobre um determinado
assunto ou problema, tornando-se um instrumento indispensável para qualquer pesquisa;
(GIL, 1996).

3
2 Fundamentação teórica

2.1 Produto líquido de desconto

2.1.1 Desconto

No sistema financeiro, as operações de empréstimo são muito utilizadas pelas pessoas.

Essas movimentações geram ao credor um título de crédito, que é a justificativa da dívida. Os
títulos possuem datas de vencimento, mas o devedor tem o direito de antecipar o pagamento.
Este abatimento é chamado de desconto (Vianna, 2018, p. 34).

O conceito de desconto é o antônimo de juro, enquanto o juro é dado para estender o prazo
para pagamento, o desconto é dado por antecipação desse prazo.

Existem vários produtos utilizados nas operações financeiras. Como:

 Nota promissória: título que comprova uma aplicação com vencimento determinado.
Este produto é muito utilizado entre pessoas físicas e ou pessoas físicas e instituições
financeiras credenciadas.
 Duplicata: papel emitido por pessoas jurídicas contra clientes físicos ou jurídicos,
especificando vendas de mercadorias com prazo ou prestação de serviços a serem
pagos mediante contrato firmado entre as partes.
 Letra de câmbio: como a promissória, é um título que comprova uma aplicação com
estabelecimento prévio do vencimento. No caso da letra, o título ao portador somente
é emitido por uma instituição financeira credenciada.

2.1.2 Valor Nominal, Valor Descontado e Prazo de Antecipação

O valor nominal (ou futuro) de um compromisso é quanto ele vale na data de vencimento,
enquanto valor descontado (ou actual) é o valor que ele adquire numa data que antecede o seu
vencimento. O intervalo de tempo entre a data em que o título é negociado e a data de
vencimento do mesmo é o prazo de antecipação.

 FV: Valor Nominal ou Futuro;

 PV: Valor Descontado ou Actual;
 n: Prazo de Antecipação

4
 Assim, o Desconto pode ser definido como a diferença entre o valor nominal de um título
e seu valor descontado, isto é, o abatimento a que o devedor faz jus quando antecipa o
pagamento de um título.

Matematicamente:

D=FV −PV

2.1.3 Tipos de desconto

Existem basicamente dois tipos de desconto: o desconto racional e o desconto comercial.

Os dois tipos podem ser aplicados em operações de juros simples (desconto simples) e de
juros compostos (desconto composto).

1. Desconto Racional (“Por Dentro”)

De acordo com (Vianna, 2018), NO desconto racional, que também é chamado de

desconto “por dentro”, o cálculo é realizado com os mesmos critérios do cálculo de juros. A
diferença é que o desconto corresponde a uma operação de descapitalização, ou seja, é
necessário retroceder a capitalização calculada para o período de antecipação. Nele, o valor de
referência para o cálculo percentual do desconto é o valor actual (, p. 36).

 Desconto Racional Simples

Como a base do desconto racional é o valor atual PV, considerando a taxa de desconto dr,
o prazo de antecipação n é usando a Capitalização Simples, temos que o desconto D será dado
por:

D=PV d r n

Como:
D=FV −PV

Então:

PV d r n=FV −PV

FV =PV ( 1+ d r n )

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  Desconto Racional Composto

Como a base do desconto racional é o valor actual PV, considerando a taxa de desconto
dr, o prazo de antecipação n é usando a Capitalização Composta, temos que:

n
FV =PV ( 1+ d r )

E: D=FV −PV

Fazendo algumas substituições, podemos encontrar fórmulas para encontrar o valor actual
e o valor nominal a partir do desconto.

n
D+ PV =PV ( 1+d r )

PV [ ( 1+d r ) n−1 ]=D

D
PV = n
( 1+d r ) −1

n
FV =( FV −D ) ( 1+d r )

n n
FV =FV ( 1+ d r ) −D ( 1+ d r )

2. Desconto comercial ou bancário (por fora)

Segundo (Vieira, 2006), desconto comercial simples é aquele em que a taxa de desconto
incide sempre sobre o montante ou valor futuro. É utilizado no Brasil de maneira ampla e
generalizado, principalmente nas chamadas operações de “desconto de duplicatas” realizadas
pelos bancos, sendo, por essa razão, também conhecido por desconto bancário ou comercial.
É obtido multiplicando-se o valor de resgate do título pela taxa de desconto e pelo prazo a
decorrer até o seu vencimento, ou seja:

D=FV . d .n

Como: D=FV −PV

Logo:

FV .d . n=FV −PV ⟹ PV =FV (1−d . n)

6
 Segundo (Assaf Neto, 2000) em operações de desconto com bancos comerciais são
geralmente cobradas taxas adicionais de desconto a pretexto de cobrir certas despesas
administrativas e operacionais incorridas pela instituição financeira. Estas taxas são
geralmente prefixadas e incidem sobre o valor nominal do título uma única vez no momento
do desconto (p. 41).

2.1.4 Relação entre as taxas de desconto racional e comercial

Duas taxas de descontos são equivalentes se produzirem descontos iguais para um mesmo
prazo de antecipação a um mesmo título.

Sendo d r a taxa de desconto racional composto e d c a taxa de desconto comercial

composto, para um mesmo período de capitalização n, teremos que, se elas forem
equivalentes, os descontos serão iguais. Logo, os valores atuais também serão iguais. Assim,

FV
n
=FV ( 1−d c ) n
( 1+d r )
n n
( 1+d r ) ( 1−d c ) =1

( 1+d r )( 1−d c )=1

2.2 Taxa real de operação

Conforme (Hazzan & Pompeo, 2007), os rendimentos financeiros fazem a correção de

capitais investidos perante uma determinada taxa de juros. As taxas de juros são corrigidas
pelo governo de acordo com os índices inflacionários referentes a um período. O objectivo
disso é corrigir a desvalorização dos capitais aplicados durante uma crescente alta da inflação.

Se um capital C é aplicado durante certo prazo, à taxa i por período, o capital acumulado
será M1 = C(1+i). A taxa i é chamada de taxa de juros aparente, que é o índice responsável
pelas operações correntes. Se no mesmo período a taxa de inflação (desvalorização da moeda)
for j, o capital corrigido pela inflação será M 2 = C(1+j). Notemos que se M 1=M 2, a taxa de
juros i apenas recompôs o poder aquisitivo do capital C, criando uma estabilidade. Se M 1 > M 2
, houve um ganho real. Se M 1 < M 2,, ocorreu uma perda real. É chamado de valor real a
diferença M 1−M 2, que poderá ser positiva (ganho real), nula ou negativa (perda real).

7
 Chama-se taxa real de juros, sendo indicada por r, aquela que, aplicada ao montante M 2,
produzirá o montante M1. Ela reflete com maior precisão o ganho real de um investimento por
considerar a perda com a desvalorização causada pela inflação do período. Podemos então
escrever que:

c ( 1+ i )=c (1+ j) (1+ r ) ⟹ ( 1+i )=( 1+ j )( 1+r )

( 1+i ) ( 1+i )
=( 1+r ) ⟹ −1=r
( 1+ j ) ( 1+ j )

1+i−1− j i− j
r= ⟹r=
( 1+ j ) ( 1+ j )

8
3 Conclusão

Chegados ao fim do trabalho podemos concluir que, a taxa de juros nada mais é do que a
remuneração do dinheiro. Funciona quem possui recursos sobrando empresta para quem
precisa e cobra um percentual sobre esse valor. O mesmo acontece com quem precisa captar
recursos por meio de empréstimo ou financiamento.

Por isso, a taxa de juros é um dos principais pontos a ser considerado quando o assunto é
dinheiro. Porém, no dia a dia, normalmente nos deparamos também com conceitos como taxa
nominal e taxa real.

No entanto a taxa real de juros, por sua vez, será a taxa que realmente irá gerar riqueza ao
investidor, pois é a taxa que remunera acima da inflação. Esse conceito normalmente gera
confusão em um primeiro momento.

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4 Referencias bibliográficas

Hazzan, Samuel & Pompeo, José Nicolau. (2007). Matemática financeira. 6. ed. São
Paulo: Saraiva.

Vianna, Renata De Moura Issa. (2018). Matemática financeira. Faculdade de ciências

contábeis – Salvador. 131p.

Vieira sobrinho, José Dutra. (2006). Matemática financeira. 7. ed. São Paulo: Atlas.

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