FUNDAÇÃO GETULIO VARGAS

ESCOLA BRASILEIRA DE ECONOMIA E FINANÇAS

CURSO DE GRADUAÇÃO EM CIÊNCIAS ECONÔMICAS

A HISTÓRIA E O DESENVOLVIMENTO DAS CIÊNCIAS ATUARIAIS

por
Lucas Rafael de Andrade

Rio de Janeiro
(2022)

FUNDAÇÃO GETULIO VARGAS

ESCOLA BRASILEIRA DE ECONOMIA E FINANÇAS

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 2

CURSO DE GRADUAÇÃO EM CIÊNCIAS ECONÔMICAS

A HISTÓRIA E O DESENVOLVIMENTO DAS CIÊNCIAS ATUARIAIS

"Declaro ser o único autor do presente projeto do trabalho de conclusão do curso que
refere-se ao plano de trabalho a ser executado para continuidade do trabalho de
conclusão de curso e ressalto que não recorri a qualquer forma de colaboração ou
auxílio de terceiros para realizá-lo a não ser nos casos e para os fins autorizados pelo
professor orientador".

_______________________________
Lucas Rafael de Andrade

Orientador: Edson Daniel Lopes Gonçalves

Rio de Janeiro
(2022)

LUCAS RAFAEL DE ANDRADE

Atualizado pelo Núcleo de Apoio Pedagógico ao Ensino de Graduação, Julho/2022

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A HISTÓRIA E O DESENVOLVIMENTO DAS CIÊNCIAS ATUARIAIS

“Projeto do Trabalho de Conclusão de Curso apresentado à Escola Brasileira de Economia e

Finanças como requisito parcial para continuidade ao trabalho de Conclusão de Curso.”

Aprovado em ______ de _______________ de ________.

Grau atribuído ao Projeto de Trabalho de Conclusão de Curso: ____________ .

_______________________________________________________
Professor Orientador: Edson Daniel Lopes Gonçalves
Escola Brasileira de Economia e Finanças
Fundação Getúlio Vargas

Atualizado pelo Núcleo de Apoio Pedagógico ao Ensino de Graduação, Julho/2022

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RESUMO
Esse é um Projeto de Tese destinado a propor a construção de um survey paper com o
objetivo de expor a história e situação atual da literatura sobre as disciplinas em torno da
metodologia das Ciências Atuariais. Serão enunciadas aqui quais as obras que pretende-se
consultar como base para o survey, de forma ainda muito seminal e compacta, porém precisa e
ordenada.

ABSTRACT
This is a Thesis Project aimed at proposing the construction of a research article with
the objective of exposing the history and current situation of literature as disciplines around
the methodology of Actuarial Sciences. They will be listed here as works that are intended to
be consulted as a basis for the survey, in a very seminal and compact, yet precise and orderly
manner.

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SUMÁRIO

INTRODUÇÃO 6

PESQUISA EXPLORATÓRIA 7

DESENVOLVIMENTO 13

METODOLOGIA 14

BIBLIOGRAFIA 15

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INTRODUÇÃO
A carreira de atuário é vista em muitos lugares como uma “profissão do futuro”, sendo
que nos Estados Unidos é considerada por muitos uma dos 20 melhores trabalhos, com uma
média salarial de USD 110 000/ano (segundo usnews.com). Enquanto isso, no Brasil a
profissão é pesadamente regulamentada pelo Susep através do Decreto-Lei nº806/69, o que
cria uma barreira de entrada muito grande para o ingresso de profissionais no mercado. A
situação da academia é ainda mais lamentável: há apenas cerca de 16 Universidades que
lecionam o curso de Ciências Atuariais e nenhum programa de pós graduação strictu sensu.
Esta proposta de artigo pretende estabelecer em primeiro lugar um trabalho de
divulgação científica para estimular a investigação dos diletantes. Em segundo lugar se
pretende criar um artigo de referência confiável e extensivo que possa ser utilizado por muitos
anos ainda, de forma que mesmo um estudante de graduação que nunca tenha tido contato
com as Ciências Atuariais consiga finalizar o artigo tendo uma noção razoável do campo sem
que precise recorrer a outras fontes.

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PESQUISA EXPLORATÓRIA DA LITERATURA

De acordo com Coutts(1926), a característica principal que se tem sobre um seguro
modernamente é a de que um indivíduo divide o risco de uma perca com vários outros
indivíduos que estão expostos a vários graus do mesmo risco. De qualquer forma, a maneira
como os seguros são feitos com garantias a indivíduos se desenvolveu de forma relativamente
recente, o que se tinha na antiguidade era o que é conhecido como mutualismo (em inglês,
Bottomry). No mutualismo o que se tem é um empréstimo para investir em um negócio de
risco, geralmente uma expedição marítima, e se o negócio der errado, como o navio afundar, a
parte que toma o empréstimo é perdoada da dívida1. Segundo Pendleton(1948) essas práticas
de mutualismo datam de desde a antiga Babilônia, como visto no Código de Hammurabi
(2025 A.C.). Coutts(1926) afirma que Trenerry tentou encontrar evidências de que tenham
existido evidências de seguro de vida na antiguidade, apontando como evidência um contrato
atribuído a Ulpian que estipulava um valor a ser pago para a sua filha caso viesse a falecer.
Trenerry também tenta apontar para o antigo Código Hindu de Sanskrit, que datam de 200
A.C., porém não parece existir um consenso na tradução desse código.
As autoridades acreditam que a forma mais moderna de seguros começou a se
desenvolver no começo do século XIV; Pendleton(1948) aponta para uma “Câmara das
Seguradoras” em Bruges em 1310, e Holdsworth(1917) aponta para um arquivo de Génova de
1347 como o contrato mais antigo de seguros que se tem registro, e nesse mesmo século os
seguros deixaram de ter a forma de mutualismo para uma forma mais moderna, sendo que em
1393 a atividade de seguros era tão importante que em um único dia um notário registrou
mais de oitenta contratos, e os contratos deixaram de ter a característica de empréstimo e
passaram a incluir várias pessoas na negociação. As primeiras leis foram estabelecidas em
Génova e Florença, porém elas não eram muito respeitadas por serem facilmente burladas
pelas partes. O primeiro código de leis abrangente foi o de Barcelona que foram escritos entre
1435 e 1484, que consistiam de cinco estatutos que lidavam com as leis sobre seguros de
forma detalhada, e esses estatutos tiveram uma enorme influência sobre as leis atuárias em
toda a Europa nas décadas seguintes. Pedleton afirma que a literatura nos séculos seguintes
girou apenas em torno das questões legais, como relatórios e manuais, portanto era uma
literatura normativa e qualitativa, com pouca complexidade na parte matemática. Entretanto,
essa indústria se expandia para outras áreas além do seguro marítimo 2, além de que no
Renascimento vários matemáticos trabalhavam em teoremas importantes da Teoria da
1
Segundo Weber(1988) o mutualismo era uma das principais formas de investimento em capital da
Antiguidade, junto com contratos com o governo para negociação de impostos locais, mineração, plantations,
atividades bancárias e comércio com terras estrangeiras

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Probabilidade. Costa(2005) afirma que matemáticos e pensadores se interessavam pela área

de seguros em especial pela percepção de que vários negócios do tipo vinham à falência.
Discutindo por correspondência com grandes autoridades da Probabilidade, como
Leibniz, Huygens e Bernoulli, Johan De Witt publicou em 1671 um livro sobre as “Anuidades
Variáveis3”, The worth of life annuities to redemption bonds, em que ele demonstra que uma
taxa de anuidade mais alta nesses títulos seria benéfica tanto para o Estado quanto os
compradores de título.
Poucos anos depois foram publicadas importantes análises estatísticas sobre as Tabelas
de Mortalidade4; Uma delas sendo aquela feita por Halley(1693): Nesse estudo ele faz uma
estimativa com base nas tabelas e propõe valores para seguros em diferentes idades, alegando
que, por exemplo, pp.656: “o prêmio de seguro de um homem de 20 anos sendo 100, então o
de um homem de 50 anos deve ser de apenas 38 ”.
Um acontecimento importante para a história da Teoria da Probabilidade e das
Ciências Atuariais foi a publicação da obra de Jacob Bernoulli, Ars Conjectandi 5(1713), que
provava teoremas importantes como a Lei dos Grandes Números, além de enunciar
propriedades sobre distribuições interessantes, em especial a Distribuição Binomial.
O primeiro livro sobre a matemática dos seguros foi escrito por Moivre(1725), em que
ele tentava trazer a teoria descrita por Halley para os contratos complexos que eram
negociados na época. Moivre usava de uma fórmula recursiva para tabelar preços de
anuidades, partindo da hipótese de que as chances de sobrevivência decaiam
geometricamente, e provou que o valor de uma anuidade mútua, com vários indivíduos,
poderia ser obtido como a soma de várias anuidades individuais. Thomas Simpson(1742) se
inspirou fortemente na obra de De Moivre, trazendo importantes provas sobre teoremas
envolvendo anuidades mútuas, com 2 ou 3 vidas, além de mostrar que as simplificações das
contas de De Moivre eram imprecisas, e trouxe formas de aperfeiçoá-las. Segundo Hald
(1990), De Moivre acusou Simpson de plágio, uma vez que apenas o referenciava no começo
do livro e usava seus resultados sem fazer referência à sua origem, então Moivre passou a
2
Holdsworth (1917) mostra como que surgiram seguros sobre incêndios em Hamburgo no século XVII, em
especial depois do Grande Incêndio de Londres de 1666, que destruiu mais de 70000 casas.
3
Essa é uma tradução direta de “Life Annuities”, uma espécie de seguro de vidas que era pago como título de
dívida para o governo durante a vida, e deixado de herança com juros. Passarei a traduzir “annuity” por
“anuidade”
4
Segundo Haueter (2017) essas tabelas eram publicadas pelos clérigos que queriam descobrir os planos do
Criador, embora ironicamente perseguissem quem tentava fazer previsões sobre o futuro, prática considerada
pecado
5
Essa obra é importante não apenas pela utilidade de suas ferramentas matemáticas, mas segundo Schneider
(1984) também pelo seu impacto na Teologia. Isso resolve um dos grandes problemas com os seguros na
época: a discussão se a sua aplicação está de acordo ou não com a moralidade cristã.

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fazer o mesmo. Ainda segundo Hald(1990), essa competição entre os autores fez com que
importantes ferramentas matemáticas atuariais, embora o único tipo de seguros que eles
tratassem fosse o de anuidades.
Segundo Haueter (2017) apesar desses avanços na teorização matemática dos seguros,
a sua adoção foi lenta e gradual, uma vez que várias formas de seguros tinham valores
arbitrários, se assemelhando muito mais a apostas do que a instrumentos financeiros.
James Dodson(1755), enfurecido por ter tido seu seguro recusado por uma seguradora,
desenvolveu aplicações para outros tipos de seguros fora o de anuidades, demonstrando por
exemplo que um seguro de vida permanente poderia ser operado de forma que o segurado
fosse taxado progressivamente conforme fosse envelhecendo. Essa obra foi de grande impacto
e passou a ser aplicada no mercado de seguros, sendo Dodson considerado por muitos o “pai
dos seguros modernos6”. Richard Price(1771) também teve uma obra de grande impacto nesse
mercado, uma vez que expôs alguns esquemas fraudulentos e mostrou que algumas
seguradoras estavam com portfólios insustentáveis, levando a algumas sociedades a fecharem
as portas (Haberman, 1996).
Em 1772 William Dale introduz a ideia de Função de Comutação, que consiste na
ideia de uma função que simplifica o trabalho de fazer contas manualmente, ideia muito
importante numa época em que não haviam computadores e calculadoras. Essas funções
foram melhor desenvolvidas por Johannes Tetens(1785), mas esses trabalhos ainda eram
muito teóricos- foi Griffith Davies(1825) quem trouxe um guia de aplicações dessas funções
no mercado de seguros.
_________________________________________________________
Em 1825 um artigo revolucionário foi publicado por Benjamin Gompertz (On the
Nature of the Function Expressive of the Law of Human Mortality), que introduziu a noção de
força de mortalidade, que seria a taxa de mortalidade instantânea numa idade x, representado
pela letra µ7, que é obtida como uma diferenciação do tamanho populacional . Esse artigo foi

aperfeiçoado por Makeham(1860), que estabelece a chamada Lei de Gompertz–Makeham.

Essa lei afirma que a taxa de mortalidade humana é dependente de uma soma de uma variável
que independe da idade com uma variável que cresce exponencialmente com a idade. A taxa
de mortalidade que obedece a essa lei é frequentemente descrita por uma função do tipo:

6
Foi no final século 18 que Edward Rowe Mores cunhou o termo “atuário” para a profissão de quem trabalha
com seguros, e a partir do final desse século que importantes estudos começaram a serem publicados e os
negócios se tornaram cada vez mais relacionados com o desenvolvimento teórico.
7
Segundo Haberman(1996) ele não usava a notação padrão, e sim em notação de fluxions, por respeito a Isaac
Newton.

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, sendo x o período em questão- Essa função descrevia com uma precisão

muito grande as tabelas de mortalidade da época.

Com os avanços na notação e representação gráfica8 que ocorreram no século XIX, um
paper importante nessa ciência foi o de Wilhelm Lexis(1875), em que ele introduzia a ideia de
um Diagrama de Lexis, que é um diagrama demográfico que representa a população por
tempo e idade, em que cada ponto representa um indivíduo, e a coleção desses pontos
representa sua trajetória de vida.
Também como consequência do trabalho de Gompertz, William Orchad(1850) trouxe
uma série de relações fundamentais que simplificavam o trabalho de fazer contas
manualmente.
Em 1869 um dos trabalhos mais importantes para a ciência atuarial do século foi
publicada, a “On na Improved Theory of Annuities and insurances”, de Woolhouse; nela ele
trazia uma teoria bastante completa sobre o cálculo de seguros e anuidades no domínio
contínuo do tempo, permitindo que os profissionais fizessem contas com uma precisão na
escala mensal, por exemplo. Woolhouse ainda avançava no conceito matemático de
graduação e interpolação, que é uma forma de montar Tábuas de Mortalidade com base em
conjuntos de dados como probabilidade de morte por idade.
Em 1909 o trabalho de Lundberg fundava a Teoria do Risco(ou Teoria da Ruína),
avançando sobre os resultados de Hattendorf(1868)9, assumindo que as perdas das
seguradoras evoluiriam de acordo com um processo estocástico, considerava os efeitos do
resseguro e da dotação inicial da seguradora, e assumia que a “probabilidade de ruína” seria
dada por uma função do tipo , em que u seria a dotação inicial da

seguradora, seria uma função auxiliar e seria um coeficiente de ajuste dependente de

alguns parâmetros de risco do processo. Segundo Habermas(2016) esse trabalho foi

desmerecido até ser revivido por Crámer (1930), e então passou a ser amplamente difundido,
uma vez que a natureza estocástica das funções dessa teoria possibilitam a aplicação também
a seguros que não são de vida- e, portanto, podem não resultar no sinistro. Isso faz com que a
Teoria do Risco seja atrativa para os seguros sobre incêndio, por exemplo, entre outros.

8
Cabe aqui citar algumas contribuições importantes. Em 1826 Thomas Young introduziu a ideia de
representação da função de morte dx(quantidade de mortes entre x e x+1), e em 1838 Augustus de Morgan,
descendente de J. Dodson, introduziu a ideia de variabilidade da Tábua de Vida
9
Em 1868 um resultado importante foi publicado por Hattendorf: ele provava que a variância das perdas num
período é aproximadamente a soma das variâncias das perdas de cada ano, mais tarde isso viria a formar a
Teoria do Risco(Ruin Theory)

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No começo do século XX também surgiu outra teoria importante por Albert

Whitney(1918): a Teoria da Credibilidade, que postula que o segurado deve ter a sua
probabilidade de sinistro atualizada de acordo com a Teoria Bayesiana, ou seja, atualizada
conforme as ocorrências de sinistro. Assim, segundo essa teoria, se por exemplo um carro for
assegurado, há incentivos à seguradora em reduzir o preço conforme se passam anos sem
acidentes. Outro artigo importante foi o de Whittaker(1920), que adereça problemas da
matemática pura, como se “a probabilidade é restrita pela interpretação de frequência relativa
limitante ou a probabilidade pode ser usada para medir o suporte para proposições”
(Hickman, 2004, pp. 6), além de desenvolver formulações com programação linear e com
uma função de perda que ele também formulou, através da técnica de graduação. A teoria
bayesiana da Teoria da Credibilidade foi desenvolvida de maneira mais aprofundada em 1940,
com 3 obras de Bailey (1942, 1945, 1950).
Uma ideia importante trazida para o Cálculo Atuarial em 1912 por Du Pasquier foi a
de processos de multi estado estocásticos, como as Cadeias de Markov. Com a invenção dos
computadores mencionada abaixo, a aplicação desses processos se torna muito vantajosa10,
como demonstrado por Hoem(1998)
Segundo Goldsten (1972), a Segunda Guerra Mundial deu motivação para a criação do
aparato científico revolucionário que seria a utilização de computadores para a resolução de
diversos problemas. Ainda segundo Goldstem, até 1952 a utilização de computadores se
limitava no âmbito universitário/militar, mas a partir desse ano o computador UNIVAC
começou a ser utilizado na indústria, e isso iniciaria uma tendência de deslocamento do centro
gravitacional do poder computacional em direção dos negócios. Uma aplicação revolucionária
era a de simulações; Boermeester(1956) foi um dos primeiros artigos que traziam uma
simulação de um fundo de pensão, junto com Benjamin(1964) que trazia uma análise de
métodos de simular os resultados de mortalidade que haviam disponíveis. Segundo
Hickman(2004), outra aplicação inovadora dos computadores foi a da derivação recursiva de
funções da Teoria do Risco, sendo um dos primeiros métodos desenvolvido por Katz(1965),
apesar de fora da literatura atuarial existir técnicas parecidas desde Neyman(1939) (de acordo
com Sundt(2002)).
Na segunda metade do século XX uma sucessão de pesquisas importantes em
finanças, que acabaram impactando as Ciências Atuariais. Um trabalho importante foi o de
Redington(1952), que trouxe Modelagem de Ativo/Passivo, lidando com o problema de
minimizar o impacto que um aumento na taxa de juros traz no excedente do sistema
10
Algumas aplicações puras são mostradas de forma extensiva por Izquierdo (2009)

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financeiro. Outro trabalho de extrema importância foi o de Markowitz (1952) que trouxe a
Teoria do Portfólio Ótimo, que trouxe uma nova perspectiva sobre a gerência de risco, por dar
atenção à covariância dos erros e sua independência (Müller, 2014). Temos ainda o trabalho
de Black(1973) introduzindo o modelo de precificação de opções11.
Segundo Frees(1990), a união dos métodos estocásticos atuariais desenvolvidos com a
teoria financeira desenvolvida até então possibilitou a emergência de campos novos
envolvendo a Ciência de Dados e Inteligência Artificial. Um artigo que merece destaque foi
escrito por Hinton em 2016, que utiliza de uma técnica de treinamento de redes neurais não
supervisionadas para o redes “deep”(chamada RBF-SVM); outro paper revolucionário
publicado por Hilton em 2012, em que os autores utilizaram da técnica de CNN para formular
a arquitetura AlexNet(de acordo com Richman, 2018). Um estudo feito por SNS Telecom
(2018) aponta que a tendência é de as seguradoras utilizem cada vez mais das técnicas vindas
das Ciências de Dados, levando a um aumento na detecção de fraudes de até 60%, e uma
redução de custos de até 70%. Esse futuro promissor das ciências de dados aplicadas às
ciências atuariais faz com que cada vez mais uma formação acadêmica na área de Ciência de
Dados seja atrativa para aqueles que pretendem estudar as Ciências Atuariais

DESENVOLVIMENTO E RESULTADOS ESPERADOS

A análise da bibliografia foi capaz de encontrar com sucesso uma vasta gama de
artigos a serem analisados, especialmente no período pós séc. XIX. O que se espera agora na
fase de desenvolvimento é trazer uma análise mais detalhada dos textos acima descritos. Para
isso será necessário que sejam apresentadas mais ferramentas da análise atuarial, como o
11
Um exemplo interessante é a aplicação feita por Cuscó(2018), que aplica a ideia de Conjunto Difuso para
modelar risco, porém também existem trabalhos interessantes de atuários que aplicam técnicas das Ciências
Atuarias na precificação de opções, como feito brilhantemente por Hai-Feng(2003)

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significado das letras e símbolos das Tábuas de Mortalidade, como por exemplo,
representa uma série de pagamentos por n períodos, várias outros signos são exclusividades
das Ciências Atuariais. Outro passo importante na escrita desse artigo é a verificação das
informações retiradas por exemplo de websites; ficou claro que enquanto pesquisava alguns
documentos fatos factivelmente imprecisos eram encontrados, como por exemplo quando
Haueter (2017) implica que James Dodson foi o único responsável por trazer a matematização
ao mercado de seguros, porém se observa que outros nomes como Richard Price também
tiveram um impacto muito grande. Também é importante notar que algumas obras acabam
passando desapercebidas na formulação da metanarrativa da história das ideias, como a que
não se encontra nas referências acima, a de Euler “A General Investigation into the Mortality
and Multiplication of Human Species”, pelo simples fato de ser difícil conseguie encaixar
todos os artigos numa narrativa sólida. Um dos maiores desafios na escrita desse survey será
na parte de Data Science, por 2 motivos:1)É difícil explicar os avanços nesse campo sem
entrar em detalhes muito técnicos. 2)Existe uma quantidade muito grande de artigos sendo
publicados no século XXI, e escolher quais os mais importantes acaba gerando um Paradoxo
da Escolha. O que se pretende além do que foi descrito na introdução é

METODOLOGIA DE ANÁLISE ECONÔMICA

A metodologia que se pretende aplicar é estritamente bibliográfica, porém dividida em

3 partes análogas;

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Em um primeiro momento, se analisam documentos históricos que contenham indícios

da formulação de uma proto ciência atuarial. A maior parte desses documentos podem ser
encontrados no Scholar (filtrando por períodos de 100 anos), geralmente através da
plataforma do Jstor.
Na segunda parte se analisam artigos sobre o desenvolvimento da matemática que
compõe o Cálculo Atuarial. Embora nessa versão prévia ainda não se tenha isso, se pretende
descrever uma breve explicação sobre vocabulário dessa ciência. Para a obtenção dos artigos,
procura-se concomitantemente trabalhos sobre a matemática pura e trabalhos nas Ciências
Atuariais. Isso porque algumas deduções da Teoria da Probabilidade são muito importante
para a Atuarial, então no encadeamento histórico dos fatos não se pode ignorar esse fato.
Além das pesquisas por filtro no Scholar é importante ler sites da web que explicam a história
da Probabilidade, até mesmo para obter referências de grandes autores.
Por último, se explora a literatura atual, encadeando a ciência sólida de forma
regressiva a partir de artigos recentes, encontrados nas plataformas que se tem acesso, como
EBSCO e ResearchGate. Ou seja, a partir de artigos com alta visibilidade atuais se procura os
artigos que inspiraram a estes e assim por diante.

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